Interest Linked Bond USD 2023
WAT MAG U VERWACHTEN?
è Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in USD door Deutsche Bank AG.
è Jaarlijkse vaste brutocoupon in USD gelijk aan 4% gedurende de eerste 4 jaar. Jaarlijkse variabele brutocoupon in USD gelijk aan 2 x het verschil tussen USD CMS rente op 30 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar gedurende de laatste 4 jaar, met een minimum van 0% en een maximum van 6%. De kans om elk jaar de maximum coupon van 6% te bereiken is onbestaande op basis van historische gegevens.
è Looptijd: 8 jaar.
è Uitgifteprijs: 102% (zijnde 2.040 USD per coupure).
è Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe om u 100% van de nominale waarde (namelijk 2.000 USD per coupure) terug te betalen, behalve ingeval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Dit product kan niet beschouwd worden als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling.
è Wisselkoersrisico, zowel voor de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) als voor de eventuele jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag of bij ontvangst van de eventuele jaarlijkse coupon niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal of de betaalde coupon in USD. Een devaluatie van de USD ten opzichte van de EUR zal tot een kapitaalverlies in EUR leiden.
Type belegging
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument.
Door in te tekenen op dit effect, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 100% van de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen, evenals een jaarlijkse vaste brutocoupon in USD van 4% gedurende de eerste 4 jaar en een jaarlijkse variabele brutocoupon in USD gelinkt aan het verschil tussen de CMS rente op 30 jaar en de CMS rente op 2 jaar gedurende de laatste 4 jaar. Ingeval de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest.
Doelpubliek
Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om ten aanzien van hun fi nanciële situatie, de voordelen en risico’s van een belegging in dit complexe instrument te kunnen te evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met de USD CMS rente op 30 jaar, de USD CMS rente op 2 jaar en de wisselkoers EUR/USD.
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Het biedt de belegger een jaarlijkse vaste brutocoupon in USD gelijk aan 4% gedurende de eerste 4 jaar. Tijdens de tweede periode van 4 jaar zal de jaarlijkse variabele brutocoupon in USD gelijk zijn aan 2 x het verschil tussen USD CMS rente op 30 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar op de jaarlijkse observatiedatum2, met een minimum van 0% en een maximum van 6%. De kans om elk
jaar de maximum coupon van 6% te bereiken is onbestaande op basis van historische gegevens. Het actuarieel brutorendement in USD is mi- nimum 1,80%1 en maximum 4,61%1.
Dankzij deze strategie geniet u van een vaste coupon van 4% gedurende de eerste 4 jaar en maakt u kans op een interessante coupon de laatste 4 jaar als de kortetermijnrente lager is dan de langetermijnrente op de jaarlijkse observatiedatum2, zoals momenteel het geval is. In dit geval spreekt men van een normale rentecurve.
We kunnen een normale rentecurve verwachten in een periode van ex- pansief economisch beleid, met economische groeivooruitzichten. Maar ook het omgekeerde geldt: een economisch verstrakkingsbeleid met een verwachte vertraging van de economische groei leidt meestal tot een omgekeerde rentecurve. In het geval van een omgekeerde rentecur- ve vanaf het 5de jaar, wordt er geen coupon uitbetaald. Dit scenario zou zich kunnen voordoen bij een stijging van de korte termijn rente terwijl de lange termijn rente stabiel blijft.
Deze strategie zou beïnvloed kunnen worden door een gunstige of ongunstige evolutie van de wisselkoers EUR/USD3.
Bron: Bloomberg (gegevens van 17/11/2015)
De evolutie van de USD CMS-rente op 30 jaar en de USD CMS-rente op 2 jaar in het verleden houdt geen voorspelling in voor het toekomstige verloop.
17/11/2007 17/11/2009 17/11/2011 17/11/2013 17/11/2015
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
Evolutie van de 30 jaar USD CMS rente en 2 jaar USD CMS rente (sinds 17/11/2007, grafi ek links) en de evolutie van het verschil tussen de 30 jaar USD CMS rente en 2 jaar USD CMS rente (sinds 17/11/2007, grafi ek rechts)
Wat is de USD CMS-rente?
Het product is gebaseerd op de USD Constant Maturity Swap-rente (USD CMS) op 30 jaar en 2 jaar. De CMS-rente (’Constant Maturity Swap’ of swaprente bij constante looptijd) is een referentietarief van de
fi nanciële markten dat gebruikt wordt voor operaties waarbij een vaste rente wordt omgeruild voor een variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode. Ter indicatie, op 17/11/2015 bedroeg de USD CMS-rente op 30 jaar 2,65% en de CMS-rente op 2 jaar 0,97%. Dus, op 17/11/2015 was het verschil tussen de USD CMS-rente op 30 jaar en de USD CMS-rente op 2 jaar gelijk aan 1,68%.
U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank
https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
EEN ALTERNATIEF VOOR LAGE RENTEVOETEN?
Een bancaire obligatie met een vaste rentevoet in USD en een looptijd en rating die gelijkwaardig zijn aan die van het product Deutsche Bank AG (DE) Interest Linked Bond USD 2023 zou vaste, jaarlijkse brutocoupons bieden van ongeveer 3,42%.
De opportuniteitskost van het product Deutsche Bank AG (DE) Interest Linked Bond USD 2023, met andere woorden de winstderving in vergelijking met een belegging waarvan het rendement op voorhand gekend is, is ongeveer 1,62% in USD (verschil tussen het bruto actuarieel minimumrendement en het bruto actuarieel rendement van de obligatie) indien het product de eerste 4 jaar een coupon van 4% betaald en de laatste vier jaar geen coupon uitkeert.
In ruil voor dit potentiële risico hebt u evenwel de mogelijkheid om te profi teren van een hogere coupon in functie van het verschil tussen de rente op lange termijn (30 jaar USD CMS rente) en de rente op korte termijn (2 jaar USD CMS rente), met een maximum van 6%
(bruto) in USD.
1 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fi che en vóór roerende voorheffi ng. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
2 Voor meer informatie over de data van deze niveaus, verwijzen we naar de technische fi che op pagina 7.
3 Voor meer informatie over het wisselkoersrisico op de Amerikaanse dollar verwijzen we naar de paragraaf ‘Wisselkoersrisico’ op pagina 6.
17/11/2007 17/11/2009 17/11/2011 17/11/2013 17/11/2015
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
■ 30Y CMS ■ 2Y CMS
Scenario’s en illustratie van de berekening van de coupons
Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en bieden bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement.
Ongunstig scenario
In het geval van een ongunstig scenario heeft U gedurende de eerste 4 jaar recht op een jaarlijkse vaste brutocoupon van 4% in USD en gedurende de laatste 4 jaar ontvangt u geen coupons meer. Daarnaast verbindt de uitgever zich er tevens toe u op de eindvervaldag (22/12/2023) de nominale waarde2 (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen.
Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario 1,80%, rekening houdend met de uitgifteprijs en de vergoe- dingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel brutorendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
Neutraal scenario
Gunstig scenario
Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
In het slechtste scenario, ingeval van wanbetaling of faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaal- datum ligt na het in gebreke blijven van de uitgever, mogelijk verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn.
Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met de faling, en kan in het slechtste geval 0% zijn.
1 Voor meer informatie over deze data, verwijzen we naar de technische fiche op pagina 7.
2 Behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
3 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
OBSERVATIEDATUM1 VAN HET VERSCHIL TUSSEN DE RENTE OP 30 JAAR EN DE RENTE OP 2 JAAR
USD CMS 30 JAAR – USD CMS 2 JAAR (FICTIEVE
RENTE)
2 X (30 JAAR RENTE – 2 JAAR
RENTE)
JAARLIJKSE
BRUTOCOUPON BETAALDATUM1
Jaar 1
Vaste coupon
4,00 % 22/12/2016
Jaar 2 4,00 % 22/12/2017
Jaar 3 4,00 % 24/12/2018
Jaar 4 4,00 % 23/12/2019
Jaar 5 18/12/2020 1,80 % 3,60 % 3,60 % 22/12/2020
Jaar 6 20/12/2021 2,00 % 4,00 % 4,00 % 22/12/2021
Jaar 7 20/12/2022 1,10 % 2,20 % 2,20 % 22/12/2022
Jaar 8 20/12/2023 1,50 % 3,00 % 3,00 % 22/12/2023
Het actuariele brutorendement in USD in dit scenario is gelijk aan 3,34%3
OBSERVATIEDATUM1 VAN HET VERSCHIL TUSSEN DE RENTE OP 30 JAAR EN DE RENTE OP 2 JAAR
USD CMS 30 JAAR – USD CMS 2 JAAR (FICTIEVE
RENTE)
2 X (30 JAAR RENTE – 2 JAAR
RENTE)
JAARLIJKSE
BRUTOCOUPON BETAALDATUM1 Jaar 1
Vaste coupon
4,00 % 22/12/2016
Jaar 2 4,00 % 22/12/2017
Jaar 3 4,00 % 24/12/2018
Jaar 4 4,00 % 23/12/2019
Jaar 5 18/12/2020 2,25 % 4,50 % 4,50 % 22/12/2020
Jaar 6 20/12/2021 2,40 % 4,80 % 4,80 % 22/12/2021
Jaar 7 20/12/2022 2,75 % 5,50 % 5,50 % 22/12/2022
Jaar 8 20/12/2023 3,10 % 6,20 % 6,00 % 22/12/2023
Het actuariele brutorendement in USD in dit scenario is gelijk aan 4,42%3
Bron: Bloomberg
De evolutie van de Amerikaanse dollar ten aanzien van de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Op 19/11/2015 was 1 EUR 1,068 USD waard. Om een coupure van 2.000 USD tegen die koers te kopen, dient u 1.872,66 EUR te betalen.
Bij een waardevermindering van de USD met 10% ten opzichte van de EUR op de eindvervaldag (tot 1,1867 USD voor 1 EUR), ontvangt u slechts 1.685,39 EUR voor uw coupure van 2.000 USD. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 10%
zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u bij een waardestijging van de USD met 10% ten opzichte van de EUR (tot 0,9709 USD voor 1 EUR) 2.059,93 EUR voor uw coupure van 2.000 USD. U boekt dan een meerwaarde van 10% op de valuta.
U kunt de evolutie van de EUR/USD - wisselkoers volgen op de website van Deutsche Bank:
https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
19/11/2007 19/11/2009 19/11/2011 19/11/2013 19/11/2015
1,0 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5 1,6 1,7
Evolutie van de Amerikaan dollar ten aanzien van de euro (sinds 19/11/2007)
Waarom beleggen in USD?
De Amerikaanse dollar zal waarschijnlijk blijven stijgen ten opzichte van de euro. Dat we een verdere stijging van de Amerikaanse dollar verwachten, heeft vooral te maken met het verschil in kortetermijnrente tussen de Verenigde Staten en de eurozone dat in de toekomst waarschijnlijk nog gunstiger zal uitvallen voor de dollar. In de Verenigde Staten maakt de Federal Reserve (Fed) zich op voor een koerswijziging van haar monetaire beleid. Vermoedelijk zal zij de eerste centrale bank van de G10-landen zijn die haar rente verhoogt, een beslissing die nog vóór eind 2015 zou kunnen vallen. Bovendien kondigde de ECB aan dat ze in december haar steunmaatregelen opnieuw zal evalueren, rekening houdend met de aanhoudend lage infl atie (+0,1% op jaarbasis in oktober). Een verlaging van de depositorente van -0,20% naar -0,30% en een verlenging met zes maanden van het programma voor de opkoop van bestaande obligaties (QE) lijken waarschijnlijk. Dat verschil in monetair beleid zal waarschijnlijk de verdere kapitaalstroom naar beter renderende Amerikaanse activa aanmoedigen en de Amerikaanse dollar ondersteunen. In die context verwachten wij dat de Amerikaanse dollar en de euro in de loop van 2016 tot pariteit zullen komen en dat de dollar op middellange termijn zijn positie zal blijven verstevigen. De Amerikaanse dollar zou echter een zekere volatiliteit kunnen vertonen en de beleggers moeten in hun beleggingsbeslissingen rekening houden met dat element.
Meer informatie over het wisselkoersrisico van de USD vindt u op pagina 6 van deze brochure in de paragraaf over wissel- koersrisico.
Bron: intern document, november 2015.
Prospectus
Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggings- beslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus naar Brits recht, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands.
De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteen- gezet in het Prospectus ‘Deutsche Bank (DE) Interest Lin- ked Bond USD 2023’, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 27/11/2015.
Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten.
De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uit- gever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschik- king worden gesteld.
Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubli- ceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien.
Bijkomende informatie inzake Belgisch recht: de Emit- tent zou ertoe verplicht kunnen worden om de bepalin- gen van het Belgische Wetboek van economisch recht te respecteren, in het bijzonder de bepalingen omtrent de onrechtmatige bedingen, in de toepassing van de clausu- les in het Prospectus “Deutsche Bank (DE) Interest Linked Bond USD 2023”, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 27/11/2015, die betrekking hebben op de uitgifte van dit product in België, voor zover deze bepalingen van toepassing zijn voor de Emittent.
Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG
Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating BBB+, stabiele outlook volgens S&P en A3, negatie- ve outlook volgens Moody’s).
Deutsche Bank behoort tot de belangrijkste investerings- banken ter wereld, maar een groot deel van haar activiteiten is ook gericht op particuliere cliënten.
De bank is marktleider in Duitsland en Europa en is ge- staag aan het uitbreiden in Noord-Amerika, Azië en in de voornaamste opkomende markten. Met meer dan 100.000 werknemers in 73 landen biedt Deutsche Bank wereldwijd financiële diensten aan.
Dit complexe product behoort tot de categorie Groei (risicovolle activa). We raden u aan enkel in dit product te beleggen als u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name de risico’s begrijpt die eraan verbonden zijn. Wanneer Deutsche Bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie.
In alle andere gevallen bepaalt Deutsche Bank of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet passend zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen.
Categorie: Groei (risicovolle activa)
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoog rendement wenst en waarvoor u bereid bent u bloot te stellen aan hoge risico’s. Deze aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen.
Meer details vindt u op
htts://www.deutschebank.be/nl/financial-dna.html
Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de dienst Client Solutions van de Bank (adres:
Deutsche Bank Client Solutions , Marnixlaan 13-15, B-1000 Brussel; Tel.: +32 02 551 99 34;
Fax. +32 2 551 62 99, E-mail: clienten.dienst@db.com).
In het geval de bovenstaande behandeling van de klacht ontoereikend zou zijn, kan de cliënt contact opnemen met de Ombudsman- Adres: OMBUDSFIN,
Ombudsman en financiële geschillen, Ombudsman, Belliardstraat 15-17/8, B-1040 Brussel;
Tel.: +32 2 545 77 70; Fax. +32 2 545 77 79;
E-mail: ombudsman@ombudsfin.be;
website: www.ombudsfin.be
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex).
Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn.
Neem contact op met uw agentschap of bel Tele- Invest op het nummer 078 153 154 voor meer informatie.
Meer informatie over de ratings?
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
Belangrijkste risico’s
Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit com- plexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1).
Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 14 tot 15 van het Prospec- tus.
Kredietrisico
Door dit product aan te kopen, aanvaardt u net als bij andere gestructureerde schuldinstrumenten het krediet- risico (bv. faillissement, wanbetaling ...) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling.
Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitspro- blemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen terugvor- deren en het belegde bedrag en de coupons helemaal of gedeeltelijk te verliezen.
Wisselkoersrisico
Dit product wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico op de Amerikaanse dollar (USD), zowel voor de nominale waarde als voor de eventuele jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag of bij ontvangst van de eventuele jaarlijkse coupon niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal of de betaalde coupon in USD. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies.
Risico op prijsschommelingen van het product
Dit product is net als andere gestructureerde schuldinstru- menten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Als de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het pro- duct tijdens de looptijd. Als in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het pro- duct. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop.Dat risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
Rendementsrisico gedurende de laatste 4 jaar
Gedurende de laatste 4 jaar bedraagt de jaarlijkse variabe- le brutocoupon in USD maximum 6%, zelfs in geval van belangrijke verschillen tussen de USD CMS rente op 30 jaar en op 2 jaar.In geval van een omgekeerde rentecurve en meer specifiek in geval van een negatief verschil tussen de USD CMS rente op 30 jaar en op 2 jaar op de jaarlijkse observatiedatum, zal de coupon 0% bedragen voor het betrokken jaar.
Liquiditeitsrisico
Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering op een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt.
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deut- sche Bank AG de liquiditeit van de effecten garanderen tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van door- verkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandig- heden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor om de effecten niet langer terug te kopen van de houders, waar- door de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden.
We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eind- vervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waar- de (zijnde 2.000 USD per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).
Risico’s verbonden aan een vervroegde terugbe- taling en risico’s verbonden aan de onderliggende rentes
a) Risico’s verbonden aan een vervroegde terugbetaling In geval van overmacht of wanneer het product illegaal wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan zijn marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde te- rugbetaling, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure).
b) Risico’s verbonden aan de onderliggende rentes In geval van een probleem met betrekking tot de onderlig- gende rentes en er kan niet tot een billijke oplossing ge- komen worden, zal het product op de vervaldag terugbe- taald worden aan 100% van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) door de uitgever en kan, in bepaal- de gevallen, het product recht geven op een bijkomende betaling op het moment van waarneming van desbetref- fende gebeurtenis. Desgevallend zal er na deze gebeurtenis geen enkele coupon meer worden betaald, ook niet op de eindvervaldag. De klant kan echter vóór de eindvervaldag, indien gewenst, het product verkopen op de secundaire markt aan een prijs beneden de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure). (Zie ook ‘Liquiditeitsrisico’ hieron- der voor meer informatie).
Voor meer informatie in verband met deze risico’s, gelieve de Annex van het Prospectus te raadplegen op pagina’s 24 tot 29.
7 .U.: Steve De Meester. Brochure van 27/11/2015. G, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, btw BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, V-L0HOD-14
Technische fiche
1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product.
2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumen- ten.
3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen.
De vermelde belastingen zijn van toepassing voor natuurlijke personen, inwoners van België. Voor beleggers, andere dan natuurlijke bewoners, inwoners van België, kan een andere fiscale behande- ling van toepassing zijn.
4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wen- sen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasse-
Deutsche Bank AG (DE) Interest Linked Bond USD 2023 is een gestructureerd schuldinstrument in USD met recht op terug- betaling van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
Uitgever Deutsche Bank AG Lang van oorsprong Duitsland
Rating S&P: BBB+ (stabiel vooruitzicht) / Moody’s: A3 (negatief vooruitzicht)1 Verdeler Deutsche Bank AG bijkantoor Brussel2
ISIN-code XS0461369349 Munt USD
Nominale waarde 2.000 USD per coupure
Inschrijving op de primaire markt Van 27/11/2015 tot 18/12/2015
Uitgifte- en betaaldatum: 22/12/2015
Uitgifteprijs: 102% van de nominale waarde (namelijk 2.040 USD per coupure).
De omvang van de uitgifte zou maximaal USD 50.000.000 mogen bedragen.
De uitgever behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten.
Commissie en kosten Vergoeding in geval van conversie naar de Amerikaanse dollar: 0,50%.
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgif- teprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs vormt een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt eveneens kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten).
Het totaal van deze kosten zit reeds vervat in de uitgifteprijs van 102% en stemt overeen met een jaarlijks equivalent van maximaal 0,95%.
De potentiële belegger wordt uitgenodigd het Prospectus van 27/11/2015 te raadplegen voor meer informatie over deze vergoedingen.
Dit product is uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De distributievergoeding die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt voor dit gestructureerd schuldinstrument, is gelijkaardig als die voor andere gestructureerd schuldinstrumenten uitgegeven door Deutsche Bank of door een derde-emittent. Met het oog op een consistente prijs van dit product tijdens het selectieproces wordt er bovendien een prijsvergelijking van diverse emittenten uitgevoerd, alsook een prijscontrole door een onafhankelijke onderneming. Dit product wordt dus op meerdere niveaus gecontro- leerd op belangenconflicten.
Onderliggende waarde Het verschil tussen de USD CMS-rente op 30 jaar en de USD CMS-rente op 2 jaar.
Jaarlijkse observatiedatum van de onderliggende waarde voor de bepaling van de coupons gedurende de laatste 4 jaar
18/12/2020, 20/12/2021, 20/12/2022 en 20/12/2023.
Jaarlijkse coupons Jaarlijkse vaste brutocoupon gelijk aan 4% in USD gedurende de eerste periode van 4 jaar. Jaarlijkse variabele brutocoupon gelijk aan twee keer het verschil tussen de USD CMS-rente op 30 jaar en de USD CMS-rente op 2 jaar met een minimum van 0% en een maximum van 6% bruto in USD, gedurende de laatste 4 jaar. De kans om elk jaar de maximum coupon van 6% te bereiken is onbestaande op basis van historische gegevens.
Jaarlijkse betaaldatum voor de coupons
22/12/2016, 22/12/2017, 24/12/2018, 23/12/2019, 22/12/2020, 22/12/2021, 22/12/2022 en 22/12/2023.
Eindvervaldag 22/12/2023.
Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
Doorverkoop vóór de eindvervaldag Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering op een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden beschikt de belegger over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks vóór de eindvervaldag aan Deutsche Bank AG door te verkopen (zie ook ‘Liquiditeitsrisico’ hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkan- toor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks Inschrijving op de primaire markt: geen3
Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3
Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3 Roerende voorheffing 25% op de uitgekeerde coupons3.
In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs.
Levering Geen materiële levering mogelijk4.
Prospectus De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Prospectus ‘Deutsche Bank (DE) Interest Linked Bond USD 2023’, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 27/11/2015. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands.
Toepasselijk recht Brits recht
Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
Het is belangrijk dat uw belegging wordt getoetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Om in te schrijven
Tele-Invest 078 153 154
Financial Center 078 156 160
