Palladium
Securities 1 (LU) Italy Interest Click 2021
100% Blootstelling van het kapitaal aan een
obligatie van de Republiek Italië (vervaldag 2021)
Doelpubliek
Dit instrument richt zich tot beleg- gers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om de kenmer- ken van het voorgestelde product te begrijpen en ten aanzien van hun financiële situatie de voordelen en risico’s van een belegging in dit com- plexe instrument te kunnen inschat- ten. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met de EUR CMS- rente op 10 jaar en de onderliggende obligatie van de Republiek Italië.
Type belegging
Dit product is een gestructureerd schuldinstru- ment. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever, die het gebruikt om een obligatie te kopen uitgegeven door de Republiek Italië. De uitgever verbindt zich ertoe u op de eindvervaldag (15/09/2021) een eenmalige cou- pon uit te betalen die gelijk is aan de som van de 8 in aanmerking genomen observaties afhankelijk van de evolutie van de onderliggende rentevoet, alsook u het belegde kapitaal (exclusief instap- kosten) terug te betalen, op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun ver- bintenissen met betrekking tot de onderliggende obligatie en tot de swap nakomen. In geval een van deze partijen in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en bijgevolg de belegde som verliest.
Wat mag u verwachten?
Î Gestructureerd schuldinstrument
uitgegeven door Palladium Securities 1 SA met een kredietrisico op een obligatie uitgegeven door de Republiek Italië.
Î Elk jaar wordt de EUR CMS-rente op 10 jaar in aanmerking genomen op de jaarlijkse observatiedatum met een minimum van 3,50% en een maximum van 6% bruto.
Î Een eenmalige brutocoupon op de eindvervaldag die gelijk is aan de som van de 8 in aanmerking genomen jaarlijkse observaties.
Î Actuarieel brutorendement van minimaal 2,88% en maximaal 4,77% (rekening houdend met de instapkosten van 2% en vóór roerende voorheffing).
Î Uitgifteprijs: 100% van de nominale waarde + 2% instapkosten
(zijnde 1.020 EUR per coupure).
Î Een looptijd tot 15 september 2021.
Î Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de Republiek Italië of van Deutsche Bank AG.
...
Wat mag u verwachten?
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Palladium Securities 1 SA dat de belegger op de eindvervaldag (15/09/2021) een eenmalige brutocoupon in het vooruitzicht stelt van minimum 27,61% en maximum 47,33%1. Deze eenmalige coupon, die op de eindvervaldag wordt uitbetaald, wordt gedefinieerd in functie van de jaarlijkse observaties2 van de EUR CMS-rente op 10 jaar met een minimum van 3,50% en een maximum van 6% bruto. De som van de in aanmerking genomen observaties wordt op de eindvervaldag uitbetaald in de vorm van een eenmalige brutocoupon3.
Dankzij deze strategie kunt u profiteren van een interessante brutocoupon wanneer de langetermijnrente (EUR CMS-rente op 10 jaar) zou stijgen tot boven het minimum van 3,50% en met een maximum van 6%. Wanneer de EUR CMS-rente op 10 jaar laag zou blijven, zal het in aanmerking genomen minimum voor het jaar in kwestie minimaal 3,50% bruto bedragen.
Ter informatie: de EUR CMS-rente op 10 jaar bedroeg op 14 augustus 2013 2,13%. U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf.
Het product is gebaseerd op de rente EUR Constant Maturity Swap (EUR CMS) op 10 jaar. De CMS-rente (“Constant Maturity Swap” of swaprente bij constante looptijd) is een referentierentevoet van de financiële markten die gebruikt wordt voor operaties waarbij vaste rente wordt omgeruild voor variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode.
Het onderliggende kredietrisico dat verbonden is aan dit product heeft betrekking op een obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG. De Republiek Italië heeft een rating BBB (negatieve outlook) bij S&P en Baa2 (negatieve outlook) bij Moody’s.
Deze rating van BBB, die door S&P is toegekend, en van Baa2, die door Moody’s is toegekend, vertegenwoordigt de voorlaatste rating die nog tot de categorie “Investment Grade” behoort. Deutsche Bank heeft een rating A (stabiele outlook) bij S&P en A2 (stabiele outlook) bij Moody’s.
1 Actuarieel brutorendement van minimaal 2,88% en maximaal 4,77% (rekening houdend met de instapkosten en voor roerende voorheffing).
2 Rente vastgesteld 2 werkdagen voor het begin van de renteperiode.
3 De eerste observatie stemt overeen met de periode tussen 25/10/2013 en 15/09/2014. De voor deze periode in aanmerking genomen rente zal minimum 3,11% en maximum 5,33% bruto bedragen, wat overeenstemt met een jaarrente van minimum 3,50% en maximum 6% bruto.
...
Evolutie van de EUR CMS-rente op 10 jaar
6 4 2 0
%
14/08/2008 14/08/2009 14/08/2010 14/08/2011 14/08/2012 14/08/2013
BRON: Bloomberg
De historische evolutie van de EUR CMS-rente op 10 jaar houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
...
Focus op de Republiek Italië
Italië, de derde grootste economie van de eurozone, heeft net zoals tal van andere Europese landen te kampen met een moeilijke economische conjunctuur. We verwachten een voortzetting van de recessie in 2013 (negatieve groei van het bbp van -2%) alvorens de economie in 2014 opnieuw groeit met +0,5%. Overigens heeft Italië een van de hoogste staatsschulden van de eurozone (niveau nabij 130% van het bbp verwacht in 2013). Tot slot is de toestand op politiek vlak delicaat. De gespannen relaties tussen centrum-rechts en centrum-links en de processen van voormalig premier Berlusconi zorgen ervoor dat de coalitieregering van premier Letta kwetsbaar is. Haar vermogen om op middellange termijn een geloofwaardige begrotingsstrategie toe te passen en de noodzakelijke hervormingen door te voeren, lijkt beperkt. Het feit dat het land een primair begrotingsoverschot vertoont (belastinginkomsten zijn hoger dan de overheidsuitgaven voor rentelasten van de schuld) en geen courant tekort heeft, zijn evenwel positieve elementen.
De initiatieven die het afgelopen jaar door de Europese politieke instanties werden genomen, hebben de spanning met betrekking tot de obligaties van de perifere landen, waaronder Italië, doen afnemen en de spreads ten opzichte van de Duitse Bund
verminderd. Binnen het segment van de meer risicovolle obligaties zijn de Italiaanse staatsleningen interessant. Op basis van onze renteprognoses (Italiaanse rente op 10 jaar wordt eind 2013 verwacht op 4,50%), zouden de Italiaanse staatsleningen in 2013 een globaal positief rendement moeten opleveren. Het voorgestelde product richt zich tot de dynamische belegger die zich bewust is van de risico’s die inherent zijn aan dit soort beleggingen.
BRON: Intern document Deutsche Bank – Juli 2013
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die kunnen aangewend worden in verschillende scenario’s (bv. een stijging van de langetermijnrente). De
diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele- Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
Concreet
...
Een in aanmerking genomen jaarrente van minimum 3,50% bruto
1Of meer wanneer de EUR CMS-rente op 10 jaar op de jaarlijkse observatiedata meer bedraagt dan 3,50%, met een maximum van 6% bruto
1.
Elk jaar wordt een rente van minimum 3,50% in aanmerking genomen, los van de evolutie van de rentevoeten (op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende obligatie en de swap nakomen)
2.
Wanneer op de jaarlijkse observatiedatum de EUR CMS-rente op 10 jaar hoger is dan 3,50%, wordt dit niveau geregistreerd en bepaalt dit het niveau dat in aanmerking genomen wordt voor het jaar in kwestie (met een maximum van 6% bruto) op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende obligatie en de swap nakomen
2.
1 De eerste observatie stemt overeen met de periode tussen 25/10/2013 en 15/09/2014. De voor deze periode in aanmerking genomen rente zal minimaal 3,11% en maximaal 5,33% bruto bedragen, wat overeenstemt met een jaarrente van minimum 3,50% en maximum 6% bruto.
2 Actuarieel brutorendement van minimum 2,88% en maximum 4,77% (rekening houdend met de instapkosten en vóór roerende voorheffing).
...
Illustratie van het mechanisme van de eenmalige coupon die betaald wordt op de eindvervaldag (15/09/2021)
Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement.
Observatiedatum van de EUR CMS-rente op 10 jaar
EUR CMS- rente op 10 jaar
(fictieve rente)
In aanmerking genomen jaarlijks
bruto niveau
Betaaldatum
Jaar 1 25/10/2013 2,10% 3,50%
(3,11% effectief)* 15/09/2021
Jaar 2 15/09/2014 2,77% 3,50% 15/09/2021
Jaar 3 14/09/2015 3,95% 3,95% 15/09/2021
Jaar 4 13/09/2016 4,27% 4,27% 15/09/2021
Jaar 5 13/09/2017 4,43% 4,43% 15/09/2021
Jaar 6 13/09/2018 4,89% 4,89% 15/09/2021
Jaar 7 13/09/2019 6,12% 6,00% 15/09/2021
Jaar 8 14/09/2020 5,46% 5,46% 15/09/2021
Eenmalige brutocoupon betaald op de eindvervaldag
35,61% 15/09/2021
* De eerste observatie stemt overeen met de periode tussen 25/10/2013 en 15/09/2014. De voor deze periode in aanmerking genomen rente zal minimum 3,11% en maximum 5,33% bruto bedragen, wat overeenstemt met een jaarrente van minimum 3,50% en maximum 6% bruto.
Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 3,67% (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing).
In het beste scenario, waarbij de EUR CMS-rente op 10 jaar gedurende de volledige looptijd hoger is dan of gelijk is aan 6%, hebt u dus op de eindvervaldag recht op een eenmalige brutocoupon van 47,33% (het in aanmerking genomen niveau bij de 8 observaties bedraagt 6%). U hebt bovendien recht op de terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief kosten) op de eindvervaldag door Palladium Securities 1 SA. Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 4,77% (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing).
In geval van een ongunstig scenario, waarbij de EUR CMS-rente op 10 jaar gedurende de volledige looptijd lager is dan 3,50%, hebt u op de eindvervaldag recht op een eenmalige brutocoupon van 27,61% (het in aanmerking genomen niveau bij de 8 observaties bedraagt 3,50%). U hebt bovendien recht op de terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief kosten) op de eindvervaldag door Palladium Securities 1 SA. Uw actuarieel brutorendement bedraagt bijgevolg 2,88 % (rekening hou- dend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing).
In het slechtste scenario, in geval Deutsche Bank AG of de Republiek Italië in gebreke blijft of failliet gaat, kan de coupon verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal (exclusief instapkosten) onzeker zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.
Een uitgifte van Palladium Securities 1 SA met een onderliggend kredietrisico op een obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG
Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Click 2021 wordt uit- gegeven door Palladium Securities 1 SA, een vennootschap naar Luxemburgs recht die door Deutsche Bank AG wordt gebruikt voor gestructureerde emissies. Het kapitaal dat door de inschrijvers wordt belegd in dit effect en dat door Palladium Securities 1 SA wordt ontvangen, wordt zelf be- legd in de obligatie van de Republiek Italië met vervaldag op 15/09/2021 (ISIN-code IT0004604671). Palladium Securities 1 SA zal eigenaar zijn van deze effecten, die ze zal bestem- men voor de terugbetaling van het kapitaal van de effecten Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Click 2021. De vaste coupons die ze zal ontvangen van de Republiek Italië voor de obligatie die ze gekocht zal hebben, zullen omgeruild worden met Deutsche Bank AG (renteswapcontract) voor de eenmalige coupon die beschreven staat in deze brochure.
Deze eenmalige coupon zal door Palladium Securities 1 SA worden uitgekeerd aan de houders van het effect Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Click 2021.
Dit betekent concreet dat de terugbetaling van het kapitaal afhangt van de Republiek Italië. De betaling van de coupon hangt af van Deutsche Bank AG. Indien een van deze partijen zijn verplichtingen niet nakomt, kan Palladium Securities 1 SA de beloofde bedragen niet uitkeren, aangezien ze geen eigen activa aanhoudt. Met andere woorden, Palladium Securities 1 SA verbindt zich ertoe het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen op de eindvervaldag (15/09/2021), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië. De betaling van de eenmalige coupon zelf hangt af van de uitvoering van het swapcontract dat werd afgesloten met Deutsche Bank AG. Voor meer informatie over de terugbetaling en de risico’s in geval van vervroegde terugbetaling verwijzen we naar de paragraaf “Kredietrisico”.
Prospectus
Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus en de samenvattingen ervan in het Frans en het Nederlands.
Het Prospectus (compartiment 123-2013-2013) werd opgesteld in het Engels en werd op 03/09/2013 goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Dit document evenals de samenvattingen ervan in het Nederlands en het Frans zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aan- vragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten.
De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijvingsorder te herzien.
Product uitgegeven door Palladium Securities 1 SA
Product Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Click 2021
Terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten)
Door middel van obligaties van de
Republiek Italië (behoudens faillissement
of wanbetaling van de Republiek Italië)
Eenmalige brutocoupon op de
eindvervaldag
Behoudens faillissement of wanbetaling van Deutsche
Bank AG
Categorie: Bescherming
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw vermogen waarvan u het ka- pitaal wenst te behouden (gematigd tot gemid- deld kredietrisico) en waarbij u een bescheiden rendement aanvaardt, evenals een langere looptijd dan degene die van toepassing is op uw liquiditeiten.
De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 product- categorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doel stellingen.
Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal.
BESCHERMING
Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleg- gersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Om in te tekenen
Tele-Invest 078 153 154
Financial Center 078 156 160
De belangrijkste risico’s
Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (Zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1).
Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 20 tot 38 van het Prospectus.
Kredietrisico
Dit product is gekoppeld aan een obligatie van de Republiek Italië. Het verhaalrecht van de belegger beperkt zich tot deze onderliggende obligatie en tot de rechten op Deutsche Bank AG.
Door dit product aan te kopen aanvaardt u het kredietrisico op de onderliggende obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG. De uitgever Palladium Securities 1 SA verbindt zich ertoe het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen op de eindvervaldag (15/09/2021), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië op 15/09/2021. Er is bijgevolg geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten). Ingeval de Republiek Italië de terugbetaling niet kan verrichten, zal het schuldeffect vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde, verminderd met de kosten. De marktwaarde kan lager zijn dan het belegde kapitaal (exclusief instapkosten). Bijgevolg verliest u uw recht op betaling van de eenmalige coupon en loopt u het risico dat u uw belegging niet kunt recupereren.
Deutsche Bank AG heeft met Palladium Securities 1 SA een swapcontract afgesloten, volgens de voorwaarden waarvan Palladium Securities 1 SA de coupons van de onderliggende obligatie terugstort aan Deutsche Bank AG in ruil voor een eenmalige coupon die zal worden betaald op de eindvervaldag en die afhangt van de EUR CMS-rente op 10 jaar. In geval van faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank AG zal het product Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Click 2021 vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten, zoals staat uitgelegd in het Prospectus van 03/09/2012. Deze marktwaarde zal voornamelijk afhangen van de waarde van de onderliggende obligatie van de Republiek Italië. Er dient dus opgemerkt dat het kapitaalverlies beperkt zal zijn indien de Republiek Italië nog steeds in staat is haar verplichtingen na te komen.
Liquiditeitsrisico
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen.
In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten aan toonder niet langer terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden.
We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen onder die van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt op de eindvervaldag enkel recht op een terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever of van de Republiek Italië).
Risico op prijsschommeling van het product
Dit product is, net zoals alle andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, kan de prijs van het product dalen tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, kan de prijs van het product stijgen.Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de kredietrating van de onderliggende obligatie, kan de koers van het effect in de loop van de tijd doen schommelen.
Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een
minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
DB Product Profile
1 2 3 4 5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico Wat is het DB Product profile?
Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche).
Meer informatie over ratings?
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
V.U.: Yannick Grécourt, Marnixlaan 17, 1000 Brussel. Brochure van 06/09/2013.
Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Click 2021 is een gestructureerd schuldinstrument.
Uitgever Palladium Securities 1 SA, een vennootschap naar Luxemburgs recht.
Kredietrisico ■ De Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie: BBB (negatieve outlook) bij S&P; Baa2 (negatieve outlook) bij Moody’s1
■ Deutsche Bank AG als swaptegenpartij van Palladium Securities 1 SA: A (stabiele outlook) bij S&P; A2 (stabiele outlook) bij Moody’s1
Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel2
ISIN-code XS0963356018
Munteenheid EUR
Nominale waarde 1.000 EUR per coupure
Inschrijving op de primaire markt ■ Van 06/09/2013 tot 22/10/2013
■ Uitgifte- en betaaldatum: 25/10/2013
■ Uitgifteprijs: 100% + 2% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 1.020 EUR per coupure)
■ De omvang van de uitgifte zou tussen EUR 5.000.000 en EUR 25.000.000 moeten liggen.
De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten.
Commissie en kosten Boven op de instapkosten van 2% die worden ontvangen door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt zij van de uitgever een beleggingsprovisie op jaarbasis van maximaal 0,40% inbegrepen in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag 15/09/2021
Onderliggende rente De EUR CMS-rente op 10 jaar Observatiedata van de onderliggende
rente
25/10/2013, 15/09/2014, 14/09/2015, 13/09/2016, 13/09/2017, 13/09/2018, 13/09/2019 en 14/09/2020.
Betaaldata van de eenmalige coupon op de eindvervaldag
15/09/2021
Werking van de eenmalige coupon De eenmalige coupon, die op de eindvervaldag wordt betaald, wordt gedefinieerd in functie van de jaarlijkse observaties van de onder- liggende rente op de observatiedata met een minimum van 3,50% en een maximum van 6% bruto. De eerste observatie stemt overeen met de periode tussen 25/10/2013 en 15/09/2014. De voor deze periode in aanmerking genomen rente zal minimum 3,11% en maximum 5,33% bruto bedragen, wat overeenstemt met een jaarrente van minimum 3,50% en maximum 6% bruto. De eenmalige brutocoupon vertegenwoordigt de som van de in aanmerking genomen observaties.
Onderliggende obligatie Uitgever: Republiek Italië (staatsschuld) ISIN-code: IT0004604671
Munteenheid: EUR Eindvervaldag: 15/09/2021 Coupon: 2,10% (halfjaarlijks)
Omvang van de uitgifte: EUR 15.640.420.000 Coupures: EUR 1.000
Voor meer informatie over de onderliggende obligatie, gelieve de Final Terms te raadplegen.
Vervroegde terugbetaling Mogelijkheid van vervroegde terugbetaling tegen de marktwaarde, in geval van:
■ faillissement van de Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie;
■ faillissement van Deutsche Bank AG als tegenpartij van Palladium Securities 1 SA.
Terugbetaling op de eindvervaldag De uitgever Palladium Securities 1 SA verbindt zich ertoe het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen op de eindverval- dag, onder voorbehoud van de terugbetaling van de nominale waarde van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië. In geval van faillissement van de Republiek Italië of van Deutsche Bank AG, zal het schuldeffect worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten. Hetzelfde geldt wanneer Deutsche Bank AG in gebreke blijft om haar verplichtingen krachtens het swapcontract na te komen. Er bestaat dus geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de nominale waarde.
Actuarieel brutorendement Minimaal 2,88% en maximaal 4,77% (rekening houdend met de instapkosten en voor roerende voorheffing)
Verkoop vóór de eindvervaldag Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger heeft de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG (zie ook
“Liquiditeitsrisico” op p. 5). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel makelaarskosten van maximaal 0,50% toepassen op de vastgestelde prijs.
De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks ■ Inschrijving op de primaire markt: geen3
■ Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3
■ Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
Roerende voorheffing 25% op de eenmalige coupon betaald op de eindvervaldag3.
In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het verschil tussen het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs.
Levering Geen materiële levering mogelijk4
DB Product Profile5 36
Prospectus De volledige voorwaarden waaraan deze effecten onderworpen zijn, staan uiteengezet in het Prospectus (compartiment 123-2013-23) dat op 03/09/2013 werd goedgekeurd door de CSSF en de samenvattingen ervan in het Frans en het Nederlands. Elke beleggingsbeslis- sing moet zijn gebaseerd op deze documenten.
Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Indien de rating mocht wijzigen in de periode tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de brochure aanpassen. Deutsche Bank N.V. zal de klanten, die reeds op dit product hebben ingeschreven, hiervan in kennis stellen via de website en elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten.
3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen.
4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven.
5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product beantwoordt aan uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be.
6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van het ter perse gaan van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site www.deutschebank.be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via haar website www.deutschebank.be of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
