Pagina 1 van 5
Verslag van de Algemene Vergadering van Deelnemers van Stichting Pensioenfonds Tandartsen en Tandarts-specialisten, d.d. 29 oktober 2020
Datum: Donderdag 29 oktober 2020 Tijd: Van 14.00 uur tot 15.00 uur Locatie: Digitaal
Bestuursleden:
10 Aanwezig: Dhr. J.H. Bakker (voorzitter) Drs. M. Snijder (secretaris) Drs. W.S. Zeverijn (vicevoorzitter) Dhr. F.J.C. Covers (bestuurslid) VO: Dhr. D. Ypkemeule (voorzitter)
Dhr. G. Vermeulen (lid VO) Dhr. H. Verhoeven (lid VO) Dhr. B. Brink (lid VO) Dhr. J. Willems (adviseur VO) 20
RvT: Mevr. J. Verhulst (voorzitter) Dhr. G. van de Kuilen (lid RvT) Dhr. K. Koedijk (lid RvT) Dhr. E. Klijn (secretaris) Host: Mevr. S. Riemersma (host)
Bestuursadviseurs:Mevr. M. de Jong (AZL IBA) Mevr, S, van Amerongen (AZL IBA) 30 Aanwezigen: 37 deelnemers
……….
Verslag: M. Prinsen (Het Notuleercentrum) 1. Opening
De voorzitter opent deze eerste digitale vergadering in de geschiedenis van SPT om 14.00 uur en heet iedereen welkom. De situatie rondom COVID-19 is nog steeds zorgelijk. Het bestuur heeft deze vergadering toch laten doorgaan omdat het de deelnemers in ieder geval één keer per jaar uitgebreid wil informeren over SPT en dat bovendien statutair verplicht is. Door de digitale vorm krijgt de vergadering een ander, meer informatief, karakter.
40 2. Verslag Algemene Vergadering van deelnemers d.d. 25 juni 2019
Voorafgaand aan de vergadering heeft de host toegelicht hoe deelnemers in deze vergadering vragen kunnen stellen. Maar omdat ouderwets discussiëren niet mogelijk is, stelt de voorzitter voor om het verslag van de deelnemersvergadering van 2019 in de volgende vergadering vast te stellen. Op- en aanmerkingen kunnen per mail worden toegestuurd.
3. Presentaties bestuur a. Jaarverslag 2019
De voorzitter deelt mee, alvorens in te gaan op de cijfers van 2019, dat professor Koedijk is benoemd tot lid van de RvT (Raad van Toezicht). Daarmee is de RvT weer volledig bemenst.
50
Pagina 2 van 5
In de presentatie over 2019 zullen ook de meest recente financiële gegevens van 2020 worden meegenomen.
Eind 2019 had SPT ruim 6.500 deelnemers, waarvan er ongeveer 4.500 een pensioenuitkering ontvangen. Per jaar wordt er iets minder dan € 70 miljoen uitbetaald aan pensioenen. Desondanks is in 2020 het vermogen, tussen begin januari en eind oktober, gestegen van € 2.000 miljoen tot € 2.050 miljoen. 2019 was een goed beleggingsjaar. SPT maakte een rendement van 13,2%. Door de forse daling van de rente namen de
verplichtingen echter toe. De dekkingsgraad steeg van 110,1% naar 113,3%. Uiteindelijk was er ruimte voor een toeslagverlening van 0,36% per 1 januari 2020.
COVID-19 veroorzaakte in maart grote schokken op de financiële markten. Het bestuur heeft een crisisteam 60 samengesteld dat van 16 maart tot 14 september wekelijks bijeenkwam om voortdurend op de hoogte te blijven
van de laatste ontwikkelingen en indien nodig bij te sturen. Met de vermogensbeheerders zijn meerdere
toekomstscenario’s besproken. Ondanks de volatiliteit van de financiële markten is het bestuur van mening dat de mandaten naar verwachting gewerkt hebben. Per 1 januari 2021 kan een geringe toeslag van 0,16% worden verleend. Dit is mogelijk doordat per 30 september de beleidsdekkingsgraad (de gemiddelde dekkingsgraad over de afgelopen twaalf maanden) groter was dan 110%. De huidige wetgeving vereist een buffer van 10% op de benodigde 100% dekkingsgraad voordat er toeslag mag worden verleend. Die eis vervalt bij invoering van het nieuwe pensioenakkoord en SPT probeert samen met andere gesloten pensioenfondsen om die eis ook al in de transitieperiode van tafel te krijgen.
70 Per 1 januari 2022 mogen deelnemers bij ingang van het pensioen een bedrag ineens opnemen tot maximaal 10% van hun totale pensioenaanspraken. Het bestuur houdt deelnemers op de hoogte van de ontwikkelingen.
b. Organisatie SPT
De heer Zeverijn neemt de relevante wijzigingen in de wet- en regelgeving door. Die wijzigingen hebben gevolgen voor de organisatie van het pensioenfonds. Hij doelt daarmee op de Europese richtlijn IORP II (Institution for Occupational Retirement Provision) die in 2016 is aangenomen. De richtlijn geldt voor alle pensioenfondsen in EU-landen en beoogt verbetering en versteviging van de governance.
IORP II vereist dat er sleutelfunctiehouders worden aangewezen op drie kerngebieden: actuarieel, 80 risicomanagement en interne audit. Zij moeten erop letten dat alle risico’s afdoende worden gesignaleerd,
gerapporteerd en opgevolgd. De sleutelfuncties moeten dieper ingaan op de materie en meer de dagelijkse aansturing van de onderwerpen begeleiden. Een andere IORP-vereiste die SPT raakt, betreft de vastlegging van beleid op het gebied van beleggingen, beloningen, sleutelfuncties en uitbesteding. Daartoe heeft het bestuur het bestaande beleid verfijnd. Nieuw is dat elk pensioenfonds één keer per drie jaar een eigenrisicobeoordeling (ERB) moet doen waarbij het alle relevante risico’s langs eigen maatstaven legt.
De sleutelfuncties worden ingevuld door externen aangezien het bestuur van SPT niet groot genoeg is om ze intern te beleggen. De heer Ramon Ory, de risicomanager, is tevens houder en vervuller van de sleutelfunctie Risicomanagement geworden. De heer Jan Herder is aangesteld als sleutelfunctiehouder Interne Audit. Voor de 90 rol van vervuller wordt per audit gekeken wat nodig is. De huidige certificerend actuaris, Rob Schilder (Willis
Towers Watson) is houder en vervuller van de sleutelfunctie Actuarieel. Ze zijn allemaal vooraf getoetst door De Nederlandse Bank, die toeziet op hun kwaliteit en deskundigheid.
De extra regelgeving kost extra geld, maar levert betere informatie op. De sleutelfunctiehouders rapporteren periodiek. De sleutelfunctiehouder Actuarieel heeft extra werkzaamheden naast zijn taken als certificerend actuaris. Zo heeft hij recent een controle uitgevoerd op logische verbanden en grondslagen. De
sleutelfunctiehouder Risicomanagement is gestart met het beschrijven van alle processen binnen SPT, geeft een risicobeoordeling bij elk bestuursbesluit, en werkt aan een herijking van de indicatoren voor de prestaties van
Pagina 3 van 5
uitbestedingspartners. De sleutelfunctie Interne Audit heeft een audit bij AZL laten uitvoeren op effectiviteit, de 100 kwaliteit en de juistheid bij afkoop van kleine pensioenen. Tevens is een audit gedaan op de teruggave van
dividendbelasting. Daaruit bleek dat SPT alle dividendbelasting terugkrijgt waar het recht op heeft. De volgende audit gaat over gegevens op het gebied van pensioeningang.
De heer Zeverijn concludeert dat SPT afgelopen jaar heeft gewerkt aan versterking en verbetering van de kwaliteit van de werkzaamheden. Voor komend jaar staat de eigenrisicobeoordeling op de planning.
c. Financiële positie SPT
De heer Covers neemt de financiële stand van zaken door. Het beleggingsbeleid van SPT heeft een
toeslagverlening van gemiddeld 1,15% per jaar op lange termijn tot doel. Op korte termijn wordt dat niet gehaald 110 maar de ALM-studies laten zien dat dat op termijn mogelijk is. Tegelijk wil SPT de kans op korten zoveel mogelijk
beperken. Als gesloten, vergrijsd, fonds belegt SPT voorzichtig: 65% van de beleggingen is in staatsleningen en renteswaps, 20% in aandelen, en 15% in bedrijfsobligaties. Andere pensioenfondsen zitten vaak wat meer in aandelen en wat minder in staatsleningen. Verder worden risico’s geminimaliseerd door de rente voor 85% af te dekken en ook valutabewegingen zoveel mogelijk af te dekken.
Het pensioenvermogen, dus het totaal van de beleggingen, groeide in 2019 met 9% van € 1,837 miljard naar meer dan € 2 miljard. Er werd € 69 miljoen aan pensioenen uitgekeerd terwijl de beleggingen € 246 miljoen opbrachten. De pensioenverplichtingen stegen met circa 6% van bijna € 1,668 miljard naar € 1,767 miljard. De rentedaling heeft geleid tot een stijging van de verplichtingen met € 168 miljoen. De dekkingsgraad, dus het 120 vermogen gedeeld door de verplichtingen, ging in 2019 van 110,1% naar 113,3%.
De heer Covers gaat nader in op de beleggingsportefeuille. Staatsobligaties vormen het grootste deel van de portefeuille (65%) met een rendement van 11,4% wat conform de benchmark is. Ze worden gebruikt voor het afdekken van de verplichtingen. De aandelen (20% van de portefeuille) hebben een uitzonderlijk hoog rendement opgeleverd van 25%. Ook dit is in lijn met de benchmark. De bedrijfsobligaties (15% van de portefeuille) liggen met 15,2% rendement iets achter op de benchmark. Het totale rendement, 13,2%, is iets lager dan de
benchmark. Pensioenfondsen met meer aandelen hebben hogere rendementen behaald.
De uitvoeringskosten bestaan voor een belangrijk deel uit de kosten voor AZL. Ze zijn redelijk stabiel en 130 bedragen ongeveer 0,10% van het totaal belegd vermogen. De kosten voor vermogensbeheer zijn iets gedaald
naar 0,15%. Uit het LCP-benchmarkonderzoek van 2020 blijkt dat de uitvoeringskosten van SPT relatief hoog zijn ten opzichte van het gemiddelde in Nederland (0,07%). Maar de vermogensbeheerkosten zijn beduidend lager dan gemiddeld (0,55%). Dat komt door het voorzichtige, passieve beleggingsbeleid.
De actuele dekkingsgraad daalde door de coronacrisis van 113% eind 2019 naar 106,6% in maart 2020. Voor het gemiddelde Nederlandse pensioenfonds was die daling nog forser, namelijk van 103% naar 86%. Dat is onder de grens van 90% die minister Koolmees tijdelijk heeft ingevoerd als kortingsgrens. Boven die grens hoeven
pensioenfondsen volgend jaar niet te korten. De lage dekkingsgraden komen vooral door de daling van de rente die per eind september 2020 op -0,4% stond. De stimuleringsmaatregelen van de ECB leiden er naar
140 verwachting toe dat de rente langere tijd erg laag kan blijven. Door de coronacrisis daalde de AEX en verdampte de winst op aandelen die SPT in de afgelopen jaren heeft behaald. De aandelen zakten 35% in waarde.
Inmiddels zijn ze alweer voor twee derde deel hersteld. Desondanks blijven de aandelenmarkten zeer beweeglijk.
SPT gaat daar voorzichtig mee om.
Het is een onzekere tijd met Covid-19, Amerikaanse verkiezingen, en Brexit. Financiële markten reageren heftig op zulke onzekerheden. Aandelen bewegen sterk, de rente is fors gedaald, en valuta’koersen zijn volatieler geworden. Tevens heeft men te maken met stimuleringsmaatregelen van overheden. SPT heeft samen met
Pagina 4 van 5
Cardano economische scenario’s ontwikkeld. Uit die analyse blijkt dat het huidige beleggingsbeleid van SPT robuust is en bestand is tegen extreme scenario’s. Indexatie kan moeilijk worden in zeer negatieve scenario’s, 150 maar de kans op korten blijft dan heel klein.
d. Resultaten van de deelnemersenquête ESG
De heer Snijder geeft een toelichting op het deelnemersonderzoek dat is uitgevoerd.
SPT is een institutionele lange-termijn belegger en heeft een fiduciaire verantwoordelijkheid om het vermogen op een maatschappelijk verantwoorde manier te beleggen. Dat gebeurt al. De beleggingen sluiten aan bij de tien principes van de United Nations Global Compact die betrekking hebben op mensenrechten,
arbeidsomstandigheden en milieu. SPT geeft daar invulling aan door in de beleggingsportefeuille de wapen- en tabaksindustrie uit te sluiten en ook te letten op kinderarbeid en arbeidsomstandigheden. Deze vorm van MVB is 160 vrij passief en het bestuur wil er een nieuwe impuls aan geven.
Het is de bedoeling om aan te sluiten bij de SDG’s (sustainable development goals); de 17 ontwikkelingsdoelen die de VN hebben geformuleerd. Daarbij wil SPT focussen op drie doelen: klimaat, gezondheid, en sociale verantwoordelijkheid. De heer Snijder toont de 17 doelen en hun subdoelen. Klimaat gaat over milieu, het energieverbruik, en CO2. Gezondheid kijkt vooral naar de impact die bedrijven hebben op de gezondheidszorg en bedrijfsactiviteiten die zijn gerelateerd aan gezondheid en welbevinden. Sociale verantwoordelijkheid ziet met name op arbeidsomstandigheden.
Er is een enquête gehouden over MVB (maatschappelijk verantwoord beleggen), om een beter beeld te krijgen 170 van de mening van de deelnemer over dit onderwerp. Het onderzoek is begeleid door Josef Bruers ((bijzonder hoogleraar aan de ACTA en tevens werkzaam voor de KNMT) en is per e-mail uitgevoerd. SPT heeft van circa 55% van de deelnemers een e-mailadres. Er zijn acht vragen gesteld en 50% van de geënquêteerden heeft ze beantwoord. Van hen staat 66% open voor MVB. Het thema klimaat scoort het hoogst bij de deelnemers. Ruim de helft van de respondenten vindt dat MVB geen rendement hoeft te kosten. De uitkomsten steunen het bestuur bij de verdere uitwerking van het ESG-beleid. Daartoe is een werkgroep ESG opgericht, bestaande uit twee bestuursleden en twee adviseurs Vermogensbeheer. De verwachting is dat de werkgroep in Q1 2021 concrete voorstellen kan presenteren.
180 4. Jaarverslag 2019
a. Verslag van de Raad van Toezicht
Mevrouw Verhulst, voorzitter van de RvT, licht het verslag toe. De RvT voert de werkzaamheden vooral uit middels overleg: onderling, met het bestuur, het VO (verantwoordingsorgaan) en de BPVT. Tevens woont de RvT vergaderingen van het bestuur en de commissies bij en heeft de RvT specifieke bevoegdheden zoals het
goedkeuren van functieprofielen voor bestuursleden. Halverwege 2019 heeft de heer Wenting de RvT verlaten omdat zijn benoemingstermijnen waren afgelopen.
De RvT heeft over 2019 de volgende bevindingen:
• Functioneren governance en bestuur: was in 2019 naar wens. De samenwerking was goed.
190 • Het beleid van het bestuur: het beleid is goed en het bestuur maakt de verwachtingen van het beleid waar.
• Uitvoering en uitbesteding: de verhouding met AZL was in 2019 naar behoren.
• Adequate risicobeheersing en evenwichtige belangenafweging: risico is een steeds groter onderdeel van het beleid waarop de RvT toeziet.
• Financiering: het financieel beleid is eerder in deze vergadering al toegelicht.
Pagina 5 van 5
• Communicatiebeleid: in 2019 is de communicatie herzien en de heer Snijder heeft daar een eerste resultaat van toegelicht. De RvT hoopt dat deelnemers zich betrokken blijven voelen bij SPT en blijven deelnemen aan dit soort onderzoeken.
De RvT rapporteert aan de hand van de Code Pensioenfondsen. Mevrouw Verhulst gaat op enkele thema’s uit de 200 Code in:
• Vertrouwen waarmaken: iedereen is er alles aan gelegen om het vertrouwen waar te maken dat deelnemers hebben en mogen hebben in SPT.
• Kwaliteit nastreven: het kwaliteitsniveau is hoog.
• Zorgvuldig benoemen: de benoemingsprocedures worden gevolgd. De vacature in de RvT is nu vervuld door de heer Koedijk.
• Transparantie bevorderen: dit gebeurt onder andere in deze vergadering. Het is jammer dat die digitaal moet worden gehouden en geen ruimte biedt voor een informele ontmoeting met deelnemers.
Voor iedereen is 2020, vanwege de coronacrisis, een bijzonder jaar. De RvT heeft geconstateerd dat het bestuur ook in die crisissituatie SPT op een zeer kundige wijze blijft besturen. De benoeming van de heer Koedijk en de 210 digitale kennismaking met hem, waren eveneens bijzonder. Iedereen doet z’n werk zoveel mogelijk digitaal. De
RvT gaat ervanuit dat men binnen SPT op een goede manier blijft samenwerken om het vertrouwen van de deelnemers in het pensioenfonds waar te kunnen maken.
b. Verslag van het Verantwoordingsorgaan
De heer Ypkemeule licht toe dat het VO het bestuur heeft gevraagd om verantwoording over het financiële beleid en de acties. Het resultaat was zeer goed. Verder heeft het VO gekeken naar de governance, dus de wijze waarop fondsorganen met elkaar omgaan. Het VO vindt dat daarin nog verbetering kan worden aangebracht.
Zoals uit het jaarverslag blijkt, zijn een aantal aanbevelingen gedaan. Het VO wil een gedegen kostenonderzoek doen. Het wil weten wat het bestuur precies heeft gedaan met het geld en heeft een uitsplitsing gevraagd van de 220 onvoorziene kosten (een post van enkele tonnen). Het antwoord dat het VO op deze vraag ontvangen heeft was
niet afdoende voor het VO. Dat is frustrerend. Verder heeft het VO de aanbeveling gedaan om voor het vermogensbeheer een eenvoudiger beleid door te voeren.
De heer Ypkemeule deelt mee dat één van de VO-leden, de heer Melman, zich wegens persoonlijke
omstandigheden moest terugtrekken. Het VO mist hem en is met het bestuur in gesprek over de leeggevallen plaats. Ook het VO vergadert digitaal vanwege corona. Het wacht nog op een functieprofiel voor een nieuw lid van de RvT en hoopt daar snel mee te kunnen beginnen. Het VO wenst alle deelnemers veel sterkte en voorspoed in deze coronacrisis.
230 5. Rondvraag
De voorzitter bedankt de sprekers voor hun toelichting. Desgevraagd licht de voorzitter toe dat het percentage voor de toeslagverlening deze week is vastgesteld door het bestuur. De brief naar de deelnemers zal half november worden verzonden. De toeslag bedraagt per 1 januari 2021 0,16% op de premievrije aanspraken en ingegane pensioenen. Daarnaast zal de pensioengrondslag van de arbeidsongeschikte deelnemers met 0,16%
worden verhoogd voor de toekomstige opbouw.
Verder zijn er geen vragen.
6. Sluiting
240 De voorzitter complimenteert AZL met de organisatie van deze digitale vergadering en sluit de vergadering om 14.54 uur.
