1 Inleiding BIJLAGE A BIJ X-FACTORBESLUIT

(1)

Nederlandse Mededingingsautoriteit

BIJLAGE A BIJ X-FACTORBESLUIT

Nummer: 101847-69

Betreft: Bijlage A bij het besluit tot vaststelling van de korting ter bevordering van de doelmatige bedrijfsvoering ingevolge artikel 82, lid 4, Gaswet, voor de netbeheerder van het landelijk gastransportnet, voor de periode 2006 tot en met 2009.

1 Inleiding

1. In deze bijlage wordt de hoogte van de korting ter bevordering van de doelmatige bedrijfsvoering (hierna: x-factor) bepaald voor Gas Transport Services (hierna: GTS). De beschrijving van de methode om tot de bepaling van de x-factor te komen is vastgelegd in bijlage A bij het methodebesluit.

2. De berekening voor de x-factor in de reguleringsperiode 2006 tot en met 2009 is opgespitst in drie delen:

a. bepaling van de toegestane operationele kosten 2009; b. schatting kapitaalskosten 2009; en

c. schatting x-factor tweede reguleringsperiode.

3. Hiertoe zijn drie tabellen gemaakt waarin de parameters die worden gebruikt om de x-factor te berekenen zijn weergegeven. In de eerste kolom van de tabellen is het formulenummer vermeld dat correspondeert met de formules uit bijlage A van het methodebesluit. In de laatste kolom staat aangeven waar de parameter wordt toegelicht; volgens de volgende drie mogelijkheden:

(2)

2 Bepaling operationele kosten in 2009

Formule Beschrijving parameter Symbool Waarde Toelichting

29 efficiëntieparameter operationele kosten

θ

operationeel _1,000 Bijlage B

methode 19 en 29 schatting consumentenprijsindexcijfer 2005 ∧ 2005

cpi

1,5% Bijlage B 19 en 29 schatting consumentenprijsindexcijfer 2006 ∧ 2006

cpi

1,5% Bijlage B

29 operationele kosten 2004 (x EUR 1.000)

OK

2004 _385.855 Bijlage B methode

(3)

3 Schatting kapitaalskosten in 2009

24 asset bèta (laag / hoog)

β

a _{0,20 / 0,29} _{Bijlage B}

23 marktrisicopremie

mrp

_{4,0% / 6,0%} _{Bijlage B}

23 rendement op marktportefeuille (laag / hoog)

r

m _{8,0% / 10,5%} _{Bijlage B}

24 schatting equity bèta (laag / hoog)

β

ˆ

e _{0,41 / 0,59} Berekend cf.

methode

22 rente-opslag

r

o _{0,8% Bijlage}_B

22 risicovrije rente (laag / hoog)

r

f _{4,0% / 4,5%} _{Bijlage B}

21 en 24 schatting tarief vennootschapsbelasting GTS

Tˆ

_{30,0% Bijlage}_B

23

schatting kostenvoet voor eigen vermogen

(laag / hoog) EV

kˆ

_{5,6% / 8,1%} Berekend cf.

methode

22

kostenvoet voor vreemd vermogen (laag / hoog)

VV

k

(4)

20

schatting nominale

kapitaalskosten-vergoeding vòòr belastingen (laag / hoog)

WACC

nominaal ∧

6,1% / 7,8% Berekend cf. methode

27 afschrijvingslast 2004 (x EUR 1.000)

Afs

20

schatting reële kapitaalskostenvergoeding vòòr

belastingen (laag / hoog)

WACC

reëel ∧

4,5% / 6,2% Berekend cf. methode

20

schatting reële kapitaalskostenvergoeding vòòr

belastingen gemiddeld afgerond op 1 decimaal

WACC

reëel ∧

5,4% Berekend cf. methode

25

Gestandaardiseerde Activa Waarde (GAW) ultimo jaar 2004 (x EUR 1.000)

GAW

2004 _4.834.759 Bijlage B methode

19 efficiëntieparameter kapitaalskosten

θ

kapitaal _1,000 Bijlage B

methode

19 kapitaalskosten 2004 (x EUR 1.000)

KK

(5)

4 Schatting x-factor reguleringsperiode 2006 - 2009

29

schatting operationele kosten 2009 (x EUR

1.000) 2009

∧

OK

415.675 Berekend cf.

methode

19 schatting kapitaalskosten 2009 (x EUR 1.000)

_KK

∧ ₂₀₀₉ _532.126 Berekend cf. methode

17 schatting inkomsten 2005 (x EUR 1.000)

_TI

∧ ₂₀₀₅ _1.127.604 Bijlage B methode

17

schatting maximale inkomsten 2009 (x EUR

1.000) 2009

∧

TI

947.801 Berekend cf.

methode

17 schatting x-factor 2006, 2007, 2008 en 2009

x

ˆ

2006,2007,2008,2009_4,2% Berekend cf. methode