Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/ Baa1) Emerging Currencies 2021 WAT MAG U VERWACHTEN? Type belegging. Doelpubliek

1

WAT MAG U VERWACHTEN?

Î

Î EenÎ gestructureerdÎ schuldinstrumentÎ uitgegevenÎ inÎ EURÎdoorÎDeutscheÎBankÎAG.

Î

Î EventueleÎ eenmaligeÎ brutoÎ couponÎ opÎ deÎ eindverval- dagÎovereenstemmendÎmetÎ100%ÎvanÎdeÎevolutieÎvanÎ 2ÎmuntenÎuitÎeenÎkorfÎvanÎ3ÎdieÎdeÎgrootsteÎwaarde- stijgingÎ hebbenÎ latenÎ optekenenÎ tenÎ opzichteÎ vanÎ deÎ euro.Î DezeÎ 3Î muntenÎ zijn:Î deÎ BraziliaanseÎ realÎ (BRL),Î deÎTurkseÎliraÎ(TRY)ÎenÎdeÎZuid-AfrikaanseÎrandÎ(ZAR).Î BeideÎmuntenÎdieÎdeÎgrootsteÎwaardestijgingÎhebbenÎ latenÎoptekenenÎhebbenÎhetzelfdeÎgewicht.

Î

Î Looptijd:Î5Îjaar.Î Î

Î Uitgifteprijs:Î102%Î(zijndeÎ1.020ÎEURÎperÎcoupure).

Î

Î OpÎdeÎeindvervaldagÎverbindtÎdeÎuitgeverÎzichÎertoeÎuÎ 100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎ coupure)ÎterugÎteÎbetalen,ÎbehalveÎinÎgevalÎvanÎwan- betalingÎ ofÎ faillissementÎ vanÎ deÎ uitgever.Î DitÎ productÎ kanÎnietÎwordenÎbeschouwdÎalsÎeenÎdepositoÎenÎwordtÎ bijgevolgÎnietÎbeschermdÎinÎhetÎkaderÎvanÎdeÎdeposito- beschermingsregeling.

Type belegging

DitÎproductÎisÎeenÎgestructureerdÎschuldinstrument.ÎDoorÎinÎ teÎtekenenÎopÎditÎeffectÎleentÎuÎgeldÎaanÎdeÎuitgeverÎdieÎzichÎ ertoeÎverbindtÎuÎopÎdeÎeindvervaldagÎdeÎnominaleÎwaardeÎ (zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎterugÎteÎbetalenÎevenalsÎeenÎ eventueleÎ eenmaligeÎ brutocouponÎ dieÎ overeenstemtÎ metÎ 100%ÎvanÎdeÎevolutieÎvanÎdeÎtweeÎmuntenÎuitÎeenÎkorfÎvanÎ 3Î dieÎ deÎ grootsteÎ waardestijgingÎ hebbenÎ latenÎ optekenenÎ tenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.ÎIndienÎdeÎuitgeverÎ(bv.ÎdoorÎeenÎ faillissementÎofÎwanbetaling)ÎinÎgebrekeÎzouÎblijven,ÎlooptÎuÎ hetÎrisicoÎdatÎuÎdeÎsommenÎwaaropÎuÎrechtÎhebtÎnietÎkuntÎ recupererenÎenÎdeÎbelegdeÎsomÎverliest.

Doelpubliek

DitÎ gestructureerdÎ schuldinstrumentÎ richtÎ zichÎ totÎ beleg- gersÎdieÎoverÎvoldoendeÎkennisÎenÎervaringÎbeschikkenÎomÎ deÎkarakteristiekenÎvanÎhetÎvoorgesteldeÎproductÎteÎbegrij- penÎenÎom,ÎtenÎaanzienÎvanÎhunÎfinanciëleÎsituatie,ÎdeÎvoor- delenÎenÎrisico’sÎdieÎverbondenÎzijnÎaanÎeenÎbeleggingÎinÎditÎ complexeÎ instrumentÎ kunnenÎ inschatten.Î BeleggersÎ moe- tenÎ inÎ hetÎ bijzonderÎ vertrouwdÎ zijnÎ metÎ deÎ onderliggendeÎ muntenÎenÎdeÎrentevoeten.Î

1

(BBB+/ Baa1) Emerging

Currencies 2021

2

DitÎproductÎrichtÎzichÎtotÎbeleggersÎdieÎopÎzoekÎzijnÎnaarÎeenÎoplossingÎomÎhunÎbeleggingenÎteÎdiversifiëren.ÎMetÎditÎproductÎ kanÎdeÎbeleggerÎinzettenÎopÎdeÎpotentiëleÎwaardestijgingÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎvanÎdeÎdrieÎvolgendeÎmunten:ÎdeÎBrazi- liaanseÎrealÎ(BRL),ÎdeÎTurkseÎliraÎ(TRY)ÎenÎdeÎZuid-AfrikaanseÎrandÎ(ZAR).

DitÎproductÎgeeftÎuÎopÎdeÎeindvervaldagÎrechtÎopÎdeÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)Î behalveÎinÎgevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgeverÎenÎopÎeenÎeventueleÎeenmaligeÎbrutocouponÎdieÎove- reenstemtÎmetÎ100%ÎvanÎdeÎevolutieÎvanÎdeÎtweeÎmuntenÎuitÎeenÎkorfÎvanÎdrieÎmuntenÎ(BRL,ÎTRYÎenÎZAR)ÎdieÎdeÎgrootsteÎ waardestijgingÎhebbenÎlatenÎoptekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.ÎBeideÎmuntenÎdieÎdeÎgrootsteÎwaardestijgingÎhebbenÎlatenÎ optekenenÎhebbenÎhetzelfdeÎgewicht.

DeÎevolutieÎvanÎelkeÎmuntÎwordtÎberekendÎdoorÎhetÎslotniveauÎ(deÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎ laatsteÎobservatiedatumÎ(01/03/2021))ÎteÎvergelijkenÎmetÎhetÎinitiëleÎniveauÎ(deÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎ deÎeuroÎopÎdeÎinitiëleÎobservatiedatumÎ(29/02/2016)).

WanneerÎdeÎbesteÎtweeÎmuntenÎgemiddeldÎgenomenÎstabielÎblijvenÎofÎeenÎwaardedalingÎlatenÎoptekenenÎtenÎopzichteÎvanÎ deÎeuro,ÎhebtÎuÎgeenÎrechtÎopÎeenÎcouponÎenÎverbindtÎdeÎuitgeverÎzichÎerÎenkelÎtoeÎuÎopÎdeÎeindvervaldagÎdeÎnominaleÎ waardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎterugÎteÎbetalen,ÎbehalveÎinÎgevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgever.Î UÎkuntÎdeÎevolutieÎvanÎdezeÎdrieÎmuntenÎvolgenÎopÎdeÎwebsiteÎvanÎDeutscheÎBankÎÎ

https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf

3

De Braziliaanse real

DeÎBraziliaanseÎrealÎ(BRL)ÎblijftÎevoluerenÎ inÎeenÎzeerÎmoeilijkeÎcontext.ÎDeÎactivi- teitsindicatorenÎ (detailverkoop,Î industri- eleÎproductie,Îbouw)ÎzittenÎinÎhetÎslopÎenÎ deÎuitvoerÎvanÎgrondstoffenÎlijdenÎonderÎ deÎprijsdalingÎenÎdeÎafnemendeÎvraagÎinÎ China.Î BraziliëÎ zouÎ inÎ 2016Î inÎ recessieÎ moetenÎblijvenÎmetÎeenÎinkrimpingÎvanÎ hetÎBBPÎ(BrutoÎBinnenlandsÎProduct)ÎdieÎ momenteelÎgeraamdÎwordtÎopÎ-2,4%.ÎDeÎ begrotingssituatieÎ blijftÎ problematischÎ doorÎdeÎpolitiekeÎpatstelling.ÎDeÎregeringÎ isÎ afgestaptÎ vanÎ hetÎ beoogdeÎ primaireÎ begrotingsoverschotÎ enÎ deÎ overheids- schuldÎzalÎinÎ2016ÎwaarschijnlijkÎoplopenÎ totÎmeerÎfanÎ70%ÎvanÎhetÎBBP.ÎInÎdeÎtangÎ tussenÎ deÎ verslechterdeÎ economischeÎ vooruitzichtenÎ enÎ eenÎ inflatieÎ vanÎ meerÎ danÎ10%ÎdieÎdeÎsocialeÎonrustÎvoeden,Î zietÎhetÎernaarÎuitÎdatÎdeÎBankÎvanÎBrazi- liëÎzalÎopterenÎvoorÎhetÎbehoudÎvanÎhaarÎ beleidsrenteÎ opÎ 14,25%.Î BovenopÎ eenÎ koerswijzigingÎ vanÎ deÎ AmerikaanseÎ Fe- deralÎ ReserveÎ (Fed)Î inÎ decemberÎ 2015,Î makenÎdeÎverslechterdeÎoverheidsfinan- ciën,Î deÎ politiekeÎ onzekerheid,Î deÎ prijs- dalingÎvanÎgrondstoffenÎenÎhetÎrisicoÎopÎ eenÎ nieuwÎ ratingverlagingÎ datÎ deÎ BRLÎ kwetsbaarÎisÎenÎwellichtÎzeerÎvolatielÎzalÎ blijven.ÎÎÎÎ

Bron:ÎInternÎdocumentÎDeutscheÎBank,ÎÎ januariÎ2016.

De Turkse lira

ZoalsÎ veelÎ muntenÎ vanÎ groeilandenÎ ofÎ muntenÎ dieÎ afhankelijkÎ zijnÎ vanÎ grond- stoffenÎ stondÎ deÎ TurkseÎ liraÎ (TRY)Î on- derÎ druk,Î maarÎ heftÎ geprofiteerdÎ vanÎ deÎ overwinningÎ vanÎ deÎ AKP-partijÎ vanÎ presidentÎ ErdoganÎ tijdensÎ deÎ vervroeg- deÎparlementsverkiezingenÎinÎnovemberÎ dieÎ eenÎ eindÎ hebbenÎ gebrachtÎ aanÎ eenÎ aantalÎ maandenÎ politiekeÎ onzekerheid.Î ZijÎwachtenÎnuÎopÎhetÎeconomischeÎpro- grammaÎ vanÎ deÎ regeringÎ dieÎ eenÎ groeiÎ zouÎ moetenÎ stimulerenÎ dichtbijÎ 3%Î inÎ 2016.ÎTegenoverÎdezeÎsituatieÎzalÎdeÎcen- traleÎbankÎvanÎTurkijeÎwaarschijnlijkÎnietÎ ingaanÎopÎdeÎherhaaldeÎoproepenÎvanÎdeÎ politiekeÎwereldÎomÎhaarÎmonetairÎbeleidÎ teÎversoepelen.ÎEnerzijdsÎblijftÎdeÎinflatieÎ teÎhoogÎ(8,1%ÎopÎjaarbasisÎinÎdecember)Î enÎanderzijdsÎmoetÎzeÎrekeningÎhoudenÎ metÎdeÎdrukÎopÎdeÎTRYÎnaarÎaanleidingÎ vanÎhetÎbeginÎvanÎdeÎcyclusÎvanÎrentever- hogingÎ doorÎ deÎ Fed.Î HetÎ lopendÎ tekortÎ blijftÎbelangrijkÎ(5,2%ÎvanÎhetÎverwachteÎ BBPÎinÎ2016)ÎwordtÎvooralÎgefinancierdÎ opÎ korteÎ termijn.Î DeÎ onzekerheidÎ naarÎ aanleidingÎ vanÎ hetÎ conflictÎ inÎ SyriëÎ enÎ deÎ heropflakkerendeÎ spanningenÎ metÎ deÎKoerdenÎzijnÎbijkomendeÎrisicofacto- ren.Î OndanksÎ deÎ onderwaardering,Î deÎ positieveÎ impactÎ vanÎ deÎ goedkopeÎ olieÎ enÎ deÎ waarschijnlijkeÎ steunÎ vanÎ hogereÎ beleidsrente,ÎzouÎdeÎTRYÎvolatielÎmoetenÎ blijven.

Bron:ÎInternÎdocumentÎDeutscheÎBank,ÎÎ januariÎ2016.

De Zuid-Afrikaanse rand

BovenopÎ hetÎ structureelÎ probleemÎ vanÎ stroomtekortÎlijdtÎdeÎeconomieÎonderÎdeÎ zwakteÎvanÎdeÎlokaleÎenÎexterneÎvraag,Î deÎnegatieveÎimpactÎvanÎdeÎdroogteÎopÎ deÎoogstenÎenÎdeÎprijsdalingÎvanÎmeta- len,ÎdieÎmeerÎdanÎdeÎhelftÎvanÎdeÎuitvoerÎ vanÎ hetÎ landÎ vertegenwoordigen.Î DeÎ economieÎ konÎ tijdensÎ hetÎ 3deÎ kwartaalÎ vanÎ 2015Î ternauwernoodÎ eenÎ recessieÎ vermijden,ÎmaarÎdeÎverwachteÎBBP-groeiÎ isÎslechtsÎ1,1%ÎinÎ2016.ÎDitÎniveauÎblijftÎ veelÎteÎlaagÎomÎdeÎwerkloosheidscurve,Î dieÎpiektÎtotÎbovenÎdeÎ25%,ÎomÎteÎbui- gen.ÎOndanksÎdeÎsombereÎconjunctuurÎ enÎdeÎteÎverwachtenÎdalingÎvanÎdeÎcon- sumptie-uitgaven,ÎzouÎdeÎcentraleÎbankÎ verderÎ moetenÎ doenÎ metÎ hetÎ verhogenÎ vanÎ deÎ basisrente,Î dieÎ momenteelÎ opÎ 6,25%Îstaat,ÎomÎdeÎZuid-AfrikaanseÎrandÎ (ZAR)ÎteÎondersteunenÎenÎomÎhetÎrisicoÎ teÎ beperkenÎ opÎ eenÎ inflatietoenameÎ alsÎ gevolgÎvanÎdeÎzwakkeÎmunt,ÎdeÎstijgingÎ vanÎ deÎ elektriciteitsprijsÎ enÎ deÎ loonstij- gingen.ÎDeÎfragieleÎfundamentalsÎvanÎdeÎ economieÎ(benadruktÎdoorÎdeÎbeslissingÎ vanÎ S&PÎ omÎ deÎ outlookÎ vanÎ deÎ BBB-Î ratingÎ beginÎ decemberÎ teÎ verlagenÎ vanÎ stabielÎnaarÎnegatief)ÎmakenÎdatÎhijÎvola- tielÎzalÎblijven,ÎtemeerÎdaarÎdeÎFedÎhaarÎ cyclusÎvanÎrenteverhogingÎheeftÎingezet.Î DeÎZARÎlijktÎlaagÎgewaardeerd,ÎmaarÎeenÎ duurzameÎappreciatieÎblijftÎonzeker.Î

Bron:ÎInternÎdocumentÎDeutscheÎBank,ÎÎ januariÎ2016.

OpÎ15/01/2016ÎwasÎ1ÎBRLÎ0,2263ÎEURÎ waard.

Bron:ÎBloombergÎ(15/01/2016)Î

DeÎhistorischeÎevolutieÎvanÎdeÎBraziliaanseÎrealÎ tenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎhoudtÎgeenÎvoorspellingÎ inÎvanÎdeÎtoekomstigeÎevolutie.

OpÎ15/01/2016ÎwasÎ1ÎTRYÎ0,3007ÎEURÎ waard.

Bron:ÎBloombergÎ(15/01/2016)Î

DeÎhistorischeÎevolutieÎvanÎdeÎTurkseÎliraÎtenÎ opzichteÎvanÎdeÎeuroÎhoudtÎgeenÎvoorspellingÎinÎ vanÎdeÎtoekomstigeÎevolutie.

OpÎ15/01/2016ÎwasÎ1ÎZARÎ0,0546ÎEURÎ waard.

Bron:ÎBloombergÎ(15/01/2016)Î

DeÎhistorischeÎevolutieÎvanÎdeÎZuid-AfrikaanseÎ randÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎhoudtÎgeenÎÎ voorspellingÎinÎvanÎdeÎtoekomstigeÎevolutie.

0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15

0,25 0,20 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55

0,12 0,11 0,10 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15

0,25 0,20 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55

0,12 0,11 0,10 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15

0,25 0,20 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55

0,12 0,11 0,10 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

15/01/2011 15/01/2012 15/01/2013 15/01/2014 15/01/2015 15/01/2016

BRL/EUR TRY/EUR ZAR/EUR

Focus op de drie munten

SindsÎeenÎaantalÎjarenÎisÎdeÎdrukÎzeerÎhoogÎopÎdeÎmuntenÎvanÎdeÎgroeilanden.ÎOndanksÎdeÎhogeÎvolatiliteit,ÎzouÎdeÎhuidigeÎ dalingÎvanÎdeÎopkomendeÎmuntenÎeenÎinteressantÎinstapmomentÎkunnenÎzijnÎopÎlangeÎtermijn.

DeÎkeuzeÎisÎgevallenÎopÎdeÎZAR,ÎdeÎBRLÎenÎdeÎTRYÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎEURÎomwilleÎvanÎdeÎvolgendeÎredenen:

1.ÎÎhetÎbetreftÎopkomendeÎmunten;

2.ÎÎdezeÎ3ÎmuntenÎbiedenÎeenÎhogeÎrenteÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎEUR;

3.ÎÎdeÎanalistenÎvanÎDeutscheÎBankÎzijnÎpositiefÎgestemdÎoverÎdezeÎ3ÎmuntenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.

4

Illustratie van de berekening van de eenmalige coupon op de eindvervaldag (08/03/2021)

DezeÎvoorbeeldenÎwordenÎenkelÎterÎinfoÎgegevenÎenÎgevenÎbijgevolgÎgeenÎenkeleÎgarantieÎvoorÎhetÎreëleÎrendement.

Slechtste scenario

InÎhetÎslechtsteÎscenario,ÎinÎgevalÎdeÎuitgeverÎinÎgebrekeÎblijftÎofÎfaillietÎgaat,ÎkanÎdeÎcoupon,ÎwaarvanÎdeÎbetaaldatumÎnaÎ hetÎfaillissementÎligt,ÎverlorenÎzijnÎenÎzalÎdeÎrecuperatieÎvanÎhetÎkapitaalÎonzekerÎzijn.ÎHetÎgestructureerdÎschuldeffectÎzalÎ wordenÎterugbetaaldÎtegenÎdeÎmarktwaardeÎervan.ÎDezeÎmarktwaardeÎhangtÎafÎvanÎdeÎgeschatteÎinvorderingswaardeÎvanÎ hetÎgestructureerdÎschuldeffectÎrekeningÎhoudendÎmetÎdeÎfalingÎenÎkanÎinÎhetÎslechtsteÎgevalÎ0%Îzijn.

ONGUNSTIG¹ÎSCENARIO NEUTRAAL¹ÎSCENARIO GUNSTIG¹ÎSCENARIO EvolutieÎvanÎdeÎmuntÎdieÎdeÎ

grootsteÎwaardestijgingÎheeftÎlatenÎ optekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎ tussenÎhetÎinitiëleÎniveau²ÎenÎhetÎ slotniveau³Î

7,00 % 11,00 % 28,00 %

EvolutieÎvanÎdeÎmuntÎdieÎdeÎtweedeÎ grootsteÎwaardestijgingÎheeftÎlatenÎ optekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎ tussenÎhetÎinitiëleÎniveau²ÎenÎhetÎ slotniveau³

-8,00 % 5,00 % 22,00 %

EvolutieÎvanÎdeÎmuntÎdieÎdeÎminstÎ groteÎwaardestijgingÎheeftÎlatenÎ optekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎ tussenÎhetÎinitiëleÎniveau²ÎenÎhetÎ slotniveau³

-15,00 % -10,00 % 10,00 %

GemiddeldeÎevolutieÎvanÎdeÎ 2ÎmuntenÎdieÎdeÎgrootsteÎ waardestijgingÎhebbenÎlatenÎ optekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro

(7,00 % + (-8,00 %))/2

= -0,50 %

(11,00 % + 5,00 %)/2

= 8,00 %

(28,00 % + 22,00 %)/2

= 25,00 %

EenmaligeÎbrutocouponÎÎ

opÎdeÎeindvervaldag 0,00 % 8,00 % 25,00 %

Actuarieel brutorendement in dit

scenario⁴ -0,40% 1,15 % 4,13 %

1Î InÎdezeÎscenario’sÎwordtÎgeenÎrekeningÎgehoudenÎmetÎdeÎmogelijkheidÎvanÎeenÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgever.

2Î WisselkoersÎvanÎdeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎinitiëleÎobservatiedatumÎ(29/02/2016).

3Î WisselkoersÎvanÎdeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎlaatsteÎobservatiedatumÎ(01/03/2021).

4Î RekeningÎhoudendÎmetÎdeÎuitgifteprijsÎenÎmetÎdeÎprovisiesÎdieÎgedetailleerdÎstaanÎbeschrevenÎinÎdeÎtechnischeÎficheÎenÎvóórÎroerendeÎvoorheffing.

5

Prospectus

DezeÎbrochureÎisÎeenÎcommercieelÎdocument.ÎDeÎinformatieÎ dieÎzeÎbevat,ÎvormtÎgeenÎbeleggingsadvies.ÎElkeÎbeleggings- beslissingÎ moetÎ gebaseerdÎ zijnÎ opÎ hetÎ Basisprospectus,Î deÎ eventueleÎsupplementenÎervan,ÎdeÎsamenvattingÎinÎhetÎFransÎ enÎhetÎNederlandsÎalsookÎopÎdeÎdefinitieveÎvoorwaarden.

DeÎvolledigeÎvoorwaardenÎvanÎdezeÎeffectenÎwordenÎuiteen- gezetÎinÎhetÎBasisprospectusΑProgrammeÎforÎtheÎIssuanceÎ ofÎCertificates,ÎWarrantsÎandÎNotes’,ÎgoedgekeurdÎdoorÎdeÎ CommissionÎdeÎSurveillanceÎduÎSecteurÎFinancierÎ(CSSF)ÎopÎ 14/12/2015,ÎhetÎsupplementÎeraanÎvanÎ08/02/2016ÎenÎinÎdeÎ definitieveÎvoorwaardenÎvanÎ11/01/2016.Î

AlleÎdocumentenÎzijnÎkosteloosÎverkrijgbaarÎinÎdeÎFinancialÎ CentersÎvanÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel.ÎUÎkuntÎ zeÎookÎtelefonischÎaanvragenÎopÎhetÎnummerÎ078Î153Î154ÎofÎ raadplegenÎopÎdeÎwebsiteÎwww.deutschebank.be/producten.

DeÎ eventueleÎ supplementenÎ bijÎ hetÎ BasisprospectusÎ dieÎ deuitgeverÎ zouÎ publicerenÎ tijdensÎ deÎ inschrijvingsperiode,Î zullenÎ eveneensÎ viaÎ deÎ hierbovenÎ vermeldeÎ kanalenÎ terÎÎ beschikkingÎwordenÎgesteld.ÎZodraÎeenÎsupplementÎbijÎhetÎ BasisprospectusÎ wordtÎ gepubliceerdÎ opÎ deÎ websiteÎ vanÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ BijkantoorÎ BrusselÎ tijdensÎ deÎ inschrij- vingsperiode,ÎzalÎdeÎbeleggerÎdieÎreedsÎheeftÎingeschrevenÎ opÎditÎproductÎdeÎtijdÎkrijgenÎtotÎhetÎeindeÎvanÎdeÎinschrij- vingsperiodeÎ omÎ zijnÎ inschrijvingÎ indienÎ gewenstÎ teÎ annu- leren.

Bijkomende informatie inzake Belgisch recht:

DeÎEmittentÎzouÎertoeÎverplichtÎkunnenÎwordenÎomÎdeÎbepa- lingenÎvanÎhetÎBelgischeÎWetboekÎvanÎeconomischÎrechtÎteÎ respecteren,ÎinÎhetÎbijzonderÎdeÎbepalingenÎbetreffendeÎdeÎ onrechtmatigeÎbedingen,ÎinÎdeÎtoepassingÎvanÎdeÎclausulesÎ inÎ hetÎ BasisprospectusÎ enÎ deÎ definitieveÎ voorwaardenÎ vanÎ 11/01/2016ÎdieÎbetrekkingÎhebbenÎopÎdeÎuitgifteÎvanÎditÎpro- ductÎinÎBelgië,ÎvoorÎzoverÎdezeÎbepalingenÎvanÎtoepassingÎ zijnÎvoorÎdeÎEmittent.

Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG

DitÎ productÎ wordtÎ uitgegevenÎ doorÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎÎ (ratingÎ BBB+,Î stabieleÎ outlookÎ volgensÎ S&PÎ enÎ Baa1,Î negatieveÎoutlookÎvolgensÎMoody’s).

DeutscheÎBankÎAGÎbehoortÎtotÎdeÎbelangrijksteÎinvesterings- bankenÎterÎwereld,ÎmaarÎeenÎgrootÎdeelÎvanÎhaarÎactiviteitenÎ isÎookÎgerichtÎopÎparticuliereÎcliënten.ÎDeÎbankÎisÎmarktlei- derÎinÎDuitslandÎenÎEuropaÎenÎisÎgestaagÎaanÎhetÎuitbreidenÎ inÎNoord-Amerika,ÎAziëÎenÎinÎdeÎvoornaamsteÎopkomendeÎ markten.ÎMetÎmeerÎdanÎ100.000ÎwerknemersÎinÎ73ÎlandenÎ biedtÎDeutscheÎBankÎwereldwijdÎfinanciëleÎdienstenÎaan.

Meer informatie over de ratings?

RaadpleegÎwww.deutschebank.be/rating

DitÎcomplexeÎproductÎbehoortÎtotÎdeÎcategorieÎBescherming.ÎWeÎradenÎuÎaanÎenkelÎinÎditÎproductÎteÎbeleggenÎalsÎuÎeenÎ goedÎbegripÎhebtÎvanÎdeÎkenmerkenÎervanÎenÎmetÎnameÎdeÎrisico’sÎbegrijptÎdieÎeraanÎverbondenÎzijn.ÎWanneerÎDeutscheÎ BankÎuÎeenÎproductÎaanbeveeltÎinÎhetÎkaderÎvanÎeenÎbeleggingsadvies,ÎmoetÎzijÎbeoordelenÎofÎditÎproductÎgeschiktÎis,Î rekeningÎhoudendÎmetÎuwÎkennisÎenÎervaringÎinÎditÎproduct,ÎuwÎbeleggingsdoelstellingenÎenÎuwÎfinanciëleÎsituatie.ÎInÎalleÎ andereÎgevallenÎbepaaltÎDeutscheÎBankÎofÎuÎoverÎvoldoendeÎkennisÎenÎervaringÎbeschikt.ÎAlsÎhetÎproductÎnietÎpassendÎ zouÎzijnÎvoorÎu,ÎmoetÎzijÎuÎhiervoorÎwaarschuwen.Î

Categorie: Bescherming

DitÎ productÎ kanÎ overwogenÎ wordenÎ voorÎ hetÎ gedeelteÎ vanÎ uwÎ geldÎ waarvanÎ uÎ hetÎ kapitaalÎ wenstÎ teÎ behoudenÎ (gematigdÎ totÎ gemiddeldÎ kredietrisico)ÎenÎwaarbijÎuÎeenÎbescheidenÎrendementÎ aanvaardt,Î evenalsÎ eenÎ langereÎ looptijdÎ danÎ dezeÎ dieÎ vanÎ toepassingÎ isÎ opÎ uwÎ liquiditeiten.Î DezeÎ aanpak,Î dieÎgestoeldÎisÎopÎ3ÎproductcategorieënÎ(Liquiditeiten,Î BeschermingÎ enÎ Groei),Î laatÎ uÎ toeÎ eenÎ portefeuilleÎ samenÎteÎstellenÎinÎlijnÎmetÎuwÎdoelstellingen.Î

MeerÎdetailsÎvindtÎuÎopÎ

https://www.deutschebank.be/nl/financial-dna.html.

Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kun- nen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversifica- tie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn.

VoorÎeventueleÎklachtenÎkanÎdeÎcliëntÎzichÎwendenÎtotÎdeÎ dienstÎClientÎSolutionsÎvanÎdeÎBankÎ(adres:ÎDeutscheÎBankÎ ClientÎSolutionsÎ,ÎMarnixlaanÎ13-15,ÎB-1000ÎBrussel;ÎÎ Tel.Î:Î+32Î02Î551Î99Î34;ÎFax:Î+32Î2ÎÎ551Î62Î99,ÎÎ E-mail:Îclienten.dienst@db.com).

InÎhetÎgevalÎdeÎbovenstaandeÎbehandelingÎvanÎdeÎklachtÎ ontoereikendÎzouÎzijn,ÎkanÎdeÎcliëntÎcontactÎopnemenÎmetÎ deÎOmbudsman-ÎAdres:ÎOMBUDSFIN,ÎOmbudsmanÎenÎ financiëleÎgeschillen,ÎOmbudsman,ÎNorthÎGateÎII,ÎKoningÎ AlbertÎII-laanÎ8,Î1000ÎBrussel;ÎTel.:Î+32Î2Î545Î77Î70;ÎÎ Fax:Î+32Î2Î545Î77Î79;ÎE-mail:Îombudsman@ombudsfin.be;Î website:Îwww.ombudsfin.be

6

Belangrijkste risico’s

DitÎproductÎrichtÎzichÎtotÎbeleggersÎdieÎopÎzoekÎzijnÎnaarÎeenÎ oplossingÎ omÎ hunÎ beleggingenÎ teÎ diversifiëren.Î DitÎ com- plexeÎ productÎ isÎ bestemdÎ voorÎ ervarenÎ beleggersÎ dieÎ ditÎ soortÎ complexeÎ productenÎ kennenÎ (zieÎ TypeÎ beleggingÎ enÎ DoelpubliekÎopÎpaginaÎ1).

MeerÎinformatieÎoverÎdeÎrisico’sÎdieÎinherentÎzijnÎaanÎdezeÎ beleggingÎvindtÎuÎopÎdeÎpagina’sÎ113ÎtotÎ158ÎvanÎhetÎBasis- prospectusÎenÎopÎdeÎpagina’sÎ21ÎtotÎ24ÎvanÎdeÎdefinitieveÎ voorwaarden.

Kredietrisico

DoorÎ ditÎ productÎ aanÎ teÎ kopen,Î aanvaardtÎ uÎ netÎ alsÎ bijÎÎ andereÎgestructureerdeÎschuldinstrumentenÎhetÎkredietrisicoÎÎ (bv.Î faillissement,Î wanbetaling,...)Î vanÎ deÎ uitgever.Î BijÎ fail- lissementÎvanÎdeÎuitgeverÎkuntÎuÎuwÎkapitaalÎgeheelÎofÎge- deeltelijkÎ verliezen,Î alsookÎ deÎ eventueelÎ nogÎ uitÎ teÎ betalenÎ coupon.Î DitÎ productÎ kanÎ nietÎ wordenÎ beschouwdÎ alsÎ eenÎ depositoÎenÎwordtÎbijgevolgÎnietÎbeschermdÎinÎhetÎkaderÎvanÎ deÎdepositobeschermingsregeling.

AlsÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ ooitÎ metÎ ernstigeÎ solvabiliteitspro- blemenÎteÎkampenÎkrijgt,ÎkanÎhetÎproductÎopÎbeslissingÎvanÎ deÎ toezichthouderÎ helemaalÎ ofÎ gedeeltelijkÎ geannuleerdÎ wordenÎ ofÎ omgezetÎ wordenÎ inÎ eigenÎ kapitaalinstrumentenÎ (aandelen)Î (“Bail-In”).Î InÎ datÎ gevalÎ looptÎ deÎ beleggerÎ hetÎÎ risicoÎomÎdeÎbedragenÎwaaropÎhijÎrechtÎheeft,ÎnietÎteÎkunnenÎ terugvorderenÎenÎhetÎbelegdeÎbedragÎenÎdeÎcouponsÎhele- maalÎofÎgedeeltelijkÎteÎverliezen.

Risico op prijsschommelingen van het product

DitÎproductÎisÎnetÎalsÎandereÎgestructureerdeÎschuldinstru- mentenÎonderworpenÎaanÎeenÎrisicoÎvanÎrentewijziging.ÎAlsÎ deÎmarktrenteÎnaÎuitgifteÎvanÎditÎproductÎstijgtÎenÎalleÎandereÎ marktgegevensÎgelijkÎblijven,ÎdanÎdaaltÎdeÎprijsÎvanÎhetÎpro- ductÎtijdensÎdeÎlooptijd.ÎAlsÎinÎdezelfdeÎomstandighedenÎdeÎ marktrenteÎnaÎuitgifteÎdaalt,ÎdanÎstijgtÎdeÎprijsÎvanÎhetÎpro- duct.ÎEenÎ wijzigingÎvanÎ deÎ perceptieÎvanÎ hetÎ kredietrisico,Î dieÎ totÎ uitingÎ kanÎ komenÎ inÎ eenÎ aanpassingÎ vanÎ deÎ ratingÎ vanÎdeÎuitgever,ÎkanÎdeÎkoersÎvanÎhetÎeffectÎmettertijdÎdoenÎ schommelen.ÎDergelijkeÎschommelingenÎkunnenÎresulterenÎ inÎeenÎminderwaardeÎinÎgevalÎvanÎeenÎvervroegdeÎverkoop.Î DatÎrisicoÎisÎgroterÎinÎhetÎbeginÎvanÎdeÎlooptijdÎenÎvermindertÎ naarmateÎdeÎvervaldagÎnadert.

Liquiditeitsrisico

DitÎproductÎisÎnietÎgenoteerdÎopÎeenÎbeurs.Î

BehoudensÎ uitzonderlijkeÎ marktomstandighedenÎ zalÎÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ deÎ liquiditeitÎ vanÎ deÎ effectenÎ garande- renÎ tegenÎ eenÎ prijsÎ dieÎ zijÎ bepaalt.Î HetÎ verschilÎ tussenÎ deÎ aankoopprijsÎ enÎ deÎ verkoopprijsÎ dieÎ vanÎ toepassingÎ isÎ inÎ gevalÎvanÎdoorverkoopÎvanÎdeÎeffectenÎvóórÎdeÎeindverval- dag,ÎzalÎongeveerÎ1%Îbedragen.ÎInÎgevalÎvanÎuitzonderlijkeÎ marktomstandighedenÎbehoudtÎDeutscheÎBankÎAGÎzichÎhetÎ rechtÎvoorÎomÎdeÎeffectenÎnietÎlangerÎterugÎteÎkopenÎvanÎdeÎ houders,ÎwaardoorÎdeÎdoorverkoopÎervanÎtijdelijkÎonmoge- lijkÎzouÎworden.

WeÎ herinnerenÎ deÎ beleggersÎ eraanÎ datÎ deÎ waardeÎ vanÎÎ ditÎ productÎ kanÎ dalenÎ onderÎ deÎ nominaleÎ waardeÎ (zijndeÎ 1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎgedurendeÎdeÎlooptijdÎervan.ÎDer- gelijkeÎ schommelingenÎ kunnenÎ resulterenÎ inÎ eenÎ minder- waardeÎ inÎ gevalÎ vanÎ eenÎ vervroegdeÎ verkoop.Î UÎ hebtÎ en- kelÎopÎdeÎeindvervaldagÎrechtÎopÎeenÎterugbetalingÎvanÎdeÎ nominaleÎ waardeÎ (zijndeÎ 1.000Î EURÎ perÎ coupure)Î doorÎ deÎ uitgeverÎ(behalveÎinÎgevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎ vanÎdeÎuitgever).

Rendementrisico

DoorÎ ditÎ productÎ teÎ kopen,Î steltÎ uÎ zichÎ blootÎ aanÎ eenÎ ren- dementrisico.Î WanneerÎ deÎ tweeÎ besteÎ muntenÎ gemiddeldÎÎ genomenÎstabielÎblijvenÎofÎeenÎwaardedalingÎlatenÎopteke- nenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎtussenÎhetÎinitiëleÎniveauÎenÎ hetÎslotniveau,ÎhebtÎuÎgeenÎrechtÎopÎeenÎcouponÎenÎverbindtÎ DeutscheÎBankÎAGÎzichÎerÎenkelÎtoeÎuÎopÎdeÎeindvervaldagÎ deÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎterugÎ teÎbetalenÎ(actuarieelÎbrutorendementÎvanÎ-0,40%,ÎrekeningÎ houdendÎmetÎdeÎuitgifteprijsÎvanÎ102%ÎenÎdeÎvergoedingenÎ dieÎ beschrevenÎ staanÎ inÎ deÎ technischeÎ fiche)Î (behalveÎ inÎÎ gevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgever).

Risico’s verbonden aan een vervroegde terugbetaling en risico’s verbonden aan de onderliggende munten a) Risico’s verbonden aan een vervroegde terugbetaling InÎ gevalÎ vanÎ overmachtÎ ofÎ wanneerÎ hetÎ productÎ illegaalÎ wordt,Î zalÎ deÎ uitgeverÎ hetÎ productÎ terugbetalenÎ aanÎ zijnÎ marktwaarde.Î DeÎ prijsÎ kan,Î inÎ gevalÎ vanÎ eenÎ vervroegdeÎÎ terugbetaling,ÎlagerÎliggenÎdanÎdeÎnominaleÎwaarde.

b) Risico’s verbonden aan de onderliggende munten InÎ gevalÎ vanÎ eenÎ probleemÎ metÎ betrekkingÎ totÎ deÎ onder- liggendeÎ muntenÎ enÎ erÎ kanÎ nietÎ totÎ eenÎ billijkeÎ oplossingÎ gekomenÎ worden,Î zalÎ hetÎ productÎ opÎ deÎ vervaldagÎ terug- betaaldÎwordenÎaanÎ100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎÎ 1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎdoorÎdeÎuitgeverÎ(behalveÎinÎgevalÎ vanÎ wanbetalingÎ ofÎ faillissementÎ vanÎ deÎ uitgever)Î enÎ kan,Î inÎ bepaaldeÎ gevallen,Î hetÎ productÎ rechtÎ gevenÎ opÎ eenÎ bij- komendeÎ betalingÎ opÎ hetÎ momentÎ vanÎ waarnemingÎ vanÎ desbetreffendeÎ gebeurtenis.Î DesgevallendÎ zalÎ erÎ naÎ dezeÎ gebeurtenisÎ geenÎ enkeleÎ couponÎ meerÎ wordenÎ betaald,Î ookÎnietÎopÎdeÎeindvervaldag.ÎDeÎklantÎkanÎechterÎvóórÎdeÎ eindvervaldag,ÎindienÎgewenst,ÎhetÎproductÎverkopenÎopÎdeÎÎ secundaireÎmarktÎaanÎdeÎmarktprijsÎ(ZieÎookΑLiquiditeitsrisico’Î hieronderÎvoorÎmeerÎinformatie).Î

VoorÎmeerÎinformatieÎinÎverbandÎmetÎdezeÎrisico’s,ÎgelieveÎ hetÎBasisprospectusÎteÎraadplegenÎopÎpagina’sÎ145ÎtotÎ146Î enÎ301ÎtotÎ324.

7

Technische fiche

Deutsche Bank AG (DE) Emerging Currencies 2021 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terug- betaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.

Uitgever DeutscheÎBankÎAG Lang van oorsprong Duitsland

Rating S&P:ÎBBB+Î(OutlookÎstable)Î/ÎMoody’s:ÎBaa1Î(NegativeÎOutlook)¹ Verdeler DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel²

ISIN-code XS1051372735 Munteenheid EUR

Nominale waarde 1.000ÎEURÎperÎcoupure Inschrijving op de primaire

markt „ÎVanÎ11/01/2016ÎtotÎ25/02/2016 Î

„ Uitgifte-ÎenÎbetaaldatum:Î29/02/2016 Î

„ Uitgifteprijs:Î102%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.020ÎEURÎperÎcoupure).Î Î

„ DeÎomvangÎvanÎdeÎemissieÎzouÎmaximumÎEURÎ25.000.000ÎmogenÎbedragen.

DeÎuitgeverÎbehoudtÎzichÎhetÎrechtÎvoorÎdeÎinschrijvingsperiodeÎopÎdeÎ primaireÎmarktÎvervroegdÎafÎteÎsluiten.

Commissie en kosten DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎkooptÎhetÎproductÎvanÎdeÎuitgeverÎ tegenÎeenÎlagereÎprijsÎdanÎdeÎuitgifteprijs.Î

HetÎverschilÎtussenÎdeÎaankoopprijsÎenÎdeÎuitgifteprijsÎvormtÎeenÎ plaatsingsvergoeding.ÎDeÎuitgeverÎhoudtÎeveneensÎkostenÎafÎvoorÎdeÎ structureringÎenÎdeÎuitgifteÎvanÎhetÎproductÎ(operationeleÎenÎjuridischeÎ kosten).

HetÎtotaalÎvanÎdezeÎkostenÎzitÎreedsÎvervatÎinÎdeÎuitgifteprijsÎvanÎ102%ÎenÎ stemtÎovereenÎmetÎeenÎjaarlijksÎequivalentÎvanÎmaximaalÎ1,14%.

DeÎpotentiëleÎbeleggerÎwordtÎuitgenodigdÎdeÎdefinitieveÎvoorwaardenÎvanÎ 11/01/2016ÎteÎraadplegenÎvoorÎmeerÎinformatieÎoverÎdezeÎvergoedingen.

DitÎproductÎisÎuitgegevenÎdoorÎDeutscheÎBankÎAGÎenÎwordtÎverdeeldÎ doorÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel.ÎDeÎdistributievergoedingÎdieÎ DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎontvangtÎvoorÎditÎgestructureerdÎ schuldinstrument,ÎisÎgelijkaardigÎalsÎdieÎvoorÎandereÎgestructureerdeÎ schuldinstrumentenÎuitgegevenÎdoorÎDeutscheÎBankÎofÎdoorÎeenÎderde- emittent.ÎMetÎhetÎoogÎopÎeenÎconsistenteÎprijsÎvanÎditÎproductÎtijdensÎhetÎ selectieprocesÎwordtÎerÎbovendienÎeenÎprijsvergelijkingÎvanÎdiverseÎemittentenÎ uitgevoerd,ÎalsookÎeenÎprijscontroleÎdoorÎeenÎonafhankelijkeÎonderneming.ÎDitÎ productÎwordtÎdusÎopÎmeerdereÎniveausÎgecontroleerdÎopÎbelangenconflicten.

Eindvervaldag 08/03/2021 Initiële observatiedatum 29/02/2016 Laatste observatiedatum 01/03/2021

Initieel niveau DeÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎinitiëleÎ observatiedatum.

Slotniveau DeÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎlaatsteÎ observatiedatum.

Eenmalige coupon op de

eindvervaldag EventueleÎeenmaligeÎbrutocouponÎopÎdeÎeindvervaldagÎovereenstemmendÎ metÎ100%ÎvanÎdeÎevolutieÎvanÎ2ÎmuntenÎuitÎeenÎkorfÎvanÎ3ÎdieÎdeÎgrootsteÎ waardestijgingÎhebbenÎlatenÎoptekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.ÎÎ

DezeÎ3ÎmuntenÎzijn:ÎdeÎBraziliaanseÎrealÎ(BRL),ÎdeÎTurkseÎliraÎ(TRY)ÎÎ enÎdeÎZuid-AfrikaanseÎrandÎ(ZAR).ÎBeideÎmuntenÎdieÎdeÎgrootsteÎ waardestijgingÎhebbenÎlatenÎoptekenenÎhebbenÎhetzelfdeÎgewicht.

Terugbetaling op de

eindvervaldag RechtÎopÎterugbetalingÎvanÎ100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎÎ 1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎopÎdeÎeindvervaldagÎdoorÎdeÎuitgever,ÎbehalveÎinÎ gevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgever.

8

V.U.:ÎSteveÎDeÎMeester.ÎBrochureÎvanÎ09/02/2016.ÎÎ DeutscheÎBankÎAG,ÎTaunusanlageÎ12,Î60325ÎFrankfurtÎamÎMain,ÎDuitsland,ÎHRÎFrankfurtÎamÎMainÎHRBÎnr.Î30000.ÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel,ÎMarnixlaanÎ13-15,Î1000ÎBrussel,ÎBelgië,ÎRPRÎBrussel,ÎbtwÎBEÎ0418.371.094,ÎIBANÎBE03Î6102Î0085Î7284,ÎÎ IHKÎD-H0AV-L0HOD-14

1Î DezeÎratingÎisÎgeldigÎbijÎhetÎterÎperseÎgaanÎvanÎdezeÎbrochure.ÎDeÎratingsÎwordenÎterÎinformatieÎgegevenÎenÎvormenÎgeenÎaanbevelingÎomÎdeÎaangebodenÎ effectenÎteÎkopen.ÎDeÎratingbureausÎkunnenÎdezeÎratingÎopÎelkÎogenblikÎwijzigen.ÎMochtÎdeÎratingÎtussenÎhetÎterÎperseÎgaanÎvanÎdezeÎbrochureÎenÎhetÎeindeÎ vanÎdeÎinschrijvingsperiodeÎdalen,ÎdanÎzalÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎdatÎviaÎdeÎwebsiteÎofÎviaÎelkÎanderÎgepersonaliseerdÎcommunicatiemiddelÎ meldenÎaanÎdeÎcliëntenÎdieÎalÎhebbenÎingeschrevenÎopÎhetÎproduct.

2Î DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎtreedtÎenkelÎopÎalsÎtussenpersoonÎvoorÎdeÎdistributieÎvanÎdeÎeffecten,ÎuitgegevenÎdoorÎdeÎuitgever.ÎDeutscheÎBankÎAGÎ BijkantoorÎBrusselÎisÎgeenÎaanbiederÎofÎuitgeverÎinÎdeÎzinÎvanÎdeÎBelgischeÎwetgevingÎopÎdeÎopenbareÎaanbiedingÎvanÎbeleggingsinstrumenten.

3Î FiscaleÎbehandelingÎvolgensÎdeÎvanÎkrachtÎzijndeÎwetgevingÎenÎkanÎinÎdeÎtoekomstÎwijzigen.ÎDeÎvermeldeÎbelastingenÎzijnÎvanÎtoepassingÎvoorÎnatuurlijkeÎpersonen,Î inwonersÎvanÎBelgië.ÎVoorÎbeleggers,ÎandereÎdanÎnatuurlijkeÎpersonen,ÎinwonersÎvanÎBelgië,ÎkanÎeenÎandereÎfiscaleÎbehandelingÎvanÎtoepassingÎzijn.

4Î InformatieÎ betreffendeÎ deÎ tarievenÎ voorÎ eenÎ effectenrekeningÎ isÎ beschikbaarÎ inÎ deÎ FinancialÎ CentersÎ vanÎ DeutscheÎ BankÎ enÎ opÎ www.deutschebank.be.ÎÎ BeleggersÎdieÎdeÎeffectenÎopÎeenÎrekeningÎwensenÎteÎplaatsenÎbijÎeenÎandereÎfinanciëleÎinstelling,ÎmoetenÎzichÎvoorafÎinformerenÎoverÎdeÎtoepasselijkeÎtarieven.

HetÎ isÎ belangrijkÎ datÎ uwÎ beleggingÎ wordtÎ getoetstÎ aanÎ uwÎ beleggersprofiel.Î DatÎ profielÎ kuntÎ uÎ heelÎ eenvoudigÎ bepalenÎ doorÎ deÎ vragenlijstÎ ‘MijnÎ financiëleÎ DNA’Î inÎ teÎ vullenÎviaÎuwÎOnlineÎBanking.

Om in te schrijven

Tele-Invest 078 153 154

Financial Center 078 156 160

Technische fiche

Verkoop voor

de eindvervaldag DitÎproductÎisÎnietÎgenoteerdÎopÎeenÎbeurs.ÎBehoudensÎuitzonderlijkeÎ marktomstandighedenÎbeschiktÎdeÎbeleggerÎoverÎdeÎmogelijkheidÎomÎzijnÎ effectenÎdagelijksÎvóórÎdeÎeindvervaldagÎaanÎDeutscheÎBankÎAGÎdoorÎteÎ verkopenÎ(zieÎookΑLiquiditeitsrisico’Îhierboven).Î

BovendienÎzalÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎmaximaalÎ0,50%Î makelaarskostenÎaanrekenenÎopÎdeÎvastgesteldeÎprijs.ÎDeÎwaardeÎvanÎhetÎ effectÎzalÎgedurendeÎdeÎlooptijdÎvanÎhetÎproductÎwekelijksÎwordenÎbijgewerkt.Î DieÎwaardeÎzalÎbeschikbaarÎzijnÎviaÎOnlineÎBanking,ÎopÎverzoekÎbijÎdeÎFinancialÎ CentersÎvanÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎofÎviaÎTele-InvestÎopÎhetÎ nummerÎ078Î153Î154.

Beurstaks „ÎInschrijvingÎopÎdeÎprimaireÎmarkt:Îgeen³ Î

„ OpÎdeÎsecundaireÎmarkt:Î0,09%Î(max.Î650ÎEUR)³ Î

„ TerugbetalingÎopÎdeÎeindvervaldag:Îgeen³

Roerende voorheffing 27%ÎopÎdeÎcouponÎdieÎeventueelÎopÎdeÎeindvervaldag³ÎwordtÎuitbetaald.Î InÎgevalÎvanÎdoorverkoopÎvóórÎdeÎeindvervaldagÎwordtÎdeÎroerendeÎ

voorheffingÎvanÎ27%ÎtoegepastÎopÎhetÎpositieveÎverschilÎtussenÎdeÎopbrengstÎ vanÎdeÎdoorverkoopÎenÎdeÎuitgifteprijs.

Levering GeenÎmateriëleÎleveringÎmogelijk⁴.

Prospectus DeÎvolledigeÎvoorwaardenÎvanÎdezeÎeffectenÎwordenÎuiteengezetÎinÎhetÎ BasisprospectusΑProgrammeÎforÎtheÎIssuanceÎofÎCertificates,ÎWarrantsÎandÎ Notes’,ÎgoedgekeurdÎdoorÎdeÎCommissionÎdeÎSurveillanceÎduÎSecteurÎFinancierÎ (CSSF)ÎopÎ14/12/2015,ÎhetÎsupplementÎeraanÎvanÎ08/02/2016ÎenÎinÎdeÎdefinitieveÎ voorwaardenÎvanÎ11/01/2016.Î

ElkeÎbeleggingsbeslissingÎmoetÎgebaseerdÎzijnÎopÎhetÎBasisprospectus,ÎdeÎ eventueleÎsupplementenÎervan,ÎdeÎsamenvattingÎinÎhetÎFransÎenÎhetÎNederlandsÎ alsookÎopÎdeÎdefinitieveÎvoorwaarden.

Toepasselijk recht BritsÎrecht

Belangrijk bericht DitÎproductÎmagÎnietÎwordenÎaangeboden,ÎverkochtÎofÎgeleverdÎinÎÎ deÎVerenigdeÎStaten,ÎnochÎopÎhetÎgrondgebied,ÎnochÎaanÎdeÎinwonersÎÎ vanÎdeÎVerenigdeÎStaten.