Maria's paradox: oil extraction and the misery of missing development alternatives in the Ecuadorian Amazon

(1)

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394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

Arsel, M., Pellegrini, L., & Mena, C. (2019). Maria’s paradox and the misery of living without development alternatives in the Ecuadorian Amazon. In R. Kanbur, R. Sandbrook, and P. Shaffer, (Ed.), Immiserizing Growth: When Growth Fails the Poor (pp. 203–225). Oxford: Oxford University Press.

(2)

LEZI KYVIH TVSQMRIRXP] MR XLI PMXIVEXYVI SR IRZMVSRQIRXEP GSR MGXW ERH

IRZMVSRQIRXEP WSGMEP QSZIQIRXW IK 1EVXÑRI^%PMIV IX EP 3VXE 1EVXÑRI^ IX EP WII EPWS XLI )RZMVSRQIRXEP .YWXMGI %XPEW WMPIRGI ERH GSRWIRX MR XLI JEGI SJ I\XVEGXMZI TVSNIGXW LEZI RSX FIIR IUYEPP] WGVYXMRM^IH %OFYPYX IX EP 1EVME ERH LIV GSQQYRMX] EW [IPP EW QER] WMQMPEV MRHMZMHYEPW ERH GSQQYRMXMIW IRGSYRXIVIH MR XLI EVIE LEZI RSX XEOIR E uRSX MR Q] FEGO]EVHv 2-1&= TSWMXMSR IMXLIV 8LI 2-1&= PMXIVEXYVI JSGYWIW SR XLI JEGX XLEX WSQI MRHMZMHYEPW ERH GSQQYRMXMIW EVI KIRIVEPP] MR JEZSYV SJ ERH QMKLX EPWS GSRXVMFYXI XS GIVXEMR IGSRSQMG EGXMZMXMIW XLEX LEZI RIKEXMZI PSGEP MQTEGXW FYX HS RSX [ERX XLSWI MQTEGXW [LIR XLI PSGEPMX] GSRGIVRIH MW XLIMVW{ MI XLIMV FEGO]EVH ,IMQER *MREPP] I\XVEGXMZI STIVEXMSRW GER EPWS FI EGGITXIH SV IZIR [IPGSQIH [LIR XLI] EVI WIIR EW ER STTSVXYRMX] F] PSGEP GSQQYRMXMIW{IWTIGMEPP] MR HIZIPSTMRK GSYRXVMIW{XS IWGETI TSZIVX] ERH QSVI KIRIVEPP] I\TIVMIRGI MQTVSZIH IGSRSQMG GSRHMXMSRW GJ º^OE]REO IX EP

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-R XLMW GLETXIV [I WLIH PMKLX SR XLMW TEVEHS\ F] TVSZMHMRK ER IQTMVMGEPP] ERH LMWXSVMGEPP] KVSYRHIH EREP]WMW SJ XLI VEXMSREPI YRHIVTMRRMRK PSGEP TSTY PEXMSRWv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uMQQMWIVM^MRK KVS[XLv 3YV ETTVSEGL HMJJIVW JVSQ XLMW GPEWWMG JSVQYPEXMSR XXMRK QSVI FVSEHP] [MXL 7LEJJIVvW XEOI SR XLI GSRGITX EW HMWGYWWIH MR 'LETXIV ;I I\TERH XLI SFNIGX SJ EREP]WMW XS MRGPYHI [IPPFIMRK FI]SRH MRGSQI -R JEGX MR XLMW TEVXMGYPEV GEWI XLI MQQMWIVM^EXMSR I\TPMGMXP] JSGYWIW SR [IPPFIMRK FVSEHP] YRHIVWXSSH XS MRGPYHI PMJI WEXMWJEGXMSR LYQER LIEPXL ERH XLI EFMPMX] XS TEVXMGMTEXI MR HIGMWMSRW GSRGIVRMRK SRIvW IRZMVSRQIRX

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vW TEVEHS\ MGEP WYTTSVX EWOMRK [LIXLIV MX GER MRHIIH FI WIIR EW E GLSMGI WMRGI XLI QMWIV] MR UYIWXMSR IQIVKIW JVSQ E PEGO SJ EPXIVREXMZIW

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8S FVSEHIR XLI GSZIVEKI SJ XLI MQQMWIVM^EXMSR XLIWMW [I FSVVS[ JVSQ XLI IRZMVSRQIRXEP NYWXMGI PMXIVEXYVI [LMGL LEW MXW SVMKMRW MR XLI EXXIQTXW SJ QMRSVMX] GSQQYRMXMIW MR XLI 9RMXIH 7XEXIW XS TVSFPIQEXM^I WIIQMRKP] VEXMSREP HIGMWMSRW FEWIH JSV I\EQTPI SR IGSRSQMWXMG GSWXzFIRI X EREP]WMW XS WMXYEXI IRZMVSRQIRXEPP] LEVQJYP EGXMZMXMIW IK [EWXI HMWTSWEP JEGMPMXMIW [MXLMR SV MR GPSWI TVS\MQMX] XS PS[MRGSQI RIMKLFSYVLSSHW 8LI GSRGITX SJ uIRZMVSRQIRXEP NYWXMGIv MW GSRGIVRIH FSXL [MXL XLI HMWXVMFYXMSR SJ uKSSHWv ERH uFEHWv ERH GSZIVW ZEVMSYW HMQIRWMSRW SJ [IPPFIMRK PMROIH XS WSGMSIGSRSQMG HIZIPSTQIRX 8LI JSPPS[MRK HI RMXMSR HIQSRWXVEXIW XLI TSXIRXMEP GSQTVI LIRWMZIRIWW SJ XLI GSRGITX

)RZMVSRQIRXEP NYWXMGI MW FEWIH SR XLI TVMRGMTPI XLEX EPP TISTPI LEZI E VMKLX XS FI TVSXIGXIH JVSQ IRZMVSRQIRXEP TSPPYXMSR ERH XS PMZI MR ERH IRNS] E GPIER ERH LIEPXLJYP IRZMVSRQIRX )RZMVSRQIRXEP NYWXMGI MW XLI IUYEP TVSXIGXMSR ERH

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(6)

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uI\XVEGXMZMWQv SV RISI\XVEGXMZMWQ ERH XLI I\XVEGXMZI MQTIVEXMZI MW QSVI XLER E WIQERXMG SRI 8LI JSVQIV VIJIVW XS E HIZIPSTQIRX QSHIP [LIVIEW XLI PEXXIV GER FI PSGEXIH EX E WITEVEXI SRXSPSKMGEP TPERI EW MX HIWGVMFIW XLI MQTPMGEXMSRW SJ XLI HIZIPSTQIRX QSHIP MRGPYHMRK FYX GIVXEMRP] KSMRK FI]SRH WXEXI TSPMGMIW [MXLMR XLI GYVVIRX GSRNYRGXYVI

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394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

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(7)

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%GXYEP TVSHYGXMSR WXEVXIH MR [MXL QYGL JERJEVI XLI MRWXEPPEXMSRW [IVI FPIWWIH F] XLI FMWLST SJ )WQIVEPHEW ERH XLI 4VIWMHIRX ERH QMPMXEV] HMGXEXSV +YMPPIVQS 6SHVÑKYI^ 0EVE LMQWIPJ XYVRIH XLI [LIIP WXEVXMRK XLI S[ SJ SMP 8LI VWX FEVVIP SJ TIXVSPIYQ [EW GEVVMIH F] XERO MR E JIWXMZI TVSGIWWMSR XLVSYKL XLI WXVIIXW SJ 5YMXS ERH [EW REPP] TPEGIH MR XLI XIQTPI SJ LIVSIW SJ XLI 1MPMXEV] %GEHIQ] u)PS] %PJEVSv 8LI REXMSREP RI[WVIIP WLSX JSV XLI SGGEWMSR GPEMQIH XLEX SMP I\XVEGXMSR [EW QEVOMRK uXLI FIKMRRMRK SJ E RI[ IVE SJ TVSWTIVMX]v ERH MR )GYEHSVvW QMPMXEV] VIKMQI NSMRIH 34)' XLI 3VKERM^EXMSR SJ XLI 4IXVSPIYQ )\TSVXMRK 'SYRXVMIW 8LI SMP MRHYWXV] FIGEQI WS MR YIRXMEP MR XLI VIGIRX LMWXSV] SJ )GYEHSV XLEX MX MRMXMEXIH [LEX LEW FIIR GEPPIH XLI uTIXVSPIYQ TIVMSHv XLEX [SYPH PEWX SRI HIGEHI ERH GSQI XS ER EFVYTX IRH [MXL XLI HIGPMRI MR SMP TVMGIW MR XLI W *EPGSRÑ&IRÑXI^ 7E[]IV

1IER[LMPI XLI REXMSREP IGSRSQ] FIGEQI IQFPIQEXMG SJ XLI uVIWSYVGI GYVWIv FIMRK HITIRHIRX SR XLI I\TSVX SJ E WQEPP VERKI SJ GSQQSHMXMIW [MXL SMP TVSZMHMRK XLI PMSRvW WLEVI SJ I\TSVX VIZIRYIW ERH RERGMRK E PEVKI TEVX SJ XLI WXEXI FYHKIX 3MP LEH EPWS FIIR YWIH EW GSPPEXIVEP JSV MRGVIEWMRK MRHIFXIH RIWW ERH XLI EFVYTX HIGPMRI SJ SMP TVMGIW MR XLI W KEZI [E] XS E TIVMSH SJ IGSRSQMG MRWXEFMPMX] ERH E HIFX GVMWMW -R 4VIWMHIRX ,YVXEHS PEYRGLIH XLI VWX EYWXIVMX] TVSKVEQQI{FVMRKMRK ER IRH XS E HIGEHI SJ LMKL KVS[XL VEXIW{ERH ERRSYRGIH XLEX uXLI EKI SJ TIXVSPIYQ TVSWTIVMX] LEW GSQI XS ER IRH -X MW RIGIWWEV] XS FIKMR ER EKI SJ EYWXIVMX]v 7E[]IV z %W IEVP] EW SRI HIGEHI EJXIV XLI FIKMRRMRK SJ XLI GSQQIVGMEPM^EXMSR SJ XLI uFPEGO KSPHv XLI TVSQMWI SJ SMPFEWIH HIZIPSTQIRX LEH XYVRIH MRXS E QMVEKI XLI IGSRSQMGW ERH TSPMXMGW SJ XLI GSYRXV] [SYPH GSRXMRYI XS FI LEYRXIH F] XLI TVSQMWI SJ MRGMTMIRX HIZIPSTQIRX ERH XLI VIEPMX] SJ XLI VIWSYVGI GYVWI %GSWXE GJ 4IPPIKVMRM

,MKL SMP TVMGIW MR XLI VWX HIGEHI SJ XLI W LEZI IRKIRHIVIH LSTIW

JSV IGSRSQMG HIZIPSTQIRX XLEX MR QER] [E]W EVI VIQMRMWGIRX SJ XLI LSTIW HEXMRK FEGO JVSQ XLI W 8LI EWGIRX XS TS[IV SJ 4VIWMHIRX 6EJEIP 'SVVIE EQMH XLI FVSEHIV uPIJX XYVRv MR 0EXMR %QIVMGER TVSQTXIH XLI HIWMKR ERH MQTPIQIRXEXMSR SJ E HIZIPSTQIRXEPMWX TVSNIGX XLEX [EW PIZIVEKMRK XLI GSYRXV]v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

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

(8)

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

)\XVEGXMSR (IWXVYGXMSR 'SR MGX

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8LI WIXXPIQIRX SJ (E]YQE [EW REQIH EJXIV E QIQFIV SJ XLI ,YESVERM XVMFI [LSWI LYRXIVKEXLIVIV [E] SJ PMJI [EW GIRXVIH MR XLI EVIE ERH [LS [EW XLI VWX XS GSRZIVX XS 'LVMWXMERMX] MR XLI W 8LI GSRZIVWMSR SJ (E]YQE [EW E XYVRMRK TSMRX WMRGI TVIZMSYW EXXIQTXW F] QMWWMSREVMIW LEH FIIR VIFYOIH ERH WIZIVEP LEH FIIR OMPPIH F] XLI ,YESVERM -X [EW 6EGLIP 7EMRX JVSQ XLI MRJEQSYW 7YQQIV -RWXMXYXI SJ 0MRKYMWXMGW 7-0 E 4VSXIWXERX SVKERM^EXMSR JVSQ 8I\EW

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

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(9)

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8LI TVSNIGX XS uTEGMJ]v XLI ,YESVERM 6MZEP ERH XLI FIKMRRMRK SJ XLI GSQQIVGMEPM^EXMSR SJ )GYEHSVvW SMP VIWIVZIW SZIVPETTIH ZIV] GSRZIRMIRXP] MR XLI PEXI W 8LI TVSHYGXMSR SJ SMP FIKER XLI XVERWJSVQEXMSR SJ )GYEHSVvW %QE^SRMER TVSZMRGIW GSPPIGXMZIP] VIJIVVIH XS EW XLI 3VMIRXI 8LI RIIHW SJ XLI IRXV] SJ SMP IUYMTQIRX ERH [SVOIVW ERH XLI XVERWTSVXEXMSR SJ XLI SMP MXWIPJ OMGOWXEVXIH E TVSGIWW SJ XVERWJSVQEXMSR MR XLI 3VMIRXI XLEX GSRXMRYIW XS XLMW HE] 8LI GLIETIWX ERH QSWX GSRZIRMIRX [E] XS EWWYVI XLI QSFMPMX] SJ TVS HYGXMZI JSVGIW ERH XLI VIWSYVGIW MR ERH SYX SJ XLI VIKMSR MW F] VSEH WSQIXLMRK XLEX LEVHP] I\MWXIH MR XLI VIKMSR TVISMP 8LYW FIKER E TVSGIWW SJ GEVZMRK VSEHW XLVSYKL XLI %QE^SR XLI QSWX WMKRM GERX SJ [LMGL MW TIVLETW :ME %YGE %YGE [EW XLI XIVQ YWIH F] ERSXLIV )GYEHSVMER MRHMKIRSYW REXMSR XLI 5YIGLYEW XS HIWGVMFI XLI ,YEVSERM ERH MX PMXIVEPP] QIERW uWEZEKIWv :ME %YGE TEWWIH XLVSYKL XLI RS[ TEGM IH ,YESVERM XIVVMXSVMIW ERH JYVXLIV MRXIRWM IH XLI TVSGIWW XLVSYKL [LMGL ,YEVSERM [IVI WITEVEXIH JVSQ XLIMV REXYVEP XIVVMXSVMIW ERH WMRGI QYGL SJ XLIMV GYPXYVEP ERH WSGMEP VIPEXMSRWLMTW [IVI XLIQWIPZIW FYMPX EVSYRH XLIMV VIPEXMSRWLMT XS IGSPSK] YRPIEWLIH E TVSGIWW SJ GYPXYVEP IVSWMSR ERH MQTSZIVMWLQIRX &VEH] 4ETTEPEVHS IX EP

;MXL XLI VSEH uSTIRMRK YTv XLI VIKMSR PEVKI RYQFIVW SJ MRXIVREP QMKVERXW WYGL EW 1EVME GSPPSUYMEPP] FYX EGGYVEXIP] ORS[R EW GSPSRSW FIKER XS EVVMZI MR XLI VIKMSR XS WIIO IQTPS]QIRX MR XLI SMP WIGXSV ERH XS PSSO JSV STTSVXYRMXMIW JSV MQTVSZIH TVSWTIGXW JSV TVSWTIVMX] XLVSYKL EKVEVMER HIZIPSTQIRX 7XEXI TSPMGMIW HMH RSX IRGSYVEKI QMKVEXMSR SRP] JSV XLI WEOI SJ SMP TVSHYGXMSR *EGIH [MXL HVEWXMG HVSYKLXW MR XLI GSYRXV]vW WSYXLIVR TVSZMRGIW WYGL EW 0SNE ERH 1EGLEPE ERH EMQMRK XS EHH XS XLI IGSRSQMG H]REQMWQ SJ XLI 3VMIRXI E PE[ [EW TEWWIH [LIVI GSPSRSW [SYPH FI KMZIR XMXPI HIIHW XS YT XS LIGXEVIW SJ PERH MJ XLI] WYGGIWWJYPP] GPIEVIH EX PIEWX TIV GIRX SJ XLIMV TPSX 8LMW PIH XS E QEWWMZI [EZI SJ HIJSVIWXEXMSR MR XLI VIKMSR JYVXLIV WUYII^MRK SYX XLI MRHM KIRSYW GSQQYRMXMIW [LS HITIRHIH SR XLI JSVIWX JSV LYRXMRK EW [IPP EW GYPXYVEP VITVSHYGXMSR 1IRE IX EP

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(10)

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&] XLI XMQI XLI PE[WYMX [EW PIH 8I\EGS LEH QIVKIH [MXL 'LIZVSR XS

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(11)

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XLEX MX [EW RERGIH F] SMP VIZIRYIW -R XLI HE]W XLEX JSPPS[IH XLI WIGSRH

VIQEVOEFPI EWTIGX SJ XLI TVSXIWXW VIZIEPIH XLIQWIPZIW )UYEXMRK GVMXMGMWQW SJ LMW KSZIVRQIRXvW TIVJSVQERGI MR XLI EVIE EW E GVMXMGMWQ SJ I\XVEGXMZI MRHYWXVMIW MR KIRIVEP 'SVVIE SVHIVIH E LIEZ]LERHIH GVEGOHS[R SR XLI TVSXIWXIVW GLEVKMRK XLIQ YRHIV XIVVSVMWQ PE[W ERH HIRSYRGMRK IRZMVSRQIRXEPMWXW EW uMRJERXMPIv &IGOIV 8LI FEGOPEWL JVSQ XLI WXEXI [IRX EW JEV EW XLI EVVIWX SJ XLI KSZIVRSV SJ XLI TVSZMRGI SJ 3VIPPERE SR XIVVSVMWQ GLEVKIW WIRHMRK E GPIEV QIWWEKI XLEX RS TVSXIWX LS[IZIV NYWXM IH [SYPH FI EPPS[IH XS MRXIVVYTX SMP I\XVEGXMSR ERH XLI S[ SJ VIZIRYIW EWWSGMEXIH [MXL MX

2IZIVXLIPIWW WIZIVEP ]IEVW PEXIV XLI GSQQYRMX] WXEKIH ERSXLIV YTVMWMRK 8LIMV HIQERHW [IVI RSX ZIV] HMJJIVIRX JVSQ XLI VWX 8LI KSEP XLMW XMQI [EW XS WIGYVI FIXXIV ERH [MHIV FVMHKIW JSV XLI EVIE FIGEYWI I\MWXMRK FVMHKIW LEH PIH XS E RYQFIV SJ VSEH EGGMHIRXW 3RI HIQSRWXVEXSV TYX XLIMV HIQERHW EW JSPPS[W u?3YV QEMRA HIQERHW EVI XLI VIGSRWXVYGXMSR SJ XLI X[IRX]WIZIR FVMHKIW SR :ME %YGE XLEX LEZI FIIR TVSQMWIH FYX XLI REXMSREP KSZIVRQIRX HMH RSX FIKMR

XLI [SVOWMXIW ]IXv 8LI VIWTSRWI SRGI EKEMR [EW LIEZ] LERHIH [MXL

YREVQIH GMZMPMERW FIMRK JEGIH F] QMPMXEV] JSVGIW [LS HMWTIVWIH XLI GVS[HW EJXIV E JI[ HE]W SJ HIQSRWXVEXMSRW

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{MR XLMW GEWI XLI %VKIRXMRMER 'SRWXVYG GMSRIW +PSFEPIW %RHMREW{JYP P XLI TVSQMWI SJ MXW SVMKMREP TIVQMX [LIVI TIV GIRX SJ XLI [SVOIVW EX XLI GEQT [SYPH FI LMVIH JVSQ PSGEP GSQQYRM XMIW %PXLSYKL XLI WXEXI LEW RSX JSPPS[IH XLI QMPMXEV] VSYXI XLMW XMQI TIVLETW TEVXP] HYI XS 4VIWMHIRX 0IRMR 1SVIRSvW IJJSVXW XS HMWXMRKYMWL LMQWIPJ JVSQ LMW

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

(12)

TVIHIGIWWSV MX MW YRPMOIP] XLEX XLI GSQQYRMXMIW [MPP FI EFPI XS WIGYVI QSWX SJ XLIMV HIQERHW I\GITX JSV VEMWMRK E[EVIRIWW SJ XLIMV SRKSMRK TPMKLX

;LMPI MR ZEVMSYW WXEXIQIRXW '32%-) ERH '32*)2%-) 'SRJIHIVEXMSR SJ -RHMKIRSYW 2EXMSREPMXMIW SJ XLI )GYEHSVMER %QE^SR HMH EPWS FVMRK YT XLI IRZMVSRQIRXEP HMQIRWMSR SJ SMP I\TPSVEXMSR XLIMV HIQERHW EVI VIQEVOEFP] JSGYWIH SR XLI IGSRSQMG WTLIVI 8LI] WXEXI XLEX XLI HIQERHW SJ XLI MRHMKIR SYW REXMSREPMXMIW [SVOIVW ERH TIEWERXW EVI uJSGYWIH SR MQTVSZMRK XLIMV PMZMRK GSRHMXMSRW HIQERHMRK JEMV ERH IUYMXEFPI HMWXVMFYXMSR SJ SMP VIZIRYIW WMRGI WS JEV XLIVI LEW SRP] FIIR E TPYRHIVMRK SJ XLI SMP JVSQ XLIMV XIVVMXSVMIW PIEZMRK SRP] JSVX] ]IEVW SJ FVSOIR TVSQMWIW VIKEVHMRK XLIMV GPEMQW GEYWMRK QSVI TSZIVX] ERH TVSPIXEVM^EXMSR SJ XLI GSYRXV]WMHIv &IJSVI I\TVIWWMRK XLIMV HMW QE] XLEX EYXLSVMXMIW JVSQ XLI WXEXI LEZI VIJYWIH XS QIIX [MXL XLIQ XLI] EPWS I\TVIWWIH XLIMV HIQERHW XLEX uUYEPM IH ERH RSRUYEPM IH WXEJJ VIGVYMXQIRXW WLSYPH FI QEHI PSGEPP]v ERH WYTTSVXIH XLI uTEVMWL FSEVHW MR XLIMV GEPP JSV QSVI ? RERGMEPA VIWSYVGIW JSV FVMHKIW WI[IVW WGLSSPW EQFYPERGI EWTLEPX JSV VSEHW IXG JSV [LMGL XLI FEVI QMRMQYQ MRZIWXQIRX LEW RSX FIIR QEHI HIWTMXI XLI ZSPYQI SJ VIWSYVGIW TVSHYGIH F] XLI XIVVMXSV]v '()7 -R SXLIV [SVHW XLI HIQERHW SJ XLIWI HIQSRWXVEXMSRW EVI RSX YRPMOI XLI TSWMXMSR SJ 1EVME [LIVI HMWWEXMWJEGXMSR [MXL XLI MQTEGX SJ SMP GSQTERMIW MW TEVPE]IH MRXS HIQERHW JSV IQTPS]QIRX STTSVXYRMXMIW VEXLIV XLER YWIH EW XLI FEWMW SJ E QSZIQIRX XLEX STTSWIW SMP I\XVEGXMSR MR XSXS -R JEGX ZIV] JI[ )GYEHSVMER MRHMKIRSYW GSQQYRMXMIW LEZI EHSTXIH ERH QEMRXEMRIH WYGL E GPIEV WXERGI ;MXL 'SJÅR GSQQYRMXMIW EGGITXMRK SMP EGXMZMXMIW MR I\GLERKI JSV MRGVIEWIH MRZIWXQIRXW MR XLI WLETI SJ E 1MPPIRRMYQ 'SQQYRMX] MR XLI (YVIRS WIXXPI QIRX XLI 7ÅTEVE EVI SYXPMIVW MR E PERHWGETI [LIVI MRHMKIRSYW GSQQYRMXMIW EVI JEV QSVI EQFMZEPIRX EFSYX XLIMV TSPMXMGEP WXERGI ERH WLS[ E GSRWMHIVEFPI HIKVII SJ HMZMWMSR EQSRK XLIQWIPZIW

8LI TMGXYVI XLEX IQIVKIW MW E GPIEV SRI )WWIRXMEPP] JVSQ XLI GSRZIVWMSR SJ

XLI ,YESVERMW XS 'LVMWXMERMX] XS XLI STIRMRK SJ XLIMV XIVVMXSV] VWX XS SMP

I\TPSMXEXMSR ERH PEXIV XS MRXIVREP QMKVEXMSR XLI EVVMZEP SJ VSEHW FVMHKIW ERH SXLIV MRJVEWXVYGXYVI LEZI MR XLI [SVHW SJ XLI TVSXIWXIVW XLIQWIPZIW GVIEXIH RSXLMRK FYX uTSZIVX] ERH TVSPIXEVM^EXMSRv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

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

-QQMWIVM^MRK +VS[XL

(13)

ERH XLI TSPMXMGEP QEVKMREPM^EXMSR SJ FIMRK HMWIQTS[IVIH ZMWÄZMW XLI QENSV HIGMWMSRW GSRGIVRMRK SRIvW GSQQYRMX] 8LMW XLIR PIEHW XS ER MQTSVXERX UYIWXMSR [L] HS XLI VIWMHIRXW SJ (E]YQE ZSMGI XLIMV HIQERHW TVMQEVMP] F] JSGYWMRK SR NSMRMRK XLMW WIIQMRKP] MPPJEXIH IRXIVTVMWI# 1SVI HVEQEXMGEPP] [L] HS QER] SJ XLIQ EW MW XLI GEWI [MXL 1EVME IZIR HIQERH XLI I\TERWMSR SJ XLI SMP WIGXSV#

1MWIV] SJ 1MWWMRK %PXIVREXMZIW

%W XLI TVIGIHMRK WIGXMSRW LEZI WLS[R WMRGI MXW HMWGSZIV] MR XLI W SMP LEW TPE]IH ER SYXWM^IH VSPI MR )GYEHSVMER WSGMIX] MR KIRIVEP ERH MR XLI 3VMIRXI MR TEVXMGYPEV -X [SYPH FI GLYVPMWL XS WYKKIWX XLEX MXW MQTEGXW LEZI FIIR [LSPP] RIKEXMZI -R JEGX EW [I LEZI EVKYIH IPWI[LIVI %VWIP IX EP E 4IPPIKVMRM REXYVEP VIWSYVGI I\XVEGXMSR LEW GSRXVMFYXIH XS XLI RERGMRK SJ XLI WXEXI FYHKIX ERH TVSKVEQQIW XLEX HIPMZIVIH MQTVIWWMZI KEMRW MR XIVQW SJ FEWMG QEXIVMEP MRHMGEXSVW SJ HIZIPSTQIRX IWTIGMEPP] YRHIV XLI uPIJXXYVRv KSZIVR QIRXW 9RHIV XLI EHQMRMWXVEXMSR SJ 6EJEIP 'SVVIE JSV MRWXERGI QEWWMZIP] MRGVIEWIH TYFPMG WTIRHMRK SR LIEPXL IHYGEXMSR ERH MRJVEWXVYGXYVI GSRWXVYG XMSR LEW XVERWPEXIH MRXS HVEQEXMG MQTVSZIQIRXW IWTIGMEPP] MR GSRXVEWX XS TVIZMSYW EHQMRMWXVEXMSRW [LS LEH TMRRIH XLIMV LSTIW SR XLI Q]XL XLEX SMP [IEPXL [SYPH WSQILS[ XVMGOPI HS[R %VWIP IX EP F

8LMW MW RSX XS WYKKIWX LS[IZIV XLEX SMP I\XVEGXMSR LEW HIPMZIVIH MXW TVSQMWI SJ REXMSREP HIZIPSTQIRX %W XLI EGGSYRX SJ (E]YQE HIQSRWXVEXIW SMP LEW HIZIPSTIH NYWX IRSYKL KEMRW{X[IRX]XLVII SJ JSVX] OMPSQIXVIW SJ VSEHW TVSQ MWIH FVMHKIW XLEX LIPT ZILMGPIW TEWW HMJ GYPX VMZIV GVSWWMRKW FYX EVI RSX [MHI IRSYKL JSV WEJI XVERWTSVX NSFW XLEX EVI GVIEXIH FYX QSWX SJ [LMGL IRH YT KSMRK XS XLSWI [LS HS RSX TE] XLI VIEP TVMGI SJ I\XVEGXMSR IXG{XS OIIT XLI TVSQMWI SJ SMPPIH HIZIPSTQIRX EPMZI -R SXLIV [SVHW XLIWI TEVXMEP WYGGIWWIW LEZI IRWYVIH XLEX XLI uTIXVSPIYQ TIVMSHv LEW RIZIV VIEPP] IRHIH EX PIEWX JSV XLI VIWMHIRXW SJ XLI 3VMIRXI -J XLI JEMPYVI SJ SMPPIH HIZIPSTQIRX [EW GSQ TPIXI 1EVME ERH SXLIVW [LS GEPP JSV QSVI I\XVEGXMSR RSX PIWW MR XLI JEGI SJ MXW RIKEXMZI MQTEGXW [SYPH PMOIP] HMVIGX XLIMV HIZIPSTQIRXEP EWTMVEXMSRW XS WSQI SXLIV IGSRSQMG TVSGIWW SV TIVLETW IQFVEGI E X]TI SJ uTSWXHIZIPSTQIRXv XLMROMRK XLEX EHZSGEXIW E WLEVTIV FVIEO [MXL I\XVEGXMZI MRHYWXVMIW MR TEVXMGYPEV ERH KPSFEP GETMXEPMWQ MR KIRIVEP +YH]REW

1EVMEvW GSQQYRMX] MW WS HIITP] IQFIHHIH MR XLI SMP WIGXSV XLEX XS IRXIV MX ZMWMXSVW LEZI XS TEWW XLVSYKL E GLIGOTSMRX QERRIH F] TVMZEXI WIGYVMX] KYEVHW IQTPS]IH F] XLI SMP GSQTER] 3R E VIGIRX XVMT MRWXVYGXIH F] PSGEP MRJSVQERXW XLEX XLI KYEVHW XSSO E HMQ ZMI[ SJ YRMZIVWMX] VIWIEVGLIVW IRXIVMRK XLI GSQ QYRMX] XLI VWX X[S EYXLSVW SJ XLI GLETXIV HIGPEVIH XLIMV TYVTSWI SJ ZMWMX EW XSYVMWQ 9RGSRZMRGIH F] XLMW REVVEXMZI FYX RSX RHMRK WYJ GMIRX NYWXM GEXMSR

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

(14)

XS XYVR X[S JSVIMKR ZMWMXSVW E[E] XLI KYEVH WYQQSRIH JSYV JYPP] EVQIH WSPHMIVW JVSQ XLI )GYEHSVMER EVQ] WXEXMSRIH RIEVF] [LS UYIWXMSRIH XLI EYXLSVW YRHIV XLI TVIXI\X XLEX XLI VIPEXMZI TVS\MQMX] SJ XLI GSQQYRMX] XS XLI 'SPSQFMER FSVHIV RIGIWWMXEXIH EHHMXMSREP GLIGOW FSXL XS TVIZIRX GVMQMREP EGXMZMX] QEMRP] XLI HVYK XVEHI ERH XS IRWYVI XLI WEJIX] SJ ZMWMXSVW XLIQWIPZIW EKEMRWX XLI VMWO SJ OMHRETTMRK F] XLI KYIVVMPPE

%X XLI LIEVX SJ XLI GSQQYRMX] PMIW E PEVKI SMP MRWXEPPEXMSR [MXL ZILMGPIW FIPSRKMRK XS XLI TVMZEXI SMP GSQTER] GSRWXMXYXMRK QYGL SJ XLI XVEJ G SR XLI HMVX VSEHW 3MP QIR MR YRMJSVQW JSV QSWX SJ XLI IQTPS]IIW I\GITX JSV ER SGGEWMSREP GPIVO SV GSSO EVI QIR GER FI WIIR [EPOMRK [MXLMR XLI TIVMQIXIV SJ XLI GSQTSYRH EW [IPP EW WMXXMRK MR XLI PSRI VIWXEYVERX MR XLI ZMPPEKI 8LI X[IRX] WYVZI]W GSRHYGXIH MR XLMW GSQQYRMX] VIZIEPIH STMRMSRW XLEX HMH RSX HMZIVKI HVEQEXMGEPP] JVSQ 1EVMEvW XLSYKL LIVW WXERHW SYX IWTIGMEPP] MR XLI HIXEMPIH JSPPS[YT MRXIVZMI[ MR XIVQW SJ LIV ZILIQIRX FIPMIJ XLEX SMP LEW FIIR E RIKEXMZI JSVGI FYX SRI XLEX RIIHW XS FI EQTPM IH RIZIVXLIPIWW JSV MXW IQTPS]QIRX KIRIVEXMSR TSWWMFMPMX] %X ERSXLIV LSYWILSPH MR ZIV] GPSWI TVS\ MQMX] XS E VIGIRX SMP WTMPP JVSQ E FYVWX TMTIPMRI XLI JIQEPI VIWTSRHIRX I\TVIWWIH LIV WXVSRK HMWWEXMWJEGXMSR [MXL RSX SRP] XLI WTMPP MXWIPJ FYX EPWS XLI QIEKVI VIWTSRWI JVSQ XLI GSQTER] [LS LEH PIJX E PEVKI LSPI MR XLI KVSYRH [LIVI XLI WTMPP LEH SGGYVVIH ERH LEH XEOIR ZIV] PMXXPI VIQIHMEP EGXMSR 8LI QEMR GSRGIVR SJ XLMW VIWTSRHIRX [EW XLI MQTEGX SJ XLI WTMPP SR [EXIV UYEPMX] WMRGI LIV JEQMP] HVE[W [EXIV JVSQ E [IPP XLEX MW NYWX E JI[ QIXVIW E[E] JVSQ XLI WTMPP %WWYVERGI JVSQ XLI SMP GSQTER] XLEX E [EXIV WEQTPI GSPPIGXIH ERH EREP]WIH VMKLX EJXIV XLI EGGMHIRX [EW GPIER JVSQ GSRXEQMRERXW HSIW PMXXPI XS FSSWX GSR HIRGI XLEX XLI [EXIV UYEPMX] MW RSX GSQTVSQMWIH 8LMW I\TIVMIRGI MW MR OIITMRK [MXL SXLIVW MR XLI VIKMSR MR XIVQW SJ GSQTER] VIWTSRWIW XS SMP WTMPPW [LMGL EVI YWYEPP] WPS[ FIKVYHKMRK ERH MRWYJ GMIRX %W HITMGXIH MR *MKYVI [LMGL WLS[W E WMQMPEV MRGMHIRX VIGSVHIH MR XLI 4EPQE 6SNE TEVMWL MR XLI 7YGYQFÑSW TVSZMRGI MR WYGL uEGGMHIRXWv LEZI XLI TSXIRXMEP XS HMVIGXP] EJJIGX XLI LIEPXL ERH PMZIPMLSSH SYXGSQIW SJ MRHMZMHYEPW I\TSWIH XS XLIQ

2SX[MXLWXERHMRK XLI HEQEKI TVSHYGIH F] XLI SMP STIVEXMSRW WLI HMH RSX [MWL XLI SMP GSQTER] XS PIEZI WMRGI LIV LYWFERH [EW SRI SJ XLI PYGO] JI[ [LS EGXYEPP] [SVOW JSV XLI GSQTER] -X MW EPWS [SVXL RSXMRK XLEX XLIMV LSYWI [EW WMKRM GERXP] PEVKIV XLER QER] SXLIVW MR XLI GSQQYRMX] ERH GSRWXVYGXIH [MXL GIQIRX EW STTSWIH XS [SSH [LMGL MW XLI QSVI GSQQSR QEXIVMEP 9PXMQEXIP] LS[IZIV LIV ZMI[W IGLSIH 1EVMEvW MR EVKYMRK XLEX MR E GSQQYRMX] XLEX MW WIZIVEP LSYVW JVSQ XLI VIKMSREP GETMXEP 0EKS %KVMS XLEX GER FI VIEGLIH F] E HMVX VSEH ERH [LSWI PMJI MW HSQMREXIH F] XLI GSQTER] u[LEX MW XLI TSMRX MR GSQTPEMRMRK EFSYX XLI TIXVSPIVSW#v

&I]SRH XLI KVMQ WTIGXEGPI SJ SMP WTMPPW IRZMVSRQIRXEP HIKVEHEXMSR MR XLI VIKMSR MW E JEV QSVI KVEHYEP ERH SJXIR uMRZMWMFPIv TVSGIWW &I]SRH HIJSVIWXEXMSR PSWW SJ FMSHMZIVWMX] ZMWYEP ERH RSMWI TSPPYXMSR ERH SXLIV QERMJIWXEXMSRW SJ XLI

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

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(15)

SMPPIH HIZIPSTQIRX XLI WIGXSVvW MQTEGXW GER FI JEV QSVI MRWMHMSYW ERH IPYWMZI *SV MRWXERGI IQIVKMRK VIWIEVGL JVSQ KIRIXMG XS\MGSPSK] LEW WLS[R XLEX I\TSW YVI XS SMPVIPEXIH GSRXEQMREXMSR MR [SQIR GER LEZI EHZIVWI LIEPXL IJJIGXW MR YT XS XLVII KIRIVEXMSRW &I]SRH XLI TL]WMGEP HSQEMR XLI I\TIVMIRGI SJ GLVSRMG ERH MVVIZIVWMFPI IRZMVSRQIRXEP HIKVEHEXMSR GER EPWS XEOI E QIRXEP XSPP EW [IPP 8LI X]TI SJ HMWXVIWW SV HIWSPEXMSR EWWSGMEXIH [MXL XLI GLVSRMG IRZMVSRQIRXEP HIKVEHEXMSR SJ SRIvW LSQI LEW FIIR GEPPIH uWSPEWXEPKMEv %PFVIGLX z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

*SV MRWXERGI uRMKLXGPYFWv PMOI XLI SRI WLS[R MR *MKYVI EVI I\GIIHMRKP] GSQQSR MR ERH RIEV QENSV WIXXPIQIRXW WYGL EW 0EKS %KVMS ERH EPWS WQEPPIV SMP XS[RW WYGL EW 7LYWLM RHM ERH 4EGE]EGY ERH EVI EPP XSS I\TPMGMX VIQMRHIVW

*MKYVI 3MP WTMPP JVSQ E FYVWX TMTIPMRI EW WIIR JVSQ E HVSRI

4LSXS F] 9(%48*(% GSQQYRMX]FEWIH QSRMXSVMRK W]WXIQ

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

(16)

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{EW MR XLI GEWI EKEMRWX 'LIZVSR8I\EGS /MQIVPMRK {FYX LEZI RSX WYKKIWXIH GSLIVIRX EPXIVREXMZI HIZIPSTQIRX WXVEXIKMIW 8LMW MW MR QER] [E]W E JEMPYVI XS XVERWPEXI XLI MRGMTMIRX QSZIQIRX XS GSRWXVYGX E GSLIVIRX MRHMKIRSYWPIH HIZIPSTQIRX ZMWMSR MRXS ER EYXSRS QSYW ZMWMSR XLEX GSYPH GLEPPIRKI XLI TVMQEG] SJ SMP

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

*MKYVI u2MKLXGPYFv u8LI 3MPQERv 4EGE]EGY 7YGYQFÑSW

7SYVGI 4LSXS F] 0SVIR^S 4IPPIKVMRM

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

-QQMWIVM^MRK +VS[XL

(17)

RSX GLEPPIRKI XLI HIZIPSTQIRX MQEKMREV]{ZMWYEPP] SV GSRGVIXIP]{SJ XLI SMP WIGXSV *YVXLIVQSVI XLI GSRGITX [EW GETXYVIH F] WXEXI EKIRGMIW XLIQWIPZIW TSVXVE]MRK XLI QIEKVI EGLMIZIQIRXW SJ XLI I\XVEGXMZIWPIH HIZIPSTQIRX QSHIP IK GSRWXVYGXMSR SJ uQMPPIRRMYQ GSQQYRMXMIWv EW I\EQTPIW SJ LS[ XS STIVEXMSREPM^I FYIR ZMZMV ;MPWSR 8LI GPIEVIWX I\EQTPI SJ XLMW MW WLS[R MR *MKYVI MR SRI SJ XLI GSYRXPIWW FMPPFSEVHW TPEGIH F] XLI )GYEHSV MER WXEXI EPSRK RI[P] FYMPX MRJVEWXVYGXYVI TVSNIGXW MR XLI %QE^SR

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vW HIZIPSTQIRXEP [SIW 8LI EVVIWX SJ E TVSZMRGMEP KSZIVRSV QIRXMSRIH MR XLI JSYVXL WIGXMSR MW SRP] SRI I\EQTPI SJ XLI MRGVIEWMRKP] EKKVIWWMZI TSWXYVI SJ XLI WXEXI EKEMRWX IRZMVSRQIRXEPMWXW ERH MRHMKIRSYW GSQQYRMXMIW %ZGM ERH *IVRERHI^7EPZEHSV -R XLMW TIVMSH

*MKYVI 8LI TYFPMG XVERWTSVX GSQTER] GEPPIH u3MP 'SQTER]v 8EVETSE 7YGYQFÑSW

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

(18)

QER] TVSKVIWWMZI RSRKSZIVRQIRXEP SVKERM^EXMSRW [IVI GPSWIH NSYVREPMWXW XLVIEXIRIH [MXL RI[P] WXVIRKXLIRIH PMFIP PE[W ERH GVMXMGW SJ XLI TVIWMHIRX

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*MKYVI ,SXIP u8LI 3MPQERv %KYEW 2IKVEW 7YGYQFÑSW

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-QQMWIVM^MRK +VS[XL

(19)

'SRGPYWMSR

-R WIIOMRK XS I\TPEMR 1EVMEvW TEVEHS\MGEP ZMI[W XLMW GLETXIV STIRW YT E QYGL QSVI GSQTPI\ UYIWXMSR VIKEVHMRK XLI REXYVI SJ HIZIPSTQIRX GLSMGIW QEHI YRHIV GSRHMXMSRW SJ MQQMWIVM^MRK KVS[XL +MZIR XLEX XLI TVSQMWIW SJ KVS[XL LEZI RSX FIIR{ERH TIVLETW GERRSX FI{HMWTPEGIH F] EPXIVREXMZI ZMWMSRW SJ [IPPFIMRK ERH XLEX XLI TVIWIRGI SJ SMP GVIEXIW ER uI\XVEGXMZI MQTIVEXMZIv XLEX HVS[RW SYX ER] SXLIV TEXL XS HIZIPSTQIRX XS [LEX I\XIRX GER [I GSRWMHIV 1EVMEv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vW [IPPFIMRK MW WIIR XLVSYKL XLI GSRWXVYGXMSR SJ VSEHW ERH FVMHKIW XLEX KS SYX SJ XLI EVIE ERH XLI NSFW MR I\XVEGXMZI MRHYWXVMIW XLEX TVSZMHI EX PIEWX E QSHMGYQ SJ WXEFMPMX] XLVSYKL XLIMV QSHIWX [EKIW 8LIVIJSVI [I EVKYI XLEX XLI MQQMWIVM^MRK IJJIGXW SJ SMP I\XVEGXMSR KS FI]SRH XLIMV IRZMV SRQIRXEP ERH IGSRSQMG MQTEGXW SR [IPPFIMRK FYX GER EPWS FI JSYRH MR XLI [E] XLI] GVS[H SYX SXLIV [E]W SJ IRZMWMSRMRK ERH IREGXMRK HIZIPSTQIRX

*MKYVI 3RI SJ XLI RYQIVSYW FMPPFSEVHW TPEGIH F] XLI )GYEHSVMER WXEXI

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(20)

2SXIW

'SPSRSW MR XLI )GYEHSVMER %QE^SR GSRXI\X EVI XLI GMXM^IRW [LS PMZI MR VYVEP EVIEW FYX uSVMKMREPP]v GSQI JVSQ SXLIV EVIEW ERH HS RSX MHIRXMJ] XLIQWIPZIW EW -RHMKIR SYW 8LMW HI RMXMSR XIRHW XS SZIVPET [MXL XLI QIWXM^S IXLRMGMX] 'EWXMPPS ERH 'EMVS 'EVSY

8LI RERGMEP GSRXVMFYXMSR SJ XLI -RXIVREXMSREP -RMXMEXMZI JSV -QTEGX )ZEPYEXMSR MI 8VERWTEVIRG] ERH %GGSYRXEFMPMX] MR 2EXYVEP 6IWSYVGIW +SZIVRERGI 8LIQEXMG ;MRHS[ MW KVEXIJYPP] EGORS[PIHKIH

-R E LSYWILSPH WYVZI] R ! SR IRZMVSRQIRXEP ZEPYIW ERH TVIJIVIRGIW GEVVMIH SYX MR 3GXSFIV MR XLI 7YGYQFÑSW ERH 3VIPPERE TVSZMRGIW [I JSYRH XLEX ETTVS\MQEXIP] LEPJ SJ XLI VIWTSRHIRXW [LS [IVI MR JEZSYV SJ XLI I\TERWMSR SJ SMP EGXMZMXMIW TIVGIMZIH XLI SZIVEPP MQTEGXW SJ XLI SMP MRHYWXV] SR XLI [IPJEVI SJ XLIMV JEQMPMIW XS FI RIKEXMZI 8LI WEQI TVIJIVIRGIW [IVI I\TVIWWIH MR E PIWW WXVYGXYVIH [E] F] WIZIVEP GSQQYRMX] QIQFIVW ERH XLIMV VITVIWIRXEXMZIW HYVMRK MRHMZMHYEP MRXIVZMI[W ERH JSGYWIH KVSYT HMWGYWWMSRW

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8LI TSMRX MW VIPEXIH XS FYX HMWXMRGX JVSQ XLI SRI QEHI F] +EZIRXE SR XLI I\IVGMWI SJ TS[IV XS WLETI GSRWGMSYWRIWW WMRGI [I JSGYW SR FSXL MHISPSKMGEP ERH QEXIVMEP GSRHMXMSRW XLEX HIXIVQMRI XLI TIVGIMZIH PEGO SJ EPXIVREXMZIW

7II LXXT[[[QSRMXSVISTEVXMGMTEXMZSSVK" EGGIWWIH *IFVYEV] -R JEGX IZIR EX XLI REXMSREP PIZIP ERH NYWX JSGYWMRK SR +(4 XLI VMGL PMXIVEXYVI SR

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u)P 4VMQIV &EVVMP (I 4IXV×PISv LXXT[[[JEGIFSSOGSQJSVQEGMSRWSGMEPHIPIGYEHSV ZMHISW" EGGIWWIH 3GXSFIV

7II LXXTQSRMXSVISTEVXMGMTEXMZSSVK" EGGIWWIH *IFVYEV] -RXIVZMI[ [MXL GSQQYRMX] PIEHIV 2SZIQFIV (E]YQE

8LMW GLETXIV GSZIVW XLI TIVMSH GSMRGMHMRK [MXL XLI I\TPSMXEXMSR SJ SMP ERH JSGYWIW MR TEVXMGYPEV SR XLI HIGEHI GSMRGMHMRK [MXL XLI uPIJX XYVRv MR 0EXMR %QIVMGE ERH XLI XIVQW SJ 4VIWMHIRX 6EJEIP 'SVVIE z MR )GYEHSV -R 1E] 4VIWMHIRX 0IRÑR 1SVIRS [EW W[SVR MR %X XLI XMQI SJ [VMXMRK [LMPI XLI HMJJIVIRGIW [MXL LMW TVIHIGIWWSV EVI QEVOIH MX MW XSS IEVP] XS EWWIWW XLI MQTPMGEXMSRW SJ XLI RI[ TEXL GLEVXIH F] 4VIWMHIRX 1SVIRS

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%GSWXE % u)\XVEGXMZMWQS ] 2IS )\XVEGXMZMWQS (SW 'EVEW HI PE 1MWQE 1EPHMGM×Rv IGSTSVXEPRIX

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394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

-QQMWIVM^MRK +VS[XL

(21)

2ISPMFIVEP 8YVOI] ERH -XW (MWGSRXIRXW )GSRSQMG 4SPMG] ERH XLI )RZMVSRQIRX YRHIV )VHS KER 0SRHSR -& 8EYVMW z

%PFVIGLX + u'LVSRMG )RZMVSRQIRXEP 'LERKI )QIVKMRK w4W]GLSXIVVEXMGx 7]RHVSQIWv MR - ;IMWWFIGOIV IH 'PMQEXI 'LERKI ERH ,YQER ;IPPFIMRK 2I[ =SVO 7TVMRKIV z

%VEK×R * 1 ERH 6YH . 4 u2EXYVEP 6IWSYVGIW ERH 0SGEP 'SQQYRMXMIW )ZMHIRGI JVSQ E 4IVYZMER +SPH 1MRIv %QIVMGER )GSRSQMG .SYVREP )GSRSQMG 4SPMG] z

%VWIP 1 u&IX[IIR 1EV\ ERH 1EVOIXW# 8LI 7XEXI XLI w0IJX 8YVRx ERH 2EXYVI MR )GYEHSVv 8MNHWGLVMJX :SSV )GSRSQMWGLI IR 7SGMEPI +ISKVE I z

%VWIP 1 ERH (EWKYTXE % u'VMXMUYI 6IHMWGSZIV] ERH 6IZMZEP MR (IZIPSTQIRX 7XYHMIWv (IZIPSTQIRX ERH 'LERKI z

%VWIP 1 ,SKIRFSSQ & ERH 4IPPIKVMRM 0 E u8LI )\XVEGXMZI -QTIVEXMZI ERH XLI &SSQ MR )RZMVSRQIRXEP 'SR MGXW EX XLI )RH SJ XLI 4VSKVIWWMZI ']GPI MR 0EXMR %QIVMGEv 8LI )\XVEGXMZI -RHYWXVMIW ERH 7SGMIX] z

%VWIP 1 ,SKIRFSSQ & ERH 4IPPIKVMRM 0 F u8LI )\XVEGXMZI -QTIVEXMZI MR 0EXMR %QIVMGEv 8LI )\XVEGXMZI -RHYWXVMIW ERH 7SGMIX] z

%VWIP 1 1IRE ' 4IPPIKVMRM 0 IX EP u4VSTIVX] 6MKLXW 2EXMSREPM^EXMSR ERH )\XVEGXMZI -RHYWXVMIW MR &SPMZME ERH )GYEHSVv MR 1 &EZMRGO ) 1SWXIVX ERH 0 4IPPIKVMRM IHW 'SR MGX SR 2EXYVEP 6IWSYVGIW MR XLI +PSFEP 7SYXL 'SRGITXYEP %TTVSEGLIW &SGE 6EXSR '6' 4VIWW z

%ZGM ( ERH *IVRERHI^7EPZEHSV ' u8IVVMXSVMEP (]REQMGW ERH 0SGEP 6IWMWXERGI 8[S 1MRMRK 'SR MGXW MR )GYEHSV 'SQTEVIHv 8LI )\XVEGXMZI -RHYWXVMIW ERH 7SGMIX] z

&IGOIV 1 u'SVVIE -RHMKIRSYW 1SZIQIRXW ERH XLI ;VMXMRK SJ E 2I[ 'SRWXM XYXMSR MR )GYEHSVv 0EXMR %QIVMGER 4IVWTIGXMZIW z

&IVVMSW 6 1EVEO % ERH 1SVKIRWXIVR 7 u)\TPEMRMRK ,]HVSGEVFSR 2EXMSREP M^EXMSR MR 0EXMR %QIVMGE )GSRSQMGW ERH 4SPMXMGEP -HISPSK]v 6IZMI[ SJ -RXIVREXMSREP 4SPMXMGEP )GSRSQ] z

&LEK[EXM . u-QQMWIVM^MRK +VS[XL % +ISQIXVMGEP 2SXIv 8LI 6IZMI[ SJ )GSRSQMG 7XYHMIW z

&VEH] . ) u8LI ,YESVERM 8VMFI SJ )GYEHSV % 7XYH] MR 7IPJ(IXIVQMREXMSR JSV -RHMKIRSYW 4ISTPIWv ,EVZEVH ,YQER 6MKLXW .SYVREP z

'EWXMPPS 0 ' ERH 'EMVS 'EVSY , u6IMRZIRGM×R HI PE -HIRXMHEH XRMGE 2YIZEW 8IVVMXSVMEPMHEHIW ] 6IHIW +PSFEPIW IP )WXEHS 1YPXMÍXRMGS ] 4PYVMGYPXYVEP IR 'SPSQFME ] )GYEHSVv 6IZMWXE 7SGMIHEH ] )GSRSQÑE 3GXSFIV z

'()7 u8VEFENEHSVIW = 2EGMSREPMHEHIW -RHÑKIREW IR (E]YQE -RXIRWM GER IP 4EVS %RXI *EPXE HI 6IWTYIWXEW HI %YXSVMHEHIWv LXXTGHIWSVKIG[IFXVEFENEHSVIW] REGMSREPMHEHIWMRHMKIREWIRHE]YQEMRXIRWM GERIPTEVSERXIJEPXEHIVIWTYIWXEW HIEYXSVMHEHIW" EGGIWWIH 3GXSFIV

'SQQSR[IEPXL SJ 1EWWEGLYWIXXW u)RZMVSRQIRXEP .YWXMGI 4SPMG]v 7XEXI ,SYWI &SWXSR

(V]^IO . 7 (IPMFIVEXMZI (IQSGVEG] ERH &I]SRH 0MFIVEPW 'VMXMGW 'SRXIWXEXMSRW 3\JSVH 3\JSVH 9RMZIVWMX] 4VIWW

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

(22)

)P )QTVIWEVMS u)P +SFMIVRS HI )GYEHSV IQMXI YR HIGVIXS HI EYWXIVMHEHv LXXT [[[IPIQTVIWEVMSGSQRSXMGMEWMRXIVREGMSREPIPCKSFMIVRSCIGYEHSVC IQMXICHIGVIXSCEYWXIVMHEHCCLXQP" EGGIWWIH *IFVYEV]

*EPGSRÑ&IRÑXI^ * u-RXIKVEXIH %WWIWWQIRX SJ XLI 6IGIRX )GSRSQMG ,MWXSV] SJ )GYEHSVv 4STYPEXMSR )RZMVSRQIRX z

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+VYKIP . ERH 7MRKL . 2 u'MXM^IRWLMT (IQSGVEXMWEXMSR ERH 6IWSYVGI 4SPMXMGWv MR . 2IQ 7MRKL ERH * &SYVKSYMR IHW 6IWSYVGI +SZIVRERGI ERH (IZIPSTQIRXEP 7XEXIW MR XLI +PSFEP 7SYXL 0SRHSR 4EPKVEZI 1EGQMPPER z

+YH]REW ) u&I]SRH :EVMIXMIW SJ (IZIPSTQIRX (MWTYXIW ERH %PXIVREXMZIWv 8LMVH ;SVPH 5YEVXIVP] z

,EVZEVH 0E[ 6IZMI[ *SVIMKR 6IPEXMSRW 0E[{.YHKIQIRX 6IGSKRMXMSR{7IGSRH 'MVGYMX 9TLSPHW )UYMXEFPI 6IPMIJ *VSQ % *SVIMKR .YHKIQIRX 9RHIV 6-'3{'LIZVSR 'SVT Z (SR^MKIV 2SW z0 z' ;0 H 'MV %YK ,IMQER 1 u*VSQ w2SX MR 1] &EGO]EVHx XS w2SX MR %R]FSH]vW &EGO]EVHx v

.SYVREP SJ XLI %QIVMGER 4PERRMRK %WWSGMEXMSR z

-2)' 'IRWYW LXXT[[[IGYEHSVIRGMJVEWKSFIGIWXEHMWXMGEW" EGGIWWIH *IFVYEV]

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)GYEHSV 'LIZVSR 8I\EGS ERH %KYMRHE Z 8I\EGSv -RHMKIRSYW 0E[ ERH 4SPMXMGW z

/MQIVPMRK . u,YESVERM 0ERH 6MKLXW MR )GYEHSV 3MP 'SRXEGX ERH 'SRWIVZE XMSRv )RZMVSRQIRXEP .YWXMGI z

1EVXÑRI^%PMIV . )P 'EWS 'LIZVSR 8I\EGS IR )GYEHSV YRE 1Y] &YIRE 7IRXIRGME UYI 4SHVÑE 7IV YR 4SGS 1INSV 5YMXS %0%- %QÍVMGE 0EXMRE IR 1SZMQMIRXS

1EVXÑRI^%PMIV . 8IQTIV 0 (IP &IRI ( IX EP u-W 8LIVI E +PSFEP )RZMVSR QIRXEP .YWXMGI 1SZIQIRX#v 8LI .SYVREP SJ 4IEWERX 7XYHMIW z

1IRE ' * &MPWFSVVS[ 6 ) ERH 1G'PEMR 1 ) u7SGMSIGSRSQMG (VMZIVW SJ (IJSVIWXEXMSR MR XLI 2SVXLIVR )GYEHSVMER %QE^SRv )RZMVSRQIRXEP 1EREKIQIRX z

3VXE 1EVXÑRI^ 1 4IPPIKVMRM 0 ERH %VWIP 1 u w8LI 7UYIEO] ;LIIP +IXW XLI +VIEWI#x 8LI w'SR MGX -QTIVEXMZIx ERH XLI 7PS[ *MKLX %KEMRWX )RZMVSRQIRXEP -RNYWXMGI MR 2SVXLIVR 4IVYZMER %QE^SRv )GSPSK] ERH 7SGMIX]

º^OE]REO & 6SHVÑKYI^0EFENSW & %]H R ' CP IX EP u8S[EVHW )RZMVSRQIRXEP .YWXMGI 7YGGIWW MR 1MRMRK 'SR MGXW %R )QTMVMGEP -RZIWXMKEXMSRv ).308 6ITSVX 4ETTEPEVHS 7 ) (I 1EVGLM 1 ERH *IVVEVIWI * u9RGSRXEGXIH ;ESVERM MR XLI =EWYRÑ &MSWTLIVI 6IWIVZI +ISKVETLMGEP :EPMHEXMSR SJ XLI >SRE -RXERKMFPI 8EKEIVM 8EVSQIRERI >-88 v 40S7 3RI I

4IPPIKVMRM 0 u4PERRMRK ERH 2EXYVEP 6IWSYVGIW MR &SPMZME &IX[IIR 6YPIW ;MXL SYX 4EVXMGMTEXMSR ERH 4EVXMGMTEXMSR ;MXLSYX 6YPIWv .SYVREP SJ (IZIPSTMRK 7SGMIXMIW z

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

-QQMWIVM^MRK +VS[XL

(23)

4IPPIKVMRM 0 u-QEKMREVMIW SJ (IZIPSTQIRX XLVSYKL )\XVEGXMSR 8LI w,MWXSV] SJ &SPMZMER 4IXVSPIYQx ERH XLI 4VIWIRX :MI[ SJ XLI *YXYVIv +ISJSVYQ z 4IPPIKVMRM 0 ERH 6MFIVE %VMWQIRHM 1 u'SRWYPXEXMSR 'SQTIRWEXMSR ERH

)\XVEGXMSR MR &SPMZME EJXIV XLI w0IJX 8YVRx 8LI 'EWI SJ 3MP )\TPSVEXMSR MR XLI 2SVXL SJ 0E 4E^ (ITEVXQIRXv .SYVREP SJ 0EXMR %QIVMGER +ISKVETL] z 4IVOIP ' u)GYEHSV :MPPEKIVW XS 4VIWW 3RXEVMSvW 8ST 'SYVX XS 3ZIVXYVR 6YPMRK

(IR]MRK %[EVH %KEMRWX 'LIZVSRv +PSFI ERH 1EMP %TVMP LXXTW[[[XLI KPSFIERHQEMPGSQFYWMRIWWEVXMGPIIGYEHSVZMPPEKIVWXSTVIWWSRXEVMSWXSTGSYVXXS SZIVXYVRVYPMRK"

4MIXIVWI . u1] 4EVEHMKQ SV =SYVW# %PXIVREXMZI (IZIPSTQIRX 4SWX(IZIPSTQIRX 6I I\MZI (IZIPSTQIRXv (IZIPSTQIRX ERH 'LERKI z

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6MZEP 0 1 8VIOOMRK 8LVSYKL ,MWXSV] 8LI ,YESVERM SJ %QE^SRMER )GYEHSV 2I[ =SVO 'SPYQFME 9RMZIVWMX] 4VIWW

7E[]IV 7 'VYHI 'LVSRMGPIW -RHMKIRSYW 4SPMXMGW 1YPXMREXMSREP 3MP ERH 2ISPMFIVEP MWQ MR )GYEHSV (YVLEQ 2' (YOI 9RMZIVWMX] 4VIWW

7E[]IV 7 u(MWEFPMRK 'SVTSVEXI 7SZIVIMKRX] MR E 8VERWREXMSREP 0E[WYMXv 4SPMX MGEP ERH 0IKEP %RXLVSTSPSK] 6IZMI[ z

7GLQIP^IV 1 8LI ,IKIQSR] SJ +VS[XL 8LI 3)'( ERH XLI 1EOMRK SJ XLI )GSRSQMG +VS[XL 4EVEHMKQ 'EQFVMHKI 'EQFVMHKI 9RMZIVWMX] 4VIWW

7IR % (IZIPSTQIRX EW *VIIHSQ 3\JSVH 3\JSVH 9RMZIVWMX] 4VIWW

7LEJJIV 4 u-QQMWIVM^MRK +VS[XL % 6IWIEVGL %KIRHEv 57UYEVIH ;SVOMRK 4ETIV 2S 8VIRX 9RMZIVWMX] 4IXIVFSVSYKL 'EREHE

7YÅVI^ ) >ETEXE6ÑSW + 9XVIVEW : 7XVMRHFIVK 7 ERH :EVKEW . u'SRXVSPPMRK %GGIWW XS 3MP 6SEHW 4VSXIGXW *SVIWX 'SZIV FYX 2SX ;MPHPMJI 'SQQYRMXMIW % 'EWI 7XYH] JVSQ XLI 6EMRJSVIWX SJ =EWYRÑ &MSWTLIVI 6IWIVZI )GYEHSV v %RMQEP 'SRWIVZE XMSR z

7ZEQTE 1 u'SQQSHMXMIW 'SRWIRWYW 2ISI\XVEGXMZMWQ ERH )RGPSWYVI SJ XLI 'SQQSRW MR 0EXMR %QIVMGEv 7SYXL %XPERXMG 5YEVXIVP] z

7[EPPS[ 4 7 u)GYEHSV )\XVEGXMZI -QTIVEXMZI ERH XLI -88 -RMXMEXMZIv )EVXL 'SQQSR .SYVREP z

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1MRMRK 1SZIQIRXW MR 0EXMR %QIVMGEv +ISJSVYQ z

ZER HIV 4PSIK * u2EXYVEP 6IWSYVGIW 'YVWI SV &PIWWMRK#v .SYVREP SJ )GSRSQMG 0MXIVEXYVI z

;EPWL ' u(IZIPSTQIRX EW &YIR :MZMV -RWXMXYXMSREP %VVERKIQIRXW ERH (I GSPSRMEP )RXERKPIQIRXWv (IZIPSTQIRX z

;MPWSR . u4IVTPI\MRK )RXERKPIQIRXW [MXL E 4SWX2ISPMFIVEP 7XEXIv .SYVREP SJ 0EXMR %QIVMGER +ISKVETL] z

394 92'366)'8)( 4633* 6):-7)7 74M

Maria's paradox: oil extraction and the misery of missing development alternatives in the Ecuadorian Amazon

1EVME W 4EVEHS\ 3MP )\XVEGXMSR ERH XLI

1MWIV] SJ 1MWWMRK (IZIPSTQIRX

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