Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia

Hele tekst

(1)Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia Harkes, I.H.T.. Citation Harkes, I. H. T. (2006, May 15). Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia. Retrieved from https://hdl.handle.net/1887/4385 Version:. Not Applicable (or Unknown). License:. Licence agreement concerning inclusion of doctoral thesis in the Institutional Repository of the University of Leiden. Downloaded from:. https://hdl.handle.net/1887/4385. Note: To cite this publication please use the final published version (if applicable)..

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mTIFSJFTJOQBSUJDVMBS*UJTUIFTF NPSFBQQMJFE SFTFBSDIMJOFTUIBUGPSNUIF DPOUFYUPGUIF TBTJTUVEZDFOUSBMJOUIJTUIFTJT*OMJOFXJUIUIJTQSBHNBUJD BQQSPBDI UIFDIBQUFSFOETXJUIUIFQPUFOUJBMSPMFPGUIFBOUISPQPMPHJTUJO NPEFSOmTIFSJFTNBOBHFNFOUBQQSPBDIFT.

(3) 1DANK=@PKS=N@OAJRENKJIAJP=H=JPDNKLKHKCU &OWJSPONFOUBMEFUFSNJOJTNWFSTVTDVMUVSBMEFUFSNJOJTN *OIJTFWPMVUJPOUIFPSZ %BSXJO FYQMBJOFEIPXJOFBDIHFOFSBUJPO NPSFJOEJWJEVBMTBSFQSPEVDFEUIBODBOTVSWJWFJOBDPOUFYUPGMJNJUFESF TPVSDFTXIJDIMFBETUPDPNQFUJUJPOBOEBEBQUBUJPO)JTJEFBTXFSFJOnV FODFECZ.BMUIVT XIPBSHVFEUIBUIVNBOQPQVMBUJPOTOBUVSBMMZUFOE UPPVUTUSJQUIFJSGPPETVQQMZBOEUIBUTIPSUBHFTXPVMEQVUBMJNJUUPQPQVMB UJPOHSPXUI5IJTJEFBPGUIFFOWJSPONFOUTIBQJOHDVMUVSF IVNBOTPDJBM BOEDVMUVSBMCFIBWJPVS JTUZQJDBMGPSFOWJSPONFOUBMEFUFSNJOJTNBOEXBT UIFEPNJOBOUBQQSPBDIJOFDPMPHJDBMBOUISPQPMPHZVOUJMUIFT%FCBUFT JOFDPMPHJDBMBOUISPQPMPHZDFOUSFEVQPOUIFRVFTUJPOXIFUIFSDVMUVSFTBEBQU UPUIFJSFOWJSPONFOUJOUIFTBNFXBZUIBUPSHBOJTNTEP3FTFBSDIFSTIPQFE UIBUUIFTUVEZPGBEBQUBUJPOTXPVMEQSPWJEFFYQMBOBUJPOTPGDVTUPNTBOEJO TUJUVUJPOT 4BM[NBOBOE"UUXPPE 0OFPGUIFmOEJOHTJOFDPMPHJDBM BOUISPQPMPHZXBTUIBUQPQVMBUJPOTBSFOPUFOHBHFEXJUIUIFFOWJSPONFOUBT BXIPMF CVUXJUIBQBSUPGJU UIFJSMPDBMFOWJSPONFOUPSIBCJUBU DPOTJTUJOHPG TFMFDUFEBTQFDUTBOEFMFNFOUT"TBDPOTFRVFODF JUXBTDPODMVEFEUIBUFBDI.

(4) . 5)&03&5*$"-. '3".&803, . QPQVMBUJPOEFWFMPQFEJUTPXODVMUVSBMBEBQUBUJPOT FTQFDJBMMZUFDIOPMPHBM XJUIJOBTQFDJm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mFEBADVMUVSF DPSFDPOTJTUJOHPGUIFFMFNFOUTPGBDVMUVSFJOnVFODFECZUIFFOWJSPONFOU JFUIFGFBUVSFTNPTUDMPTFMZSFMBUFEUPTVCTJTUFODFBDUJWJUJFTBOEFDPOPNJD BSSBOHFNFOUT:FU DVMUVSBMFDPMPHZDPVMEOFJUIFSQSPWJEFBNPEFMGPSFY QMBJOJOHUIFPSJHJOBOEQFSTJTUFODFPGDVMUVSBMGFBUVSFT OPSGPSEFUFSNJOJOH UIFFYUFOUPGFOWJSPONFOUBMJOnVFODFJOUIFFWPMVUJPOPGTQFDJmDDVMUVSFT /FUUJOH0SMPWF#BSmFME "TBSFBDUJPO JOUIFTBOETOFXTDIPPMTPGUIPVHIUXFSFGPSNFE CBTFEPODVMUVSBMEFUFSNJOJTN JFUIFJEFBUIBUDVMUVSFJOnVFODFTUIFFO WJSPONFOU0OFPGUIPTFTDIPPMT FUIOPFDPMPHZ EFTDSJCFTUIFDPODFQUVBM NPEFMTUIBUQFPQMFIBWFPGUIFJSFOWJSPONFOU*UEJTUJOHVJTIFE GPSFYBNQMF AGPMLOBUVSFPSUIFQFSDFQUJPOTUIBUQFPQMFIBWFPOOBUVSF GSPNASFBMOB UVSFPOXIJDIUIFTFQFSDFQUJPOTBSFCBTFE5IFBQQSPBDIVTFEDMBTTJmDBUJPOT BOETIBSFEJUTNFUIPETBOEVOEFSMZJOHQSFNJTFTXJUIDPHOJUJWFBOUISPQPM PHZ*OUIFFOE IPXFWFS OFJUIFSFOWJSPONFOUBMOPSDVMUVSBMEFUFSNJOJTN. 5IFQSFmYAFUIOPXBTVTFEUPEFOPUFUIFmFMEPGLOPXMFEHFEFmOFEGSPNUIFWJFXQPJOUPGUIF QFPQMFCFJOHTUVEJFE 'PXMFS A&UIOPXBTBMSFBEZVTFEJOUIF UIDFOUVSZJOFUIOPCPUBOZ XIJDIGPDVTFEPOIPXBOEXIZQFPQMFVTFEBOEDPODFQUVBMJTFEIFSCT QMBOUTBOEUSFFT*UJTTUJMM BOJNQPSUBOUBQQSPBDIJONFEJDJOBMSFTFBSDI 5IFGPDVTPODMBTTJmDBUJPOBOEUIFFYUSBDUJPOPGLOPXMFEHFJODPHOJUJWFBOUISPQPMPHZMFBEUP UIFEFWFMPQNFOUPGTUSVDUVSFENFUIPETPGSFTFBSDITUJMMJOVTFUPEBZTVDIBTJOUFSWJFXT EJSFDU PCTFSWBUJPOBOEQBSUJDJQBUJPO.

(5) . 5)& 30"% 508"3%4 &/7*30/.&/5"-. "/5 )3010-0(: . . GPSNFEBTBUJTGBDUPSZCBTJTUPEFTDSJCFIVNBOFOWJSPONFOUSFMBUJPOTIJQT "MUFSOBUJWFMZ JOTUFBEPGTIBQJOHPSCFJOHTIBQFECZFOWJSPONFOUBMGBDUPST IVNBOCFJOHTXFSFVOEFSTUPPEUPJOUFSBDUXJUIUIFJSFOWJSPONFOUTJONVUV BMMZDPOTUSVDUJWFXBZT .JMUPO 5IFFDPTZTUFNBQQSPBDI IVNBOFDPMPHZBOEQSPDFTTVBM IVNBOFDPMPHZ 5IFFDPTZTUFNBQQSPBDI CSPVHIUJOUPQMBZCZBOUISPQPMPHJTUTMJLF3BQQBQPSU BOE7BZEB DPODFQUVBMJ[FEIVNBOQPQVMBUJPOTBTQBSUJDJQBOUT JOFDPTZTUFNT*UXBTBmSTUBUUFNQUUPSFDPODJMFFDPMPHJDBMTDJFODFTXJUI GVODUJPOBMJTNJOBOUISPQPMPHZ3FTFBSDIGPDVTFE BNPOHTUPUIFST POUIF NBUFSJBMPVUDPNFTPGFDPOPNJDBDUJWJUJFTBOEUIFFGmDJFODZPGTVCTJTUFODF TZTUFNT:FU UIFBQQSPBDIXBTMJNJUFEXJUIJUTGPDVTPOAVOJUTBOEAQPQVMB UJPOTSBUIFSUIBODVMUVSFTBOEJUTQSFGFSFODFGPSTNBMMTDBMF JTMBOE TPDJFUJFT 3BQQBQPSU "CSPBEFSGPDVTXBTQSFTFOUFECZ IVNBOFDPMPHZXIJDI XBTDPODFSOFEXJUIUIFXBZTIVNBOQPQVMBUJPOTJOUFSBDUXJUIUIFJSFOWJSPO NFOU:FU FWFOUIPVHIJUBDLOPXMFEHFEUIFJNQPSUBODFPGLOPXMFEHF JOGPS NBUJPO BOEQFPQMFTVOEFSTUBOEJOHPGUIFXPSME &MMFO UIFFDPTZTUFN BQQSPBDIFYDMVEFEUIFVOPCTFSWBCMFDPNQPOFOUTPGDVMUVSF*UJTUIFSFGPSF oBOEUIJTJTXIFSF*BHSFFXJUI.JMUPO oJOBEFRVBUFUPTUVEZQFPQMF FOWJSPONFOUSFMBUJPOT *OUIFNJET JODPOUSBTUUPDVMUVSBMFDPMPHZ OFPFWPMVUJPOJTNBOEOFP GVODUJPOBMJTN BOPUIFSBQQSPBDIFNFSHFEQSPDFTTVBMFDPMPHJDBMBOUISPQPMPHZ *UGPDVTFEPOUIFQSPDFTTVBMSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFMPDBMQPQVMBUJPOBOE UIFJSJNNFEJBUFFOWJSPONFOUDPOEJUJPOFECZUIFJOUFSWFOUJPOPGFYUFSOBMQP MJUJDBM MFHBM BOEFDPOPNJDGBDUPST*NQPSUBOUSFTFBSDIUSFOETXFSF BNPOHTU PUIFST UIFSFMBUJPOCFUXFFOEFNPHSBQIJDWBSJBCMFTBOEQSPEVDUJPOTZTUFNT UIFSFTQPOTFPGQPQVMBUJPOTUPFOWJSPONFOUBMTUSFTT BOEUIFGPSNBUJPOBOE DPOTPMJEBUJPOPGBEBQUJWFTUSBUFHJFT 0SMPWF 1SPDFTTVBMFDPMPHJDBMBO )VNBOFOWJSPONFOUSFMBUJPOTIJQTDBOCFEFmOFEBTUIFJOUFSQMBZCFUXFFOQFPQMFBOEUIFJS FOWJSPONFOU JODMVEJOHUIFFMFNFOUTBOEBSSBOHFNFOUTCZXIJDIIVNBOTVTFUIFFOWJSPONFOU BOEUIFMJNJUBUJPOTUIBUUIFFOWJSPONFOUQVUTPOIVNBOCFIBWJPVS$VMUVSFQMBZTBQSPNJOFOU SPMFJOIVNBOFOWJSPONFOUSFMBUJPOT .JMUPO 'VODUJPOBMJTNPSJHJOBMMZBUUFNQUFEUPFYQMBJOTPDJBMJOTUJUVUJPOTBTDPMMFDUJWFNFBOTUPmMMJOEJ WJEVBMCJPMPHJDBMOFFETMBUFSJUDBNFUPGPDVTPOUIFXBZTTPDJBMJOTUJUVUJPOTmMMTPDJBMOFFET FT QFDJBMMZTPMJEBSJUZ'VODUJPOBMJTUTBSHVFUIBUTPDJBMJOTUJUVUJPOTBSFGVODUJPOBMMZJOUFHSBUFEUPGPSN BTUBCMFTZTUFN BOEBDIBOHFJOPOFJOTUJUVUJPOXJMMQSFDJQJUBUFBDIBOHFJOPUIFSJOTUJUVUJPOT IUUQFODZDMPQFEJBUIFGSFFEJDUJPOBSZDPN 8JUIJOOFPGVODUJPOBMJTNUIFTPDJBMPSHBOJTBUJPOBOEDVMUVSFPGTQFDJmDQPQVMBUJPOTBSFTFFOBT GVODUJPOBMBEBQUBUJPOTXIJDIQFSNJUUIFQPQVMBUJPOUPFYQMPJUUIFJSOBUVSBMFOWJSPONFOUTVDDFTT GVMMZXJUIPVUFYDFFEJOHUIFDBSSZJOHDBQBDJUZUISPVHIOFHBUJWFGFFECBDL 0SMPWF#FUUJOHFS JO.D(SBUI *GBEBQUJWFTUSBUFHJFTBSFTFFOBTUIFPVUDPNFPGEFDJTJPONBLJOHPSSFQFBUFEBMMPDBUJPOPGTDBSDF SFTPVSDFTUPBIJFSBSDIZPGHPBMTVOEFSDPOEJUJPOTPGDPOTUSBJOU UIFOJUJTOFDFTTBSZUPFYBNJOFUIF QBUUFSOPGSFTPVSDFEJTUSJCVUJPOBOEUIFTPVSDFPGHPBMTBOEDPOTUSBJOUT5IJTJTUIFDPOUSJCVUJPOPG SFDFOUXPSLJO.BSYJTN 0SMPWF .

(6) . 5)&03&5*$"-. '3".&803, . UISPQPMPHZFYBNJOFETIJGUTBOEDIBOHFTJOJOEJWJEVBMBOEHSPVQBDUJWJUJFT BOEGPDVTFEPOUIFNFDIBOJTNTCZXIJDICFIBWJPVSBOEFYUFSOBMDPOTUSBJOUT JOn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n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nVFODFJOUIFEFDJ TJPONBLJOHQSPDFTTBUEJGGFSFOUMFWFMT5IJTNPEFMXBTEFWFMPQFEGVSUIFSCZ %F(SPPU JOUPUIF 1SPCMFNJO$POUFYUBQQSPBDIoBOPSNBUJWF TPMVUJPOPSJFOUFEBQQSPBDIUPFOWJSPONFOUBMQSPCMFNT 5IJTBQQSPBDIIBT CFFOBQQMJFEUPTUVEZUIFTPDJBMEZOBNJDTBOEESJWJOHGPSDFTPGEFGPSFTUBUJPO JOUIF1IJMJQQJOFT 7BOEFO5PQ BOEJO#SB[JM &DVBEPSBOE$BNFSPPO $MFVSFO 5IFFNFSHFODFPGOFXHFOFSBUJPOTPGBOUISPQPMPHJTUTUPHFUIFSXJUIBSF TUSVDUVSJOHPGUIF%VUDIBDBEFNJDMBOETDBQFIBTSFTVMUFEJOJOUFSVOJWFS TJUZSFTFBSDITDIPPMTUIBUDSPTTUIFEJTDJQMJOBSZCPVOEBSJFT&OWJSPONFOUBM 1SPHSFTTJWFDPOUFYUVBMJTBUJPOXPSLTJUTXBZGSPNBEFmOFE QSPCMFNBUJD BDUJPOPVUXBSEUPUIF BDUPSTBOEGBDUPSTUIBUFYQMBJOUIBUTQFDJmDBDUJPO 5IF1SPCMFNJO$POUFYUBQQSPBDIDPOUBJOTBTPDBMMFEABDUPSTmFMEXIJDIQSFTFOUTUIFJOUFSBD UJPOTCFUXFFOBDUPSTBUEJGGFSFOUMFWFMT IPSJ[POUBMBOEWFSUJDBMMJOLBHFT 0QUJPOTBOENPUJWBUJPOT PGBDUPSTBSFJOnVFODFECZDPOUFYUVBMGBDUPSTCVUBMTPCZPUIFSBDUPST VTVBMMZBUBIJHIFSMFWFMJF JOBNPSFQPXFSGVMQPTJUJPO5IFTPDJBMDIBJOJOUIFNPEFMEFTDSJCFTUIFJOTUJUVUJPOBMTFUUJOH UIF TPDJBMBSSBOHFNFOUTBOEUIFEFQFOEFODJFT.

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mDJFODZ*OTJHIUJOUPUIFTFDPNQPOFOUTBOEUIFJODFOUJWFTUIBU QFPQMFIBWFDBOQSPWJEFBLFZJOSFTPVSDFNBOBHFNFOUBTJUJEFOUJmFTUIF MFWFMPOXIJDIBEBQUBUJPOTDBOCFNBEFUPTUJNVMBUFQFPQMFUPDIBOHFUIFJS CFIBWJPVSUPXBSETBNPSFTVTUBJOBCMFBQQSPBDIJOSFTPVSDFVTF.

(8) . 5)&03&5*$"-. '3".&803, .

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mDBSFBPGJOUFSFTUJTJOTUJUVUJPOBMSF TJMJFODF XIJDIJTBTQJOPGGGSPNSFTJMJFODFUIJOLJOH5IFTFmFMET BTXFMMBT PUIFSDVSSFOUFOWJSPONFOUBMBQQSPBDIFT BSFEFTDSJCFEJOUIFTFDUJPOCFMPX 5IFTZTUFNTWJFX 4ZTUFNTWJFXPSTZTUFNTFDPMPHZJTBSFMBUJWFMZOFXmFME CVUPOFXJUIJNQSFTTJWF FWJEFODFPODPFWPMVUJPOJOIVNBOOBUVSFSFMBUJPOT JODMVEJOHUSBEJUJPOBM FDPMPHJDBMLOPXMFEHFBOEUIFTFMGPSHBOJTJOHBCJMJUZPGQFPQMFGPSTVTUBJOBCMF SFTPVSDFVTF )PMMJOH#FSLFTBOE'PMLF *OUIFTZTUFNTWJFX UIF TUSVDUVSFBOEGVODUJPOPGUIFFDPTZTUFNJTTVTUBJOFECZTZOFSHFUJDGFFECBDLT CFUXFFOIVNBOTPDJFUJFTBOEUIFJSFOWJSPONFOU5IFVOEFSMZJOHBTTVNQ UJPOJTUIBUUIFQIZTJDBMBOECJPMPHJDBMFOWJSPONFOUQMBDFTDPOTUSBJOUTPO UIFHSPXUIBOEEFWFMPQNFOUPGUIFIVNBOTVCTZTUFNBOEWJDFWFSTB-FBE JOHTDJFOUJTUTJOUIJTmFMEBSF'JLSFU#FSLFTBOE$BSM'PMLFXIPMPPLBUIPX UIFTPDJBMTZTUFNIBTEFWFMPQFENBOBHFNFOUQSBDUJDFTCBTFEPOFDPMPHJDBM LOPXMFEHFGPSEFBMJOHXJUIUIFEZOBNJDTPGFDPTZTUFNTBOEPOUIFTPDJBM NFDIBOJTNTCFIJOENBOBHFNFOUQSBDUJDFT #FSLFTBOE'PMLF 5IFTFMGPSHBOJTJOHBCJMJUJFTBOEBEBQUBUJPOTPGCPUIUIFFDPMPHJ DBMBOEIVNBOTVCTZTUFNTIBQFUIFXBZJOXIJDITPDJFUZEFmOFTBOEVTFT OBUVSBMDBQJUBM 5IFWJUBMSPMFPGUIFMJGFTVQQPSUGVODUJPOTGPSFDPOPNJDEFWFMPQNFOUBOE TVTUBJOBCJMJUZIBTDBVTFEBTIJGUGSPNFDPMPHZUPFDPOPNJDTBOEJTUIFPSFUJDBM MZBTXFMMBTFNQJSJDBMMZBOBMZTFEUISPVHI FDPMPHJDBMFDPOPNJDT 0EVN 5IFTIJGUIBT JOQBSU HJWFOSJTFUPUIFUFSNJOPMPHZPG OBUVSBMDBQJUBM BOE IVNBONBEFDBQJUBM *ODPOUSBTUUPUIFBTTVNQUJPOTPGTUBOEBSEFDPOPNJD UIFPSZ FDPMPHJDBMFDPOPNJTUTSFHBSEIVNBONBEFDBQJUBMBOEOBUVSBMDBQJUBM BTGVOEBNFOUBMMZDPNQMFNFOUBSZ/BUVSBMDBQJUBMDPOTJTUTPGOPOSFOFXBCMF SFTPVSDFTTVDIBTPJMBOENJOFSBMT SFOFXBCMFSFTPVSDFTTVDIBTmTIBOE XPPE BOEUIFRVBMJUZPGUIFBUNPTQIFSFBOEDMJNBUF)VNBONBEFDBQJUBM POUIFPUIFSIBOEJTDBQJUBMHFOFSBUFEWJBFDPOPNJDBDUJWJUZUISPVHIIVNBO JOHFOVJUZBOEUFDIOPMPHJDBMDIBOHFoUIFQSPEVDFENFBOTPGQSPEVDUJPO /BUVSBMDBQJUBMBOEJUTEFSJWFEHPPETBOETFSWJDFTBSFUIFCBTJTGPSFDPOPNJD.

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mDJOGPSNBUJPOXJMMBM XBZTCFJODPNQMFUF5IFBEWBOUBHFPGBEBQUJWFNBOBHFNFOUJTUIBUJUBMMPXT GPSDIBOHFTJOUIFMPDVT TDBMF BOEUIFTDPQFPGEFDJTJPONBLJOH EFQFOE JOHPOUIFJTTVFCFJOHBEESFTTFE"DUJWFBEBQUJWFNBOBHFNFOUWJFXTQPMJDZ BTBTFUPGFYQFSJNFOUTEFTJHOFEUPSFWFBMQSPDFTTFTUIBUCVJMEPSTVTUBJO SFTJMJFODF #FSLFT *USFRVJSFTBOEGBDJMJUBUFTBTPDJBMDPOUFYUXJUIn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

(12) KIIKJLNKLANPUPDAKNU $VSSFOUMZ POFPGUIFNPTUQSPNJOFOUBQQSPBDIFTJOEFBMJOHXJUIOBUVSBMSF TPVSDFTNBOBHFNFOUJTDPNNPOQSPQFSUZUIFPSZPSDPNNPOTSFTFBSDI#FDBVTF UIJTBQQSPBDIJTJNQPSUBOUBTJUGPSNTUIFDPOUFYUPGUIJTUIFTJT JUJTEFBMUXJUI JONPSFEFUBJM 5IFUSBHFEZPGUIFDPNNPOT *OUIFTBOETQPMJDZJOOPWBUJPOT CBTFEPOFBSMZXPSLPGSFTPVSDF FDPOPNJTUTBOEUIFJEFBUIBUXJUIPVUQSJWBUFPXOFSTIJQDPNNPOTXPVMECF EFQMFUFE USBOTGFSSFEGPSFTUT QBTUVSFMBOE JOTIPSFmTIFSJFTBOEPUIFSOBUVSBM SFTPVSDFTGSPNUIFJSQSFWJPVTQSPQFSUZSJHIUTSFHJNFTUPHPWFSONFOUPXO FSTIJQ %JFU[ FUBM 5IFSBUJPOBMFGPSDFOUSBMJTFEHPWFSONFOUDPOUSPM XBT)BSEJOT AUSBHFEZPGUIFDPNNPOTXIJDIQSFTFOUFEBQFTTJNJTUJD WJFXPOIVNBOCFIBWJPVS5IFSBUJPOBMFGPSUIFUSBHFEZPGUIFDPNNPOTXBT JOBDPNNPOQPPMSFTPVSDF FBDIVTFSGBDFTUIFEJMFNNBBCPVUIPXNVDIUP IBSWFTU*GBMMVTFSTSFTUSBJOUIFNTFMWFT FWFSZCPEZCFOFmUTBOEUIFSFTPVSDF XJMMCFTVTUBJOFE)PXFWFS JGPOFQFSTPOMJNJUTIJTVTFXIJMFIJTOFJHICPVST EPOPU UIFQFSTPOIBTMPTUUIFTIPSUUFSNCFOFmUTPGUBLJOHIJTTIBSFBOEUIF SFTPVSDFDPMMBQTFT1FPQMFUIFSFGPSFXFSFBTTVNFEUPBMXBZTNBYJNJTFUIFJS FGGPSUT )BSEJO 4PNFUJNFT IPXFWFS UIFUSBOTGFSTPGQSPQFSUZSJHIUTUPUIFOBUJPOBMHPWFSO NFOUXFSFEJTBTUSPVTGPSUIFSFTPVSDFTUIFZXFSFJOUFOEFEUPQSPUFDU*OTUFBE PGDSFBUJOHBTJOHMFPXOFSXJUIBMPOHUFSNJOUFSFTUJOUIFSFTPVSDF OBUJPO . 5IF3FTJMJFODF"MMJBODFJTBNVMUJEJTDJQMJOBSZSFTFBSDIHSPVQUIBUFYQMPSFTUIFEZOBNJDTPG DPNQMFYTPDJBMFDPMPHJDBMTZTUFNTJOPSEFSUPEJTDPWFSGPVOEBUJPOTGPSTVTUBJOBCJMJUZ XXXSFTBM MJBODFPSH .

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nVFODFPGTPDJBMBOEDVMUVSBMWBMVFTXIJDIBSF JNQPSUBOUXIFOFDPOPNJDEFDJTJPOTBSFNBEF +FOUPGUFUBM &DPOPN JDBDUJPOUIVTJTOPUBOJOEJWJEVBMEFDJTJPO CVUJUJTTPDJBMMZTJUVBUFEBOEFN CFEEFEJOOFUXPSLTPGTPDJBMSFMBUJPOT 4XFECFSHBOE(SBOPWFUUFSJO+FOUPGU 5IJTJNQMJFEUIBUUIFAUSBHFEZPGUIFDPNNPOTDPVMECFBWFSUFECZ NFDIBOJTNTUIBUDBVTFJOEJWJEVBMTUPBDUJOUIFJOUFSFTUTPGUIFDPMMFDUJWF HPPE TVDIBTDPNNVOJDBUJPO USVTU UIFBOUJDJQBUJPOPGGVUVSFJOUFSBDUJPOT BOEUIFBCJMJUZUPCVJMEBHSFFNFOUTBOESVMFT 3BQQBQPSU7BZEB 3BQQBQPSU%JFU[ FUBM 5IFJSBSHVNFOUTBSFCBDLFEVQCZSJDI DBTFTUVEZMJUFSBUVSFXIJDIQSFTFOUBXJEFEJWFSTJUZPGTFUUJOHTJOXIJDIVT FSTPSHBOJTFEUIFNTFMWFTBOEBDIJFWFECFUUFSPVUDPNFTUIBO)BSEJOTNPEFM DPVMEFWFSQSFEJDU +PIBOOFT,BMMBOE"LJNJDIJBOE3VEEMF $PSEFMM .D(PPEXJO3VEEMFBOE+PIBOOFT3VE EMF4FOHVQUB+PIBOOFT'FFOZ FUBM 1PNFSPZ 1PNFSPZFUBM BOEBMTPUIFTUVEZDFOUSBMJOUIJTUIFTJT /PWBD[FLFUBM *OUIFFOE UIFAUSBHFEZPGUIFDPNNPOTXBTTIPXOUPCFUIFDPOTF RVFODFPGPQFOBDDFTTDPOEJUJPOTBOEOPUPGDPNNPOQSPQFSUZ #FSLFT UIFSFCZQSPWJEJOHBOBSHVNFOUGPSHPPEHPWFSOBODFBOEMPDBMNBOBHFNFOU 5IFTUVEZPGDPNNPOQSPQFSUZSFTPVSDFNBOBHFNFOU -BSHFMZJOSFBDUJPOUP)BSEJOTBSUJDMFBOEUIFGSJHIUFOJOHTUPSJFTBCPVUSBQJE QPQVMBUJPOEFDMJOFTPGNBOZ NBSJOF TQFDJFT JOUIFMBUFTBOEFBSMZ TTDJFOUJmDJOUFSFTUJOUIFDPNNPOTHSFX %JFU[FUBM $PNNPOT SFTFBSDIEPDVNFOUFEJODPOTJEFSBCMFEFUBJMUIFTFMGPSHBOJTBUJPOBOETFMG SFHVMBUJPOPGDPNNVOJUJFTPGSFTPVSDFVTFSTUPEFBMXJUI TVCUSBDUBCJMJUZBOE FYDMVTJPOoUXPDFOUSBMQSPCMFNTPGDPNNPOTNBOBHFNFOU 5IFEJMFNNB PGAGSFFSJEJOHDBOCFBOJNQPSUBOUJODFOUJWFGPSJOEJWJEVBMTUPNBYJNJTF UIFJSPXOSFTPVSDFCFOFmUTBUUIFDPTUPGUIFCFOFmUTBWBJMBCMFUPPUIFST )PXFWFS UIFTUVEJFTNFOUJPOFEJOUIFBCPWFTFDUJPOTIPXFEUIBUQFPQMF BQQFBSFEUPTPNFUJNFTIBWFEJGGFSFOUNPUJWBUJPOTBOEEPNPWFCFZPOEJOEJ WJEVBMTFMGJOUFSFTU +FOUPGUUIFSFGPSFQSFGFSTUPUBMLBCPVUIPNPTPDJPVT 5IFQSPCMFNPGTVCUSBDUBCJMJUZNFBOTUIBUPWFSVTFPSEFTUSVDUJPOCZPOFQFSTPOTVCUSBDUTGSPN UIFCFOFmUTBWBJMBCMFUPPUIFST5IFQSPCMFNPGFYDMVTJPONFBOTUIBUUIFCFOFmUTHPUPBMM XIJMF UIFDPTUTBSFTIBSFECFUXFFOUIPTFXIPIBWFQBJEUIFJSGBJSTIBSF %JFU[FUBM .

(14) . 5)&03&5*$"-. '3".&803, . #ZUIFNJET NPSFBOENPSFRVFTUJPOTXFSFCFJOHSBJTFEBCPVU)BS EJOTNPEFMBOEUIFOVNCFSPGTDJFOUJTUTGSPNWBSJPVTmFMETBOEDPVOUSJFT FYBNJOJOHDPNNPOQPPMSFTPVSDFTJODSFBTFE:FU UIFJTTVFTXFSFOPUEJT DVTTFEXJEFMZBDSPTTTDJFOUJmDEJTDJQMJOFTCFDBVTFFBDIUFOEFEUPVTFJUTPXO MBOHVBHFBOEUIFPSZBOEUIFSFXBTMJUUMFFYDIBOHFCFUXFFOTDIPMBSTGSPN WBSJPVTSFHJPOTPGUIFXPSME*O UIF1BOFMPOUIF4UVEZPG$PNNPO 1SPQFSUZ3FTPVSDF.BOBHFNFOUSFDPHOJTFEUIFOFFEGPSBDPNNPOSFTFBSDI GSBNFXPSL XIJDIXBTEFTJHOFECZ0BLFSTPO BOEEFWFMPQFEPWFSUIF GPMMPXJOHZFBST 5IF*OTUJUVUJPOBM"OBMZTJT'SBNFXPSL *"' VTFEJOUIF 'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU3FTFBSDI1SPKFDUXBTEFSJWFEGSPNUIJTNPEFM TFF$IBQUFS 5IFFNQJSJDBMGPVOEBUJPOTGPSUIFBOBMZTJTPGDPNNPOQPPMSFTPVSDFTXFSF MBJECZBOVNCFSPGTUVEJFT #FSLFT #FSLFT FUBM#MPNRVJTU .D$BZBOE"DIFTPO1JOLFSUPO0TUSPN#SPNMFZ 5BOH 5IFZEFNPOTUSBUFEUIBU VOEFSTPNFDPOEJUJPOT MPDBM HSPVQTVTJOHBDPNNPOQSPQFSUZSFHJNF PSSFTPVSDFNBOBHFNFOUTZTUFN DPVMENBOBHFUIFJSSFTPVSDFTRVJUFXFMM5IJTSFTFBSDIDIBOHFEUIFGPDVTPG UIFm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mFEOFFETJOSFTFBSDIBOEMFTTPOT MFBSOFEUIBUTUJMMQSPWJEFHVJEBODFJOTUVEZJOHDPNNPOQSPQFSUZSFHJNFT %JFU[FUBM . *O UIF*OUFSOBUJPOBM"TTPDJBUJPOGPSUIF4UVEZPG$PNNPO1SPQFSUZXBTFTUBCMJTIFE *"4$1 "UUIFJSCJBOOVBMNFFUJOHT TDJFOUJTUTGSPNPWFSDPVOUSJFTFYDIBOHFUIFJSmOEJOHT %JFU[FUBM .

(15) . 5)& 30"% 508"3%4 &/7*30/.&/5"-. "/5 )3010-0(: . . 5IFOFFEUPEF¹OFUIFQFSGPSNBODFPGBOJOTUJUVUJPOBMBSSBOHFNFOUJOUFSNTPGCPUI FOWJSPONFOUBMBOEIVNBOEJNFOTJPOT 5IFJNQPSUBODFPGUIFJOJUJBMTJUVBUJPOBTJUBGGFDUTFNFSHFODF QFSGPSNBODF TVSWJWBMBOE SFMBUJWFDPTUTBOECFOF¹UTPGJOTUJUVUJPOBMBSSBOHFNFOUT 5IFJNQPSUBODFPGUIFEJTUJODUJPOCFUXFFOUIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFSFTPVSDFBOEUIF SFHJNFUIBUNBOBHFTUIFSFTPVSDF 5IFOFFEUPDPNQBSFBOETZOUIFTJ[FBOBMZTFTPGDPNNPOQPPMSFTPVSDFTBOEDPNNPO QSPQFSUZSFHJNFTVTJOHBNVMUJEJTDJQMJOBSZGSBNFXPSL 5IFOFFE FTQFDJBMMZGPSJOUFSOBUJPOBMEPOPST UPVOEFSTUBOEIPXWBSJPVTDIBOHFTJO QSPQFSUZSJHIUTBGGFDUJOTUJUVUJPOBMBSSBOHFNFOUT TVDIBTUIFEJTUSJCVUJPOPGXFBMUI 5IFOFFEUPVOEFSTUBOEIPXTQBUJBMBOEUFNQPSBMIFUFSPHFOFJUZJOUIFSFTPVSDFFOEPX NFOUDSFBUFTPQQPSUVOJUJFTGPSTPNFBUUIFFYQFOTFPGPUIFST 5IFOFFEUPDPNQBSFUIFDPTUTBOECFOF¹UTPGWBSJPVTJOTUJUVUJPOBMBSSBOHFNFOUTGPSB HJWFOSFTPVSDF 3FTPVSDFVTFST±BCJMJUZBOEXJMMJOHOFTTUPDPPQFSBUFEFQFOETPOUIFJSCBSHBJOJOHQPXFS UIFJOJUJBMWBMVFPGUIFSFTPVSDF TIBSFEWBMVFTBOEPUIFSGBDUPST '*(63&¬3FTFBSDIOFFET. "MTPEFWFMPQFEXFSFTFWFSBMDPNQBSBUJWFEBUBCBTFTEFTJHOFEUPGBDJMJUBUF RVBOUJUBUJWFXPSLSFMBUFEUPUIFFWPMWJOHUIFPSJFT5IFDSPTTOBUJPOBMTUVEZ POm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mFMEUISPVHIUIFTUVEZPG TBTJBOEJOTJHIUTUIBUIBWFCFFOEFSJWFEGSPNNZ FYQFSJFODFJOmTIFSJFTSFTFBSDI.

(16)

(17)

No results found