Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia
Hele tekst
(2) . . . . K I=J=CAIAJP. 5PQEPXO DFOUSBMJ[FEBQQSPBDIFTUPmTIFSJFTNBOBHFNFOUIBWFMFBEUP PWFSFYQMPJUBUJPO NJTNBOBHFNFOUBOEDSJTFTJOmTIFSJFTXPSMEXJEF ,FBS OFZ+FOUPGU1JOLFSUPO.D(PPEXJO)BOOFTTPO #FSLFTBOE'PMLF'JOMBZTPOBOE.D$BZ)BSBBOE3BBLKS /JFMTFO 5IFMBDLPG MPDBM QSPQFSUZSJHIUTJTBOJODFOUJWFGPSmTIFSTUP PWFSIBSWFTUBOEDPNQFUFPWFSSFTPVSDFT $IBSMFT 5IFJOBCJMJUZPGUIF OBUJPOBMHPWFSONFOUUPFOGPSDFUIFSVMFTIBTCFFOVOEFSNJOJOHDPNQMJBODF GVSUIFS*OTPNFDPVOUSJFT TVDIBT*OEPOFTJBXJUIBDPBTUMJOFPG LN MPOH FGGFDUJWFNBOBHFNFOUCZUIFOBUJPOBMHPWFSONFOUJTQIZTJDBMMZJNQPT TJCMF5IFJOGBNPVTDBTFPGUIFDPMMBQTFUIF$BOBEJBODPEmTIFSZXBTBUVSO JOHQPJOUCPUIJOSFDPHOJTJOHUIFWVMOFSBCJMJUZPGmTITUPDLTBOEUIFOFFEUP NBOBHFUIFN BTXFMMJOBDLOPXMFEHJOHUIFJOBCJMJUZPGUIFHPWFSONFOUUP EPTP 'JOMBZTPO)BOOFTTPO4ZNFT'JOMBZTPOBOE.D$BZ )BFESJDIBOE)BNJMUPO *OTFBSDIGPSTPMVUJPOTBOECFUUFSXBZT PGHPWFSOJOHSFTPVSDFVTF JUIBTCFDPNFDMFBSUIBUPOFTJOHMFCFTUTUSBUFHZ EPFTOPUFYJTU(JWFOUIFXJEFEJWFSTJUZPGUISFBUFOFESFTPVSDFTJUJTBHSFFE UIBUNVMUJQMFJOTUJUVUJPOBMTUSBUFHJFTBSFOFFEFE %JFU[ FUBM $PNBO BHFNFOUJTTVDIBTUSBUFHZ.
(3) K I=J=CAIAJP@ABEJA@ $PNBOBHFNFOU PSDPMMBCPSBUJWFNBOBHFNFOU XBTJOUSPEVDFEJOUIFFBSMZ TBTUIFXBZGPSXBSE 1PNFSPZ.D$BZBOE+FOUPGU4FOBOE 3BBLKS/JFMTFO $PNBOBHFNFOUJTDPNNPOMZEFmOFEBTBQBSUOFS TIJQJOTIBSJOHNBOBHFNFOUBVUIPSJUZBOESFTQPOTJCJMJUZ BOEUIFCFOFm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mDJFOUBOEFRVJUBCMFHPWFSOBODFTZTUFN ,VQFSBOFUBM 0WFSUIFZFBST UIFDPODFQUPGDPNBOBHFNFOUIBTCFFOVTFEGPSBXJEFWB SJFUZPGBSSBOHFNFOUTJOWBSJPVTDPOUFYUT*OJUTCSPBEFTUTFOTF DPNBOBHF .
(4) . $0 ."/"(&.&/5. . NFOUJTTFFOBTBOFWPMWJOHQSPDFTTHVJEFECZBTFUPGJOTUJUVUJPOBMQSJODJQMFT XIJDINVTUCFBMMPXFEUPBEBQUBOECFnFYJCMF*UDBOBMTPCFWJFXFEBTB TFUPGJOTUJUVUJPOBMBSSBOHFNFOUT SJHIUTBOESVMFT UIBUEFmOFUIFDPPQFSB UJPOBNPOHUIFmTIFSJFTBENJOJTUSBUJPOBOESFMFWBOUm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nZEFBMXJUITPNFPGUIF DVSSFOUJTTVFT.
(5) 1DAL=NPEAOEJ?K I=J=CAIAJP "DDPSEJOHUPUIFEFmOJUJPO UIFUXPNBJOQBSUJFTJODPNBOBHFNFOUBSFUIF MPDBMDPNNVOJUZBOEUIFHPWFSONFOU PSHPWFSONFOUJOTUJUVUJPO *OSFBM JUZ IPXFWFS UIFQSPDFTTJTPGUFOTVQQPSUFECZ/(0TPSFYUFSOBMBHFOUTBOE DBOJOWPMWFTDJFOUJTUT UIFQSJWBUFTFDUPS BOEPUIFSTUBLFIPMEFST /BUVSBMMZ UIFNPSFQBSUJFTCFDPNFJOWPMWFE UIFNPSFEJGm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mOJUJPOPGBDPNNVOJUZ UIFMPDVTBOETDBMF. -BSHFJOUFSOBUJPOBMPSHBOJTBUJPOTBOEEPOPSTTVDIBTUIF8PSME#BOL 64"*%BOEUIF"TJBO %FWFMPQNFOU#BOLBSFJNQPSUBOUBTUIFZBSFQMBZJOHBLFZSPMFJOUIFNPWFUPXBSETEFDFOUSBMJTB UJPO 1FSTPPOBOEWBO&TU "MTPQSJWBUFPSHBOJTBUJPOT UIFUPVSJTUJOEVTUSZ TDJFOUJTUTBOE SFTFBSDIFSTIBWFBQPUFOUJBMMZJNQPSUBOUSPMFJODPNBOBHFNFOU'PSUIFTBLFPGTJNQMJDJUZ UIFZ BSFOPUGVSUIFSEJTDVTTFEIFSF.
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mTIIBCJUBUTUIBODPNNVOJUJFTPGQMBDF TJNQMZCFDBVTFUIFZBSFMFTTEFQFOEFOUPOUIFMPDBMSFTPVSDFTBOEIBWFUIF PQUJPOUPNPWFFMTFXIFSF 1JOLFSUPO 5IFJODFOUJWFTUPNBYJNJTFJO EJWJEVBMTIPSUUFSNJOUFSFTUTGPSDPNNVOJUJFTPGJOUFSFTUBSFUIVTTUSPOHFS UIBOUIFJODFOUJWFTUPDPMMFDUJWFMZFYFSDJTFSJHIUT 1JOLFSUPO -PDBMDPNNVOJUZNFNCFSTUIBUMJWFJOUIFTBNFQMBDFTIBSFUIFJSIJTUPSZBOE DVMUVSFBOEIBWFTPDJBMCPOETTVDIBTLJOTIJQ"TBDPOTFRVFODF JNQPSUBOU DVMUVSBMJOUFHSBUJWFBTQFDUTTVDIBTSFDJQSPDJUZ JOUFSEFQFOEFODF DPNNJU NFOUBOEDPOUJOVJUZBSFTUSPOHFSJODPNNVOJUJFTPGQMBDF +FOUPGUFUBM 0TTFXFJKFS 5IFTFJOUFHSBUJWFBTQFDUTBSFOPUPOMZJNQPSUBOUJODFOUJWFT JOmTIFSJFTNBOBHFNFOUBOEDPNQMJBODFPOUIFMPOHFSUFSN UIFZBMTPDSF BUFUIFNFDIBOJTNTUIBUFOIBODFTPDJBMTUBCJMJUZBOEJOTUJUVUJPOBMSFTJMJFODF TFF$IBQUFS *UJTUIVTJNQPSUBOUUPJEFOUJGZUIFUZQFPGDPNNVOJUZXIFO FTUBCMJTIJOHBDPNBOBHFNFOUTZTUFN *UJTBMTPJNQPSUBOUUPJEFOUJGZUIFMPDVTBOETDBMFPGBDPNNVOJUZJOSFMB UJPOUPUIFSFTPVSDFTUPCFNBOBHFE4FEFOUBSZTQFDJFTPSNBSJOFSFTFSWFT DBOCFSFHVMBUFEMPDBMMZ CVUGPSSFTPVSDFTUIBUDPWFSNPSFUIBOPOFWJMMBHF UFSSJUPSZBMPDBMDPNNVOJUZNBZOPUCFUIFBQQSPQSJBUFTUSVDUVSF5PNBOBHF QFMBHJDmTI GPSFYBNQMF JUJTNPSFBQQSPQSJBUFUPTFUVQBNBOBHFNFOUTZT UFNBUTVQSBMPDBMMFWFMUISPVHIGVODUJPOBMDPNNVOJUZXIFSFBDDFTTJTBDDFTT JTSFHVMBUFECZNFBOTPG*OEJWJEVBM5SBOTGFSBCMF2VPUB *52T 5IFTFDPOEJNQPSUBOUQMBZFSJODPNBOBHFNFOUJTUIFHPWFSONFOU5IFOB UJPOBMHPWFSONFOUIBTBQJWPUBMSPMFJOQSPWJEJOHUIFMFHBMCBTJTGPSDPNBO BHFNFOUBSSBOHFNFOUTUISPVHIUIFFTUBCMJTINFOUPGDPNNFOTVSBUFMFHBM SJHIUTBOEBVUIPSJUJFT 1PNFSPZBOE#FSLFT1PNFSPZBOE,VQFSBO *UGVSUIFSOFFETUPEFWPMWFTPNFPGJUTQPXFST JODMVEJOHUIFEJT QPTJUJPOPGQSPEVDUJWFSFTPVSDFTXIJDI JOSFBMJUZ SBSFMZTFFNTUPIBQQFO. "UIJSEDPNNVOJUZUZQFJEFOUJmFEJOJOUFSOBUJPOBMFOWJSPONFOUBMQPMJUJDTBOEUIBUPGHSPXJOH JNQPSUBODFJODPNBOBHFNFOUBSFTPDBMMFEAFQJTUFNJDDPNNVOJUJFT5IFTFBSFDPNNVOJUJFTUIBU DFOUSFPOTQFDJmDNBOBHFNFOUJTTVFTPSNBOBHFNFOUCPEJFTBOEDBOCFNBEFVQPGJOEVTUSZ NFNCFST MPCCZJTUT CVSFBVDSBUT KPVSOBMJTUTBOETDJFOUJTUT *OBEEJUJPOUPQSPWJEJOHFOBCMJOHMFHJTMBUJPO UIFHPWFSONFOUNBZQSPWJEFBTTJTUBODFBOETFSW JDFT BENJOJTUSBUJWF UFDIOJDBMBOEmOBODJBM UPTVQQPSUUIFTVTUBJOBCJMJUZPGUIFMPDBMPSHBOJTBUJPOT BOEJOTUJUVUJPOBMBSSBOHFNFOUT 1PNFSPZ .
(7) . $0 ."/"(&.&/5. . "HSBXBMBOE3JCPU .BOZDBTFTTIPXJOBEFRVBUFUSBOTGFSPGQPXFSTPS BMBDLPGHPWFSONFOUTVQQPSU "HSBXBMBOE3JCPU8JMTPO FUBM 4PNFUJNFTJUJTTIFFSHSFFEUIBULFFQTIJHIFSHPWFSONFOUMFWFMTGSPNHJWJOH VQDPOUSPM CVUPGUFOJUJTBMTPUIFJOBEFRVBDZPGUIFPSHBOJTBUJPOBMTUSVDUVSFT PGHPWFSONFOUEFQBSUNFOUTUPDPQFXJUIUIFOFXNBOBHFNFOUDPODFQUTBOE BQQSPBDI#FTJEFT HPWFSONFOUJOTUJUVUJPOTBSFPGUFOSJEEFOXJUIJOUFSOBM DPOnJDUT WFTUFEJOUFSFTUTBOE JOTPNFDBTFT DPSSVQUJPO"UUIFTBNFUJNF UIFDFOUSBMHPWFSONFOUJTVOEFSQSFTTVSFGSPNMPCCZJTUTBOENVMUJOBUJPOBMT UPCBMBODFTVTUBJOBCMFSFTPVSDFVTFBOEFDPOPNJDEFWFMPQNFOU5IJTDBO MFBEUPBTJUVBUJPOXIFSFUIFHPWFSONFOUVTFTDPNBOBHFNFOUBTBOJOTUSV NFOUUPSFBDIJUTPXONBOBHFNFOUPCKFDUJWFTNPSFFGmDJFOUMZ )BSBBOE 3BBLKS/JFMTFO"INFE FUBM3BBLKS/JFMTFO FUBM *OTUFBEPGCFJOHQBSUPGBDPMMBCPSBUJWFQSPDFTT m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nJDUTBNPOHVTFSHSPVQT 4FJYBTBOE#FSLFT 5IFDPNNVOJDBUJPOHBQDBOCFCSJEHFEEVSJOHUIFQSPDFTTPGJOTUJUV UJPOCVJMEJOHBOEOFHPUJBUJPO%VSJOHUIJTTUBHFPCKFDUJWFTDBOTFUUIBUBSFJO MJOFXJUIUIFXJTIFTPGCPUIUIFOBUJPOBMHPWFSONFOUBOEUIFMPDBMDPNNV OJUZ UBLJOHJOUPBDDPVOUmTIFSTLOPXMFEHFBOEQSBDUJTFT5IJTXJMMFOIBODF . 'PSEFUBJMTPOUIFQSPDFTTPGDPNBOBHFNFOUTFF1PNFSPZ .
(8) . *.1035"/5. *446&4 */ $0 ."/"(&.&/5 . . USVTUoBOFDFTTBSZJOHSFEJFOUJODPMMBCPSBUJPO 1JOLFSUPO+FOUPGU 8JMTPOB3BBLKS/JFMTFOFUBM 5IFHPWFSONFOUDBOGVSUIFSJODSFBTFMFHJUJNBDZPGUIFOFXTUSVDUVSFTBOE EPXOXBSEBDDPVOUBCJMJUZ UISPVHI PWFSTFFJOHMPDBMBSSBOHFNFOUTBOE EFBMJOHXJUIBCVTFPGMPDBMBVUIPSJUZ DPOn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mUUFEXJUIUIFMPDBM DJSDVNTUBODFTBOEUSBEJUJPOBMTUSVDUVSFT mTIFSJFTPSHBOJTBUJPOTPSDPPQFSB UJWFTXFSFFTUBCMJTIFEUPEFBMXJUImTIFSJFTQSPCMFNT5IFDMBTIXJUIFYJTUJOH JOTUJUVUJPOTDBVTFEUIFTFJOJUJBUJWFTNPSFPGUFOUIBOOPUUPGBJM +FOUPGU JO+FOUPGU .
(9) &ILKNP=JPEOOQAOEJ?K I=J=CAIAJP (VJEJOHQSJODJQMFTJODPNBOBHFNFOUBSFQBSUJDJQBUJPOPGUIPTFBGGFDUFE FR VJUZBOEFGmFODZPGNBOBHFNFOUTUSVDUVSFT QPXFSTIBSJOH BOESFTQFDUGPS UIFMPDBMDVMUVSF JODMVEJOHUSBEJUJPOBMJOTUJUVUJPOTBOEMPDBMLOPXMFEHF$PO nJDUSFTPMVUJPOJTBMTPBOJNQPSUBOUDPNQPOFOUPGUIFDPNBOBHFNFOUQSPD FTT&YQFDUFEPVUDPNFTEFQFOEMBSHFMZPOUIFEFHSFFUPXIJDIUIFTFNFDIB OJTNTBSFBUXPSL CVUJNQMFNFOUBUJPOPSFYFDVUJPOPGUIFTFBTQFDUTJTOPU BMXBZTDMFBSDVUBOEIJHIMZEFQFOEFOUPOUIFDPOUFYU5IJTTFDUJPOIJHIMJHIUT TPNFPGUIFBTQFDUTBOEJOTUSVNFOUTUIBUBSFPGJNQPSUBODFJODPNBOBHF NFOU. -FHJUJNBDZBOEEPXOXBSEBDDPVOUBCJMJUZBSFUIFUXPNBJOQJMMBSTPGEFDFOUSBMJTFETZTUFNT "HSBXBMBOE3JCPU3BBLKBFS/JFMTFOFUBM .
(10) . $0 ."/"(&.&/5. . 1SPQFSUZSJHIUT *OTUVEZJOHSFTPVSDFNBOBHFNFOUJUNBLFTTFOTFUPTFQBSBUFUIFDPODFQUPG UIFSFTPVSDFJUTFMG GSPNUIFSVMFTUIBUHPWFSOUIFSFTPVSDF %JFU[FUBM $PNNPOTSFTFBSDI TFF$IBQUFS EFBMTQSJNBSJMZXJUIDPNNPOQPPMSF TPVSDFT$PNNPOQPPMSFTPVSDFTBSFPOFTGPSXIJDIFYDMVTJPOJTDPTUMZBOE XIFSFPOFQFSTPOTVTFTVCUSBDUTGSPNXIBUJTBWBJMBCMFUPPUIFST 0TUSPN FUBM%JFU[ FUBM 8IFOOPQSPQFSUZSJHIUTEFm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mUT GSPNUIFDPOUSJCVUJPOTQSPWJEFECZPUIFSTXJUIPVUQBZJOHUIFDPTUT#ZTUSFTT JOHUIFTFMGJOUFSFTUPGQFPQMFUIJTNFUBQIPSSFnFDUTBOFHBUJWFWJFXPOVTFS JOWPMWFNFOU CVUXIBUJUNFSFMZEFTDSJCFTJTIVNBOCFIBWJPVSBTBSFTQPOTF UPBQBSUJDVMBSJOTUJUVUJPOBMDPOUFYU TVDIBTBOPQFOBDDFTTSFHJNF"OPQFO BDDFTTSFHJNFDBOIBWFDFSUBJOBEWBOUBHFTJUJTJOQSJODJQBMNPSFFRVJUBCMF BOEMFTTEJWJTJWFUIBOPUIFSTZTUFNT#VUJOHFOFSBM PQFOBDDFTTNBLFTJU NPSFEJGmDVMUUPFOGPSDFDPPQFSBUJPOBOEBHSFFEVQPOSVMFTCFDBVTFPGUIF GSFFSJEFSQSPCMFNBOEJUUIVTDPOUSJCVUFTUPDPNQFUJUJPOBOEPWFSFYQMPJUB UJPO +FOUPGUFUBM 'PSUIJTSFBTPO UPNBOBHFDPNNPOQPPMSFTPVSDFT QSJWBUFQSPQFSUZIBTCFFOQSPNPUFE 5IFBEWBOUBHFPGFTUBCMJTIJOHMPDBMQSPQFSUZSJHIUTJTUIBUJUDSFBUFTBOJODFO UJWFUPJOWFTUJOUIFTVTUFOBODFPGUIFSFTPVSDF 3PTFJO+FOUPGU FUBM +FOUPGU $MFBSMZEFmOFEQSPQFSUZSJHIUTBSFBMTPBOJNQPSUBOU UPPMGPSmTIFSTUPFYDMVEFPUIFST 3BBLKS/JFMTFOFUBM 5IFFTUBCMJTI NFOUPGBTFMGHPWFSOJOHSFHJNFJTFBTJFTUXIFSFUIFSFBSFDMFBSMZEFmOFE TFUTPGQSPQFSUZSJHIUT 4DPUUJO+FOUPGU FUBM+FOUPGU BOE MPDBMSJHIUTUPNBOBHFDBOCFTUSFOHUIFOFEJGCBDLFEVQCZSJHIUTPGPXOFS TIJQ +FOUPGU FUBM 5IFSFGPSFDPNBOBHFNFOUJOHFOFSBMBSHVFTGPS. "DPNNPOQPPMSFTPVSDFJTBWBMVFEOBUVSBMPSIVNBONBEFSFTPVSDFUIBUJTBWBJMBCMFUPNPSF UIBOPOFQFSTPOBOETVCKFDUUPEFHSBEBUJPOBTBSFTVMUPGPWFSVTF 3FOFXBCJMJUZSFGFSTUPUIFSBUFBUXIJDISFTPVSDFVOJUTUIBUBSFFYUSBDUFE SFQMBDFUIFNTFMWFT PWFSUJNF.
(11) . *.1035"/5. *446&4 */ $0 ."/"(&.&/5 . . UIFEFWPMVUJPOPGNBOBHFNFOUBVUIPSJUZBOETUJNVMBUFTMPDBMPXOFSTIJQPS MPOHUFSNMFBTFT 1BSUJDJQBUJPO 1BSUJDJQBUJPOPGBMMTUBLFIPMEFSTJTPGUFONFOUJPOFEBTWJUBMJOUIFGPSNVMB UJPOBOETVDDFTTGVMJNQMFNFOUBUJPOPGEFDJTJPOTDPODFSOJOHFOWJSPONFOUBM SFTPVSDFT 6QIPGG$PTUBO[B+FOUPGU#FSLFT &GGFD UJWFNBOBHFNFOUSFRVJSFTQBSUJDJQBUPSZEFDJTJPONBLJOHQSPDFTTFTUIBUBSF MFHJUJNBUF BDDPVOUBCMF BOEJODMVTJWFJOUIFTFOTFUIBUUIFZUBLFJOUPBDDPVOU NVMUJQMFTUBLFIPMEFSTBOEJOUFSFTUT "HSBXBMBOE(JCTPO 1BSUJDJQBUJPO UIVTJTUIFLFZXPSE CVUJOSFBMJUZ NFBOJOHGVMQBSUJDJQBUJPOJONBOBHFNFOU QSPDFTTFTQSPWFTNPSFEJGmDVMUUIBOBUmSTUTJHIU0GUFOUIFSFJTOPBVUIFOUJD QBSUJDJQBUJPO JFUSVFQPXFSTIBSJOHJOUIFTFOTFUIBUUIFSFJTMPDBMJOQVU JOBMMPDBUJPOEFDJTJPOTBOEBVUIPSJUZPWFSDPNNFSDJBMMZJOUFSFTUJOHQSPEVDUT 1JOLFSUPO"HSBXBMBOE3JCPU)JMEFCSBOEJO+FOUPGU 1JOLFSUPO 8IFSFQPXFSGVMQMBZFSTBSFJOWPMWFE UIFWPJDFTPGMPDBM TUBLFIPMEFSTBSFPGUFOOPUIFBSE #FSLFT 5IFPCTUBDMFTJOBDIJFWJOHBVUIFOUJDQBSUJDJQBUJPOBSFGVOEBNFOUBMBOEDPN QMFY5IFSFBSFEJGGFSFODFTJOQFSTQFDUJWFT JOUFSFTUT BOEFYQFDUBUJPOTPGUIF WBSJPVTQBSUJFTUIBUBSFEJGm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oBOEQBSUJDVMBSMZUIPTFJOQPXFSoJOPSEFS UPBDIJFWFUIFJSPXOPCKFDUJWFT5IFPVUTJEFFMJUFTEFTDSJCFEJO$IBQUFS BSFBOFYBNQMFPGUIJT$PNBOBHFNFOUUIVTXJMMOPUHPXJUIPVUCFJOHDPO UFTUFECZUIFNBOZJOUFSFTUFEQBSUJFTJOWPMWFEJOTFDVSJOHCFOFmUTGSPNUIF SFTPVSDFTJORVFTUJPO 3BBLKS/JFMTFO FUBM *OTUBSUJOHUIFQSPDFTT PGDPMMBCPSBUJPO JUJTUIFSFGPSFJNQPSUBOUUPBOBMZTFUIPTFUSZJOHUPHFUBTFBU BUUIFUBCMF -PDBMLOPXMFEHF 8FMMGVODUJPOJOHDPNNVOJUJFTDPOUBJOVOUBQQFEIVNBOBOEDBQJUBMSF TPVSDFTUIBUTIPVMECFQVUUPVTF +FOUPGUFUBM 5SBEJUJPOBMLOPXMFEHF HFOFSBUJPOTPMEBEBQUBUJPOT BOETFMGSFHVMBUJOHQSJODJQMFTIBWFIFMQFEWBSJ PVTHSPVQTUPTVSWJWFJOUIFMPOHUFSNBOEIBWFUIFQPUFOUJBMUPJNQSPWFTVT UBJOBCJMJUZPOCPUIUIFTPDJBMBOEUIFFOWJSPONFOUBMMFWFM +PIBOOFT 'PSBXJEFSEFmOJUJPOPGQBSUJDJQBUJPO JODMVEJOHUIFEJNFOTJPOTBOEUZQFTPGQBSUJDJQBUJPO * XPVMEMJLFUPSFGFSUP6QIPGG%SJKWFS1SFUUZBOE)BSLFT.
(12) . $0 ."/"(&.&/5. . 5IFTFDVMUVSBMBOETPDJBMRVBMJUJFTPGIVNBOTPDJFUJFTBSFBTTFUTPSATPDJBM DBQJUBM +FOUPGUFUBM *ODPSQPSBUJPOPGUIJTTPDJBMDBQJUBMJOUPmTIFSJFT NBOBHFNFOUJTUIPVHIUJNQPSUBOUJOSFWFSTJOHOFHBUJWFTPDJBMBOEFOWJSPO NFOUBMJNQBDUTBOEJOCVJMEJOHNPSFTPDJBMMZBOEFOWJSPONFOUBMMZTUBCMF TZTUFNTUIBUBSFFGmDJFOUBOEMFHJUJNBUF .D$BZBOE+FOUPGU.JMUPO 1PNFSPZBOE#FSLFT3JCPU3BBLKS/JFMTFOFUBM 5IFVTFPGMPDBMFOWJSPONFOUBMLOPXMFEHFIPXFWFSIBTUPCFEFBMUXJUIDSJUJ DBMMZBOEMJNJUBUJPOTOFFEUPCFBDLOPXMFEHFE4PNFLOPXMFEHF GPSFYBN QMF JTTFDSFUBOEUIFSFGPSFJOBDDFTTJCMFUPPVUTJEFSTPSDFSUBJOHSPVQTJOUIF DPNNVOJUZ"MTPUIFGBDUUIBUQFPQMFTWJFXJTCBTFEPOBMJNJUFEHFPHSBQIJ DBMMPDBMJUZDBODBVTFCMJOETQPUTPSXPSTFA-PDBMJHOPSBODFDBOGPSNBTFSJ PVTPCTUSVDUJPOJOOFHPUJBUJPOTPSUIFFTUBCMJTINFOUPGBmTIFSJFTNBOBHF NFOUTDIFNF*ONBOZQMBDFTQFPQMFBSFTJNQMZJOEFOJBMPGFOWJSPONFOUBM QSPCMFNTBOECMBNFJUPO(PEPSPUIFSFYUFSOBMJUJFT5IJTJTBMTPNZQFSTPOBM FYQFSJFODFA$FTUB%JFVJTSFQFBUFEMZIFBSEJOOPSUI$BNFSPPOXIFOQFP QMFBSFBTLFEXIZUIFJSmTIDBUDIFTBSFJOEFDMJOF )BSLFT 4DFQUJDJTNJOUIFVTFPGMPDBMLOPXMFEHFJOFOWJSPONFOUBMNBOBHFNFOUJT BMTPFYQSFTTFECZ&MMFOBOE)BSSJT XIPTUBUFA5IFDMBJNTGPSUIF FOWJSPONFOUBMXJTEPNPGMPDBMQFPQMFIBWFTPNFUJNFTCFFONJTKVEHFEBOE OB«WF5IFFTUBCMJTINFOUPGBQSPQFSUZSJHIUTSFHJNFNBZCFEJGmDVMUJOB DVMUVSFXIFSFQFPQMFCFMJFWFUIBUOBUVSFJTOPUBDPNNPEJUZUPCFCPVHIU TPMEPSQSFTFSWFE 1PTFZ *OQSJODJQMF UIFTFVOEFSTUBOEJOHTPGUIF XPSMEBSFBTWBMJEBTBOZPUIFSFYQSFTTJPOPGMPDBMLOPXMFEHF XFSFJUOPUUIBU QBSUJDVMBSJEFBTPSQFSDFQUJPOTJOGBDUSFGSBJOQFPQMFGSPNFOWJSPONFOUBMMZ TVTUBJOBCMFCFIBWJPVS5IFXBZWBSJPVTHSPVQTUBDLMFFOWJSPONFOUBMQSPC MFNTUIVTJTBSFnFDUJPOPGEJWFSTJUZ CPUIDVMUVSBMMZBTXFMMBTJOUFSNTPG CJPEJWFSTJUZ 4MJLLFSWFFS 5IFVTFPGMPDBMLOPXMFEHFJOFOWJSPONFOUBM NBOBHFNFOUJTUIVTDPOUFYUTQFDJmDBOESFRVJSFTDBSFGVMDPOTJEFSBUJPO 0OFPGUIFNBJODVSSFOUDIBMMFOHFTFYQSFTTFEJOUIFTFBSDIGPSTPMVUJPOTUP FOWJSPONFOUBMQSPCMFNT JTUPDPNCJOFPSJOUFHSBUFMPDBMLOPXMFEHFBOETP DBMMFEAHMPCBMLOPXMFEHF%FTQJUFJODSFBTJOHXJMMJOHOFTTPOUIFQBSUPGmTI FSJFTNBOBHFSTUPNBLFVTFPGMPDBMLOPXMFEHFGPVOEJOUIFDPNNVOJUJFT UIFJOUFHSBUJPOPGMPDBMFDPMPHJDBMLOPXMFEHFBOESFTFBSDICBTFETDJFOUJmD LOPXMFEHFJOUPBDPNNPOCBTJTGPSNBOBHFNFOUEFDJTJPOTSFNBJOTBEJGm DVMUUBTL )PCBSU3BBLKS/JFMTFOFUBM *OmTIFSJFT UIFSFTFFNT UPCFBGVOEBNFOUBMHBQJOUIFQFSDFQUJPOPGUIFDPOEJUJPOPGUIFTUPDLTCF . *UBMTPSFGFSTUPAJHOPSBODFJOSFMBUJPOUPTDJFOUJmDLOPXMFEHFGPSTPDJBMBOEFDPOPNJDEFWFMPQ NFOU*HOPSBODFJTOPUBTJNQMFBOUJUIFTJTPGLOPXMFEHF XSJUFT)PCBSU *UJTBTUBUFXIJDI QFPQMFBUUSJCVUFUPPUIFSTBOEJTMBEFOXJUINPSBMKVEHFNFOU5IFSFMBUJPOTIJQPGEFWFMPQFSTBOE UIPTFUPCFEFWFMPQFEJTDPOTUJUVUFECZUIFEFWFMPQFSTLOPXMFEHFBOEDBUFHPSJFT,OPXMFEHFPG QFPQMFCFJOHEFWFMPQFEJTJHOPSFEPSUSFBUFEBTBNFSFPCTUBDMFUPEFWFMPQNFOU.
(13) . *.1035"/5. *446&4 */ $0 ."/"(&.&/5 . . UXFFOmTIJOHDPNNVOJUJFT TDJFOUJTUT BOEmTIFSJFTBHFOUT5IFEBUBHFOFS BUFEUISPVHIDPOWFOUJPOBMTDJFOUJmDNFUIPETBSFPGUFORVJUFEJTUJODUGSPN UIFLOPXMFEHFMPDBMQFPQMFCSJOHJO BOEXIJDIJTCZEFGBVMUDPOUFYUTQFDJmD BOERVBMJUBUJWFJOOBUVSF5PNBLFVTFPGUIJTLOPXMFEHF JUJTPGUFOSFEFmOFE BOEFYUSBDUFEGSPNJUTDPOUFYU "HSBXBMBOE8BSSFOFUBMJO&MMFO BOE)BSSJT &MMFOBOE)BSSJT XBSOGPSUIJTTPDBMMFEAEFDPOUFY UVBMJTBUJPOPGLOPXMFEHF 5PQSFWFOUEFDPOUFYUVBMJTBUJPO JUNBZQSPWFVTFGVMUPJEFOUJGZUIFEJGGFSFOU QVSQPTFTGPSXIJDILOPXMFEHFJTVTFEBOEFYUSBDUFEBOENBLFUIFQSPDFTT FYQMJDJUBT4FJYBTBOE#FSLFT EPJOUIFJSEFTDSJQUJPOPGUIF*CJSBRVFSB MBHPPOmTIFSZJO#SB[JM5IFZQSFTFOUNFDIBOJTNTUPEFBMXJUIEJGGFSFOU UZQFTPGLOPXMFEHFJOUIFJOUFSBDUJPOTBNPOHNBOBHFNFOUJOTUJUVUJPOT BDSPTTQPMJUJDBMTDBMFTBOEBENJOJTUSBUJWFTFDUPST'PSUIJT UIFZEJTUJOHVJTI UISFFQVSQPTFTGPSBDPNNPOLOPXMFEHFCBTF UPQSPWJEFJOGPSNBUJPOGPS EFDJTJPONBLJOH UPNJOJNJTFEJGGFSFODFTJOTUBLFIPMEFSTVOEFSTUBOE JOHPGQSPCMFNT BOE UPQSPWJEFJOQVUUPNBOBHFNFOUDPPSEJOBUJPOBUB MBSHFSTDBMF*OUIFTFBSDIGPSmTIFSJFTNBOBHFNFOUQMBOTUIBUBMMPXCPUI USBEJUJPOBMBOETDJFOUJmDLOPXMFEHFUPGFFEJO UIFBCPWFDBUFHPSJTBUJPONBZ CFVTFGVMBTJUIFMQTUPEFmOF XIBUUZQFPGLOPXMFEHFJTVTFEGPS XIBUQVS QPTF*UJTBMTPJNQPSUBOUUPMPPLBUIPXMPDBMQFSTQFDUJWFTBSFJODMVEFEJOUIF EFDJTJPONBLJOHQSPDFTT#ZNBLJOHUIFQSPDFTTPGFYQMJDJUBOEQMBDJOHJU UIFDPOUFYU MPDBMLOPXMFEHF FWFOUIPVHIPOMZQBSUJBMMZVTFEBOEFYUSBDUFE JTBDLOPXMFEHFE DSFEJUFEBOEoJOJUTMJNJUFEGPSNoVTFGVMJODPNCJOBUJPO XJUITDJFOUJmDLOPXMFEHFJONBOBHFNFOU $POºJDUSFTPMVUJPO 5IFSFBSFWBSJPVTSFBTPOTXIZQBSUJFTEFDJEFUPDPPQFSBUFJOmTIFSJFTNBO BHFNFOUZFU QSPCMFNTPMWJOHQSPWJEFTPOFPGUIFLFZJODFOUJWFT 1JOLFSUPO *OmTIFSJFTUISPVHIPVUUIFXPSMEJOUFSOBMDPOnJDUTBSJTFPWFSBDDFTT UPSFTPVSDFT QSPQFSUZSJHIUT HFBSUZQFT TQBDF BOENBSLFUT +FOUPGU FUBM 4FJYBTBOE#FSLFT 3FHVMBUPSZTZTUFNTBMXBZTJNQPTFSFTUSJD UJPOTPOVTFSTBOEJUJTIBSEMZQPTTJCMFUPmOEBNFBTVSFGPSDPOTFSWJOHmTI TUPDLTUIBUEPFTOPUCFOFmUPOFSFTPVSDFVTFSNPSFUIBOPUIFST4PUIFSF BSFBMXBZTUIPTFXIPXJOBOEUIPTFXIPMPTF 3BBLKS/JFMTFO FUBM 5IFTFSFTUSJDUJPOTPOmTIFSTBOEVOFRVBMEJWJTJPOPGSFTPVSDFCFOFmUTFWJ EFOUMZPGGFSHSFBUQPUFOUJBMGPSDPOnJDUT *OUFSFTUJOHMZ DPOnJDUJTOPUPOMZBEFTUSVDUJWF CVUDBOBMTPCFBDSFBUJWFGPSDF GPSSFTPVSDFNBOBHFNFOU 8JMTPOC 5IJTJTCFBVUJGVMMZJMMVTUSBUFE UISPVHIBDPNQBSBUJWFDBTFTUVEZCZ%POEB JO.BMBXJ"U-BLF$IJVUB %FDPOUFYUVBMJTBUJPOSFGFSTUPUIFTFQBSBUJPOPGLOPXMFEHFGSPNJUTIVNBOBHFOUTBOEGSPNUIF TJUVBUJPOTJOXIJDIJUJTQSPEVDFE SFQSPEVDFE USBOTGPSNFEBOEQSFTVNBCMZBUJUTNPTUFGGFDUJWF &MMFOBOE)BSSJT 4FFBMTP)PCBSU .
(14) . $0 ."/"(&.&/5. . DPOnJDUPWFSSFTPVSDFTNPUJWBUFEMPDBMDPNNVOJUJFTUPSFRVFTUUIFHPWFSO NFOUGPSBTTJTUBODFJOTFUUJOHVQDPNBOBHFNFOUBSSBOHFNFOUT5ISPVHI UIFTFBSSBOHFNFOUT mTIFSTGPVOEBKVEJDJBMMZTPMJECBTFUPFYDMVEFPVUTJEFST GSPNUIFJSmTIJOHHSPVOET XIJDISFEVDFEDPOnJDUBOEJNQSPWFENBOBHF NFOU $PNBOBHFNFOUBDDPNNPEBUFTGPSMPDBMDPOnJDUTUPCFSFTPMWFE$POnJDU SFTPMVUJPONFDIBOJTNTDBOIFMQUPGBDJMJUBUFOFHPUJBUJPOT GPSFYBNQMF PO BDDFTTSFHVMBUJPOTPSUIFEJWJTJPOPGCFOFmUT PSUIFJEFOUJmDBUJPOPGUIF NPTUBQQSPQSJBUFNFBTVSFT*GDPOnJDUT IPXFWFS JOWPMWFHSPVQTPVUTJEFUIF DPNNVOJUZ TUSVDUVSFTGPSDPPSEJOBUJPOBOEDPPSEJOBUJPOPOBIJHIFSMFWFM BSFVTVBMMZSFRVJSFE5IFDVSSFOUDIBMMFOHF BT)BOOB QVUTJU JTUP EFWFMPQDPOnJDUSFTPMVUJPOQSPDFTTFTUIBUBDDPNNPEBUFIFUFSPHFOFPVTQBS UJDJQBOUTBOENVMUJEJNFOTJPOBMDIBOHFXIJMFNBJOUBJOJOHUIFMFHJUJNBDZPG NBOBHFNFOU $PNQMJBODFBOEFOGPSDFNFOU $PNQMJBODFBOEFOGPSDFNFOUJOmTIFSJFTNBOBHFNFOUBSFPGUFOVOEFSTUPPE GSPNBOFDPOPNJDWJFXQPJOU JFUIFSBUJPOBMFUIBUmTIFSTBSFDBMDVMBUJOH UIFSJTLPGCFJOHDBVHIUXJUIUIFQPUFOUJBMCFOFmUTPGCZQBTTJOHUIFSVMFT 3BBLKS/JFMTFO *OUIJTTPDBMMFEJOTUSVNFOUBMQFSTQFDUJWF UIFBQ QSPBDIUPSVMFDPNQMJBODFJTPGUFOHFBSFEUPXBSETNPOJUPSJOH DPOUSPMBOE FOGPSDFNFOU .$&BQQSPBDI *ODPOUSBTUUPUIJT TPDJBMTDJFOUJTUTMPPLBUJU GSPNBNPSFOPSNBUJWFQFSTQFDUJWFXIJDIQVUTTQFDJBMFNQIBTJTPOmTIFST JOUFSOBMJODFOUJWFTGPSDPNQMJBODFCFIBWJPVS TVDIBTOPSNT/PSNTGPSN UIFBUUJUVEFTBOEFYQFDUBUJPOTUPXBSETPUIFSTBOEUIFZDSFBUFTPDJBMQSFT TVSF0OFPGUIFBTTVNQUJPOTJTUIBUJOEJWJEVBMEFDJTJPOTUPDPNQMZXJUI UIFSVMFTBSFMBSHFMZCBTFEPONPSBMPCMJHBUJPOPSQFFSHSPVQQSFTTVSF"D UJWFQBSUJDJQBUJPOPGmTIFSTUIVTIFMQTUPDSFBUFBTUSPOHFSNPSBMPCMJHBUJPO PGJOEJWJEVBMTUPDPNQMZXJUIUIFSVMFTBOESFHVMBUJPOT +FOUPGU FUBM ,VQFSBOFUBM'PMLFFUBM -FHJUJNBDZPGSVMFT SFHVMBUJPOTBOEUIFMBXFOGPSDFNFOUBVUIPSJUJFTJTBMTP BLFZJODFOUJWFGPSDPNQMJBODF5IFEJTUSJCVUJPOPGmTIJOHSJHIUTOFFETUPCF MFHJUJNBUF EJTUSJCVUJWFGBJSOFTT CVUBMTPUIFSFHVMBUPSZTZTUFN QSPDFEVSBM GBJSOFTT 5ZMFS3BBLKS/JFMTFO 5IFTUVEZPG TBTJJO.BMVLV TFF$IBQUFSBOE/PWBD[FL FUBM TIPXTUIBUWJMMBHFMFBEFSTPSNBO BHFNFOUBVUIPSJUJFTXIPMPTFMFHJUJNBDZBTBDPOTFRVFODFPGQPMJUJDBMTUSJGF PSVOGBJSFMFDUJPOT PQFOUIFXBZGPSEJTPCFEJFODF(PWFSONFOUNBOBHFST PGUFOEPOPUSFBMJTFIPXJNQPSUBOUMFHJUJNBDZJTBOEIPXJNQPSUBOUJUJTUIBU UIFmTIFSTGFFMIFBSEBCPVUXIBUUIFZUIJOLOFFETUPCFEPOFBUUIFMPDBM MFWFM5IFTUSBUFHZUIVTJTUPFTUBCMJTIBMBSHFSEFHSFFPGDPOWFSHFODFCFUXFFO /PSNTDSFBUFTPDJBMQSFTTVSF.PSBMJTFTUBCMJTIFEJOJOUFSBDUJPOXJUIPUIFST CVUEJGGFSTGSPN OPSNTCZSFQSFTFOUJOHJOEJWJEVBMWBMVFTCBTFEPOQFSTPOBMSFnFDUJPOT (JEEFOT .
(15) . 4)035$0.*/(4. 0' $0 ."/"(&.&/5 . QPMJUJDBMMZEFDJEFENBOBHFNFOUPCKFDUJWFTBOEXIBUmTIFSTQFSDFJWFBTMF HJUJNBUF. . . 5SBOTBDUJPODPTUT 5SBOTBDUJPODPTUTBSFEFmOFECZ8JMMJBNTPO BTUIFDPNQBSBUJWFDPTUT PGQMBOOJOH BEBQUJOH BOENPOJUPSJOHVOEFSBMUFSOBUJWFHPWFSOBODFTUSVD UVSFT*ODPNBOBHFNFOUUSBOTBDUJPODPTUTDBOCFEJWJEFEJOUPB JOGPSNB UJPODPTUT C EFDJTJPONBLJOHDPTUT D PQFSBUJPOBMDPTUT BOEE UIFDPTUTGPS NPOJUPSJOH DPOUSPMBOEFOGPSDFNFOU ,VQFSBO FUBM "DFOUSBMJTFE BQQSPBDIUPm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mTIFSTDBOQSPWJEFBEJSFDU TPVSDFPGSFMFWBOUJOGPSNBUJPOPOmTIJOHQBUUFSOT UIFTUBUFPGUIFSFTPVSDF BOEmTIDBUDIFT )BOOB 5IFPQFSBUJPOBMDPTUT UIFDPTUTGPSVOEFSUBL JOHUIFmTIJOHBDUJWJUJFT DBOCFSFEVDFEUISPVHINPSFFRVBMBDDFTTBOEB GBJSEJWJTJPOPGCFOFmUT5ISPVHIJUTQBSUJDJQBUPSZQSPDFTTDPNBOBHFNFOU JTBMTPFYQFDUFEUPJODSFBTFMFHJUJNBDZBOESVMFDPNQMJBODF XIJDI JOUVSO GVSUIFSSFEVDFFOGPSDFNFOUDPTUT&OGPSDFNFOUDPTUTDBOCFGVSUIFSSFEVDFE XIFOWJPMBUJPOTPGSVMFTDBOCFIBOEMFEFGGFDUJWFMZBUMPDBMMFWFM +FOUPGUFUBM .
(16) 0DKNP?KIEJCOKB?K I=J=CAIAJP $PNBOBHFNFOUBTBTUSBUFHZPGGFSTBWJBCMFTPMVUJPOGPSEZTGVODUJPOBMSF TPVSDFNBOBHFNFOUBOEPWFSFYQMPJUBUJPO#VUFWFOUIPVHIDPNBOBHFNFOU EPFTIBWFHSFBUQPUFOUJBMBOEIBTHBJOFEJODSFBTJOHBDDFQUBODFBNPOHTUHPW FSONFOU EFWFMPQNFOUBHFODJFTBOESFTFBSDIFST JODSFBTJOHFYQFSJFODFBOE XJEFSBQQMJDBUJPOIBWFCSPVHIUDFSUBJOTIPSUDPNJOHTBOEQJUGBMMTUPUIFMJHIU 5IFmSTU XIJDIJTBMSFBEZNFOUJPOFEJOBUUIFCFHJOOJOHPGUIJTDIBQUFS JT UIBUUIFDPODFQUPGDPNBOBHFNFOUJTOPUDMFBSMZEFmOFEBOENFBOTBEJGGFS FOUUIJOHUPEJGGFSFOUQFPQMF 0TTFXJKFS+FOUPGU3BBLKS/JFMTFO FUBM 5IFTFDPOETIPSUDPNJOHJTUIBU JONBOZDBTFT DPNBOBHFNFOU IBTCFDPNFMBSHFMZJOTUSVNFOUBM JFUIFJOWPMWFNFOUPGmTIJOHDPNNV OJUJFTIBTCFFOMJNJUFEUPUIFJNQMFNFOUBUJPOQIBTFXJUIPVUIBWJOHCFFO JOWPMWFEJOEFWFMPQNFOUBOEQMBOOJOH 3BBLKS/JFMTFO FUBM 'PS.
(17) . $0 ."/"(&.&/5. . FYBNQMF UIF#FBDI7JMMBHF$PNNJUUFFTBU-BLF.BMPNCF BMTPJO.BMBXJ GFMUUIFZXFSFEPJOHUIFAEJSUZXPSLGPSUIF'JTIFSJFT%FQBSUNFOUSBUIFSUIBO CFJOHJOWPMWFEBTQBSUOFST %POEB 5IJTUSFOENJHIUFWFOUVBMMZMFBEUP BTJUVBUJPOXPSTFUIBOCFGPSFCFDBVTFUIFGSVTUSBUJPOBNPOHUIFm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mUUJOHBOFYJTUJOH88'QSPKFDUJOUPBADPNBOBHFNFOUKBDLFUIBT OPUPOMZEJTUPSUFEUIFDPODFQUPGDPNBOBHFNFOUJOUIFSFHJPO CVUXIJMTU UIJTBQQSPBDINBZIBWFCFFOQPTTJCMFEVSJOHUIFDFOUSBMJTUJD4VIBSUPZFBST JUIBTNPTUQSPCBCMZSVMFEPVUBOZTVQQPSUGPSAQSPQFSDPNBOBHFNFOU JO UIFGVUVSF.
(18) K I=J=CAIAJPPK@=U (MPCBMJTBUJPOJTBQSPDFTTUIBUJTJODSFBTJOHMZBGGFDUJOHNBOBHFNFOUPG OBUVSBMSFTPVSDFT.BSLFUTBSFPQFOJOHVQBOEMPDBMQSPDFTTFTBSFCFDPN JOHNPSFBOENPSFUJFEUPHMPCBMJTTVFT"TUIFTDBMFJODSFBTFT mTIFSJFT NBOBHFNFOUTUSVDUVSFTIBWFUPBEBQU-PDBMDPNNVOJUJFTBOETPDJPQPMJUJDBM QSPDFTTFTBSFCFDPNJOHMJOLFEUPEJTUBOUMPDBMJUJFT BOEJOUFSOBUJPOBMFDP OPNJDGPSDFT (JEEFOT 5IFQSFTFSWBUJPOPGCJPEJWFSTJUZBOEOBUVSBM SFTPVSDFTPOBHMPCBMTDBMFJTJNQPSUBOU CVUJUJTJNQPSUBOUUPSFBMJTFUIBUCJP EJWFSTJUZDPOTFSWBUJPOHFOFSBMMZDPODFSOTFDPTZTUFNTSBUIFSUIBOMPDBMDPN . *OIJTUIFTJT %POEB DPNQBSFTUXPEJGGFSFOUQSPDFTTFTPGUIFFTUBCMJTINFOUPGDPNBO BHFNFOU5IFmSTU JO-BLF$IJVUBXBTJOJUJBUFECZUIFMPDBMm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mTIFSJFT.
(19) . $0 ."/"(&.&/5. 50%": . . NVOJUJFT XIPDBOCFDPNFNBSHJOBMJ[FEJOUIFQSPDFTT #FSLFT+FOUPGU "MTPJODPBTUBMmTIFSJFT MPDBMDPNNVOJUJFTDBOFODPVOUFSBMPTTPG DPOUSPMBOEBVUIPSJUZBTUIFTDBMFJODSFBTFT*OEVTUSJBMJTFEIJHIUFDImTIFS JFTSFRVJSFTVCTUBOUJBMmOBODJBMBOEPSHBOJTBUJPOBMSFTPVSDFTBOEMPOHUFSN BDDFTTUPmTIFSJFT"TMPDBMDPNNVOJUJFTSBSFMZIBWFUIFNFBOTPSQPXFSUP DPVOUFSUIFTFQPXFSGVMEJTUBOUTUBLFIPMEFST UIFZBSFMJLFMZUPCFDPNFEJTFN QPXFSFE 3BBLKS/JFMTFOFUBM "TUIFTDBMFPGSFTPVSDFNBOBHFNFOUJODSFBTFT BSBOHFPGOFXJTTVFTBSJTFT BTXFMMBTUIFOVNCFSBOEIFUFSPHFOFJUZPGSFTPVSDFVTFST5IJTNBLFTEFDJ TJPONBLJOHBOEDPPQFSBUJPONPSFDPNQMFY*UBMTPJODSFBTFTUIFDPTUTPG NPOJUPSJOHBOEFOGPSDFNFOU5IFRVFTUJPOBSJTFTXIFUIFSUIFm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mTIFS JFTNBOBHFNFOU $IBSMFT 6ODFSUBJOUZSFGFSTUPTPDJBMBOEOBUVSBMTZTUFNTUIBUBSFIJHIMZEZOBNJDBOE XJUIMJNJUFEQSFEJDUBCJMJUZ5IFDIBMMFOHFJOmTIFSJFTNBOBHFNFOUJTUPNBLF EFDJTJPOTJOSFMBUJPOUPUIJTVODFSUBJOUZ 8JMTPO 0WFSUIFZFBST UIF QSPCMFNTIBWFCFDPNFQSPHSFTTJWFMZNPSFDPNQMFYBOEEJGmDVMUUPNBOBHF 0WFSmTIJOH PDFBOEJTQPTBMBOETQJMMT UIFEFTUSVDUJPOPGDPBTUBMFDPTZTUFNT MBOECBTFEDPOUBNJOBUJPOBOEDMJNBUFDIBOHFBGGFDUNBSJOFFDPTZTUFNTBOE DPOWFOUJPOBMNBOBHFNFOUBQQSPBDIFTCBTFEPOQSFEJDUBCJMJUZIBWFCFDPNF JODSFBTJOHMZVOXPSLBCMF $PTUBO[B 0OFTPMVUJPOUPEFBMXJUIVODFS UBJOUZJTTPVHIUJOBEBQUJWFmTIFSJFTNBOBHFNFOUXIJDIJTACBTFEPOJOTUJUV UJPOBMTUSVDUVSFTXIJDIDBOFWBMVBUFPVUDPNFT EFWFMPQOFXVOEFSTUBOEJOHT PGUIFTJUVBUJPO BOEUBLFDPSSFDUJWFBDUJPOCPUIJOUFSNTPGNBOBHFNFOU NFBTVSFTBOEUIFJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLGPSNBOBHFNFOUEFDJTJPOT %FH OCPMBOE3BBLKS/JFMTFO -FBSOJOHGSPNQBTUFYQFSJFODFTBOENPEJ mDBUJPOGPSGVUVSFBDUJPOJTBOJNQPSUBOUQSPDFTTUPCFJODMVEFEJODPNBO BHFNFOU.
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nVFODFECZIJHIFSMFWFMSVMFTBOESFHVMBUJPOTBOEWJDFWFSTB BOEUIFTVD DFTTGVMFYFSDJTFPGSJHIUTPOPOFMFWFMUIVTEFQFOETTUSPOHMZPOUIFFYFSDJTF PGSJHIUTPGUIFPUIFS -JOLJOHJOTUJUVUJPOT IPXFWFS JTNPSFUIBOKVTUEFMJWFSJOHEFDJTJPOTVQBOE EPXOXSJUF%FHOCPMFUBM %FDJTJPONBLFSTIBWFSFTQPOTJCJMJUJFTWJT ¹WJTUIPTFUIFZSFQSFTFOU)FODF BDDPVOUBCJMJUZBOEUSBOTQBSFODZBSFJNQPS UBOUBOEEFQFOENVDIPOUIFQSPDFEVSFTBOEDPNNVOJDBUJPO%FNPDSBUJD TFMFDUJPOBOEUIFQPTTJCJMJUZUPSFNPWFBSFQSFTFOUBUJWFBSFLFZTJODSFBUJOH BDDPVOUBCJMJUZ*UJTGVSUIFSNPSFJNQPSUBOUIPXJOGPSNBUJPOJTFYDIBOHFE IPXDPOn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nJDUNBOBHFNFOU UPFYQFSUJTFJO TPDJPDVMUVSBMBOECJPMPHZSFMBUFEmFMET*ONZWJFX UIJTSPMFJTUZQJDBMMZPOF PGBGBDJMJUBUPS BQFSTPOXIPCVJMETCSJEHFTCFUXFFOQBSUJFTXJUIPVUQFSTPOBM JOWPMWFNFOU"OUISPQPMPHJTUT VTFEUPAUSBOTMBUJOHDVMUVSBMBTQFDUTBOEFY QSFTTJPOTUPBOPUIFS DPVMEGVMmMBOJNQPSUBOUSPMFIFSF. /FTUFETZTUFNTNBOBHFNFOUJOTUJUVUJPOTFYJTUXJUIJOBIJFSBSDIJDBMTUSVDUVSFJOXIJDIEFDJ TJPOTBSFNBEFBUUIFMPXFTUQPTTJCMFBQQSPQSJBUFTDBMF TVCTJEJBSJUZQSJODJQMF *XJMMOPUHPEFFQFSJOUPEFmOJUJPOTPGEFNPDSBDZ CVUJOUIJTDPOUFYUJUSFGFSTUPFMFDUJPOQSPDF EVSFTGPSSFQSFTFOUBUJWFT6OEFNPDSBUJDSFQSFTFOUBUJPO JFCZBQQPJOUNFOU DBOCFIJHIMZMFHJUJ NBUFBTJTUIFDBTFJO*OEPOFTJB TFF$IBQUFS .
(21) . 5)& 30-& 0' 5)& "/5)3010-0(*45. . .
(22) 1DANKHAKBPDA=JPDNKLKHKCEOP 4JODFQFPQMFIBWFCFFOBDLOPXMFEHFEBTBDUJWFQBSUJDJQBOUTJOSFTPVSDFNBO BHFNFOU UIFDPOUSJCVUJPOPGTPDJBMTDJFODFToBOEBOUISPQPMPHZJOQBSUJDVMBS oJOUIFTUVEZBOEJNQMFNFOUBUJPOPGOBUVSBMSFTPVSDFNBOBHFNFOUIBTJO DSFBTFE"TJTDMFBSGSPNUIFBCPWF UIFSFJTBHFOFSBMEFNBOEUPDPNQMFNFOU UIFTDJFOUJmDLOPXMFEHFPGCJPMPHJTUTBOEFDPOPNJTUTPOmTITUPDLTBOENBS LFUT XJUILOPXMFEHFPOUIFTPDJPDVMUVSBMBTQFDUTPGmTIFSTBOEmTIFSJFT NBOBHFNFOU #PXFOBOE3JMFZ+FOUPGU #VUXIBUFYBDUMZJTJU UIBUUIFBOUISPQPMPHJTUDBODPOUSJCVUF "OUISPQPMPHZFOUBJMTBMBSHFSBOHFPGBDUJWJUJFTBOEBQQSPBDIFT.JMUPO EJTUJOHVJTIFTUXPNBKPSSPMFTGPSBOUISPQPMPHJTUTJOFOWJSPONFOUBMJTN5IF m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
(23) . $0 ."/"(&.&/5. . XIFUIFSUIFJSLOPXMFEHFXPVMECFFDPMPHJDBMMZTVTUBJOBCMF*UJTJNQPSUBOU UPVOEFSTUBOEIPXDVMUVSFNFEJBUFTIVNBOFOWJSPONFOUSFMBUJPOTIJQT5IF BCTFODFPGUIJTLOPXMFEHFTFSJPVTMZVOEFSNJOFTUIFBSHVNFOUTQSFTFOUFE JOUIFHMPCBMFOWJSPONFOUBMEFCBUF .JMUPO 5IJTJTBTFSJPVTTIPSU DPNJOH CFDBVTFCZBOBMZTJOHUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFDVMUVSFPGQFPQMF BOEUIFFDPMPHJDBMJNQBDUTPGUIFJSBDUJWJUJFT XFXPVMECFBCMFUPVOEFSTUBOE XIJDIDVMUVSFTBOEXIJDIDVMUVSBMGFBUVSFTBSFFDPMPHJDBMMZTVTUBJOBCMFBOE XIJDIBSFOPU5IFTFGFBUVSFTDBOCFLFZFMFNFOUTJOUIFNBOBHFNFOUPG OBUVSBMSFTPVSDFT. 5IJTJT BTNFOUJPOFECFGPSF UPBDFSUBJOFYUFOUEVFUPUIFQSFGFSFODFGPSPUIFSTDJFOUJmDJOQVU FHCJPMPHJDBMBOEFDPOPNJD JONBOBHFNFOUPGOBUVSBMSFTPVSDFTBOEFOWJSPONFOUBMJTTVFT*U DBO IPXFWFS BMTPCFBUUSJCVUFEUPBOUISPQPMPHJTUTUIFNTFMWFTXIPIBWFIJTUPSJDBMMZGPDVTFEPO JOEFQUIDBTFTUVEJFTXJUIPVUCFJOHBCMFPSXJMMJOHUPFYUFOEUIFJSGPDVTCFZPOEUIFMPDBMTJUVBUJPO VOEFSTUVEZ3FTVMUTXFSFOPUFYUSBQPMBUFEUPPUIFSTJUFTPSXJEFSEFCBUFT QBSUMZCFDBVTFPGUIF FUIJDBMDPEFTUIBULFQUBOUISPQPMPHJTUGSPNTIBSJOH TPNFUJNFTTFOTJUJWF JOGPSNBUJPO TFFBMTP 1FSTPPOBOE)PCCFT .
(24)
GERELATEERDE DOCUMENTEN
MPXT NPTUPGUIFMBSHFTIFMMTXFSFHPOF7JMMBHFSTCFMJFWFUIFUPQTIFMMTXFSF QSPCBCMZTUPMFOEVSJOHUIF$ISJTUNBTBDUJWJUJFTJOUIFWJMMBHF5IFDBUDIXBT TPMEGPS3Q LHGPSUIFIJHIRVBMJUZTIFMMT LH BOE3Q
8SJUUFOSVMFT TBODUJPOTBOEDFSFNPOJFT 8SJUUFOSVMFTXFSFGPVOEJOPGTBTJWJMMBHFTBOEFYJTUFEJOWJMMBHFTPGBMM TJ[FT
Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia.. Not Applicable
Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia.. Not Applicable
0DKNP?KIEJCOEJPDA?QNNAJPOUOPAI "TNVDIPGUIFJODPNFJTEFSJWFEGSPNOBUVSBMSFTPVSDFVTF SFWFOVFEJTUSJ CVUJPOXJMMWBSZFOPSNPVTMZGSPNSFHJPOUPSFHJPO #SPXOJO1BUMJT FU BM
NVOJUZBOEFDPOPNJDEFWFMPQNFOU 1PNFSPZ "OPUIFSBTTVNQUJPO
Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia.. Not Applicable
Fisheries co-management, the role of local institutions and decentralisation in Southeast Asia : with specific reference to marine sasi in Central Maluku, Indonesia.. Not Applicable