Palladium
Securities 1 (LU) Italy Interest
Evolution 2023 II
100% blootstelling van het kapitaal aan een
obligatie van de Republiek Italië (vervaldag 2023)
Doelpubliek
Dit complexe instrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen, en, die ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument kunnen inschatten. De belegger moet met name vertrouwd zijn met de EUR CMS-rente op 10 jaar en de onderliggende obligatie van de Republiek Italië.
Type belegging
Dit product is een gestructureerd schuld- instrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever, die het gebruikt om een obligatie te kopen die is uitgegeven door de Republiek Italië. De uitgever verbindt zich ertoe u gedurende de eerste periode van 5 jaar een jaarlijkse vaste brutocoupon uit te betalen en tijdens de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden een variabele jaarlijkse brutocoupon uit te betalen in functie van de evolutie van de onderliggende rentevoet, en daarnaast om op de eindvervaldag de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen, op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende obligatie en tot de swap (zie verder) nakomen. In geval een van deze partijen in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en bijgevolg de belegde som verliest.
Î Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Palladium Securities 1 SA met een kredietrisico op een obligatie uitgegeven door de Republiek Italië.
Î Een jaarlijkse brutocoupon van 3,25%
gedurende de eerste periode van 5 jaar.
Î Een variabele jaarlijkse brutocoupon die gelijk is aan de EUR CMS-rente op 10 jaar gedurende de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden (laatste korte coupon voor de periode tussen 09/05/2023 en 15/09/2023), met een minimum van 2,50% en een maximum van 6%.
Î Looptijd: 9 jaar en 5 maanden.
Î Actuarieel brutorendement van minimum 2,68%
en maximum 4,14% (rekening houdend met de uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing).
Î Uitgifteprijs: 102% (zijnde 1.020 EUR per coupure).
Î Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de Republiek Italië of van Deutsche Bank AG.
Wat mag u verwachten?
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Het wordt uitgegeven door Palladium Securities 1 SA en geeft de belegger recht op een jaarlijkse brutocoupon van 3,25% gedurende de 5 eerste jaren. De laatste periode van 4 jaar en 5 maanden zal de variabele jaarlijkse coupon gelijk zijn aan de rente op 10 jaar (EUR CMS-rente op 10 jaar), met een minimum van 2,50% en een maximum van 6% bruto1 (de laatste coupon is een korte coupon voor de periode van 09/05/2023 tot 15/09/2023).
Het product is gebaseerd op de rente EUR Constant Maturity Swap (EUR CMS) op 10 jaar. De CMS-rente (“Constant Maturity Swap” of swaprente bij constante looptijd) is een referentierentevoet van de financiële markten die gebruikt wordt voor operaties waarbij vaste rente wordt omgeruild voor variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode. Ter informatie, de EUR CMS-rente op 10 jaar bedroeg 1,84% op 28/02/2014.
U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf.
Het onderliggende kredietrisico dat verbonden is aan dit product heeft betrekking op een obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG. De Republiek Italië heeft een rating BBB (negatieve outlook) bij S&P en Baa2 (stabiele outlook) bij Moody’s.
Deze rating van BBB, die door S&P is toegekend, en van Baa2, die door Moody’s is toegekend, vertegenwoordigt de voorlaatste rating die nog tot de categorie ‘investment grade’ behoort. Deutsche Bank beschikt over een rating A (negatieve outlook) bij S&P en A2 (negatieve outlook) bij Moody’s.
1 Actuarieel brutorendement van minimum 2,68% en maximum 4,14% (rekening houdend met de uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing).
...
6 5 4 3 2 1 0 06/03/2004
%
06/03/2006 06/03/2008 06/03/2010 06/03/2012 06/03/2014
Focus op de Republiek Italië
Italië, de derde grootste economie van de eurozone, ervaart dezelfde moeilijkheden als tal van andere Europese landen. Nadat 2013 eindigde met een nieuwe daling van het bbp (-1,8%), verwachten we in 2014 de terugkeer van een bescheiden groei (+0,6%).
Dit zal het echter niet mogelijk maken om de werkloosheid aanzienlijk te verminderen. Het werkloosheidspercentage bedroeg in januari 12,9%, het hoogste peil sinds 1977. Jongeren onder de 25 jaar worden bijzonder zwaar getroffen (42,4%). Italië heeft nood aan echte structurele hervormingen om zijn zwakke groeipotentieel op te krikken. Dit is vooral belangrijk omdat het land naast een hoge werkloosheidspercentage, ook een van de hoogste overheidsschulden van de eurozone heeft (men verwacht dat ze in 2014 tot meer dan van 130% van het bbp zal stijgen). De Europese Commissie heeft Italië trouwens opnieuw gewaarschuwd voor zijn te hoge schuldenlast. Anderzijds is het positief dat Italië een primair begrotingsoverschot (belastinginkomsten hoger dan de over- heidsuitgaven voor rentelasten van de schuld) en een handelsoverschot laat optekenen.
Periodes van druk op de Italiaanse rente vallen uiteraard niet uit te sluiten maar deze zouden beperkt moeten blijven. Het aan de macht komen van Matteo Renzi ter vervanging van Enrico Letta zou veranderingen kunnen inluiden en vergroot de waarschijnlijk- heid van structurele hervormingen (arbeidsmarkt, overheidsadministratie, enz.), hoewel hij slechts over een krappe regeringsmeer- derheid beschikt. Vanuit fundamenteel oogpunt is Italië in staat het beheer van haar overheidsschuld te verzekeren en de verbe- tering van de meest recente economische cijfers vormt een bijkomende steun in die zin. Bovendien is het grootste gedeelte van de Italiaanse schuld in handen van ingezetenen, zodat ze een stabielere beleggersbasis heeft. Tot slot, en in tegenstelling tot het ogenblik waarop de eurocrisis het zwaarst woedde, zijn er nu indien nodig steunmechanismen (Europees Stabiliteitsmechanisme, terugkoopprogramma van obligaties van de ECB) beschikbaar.
De Italiaanse staatsleningen vormen een interessante opportuniteit en bieden nog steeds een aantrekkelijk rendementsverschil (spread) in vergelijking met de Duitse Bund.
Bron: Intern document Deutsche Bank – februari 2014.
Evolutie van de EUR CMS-rente op 10 jaar
Bron: Bloomberg
De historische evolutie van de EUR CMS-rente op 10 jaar houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die kunnen aangewend worden in verschillende scenario’s (bv. een stijging van de langetermijnrente). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
Concreet
...
De 5 eerste jaren De laatste periode van 4 jaar en 5 maanden
Een jaarlijkse brutocoupon van 3,25%.
Een jaarlijkse variabele brutocoupon van minimum 2,50% en maximum 6% (laatste korte
coupon voor de periode tussen 09/05/2023 en 15/09/2023).
Vanaf 2015 tot in 2019 verbindt de uitgever zich ertoe om u elk jaar een brutocoupon van 3,25%
uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rente (op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deut- sche Bank AG hun verbintenissen nakomen met
betrekking tot de onderliggende obligatie en de swap die verband houdt met de coupons –
zie verder).
Vanaf 2020 blijft het product lopen met een jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk is aan de EUR CMS-rente op 10 jaar (rente vastgesteld op de jaarlijkse observatiedatums, variabele brutocoupon van minimum 2,50% en maximum 6% op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen nakomen met betrekking tot de onderliggende obligatie en de swap die verband houdt met de
coupons – zie verder).
...
Illustratie van het mechanisme van de jaarlijkse coupon
Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement.
Observatiedatum van de EUR CMS-rente op
10 jaar
Rente op 10 jaar (fictieve rentevoeten)
Jaarlijkse brutocoupon Betaaldatum
Jaar 1
Vaste coupons
3,25% 11/05/2015
Jaar 2 3,25% 09/05/2016
Jaar 3 3,25% 09/05/2017
Jaar 4 3,25% 09/05/2018
Jaar 5 3,25% 09/05/2019
Jaar 6 07/05/2019 1,87% 2,50% 11/05/2020
Jaar 7 07/05/2020 2,78% 2,78% 10/05/2021
Jaar 8 06/05/2021 3,92% 3,92% 09/05/2022
Jaar 9 05/05/2022 5,56% 5,56% 09/05/2023
Jaar 10 05/05/2023 6,66% 6,00% (2,12% effectief)* 15/09/2023
Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 3,25% (rekening houdend met de provisies beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing).
In een ongunstig scenario hebt u recht op een brutocoupon van 3,25% gedurende de eerste 5 jaar en van 2,50% bruto gedurende de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden (laatste korte brutocoupon van 0,88%). U hebt bovendien recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door Palladium Securities 1 SA. Uw actuarieel brutorendement bedraagt bijgevolg 2,68% (rekening houdend met de vergoedingen beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing).
In het beste scenario hebt u recht op een brutocoupon van 3,25% gedurende de eerste 5 jaar en en van 6% bruto
gedurende de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden (laatste korte brutocoupon van 2,12%). U hebt bovendien recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door Palladium Securities 1 SA.
Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 4,14% (rekening houdend met de vergoedingen beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing). Dit is evenwel een zuiver theoretisch scenario en de kans dat dit zich in werkelijkheid gaat voordoen is dichtbij de 0%.
In het slechtste scenario, in geval Deutsche Bank AG of de Republiek Italië in gebreke blijft of failliet gaat, kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.
* De laatste korte brutocoupon van 2,12% voor de laatste periode stemt overeen met de jaarlijkse rentevoet van 6% toegepast op de periode tussen 09/05/2023 en 15/09/2023.
Een uitgifte van Palladium Securities 1 SA met een onderliggend kredietrisico op een obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG
Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II wordt uitgegeven door Palladium Securities 1 SA, een vennootschap naar Luxemburgs recht die door Deutsche Bank AG wordt gebruikt voor gestructureerde emissies. Het kapitaal dat door de inschrijvers wordt belegd in dit effect en dat door Palladium Securities 1 SA wordt ontvangen, wordt zelf belegd in de obligatie van de Republiek Italië met vervaldag op 15/09/2023 (ISIN-code IT0004243512). Palladium Securities 1 SA zal eigenaar zijn van deze effecten, die ze zal bestemmen voor de terugbetaling van het kapitaal van de effecten Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II. De vaste coupons die ze zal ontvangen van de Republiek Italië voor de obligatie die ze gekocht zal hebben, zullen omgeruild worden met Deutsche Bank AG (renteswapcontract) voor de vaste en variabele coupons die beschreven staan in deze brochure.
Deze coupons zullen door Palladium Securities 1 SA worden uitgekeerd aan de houders van het effect Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II.
Dit betekent concreet dat de terugbetaling van het kapitaal afhangt van de Republiek Italië. De betaling van de coupons hangt af van de Republiek Italië en van Deutsche Bank AG. Indien een van deze partijen zijn verplichtingen niet nakomt, kan Palladium Securities 1 SA de beloofde bedragen niet uitkeren, aangezien ze geen eigen activa aanhoudt. Met andere woorden, Palladium Securities 1 SA verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen op de eindvervaldag (15/09/2023), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië. De betaling van de coupons zelf hangt af van de betaling door de Republiek Italië en van de uitvoering van het swapcontract dat werd afgesloten met Deutsche Bank AG. Voor meer informatie over de terugbetaling en de risico’s in geval van vervroegde terugbetaling, verwijzen we naar de paragraaf “Kredietrisico”.
Prospectus
Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus en op de definitieve voorwaarden.
Het Basisprospectus “Programme for the Issuance of Secured Notes”, werd opgesteld in het Engels en op 25/07/2013
goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Dit document, de supplementen van 29/08/2013, 16/01/2014, 12/03/2014 en 17/04/2014, de samenvattingen in het Nederlands en het Frans, en de definitieve voorwaarden van 12/03/2014 zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten.
De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijvingsorder te herzien.
Product uitgegeven door Palladium Securities 1 SA
Product Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II
100% terugbetaling van de nominale waarde op vervaldag (zijnde 1.000 EUR
per coupure)
Via obligaties van de Republiek Italië (behoudens faillissement
of wanbetaling van de Republiek Italië)
Jaarlijkse coupons
Behoudens faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank AG of van de
Republiek Italië
Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (Zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1).
Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 30 tot 49 van het Basisprospectus.
Dubbel kredietrisico
Dit product is gekoppeld aan een obligatie van de Republiek Italië. Het verhaalrecht van de belegger beperkt zich tot deze onderliggende obligatie en tot de rechten op Deutsche Bank AG.
Door dit product aan te kopen, aanvaardt u het kredietrisico op de onderliggende obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG. De uitgever Palladium Securities 1 SA verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen op de eindvervaldag (15/09/2023), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië op 15/09/2023. Er is bijgevolg geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure). Ingeval de Republiek Italië de terugbetaling niet kan verrichten, zal het schuldeffect vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde, verminderd met de kosten. De marktwaarde kan lager zijn dan het belegde kapitaal. Bijgevolg verliest u uw recht op betaling van de resterende coupons en loopt u het risico dat u uw belegging niet kunt recupereren.
Deutsche Bank AG heeft met Palladium Securities 1 SA een swapcontract afgesloten, volgens de voorwaarden waarvan Palladium Securities 1 SA de coupons van de onderliggende obligatie terugstort aan Deutsche Bank AG in ruil voor vaste en vervolgens variabele coupons die gekoppeld zijn aan de EUR CMS-rente op 10 jaar. In geval van faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank AG zal het product Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten, zoals staat uitgelegd in het Basisprospectus van 25/07/2013. Deze marktwaarde zal voornamelijk afhangen van de waarde van de onderliggende obligatie van de
Republiek Italië. Bijgevolg dient te worden opgemerkt dat het kapitaalverlies beperkt zal zijn ingeval de Republiek Italië nog steeds in staat is haar verplichtingen na te komen.
Liquiditeitsrisico
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen.
In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten niet langer van de houder terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden.
We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd ervan kan dalen tot minder dan de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eind- vervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever of van de Republiek Italië).
Risico op prijsschommeling van het product
Dit product is, net zoals alle andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan kan de prijs van het product dalen tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan kan de prijs van het product stijgen.Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de kredietrating van de onderliggende obligatie, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen.
Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een
minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
Meer informatie over ratings?
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
1 2 3 4 5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Wat is het DB Product profile?
Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche).
Categorie: Bescherming
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvan u het kapitaal wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld kredietrisico) en waarbij u een bescheiden rendement aanvaardt evenals een langere looptijd dan deze die van toepassing is op uw liquiditeiten.
De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 product- categorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doel stellingen.
Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal.
BESCHERMING
Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleg- gersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Om in te tekenen
Tele-Invest 078 153 154
Financial Center 078 156 160
V.U.: Gregory Berleur. Brochure van 02/05/2014. Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main nr. HRB 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 17, 1000 Brussel, België, Rechtspersonenregister Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. 1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus
kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de brochure aanpassen. Deutsche Bank N.V. zal de klanten, die reeds op dit product hebben ingeschreven, hiervan in kennis stellen via de website en elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten.
3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen.
4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven.
5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be.
6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site www.deutschebank.be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via haar website www.deutschebank.be of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
Technische fiche
Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II is een gestructureerd schuldinstrument.
Uitgever Palladium Securities 1 SA, een vennootschap naar Luxemburgs recht.
Kredietrisico ■ De Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie: BBB (negatieve outlook) bij S&P; Baa2 (stabiele outlook) bij Moody’s1.
■ Deutsche Bank AG als swaptegenpartij van Palladium Securities 1 SA: A (negatieve outlook) bij S&P; A2 (negatieve outlook) bij Moody’s1.
Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel2
ISIN-code XS1042121407
Munteenheid EUR
Nominale waarde 1.000 EUR per coupure Inschrijving op de
primaire markt
■ Van 13/03/2014 tot 06/05/2014
■ Uitgifte- en betaaldatum: 09/05/2014
■ Uitgifteprijs: 102% van de nominale waarde (zijnde 1.020 EUR per coupure).
■ De omvang van de uitgifte zou maximum EUR 25.000.000 mogen bedragen.
De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten.
Provisie en kosten Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel houdt het volgende af:
■ Een plaatsingsvergoeding van 2%.
■ Een plaatsingsvergoeding op jaarbasis van maximum 0,32%.
Deze twee vergoedingen zijn inbegrepen in de uitgifteprijs.
Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten eveneens reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag 15/09/2023
Onderliggende waarde De EUR CMS-rente op 10 jaar Observatiedatums van de
onderliggende waarde 07/05/2019, 07/05/2020, 06/05/2021, 05/05/2022, 05/05/2023 Betaaldatums van de jaar-
lijkse coupon 11/05/2015, 09/05/2016, 09/05/2017, 09/05/2018, 09/05/2019, 11/05/2020, 10/05/2021, 09/05/2022, 09/05/2023, 15/09/2023.
Coupon ■ Van 2015 tot 2019: 3,25% bruto per jaar
■ Van 2020 tot 2023: EUR CMS 10 jaar met een minimum van 2,50% en een maximum van 6% bruto (laatste korte coupon voor de periode van 09/05/2023 tot 15/09/2023).
Onderliggende obligatie Uitgever: Republiek Italië (staatsschuld) ISIN-code: IT0004243512
Munteenheid: EUR Eindvervaldag: 15/09/2023
Coupon: 2,60% (halfjaarlijks) geïndexeerd in functie van de Europese inflatie exclusief tabak.
Omvang van de uitgifte: 16.503.190.000 EUR Coupures: EUR 1.000
Voor meer informatie over de onderliggende obligatie, gelieve de Final Terms te raadplegen.
Vervroegde terugbetaling Vervroegde terugbetaling tegen de marktwaarde, in geval van:
■ ingebreke blijven of faillissement van de Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie.
■ ingebreke blijven of faillissement van Deutsche Bank AG als tegenpartij van Palladium Securities 1 SA.
Terugbetaling op de
eindvervaldag De uitgever Palladium Securities 1 SA verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen op de eindvervaldag, onder voorbehoud van de terugbetaling van de nominale waarde van de onderliggende obligatie door de Repu- bliek Italië. In geval van faillissement van de Republiek Italië of van Deutsche Bank AG, zal het schuldeffect worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten. Hetzelfde geldt wanneer Deutsche Bank AG in gebreke blijft om haar verplichtingen krachtens het swapcontract na te komen. Er bestaat dus geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de nominale waarde.
Actuarieel brutorendement Minimum 2,68% en maximum 4,14% (rekening houdend met de uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing) Verkoop voor de
eindvervaldag Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG (zie ook
“Liquiditeitsrisico” op pagina 5). Hierbij zullen makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden toegepast op de vastgestelde prijs.
De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks ■ Inschrijving op de primaire markt: geen3
■ Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3
■ Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3 Roerende voorheffing 25% op de jaarlijkse coupon3.
In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag, wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tus- sen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs.
Levering Geen materiële levering mogelijk4 DB Product Profile5 36
Prospectus De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus “Programme for the issuance of Secured Notes”, op 25/07/2013 goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), de supplementen van 29/08/2013, 16/01/2014, 12/03/2014 en 17/04/2014, evenals de samenvattingen in het Nederlands en het Frans, en de definitieve voorwaarden van 12/03/2014. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.
Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
