Italy Interest Evolution 2024
WAT MAG U VERWACHTEN?
Î
Î GestructureerdÎ schuldinstrumentÎ uitgegevenÎ doorÎ ÎPalladiumÎ SecuritiesÎ 1Î SAÎ metÎ eenÎ kredietrisicoÎ opÎ eenÎobligatieÎuitgegevenÎdoorÎdeÎRepubliekÎItalië.
Î
Î EenÎ jaarlijkseÎ brutocouponÎ vanÎ2,50%Î gedurendeÎ deÎ eersteÎperiodeÎvanÎ5Îjaar.
Î
Î VariabeleÎ jaarlijkseÎ brutocouponÎ gelijkÎ aanÎdeÎ EURÎ CMS-renteÎopÎ5ÎjaarÎtijdensÎdeÎtweedeÎperiodeÎvanÎ5Î jaar,ÎmetÎeenÎminimumÎvanÎ2%ÎenÎeenÎmaximumÎvanÎ 5%.
Î
Î Looptijd:Î10Îjaar.
Î
Î ActuarieelÎ brutorendementÎ vanÎminimumÎ 2,04%Î enÎ maximumÎ 3,41%Î (rekeningÎ houdendÎ metÎ deÎ uitgifte- prijsÎenÎmetÎdeÎvergoedingenÎenÎvóórÎroerendeÎvoor- heffing).
Î
Î Uitgifteprijs:Î 102%Î vanÎ deÎ nominaleÎ waardeÎ (zijndeÎ 1.020ÎEURÎperÎcoupure).
Î
Î OpÎdeÎeindvervaldagÎverbindtÎdeÎuitgeverÎzichÎertoeÎuÎ 100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎ coupure)Î terugÎ teÎ betalenÎ behalveÎ inÎ gevalÎ vanÎ wan- betalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎRepubliekÎItaliëÎofÎvanÎ DeutscheÎ BankÎ AG.Î DitÎ productÎ kanÎ nietÎ wordenÎ be- schouwdÎalsÎeenÎdepositoÎenÎwordtÎbijgevolgÎnietÎbe- schermdÎ inÎ hetÎ kaderÎ vanÎ deÎ depositobeschermings- regeling.
Type belegging
DitÎproductÎisÎeenÎgestructureerdÎschuldinstrument.ÎDoorÎ inÎteÎschrijvenÎopÎditÎeffectÎleentÎuÎgeldÎaanÎdeÎuitgever,ÎdieÎ hetÎ gebruiktÎ omÎ eenÎ obligatieÎ teÎ kopenÎ dieÎ isÎ uitgegevenÎ doorÎdeÎRepubliekÎItalië.ÎDeÎuitgeverÎverbindtÎzichÎertoeÎuÎ gedurendeÎdeÎeersteÎperiodeÎvanÎ5ÎjaarÎeenÎvasteÎjaarlijkseÎ brutocouponÎ uitÎ teÎ betalenÎ enÎ tijdensÎ deÎ tweedeÎ periodeÎ vanÎ 5ÎjaarÎ eenÎ variabeleÎ jaarlijkseÎ brutocoupon,Î inÎ functieÎ vanÎdeÎevolutieÎvanÎdeÎonderliggendeÎrentevoetÎenÎomÎuÎopÎ deÎvervaldagÎ100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000Î EURÎperÎcoupure)ÎterugÎteÎbetalen,ÎopÎvoorwaardeÎdatÎdeÎ RepubliekÎItaliëÎenÎDeutscheÎBankÎAGÎhunÎverbintenissenÎ metÎ betrekkingÎ totÎ deÎ onderliggendeÎ obligatieÎ enÎ totÎ deÎ swapÎ nakomen.Î InÎ gevalÎ eenÎ vanÎ dieÎ partijenÎ inÎ gebrekeÎ zouÎblijven,ÎlooptÎuÎhetÎrisicoÎdatÎuÎdeÎsommenÎwaaropÎuÎ rechtÎhebt,ÎnietÎkuntÎrecupererenÎenÎbijgevolgÎdeÎbelegdeÎ somÎverliest.Î
Doelpubliek
DitÎinstrumentÎrichtÎzichÎtotÎbeleggersÎdieÎoverÎvoldoendeÎ ervaringÎ enÎ kennisÎ beschikkenÎ omÎ deÎ kenmerkenÎ vanÎ hetÎ voorgesteldeÎproductÎteÎbegrijpenÎen,ÎinÎhetÎlichtÎvanÎhunÎ financiëleÎ situatie,Î deÎ voordelenÎ enÎ risico’sÎ inÎ teÎ schattenÎ dieÎ verbondenÎ zijnÎ aanÎ eenÎ beleggingÎ inÎ ditÎ complexeÎ in- strument.ÎBeleggersÎmoetenÎinÎhetÎbijzonderÎvertrouwdÎzijnÎ metÎdeÎEURÎCMS-renteÎopÎ5ÎjaarÎenÎdeÎonderliggendeÎobli- gatieÎvanÎdeÎRepubliekÎItalië.
100%Î
blootstellingÎvanÎ
hetÎkapitaalÎaanÎ
eenÎobligatieÎvanÎ
deÎRepubliekÎItaliëÎ
(vervaldagÎ2024).
DitÎ productÎ biedtÎ deÎ beleggerÎ eenÎ jaarlijkseÎ couponÎ vanÎ 2,50%Î brutoÎ gedurendeÎ deÎ eersteÎ periodeÎ vanÎ 5Î jaar.Î DeÎ tweedeÎperiodeÎvanÎ5ÎjaarÎzalÎdeÎvariabeleÎjaarlijkseÎbruto- couponÎ gelijkÎ zijnÎ aanÎ deÎ renteÎ opÎ 5Î jaarÎ (EURÎ CMS-renteÎ opÎ5Îjaar),ÎmetÎeenÎminimumÎvanÎ2%ÎenÎeenÎmaximumÎvanÎ 5%1.Î
HetÎ productÎ isÎ gebaseerdÎ opÎ deÎ EURÎ ConstantÎ MaturityÎ SwaprenteÎ(EURÎCMS)ÎopÎ5Îjaar.ÎDeÎCMS-renteÎ(`ConstantÎ MaturityÎSwap’ÎofÎswaprenteÎbijÎconstanteÎlooptijd)ÎisÎeenÎ referentierentevoetÎ vanÎ deÎ financiëleÎ marktenÎ dieÎ gebruiktÎ wordtÎ voorÎ operatiesÎ waarbijÎ vasteÎ renteÎ omgeruildÎ wordtÎ voorÎ variabeleÎ renteÎ (ookÎ welÎ renteswapsÎ genoemd)Î ge- durendeÎ eenÎ welbepaaldeÎ periode.Î TerÎ informatie,Î deÎ EURÎ CMS-renteÎopÎ5ÎjaarÎbedroegÎ0,66%ÎopÎ01/08/2014.
HetÎ onderliggendeÎ kredietrisicoÎ datÎ verbondenÎ isÎ aanÎ ditÎ productÎheeftÎbetrekkingÎopÎeenÎobligatieÎvanÎdeÎRepubliekÎ ItaliëÎ enÎ opÎ DeutscheÎ BankÎ AG.Î DeÎ RepubliekÎ ItaliëÎ genietÎ eenÎratingÎBBBÎ(negatieveÎoutlook)ÎbijÎS&PÎenÎBaa2Î(stabieleÎ outlook)ÎbijÎMoody’s.ÎDezeÎratingÎvanÎBBB,ÎdieÎdoorÎS&PÎisÎ toegekend,Î enÎ vanÎ Baa2,Î dieÎ doorÎ Moody’sÎ isÎ toegekend,Î vertegenwoordigtÎdeÎvoorlaatsteÎratingÎdieÎnogÎtotÎdeÎcate- gorieÎ`InvestmentÎGrade’Îbehoort.ÎDeutscheÎBankÎbeschiktÎ overÎeenÎratingÎAÎ(negatieveÎoutlook)ÎbijÎS&PÎenÎA3Î(negatie- veÎoutlook)ÎbijÎMoody’s.
1Î ActuarieelÎ brutorendementÎ vanÎ minimumÎ 2,04%Î enÎ maximumÎ 3,41%Î Î(rekeningÎhoudendÎmetÎdeÎuitgifteprijsÎenÎvóórÎroerendeÎvoorheffing).
Bron:ÎBloomberg
DeÎhistorischeÎevolutieÎvanÎdeÎEURÎCMS-renteÎopÎ5ÎjaarÎhoudtÎgeenÎvoorspellingÎinÎvanÎdeÎtoekomstigeÎevolutie
Evolutie van de EUR CMS-rente op 5 jaar
Focus op de Republiek Italië.
DeÎmeestÎopmerkelijkeÎgebeurtenisÎvanÎdeÎafgelopenÎmaan- denÎwasÎongetwijfeldÎdeÎklinkendeÎoverwinningÎvanÎMatteoÎ RenziÎbijÎdeÎEuropeseÎverkiezingen.ÎMetÎietsÎmeerÎdanÎ40%Î vanÎdeÎstemmenÎwerptÎdezeÎlaatsteÎzichÎopÎalsÎdeÎgroteÎwin- naarÎvanÎdeÎstrijdÎenÎditÎslechtsÎenkeleÎmaandenÎnaÎzijnÎtoe- tredingÎaanÎhetÎhoofdÎvanÎdeÎItaliaanseÎregering.ÎWelÎheeftÎ RenziÎeenÎItaliëÎonderÎzichÎgekregenÎwaarvanÎdeÎeconomieÎ erÎmaarÎnietÎinÎslaagtÎopnieuwÎopÎteÎverenÎenÎhijÎzalÎhetÎnietÎ gemakkelijkÎhebbenÎomÎdeÎnoodzakelijkeÎstructureleÎhervor- mingenÎ (arbeidsmarkt,Î overheidsadministratie,Î enzovoort)Î totÎ eenÎ goedÎ eindeÎ teÎ brengen.Î NadatÎ hetÎ jaarÎ 2013Î werdÎ afgeslotenÎmetÎeenÎnieuweÎkrimpÎvanÎhetÎbbpÎ(-1,8%),Îver- wachtenÎweÎinÎbeperkteÎmateÎterugÎgroeiÎinÎ2014Î(+0,3%)ÎenÎ 2015Î(+1,3%).ÎDitÎzalÎevenwelÎnietÎvolstaanÎomÎdeÎwerkloos- heidsgraadÎdrastischÎterugÎteÎdringen.ÎDezeÎbedraagtÎsindsÎ hetÎbeginÎvanÎhetÎjaarÎongeveerÎ12,5%,ÎofwelÎhetÎhoogsteÎ peilÎsindsÎ1977.ÎItaliëÎheeftÎnoodÎaanÎdaadwerkelijkÎstructu- releÎ hervormingenÎ omÎ zijnÎ groeipotentieel,Î datÎ momenteelÎ teÎlaagÎis,ÎopÎteÎkrikken.ÎDitÎisÎdesÎteÎbelangrijkerÎgeletÎopÎ hetÎ feitÎ dat,Î naastÎ eenÎ zeerÎ hogeÎ werkloosheidsgraad,Î hetÎ landÎookÎkamptÎmetÎeenÎvanÎdeÎhoogsteÎoverheidsschuldenÎ vanÎdeÎeurozoneÎ(inÎ2014ÎwordtÎverwachtÎdatÎdezeÎmeerÎdanÎ 130%ÎvanÎhetÎbbpÎzalÎbedragen).
OndanksÎ eenÎ lichteÎ oplevingÎ inÎ meiÎ laatstleden,Î dieÎ toeÎ teÎ schrijvenÎwasÎaanÎdeÎonzekerhedenÎdieÎverbandÎhieldenÎmetÎ
deÎ EuropeseÎ verkiezingen,Î hebbenÎ deÎ ItaliaanseÎ obligatie- rentesÎhunÎdalendeÎtendens,ÎdieÎzeÎeenÎjaarÎeerderÎhaddenÎ ingezet,Îvoortgezet.ÎZoÎbereikteÎdeÎspreadÎ(rendementsver- schil)ÎmetÎdeÎDuitseÎBundÎinÎjuniÎ(1,33%ÎvoorÎdeÎrentevoetenÎ opÎ10Îjaar)ÎhetÎlaagsteÎpeilÎdatÎooitÎwerdÎopgetekend.ÎHetÎ feitÎdatÎMatteoÎRenziÎinÎfebruariÎlaatstledenÎaanÎdeÎmachtÎisÎ gekomenÎinÎdeÎplaatsÎvanÎEnricoÎLettaÎenÎdeÎbevestigingÎvanÎ zijnÎmachtovernameÎtijdensÎdeÎEuropeseÎverkiezingen,Îheb- benÎdeÎmarktenÎgerustgesteldÎenÎdeÎgeloofwaardigheidÎvanÎ ItaliëÎ inÎ deÎ ogenÎ vanÎ deÎ beleggersÎ hersteld.Î VanuitÎ funda- menteelÎoogpuntÎisÎItaliëÎinÎstaatÎhetÎbeheerÎvanÎhaarÎover- heidsschuldÎteÎverzekerenÎenÎdeÎverbeteringÎvanÎdeÎmeestÎ recenteÎ economischeÎ cijfersÎ vormtÎ eenÎ bijkomendeÎ steun- factorÎinÎdezeÎzin.ÎBovendienÎisÎhetÎgrootsteÎdeelÎvanÎdeÎIta- liaanseÎschuldÎinÎhandenÎvanÎinwoners,ÎwatÎzorgtÎvoorÎeenÎ stabielereÎbeleggersbasis.ÎTotÎslot,ÎenÎinÎtegenstellingÎtotÎhetÎ ogenblikÎwaaropÎdeÎeurocrisisÎhetÎzwaarstÎwoedde,ÎzijnÎerÎ indienÎnodigÎsteunmaatregelenÎbeschikbaarÎ(EuropeesÎSta- biliteitsmechanisme,Î terugkoopprogrammaÎ vanÎ obligatiesÎ vanÎdeÎECB).
ZelfsÎalÎzijnÎzeÎminderÎgoedkoopÎdanÎbijÎhetÎbeginÎvanÎhetÎ jaar,ÎtochÎvormenÎdeÎItaliaanseÎstaatsleningenÎeenÎinteres- santeÎopportuniteitÎenÎbiedenÎzeÎnogÎsteedsÎeenÎaantrekke- lijkeÎspreadÎinÎvergelijkingÎmetÎdeÎDuitseÎBund.
Bron:ÎInternÎdocumentÎDeutscheÎBankÎ-ÎJuliÎ2014
UÎkuntÎdeÎevolutieÎervanÎvolgenÎopÎdeÎwebsiteÎvanÎDeutscheÎBank:Î www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products.nl.pdf.Î
%
07/2004 07/2005 07/2006 07/2007 07/2008 07/2009 07/2010 07/2011 07/2012 07/2013 07/2014
0 1 2 3 4 5 6
DEÎEERSTEÎPERIODEÎVANÎ5ÎJAAR DEÎTWEEDEÎPERIODEÎVANÎ5ÎJAAR Een jaarlijkse brutocoupon van 2,50% Een jaarlijkse variabele brutocoupon
van minimum 2% en maximum 5%
Vanaf 2015 tot en met 2019 verbindt de uitgever zich ertoe om u elk jaar een brutocoupon van 2,50% uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rente (op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende
obligatie en de swap nakomen).
Vanaf 2020 blijft het product lopen met een jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk is aan de EUR CMS-rente op 5 jaar (rente vastgesteld op de jaarlijkse observatiedata, variabele brutocoupon van minimum 2% en maximum 5%) op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de
onderliggende obligatie en de swap nakomen.
Concreet
Illustratie van het mechanisme van de jaarlijkse coupon
DezeÎvoorbeeldenÎwordenÎenkelÎterÎinformatieÎgegevenÎenÎgevenÎgeenÎenkeleÎgarantieÎvoorÎhetÎreëleÎrendement.
InÎgevalÎvanÎeenÎongunstigÎscenarioÎhebtÎuÎrechtÎopÎeenÎbrutocouponÎvanÎ2,50%ÎgedurendeÎdeÎeersteÎperiodeÎvanÎ5ÎjaarÎenÎ eenÎcouponÎvanÎ2%ÎgedurendeÎdeÎtweedeÎperiodeÎvanÎ5Îjaar.ÎUÎhebtÎbovendienÎrechtÎopÎdeÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎ waardeÎ(zijndeÎ1.000ÎeuroÎperÎcoupure)ÎopÎdeÎeindvervaldagÎdoorÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSA.ÎUwÎactuariëleÎbrutorendementÎ bedraagtÎbijgevolgÎ2,04%Î(rekeningÎhoudendÎmetÎdeÎkostenÎenÎmetÎdeÎvergoedingenÎbeschrevenÎinÎdeÎtechnischeÎficheÎenÎ voorÎroerendeÎvoorheffing).Î
Neutraal scenario
OBSERVATIEDATUMÎVANÎDEÎ
EURÎCMS-RENTEÎOPÎ5ÎJAARÎ RENTEÎOPÎ5ÎJAARÎÎ
(FICTIEVEÎRENTEVOETEN) JAARLIJKSEÎÎ
BRUTOCOUPON BETAALDATUM
Jaar 1
Vaste coupon
2,50% 15/09/2015
Jaar 2 2,50% 15/09/2016
Jaar 3 2,50% 15/09/2017
Jaar 4 2,50% 17/09/2018
Jaar 5 2,50% 16/09/2019
Jaar 6 12/09/2019 1,35% 2,00% 15/09/2020
Jaar 7 11/09/2020 2,65% 2,65% 15/09/2021
Jaar 8 13/09/2021 3,70% 3,70% 15/09/2022
Jaar 9 13/09/2022 4,65% 4,65% 15/09/2023
Jaar 10 13/09/2023 5,15% 5,00% 15/09/2024
HetÎactuariëleÎbrutorendementÎinÎditÎscenarioÎbedraagtÎ2,76%Î(rekeningÎhoudendÎmetÎdeÎkostenÎenÎmetÎdeÎvergoedingenÎ beschrevenÎinÎdeÎtechnischeÎficheÎenÎvoorÎroerendeÎvoorheffing).
InÎhetÎbesteÎscenarioÎhebtÎuÎdusÎrechtÎopÎeenÎbrutocouponÎvanÎ2,50%ÎgedurendeÎdeÎeersteÎperiodeÎvanÎ5ÎjaarÎenÎvanÎ5%Î brutoÎgedurendeÎdeÎtweedeÎperiodeÎvanÎ5Îjaar.ÎUÎhebtÎbovendienÎrechtÎopÎdeÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ 1.000ÎEURÎparÎcoupure)ÎopÎdeÎeindvervaldagÎdoorÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSA.ÎHetÎactuariëleÎbrutorendementÎinÎditÎscenarioÎ bedraagtÎ3,41%Î(rekeningÎhoudendÎmetÎdeÎkostenÎenÎmetÎdeÎvergoedingenÎbeschrevenÎinÎdeÎtechnischeÎficheÎenÎvoorÎroe- rendeÎvoorheffing).ÎDitÎisÎevenwelÎeenÎzuiverÎtheoretischÎscenarioÎenÎdeÎkansÎdatÎditÎzichÎinÎwerkelijkheidÎgaatÎvoordoenÎisÎ vrijwelÎ0%.
InÎhetÎslechtsteÎscenario,ÎingevalÎDeutscheÎBankÎAGÎofÎdeÎRepubliekÎItaliëÎinÎgebrekeÎblijftÎofÎfaillietÎgaat,ÎkunnenÎdeÎcoupons,Î waarvanÎdeÎbetaaldatumÎnaÎhetÎfaillissementÎligtÎverlorenÎzijnÎenÎzalÎdeÎrecuperatieÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000Î EURÎperÎcoupure)ÎonzekerÎzijn.ÎHetÎeffectÎzalÎwordenÎterugbetaaldÎtegenÎdeÎmarktwaardeÎervan.ÎDieÎmarktwaardeÎhangtÎafÎ vanÎdeÎgeschatteÎinvorderingswaardeÎvanÎdeÎobligatieÎnaÎhetÎfaillissementÎenÎkanÎinÎhetÎslechtsteÎgevalÎ0%Îbedragen.
Een uitgifte van Palladium Securities 1 SA met een onderliggend kredietrisico op een obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG
PalladiumÎSecuritiesÎ1Î(LU)ÎItalyÎInterestÎEvolutionÎ2024ÎwordtÎ uitgegevenÎ doorÎ PalladiumÎ SecuritiesÎ 1Î SA,Î eenÎ vennoot- schapÎ naarÎ LuxemburgsÎ rechtÎ dieÎ doorÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ wordtÎ gebruiktÎ voorÎ gestructureerdeÎ emissies.Î HetÎ kapitaalÎ datÎdoorÎdeÎinschrijversÎwordtÎbelegdÎinÎditÎeffectÎenÎdatÎdoorÎ PalladiumÎ SecuritiesÎ 1Î SAÎ wordtÎ ontvangen,Î wordtÎ zelfÎ be- legdÎinÎdeÎobligatieÎvanÎdeÎRepubliekÎItaliëÎmetÎvervaldagÎopÎ 15/09/2024Î(ISIN-codeÎIT0005004426).ÎPalladiumÎSecuritiesÎ1Î SAÎzalÎeigenaarÎzijnÎvanÎdezeÎeffecten,ÎdieÎzeÎzalÎbestemmenÎ voorÎdeÎterugbetalingÎvanÎhetÎkapitaalÎvanÎdeÎeffectenÎPalla- diumÎSecuritiesÎ1Î(LU)ÎItalyÎInterestÎEvolutionÎ2024.ÎDeÎvasteÎ couponsÎdieÎzeÎzalÎontvangenÎvanÎdeÎRepubliekÎItaliëÎvoorÎdeÎ obligatieÎdieÎzeÎgekochtÎzalÎhebben,ÎzullenÎomgeruildÎwordenÎ metÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ (renteswapcontract)Î voorÎ deÎ vasteÎ enÎvariabeleÎcouponsÎdieÎbeschrevenÎstaanÎinÎdezeÎbrochure.Î DezeÎcouponsÎzullenÎdoorÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSAÎwordenÎ uitgekeerdÎaanÎdeÎhoudersÎvanÎhetÎeffectÎÎPalladiumÎÎSecuritiesÎ 1Î(LU)ÎItalyÎInterestÎEvolutionÎ2024.
DitÎbetekentÎconcreetÎdatÎdeÎterugbetalingÎvanÎhetÎkapitaalÎ afhangtÎvanÎdeÎRepubliekÎItalië.ÎDeÎbetalingÎvanÎdeÎcouponsÎ hangtÎafÎvanÎdeÎRepubliekÎItaliëÎenÎvanÎDeutscheÎBankÎAG.Î IndienÎeenÎvanÎdezeÎpartijenÎzijnÎverplichtingenÎnietÎnakomt,Î kanÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSAÎdeÎbeloofdeÎbedragenÎnietÎuit- keren,ÎaangezienÎzeÎgeenÎeigenÎactivaÎaanhoudt.ÎMetÎande- reÎ woorden,Î PalladiumÎ SecuritiesÎ 1Î SAÎ verbindtÎ zichÎ ertoeÎ 100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupu- re)ÎterugÎteÎbetalenÎopÎdeÎeindvervaldagÎ(15/09/2024),ÎonderÎ voorbehoudÎvanÎdeÎterugbetalingÎvanÎdeÎonderliggendeÎobli- gatieÎdoorÎdeÎRepubliekÎItalië.ÎDeÎbetalingÎvanÎdeÎcouponsÎ zelfÎhangtÎafÎvanÎdeÎbetalingÎdoorÎdeÎRepubliekÎItaliëÎenÎvanÎ deÎuitvoeringÎvanÎhetÎswapcontractÎdatÎwerdÎafgeslotenÎmetÎ DeutscheÎBankÎAG.ÎVoorÎmeerÎinformatieÎoverÎdeÎterugbe- talingÎenÎdeÎrisico’sÎinÎgevalÎvanÎvervroegdeÎterugbetaling,Î verwijzenÎweÎnaarÎdeÎparagraafΓKredietrisico”.Î
Product uitgegeven door Palladium Securities 1 S.A.
Product Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2024
Terugbetaling aan 100% van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de
eindvervaldag
Via obligaties van de Republiek Italië (behoudens faillisse- ment of wanbetaling van de
Republiek Italië)
Jaarlijkse coupons
Behoudens faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank
AG of de Republiek Italië
Prospectus
DezeÎbrochureÎisÎeenÎcommercieelÎdocument.ÎDeÎinformatieÎ dieÎzeÎbevat,ÎvormtÎgeenÎbeleggingsadvies.ÎElkeÎbeleggings- beslissingÎ moetÎ gebaseerdÎ zijnÎ opÎ hetÎ BasisprospectusÎ enÎ opÎdeÎdefinitieveÎvoorwaarden.
HetÎBasisprospectusΓProgrammeÎforÎtheÎIssuanceÎofÎSecu- redÎNotes”,ÎwerdÎopgesteldÎinÎhetÎEngelsÎenÎopÎ30/07/2014Î goedgekeurdÎdoorÎdeÎCSSFÎ(CommissionÎdeÎSurveillanceÎduÎ SecteurÎFinancier).ÎDitÎdocument,ÎdeÎeventueleÎsupplemen- tenÎdeÎsamenvattingenÎinÎhetÎNederlandsÎenÎhetÎFrans,ÎenÎ deÎ definitieveÎ voorwaardenÎ vanÎ 01/08/2014Î zijnÎ kosteloosÎ verkrijgbaarÎinÎdeÎFinancialÎCentersÎvanÎDeutscheÎBankÎAGÎ ÎBijkantoorÎ Brussel.Î UÎ kuntÎ zeÎ ookÎ telefonischÎ aanvragenÎ
opÎhetÎnummerÎ078Î153Î154ÎofÎraadplegenÎopÎdeÎwebsiteÎ www.deutschebank.be/producten.Î
DeÎ eventueleÎ supplementenÎ bijÎ hetÎ ProspectusÎ dieÎ deÎ uit- geverÎzouÎpublicerenÎtijdensÎdeÎinschrijvingsperiode,ÎzullenÎ eveneensÎ viaÎ deÎ hierbovenÎ vermeldeÎ kanalenÎ terÎ beschik- kingÎ wordenÎ gesteld.Î ZodraÎ eenÎ supplementÎ bijÎ hetÎ Pros- pectusÎ wordtÎ gepubliceerdÎ opÎ deÎ websiteÎ vanÎ DeutscheÎ BankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎtijdensÎdeÎinschrijvingsperiode,Î zalÎdeÎbeleggerÎdieÎreedsÎheeftÎingeschrevenÎopÎditÎproductÎ tweeÎwerkdagenÎdeÎtijdÎkrijgenÎomÎzijnÎinschrijvingsorderÎteÎ Îherzien.Î
Meer weten over de ratings?
RaadpleegÎwww.deutschebank.be/rating
DB Product Profile
Wat is het DB Product Profile ?
HetÎDBÎProductÎProfileÎisÎeenÎquotering,ÎontwikkeldÎdoorÎ DeutscheÎBank,ÎdieÎuÎhelptÎomÎteÎbepalenÎofÎditÎproductÎ inÎ overeenstemmingÎ isÎ metÎ uwÎ beleggersprofiel.Î HetÎ wordtÎweergegevenÎdoorÎeenÎcijferÎvanÎ1Î(voorÎdeÎmeestÎ defensieveÎ producten)Î totÎ 5Î (voorÎ deÎ meestÎ offensieveÎ producten)Î (voorÎ meerÎ details:Î zieÎ technischeÎ fiche).Î InÎ hetÎalgemeenÎgeldt,ÎeenÎproductÎdatÎminderÎrisicovolÎis,Î zouÎtotÎeenÎpotentieelÎlagerÎrendementÎkunnenÎleidenÎenÎ omgekeerd,ÎeenÎproductÎdatÎrisicovollerÎis,ÎzouÎinÎbepaal- deÎgevallenÎkunnenÎleidenÎtotÎeenÎpotentieelÎhogerÎren- dement.ÎHetÎgaatÎhierÎechterÎomÎeenÎindicatieÎontwikkeldÎ omÎdeÎbeleggerÎteÎhelpen.ÎConcreetÎgezienÎzalÎhetÎfinaleÎ rendementÎ afhangenÎ vanÎ deÎ kenmerkenÎ eigenÎ aanÎ hetÎ productÎenÎdeÎmarktontwikkelingen.
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico DeÎDBÎPersonalÎaanpak,ÎdieÎgestoeldÎisÎopÎ3Îproductcate-
gorieënÎ(Liquiditeit,ÎBeschermingÎenÎGroei),ÎlaatÎuÎtoeÎeenÎ portefeuilleÎsamenÎteÎstellenÎinÎlijnÎmetÎuwÎdoelstellingen.Î MeerÎdetailsÎvindtÎuÎopÎwww.deutschebank.be/dbpersonal
Categorie: Bescherming
DitÎproductÎkanÎoverwogenÎwordenÎvoorÎhetÎgedeelteÎvanÎ uwÎgeldÎwaarvanÎuÎhetÎkapitaalÎwenstÎteÎbehoudenÎ(ge- matigdÎtotÎgemiddeldÎkredietrisico)ÎenÎwaarbijÎuÎeenÎbe- scheidenÎrendementÎaanvaardtÎevenalsÎeenÎlangereÎloop- tijdÎdanÎdezeÎdieÎvanÎtoepassingÎisÎopÎuwÎliquiditeiten.
De belangrijkste risico’s
DitÎproductÎrichtÎzichÎtotÎbeleggersÎdieÎopÎzoekÎzijnÎnaarÎeenÎ oplossingÎ omÎ hunÎ beleggingenÎ teÎ diversifiëren.Î DitÎ com- plexeÎ productÎ isÎ bestemdÎ voorÎ ervarenÎ beleggersÎ dieÎ ditÎ soortÎ complexeÎ productenÎ kennenÎ (ZieÎ TypeÎ beleggingÎ enÎ DoelpubliekÎopÎpaginaÎ1).ÎMeerÎinformatieÎoverÎdeÎrisico’sÎ dieÎinherentÎzijnÎaanÎdezeÎbeleggingÎvindtÎuÎopÎdeÎpagina’sÎ 34ÎtotÎ56ÎvanÎhetÎBasisprospectus.
Dubbel kredietrisico
DitÎproductÎisÎgekoppeldÎaanÎeenÎobligatieÎvanÎdeÎRepubliekÎIta- lië.ÎHetÎverhaalrechtÎvanÎdeÎbeleggerÎbeperktÎzichÎtotÎdezeÎon- derliggendeÎobligatieÎenÎtotÎdeÎrechtenÎopÎDeutscheÎBankÎAG.Î DoorÎ ditÎ productÎ aanÎ teÎ kopen,Î aanvaardtÎ uÎ hetÎ kredietri- sicoÎopÎdeÎonderliggendeÎobligatieÎvanÎdeÎRepubliekÎItaliëÎ enÎ opÎ DeutscheÎ BankÎ AG.Î DeÎ uitgeverÎ PalladiumÎ Securi- tiesÎ 1Î SAÎ verbindtÎ zichÎ ertoeÎ deÎ nominaleÎ waardeÎ (zijndeÎ 1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎterugÎteÎbetalenÎopÎdeÎeindverval- dagÎ (15/09/2024),Î onderÎ voorbehoudÎ vanÎ deÎ terugbetalingÎ vanÎdeÎonderliggendeÎobligatieÎdoorÎdeÎRepubliekÎItaliëÎopÎ 15/09/2024.ÎErÎisÎbijgevolgÎgeenÎonvoorwaardelijkÎrechtÎopÎ deÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎ perÎ coupure).Î IngevalÎ deÎ RepubliekÎ ItaliëÎ deÎ terugbetalingÎ nietÎkanÎverrichten,ÎzalÎhetÎschuldinstrumentÎvervroegdÎwor- denÎ terugbetaaldÎ tegenÎ deÎ marktwaarde,Î verminderdÎ metÎ deÎkosten.ÎDeÎmarktwaardeÎkanÎlagerÎzijnÎdanÎdeÎnominaleÎ waardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure).ÎBijgevolgÎverliestÎuÎ uwÎrechtÎopÎbetalingÎvanÎdeÎresterendeÎcouponsÎenÎlooptÎuÎ hetÎrisicoÎdatÎuÎuwÎbeleggingÎnietÎkuntÎrecupereren.Î DeutscheÎBankÎAGÎheeftÎmetÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSAÎeenÎ swapcontractÎafgesloten,ÎvolgensÎdeÎvoorwaardenÎwaarvanÎ PalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSAÎdeÎcouponsÎvanÎdeÎonderliggendeÎ obligatieÎdoorstortÎaanÎDeutscheÎBankÎAGÎinÎruilÎvoorÎvasteÎ enÎvervolgensÎvariabeleÎcouponsÎdieÎgelijkÎisÎaanÎdeÎrenteÎ opÎ5ÎjaarÎ(EURÎCMSÎopÎ5Îjaar).ÎInÎgevalÎvanÎfaillissementÎofÎ wanbetalingÎvanÎDeutscheÎBankÎAGÎzalÎhetÎproductÎPalladi- umÎSecuritiesÎ1Î(LU)ÎItalyÎInterestÎEvolutionÎ2024ÎvervroegdÎ wordenÎterugbetaaldÎtegenÎdeÎmarktwaardeÎervan,Îvermin- derdÎmetÎdeÎkosten,ÎzoalsÎstaatÎuitgelegdÎinÎhetÎBasispros- pectusÎvanÎ30/07/2014.ÎDezeÎmarktwaardeÎzalÎvoornamelijkÎ afhangenÎvanÎdeÎwaardeÎvanÎdeÎonderliggendeÎobligatieÎvanÎ deÎRepubliekÎItalië.ÎBijgevolgÎdientÎteÎwordenÎopgemerktÎdatÎ hetÎkapitaalverliesÎbeperktÎzalÎzijnÎingevalÎdeÎRepubliekÎItaliëÎ nogÎsteedsÎinÎstaatÎisÎhaarÎverplichtingenÎnaÎteÎkomen.
Liquiditeitsrisico
BehoudensÎuitzonderlijkeÎmarktomstandighedenÎzalÎÎDeutscheÎ BankÎAGÎdeÎliquiditeitÎvanÎdeÎeffectenÎverzekerenÎtegenÎeenÎ prijsÎ dieÎ zijÎ bepaalt.Î HetÎ verschilÎ tussenÎ deÎ aankoopprijsÎ enÎ deÎ verkoopprijsÎ dieÎ vanÎ toepassingÎ isÎ inÎ gevalÎ vanÎ doorver- koopÎvanÎdeÎeffectenÎvóórÎdeÎeindvervaldag,ÎzalÎongeveerÎ1%Î bedragen.ÎInÎgevalÎvanÎuitzonderlijkeÎmarktomstandighedenÎ behoudtÎDeutscheÎBankÎAGÎzichÎhetÎrechtÎvoorÎdeÎeffectenÎ nietÎlangerÎvanÎdeÎhouderÎterugÎteÎkopen,ÎwaardoorÎdeÎdoor- verkoopÎervanÎtijdelijkÎonmogelijkÎzouÎworden.Î
WeÎherinnerenÎdeÎbeleggersÎeraanÎdatÎdeÎwaardeÎvanÎditÎpro- ductÎ tijdensÎ deÎ looptijdÎ ervanÎ kanÎ dalenÎ totÎ minderÎ danÎ deÎ nominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure).ÎDergelijkeÎ schommelingenÎ kunnenÎ resulterenÎ inÎ eenÎ minderwaardeÎ inÎ gevalÎvanÎeenÎvervroegdeÎverkoop.ÎUÎhebtÎenkelÎopÎdeÎeind- vervaldagÎrechtÎopÎeenÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ (zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎdoorÎdeÎuitgeverÎ(behalveÎinÎ gevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgeverÎofÎvanÎ deÎRepubliekÎItalië).
Risico op prijsschommeling van het product
DitÎ productÎ is,Î netÎ zoalsÎ alleÎ andereÎ schuldinstrumenten,Î onderworpenÎ aanÎ eenÎ risicoÎ vanÎ rentewijziging.Î IndienÎ deÎ marktrenteÎnaÎuitgifteÎvanÎditÎproductÎstijgtÎenÎalleÎandereÎ marktgegevensÎgelijkÎblijven,ÎdanÎkanÎdeÎprijsÎvanÎhetÎpro- ductÎdalenÎtijdensÎdeÎlooptijd.ÎIndienÎinÎdezelfdeÎomstandig- hedenÎdeÎmarktrenteÎnaÎuitgifteÎdaalt,ÎdanÎkanÎdeÎprijsÎvanÎ hetÎproductÎstijgen.ÎEenÎwijzigingÎvanÎdeÎperceptieÎvanÎhetÎkredietrisico,ÎdieÎzichÎ kanÎ manifesterenÎ viaÎ eenÎ aanpassingÎ vanÎ deÎ kredietratingÎ vanÎdeÎonderliggendeÎobligatie,ÎkanÎdeÎkoersÎvanÎhetÎeffectÎ inÎdeÎloopÎderÎtijdÎdoenÎschommelen.Î
DergelijkeÎ schommelingenÎ kunnenÎ resulterenÎ inÎ eenÎ min- derwaardeÎinÎgevalÎvanÎeenÎvervroegdeÎverkoop.ÎDitÎrisicoÎisÎ groterÎinÎhetÎbeginÎvanÎdeÎlooptijdÎenÎvermindertÎnaarmateÎ deÎvervaldagÎnadert.
HetÎisÎbelangrijkÎdatÎuÎuwÎbeleggingÎtoetstÎaanÎuwÎbe- leggersprofiel.ÎDatÎprofielÎkuntÎuÎheelÎeenvoudigÎbepalenÎ doorÎdeÎvragenlijstΑMijnÎfinanciëleÎgegevens’ÎinÎteÎvul- lenÎviaÎuwÎOnlineÎBanking.
Om in te tekenen
Tele-Invest 078 153 154
Financial Center 078 156 160
DitÎproductÎmaaktÎdeelÎuitÎvanÎdeÎcategorieÎBeschermingÎ enÎheeftÎeenÎDBÎProductÎProfileÎ3.ÎWeÎradenÎuÎenkelÎaanÎinÎ ditÎproductÎteÎbeleggenÎindienÎuÎgoedÎkennisÎheeftÎgeno- menÎvanÎdeÎkarakteristiekenÎenÎalsÎuÎdeÎrisico’sÎdieÎhiermeeÎ gepaardÎgaan,ÎgoedÎbegrijpt.ÎDeutscheÎBankÎdientÎteÎbe- palenÎofÎuÎoverÎvoldoendeÎkennisÎenÎervaringÎbeschiktÎmetÎ betrekkingÎtotÎditÎproduct.ÎIndienÎditÎproductÎnietÎgepastÎ voorÎuÎzouÎzijn,ÎmoetÎzijÎuÎverwittigen.ÎAlsÎdeÎbankÎuÎeenÎ productÎ adviseertÎ inÎ hetÎ kaderÎ vanÎ beleggingsadvies,Î zalÎ zeÎmoetenÎbeoordelenÎofÎditÎproductÎgeschiktÎisÎvoorÎuÎre- keningÎhoudendÎmetÎuwÎkennisÎenÎervaringÎinÎditÎproduct,Î uwÎbeleggingsdoelstellingenÎenÎuwÎfinanciëleÎsituatie.
Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2024 is een gestructureerd schuldinstrument.
Uitgever PalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSA,ÎeenÎvennootschapÎnaarÎLuxemburgsÎrecht.
Kredietrisico Î DeÎRepubliekÎItaliëÎalsÎuitgeverÎvanÎdeÎonderliggendeÎobligatie:ÎBBBÎ(negatieveÎoutlook)ÎbijÎS&P;ÎBaa2Î (stabieleÎoutlook)ÎbijÎMoody’s1
Î
DeutscheÎBankÎAGÎalsÎswaptegenpartijÎvanÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSA:ÎAÎ(negatieveÎoutlook)ÎbijÎS&P;ÎA3Î (negatieveÎoutlook)ÎbijÎMoody’s1
Verdeler DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel2Î ISIN-code XS1088811358
Munteenheid EUR
Nominale waarde 1.000ÎEURÎperÎcoupure
Inschrijving op de primaire markt Î VanÎ04/08/2014ÎtotÎ10/09/2014 Î
Uitgifte-ÎenÎbetaaldatum:Î15/09/2014 Î
Uitgifteprijs:Î 102%Î vanÎ deÎ nominaleÎ waardeÎ (zijndeÎ 1.020Î EURÎ perÎ coupure).Î InÎ deÎ uitgifteprijsÎ isÎ eenÎ plaatsingsvergoedingÎvanÎ2%Îinbegrepen.
Î
DeÎomvangÎvanÎdeÎuitgifteÎzouÎmaximumÎEURÎ50.000.000ÎmogenÎbedragen.
DeÎuitgeverÎbehoudtÎzichÎhetÎrechtÎvoorÎdeÎinschrijvingsperiodeÎopÎdeÎprimaireÎmarktÎvervroegdÎafÎteÎsluiten.
Provisie en kosten DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎkooptÎhetÎproductÎvanÎdeÎuitgeverÎaanÎeenÎlagereÎprijsÎdanÎdeÎ uitgifteprijs.ÎHetÎverschilÎtussenÎdeÎaankoopprijsÎenÎdeÎuitgifteprijsÎisÎeenÎplaatsingsvergoeding.ÎDeutscheÎ BankÎLondonÎhoudtÎeveneensÎkostenÎafÎvoorÎdeÎstructureringÎofÎdeÎuitgifteÎvanÎhetÎproductÎ(operationeleÎenÎ juridischeÎkosten).
HetÎtotaalÎvanÎdezeÎkostenÎzitÎinbegrepenÎinÎdeÎuitgifteprijsÎvanÎ102%ÎenÎmagÎmaximumÎ0,70%ÎopÎjaarbasisÎ bedragen.
VoorÎmeerÎinformatieÎoverÎdezeÎkosten,ÎdienenÎpotentiëleÎbeleggersÎhetÎProspectusÎenÎdeÎdefinitieveÎvoor- waardenÎteÎraadplegen.
Onderliggende waarde DeÎEURÎCMS-renteÎopÎ5Îjaar.
Observatiedatums van de onderliggende waarde
12/09/2019,Î11/09/2020,Î13/09/2021,Î13/09/2022ÎenÎ13/09/2023.
Coupon Î VanÎ2015ÎtotÎ2019:Î2,50%ÎbrutoÎperÎjaarÎ Î
VanÎ2020ÎtotÎ2024:ÎEURÎCMS-renteÎ5ÎjaarÎmetÎeenÎminimumÎvanÎ2%ÎenÎeenÎmaximumÎvanÎ5%Îbruto.Î Betaaldatums van de jaarlijkse coupon 15/09/2015,Î15/09/2016,Î15/09/2017,Î17/09/2018,Î16/09/2019,Î15/09/2020,Î15/09/2021,Î15/09/2022,Î
15/09/2023ÎenÎ15/09/2024.
Actuarieel brutorendement MinimumÎ2,04%ÎenÎmaximumÎ3,41%Î(RekeningÎhoudendÎmetÎdeÎuitgifteprijsÎenÎvoorÎroerendeÎvoorheffing).
Onderliggende obligatie Î Uitgever:ÎRepubliekÎItaliëÎ(staatsschuld)
Î ISIN-code:ÎIT0005004426 Î
Munteenheid:ÎEUR Î
Eindvervaldag:Î15/09/2024
Î Coupon:Î2,50%Î(halfjaarlijks)ÎgeïndexeerdÎinÎfunctieÎvanÎdeÎEuropeseÎinflatieÎexclusiefÎtabak.Î Î
OmvangÎvanÎdeÎuitgifte:Î5.474.790.000ÎEURÎ Î
Coupures:ÎEURÎ1.000
VoorÎmeerÎinformatieÎoverÎdeÎonderliggendeÎobligatie,ÎgelieveÎdeÎFinalÎTermsÎteÎraadplegen.
Eindvervaldag 15/09/2024
Terugbetaling op de eindvervaldag DeÎuitgeverÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSAÎverbindtÎzichÎertoeÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupu- re)ÎterugÎteÎbetalenÎopÎdeÎeindvervaldag,ÎonderÎvoorbehoudÎvanÎdeÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ vanÎdeÎonderliggendeÎobligatieÎdoorÎdeÎRepubliekÎItalië.ÎInÎgevalÎvanÎfaillissementÎvanÎdeÎRepubliekÎItaliëÎofÎ vanÎDeutscheÎBankÎAG,ÎzalÎhetÎschuldinstrumentÎwordenÎterugbetaaldÎtegenÎdeÎmarktwaardeÎervan,Îver- minderdÎmetÎdeÎkosten.ÎHetzelfdeÎgeldtÎwanneerÎDeutscheÎBankÎAGÎinÎgebrekeÎblijftÎomÎhaarÎverplichtingenÎ krachtensÎhetÎswapcontractÎnaÎteÎkomen.ÎErÎbestaatÎdusÎgeenÎonvoorwaardelijkÎrechtÎopÎdeÎterugbetalingÎ vanÎdeÎnominaleÎwaarde.
Vervroegde terugbetaling VervroegdeÎterugbetalingÎtegenÎdeÎmarktwaarde,ÎinÎgevalÎvan:
Î
ingebrekeÎblijvenÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎRepubliekÎItaliëÎalsÎuitgeverÎvanÎdeÎonderliggendeÎobligatie.
Î ingebrekeÎblijvenÎofÎfaillissementÎvanÎDeutscheÎBankÎAGÎalsÎtegenpartijÎvanÎPalladiumÎSecuritiesÎ1ÎSA Verkoop voor de eindvervaldag DitÎeffectÎwordtÎgenoteerdÎopÎdeÎbeursÎvanÎLuxemburg.ÎDeÎbeursnoteringÎwaarborgtÎevenwelÎnietÎdeÎ
liquiditeitÎvanÎhetÎeffect.ÎDeÎbeleggerÎbeschiktÎoverÎdeÎmogelijkheidÎzijnÎeffectenÎdagelijksÎdoorÎteÎverkopenÎ voorÎhunÎeindvervaldagÎaanÎDeutscheÎBankÎAGÎ(zieÎookΓLiquiditeitsrisico”ÎopÎpaginaÎ5).ÎHierbijÎzullenÎ makelaarskostenÎvanÎmaximumÎ0,50%ÎdoorÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel,ÎwordenÎtoegepastÎopÎdeÎ vastgesteldeÎprijs.ÎDeÎmarktwaardeÎzalÎgedurendeÎdeÎlooptijdÎvanÎhetÎproductÎwekelijksÎwordenÎbijgewerkt.Î DezeÎwaardeÎzalÎbeschikbaarÎzijnÎviaÎOnlineÎBanking,ÎopÎverzoekÎbijÎdeÎFinancialÎCentersÎvanÎDeutscheÎBankÎ AGÎBijkantoorÎBrusselÎofÎviaÎTele-InvestÎopÎhetÎnummerÎ078Î153Î154.
Beurstaks Î InschrijvingÎopÎdeÎprimaireÎmarkt:Îgeen3
Î OpÎdeÎsecundaireÎmarkt:Î0,09%Î(max.Î650ÎEUR)3 Î
TerugbetalingÎopÎdeÎeindvervaldag:Îgeen3 Roerende voorheffing 25%ÎopÎdeÎjaarlijkseÎcoupon3.Î
InÎgevalÎvanÎdoorverkoopÎvoorÎdeÎeindvervaldag,ÎwordtÎdeÎroerendeÎvoorheffingÎvanÎ25%ÎtoegepastÎopÎhetÎ positieveÎverschilÎtussenÎdeÎopbrengstÎvanÎdeÎdoorverkoopÎenÎdeÎuitgifteprijs.
Levering GeenÎmateriëleÎleveringÎmogelijk4. DB Product Profile5 36
Prospectus DeÎvolledigeÎvoorwaardenÎvanÎtoepassingÎopÎdezeÎeffectenÎwordenÎuiteengezetÎinÎhetÎBasisprospectusÎ
“ProgrammeÎforÎtheÎissuanceÎofÎSecuredÎNotes”,ÎopÎ30/07/2014ÎgoedgekeurdÎdoorÎdeÎCommissionÎdeÎ SurveillanceÎduÎSecteurÎFinancierÎ(CSSF),ÎdeÎeventueleÎsupplementenÎeraan,ÎdeÎdefinitieveÎvoorwaardenÎvanÎ 01/08/2014ÎenÎdeÎsamenvattingenÎervanÎinÎhetÎNederlandsÎenÎhetÎFrans.ÎElkeÎbeleggingsbeslissingÎmoetÎ gebaseerdÎzijnÎopÎdezeÎdocumenten.
Belangrijk bericht DitÎproductÎmagÎnietÎwordenÎaangeboden,ÎverkochtÎofÎgeleverdÎinÎdeÎVerenigdeÎStaten,ÎnochÎopÎhetÎgrond- gebied,ÎnochÎaanÎdeÎinwonersÎvanÎdeÎVerenigdeÎStaten.
1Î DezeÎratingÎisÎgeldigÎbijÎhetÎterÎperseÎgaanÎvanÎdezeÎbrochure.ÎDeÎratingsÎwordenÎterÎindicatieÎgegevenÎenÎvormenÎgeenÎaanbevelingÎomÎdeÎaangebodenÎeffectenÎteÎkopen.ÎDeÎratingbureausÎkunnenÎdezeÎratingÎopÎelkÎ ogenblikÎwijzigen.ÎMochtÎdeÎratingÎwijzigenÎinÎdeÎperiodeÎtussenÎdeÎdrukÎvanÎdezeÎbrochureÎenÎhetÎeindeÎvanÎdeÎinschrijvingsperiode,ÎdanÎzalÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎdeÎbrochureÎaanpassen.ÎDeutscheÎBankÎ N.V.ÎzalÎdeÎklanten,ÎdieÎreedsÎopÎditÎproductÎhebbenÎingeschreven,ÎhiervanÎinÎkennisÎstellenÎviaÎdeÎwebsiteÎenÎelkÎanderÎgepersonaliseerdÎcommunicatiemiddel.
2Î DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎtreedtÎenkelÎopÎalsÎtussenpersoonÎvoorÎdeÎdistributieÎvanÎdeÎeffecten,ÎuitgegevenÎdoorÎdeÎuitgever.ÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎisÎgeenÎaanbiederÎofÎuitgeverÎinÎdeÎzinÎvanÎ deÎBelgischeÎwetgevingÎopÎdeÎopenbareÎaanbiedingÎvanÎbeleggingsinstrumenten.
3Î FiscaleÎbehandelingÎvolgensÎdeÎvanÎkrachtÎzijndeÎwetgeving.ÎDeÎfiscaleÎbehandelingÎvanÎditÎproductÎhangtÎafÎvanÎdeÎindividueleÎsituatieÎvanÎdeÎbeleggerÎenÎkanÎinÎdeÎtoekomstÎwijzigen.
4Î InformatieÎbetreffendeÎdeÎtarievenÎvoorÎeenÎeffectenrekeningÎisÎbeschikbaarÎinÎdeÎFinancialÎCentersÎvanÎDeutscheÎBankÎenÎopÎwww.deutschebank.be.ÎBeleggersÎdieÎdeÎeffectenÎopÎeenÎrekeningÎwensenÎteÎplaatsenÎbijÎeenÎ andereÎfinanciëleÎinstelling,ÎmoetenÎzichÎvoorafÎinformerenÎoverÎdeÎtoepasselijkeÎtarieven.
5Î HetÎDBÎProductÎProfileÎisÎeenÎquotering,ÎeigenÎaanÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel,ÎdieÎuÎhelptÎomÎteÎbepalenÎofÎditÎproductÎverenigbaarÎisÎmetÎuwÎbeleggersprofiel.ÎHetÎwordtÎvoorgesteldÎdoorÎeenÎcijferÎdatÎgaatÎ vanÎ1Î(deÎmeestÎdefensieveÎproducten)ÎtotÎ5Î(deÎmeestÎoffensieveÎproducten).ÎDeÎquoteringÎisÎgebaseerdÎopÎeenÎaantalÎobjectieveÎenÎmeetbareÎcriteria:ÎhetÎkapitaalrisico,ÎdeÎactivacategorie,ÎhetÎcontractueelÎvoorzieneÎ rendement,ÎdeÎmunt,ÎdeÎduur,ÎdeÎratingÎvanÎdeÎuitgeverÎdoorÎdeÎratingbureausÎenÎdeÎdiversificatie.ÎDeÎquoteringÎhoudtÎechterÎgeenÎrekeningÎmetÎhetÎliquiditeitsrisicoÎ(zieÎhoger).ÎVoorÎbijkomendeÎinformatie,ÎraadpleegÎ www.deutschebank.be.
6ÎÎ HetÎtoegekendeÎDBÎProductÎProfileÎwerdÎbepaaldÎopÎhetÎmomentÎvanÎdrukkenÎvanÎdezeÎbrochure.ÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎzalÎaanÎdeÎklantenÎdieÎalÎhebbenÎingetekendÎopÎditÎproduct,ÎelkeÎbelangrijkeÎwijzigingÎ vanÎhetÎrisicoprofielÎvanÎhetÎproductÎmelden,ÎzoalsÎeenÎratingverlagingÎvanÎdeÎuitgeverÎdoorÎdeÎratingbureausÎ(dezeÎgevallenÎstaanÎgedetailleerdÎbeschrevenÎopÎonzeÎsiteÎwww.deutschebank.be/rating).ÎDezeÎcommunicatieÎ zalÎgebeurenÎviaÎhaarÎwebsiteÎwww.deutschebank.beÎofÎviaÎelkÎanderÎgepersonaliseerdÎcommunicatiemiddel.
V.U.Î:ÎGregoryÎBerleur.ÎBrochureÎvanÎ04/08/2014.Î DeutscheÎBankÎAG,Î12,ÎTaunusanlage,Î60325ÎFrancfort-sur-le-Main,ÎAllemagne,ÎRCÎFrancfort-sur-le-MainÎn°ÎHRBÎ30000.ÎDeutscheÎBankÎAGÎSuccursaleÎdeÎBruxelles,Î17ÎavenueÎMarnix,Î1000ÎBruxelles,ÎBelgique,ÎRPMÎBruxelles,ÎTVAÎBEÎ0418.371.094,ÎIBANÎBE03Î6102Î0085 7284,ÎIHKÎD-H0AV-L0HOD-14.
