WAT MAG U VERWACHTEN?
Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in USD door Deutsche Bank AG.
Variabele jaarlijkse brutocoupon in USD die gelijk is aan de USD CMS-rente op 10 jaar met een minimum van 2,50% en een maximum van 6%. De kans om de maximum coupon van 6% te bereiken, is heel laag.
Looptijd: 10 jaar.
Uitgifteprijs: 102% (zijnde 2.040 USD per coupure).
Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe om u 100% van de nominale waarde (namelijk 2.000 USD per coupure) terug te betalen, behalve ingeval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Dit product kan niet beschouwd worden als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling.
Wisselkoersrisico, zowel voor de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) als voor de eventuele jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een devaluatie van de USD ten opzichte van de EUR zal tot een kapitaal- verlies in EUR leiden.
Type belegging
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 100% van de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen, evenals een jaarlijkse brutocoupon in USD die gekoppeld is aan de USD CMS rente op 10 jaar. Ingeval de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest.
Doelpubliek
Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om ten aanzien van hun fi nanciële situatie, de voordelen en risico’s van een belegging in dit complexe instrument te kunnen te evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met de lange termijn rente (USD CMS 10 jaar rente) en de wisselkoers EUR/USD.
Interest Evolution
USD 2026
21/01/2006 21/01/2007 21/01/2008 21/01/2009 21/01/2010 21/01/2011 21/01/2012 21/01/2013 21/01/2014 21/01/2015 21/01/2016
7 6 5 4 3 2 1 0
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Het biedt de belegger een jaarlijkse variabele brutocoupon in USD gelijk aan de rente op 10 jaar (USD CMS-rente op 10 jaar) met een minimum van 2,50% en een maximum van 6%. De kans om de maximum coupon van 6% te bereiken, is heel laag. Het actuarieel brutorendement in USD is minimum 2,27%1.
De 10 jaar USD CMS rente wordt vastgelegd aan het begin van de inte- restperiode, dus één jaar vóór de betaaldatum van de coupon2. Het ni- veau van de 10 jaar USD CMS rente voorafgaand aan de interestperiode bepaalt de volgende coupon.
De rentevoeten blijven laag en dan is het moeilijk om een keuze te ma- ken tussen meteen ingaan op de voorwaarden van een nieuwe emissie of nog even wachten op een eventuele rentestijging.
In elk geval is het goed uw beleggingen te spreiden over een brede waaier van looptijden, emittenten, valuta en rentevoeten. Deze strategie biedt u de mogelijkheid om te profi teren van een eventuele stijging van de langetermijnrente (10 jaar USD CMS rente) via een variabele jaarlijkse coupon in USD van minimum 2,50% en maximum 6% bruto.
Deze strategie zou beïnvloed kunnen worden door een gunstige of on- gunstige evolutie van de wisselkoers EUR/USD3.
Wat is de USD CMS-rente op 10 jaar?
Het product is gebaseerd op de USD Constant Maturity Swap-rente (USD CMS) op 10 jaar. De CMS-rente (’Constant Maturity Swap’ of swaprente bij constante looptijd) is een referentietarief van de fi nanciële markten dat gebruikt wordt voor operaties waarbij een vaste rente wordt omgeruild voor een variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode. Ter indicatie, de USD CMS-rente op 10 jaar bedroeg 1,859% op 21/01/2016.
U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank
https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
EEN ALTERNATIEF VOOR LAGE RENTEVOETEN?
Een bancaire obligatie met een vaste rentevoet in USD en een looptijd en rating die gelijkwaardig zijn aan die van het product Deutsche Bank AG (DE) Interest Evolution USD 2026 zou vaste, jaarlijkse brutocoupons bieden van ongeveer 3,34%.
De opportuniteitskost van het product Deutsche Bank AG (DE) Interest Evolution USD 2026, met andere woorden de winstderving in vergelijking met een belegging waarvan het rendement op voorhand gekend is wanneer het product elk jaar de minimumcoupon van 2,50% uitkeert, is bijgevolg 1,07% in USD (verschil tussen het bruto actuarieel minimumrendement en het bruto actuarieel rendement van de obligatie).
In ruil voor dit potentiële risico hebt u evenwel de mogelijkheid om te profi teren van een stijging van de USD rente op lange termijn (10 jaar USD CMS rente) tot een maximum van 6% bruto in USD.
1 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fi che en vóór roerende voorheffi ng. Het actuarieel rendement in EUR kan positiefof negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
2 Voor meer informatie over de data van deze niveaus, verwijzen we naar de technische fi che op pagina 7.
3 Voor meer informatie over het wisselkoersrisico op de Amerikaanse dollar verwijzen we naar de paragraaf ‘Wisselkoersrisico’ op pagina 6.
Evolutie van de 10 jaar USD CMS rente (sinds 21/01/2006)
Bron: Bloomberg (gegevens van 21/01/2016).
De evolutie van de rente USD CMS op 10 jaar in het verleden houdt geen voorspelling in voor het toekomstige verloop.
Scenario’s en illustratie van de berekening van de coupons
Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en bieden bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement.
Het niveau van de jaarlijkse coupon wordt vastgelegd net vóór de interestperiode, dus één jaar vóór de betaaldatum van de coupon. Het niveau van de USD CMS rente op 10 jaar voorafgaand aan de interestperiode bepaalt de volgende coupon.
De coupon zal minimum 2,50% en maximum 6% bruto bedragen.
Ongunstig scenario
Wanneer de USD CMS rente op 10 jaar lager is dan of gelijk is aan 2,50% op elke jaarlijkse observatiedatum1, hebt u jaarlijks recht op een brutocoupon van 2,50% in USD en verbindt de uitgever zich er tevens toe u op de eindvervaldag (27/02/2026) de nominale waarde2 (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen.
Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario 2,27%3. Neutraal scenario2
Gunstig scenario2
OBSERVATIEDATUM VAN DE USD CMS RENTE OP 10 JAAR
INTERESTPERIODE
USD CMS RENTE OP 10 JAAR (FICTIEF) OP DE
OBSERVATIEDATUM1
BETAALDATUM VAN DE COUPON
JAARLIJKSE BRUTOCOUPON
IN USD BEGIN (INBEGREPEN) Einde (niet
inbegrepen)
25/02/2016 29/02/2016 28/02/2017 2,25 % 28/02/2017 2,50 %
24/02/2017 28/02/2017 28/02/2018 2,85 % 28/02/2018 2,85 %
26/02/2018 28/02/2018 28/02/2019 2,95 % 28/02/2019 2,95 %
26/02/2019 28/02/2019 29/02/2020 3,25 % 28/02/2020 3,25 %
27/02/2020 29/02/2020 28/02/2021 3,55 % 26/02/2021 3,55 %
25/02/2021 28/02/2021 28/02/2022 4,00 % 28/02/2022 4,00 %
24/02/2022 28/02/2022 28/02/2023 4,05 % 28/02/2023 4,05 %
24/02/2023 28/02/2023 28/02/2024 4,10 % 28/02/2024 4,10 %
26/02/2024 28/02/2024 28/02/2025 4,65 % 28/02/2025 4,65 %
26/02/2025 28/02/2025 27/02/2026 5,45 % 27/02/2026 5,45 %
Actuarieel brutorendement in USD in dit scenario3 3,42 %
OBSERVATIEDATUM VAN DE USD CMS RENTE OP 10 JAAR
INTERESTPERIODE
USD CMS RENTE OP 10 JAAR (FICTIEF) OP DE
OBSERVATIEDATUM1
BETAALDATUM VAN DE COUPON
JAARLIJKSE BRUTOCOUPON
IN USD BEGIN (INBEGREPEN) Einde (niet
inbegrepen)
25/02/2016 29/02/2016 28/02/2017 2,25 % 28/02/2017 2,50 %
24/02/2017 28/02/2017 28/02/2018 3,85 % 28/02/2018 3,85 %
26/02/2018 28/02/2018 28/02/2019 4,25 % 28/02/2019 4,25 %
26/02/2019 28/02/2019 29/02/2020 4,95 % 28/02/2020 4,95 %
27/02/2020 29/02/2020 28/02/2021 5,10 % 26/02/2021 5,10 %
25/02/2021 28/02/2021 28/02/2022 5,20 % 28/02/2022 5,20 %
24/02/2022 28/02/2022 28/02/2023 5,45 % 28/02/2023 5,45 %
24/02/2023 28/02/2023 28/02/2024 6,05 % 28/02/2024 6,00 %
26/02/2024 28/02/2024 28/02/2025 6,20 % 28/02/2025 6,00 %
26/02/2025 28/02/2025 27/02/2026 6,30 % 27/02/2026 6,00 %
Actuarieel brutorendement in USD in dit scenario3 4,55 %
Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
Slechtste scenario
In het slechtste scenario, ingeval van wanbetaling of faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaal- datum ligt na het in gebreke blijven van de uitgever, mogelijk verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn.
Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met de faling, en kan in het slechtste geval 0% zijn.
1 Voor meer informatie over deze data, verwijzen we naar de technische fiche op pagina 7.
2 Behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
3 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
Waarom beleggen in USD?
De Amerikaanse dollar zal waarschijnlijk blijven stijgen ten opzichte van de euro. Dat we een verdere stijging van de Ame- rikaanse dollar verwachten, heeft vooral te maken met het verschil in kortetermijnrente tussen de Verenigde Staten en de eurozone. Dat zal in de toekomst waarschijnlijk nog gunstiger uitvallen voor de dollar. In de Verenigde Staten heeft de Federal Reserve (Fed) in december voor het eerst in negen jaar haar richtinggevende rente verhoogd dankzij de prima resul- taten van de Amerikaanse economie. We verwachten dat zij zal blijven voortdoen in 2016 en haar rente waarschijnlijk zeer geleidelijk zal blijven verhogen. In de eurozone heeft de ECB haar uitzonderlijke steunmaatregelen uitgebreid in het licht van de aanhoudende lage infl atie. Zij heeft in het bijzonder de depositorente van -0,20% naar -0,30% verlaagd, haar programma van kwantitatieve versoepeling (QE) tot eind maart 2017 uitgebreid en de regionale en lokale schuld in het inkoopprogram- ma opgenomen. De zeer lage rentetarieven in de eurozone zal waarschijnlijk de verdere kapitaaltoestroom van de eurozone naar de beter renderende Amerikaanse obligatiemarkt aanmoedigen en de Amerikaanse dollar ondersteunen. In die context verwachten wij dat de Amerikaanse dollar en de euro in de loop van 2016 tot pariteit zullen komen en dat de dollar op middellange termijn verder zal stijgen. Als gevolg daarvan zou de USD echter een zekere volatiliteit kunnen vertonen en de beleggers moeten in hun beleggingsbeslissingen rekening houden met dat element.
Meer informatie over het wisselkoersrisico van de USD vindt u op pagina 6 van deze brochure in de paragraaf over wissel- koersrisico.
Bron: intern document, januari 2016.
Op 21/01/2016 was 1 EUR 1,0844 USD waard. Om een coupure van 2.000 USD tegen die koers te kopen, dient u 1.844,34 EUR te betalen.
Bij een waardevermindering van de USD met 10% ten opzichte van de EUR op de eindvervaldag (tot 1,204 USD voor 1 EUR), ontvangt u slechts 1.659,90 EUR voor uw coupure van 2.000 USD. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 10% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u bij een waardestijging van de USD met 10% ten opzichte van de EUR (tot 0,9858 USD voor 1 EUR) 2.028,77 EUR voor uw coupure van 2.000 USD. U boekt dan een meerwaarde van 10% op de valuta.
U kunt de evolutie van de EUR/USD - wisselkoers volgen op de website van Deutsche Bank:
https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Bron: Bloomberg (gegevens van 21/01/2016).
De evolutie van de Amerikaanse dollar ten aanzien van de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
21/01/2006 21/01/2007 21/01/2008 21/01/2009 21/01/2010 21/01/2011 21/01/2012 21/01/2013 21/01/2014 21/01/2015 21/01/2016
1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2
0,9 1,0 1,1
Evolutie van de Amerikaan dollar ten aanzien van de euro (sinds 21/01/2006)
Prospectus
Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggings- beslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands alsook op de definitieve voorwaar- den.
De volledige voorwaarden van deze effecten worden uit- eengezet in het Basisprospectus ‘Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes’, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 14/12/2015, het supplement eraan van 08/02/2016 en in de definitieve voorwaarden van 20/01/2016.
Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten.
De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrij- vingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product de tijd krijgen tot het einde van de inschrijvings- periode om zijn inschrijving indien gewenst te annuleren.
Bijkomende informatie inzake Belgisch recht:
De Emittent zou ertoe verplicht kunnen worden om de bepa- lingen van het Belgische Wetboek van economisch recht te respecteren, in het bijzonder de bepalingen betreffende de onrechtmatige bedingen, in de toepassing van de clausules in het Basisprospectus en de definitieve voorwaarden van 20/01/2016 die betrekking hebben op de uitgifte van dit pro- duct in België, voor zover deze bepalingen van toepassing zijn voor de Emittent.
Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG
Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating BBB+, stabiele outlook volgens S&P en Baa1, negatieve outlook volgens Moody’s).
Deutsche Bank AG behoort tot de belangrijkste investerings- banken ter wereld, maar een groot deel van haar activiteiten is ook gericht op particuliere cliënten.
De bank is marktleider in Duitsland en Europa en is gestaag aan het uitbreiden in Noord-Amerika, Azië en in de voornaamste opkomende markten. Met meer dan 100.000 werknemers in 73 landen biedt Deutsche Bank wereldwijd financiële diensten aan.
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kun- nen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan ver- standig zijn.
Dit complexe product behoort tot de categorie Groei (risicovolle activa). We raden u aan enkel in dit product te beleggen als u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name de risico’s begrijpt die eraan verbonden zijn. Wanneer Deutsche Bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. In alle andere gevallen bepaalt Deutsche Bank of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet passend zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen.
Categorie : Groei (risicovolle activa)
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoog rendement wenst en waarvoor u bereid bent u bloot te stellen aan hoge risico’s. Deze aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen.
Meer details vindt u op
https://www.deutschebank.be/nl/financial-dna.html
Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de dienst Client Solutions van de Bank (adres:
Deutsche Bank Client Solutions, Marnixlaan 13-15, B-1000 Brussel; Tel. +32 02 551 99 34;
Fax +32 2 551 62 99, Email: clienten.dienst@db.com).
In het geval de bovenstaande behandeling van de klacht ontoereikend zou zijn, kan de cliënt contact opnemen met de Ombudsman- Adres: OMBUDSFIN, Ombudsman en financiële geschillen, Ombudsman, North Gate II, Koning Albert II-laan 8, 1000 Brussel; Tel +32 2 545 77 70;
Fax +32 2 545 77 79; Email: ombudsman@ombudsfin.be;
Website: www.ombudsfin.be
Meer informatie over de ratings?
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
Belangrijkste risico’s
Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit com- plexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1).
Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 113 tot 158 van het Basis- prospectus en op de pagina’s 14 tot 16 van de definitieve voorwaarden.
Kredietrisico
Door dit product aan te kopen, aanvaardt u net als bij andere gestructureerde schuldinstrumenten het krediet- risico (bv. faillissement, wanbetaling,...) van de uitgever.
Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling.
Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitspro- blemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen) (“Bail-In”). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de coupons helemaal of gedeeltelijk te verliezen.
Wisselkoersrisico
Dit product wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar.
Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wis- selkoersrisico op de Amerikaanse dollar (USD), zowel voor de nominale waarde als voor de eventuele coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volati- liteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies.
Risico op prijsschommelingen van het product
Dit product is net als andere gestructureerde schuldinstru- menten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Als de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het pro- duct tijdens de looptijd. Als in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het pro- duct. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop.
Dat risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
Liquiditeitsrisico
Dit product is niet genoteerd op een beurs.
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten garande- ren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindverval- dag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor om de effecten niet langer terug te kopen van de houders, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmo- gelijk zou worden.
We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijn- de 2.000 USD per coupure) gedurende de looptijd ervan.
Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).
Risico’s verbonden aan een vervroegde terugbetaling en risico’s verbonden aan onderliggende rente
a) Risico’s verbonden aan een vervroegde terugbetaling In geval van overmacht of wanneer het product illegaal wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan zijn marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde terugbetaling, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure).
b) Risico’s verbonden aan de onderliggende rente In geval van een probleem met betrekking tot de onderlig- gende rente en er kan niet tot een billijke oplossing geko- men worden, zal het product op de vervaldag terugbetaald worden aan 100% van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever) en kan, in be- paalde gevallen, het product recht geven op een bijkomende betaling op het moment van waarneming van desbetref- fende gebeurtenis. Desgevallend zal er na deze gebeurtenis geen enkele coupon meer worden betaald, ook niet op de eindvervaldag. De klant kan echter vóór de eindvervaldag, indien gewenst, het product verkopen op de secundaire markt aan de marktprijs (Zie ook ‘Liquiditeitsrisico’ hieron- der voor meer informatie).
Voor meer informatie in verband met deze risico’s, gelieve het Basisprospectus te raadplegen op pagina’s 145 tot 146 en 301 tot 324.
Technische fiche
Deutsche Bank AG (DE) Interest Evolution USD 2026 is een gestructureerd schuldinstrument in USD met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
Uitgever Deutsche Bank AG Lang van oorsprong Duitsland
Rating S&P: BBB+ (Outlook stable) / Moody’s: Baa1 (Negative Outlook)1 Verdeler Deutsche Bank AG bijkantoor Brussel2
ISIN-code XS0461340100 Munteenheid USD
Nominale waarde 2.000 USD per coupure Inschrijving op de primaire
markt Van 20/01/2016 tot 25/02/2016
Uitgifte- en betaaldatum: 29/02/2016
Uitgifteprijs: 102% van de nominale waarde (zijnde 2.040 USD per coupure).
De omvang van de emissie zou maximum USD 100.000.000 mogen bedragen.
De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten.
Commissie en kosten Vergoeding in geval van conversie naar de Amerikaanse dollar: 0,50%.
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs vormt een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt eveneens kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten).
Het totaal van deze kosten zit reeds vervat in de uitgifteprijs van 102% en stemt overeen met een jaarlijks equivalent van maximaal 0,62%.
De potentiële belegger wordt uitgenodigd de definitieve voorwaarden van 20/01/2016 te raadplegen voor meer informatie over deze vergoedingen.
Dit product is uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De distributievergoeding die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt voor dit gestructureerd schuldinstrument, is gelijkaardig als die voor andere gestructureerde schuldinstrumenten uitgegeven door Deutsche Bank of door een derde- emittent. Met het oog op een consistente prijs van dit product tijdens het selectieproces wordt er bovendien een prijsvergelijking van diverse emittenten uitgevoerd, alsook een prijscontrole door een onafhankelijke onderneming. Dit product wordt dus op meerdere niveaus gecontroleerd op belangenconflicten.
Onderliggende waarde De USD CMS-rente op 10 jaar.
Jaarlijkse observatiedatum van de onderliggende waarde voor de bepaling van de coupons
25/02/2016, 24/02/2017, 26/02/2018, 26/02/2019, 27/02/2020, 25/02/2021, 24/02/2022, 24/02/2023, 26/02/2024 en 26/02/2025.
Jaarlijkse coupons Jaarlijkse variabele brutocoupon in USD gelijk aan de rente op 10 jaar (USD CMS-rente op 10 jaar) met een minimum van 2,50% en een maximum van 6% bruto in USD. De 10 jaar USD CMS rente wordt vastgelegd aan het begin van de interestperiode, dus één jaar vóór de betaaldatum van de coupon. Het niveau van de 10 jaar USD CMS rente voorafgaand aan de interestperiode bepaalt de volgende coupon.
De kans om de maximum coupon van 6% te bereiken is heel laag.
Jaarlijkse betaaldatum voor
de coupons 28/02/2017, 28/02/2018, 28/02/2019, 28/02/2020, 26/02/2021, 28/02/2022, 28/02/2023, 28/02/2024, 28/02/2025 en 27/02/2026.
Eindvervaldag 27/02/2026 Terugbetaling op de
eindvervaldag Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
V.U.: Steve De Meester. Brochure van 09/02/2016. Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, btw BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14
1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product.
2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten.
3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen. De vermelde belastingen zijn van toepassing voor natuurlijke personen, inwoners van België. Voor beleggers, andere dan natuurlijke personen, inwoners van België, kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn.
4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be.
Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven.
Het is belangrijk dat uw belegging wordt getoetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële ID’ in te vullen via uw Online Banking.
Om in te schrijven
Tele-Invest 078 153 154
Financial Center 078 156 160
Technische fiche
Doorverkoop vóór
de eindvervaldag Dit product is niet genoteerd op een beurs.
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden beschikt de belegger over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks vóór de eindvervaldag aan Deutsche Bank AG door te verkopen (zie ook ‘Liquiditeitsrisico’ hierboven).
Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50%
makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt.
Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks Inschrijving op de primaire markt: geen3
Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3
Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3 Roerende voorheffing 27% op de uitgekeerde coupons3.
In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende
voorheffing van 27% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs.
Levering Geen materiële levering mogelijk4.
Prospectus De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus ‘Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes’, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 14/12/2015, het supplement eraan van 08/02/2016 en in de definitieve voorwaarden van 20/01/2016.
Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands alsook op de definitieve voorwaarden.
Toepasselijk recht Brits recht
Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
