Bijlage 1 Uitwerking van de methode in formules

(1)

P

a

g

in

a

1 /1

4

Bijlage 1 Uitwerking van de methode in formules

(2)

2 /1

4

Inhoudsopgave

1 Inleiding ... 3

2 Methode tot vaststelling van de x-factor ... 4

2.1 Stap 1: Standaardiseren en bepalen parameters ... 4

2.1.1 Redelijk rendement ... 4

2.1.2 Regulatorische kosten ... 4

2.1.3 Samengestelde output ... 5

2.2 Stap 2: Bepalen van de begininkomsten ... 9

2.2.1 Begininkomsten op het efficiënte kostenniveau? ... 9

2.2.2 Objectiveerbare regionale verschillen ... 9

2.2.3 Efficiënte kosten per eenheid output ... 10

2.3 Stap 3: Bepalen van de eindinkomsten ... 11

2.4 Stap 4: Bepalen van de x-factor ... 12

3 Methode tot vaststelling van de rekenvolumina ... 13

4 Relatie tot tarievenbesluiten ... 13

(3)

3 /1

4

1 Inleiding

1. In het besluit met kenmerk ACM/DE/2013/103999/227 geeft de Autoriteit Consument en Markt (hierna: ACM) uitvoering aan artikel 81, tweede lid, van de Gaswet op grond waarvan ACM de methode tot vaststelling van de korting ter bevordering van de doelmatige bedrijfsvoering (hierna: x-factor) en van het rekenvolume van elke tariefdrager van elke dienst waarvoor een tarief wordt vastgesteld (hierna: rekenvolumina), moet vaststellen. Deze bijlage bij dit besluit bevat in rekenkundige formules de methode tot vaststelling van de x-factor en van de rekenvolumina voor de regionale netbeheerders gas.

2. De formules zijn genummerd. In het besluit verwijst ACM telkens met voetnoten naar de formulenummers in deze bijlage.

3. Omwille van de leesbaarheid van de onderhavige formulebijlage heeft ACM waar toepasbaar de formules vereenvoudigd c.q. veralgemeniseerd. Hiermee wordt onnodige herhaling van formules voorkomen. Het consumentenprijsindexcijfer (cpi) en de x-factor dienen beschouwd te worden als delen van 1. Dit is in afwijking van de notatie in artikel 81b, eerste lid, van de Gaswet. De x-factor, bijvoorbeeld, wordt daar weergegeven als een deel van 100. Waar in de Gaswet staat x/100, staat hier x. Deze aanpassing heeft geen effect op de uitkomsten.

4. De gebruikte variabelen worden onder de formules gedefinieerd. Variabelen die in meerdere formules worden gehanteerd worden slechts eenmalig gedefinieerd bij eerste verschijning.

5. Om de formules leesbaar te houden is in de formules de cpi weggelaten. In werkelijkheid past ACM om bedragen uit verschillende jaren in eenzelfde prijspeil uit te drukken de cpi toe is. Op het moment dat de cpi in een formule is opgenomen, betekent dit dat de cpi om een andere reden wordt toegepast.

(4)

4 /1

4

2 Methode tot vaststelling van de x-factor

2.1 Stap 1: Standaardiseren en bepalen parameters

2.1.1 Redelijk rendement (1)

1 ˆ

1

2016 ,..., 2014 2016 ,..., 2014 2016 ,..., 2014

−

+

=

i

p

c

WACC

inaal nom reëel

(2)

WACC

nominaal

=

g

⋅

k

_VV

+

((

1 −

g

)

⋅

k

_EV

/(

1 −

T

))

waarbij:

g

Gearing: aandeel vreemd vermogen in totaal van eigen en vreemd vermogen;

VV

k

Kostenvoet voor vreemd vermogen;

EV

k

Kostenvoet voor eigen vermogen;

T

Het verwachte tarief voor vennootschapsbelasting (in procenten);

reëel

WACC

₂₀₁₄_,...,₂₀₁₆ De reële vermogenskostenvergoeding (‘Weighted Average Cost of Capital’) vóór

belastingen voor de jaren 2014 tot en met 2016 als percentage;

2016 ,..., 2014

ˆ i

p

c

Het verwachte consumentenprijsindexcijfer per jaar voor de jaren 2014 tot en met 2016;

inaal nom

WACC

₂₀₁₄_,...,₂₀₁₆ De nominale vermogenskostenvergoeding (‘Weighted Average Cost of Capital’)

vóór belastingen voor de jaren 2014 tot en met 2016.

2.1.2 Regulatorische kosten

(3)

KK

_i_,_t

=

VK

_i_,_t

+

AK

_i_,_t

−

OO

_ikap_,_t

(4)

TK

_i_,_t

=

OK

_i_,_t

+

KK

_i_,_t

+

EAV

_i_,_t

(5)

VK

_i_,_t

=

WACC

₂₀₁₄reëel_,...,₂₀₁₆

×

GAW

_i_,_t

(6)

∑

=

t_l itl t i

GAW

2004 ,, , (7)

∑

=

t_l itl t i

AK

2004 ,, , (8)

OK

_i_,_t

=

OK

_ibruto_,_t

−

OO

_ioperatione_,_t el

(5)

5 /1

4

waarbij: t i

KK

_, De kapitaalkosten van netbeheerder i in jaar t

t i

VK

_, De vermogenskosten van netbeheerder i in jaar t

t i

AK

_, De afschrijvingen van netbeheerder i in jaar t

kap t i

OO

_, De overige opbrengsten van netbeheerder i in jaar t die gerelateerd zijn aan de kapitaalkosten

k t i

TK

_, De totale kosten van netbeheerder i voor activiteit k in jaar t; exclusief de inschatting van kosten voor de inkoop van netverliezen; wanneer k niet verder gedefinieerd wordt, worden alle activiteiten van de netbeheerder bedoeld (inclusief EHD)

t i

OK

_, De operationele kosten van netbeheerder i in jaar t

el operatione

t i

OO

_, De overige opbrengsten van netbeheerder i in jaar t die gerelateerd zijn aan de operationele kosten

t i

GAW

, De gestandaardiseerde activawaarde van netbeheerder i in jaar t

l t i

GAW

_,_, Het deel van de gestandaardiseerde activawaarde van netbeheerder i ultimo jaar t dat betrekking heeft op de investeringen uit jaar l in prijspeil jaar t, berekend conform RAR

l t i

AK

,, De gestandaardiseerde afschrijvingen van netbeheerder i in jaar t op investeringen

uit jaar l in prijspeil jaar l

t i

EAV

_, De ontvangen vergoedingen voor de aanleg van aansluitingen van netbeheerder i in

jaar t

2.1.3 Samengestelde output

(9)

∀

j

= transportdienst en aansluitdienst exclusief EHD:

(

)

∑

⋅

=

j t j i j EHD excl NV excl t i

wf

v

SO

,, . ; . , (10)

(

)

∑

⋅

=

− i j i i j i NC j i j

v

p

wf

2013 , , 2013 , , 2013 , ,

(6)

6 /1

4

(11)

3

2012 , , 2011 , , 2010 , , 2013 , , j i j i j i j i

v

=

+

(12)

∀

j

= transportdienst exclusief vastrecht kleinverbruik en profielgrootverbruik:

(

)

(

)

, ,2013 } & . { 2013 2011 , 2013 , , 2013 , } & . { 2013 2011 , 2013 , , 2013 , , ij PGV KV vastrecht excl TD h h i h i i PGV KV vastrecht excl TD h h i h i NC j i

p

rv

p

Corr

rv

p

⋅

−

⋅

=

∑

= − = − −

(13)

∀

j

= vastrecht kleinverbruik, vastrecht profielgrootverbruik en aansluitvergoedingen:

t j i NC t j i

p

−_, _,

=

_, _,

(14)

∀

j

= EHD Vastrecht Enexis, EHD Vastrecht Zebra, EHD Capaciteitsafhankelijk Enexis en EHD Capaciteitsafhankelijk Zebra:

(

)

(

)

∑

+

⋅

=

− j j NV TV NC j EHD

v

verhoging

p

P

_,₂₀₁₃ _,₂₀₁₃ (15)

(

)

(

)

_∑

(

)

∑

= =

+

−

+

⋅

=

} , { 2013 , 2013 , 2013 , } , { 2013 , . 2013 , Zebra Enexis i EHD i EHD i i i i i i i EnexisZebra EHD i EHD i EHD excl i EHD

IKNV

GTK

ORV

IKNV

GTK

IKNV

GTK

SO

GP

(16)

3

2012 2010 ,

∑

=

t k t i k i

TK

GTK

(17)

∀

j

= EHD Vastrecht Enexis, EHD Vastrecht Zebra, EHD Capaciteitsafhankelijk Enexis en EHD Capaciteitsafhankelijk Zebra: EHD EHD NC j j

P

GP

p

wf

=

−,2013

⋅

waarbij: EHD excl NV excl t i

SO

_, . ; . De prestaties van netbeheerder i in het jaar t gemeten in samengestelde output, exclusief netverliezen en EHD

j

wf

De wegingsfactor voor tariefelement j

t j i

v

_, _, De volumes voor tariefelement j van netbeheerder i in jaar t

j De tariefelementen, met als subcategorieën: vastrecht kleinverbruik, vastrecht profielgrootverbruik, vastrecht telemetriegrootverbruik, transportafhankelijk, EHD voor Enexis en Zebra en aansluitdienst

(7)

7 /1

4

NC j i

p

−_, _,₂₀₁₃ De tarieven voor het tariefelement j van netbeheerder i in het jaar 2013,

gecorrigeerd voor nacalculaties die niet gerelateerd zijn aan de kosten in het jaar 2013 2013 2011 , − h i

rv

Het vastgestelde rekenvolumina voor tariefelementen h van netbeheerders i in de periode 2011 – 2013 (vierde reguleringsperiode)

2013 ,

i

Corr

Het correctiebedrag waarmee de tarieven van netbeheerder i in het jaar 2013 zijn verhoogd en dat niet gerelateerd is aan de kosten voor het jaar 2013

∑

={td,ex.vrKVPGV}

h

Sommatie over alle tariefelementen van de transportdienst met uitzondering van vastrecht kleinverbruik en profielgrootverbruik

t j i

p

_, _, De tarieven voor het tariefelement j van netbeheerder i in het jaar t

EHD

P

De ‘prestatie’ van Zebra en Enexis op hun EHD-netten

∑

= } { Zebra en Enexis EHD j

Sommatie over alle EHD-tariefelementen van de transportdienst van Enexis en

Zebra, waarbij j bestaat uit de elementen: EHD Vastrecht Enexis, EHD Vastrecht Zebra, EHD Capaciteitsafhankelijk Enexis en EHD Capaciteitsafhankelijk Zebra

NC j

p

−_,₂₀₁₃ De tarieven voor de EHD-tariefelementen j zoals hierboven gedefinieerd in het jaar 2013, gecorrigeerd voor nacalculaties die niet gerelateerd zijn aan de kosten in het jaar 2013

NV j

verhoging

De verhoging voor de wegingsfactor voor tariefelement j vanwege Netverliezen

EHD

GP

De ‘gecorrigeerde prestatie’ van Zebra en Enexis op hun EHD-netten

EHD excl i

SO

_,₂₀₁₃. De samengestelde output van netbeheerder i in jaar 2013 voor de transportdienst

exclusief EHD

EHD t i

TK

_,

De kosten voor EHD van netbeheerder i in jaar t inclusief de kosten voor netverliezen EHD

k i

GTK

De gemiddelde totale kosten voor activiteit k, netbeheerder i in 2013

t i

IKNV

_, De ingeschatte inkoopkosten voor netverliezen voor netbeheerder i in jaar t

t i

(8)

8 /1

4

(18)

∀

j

capaciteitsafhankelijk: NV j j verhoogdNV j

wf

verhoging

wf

=

+

(19)

∀

j

niet-capaciteitsafhankelijk en aansluitdienst: j verhoogdNV j

wf

=

(20)

_























=

∑

− i TV safh capaciteit i NV TV i PV safh capaciteit i NV PV TV PV

v

vol

v

vol

KV

2013 , . , 2013 , . , (21) TV PV i TV safh capaciteit i i PV safh capaciteit i EHD excl NV NV PV

KV

v

GP

verhoging

₋

⋅

+

=

∑

, . ,2013 , . ,2013 . ; (22) TV PV NV PV NV TV

verhoging

KV

verhoging

=

⋅

− (23)













=

∑

i EHD excl NV excl i i EHD excl i EHD excl NV EHD excl NV

SO

GTK

K

GP

. ; . 2013 , . . ; . ; (24) NV TV NV Zebra EHD Enexis EHD

verhoging

_;

=

(25)

∀

j

exclusief EHD-netten van Enexis en Zebra:

(

)

∑

⋅

=

j t j i verhoogdNV j EHD excl t i

wf

v

SO

. _, _, , waarbij: NV t j

vol

_, ingeschatte totale sectorvolume (in TJ) aan netverliezen voor afnemerscategorie j in

(9)

9 /1

4

TV PV

KV

− kostenveroorzakingsverhouding (verhoudingsgetal) tussen tariefcategorie Profielverbruik en tariefcategorie Telemetrieverbruik

EHD excl NV

GP

; . De gecorrigeerde prestatie voor netverliezen excl. EHD bij gelijkblijvende

verhouding tussen kosten en samengestelde output

verhoogdNV j

wf

De verhoogde wegingsfactor voor tariefelement j van de netbeheerders.

EHD excl NV

K

; . De inschatting voor de totale kosten van netverliezen, exclusief EHD

2.2 Stap 2: Bepalen van de begininkomsten

2.2.1 Begininkomsten op het efficiënte kostenniveau?

(26)

BI

_i_,₂₀₁₃

=

EK

_i_,₂₀₁₃

waarbij:

2013 ,

i

BI

De begininkomsten voor netbeheerder i in jaar t

t i

EK

, De efficiënte kosten voor netbeheerder i in jaar t

2.2.2 Objectiveerbare regionale verschillen

(27)

ORV

_i_,₂₀₁₃

=

LH

_i_,₂₀₁₃ (28)

3

2012 2010 , 2013 ,

∑

=

t t i i

LH

waarbij: 2013 , i

ORV

De schatting van de kosten voor objectiveerbare regionale verschillen voor

netbeheerder i in het jaar 2013

t i

LH

_, De lokale heffingen voor netbeheerder i in het jaar t bestaande uit de operationele kosten en de kapitaalkosten van (afgekochte) precario en gedoogbelastingen

(10)

1

0 /1

4

2.2.3 Efficiënte kosten per eenheid output

(29) t t t t t

TK

BLM

IKNV

ORV

GK

=

+

−

(30)

∀

j

exclusief EHD-netten van DNWB, Enexis en Zebra:

EHD t j t NV t j

t

vol

prijs

IKNV

=

∑

_,

⋅

+

(31)

∀

j

capaciteitsafhankelijk tarief voor EHD voor DNWB, Enexis en Zebra:

(

)

∑

⋅

=

j EHD j NV TV EHD excl NV EHD t

GP

verhoging

v

IKNV

,2013 . ; (32)













−













−

=

∑

− − − i EHD excl NV excl t i EHD t t t i EHD excl NV excl t i EHD t t t t

SO

TK

IKNV

GK

SO

TK

IKNV

GK

PV

. ; . 1 , 1 1 . ; . ,

1

(33) 7

(

1 )

1

2012 2006

−

+

=

∏

= t t

PV

(34)

GK

_t2013

=

GK

_t

−

BLM

_t

×

(

−

PV

)

2013−t

+

BLM

_t

1 )

(

(35) 2014 2012 2010 2013 . 2013

3 BLM

GK

EK

t t ORV excl

−

=

∑

= (36)

∑

=

i i exclORV exclORV

SO

EK

ek

2013 , 2013 2013 (37)

=

∑

(

⋅

)

j j i verhoogdNV j i

wf

v

SO

_,₂₀₁₃ _, _,₂₀₁₃ (38) ,2013 2013 i,2013 i,2013 exclORV i

ek

SO

ORV

BI

=

×

+

waarbij: t

Prijs

de prijs van gas in jaar t die de netbeheerder naar verwachting betaalt voor de inkoop van netverliezen

(11)

1

1 /1

4

t

GK

De genormaliseerde kosten voor het efficiënte kostenniveau in jaar t (sectortotaal)

t

TK

De totale kosten in jaar t (sectortotaal)

t

BLM

De verwachte besparing voor het wegvallen van de taken die betrekking hebben op het marktmodel in jaar t (sectortotaal)

t

IKNV

De inkoopkosten netverliezen in jaar t (sectortotaal)

EHD t

IKNV

De inkoopkosten netverliezen voor EHD in jaar t (sectortotaal)

t

PV

De jaarlijkse productiviteitsverandering tussen jaar t en jaar t-1

t i

SO

_, De samengestelde output voor netbeheerder i in jaar t, inclusief EHD en

netverliezen

PV

De verwachte productiviteitsverandering voor de vijfde reguleringsperiode

2013

t

GK

De genormaliseerde kosten voor het efficiënte kostenniveau in jaar t (sectortotaal) uitgedrukt in niveau voor het jaar 2013

ORV excl t

EK

. De efficiënte kosten exclusief ORV’s in jaar t (sectortotaal)

ORV excl t

ek

. De efficiënte kosten exclusief ORV’s per eenheid output in jaar t

2.3 Stap 3: Bepalen van de eindinkomsten

(39)

ORV

_i_,₂₀₁₆

=

ORV

_i_,₂₀₁₃ (40)

(

)

3 2016 2014 . 2013 . 2016

(

EK

BLM

)

1 PV

EK

exclORV

=

exclORV

+

−

×

−

(41)

SO

_i_,₂₀₁₆

=

SO

_i_,₂₀₁₃ (42)

∑

=

i i ORV excl ORV excl

SO

EK

ek

2016 , . 2016 . 2016

(12)

1

2 /1

4

waarbij: 2016 , i

EI

De eindwaarde van de totale inkomsten van netbeheerder i, die in het laatste jaar van de zesde reguleringsperiode (het jaar 2016), door toepassing van de x-factor in deze periode, wordt bereikt

2.4 Stap 4: Bepalen van de x-factor

(44)

EI

_i_,₂₀₁₆

=

(

1 −

x

_i

)

3

⋅

BI

_i_,₂₀₁₃ (45) 2013 , 2016 , 3

)

1 (

i i i

BI

EI

x

=

−

waarbij: i

(13)

1

3 /1

4

3 Methode tot vaststelling van de rekenvolumina

(46)

rv

_i_,_j_,₂₀₁₄₋₂₀₁₆

=

v

_i_,_j_,₂₀₁₃

4 Relatie tot tarievenbesluiten

(47) Gereserveerd.

5 Vaststelling van de WACC (Bijlage 2 bij het besluit)

(48)

k

_VV

=

r

_f

+

r

_o

waarbij

f

r

De risicovrije rente, zijnde het geëiste rendement op een investering zonder enige vorm van risico

o

r

De rente-opslag, betreffende de vergoeding die beleggers eisen als gevolg van het extra risico dat beleggers lopen in vergelijking met een risicovrije investering

(49)

k

_EV

=

r

_f

+

β

_e

⋅

(

r

_m

−

r

_f

)

waarbij

e

β

De equity bèta, zijnde een indicatie van het systematische risico van de aandelen van een onderneming ten opzichte van de markt

m

r

Het marktrendement, zijnde het verwachte rendement dat beleggers eisen

voor het investeren in de marktportefeuille

(50) ruw ruw agroep i groep i a i groep groep a ₂ ₂ ( ) 2 2 2 2 β β β

σ

⋅ + + ⋅ + = waarbij a

(14)

1

4 /1

4

toepassing van de Vasicek correctie

σ

groep Standaarddeviatie van de vergelijkingsgroep

σ

i Standaarddeviatie van onderneming i uit de vergelijkingsgroep

ruw

a

β

De ruwe asset bèta van onderneming i uit de vergelijkingsgroep

ruw

groep

a( )

β

De ruwe asset bèta van de vergelijkingsgroep

(51) e a g T g g β β ⋅ − − ⋅ + − = − ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ₂₀₁₁₂₀₁₃