Clinical pharmacology of cannabinoids in early phase drug development Zuurman, H.H.

Hele tekst

(1)Clinical pharmacology of cannabinoids in early phase drug development Zuurman, H.H.. Citation Zuurman, H. H. (2008, May 28). Clinical pharmacology of cannabinoids in early phase drug development. Retrieved from https://hdl.handle.net/1887/12869 Version:. Corrected Publisher’s Version. License:. Licence agreement concerning inclusion of doctoral thesis in the Institutional Repository of the University of Leiden. Downloaded from:. https://hdl.handle.net/1887/12869. Note: To cite this publication please use the final published version (if applicable)..

(2) .PEFMMJOHPGUIF DPODFOUSBUJPOFGGFDU SFMBUJPOTIJQPGUID PODFOUSBMOFSWPVT TZTUFNQBSBNFUFST BOEIFBSUSBUF°JOTJHIU JOUPJUTNFDIBOJTNT PGBDUJPOBOEBUPPM GPSDMJOJDBMSFTFBSDI BOEEFWFMPQNFOUPG DBOOBCJOPJET "DDFQUFEGPSQVCMJDBUJPOCZ+PVSOBMPG1TZDIPQIBSNBDPMPHZ "VHVTU. "TIMFZ4USPVHP -JOFLF;VVSNBO $ISJTUJOF3PZ +FBO-PVJT1JORVJFS "EBN'$PIFO +PPQ."WBO(FSWFO 3JL$4DIPFNBLFS $FOUSFGPS)VNBO%SVH3FTFBSDI -FJEFO 5IF/FUIFSMBOET 4BOP¾BWFOUJT 3FDIFSDIF%nWFMPQQFNFOU 1BSJT 'SBODF.

(3) "CTUSBDU 1IBSNBDPLJOFUJDT BGUFS QVMNPOBSZ BENJOJTUSBUJPO PG EFMUBUFUSBIZESP DBOOBCJOPM UID BOEJUTNBKPSNFUBCPMJUFTPIUIDBOEOPSDPPI UIDXBTRVBOUJ¾FE"EEJUJPOBMMZ UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIDBOEJUTFG GFDUTPOIFBSUSBUF CPEZTXBZBOETFWFSBMWJTVBMBOBMPHVFTDBMFTXBTJOWFTUJ HBUFEVTJOHQLQENPEFMMJOH5IJTQSPWJEFEJOTJHIUTVTFGVMGPSUIFSFTFBSDI BOEEFWFMPQNFOUPGOPWFMDBOOBCJOPJET BOEUIFQIZTJPMPHZBOEQIBSNB DPMPHZ PG DBOOBCJOPJE TZTUFNT 'JSTU UIF QLQE NPEFM HBWF JOGPSNBUJPO SF¿FDUJOHWBSJPVTBTQFDUTPGDBOOBCJOPJETZTUFNT5IFEFMBZCFUXFFOUID DPODFOUSBUJPOBOEFGGFDUXBTRVBOUJ¾FEJOFRVJMJCSBUJPOIBMGMJWFTPG NJOVUFTGPSIFBSUSBUFBOEGSPNUPNJOVUFTGPSUIFDOTSFTQPOTFT 5IJTTVHHFTUTUIBUUIFFGGFDUPGUIDPOUIFEJGGFSFOUSFTQPOTFTDPVMECFEVF UP EJGGFSFOUTJUFTPGBDUJPOPSEJGGFSFOUQIZTJPMPHJDBMNFDIBOJTNT%JGGFS FODFTJOUIFTIBQFPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQDPVMEJOEJDBUF WBSJPVTVOEFSMZJOHNFDIBOJTNT4FDPOE UIFQLQENPEFMDBOCFVTFEGPS QSFEJDUJPOPGUIDDPODFOUSBUJPOBOEFGGFDUQSP¾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¾FEJOUIFQMBOU $BOOBCJT TBUJWB - JT EFMUBUFUSBIZESPDBOOBCJOPM UID 7BSJPVT QSFQBSB UJPOTPGUIDBSFBWBJMBCMFGPSPSBMBENJOJTUSBUJPO CVUUIFCJPBWBJMBCJMJUZPG UIFTF DPNQPVOET JT MPX BOE WBSJBCMF *OUSBQVMNPOBSZ BENJOJTUSBUJPO. . DMJOJDBMQIBSNBDPMPHZPGDBOOBCJOPJETJOFBSMZQIBTFESVHEFWFMPQNFOU.

(4) PGQVSJ¾FEUIDMFEUPSFQSPEVDJCMFQMBTNBDPODFOUSBUJPOTBOEBSBOHFPG EPTFEFQFOEFOUFGGFDUT XIJDIBMMPXTBOBDDVSBUFBOBMZTJTPGUIFFGGFDUTPG DIBOHJOHMFWFMTPGUIDPOEJGGFSFOUQIZTJPMPHJDBMSFTQPOTFT5IFBJNTPGUIF DVSSFOUBSUJDMFBSFUPQSPWJEFTPNFJOTJHIUTJOUPUIFQIZTJPMPHZBOEQIBSNB DPMPHZPGDBOOBCJOPJETZTUFNT BOEUPEFNPOTUSBUFIPXTVDIBOBMZTFTDBO CFVTFEUPTVQQPSUUIFSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUPGOPWFMDBOOBCJOPJET#Z NPEFMMJOHUIFSFMBUJPOTIJQTCFUXFFOQMBTNBDPODFOUSBUJPOTBOEUIFEPTF EFQFOEFOUSFTQPOTFT JUJTQPTTJCMFUPEFSJWFRVBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOBCPVU EJGGFSFOUTZTUFNTUIBUBSFJO¿VFODFECZDBOOBCJOPJET5IFNPEFMTBMTPBM MPXTUIFQSFEJDUJPOPGUIFDPODFOUSBUJPOBOEFGGFDUQSP¾MFTPGBMUFSOBUJWF EPTJOHSFHJNFOT XIJDIDBOCFVTFEUPPQUJNJTFTUVEJFTCZBDIJFWJOHTUBCMF DFOUSBMOFSWPVTTZTUFNFGGFDUT PSSFEVDJOHJOUFSTVCKFDUWBSJBCJMJUZ"OPUI FSBQQMJDBUJPOPGDPODFOUSBUJPOFGGFDUNPEFMTJTUPGBDJMJUBUFUIFEFTJHOBOE BOBMZTJTPGTUVEJFTXJUIPUIFSDBOOBCJOPJEBHPOJTUTPSBOUBHPOJTUT QIBSNBDPLJOFUJDQIBSNBDPEZOBNJDNPEFMMJOH 1IBSNBDPLJOFUJDQIBSNBDPEZOBNJD QLQE NPEFMMJOH BUUFNQUT UP DIBS BDUFSJTFUIFDPODFOUSBUJPOUJNFQSP¾MFBOEUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFODPO DFOUSBUJPOTBOEFGGFDUTVTJOHBNBUIFNBUJDBMNPEFM5IFQBSBNFUFSTUIBU TIBQFTVDIBTUSVDUVSBMNPEFMDBOCFFTUJNBUFEVTJOHOPOMJOFBSSFHSFT TJPOUFDIOJRVFT&TUJNBUJPODBOCFFJUIFSPOBOJOEJWJEVBMCBTJTCZFTUJNBU JOHUIFQBSBNFUFSTTFQBSBUFMZGPSFBDIJOEJWJEVBM PSPOBQPQVMBUJPOCBTJT CZ TJNVMUBOFPVTMZ FTUJNBUJOH BMM TVCKFDUT 4JNVMUBOFPVT QPQVMBUJPO FTUJ NBUJPOBTTVSFTBDPNNPOTUSVDUVSBMNPEFMBOEBMMPXTUIFTIBSJOHPGJO GPSNBUJPOBDSPTTJOEJWJEVBMT XIJDIJTJNQPSUBOUGPSFTUJNBUJOHQBSBNFUFST UIBUBSFJMMEF¾OFEGPSBTJOHMFJOEJWJEVBM"EEJUJPOBMMZ DPNQFUJOHNPEFMT DBOCFDPNQBSFEVTJOHBTJOHMFUFTUGPSUIFQPQVMBUJPOBTBXIPMF JOTUFBE PGIBWJOHUPUFTUFBDIJOEJWJEVBMTFQBSBUFMZXJUIUIFSJTLPGFOEJOHVQXJUIB NJYUVSFPGTUSVDUVSBMNPEFMT5IFBTTVNQUJPOUIBUBMMJOEJWJEVBMDPODFOUSB UJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQTDBOCFEFTDSJCFEXJUIUIFTBNFTUSVDUVSBMNPEFM JTCBTFEPOUIFOPUJPOUIBUUIFESVHBDUJWBUFTUIFTBNFQIBSNBDPMPHJDBM TZTUFNJOBMMTVCKFDUT PSTZTUFNTGPSEJGGFSFOUSFTQPOTFT *OUIJTSFTQFDU UIFQLQEQBSBNFUFSTBSFRVBOUJUBUJWFNFBTVSFTPGEJGGFSFOUBTQFDUTPGUIJT QIBSNBDPMPHJDBMTZTUFN /POMJOFBS NJYFE FGGFDU NPEFMMJOH JT POF PG UIFTF QPQVMBUJPO BOBMZ TJT UFDIOJRVFT BOE UIF NPTU QPQVMBS JNQMFNFOUBUJPO JT JO UIF OPONFN QSPHSBN5IJTOPOMJOFBSNPEFMMJOHBQQSPBDIQSPWJEFTFTUJNBUFTPGUIF QPQVMBUJPOBWFSBHFQBSBNFUFSTBTTVNJOHFBDIJOEJWJEVBMDBOCFEFTDSJCFE VTJOHUIFTBNFTUSVDUVSBMNPEFM BOEUIFJSBTTPDJBUFEJOUFSJOEJWJEVBMWBSJ BCJMJUZXIJDIBMMPXTJOEJWJEVBMTUPEJGGFSGSPNFBDIPUIFS'JOBMMZ BSFTJEVBM FSSPSEFTDSJCJOHUIFWBSJBCJMJUZPGUIFEJGGFSFODFCFUXFFOQSFEJDUFEWBMVFT BOEUIFPCTFSWBUJPOTJTFTUJNBUFE"GUFSFTUJNBUJOHQPQVMBUJPOQBSBNFUFST FNQJSJDBM#BZFTFTUJNBUFTDBOCFHFOFSBUFE XIJDIBSFJOEJWJEVBMFTUJNBUFT. . NPEFMMJOHPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUID.

(5) DPOEJUJPOBMPOUIFQSFWJPVTMZPCUBJOFEQPQVMBUJPOJOGPSNBUJPO5IFTFFN QJSJDBM#BZFTFTUJNBUFTBMMPXUIFTIBSJOHPGJOGPSNBUJPOCFUXFFOTVCKFDUT BOEUIFHFOFSBUJPOPGJOEJWJEVBMQSFEJDUFEQSP¾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¿FDUUIFFGGFDUTPGDBOOBCJOPJE TUJNVMBUJPO5IFFGGFDUQBSBNFUFSTJOUIJTTUVEZXFSFFMFNFOUTPGBDPNQSF IFOTJWFDOTUFTUCBUUFSZ UIBUIBWFBMMPXFEUIFFTUBCMJTINFOUPGDPODFOUSB UJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQTGPSBXJEFSBOHFPGDOTBDUJWFESVHT5IFFGGFDUTPG UIDPOUIFDPNQMFUFUFTUCBUUFSZBSFEFTDSJCFEJOUIFDPNQBOJPOBSUJDMF *OUIFDVSSFOUBSUJDMF QLQEBOBMZTFTXFSFPOMZQFSGPSNFEPOUIPTFQBSBN FUFSTUIBUTIPXFEBTUBUJTUJDBMMZTJHOJ¾DBOUPWFSBMMSFTQPOTFUPUID TFF;V VSNBOFUBMGPSBEFUBJMFEEFTDSJQUJPOPGUIFTFBOEPUIFSQBSBNFUFST 4VCKFDUJWFDOTFGGFDUTXFSFBTTFTTFEVTJOHWJTVBMBOBMPHVFTDBMFT WBT PO BMFSUOFTT GFFMJOHIJHIBOEWBTFYUFSOBMQFSDFQUJPO5PBTTFTTQPTUVSBM TUBCJMJUZ CPEZTXBZXBTNFBTVSFEVTJOHBOBQQBSBUVTTJNJMBSUPUIF8SJHIU BUBYJBNFUFS"EEJUJPOBMMZ IFBSUSBUFXBTEFUFSNJOFECZVTJOHBOBVUP NBUFETQIZHNPNBOPNFUFS /JIPO,PIEFO -JGF4DPQFFD 5PLZP +BQBO JO TVQJOFQPTJUJPOBGUFSBSFTUPGBQQSPYJNBUFMZNJOVUFT EBUBBOBMZTJT 5IFBOBMZTJTPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUIDGPMMPXFEBUXP TUBHFBQQSPBDI*OUIF¾STUTUBHF BQIBSNBDPLJOFUJDNPEFMXBTEFWFMPQFE UP EFTDSJCF UIF EJTQPTJUJPO PG UID BOE JUT NBKPS NFUBCPMJUFT PIUID. . DMJOJDBMQIBSNBDPMPHZPGDBOOBCJOPJETJOFBSMZQIBTFESVHEFWFMPQNFOU.

(6) BOEOPSDPPIUID *OUIFTFDPOETUBHF BDPODFOUSBUJPOFGGFDUNPE FMXBTEFWFMPQFEVTJOHUIFJOEJWJEVBMFNQJSJDBM#BZFTFTUJNBUFTHFOFSBUFE XJUIUIFNPEFMEFWFMPQFEJOUIF¾STUTUBHF %VSJOHNPEFMEFWFMPQNFOU NPEFMTHSBEVBMMZJODSFBTFEJODPNQMFYJUZ *OPSEFSUPUFTUJGUIFJODSFBTFJODPNQMFYJUZXBTTVTUBJOFECZUIFEBUB NPE FMTXFSFDPNQBSFEGPSUIFFOUJSFQPQVMBUJPOCZVTJOHUIFMJLFMJIPPESBUJPUFTU 5IJTUFTUFYBNJOFTXIFUIFSUIFNPSFDPNQMFYNPEFMSFTVMUTJOBCFUUFSNPEFM ¾UCZDBMDVMBUJOHUIFEJGGFSFODFJOUIFNJOJNVNWBMVFPGUIFPCKFDUJWFGVOD UJPO ENWPG 5IFNJOJNVNWBMVFPGUIFPCKFDUJWFGVODUJPOJTBHPPEOFTTPG ¾UTUBUJTUJDEF¾OFEBTNJOVTUXPUJNFTUIFMPHBSJUINPGUIFMJLFMJIPPE5IJT WBMVFJTQSPWJEFEJOUIFPVUQVUPGFBDINPEFM$POWFOUJPOBMDSJUJDBMWBMVFT XFSFBQQMJFEXIJDINFBOTGPSJOTUBODFUIBUBEFDSFBTFGPSBTJOHMF¾YFEQB SBNFUFSJONWPGPGXBTDPOTJEFSFETUBUJTUJDBMMZTJHOJ¾DBOUBUQ 5ISPVHIPVUNPEFMEFWFMPQNFOUUIF¾STUPSEFSDPOEJUJPOBMFTUJNBUJPO GPDF XBTVTFEGPDFJTBOVNFSJDBMNFUIPEGPSQBSBNFUFSFTUJNBUJPOJO OPONFN8JUIJOOPONFN UIJTJTUIFNPTUBDDVSBUFFTUJNBUJPOQSPDFEVSF BWBJMBCMF UIBU JT JNQMFNFOUFE CZ HFOFSBUJOH JOEJWJEVBM FNQJSJDBM #BZFT FTUJNBUFTEVSJOHFBDIJUFSBUJPO*OUFSJOEJWJEVBMWBSJBCJMJUZXBTFTUJNBUFE VTJOHBOFYQPOFOUJBMFSSPSNPEFMUIBUSFTVMUTJOBMPHOPSNBMEJTUSJCVUJPO PG UIF QBSBNFUFST UIFSFCZ BWPJEJOH OFHBUJWF FTUJNBUFT 5IF WBSJBCJMJUZ JT EFTDSJCFEVTJOHDPFG¾DJFOUTPGWBSJBUJPO DW DPSSFTQPOEJOHUPUIFSBUJPPG UIFTUBOEBSEEFWJBUJPOBOEUIFBTTPDJBUFEBWFSBHF NVMUJQMJFECZ NPEFMMJOHPGQMBTNBDPODFOUSBUJPOTPGUIDBOEJUT NFUBCPMJUFT 5IFEJTQPTJUJPOPGUIDBOEJUTNBKPSNFUBCPMJUFT PIUIDBOEOPS DPPIUID XBTQFSGPSNFEVTJOHBDPNQBSUNFOUBMBQQSPBDI"TOFJUIFS PVSEBUBOPSUIFMJUFSBUVSFDPOUBJOFERVBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHUIF UIDGSBDUJPONFUBCPMJTFEPSUIFUIDGSBDUJPOFYDSFUFE UIFNFUBCPMJUFNPE FMTBTTVNFEUIBUUIFGVMMGSBDUJPOPGUIDXBTDPOWFSUFEJOUPUIFNFUBCPMJUF 5IJTBTTVNQUJPOJTTVQQPSUFECZUIFMJUFSBUVSFUIBUSFQPSUTUIFFYDSFUJPOPG VODIBOHFEUIDJOGBFDFTBOEVSJOFUPCFJOTJHOJ¾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¾DJFOUPGWBSJBUJPO DW . . NPEFMMJOHPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUID.

(7) NPEFMMJOHPGDPODFOUSBUJPOFGGFDUQSPGJMFTPGUID UIDJOEVDFEFGGFDUTXFSFBTTVNFEUPCFFYDMVTJWFMZEVFUPUIDQMBTNBDPO DFOUSBUJPOT5IFNFUBCPMJUFTXFSFJHOPSFE CFDBVTFUIFJSDPODFOUSBUJPOTPS JOUSJOTJDBDUJWJUZXFSFUPPMPXUPFYQMBJONVDIPGUIFFGGFDUT"GUFSWJTVBM JOTQFDUJPOPGUIFDPODFOUSBUJPOUJNFBOEUIFFGGFDUUJNFQMPUT IZTUFSFTJT XBTBQQBSFOUBTBDMFBSUJNFEFMBZCFUXFFODIBOHFTJODPODFOUSBUJPOTBOE BTTPDJBUFEFGGFDUDIBOHFT BTXFMMBTBOBDDVNVMBUJPOPGUIFFGGFDUTPWFS UJNF EFTQJUF SBQJEMZ EFDMJOJOH QMBTNB DPODFOUSBUJPOT )ZTUFSFTJT JT DPN NPOMZEFBMUXJUICZBTTVNJOHBOFYUSBIZQPUIFUJDBMFGGFDUDPNQBSUNFOU MJOLFEUPUIFPCTFSWBUJPODPNQBSUNFOU XIFSFUIFEFHSFFPGIZTUFSFTJTJT DIBSBDUFSJTFECZUIFFRVJMJCSBUJPOIBMGMJGF5IFFRVJMJCSBUJPOIBMGMJGFEFUFS NJOFTUIFTIBQFPGUIFDPODFOUSBUJPOQSP¾MFJOUIJTFGGFDUDPNQBSUNFOU UIF FGGFDU DPNQBSUNFOU DPODFOUSBUJPOT CFDPNF NPSF ¿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¾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

(8) JOH DPODFOUSBUJPO BOE FGGFDU UJNFQSP¾MFT UIBU XPVME IBWF EJTUPSUFE UIF BWFSBHFHSBQIT8IFOVTJOHBNPEFMMJOHBQQSPBDI TVDIEFWJBUJOHTVCKFDUT EPOPUQPTFQSPCMFNT XIJMFBNPSFUSBEJUJPOBMBOBMZTJTNJHIUCF¿BXFE NPEFMMJOHPGQMBTNBDPODFOUSBUJPOTPGUIDBOEJUT NFUBCPMJUFT UID QMBTNB DPODFOUSBUJPO MFWFMT EFDMJOF CJFYQPOFOUJBMMZ JO BDDPSEBODF XJUI GBTU EJTUSJCVUJPO GPMMPXFE CZ B HSBEVBM FMJNJOBUJPO 'JHVSF *O PS EFSUPEFTDSJCFUIJTDPODFOUSBUJPOUJNFQSP¾MF BUXPDPNQBSUNFOUNPEFM XBTSFRVJSFE XJUIJOJUJBMBOEUFSNJOBMIBMGMJGFFTUJNBUFTPGBOE NJOVUFTSFTQFDUJWFMZ*OUFSJOEJWJEVBMWBSJBCJMJUZDPVMEOPUCFFTUJNBUFEGPS UIFTF BOEPUIFS QBSBNFUFSTBOEXBTUIFSFGPSF¾YFEUP5IJTEPFTOPU OFDFTTBSJMZNFBOUIBUUIFSFJTOPBDUVBMWBSJBUJPOJOIBMGMJWFTCFUXFFOTVC KFDUT CVU SBUIFS UIBU UIF EFTDSJQUJPOPGUIFEBUBEPFTOPUJNQSPWF XIFO UIFTFQBSBNFUFSTBSFWBSJFECFUXFFOTVCKFDUT*ODPSQPSBUJPOPGBOBCTPSQ UJPODPNQBSUNFOUJOUPUIFUXPDPNQBSUNFOUNPEFMEJEOPUJNQSPWFUIF EFTDSJQUJPO PG UIF UID QMBTNB DPODFOUSBUJPO QSP¾MFT CFDBVTF ESVH BQ QFBSFEJOUIFQMBTNBXJUIPVUBOPCTFSWBCMFEFMBZ5IFSFGPSF CPMVTBENJO JTUSBUJPOJOUIFPCTFSWBUJPODPNQBSUNFOUXBTNPEFMMFE *OTQFDUJPOPGJOEJWJEVBMDPODFOUSBUJPOUJNFQSP¾MFTPGUIDSFWFBMFEUIBU JOEJWJEVBMTDPVMEOPUCFBEFRVBUFMZEFTDSJCFEVTJOHBTJOHMFTFUPGQIBSNB DPLJOFUJDQBSBNFUFSTGPSBMMEPTFTTPNFUJNFTIJHIFSBOETPNFUJNFTMPXFS QFBLTXFSFPCTFSWFEGPSTPNFPGUIFEPTFT5IJTDPVMECFEVFUPEJGGFSFODFT JOCJPBWBJMBCJMJUZCFUXFFOEPTFTXJUIJOTVCKFDUT JFPOFEPTFJTBCTPSCFE CFUUFSUIBOBOPUIFS XIJDIDPVMECFSFMBUFEUPDPVHIJOHPSFYIBMBUJPOEVS JOH UIF JOUSBQVMNPOBSZ BENJOJTUSBUJPO 5IJT WBSJBCJMJUZ XBT BTTFTTFE CZ JODPSQPSBUJOHBOJOUSBJOEJWJEVBMWBSJBCJMJUZUFSN BMMPXJOHUIFSFMBUJWFCJP BWBJMBCJMJUZUPWBSZXJUIJOBTVCKFDUGPSFBDIPGUIFGPVSEJGGFSFOUEPTFTBE NJOJTUFSFE5IFJOUSPEVDUJPOPGUIJTUFSNSFTVMUFEJOBOJNQSPWFNFOUPGUIF NPEFM¾U FYQSFTTFECZBTJHOJ¾DBOUEFDSFBTFJONWPG Q "DWPG XBTFTUJNBUFEGPSUIFSFMBUJWFCJPBWBJMBCJMJUZVTJOHUIDEBUBBMPOF 5BCMF %FTDSJQUJPOPGUIFNFUBCPMJUFDPODFOUSBUJPOBTBGVODUJPOPGUJNFBMTP SFRVJSFE UXPDPNQBSUNFOU NPEFMT 5IF PCTFSWBUJPO DPNQBSUNFOU PG UIF UXPDPNQBSUNFOU NPEFM PG UID XBT JOJUJBMMZ MJOLFE UP UIF PCTFSWB UJPODPNQBSUNFOUPGUIFUXPDPNQBSUNFOUNPEFMPGPOFUIFNFUBCPMJUFT PIUIDPSOPSDPPIUID UISPVHIB¾STUPSEFSDPOTUBOU EFTDSJC JOHCPUIUIFFMJNJOBUJPOPGUIDBOEUIFGPSNBUJPOPGNFUBCPMJUF 5IFSFCZ XF BTTVNFE UIBU GVMM GSBDUJPO PG UID XBT DPOWFSUFE JOUP UIF NFUBCPMJUF 5IJTBTTVNQUJPOEPFTOPUBGGFDUFJUIFSUIFEFTDSJQUJPOPGUIFQIBSNBDPLJ OFUJDQSP¾MFTPSUIFQBSBNFUFSFTUJNBUFT FYDFQUGPSUIFWPMVNFPGEJTUSJCV UJPOPGUIFNFUBCPMJUFT5IFTFNBZCFPWFSFTUJNBUFECZUIFBDUVBMNPEFM 5IFTF NPEFMT SFTVMUFE JO B TNBMM CVU TZTUFNBUJD VOEFSQSFEJDUJPO PG UIFDPODFOUSBUJPOPGUIFNFUBCPMJUFTPGUIFJOJUJBMMPXFSEPTFTBOEBOPWFS. . NPEFMMJOHPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUID.

(9) QSFEJDUJPOGPSUIFMBUFSIJHIFSEPTFT5IJTCJBTEJTBQQFBSFEXIFOTBUVSBCMF FMJNJOBUJPOPGUIDXBTJOUSPEVDFEJOUPUIFNPEFMCZNFBOTPGB.JDIBFMJT .FOUFOFRVBUJPO*OBEEJUJPO BTJHOJ¾DBOUJNQSPWFNFOUJOUIFHPPEOFTT PG¾UXBTPCUBJOFE QGPSCPUINFUBCPMJUFT *OUIF¾OBMNPEFMEFWFMPQFEGPSPIUID TMJHIUVOEFSFTUJNBUJPOPG UIFPCTFSWFEDPODFOUSBUJPOTJOUIFFMJNJOBUJPOQIBTFQSJPSUPUIFUIJSEBOE BGUFSUIFGPVSUIEPTFXBTPCTFSWFE CVUPWFSBMMUIFEBUBXFSFXFMMEFTDSJCFE 'JHVSF 5IFNPEFMEFTDSJQUJPOTGPSUIDBOEOPSDPPIUIDXFSFVO CJBTFE 'JHVSF 5IFQIBSNBDPLJOFUJDQBSBNFUFSTFTUJNBUFTGPSUIDBOE NFUBCPMJUFTBSFTIPXOJO5BCMF NPEFMMJOHPGDPODFOUSBUJPOFGGFDUQSPGJMFTPGUID *OBMMUIFSFTQPOTFTBOBMZTFE BQSPOPVODFEUSFBUNFOUFGGFDUBOEBOBQ QBSFOUMZUIDDPODFOUSBUJPOEFQFOEFOUUJNFQSP¾MFXJUIBUJNFEFMBZXBT PCTFSWFE "EEJUJPOBMMZ B QFSTJTUFODF PG UIF FGGFDU JO SFMBUJPO UP UIF UID QMBTNBDPODFOUSBUJPOTXBTPCTFSWFEGPSBMMSFTQPOTFT DPNCJOFEXJUIBO BDDVNVMBUJPOPGUIFFGGFDU XIJDIXBTFTQFDJBMMZPCTFSWFEXJUIUIFDOTSF TQPOTFT5IFTFEJGGFSFODFTXFSFFGGFDUJWFMZEFTDSJCFECZUIFFTUJNBUJPOPG UIFFRVJMJCSBUJPOIBMGMJWFT XIJDIEF¾OFUIFDIBOHFJOTIBQFPGUIFFGGFDU QSP¾MF'PSIFBSUSBUF UIFBWFSBHFQPQVMBUJPOFRVJMJCSBUJPOIBMGMJGFXBTFT UJNBUFEBUNJOVUFT XIFSFBTGPSUIFDOTSFTQPOTFTJUWBSJFEGSPN NJOVUFTUPNJOVUFT 5BCMF 5IF FGGFDUT QSPEVDFE CZ UID PO IFBSU SBUF WBT GFFMJOH IJHI WBT FY UFSOBMQFSDFQUJPOBOECPEZTXBZXFSFCFTUEFTDSJCFECZBO&NBYNPEFM XIJMFWBTBMFSUOFTTXBTCFTUEFTDSJCFECZBMJOFBSNPEFM5IFJODSFBTFJO HPPEOFTTPG¾UQSPWJEFECZUIF&NBYNPEFMGPSIFBSUSBUF WBTGFFMJOHIJHI BOEWBTFYUFSOBMQFSDFQUJPOXBTTUBUJTUJDBMMZTJHOJ¾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

(10) %JTDVTTJPO "MUIPVHIUIDJTUIFNPTUFYUFOTJWFMZTUVEJFEDBOOBCJOPJE UIJTJTUIF¾STU UJNF UIBU TFWFSBM FGGFDUT FWPLFE BGUFS BENJOJTUSBUJPO PG QVSF UID XFSF RVBOUJUBUJWFMZDIBSBDUFSJTFECZNFBOTPGBOPOMJOFBSNJYFEFGGFDUNPEFM MJOHBQQSPBDI#ZVTJOHUIJTBOBMZTJTBQQSPBDIXFBJNFEUPQSPWJEFTPNF JOTJHIUJOUPUIFDPNQMFYJUZPGUIFNFDIBOJTNPGBDUJPOPGUID'VSUIFS XF XJMMBMTPEJTDVTTIPXUIJTNPEFMDBOCFVTFGVMUPTVQQPSUSFTFBSDIBOEEF WFMPQNFOUPGOPWFMDBOOBCJOPJET 5IF¾STUTUBHFPGUIFBOBMZTJTXBTUPEFWFMPQBNPEFMDBQBCMFPGDIBS BDUFSJTJOHUIFDPODFOUSBUJPOUJNFQSP¾MFPGUID5IFSFTVMUTTIPXUIBUUIF CJQIBTJDDPODFOUSBUJPOUJNFQSP¾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¾FEBUBQQSPYJNBUFMZNJOVUFT *UTIPVMECFOPUFEUIBUUIFTFUXPDPNQBSUNFOUTPOMZQSPWJEFBOFNQJSJDBM EFTDSJQUJPOPGUIFCPEZBOEBSFUIFSFGPSFOPUOFDFTTBSJMZSFMBUFEUPBDUVBM QIZTJPMPHJDBMDPNQBSUNFOUT 5IFQIBSNBDPLJOFUJDNPEFMBMTPZJFMETJOGPSNBUJPOBCPVUUIFWBSJBCJM JUZBUUSJCVUBCMFUPUIFVTFPGUIF7PMDBOPWBQPSJ[FSUPBENJOJTUFSUID5IF CFUXFFOEPTFWBSJBCJMJUZJOCJPBWBJMBCJMJUZXBTRVBOUJ¾FEBU 5BCMF 5IJT WBSJBCJMJUZ JT BDDFQUBCMF BOE QSPCBCMZ NPTUMZ SFMBUFE UP JOBEFRVBUF JOIBMBUJPO EVF UP DPVHIJOH FWPLFE CZ UIF TMJHIUMZ JSSJUBOU WBQPVS 5IJT JOEJDBUFTUIFOFFEUPDBSFGVMMZJOTUSVDUUIFWPMVOUFFS QSBDUJDFUIFEPTJOH QSPDFEVSF XJUI QMBDFCP FUIBOPM WBQPVS CFGPSF UIF BDUVBM ESVH BENJO JTUSBUJPO BOEDMPTFMZNPOJUPSUIFJOIBMBUJPOPGUIDWBQPVS5IFWFSZMPX JOUFSJOEJWJEVBMWBSJBCJMJUZJOUIFPUIFSQIBSNBDPLJOFUJDQBSBNFUFST GPSBMMQBSBNFUFST JMMVTUSBUFTUIFWFSZSFQSPEVDJCMFUIDQSP¾MFTPCTFSWFE UIDNBKPSNFUBCPMJUFT PIUIDBOEOPSDPPIUID XFSFFBDI EFTDSJCFEJOBUXPDPNQBSUNFOUNPEFMXJUI.JDIBFMJT.FOUFOFMJNJOBUJPO PG UID JOEJDBUJOH UIBU UID GPMMPXT TBUVSBCMF FO[ZNBUJD NFUBCPMJTN "M UIPVHIUPEBUFOPTJNJMBSSFQPSUIBTCFFONBEF UIFDMJOJDBMTJHOJ¾DBODF TFFNTMJNJUFEPOMZNPEFTUNPEFMNJTTQFDJ¾DBUJPOXBTPCTFSWFEXIFOVT JOHB¾STUPSEFSFMJNJOBUJPONPEFM 5IFTMJHIUNPEFMNJTTQFDJ¾DBUJPOPCTFSWFEGPSPIUIDQSJPSUPUIF ¾STUBOEBGUFSUIFGPVSUIEPTF 'JHVSF DPVMECFDBVTFECZUIFQSFTFODFPG UJNFWBSZJOHFOUFSPIFQBUJDDJSDVMBUJPOPGUIJTNFUBCPMJUFBTEFNPOTUSBUFE JOCJMFDBOOVMBUFESBUTBOEJOIVNBOT "TUIJTEFWJBUJPOEJEOPUTFFN UPIBWFBNBSLFEJO¿VFODFPOUIFFYQPTVSFPGPIUID BOETJODFUIJT. . NPEFMMJOHPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUID.

(11) NFUBCPMJUFJTOPUSFMFWBOUGPSUIFFWPLFEFGGFDUT OPFGGPSUTXFSFNBEFUP GVSUIFSJNQSPWFUIFNPEFM *O UIF TFDPOE TUBHF PG NPEFM EFWFMPQNFOU UIF DPODFOUSBUJPOFGGFDU QSP¾MF XBT NPEFMMFE CBTFE POMZ PO UIF QSFEJDUFE DPODFOUSBUJPO PG UID 5IFNFUBCPMJUFTXFSFBTTVNFEUPIBWFBOJOTJHOJ¾DBOUDPOUSJCVUJPOUPUIF PWFSBMMFGGFDUBGUFSUIDJOIBMBUJPOOPSDPPIUIDIBTCFFOSFQPSUFE UPIBWFOPQTZDIPUSPQJDPSDBSEJPWBTDVMBSFGGFDUT 5IFDPODFOUSBUJPOT PG PIUID XFSF OFHMJHJCMF FWFO UIPVHI JU JT FRVJQPUFOU PS UXJDF BT QPUFOUBTUID 5IFGPVSUIEPTFTIPXFEBQFBLDPODFOUSBUJPOSBUJPGPS PIUIDBOEUIDPGSPVHIMZ*HOPSJOHPGNFUBCPMJUFFGGFDUTJTJOBHSFF NFOUXJUIUIFNPEFMTEFWFMPQFECZ$IJBOHBOE#BSOFUUBOE)BSEFSBOE 3JFUCSPDL 5IFUIDFWPLFEFGGFDUTMBHHFECFIJOEUIFUIDQMBTNBDPODFOUSBUJPO SFWFBMJOHIZTUFSFTJT.PSFPWFS UIFFGGFDUTMBTUFETJHOJ¾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¾DJFOUPGUID"TUIFQBSUJUJPODPFG¾DJFOUCFUXFFOCSBJOBOEQMBTNB NBZCFHSFBUFSUIBOCFUXFFOIFBSUBOEQMBTNB BTSFQPSUFECZ'VTFBVBOE 4IFJOFS UIFIJHIMZMJQPQIJMJDUIDXPVMEUFOEUPBDDVNVMBUFJOUIFCSBJO DBVTJOHUIFQSPMPOHBUJPOPGUIFEVSBUJPOPGUIFFGGFDUPCTFSWFEGPSUIFDOT QBSBNFUFST 'PSIFBSUSBUF MJNJUFEFGGFDUQSPMPOHBUJPOPDDVST DPNQBUJCMFXJUIUIF QPTTJCJMJUZUIBUUIFJODSFBTFJOIFBSUSBUFNBZCFBEJSFDUDPOTFRVFODFPGBO BHPOJTUBDUJPOPODCSFDFQUPSTQSFTFOUPOQFSJQIFSBMTZNQBUIFUJDOFSWF UFSNJOBMTPGUIFIFBSU )PXFWFS UIFEJGGFSFODFTPCTFSWFEJOFRVJMJCSB UJPOIBMGMJGFFTUJNBUFDPVMECFBMTPQBSUJBMMZFYQMBJOFECZUIFFYJTUFODFPG EJGGFSFOU SFDFQUPS EPNBJOT SFDFQUPS TVC UZQFT PS BNQMJ¾DBUJPO GBDUPSTGPSDBOOBCJOPJESFDFQUPST"MUIPVHIJUJTEJG¾DVMUUPJEFOUJGZUIF. . DMJOJDBMQIBSNBDPMPHZPGDBOOBCJOPJETJOFBSMZQIBTFESVHEFWFMPQNFOU.

(12) DBVTFTGPSEJGGFSFODFTJOFRVJMJCSBUJPOIBMGMJWFT UIFTFWBMVFTQSPWJEFWBMV BCMFNFBTVSFTPGEJGGFSFOUQIZTJPMPHJDBMBOEPSQIBSNBDPMPHJDBMTZTUFNT XIJDIDBOCFVTFEUPDIBSBDUFSJTFUIFCJPMPHZPSQBUIPMPHZPGDBOOBCJOPJE TZTUFNTJOIVNBOT 4JNJMBSMZ EJGGFSFOUTUSVDUVSFTPGUIFQLQENPEFMTDBOCFBSF¿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¾FE JO UFSNT PG BWFSBHF PS JOEJWJEVBM QLQE QBSB NFUFST .PEFMMJOH UIF DPODFOUSBUJPOFGGFDU PG UID EPFT OPU POMZ QSPWJEF JO TJHIUTJOUPJUTNFDIBOJTNPGBDUJPO CVUJUDBOBMTPCFVTFGVMJOUIFQSF EJDUJPOPGUIDDPODFOUSBUJPOFGGFDUQSP¾MFTJOTVCTFRVFOUTUVEJFTXJUIBO FOUJSFMZEJGGFSFOUUSJBMEFTJHOBOEEPTJOHSFHJNF'PSNBOZTUVEJFT JUXJMM CF VTFGVM UP NBJOUBJO TUBCMF UID FGGFDUT UISPVHIPVU UIF FYQFSJNFOU GPS JOTUBODFEVSJOHTUVEJFTPGNFNPSZQSPDFTTJOHPSGVODUJPOBMJNBHJOH5IJT DBOOPUCFBDIJFWFEXJUITUBCJMJTBUJPOPGUIFQMBTNBDPODFOUSBUJPOT TJODF UIJTXPVMEMFBEUPBSBQJEBDDVNVMBUJPOPGUIFDFOUSBMOFSWPVTTZTUFNFG GFDUT 4UBCMF DOT FGGFDUT DBO CF BDIJFWFE VTJOH QLQE NPEFMMJOH 5IJT JT JMMVTUSBUFEJO'JHVSF XIJDIHJWFTBOFYBNQMFPGBQSFEJDUFEDPODFOUSBUJPO BOEFGGFDUQSP¾MFGPSBIZQPUIFUJDBMTUVEZXJUIBOFOUJSFMZEJGGFSFOUEPTJOH SFHJNF BJNFE UP BSSJWF BU B NBYJNVN FGGFDU RVJDLMZ UIBU JT NBJOUBJOFE GPS IPVST#BTFEPOUIFNPEFMQSFEJDUJPOT EPTFTPG BOENHXJUI BO JOUFSWBM PG NJOVUFT XPVME CF B SBUJPOBM DIPJDF 5IFTF QSFEJDUJPOT BSFCBTFEPOUIFWBTGFFMJOHIJHISFTQPOTFBOEDIPJDFPGPUIFSFOEQPJOUT NBZJO¿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¾MFTPGUIFEJGGFSFOUDPNQPVOET BOENBZFMVDJEBUFEJG GFSFOUTFOTJUJWJUJFTGPSWBSJPVTFGGFDUT5IJTDBOCFIFMQGVMGPSUIFTFMFDUJPO. . NPEFMMJOHPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUID.

(13) PGDPNQPVOETXJUIJNQSPWFEFG¾DBDZBOEUPMFSBCJMJUZ PSPQUJNJTBUJPOPG EPTJOHTDIFEVMFTGPSTVCTFRVFOUTUVEJFTPSUSFBUNFOUSFHJNFOT 'JOBMMZ QLQENPEFMTNBZFOBCMFQSFEJDUJPOPGUIFUJNFDPVSTFPGUIF BOBMZTFE FGGFDUT BGUFS DPBENJOJTUSBUJPO PG UID BOE BOUBHPOJTU MFBET JO QIBSNBDPMPHJDBMQSPPGPGNFDIBOJTNDPVOUFSBDUJPOTUVEJFT4VDITUVEJFT IBWFCFFOVTFEUPDPO¾SNUIFQIBSNBDPMPHJDBMBDUJWJUZPGSJNPOBCBOUJO IVNBOT 5IF QSPCMFN XJUI UIJT BQQSPBDI IPXFWFS JT UIBU UIF BOUBHP OJTUJDFGGFDUEFQFOETPOUIFMFWFMTPGCPUIUIFBHPOJTUBOEUIFBOUBHPOJTU IJHIFSEPTFTPGUIDSFRVJSFNPSFPGUIFBOUBHPOJTUUPBDIJFWFUIFTBNFFG GFDUSFEVDUJPO BOEWJDFWFSTBQLQEBOBMZTFTDBOIFMQUPHFOFSBMJ[FUIF DPODMVTJPOTDPODFSOJOHSFDFQUPSBG¾OJUZBOEQPUFODZ.PSFPWFS UIFVTF PGUIJTBQQSPBDINJHIUBMMPXNPSFFG¾DJFOUEPTFSBOHFTFMFDUJPOGPSFG¾DBDZ TUVEJFTBUFBSMJFSQIBTFTPGDMJOJDBMEFWFMPQNFOU 8JUI BMM PG UIFTF GFBUVSFT UIJT JOUFHSBUFE NPEFMMJOH BQQSPBDI PGGFST JOTJHIUTJOUPUIFQIZTJPMPHZBOEQIBSNBDPMPHZPGUIFIVNBODBOOBCJOPJE TZTUFNT BOEBMMPXTUIFPQUJNJTBUJPOPGTUVEZEFTJHOTVTJOHUID*OUIJT XBZ QLQENPEFMMJOHDBODPOUSJCVUFUPUIFEFWFMPQNFOUPGOPWFMDBOOBCJ OPJEBHPOJTUBOEBOUBHPOJTU. . DMJOJDBMQIBSNBDPMPHZPGDBOOBCJOPJETJOFBSMZQIBTFESVHEFWFMPQNFOU.

(14) 'JHVSF. "WFSBHFHSBQIPGQSFEJDUFE EBSLMJOF BOEPCTFSWFE PQFO DJSDMFT DPODFOUSBUJPOUJNFQSP¾MFTPGMPHUID PIUID BOEOPSDPPIUID OHN- TEFSSPSCBST. 'JHVSF. -FGU"WFSBHFHSBQIPGQSFEJDUFE EBSLMJOF BOEPCTFSWFE PQFO DJSDMFT FGGFDUUJNFDVSWFPGIFBSSBUF CQN 1MBDFCPDVSWFJT BEEFEBTSFGFSFODF PQFOTRVBSFT TEFSSPSCBST3JHIU1SFEJDUFE QPQVMBUJPOBWFSBHFSFTQPOTFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFIZQPUIFUJ DBMFGGFDUDPNQBSUNFOUDPODFOUSBUJPOBOEIFBSUSBUF. . NPEFMMJOHPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUID.

(15) 'JHVSF. -FGU"WFSBHFHSBQIPGQSFEJDUFE EBSLMJOF BOEPCTFSWFE PQFO DJSDMFT FGGFDUUJNFDVSWFPGWBTGFFMJOHIJHI 6 1MBDFCPDVSWFJT BEEFEBTSFGFSFODF PQFOTRVBSFT TEFSSPSCBST3JHIU1SFEJDUFE QPQVMBUJPOBWFSBHFSFTQPOTFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFIZQPUIFUJ DBMFGGFDUDPNQBSUNFOUDPODFOUSBUJPOBOEWBTGFFMJOHIJHI. 'JHVSF. -FGU"WFSBHFHSBQIPGQSFEJDUFE EBSLMJOF BOEPCTFSWFE PQFO DJSDMFT FGGFDUUJNFDVSWFPGWBTBMFSUOFTT NN 1MBDFCPDVSWFJT BEEFEBTSFGFSFODF PQFOTRVBSFT TEFSSPSCBST3JHIU1SFEJDUFE QPQVMBUJPOBWFSBHFSFTQPOTFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFIZQP UIFUJDBMFGGFDUDPNQBSUNFOUDPODFOUSBUJPOBOEWBTBMFSUOFTT "EFDSFBTFDPSSFTQPOETUPBEFDSFBTFJOBMFSUOFTT. . DMJOJDBMQIBSNBDPMPHZPGDBOOBCJOPJETJOFBSMZQIBTFESVHEFWFMPQNFOU.

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¾YFEBU ...JDIBFMJT.FOUFOFMJNJOBUJPO. NPEFMMJOHPGUIFDPODFOUSBUJPOFGGFDUSFMBUJPOTIJQPGUID.

(17) 5BCMF. .FBO DW PGOPONFNQLQEQPQVMBUJPOQBSBNFUFSFTUJNBUFT. &RVJMJCSBUJPOIBMGMJGF NJO. )FBSUSBUF. #PEZTXBZ. 7"4FYUFSOBM QFSDFQUJPO. 7"4GFFMJOHIJHI. 7"4BMFSUOFTT. . . . . . *OUFSDFQU. . . . . . &NBY. . . . . /". &$ OHN-. . . . . /". 4MPQF. /". /". /". /". . . . . . . 3FTJEVBMWBSJBCJMJUZ 4%. . . . /"OPUBQQMJDBCMF. DMJOJDBMQIBSNBDPMPHZPGDBOOBCJOPJETJOFBSMZQIBTFESVHEFWFMPQNFOU.

(18) SFGFSFODFT . . . . . . . . . . . . . . 7BOEFS%PFT"+5IFFGGFDUTPGUSZQUPQIBO EFQMFUJPOPONPPEBOEQTZDIJBUSJDTZNQUPNT +"GGFDU%JTPSE (JKTNBO)+ $PIFO"' WBO(FSWFO+.5IF BQQMJDBUJPOPGUIFQSJODJQMFTPGDMJOJDBMESVH EFWFMPQNFOUUPQIBSNBDPMPHJDBMDIBMMFOHF UFTUTPGUIFTFSPUPOFSHJDTZTUFN+1TZDIPQ IBSNBDPM /FUUFS1%PQBNJOFDIBMMFOHFUFTUTBTBO JOEJDBUPSPGQTZDIPMPHJDBMUSBJUT)VN1TZ DIPQIBSNBDPM &CFSU6 ,JSDI84DPQPMBNJOFNPEFMPG EFNFOUJBFMFDUSPFODFQIBMPHSBN¾OEJOHT BOEDPHOJUJWFQFSGPSNBODF&VS+$MJO*OWFTU 0IMTTPO" -JOEHSFO+& 8BIMFO" "HVSFMM4 )PMMJTUFS-& (JMMFTQJF),1MBTNBEFMUBUFU SBIZESPDBOOBCJOPMDPODFOUSBUJPOTBOEDMJOJDBM FGGFDUTBGUFSPSBMBOEJOUSBWFOPVTBENJOJTUSB UJPOBOETNPLJOH$MJO1IBSNBDPM5IFS 8BMM.& 4BEMFS#. #SJOF% 5BZMPS) 1FSF[ 3FZFT..FUBCPMJTN EJTQPTJUJPO BOELJOFU JDTPGEFMUBUFUSBIZESPDBOOBCJOPMJONFO BOEXPNFO$MJO1IBSNBDPM5IFS ;VVSNBO- 3PZ$ 4DIPFNBLFS3$ )B[FLBNQ " )BSUJHI+EFO #FOEFS+$.& 7FSQPPSUF3 1JORVJFS+- $PIFO"' (FSWFO+."WBO&G GFDUPGJOUSBQVMNPOBSZUIDBENJOJTUSBUJPOJO IVNBOT BDDFQUFECZ+PVSOBMPG1TZDIPQIBS NBDPMPHZ"VHVTU #FBM4- 4IFJOFS-#&TUJNBUJOHQPQVMBUJPO LJOFUJDT$SJU3FW#JPNFE&OH )PMGPSE/) 4IFJOFS-#1IBSNBDPLJOFUJDBOE QIBSNBDPEZOBNJDNPEFMJOHJOWJWP$SJU3FW #JPFOH 4DIPFNBLFS3$ $PIFO"'&TUJNBUJOHJNQPT TJCMFDVSWFTVTJOHOPONFN#S+$MJO1IBS NBDPM #SFJNFS%% %BOIPG.3FMFWBODFPGUIFBQQMJ DBUJPOPGQIBSNBDPLJOFUJDQIBSNBDPEZOBNJD NPEFMMJOHDPODFQUTJOESVHEFWFMPQNFOU5IF ´XPPEFOTIPFµ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

(19) . . . . . . BOUBHPOJTUTBTQSPNJTJOHOFXNFEJDBUJPOT GPSESVHEFQFOEFODF+1IBSNBDPM&YQ5IFS 1SBUIFS1- .BSUJO/" #SFJWPHFM$4 $IJMEFST 43"DUJWBUJPOPGDBOOBCJOPJESFDFQUPSTJOSBU CSBJOCZXJOQSPEVDFTDPVQMJOHUP NVMUJQMFHQSPUFJOBMQIBTVCVOJUTXJUIEJG GFSFOUQPUFODJFT.PM1IBSNBDPM +BDRNJO1 4OPFDL& WBO4DIBJDL&" (JFTDILF 3 1JMMBJ1 4UFJNFS+- (JSBSE1.PEFMMJOH SFTQPOTFUJNFQSP¾MFTJOUIFBCTFODFPGESVH DPODFOUSBUJPOTEF¾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

(20)

No results found