ª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
.BSLFU$BQ &63.JM
8FFL)JHI &63
8FFL-PX &63
8FFL5PUBM3FUVSO
:5%5PUBM3FUVSO
-BTU'JTDBM:FBS&OE %FD
:S'PSXBSE3FWFOVF$"(3
:S'PSXBSE&14$"(3
1SJDF'BJS7BMVF
& &
1SJDF&BSOJOHT
&7&#*5%"
&7&#*5
'SFF$BTI'MPX:JFME
%JWJEFOE:JFME
& &
3FWFOVF
3FWFOVF:P:
&#*5
&#*5:P:
/FU*ODPNF "EKVTUFE
/FU*ODPNF:P:
%JMVUFE&14
%JMVUFE&14:P:
'SFF$BTI'MPX
'SFF$BTI'MPX:P:
/BSSPX#PEJFT&RVBM'BU1SPGJUT)PX*OWFTUPST$BO1SPGJU 'SPNUIF"FSPTQBDF#PPN
6QEBUFE'PSFDBTUTBOE&TUJNBUFTGSPN0DU
+FGGSFZ7POL $&'"
&RVJUZ"OBMZTU
KFGGSFZWPOL!NPSOJOHTUBSDPN
*NQPSUBOU%JTDMPTVSF
5IF DPOEVDU PG .PSOJOHTUBShT BOBMZTUT JT HPWFSOFECZ.PSOJOHTUBShT$PEFPG&UIJDT 4FDVSJUJFT 5SBEJOH BOE %JTDMPTVSF 1PMJDZ BOE *OWFTUNFOU 3FTFBSDI *OUFHSJUZ 1PMJDZ
'PS JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH DPOGMJDUT PG JOUFSFTU QMFBTFDMJDL
3FTFBSDIBTPG"VH
&TUJNBUFTBTPG0DU
1SJDJOHEBUBUISPVHI/PW
3BUJOHVQEBUFEBTPG/PW
*OWFTUNFOU5IFTJT "VH
4BGSBOJTPOFPGGFXGJSNTJOUIFXPSMEUIBUDBOTVDDFTTGVMMZEFWFMPQ BOENBOVGBDUVSFDJWJMBOEEFGFODFKFUFOHJOFT XIJDIJTLFZUPPVS CFMJFGUIBUJUQPTTFTTFTBXJEFNPBU5IFHSPXJOHJOTUBMMFECBTF PGFOHJOFTXJUIVTFGVMMJWFTPGNPSFUIBOZFBSTSFTVMUTJOBTUBCMF MPOHUFSNBOOVJUZPGGVUVSFTFSWJDFTSFWFOVF5IFGJSNJTJOUIF TXFFUTQPUPGUIFBGUFSNBSLFUDZDMF CFOFGJUJOHGSPNBDDFMFSBUJPO JOUIFOVNCFSPGPWFSIBVMTPGJUTJOTUBMMFECBTFPGDMPTFUP
$'.FOHJOFT XIJDIESJWFEFNBOEGPSIJHINBSHJOTQBSFT5IBU TBJE XFEPTFFIFBEXJOETGPS4BGSBO OBNFMZMPXFSFYQPTVSFUP UIFOFYUHFOFSBUJPOPGXJEFCPEZBFSPQMBOFTCFZPOE BOE TIPSUUFSNNBSHJOEJMVUJPOFGGFDUTGSPNNJYDIBOHFTBTQSPEVDUJPO PG UIF -&"1 FOHJOF SBNQT VQ XIJMF UIF NBUVSF BOE QSPGJUBCMF
$'.QSPHSBNNFSBNQTEPXO
4BGSBOhT TJHOJGJDBOU JOWFTUNFOUT JO SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU TJHOJGZBNBKPSTUSVDUVSBMDPNQFUJUJWFBEWBOUBHFUIBUIBTTFDVSFE BNBSLFUMFBEJOHQPTJUJPOJOOBSSPXCPEZBJSDSBGUUISPVHIUIF$'.
KPJOU WFOUVSF XJUI (FOFSBM &MFDUSJD JODMVEJOH QSPNJOFOU QPTJUJPOTPO#PFJOHhTBOE"JSCVTh"5IFGJSNIBTBMTP TFDVSFE B QSFTFODF JO UIF OFYU HFOFSBUJPO PG DPNNFSDJBM OBSSPXCPEZ BJSDSBGU TJOHMFTPVSDF #PFJOH ."9 TJOHMFTPVSDF$PNBD$ BOEEVBMTPVSDF"JSCVT"OFP5IF -&"1 FOHJOF IBT DMPTF UP NBSLFU TIBSF GPS GVUVSF OBSSPX CPEJFT XJUINPSFUIBO PSEFSTBTPG+VMZ
"MPOHXJUIJUTTUSPOHQPTJUJPOJOOBSSPXCPEZBJSDSBGU 4BGSBOBMTP QBSUJDJQBUFTJOUIFXJEFCPEZBJSDSBGUTFHNFOUUISPVHIB
TUBLFJOUIF(& WJBBQBSUOFSTIJQXJUI(&5IJTFOHJOFJTUIF TJOHMFTPVSDF PQUJPO GPS UIF TVDDFTTGVM #PFJOH 4BGSBOT FYQPTVSFUPJUTTVDDFTTPS UIF(&9 XJMMEFDSFBTFUPIPXFWFS
#PFJOHBJSDSBGUTQPXFSFECZUIF(&9XJMMOPUCFJOUSPEVDFECFGPSF
"T UIF HMPCBM NBSLFU MFBEFS JO MBOEJOH TZTUFNT BOE UIF XPSMEhT TFDPOEMBSHFTU NBOVGBDUVSFS PG CSFBLJOH TZTUFNT BOE FOHJOF OBDFMMFT 4BGSBO TFMMT DSVDJBM BJSDSBGU FRVJQNFOU JO UIF OBSSPXCPEZBOEUIFXJEFCPEZNBSLFU "JSCVT "JSCVT
#PFJOH BOE %SFBNMJOFS 8F FYQFDU UIF OBSSPX BOE XJEFCPEZ QMBUGPSNT UP QSPEVDF TUFBEZ EFNBOE GPS 4BGSBO JO DPNJOHEFDBEFT
4BGSBO JT B HMPCBM BFSPTQBDF EFGFODF BOE TFDVSJUZ HSPVQ *U EFTJHOT NBOVGBDUVSFT BOE TFSWJDFT BJSDSBGU FOHJOFT NFDIBOJDBM BOE FMFDUSJDBM TZTUFNTGPSCPUINJMJUBSZBOEDJWJMBJSDSBGU5IFGJSNJTBMFBEFSJOCJPNFUSJD BOEEFUFDUJPOTFDVSJUZTZTUFNTBOE JOUIFEFGFODFTFHNFOU TQFDJBMJTFTJO OBWJHBUJPO PQUSPOJD BOEBWJPOJDTTZTUFNT*O 4BGSBOHFOFSBUFE&63
CJMMJPO JO SFWFOVF "CPVU PG SFWFOVF DPNFT GSPN BFSPTQBDF QSPQVMTJPOBOEFRVJQNFOUTBMFTBOETFSWJDFT XIJMFEFGFODFBOETFDVSJUZ HFOFSBUFUIFSFNBJOJOHPGTBMFT
1SPGJMF 7JUBM4UBUJTUJDT
7BMVBUJPO4VNNBSZBOE'PSFDBTUT
'JOBODJBM4VNNBSZBOE'PSFDBTUT 5IFQSJNBSZBOBMZTUDPWFSJOHUIJTDPNQBOZ
EPFTOPUPXOJUTTUPDL
$VSSFODZBNPVOUTFYQSFTTFEXJUIBSFJO 64EPMMBST 64%VOMFTTPUIFSXJTFEFOPUFE
)JTUPSJDBMGPSFDBTUEBUBTPVSDFTBSF.PSOJOHTUBS&TUJNBUFTBOENBZSFGMFDUBEKVTUNFOUT
&63.JM
$POUFOUT
*OWFTUNFOU5IFTJT .PSOJOHTUBS"OBMZTJT
"OBMZTU/PUF
7BMVBUJPO (SPXUIBOE1SPGJUBCJMJUZ 4DFOBSJP"OBMZTJT
&DPOPNJD.PBU .PBU5SFOE
#VMMT4BZ#FBST4BZ 'JOBODJBM)FBMUI
&OUFSQSJTF3JTL .BOBHFNFOU0XOFSTIJQ
"OBMZTU/PUF"SDIJWF
"EEJUJPOBM*OGPSNBUJPO .PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
$PNQBSBCMF$PNQBOZ"OBMZTJT .FUIPEPMPHZGPS7BMVJOH$PNQBOJFT
'JTDBM:FBS
'JTDBM:FBS
IUUQDPSQPSBUFNPS OJOHTUBSDPN64&RVJUZ%JTDMPTVSFT
1BHFPG
ª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
.PSOJOHTUBS"OBMZTJT
/BSSPX #PEJFT &RVBM 'BU 1SPGJUT )PX *OWFTUPST $BO 1SPGJU'SPNUIF"FSPTQBDF#PPN"VH
5IJTZFBSNBSLTUIFTUBSUPGBOVOQSFDFEFOUFEQSPEVDUJPO JODSFBTFJOOBSSPXCPEZQBTTFOHFSBJSDSBGU BDBUFHPSZUIBU XJMMCFBNBKPSQSPGJUHSPXUIESJWFSGPSBJSDSBGUBOEFOHJOF NBOVGBDUVSFST8FIJHIMJHIUIPXJOWFTUPSTDBOCFTUHBJO FYQPTVSF UP OBSSPX CPEJFT JO PVS *OEVTUSJBMT 0CTFSWFS
/BSSPX #PEJFT &RVBM 'BU 1SPGJUT "MUIPVHI JOWFTUPS TFOUJNFOU SFGMFDUT FWFSEFFQFOJOH XPSSJFT PWFS BO JOFMVDUBCMFEPXOUVSO XFQPTJUUIBUEFNBOEXJMMSFNBJO TPMJE BOE XF IJHIMJHIU UISFF GJSNT USBEJOH BU BUUSBDUJWF WBMVBUJPOT"JSCVT(SPVQ 6OJUFE5FDIOPMPHJFT BOE4BGSBO
8FCFMJFWF"JSCVTBOE#PFJOHXJMMDBQUVSFNPSFUIBO
PG UIF OBSSPXCPEZ NBSLFU UISPVHI UIBOLT UP UIF JOUSPEVDUJPOPGUIF"OFPBOE#."90VSBOBMZTJT JOEJDBUFTUIBUUIFTFOFXOBSSPXCPEJFTSFQSFTFOUBOFBSMZ
CJMMJPOPQQPSUVOJUZGPS"JSCVTBOE#PFJOHJOQSFTFOU
WBMVFUFSNT)PXFWFS #PFJOHhTMBHHJOHPSEFSCPPLJOEJDBUFT UPVTUIBUUIFOFPFOKPZTBOBEWBOUBHFPWFSUIF."9ø8F UIJOL"JSCVTJOWFTUPSTXJMMDPNFPGGUIFTJEFMJOFTBTUIF
"OFPQSPEVDUJPOSBNQVQBEET&63CJMMJPOPGQSPGJU DPOUSJCVUJPOGSPNUPBOEBTDBQJUBMPVUMBZTPO PUIFSQSPHSBNTUBQFSPGG
8JUIJUT(FBSFE5VSCPGBOFOHJOF XFFYQFDUUIBU6OJUFE 5FDIOPMPHJFTh 1SBUU 8IJUOFZ XJMM NPVOU B SFTQFDUBCMF DIBMMFOHF BHBJOTU JODVNCFOU $'. *OUFSOBUJPOBM UIF (&
4BGSBO FOHJOF KPJOU WFOUVSF JO UIF OBSSPXCPEZ FOHJOF NBSLFU"GUFSOFBSMZCJMMJPOPG3% UIF(5'PGGFSTBO JOOPWBUJWF CVUTUJMMVOQSPWFOEFTJHO*ODPOUSBTUUPUIF1SBUU
$'. IBT EFWFMPQFE UIF -&"1 FOHJOF MFWFSBHJOH JUT TVDDFTTGVM $'. FOHJOF 8F CFMJFWF UIBU 6OJUFE 5FDIOPMPHJFThBOE4BGSBOhTTIBSFQSJDFTGBJMUPGVMMZSFGMFDU UIFQSPGJUBCJMJUZQPUFOUJBMPGUIFFOHJOFBGUFSNBSLFUCFDBVTF PGBDPOTFOTVTCVJMUPOOFBSUFSNFBSOJOHTDPNCJOFEXJUI BOVOEFSBQQSFDJBUJPOPGUIFOFXFDPOPNJDTGPSSBUFQFS GMJHIUIPVSTFSWJDFT8FCFMJFWFUIFEVPQPMZJOOBSSPXCPEZ FOHJOFT XJMM DPOUJOVF GPS BU MFBTU UIF OFYU EFDBEF
FGGFDUJWFMZMPDLJOH3PMMT3PZDFPVUPGUIFNBSLFU
7BMVBUJPO (SPXUIBOE1SPGJUBCJMJUZ"VH
"GUFSVQEBUJOHPVSTBMFTBOEQSPGJUFTUJNBUFTGPS4BGSBOBOE DPSSFDUJOHGPSUIFUJNFWBMVFPGNPOFZ XFBSFJODSFBTJOH PVSGBJSWBMVFFTUJNBUFUP&63QFSTIBSFGSPN&63
"IFBE PG PVS FYQFDUBUJPOT XJEFNPBU 4BGSBO SFDPSEFE TUSPOHSFWFOVFBOEPQFSBUJOHJODPNFHSPXUIJOGJSTUIBMG
3FDPSEQSPEVDUJPOSBUFPGEFMJWFSJFTPG$'.
FOHJOFT VQWFSTVTGJSTUIBMG BOESBNQVQPG OFYUHFOFSBUJPOFOHJOF5IF-&"1PQFOUIFEPPSGPSTUSPOH IJHIMZQSPGJUBCMFBGUFSTBMFTJODPNJOHZFBST
0VSNPEFMBTTVNFTBGJWFZFBSSFWFOVFDPNQPVOEBOOVBM HSPXUISBUFPG SFGMFDUJOHTUSPOHHSPXUIJOBFSPTQBDF BOE TFDVSJUZ FRVJQNFOU TBMFT BOE NPEFTU HSPXUI JO EFGFODF*ODSFBTJOHTFSWJDFTSFWFOVFGSPN4BGSBOhTMBSHF JOTUBMMFECBTFPG$'.BFSPTQBDFFOHJOFXJMMCPPTUUIF GJSNhTUPQMJOFJOPVSGJWFZFBSGPSFDBTUQFSJPE8FFYQFDU NBSHJOBMNBSHJOFYQBOTJPOJO DMPTFUPCBTJTQPJOUT BTTUSPOHHSPXUIPGIJHINBSHJOTFSWJDFTTBMFTJTPGGTFUCZ MBVODIQSJDJOHBOETUBSUVQDPTUTPGTFSJFT-&"1QSPEVDUJPO
#FZPOE XF NPEFM OFU NBSHJO FYQBOTJPO BT NBOBHFNFOUJODSFBTFTJUTGPDVTPOPQFSBUJPOBMFGGJDJFODZ BOEPQFSBUJPOBMMFWFSBHFBTBSFTVMUPG$'.BOE-&"1 WPMVNF HSPXUI BOE IJHINBSHJO BGUFSTBMFT TFSWJDFT 8F GPSFDBTU BEKVTUFE PQFSBUJOH NBSHJOT PG JO
FYQBOEJOHUPGPS0VSUFSNJOBMNBSHJOPG
SFGMFDUTBOBQQSPQSJBUFCBMBODFPGFRVJQNFOUBOETFSWJDF NBSHJOT XJUIUIFSFRVJTJUFJOWFTUNFOUPGPGTBMFTJO SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU 6TJOH PVS BTTVNQUJPOT XF FYQFDU4BGSBOUPHFOFSBUFSFUVSOTPOJOWFTUFEDBQJUBMPG
POBWFSBHF EVSJOHPVSGJWFZFBSEJTDSFUFGPSFDBTU IPSJ[POBCPWFUIFGJSNhTDPTUPGDBQJUBMPG
5IFWPMBUJMJUZGSPN4BGSBOhTDVSSFODZIFEHJOHQSBDUJDFTJT DPOTJEFSFEOPOPQFSBUJOHGPSPVSNPEFMBOEEPFTOPUBGGFDU PVSWBMVBUJPOBTTFTTNFOU(JWFOUIFFYUFOUUPXIJDIUIF
1BHFPG
ª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
GJSNJTFYFDVUJOHDPOUSBDUTUPTJNQMZMPDLJOSBUFTPOLOPXO QSPKFDUT XJUIOPNBUFSJBMFGGFDUPOBDUVBMDBTIGMPX XF XJMMNBJOUBJOUIJTBQQSPBDI
4DFOBSJP"OBMZTJT
4BGSBOhTTUSPOHFRVJQNFOUCBDLMPH MBSHFJOTUBMMFECBTFPG MPOHMJWFE QSPEVDUT BOE TUBCMF MPOHUFSN BOOVJUJFT PG BGUFSNBSLFUSFWFOVFDBOQSPUFDUUIFDPNQBOZGSPNTIPDLT BOEUZQJDBMDZDMJDBMJUZ)PXFWFS XFTUJMMTFFMPOHFSUFSN DBQJUBM TQFOEJOH ESPVHIUT BT UIF NBKPS UISFBU UP PVS WBMVBUJPO 8F NPEFM UISFF TDFOBSJPT PG WBSZJOH SFWFOVF HSPXUIBOEPQFSBUJOHNBSHJOBTTVNQUJPOT*OPVSCBTFDBTF TDFOBSJP XFBTTVNFVOEFSMZJOHSFWFOVFHSPXUIPGJO GJTDBM ESJWFOCZTUSPOHFRVJQNFOUBOETFSWJDFTHSPXUI GPSBFSPTQBDFQSPQVMTJPO BJSDSBGUFRVJQNFOUBOETFDVSJUZ
0VSCBTFNPEFMBTTVNFTNBSHJOFYQBOTJPOTUFNNJOHGSPN PQFSBUJPOBMMFWFSBHFBOEJODSFBTFEBUUSJCVUJPOPGQSPGJUBCMF BGUFSTBMFT TFSWJDFT QPTU SFTVMUJOH JO PQFSBUJOH NBSHJOT PG CZ BOE HFOFSBUFT B GBJS WBMVF FTUJNBUFPG&63QFSTIBSF
8IFOUIJOLJOHBCPVUUIFCFBSDBTF XFBTTVNFUIBUBMMPG 4BGSBOhT FOE NBSLFUT XFBLFO BOE SFNBJO XFBL UISPVHI
XJUISFWFOVFJOUIBUZFBSPG&63CJMMJPO8F BOUJDJQBUFUIBUPQFSBUJOHNBSHJOTSFNBJOXFBL UIPVHIUIF JNQBDUGSPNMPXFSFRVJQNFOUTBMFTXPVMECFPGGTFUCZBO JODSFBTFECMFOEPGIJHIFSNBSHJOTFSWJDFSFWFOVF6OEFS UIFTFBTTVNQUJPOT PVSGBJSWBMVFFTUJNBUFGBMMTUP&63
QFSTIBSF*OBNPSFPQUJNJTUJDTDFOBSJP XFBTTVNFB
DPSF GJWFZFBS $"(3 XJUI NBSHJOT FYQBOEJOH CBTJT QPJOUTNPSFUIBOJOUIFCBTFNPEFM6OEFSUIJTTDFOBSJP PVSGBJSWBMVFFTUJNBUFJODSFBTFTUP&63QFSTIBSF
&DPOPNJD.PBU
8FBTTJHOBXJEFNPBUSBUJOHUP4BGSBO NBJOMZPXJOHUP TXJUDIJOH DPTUT BOE JOUBOHJCMF BTTFUT 5IF GJSNT TUSPOH DPNQFUJUJWFQPTJUJPOTJODJWJMBOENJMJUBSZBFSPTQBDFSFTVMU JOSFUVSOTPOJOWFTUFEDBQJUBMFYDFFEJOHUIFDPTUTPGDBQJUBM PWFSPVSGJWFZFBSGPSFDBTUQFSJPE BOEXFFYQFDUUIJTUP DPOUJOVF GPS ZFBST UP DPNF .PSF UIBO PG 4BGSBOT BEKVTUFEQSPGJUJTEFSJWFEGSPNBFSPTQBDFQSPQVMTJPOBOE FRVJQNFOU5IFTXJUDIJOHDPTUTSFTVMUGSPNUIFGJSNhTHBT UVSCJOFTFOHJOFBOEBTTPDJBUFEFRVJQNFOU BTXFMMBTUIF JOUFHSBUJPO PG MBOEJOH TZTUFNT JO BJSDSBGU QMBUGPSNT FTQFDJBMMZ JO UIF OBSSPXCPEZ BJSGSBNFT PG #PFJOH BOE
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
-POHQSPEVDUDZDMFTFOTVSFUIBUBQMBUGPSNXJOCSJOHTJO
1BHFPG
ª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
SFWFOVF GPS NVMUJQMF EFDBEFT 4BGSBOhT NBJO TPVSDF PG JOUBOHJCMF BTTFUT TUFNT GSPN UIF UFDIOJDBM LOPXMFEHF SFRVJSFEUPEFTJHOBOENBOVGBDUVSFKFUFOHJOFDPNQPOFOUT BDPSFDPNQFUFODZUIBUJTTVQQPSUFECZ4BGSBOhTBWFSBHF ZFBSMZTQFOEPGDMPTFUPPGJUTTBMFTPOSFTFBSDIBOE EFWFMPQNFOU PS3%
8FDPOTJEFSUIFBFSPTQBDFCVTJOFTTUPIBWFBXJEFNPBU
"FSPTQBDF QSPQVMTJPO BOE BJSDSBGU FRVJQNFOU DPNCJOFE HFOFSBUFEPGTBMFTBOEPGBEKVTUFEQSPGJUJO
'JGUZQFSDFOUPGTBMFTGSPNUIFBFSPTQBDFQSPQVMTJPOEJWJTJPO DPNFGSPNBGUFSNBSLFUSFWFOVF PGXIJDIBSFSFMBUFE UPMPOHUFSNTFSWJDFBHSFFNFOUTPGVQUPZFBST XJUIUIF SFNBJOEFSDPNJOHGSPNUSBEJUJPOBMUJNFBOENBUFSJBMTTBMFT
5IF DJWJM BFSPTQBDF FOHJOF CVTJOFTT JT FGGFDUJWFMZ B UISFFQMBZFSNBSLFU XJUIXJEFNPBU(&MFBEJOHUIFNBSLFU DMPTFUPNBSLFUTIBSF TMJHIUMZBIFBEPGOBSSPXNPBU 3PMMT3PZDF NBSLFUTIBSFBOEGBSBIFBEPGXJEFNPBU 6OJUFE5FDIOPMPHJFThFOHJOFTFHNFOU1SBUU8IJUOFZ
TIBSF 2VBMJGZJOH BFSPTQBDF DPNQPOFOU TVQQMJFST JT B DPNQMJDBUFEQSPDFTTNFBOUUPFOTVSFTBGFUZBOESFMJBCJMJUZ GPS UIF VTFGVM MJGF PG BO BJSDSBGU UIJT UFOET UP MJNJU DPNQFUJUJPO BT GFX DPNQBOJFT IBWF UIF NBOVGBDUVSJOH DBQBDJUZBOESFMBUJPOTIJQTOFDFTTBSZUPCFDPNFPOFPGPOMZ UXP PS UISFF TVQQMJFST BMMPXFE UP EFTJHO TZTUFNT DVTUPNJTFEGPSUIFTQFDJGJDOFFETPGUIFOFYUHFOFSBUJPO BJSDSBGUCPEZ(&BOE4BGSBOUZQJDBMMZDPMMBCPSBUFPOUIF EFWFMPQNFOUBOEBGUFSTBMFTPGOBSSPXCPEZFOHJOFT4BGSBO IBTBPXOFSTIJQJOUIF$'.KPJOUWFOUVSF BOEUIF
$'.FOHJOFJTCZGBSUIFNPTUTVDDFTTGVMOBSSPXCPEZ FOHJOF FWFS XJUI BO JOTUBMMFE CBTF PG DMPTF UP
FOHJOFTBOEBNBSLFUTIBSFPGDMPTFUP5IFCMPDLCVTUFS
$'.XJMMCFTPMEBUMFBTUVOUJMUIFFOEPGUIFEFDBEF BOE UIFCBDLMPHDPNQSJTFTNPSFUIBO FOHJOFT
*OPVSWJFX 4BGSBOTMBSHFJOWFTUNFOUTJO3%BSFBNBKPS TUSVDUVSBM DPNQFUJUJWF BEWBOUBHF UIBU IBT TFDVSFE B NBSLFUMFBEJOH QPTJUJPO JO OBSSPXCPEZ BJSDSBGU XJUI
QSPNJOFOU QPTJUJPOT PO "JSCVT " BJSDSBGU BOE TPMFQSPWJEFSTUBUVTGPSUIF#PFJOH5IFGJSNIBTBMTP TFDVSFEBQSFTFODFJOUIFOFYUHFOFSBUJPOPGDPNNFSDJBM OBSSPXCPEZ BJSDSBGU TJOHMFTPVSDF #PFJOH ."9 TJOHMFTPVSDF $PNBD $ BOE EVBMTPVSDF "JSCVT
"OFP5IF-&"1FOHJOF UIFTVDDFTTPSUPUIF$'.
IBTDMPTFUPNBSLFUTIBSFGPSGVUVSFOBSSPXCPEJFT XJUINPSFUIBO PSEFSTBTPG+VMZ$MPTFUP
PGUIF-&"1FOHJOFCBDLMPHJTBTTPDJBUFEXJUIMPOHUFSN TFSWJDFDPOUSBDUTPGVQUPZFBST
"MPOH XJUI JUT TUSPOH QPTJUJPO JO OBSSPXCPEZ BJSDSBGU 4BGSBOBMTPQBSUJDJQBUFTJOUIFXJEFCPEZBJSDSBGUTFHNFOU UISPVHIBTUBLFJOUIF(& QBSUOFSTIJQXJUI(&
5IJTFOHJOFJTUIFTJOHMFTPVSDFPQUJPOGPSUIFTVDDFTTGVM
#PFJOH4BGSBOTFYQPTVSFUPJUTTVDDFTTPS UIF(&9 XJMMEFDSFBTFUPIPXFWFS #PFJOHBJSDSBGUQPXFSFECZ UIF(&9XJMMOPUCFJOUSPEVDFECFGPSF"TUIFHMPCBM NBSLFU MFBEFS JO MBOEJOH TZTUFNT BOE UIF XPSMEhT TFDPOEMBSHFTU NBOVGBDUVSFS PG CSFBLJOH TZTUFNT BOE FOHJOFOBDFMMFT 4BGSBOTFMMTDSVDJBMBJSDSBGUFRVJQNFOUJO UIFOBSSPXCPEZBTXFMMBTUIFXJEFCPEZNBSLFU "JSCVT
"JSCVT #PFJOH BOE%SFBNMJOFS"MUIPVHI XFTFFTPGUFSEFNBOESFTVMUJOHGSPNMPXFSHPWFSONFOUBM TQFOEJOHJO XFTUJMMCFMJFWF4BGSBOJTBUUSBDUJWFMZ QPTJUJPOFEJOUIFNJMJUBSZBFSPTQBDFCVTJOFTT5IFMPTTPG SFWFOVFGSPNFRVJQNFOUEFGFSSBMTBOEDBODFMMBUJPOTDBOCF NJUJHBUFE XJUI JODSFBTFE TFSWJDF SFWFOVF GSPN FYUFOEFE VTFPGUIFMFHBDZJOTUBMMFEGMFFU
8FDPOTJEFSUIFEFGFODFBOETFDVSJUZCVTJOFTTUPFOKPZB OBSSPXNPBUBTBSFTVMUPGJOUBOHJCMFBTTFUTBOETXJUDIJOH DPTUT5IFUXPEJWJTJPOTDPNCJOFEHFOFSBUFEPGTBMFT BOEPGBEKVTUFEQSPGJUJO4BGSBOTEFGFODFTFHNFOU PGGFSTBDPNQMFUFSBOHFPGTZTUFNTBOEFRVJQNFOUGPSCPUI DJWJMBOENJMJUBSZBQQMJDBUJPOTJOUIFLFZBSFBTPGPQUSPOJDT BWJPOJDT OBWJHBUJPO FMFDUSPOJDT BOE TBGFUZDSJUJDBM TPGUXBSF XJUI DPNQFUJUPST TVDI BT OBSSPXNPBU #"&
1BHFPG
ª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
.PSOJOHTUBS"OBMZTJT
4ZTUFNT 4BGSBOT TFDVSJUZ CVTJOFTT TQBOT B OVNCFS PG BQQMJDBUJPOT BOE UFDIOPMPHJFT JODMVEJOH EFUFDUJPO PG FYQMPTJWFTBOEJMMJDJUTVCTUBODFT NVMUJCJPNFUSJDJEFOUJGJDBUJPO BOETFDVSF*%EPDVNFOUT'PSUIFNPTUQBSU UIFDPOUSBDUT TJHOFEBSFMFOHUIZFYDMVTJWFDPOUSBDUTXJUINVOJDJQBMJUJFT BOEHPWFSONFOUT5IFGJSNIBTTFDVSFEJNQSFTTJWFDPOUSBDU XJOT MJLFUIFSFOFXFEDPOUSBDUGPSBMMUSBWFMEPDVNFOUTJO UIF/FUIFSMBOETJOBEEJUJPO PG64ESJWFShTMJDFODFT BSFJTTVFECZ4BGSBOT.PSQIP5SVTU
.PBU5SFOE
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
8FUIJOLUIFVQUBLFPGUIFTFMPOHUFSNTFSWJDFDPOUSBDUT DPVMEJODSFBTFDVTUPNFSMPZBMUZ BOEDPVMEFWFOXJEFOBO BMSFBEZXJEF NPBU JO BFSPTQBDF FOHJOF BOE TZTUFNT
)PXFWFS UIFJNQBDUPGUIFSBUFQFSGMJHIUIPVS PS31') QSPHSBNT XJMM CF HSBEVBM 8F FOWJTBHF -&"1 FOHJOF DVTUPNFSTBEPQUJOHUIFTFQSPHSBNTJOMBSHFOVNCFST CVU UIF -&"1 GMFFU XJMM SFQSFTFOU BQQSPYJNBUFMZ PG UIF DPNCJOFE$'.GMFFUCZ BT$'.FOHJOFBGUFSTBMFT BSFNPTUMZCBTFEPOUIFUJNFBOENBUFSJBMTNPEFM
1BHFPG
ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDFBSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZBOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF
#VMMT4BZ#FBST4BZ
#VMMT4BZ #FBST4BZ
4BGSBOIBTTFDVSFEBEPNJOBOUQPTJUJPOJOOBSSPX
CPEZ FOHJOFT 5IF MFHBDZ $'. FOHJOF JT PO BQQSPYJNBUFMZPGFYJTUJOH"JSCVT"T XIJMF UIF-&"1FOHJOFIBTBNBSLFUTIBSFDPNCJOFE BTUIFTJOHMFTPVSDFQSPWJEFSGPSUIFOFYUHFOFSBUJPO
#PFJOH."9BOEUIFEVBMTPVSDF"JSCVT"OFP
4BGSBOhT MBSHF JOTUBMMFE CBTF PG DMPTF UP
FOHJOFT SFTVMUT JO B TUBCMF MPOHUFSN BOOVJUZ PG TFSWJDFTSFWFOVF
4BGSBO DBO MBSHFMZ NJUJHBUF MPXFS TQFOEJOH PO NJMJUBSZCBTFEFRVJQNFOUUISPVHIJODSFBTFETFSWJDFT SFWFOVF GSPN FYUFOEFE VTF PG UIF MFHBDZ JOTUBMMFE GMFFU
5IF GJSNhT MPX FYQPTVSF UP OFYUHFOFSBUJPO DPNNFSDJBMEVBMBJTMFFOHJOFTXJMMIVSUQSPGJUBCJMJUZ BTNVDIPGUIFWBMVFPGFOHJOFBOETFSWJDFTEFMJWFSJFT XJMMDPOUJOVFUPGMPXUPUIFXJEFCPEZGSBNFT
5IFGJSNhTDVSSFODZIFEHFCPPLDBOQSPEVDFWPMBUJMF SFTVMUTBOETLFXFBSOJOHTJOUIFTIPSUUFSN4BGSBO IBTMPDLFEJOIFEHFSBUFTBCPWFUIFDVSSFOUTQPUMFWFM TPJUXJMMUBLFZFBSTCFGPSFUIFDPNQBOZCFOFGJUTGSPN UIFXFBLFSFVSP
5IFIJHIEFWFMPQNFOUDPTUTBOEMPXMBVODIQSJDJOHPG -&"1 UIFTVDDFTTPSUPUIFIJHINBSHJO$'.FOHJOF XJMMIVSUQSPGJUBCJMJUZJOUIFTIPSUUFSN
1BHFPG
ª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
& & & & &
$BTIBOE&RVJWBMFOUT CFHJOOJOHPGQFSJPE
"EKVTUFE"WBJMBCMF$BTI'MPX
5PUBM$BTI"WBJMBCMFCFGPSF%FCU4FSWJDF
1SJODJQBM1BZNFOUT
*OUFSFTU1BZNFOUT
0UIFS$BTI0CMJHBUJPOTBOE$PNNJUNFOUT
5PUBM$BTI0CMJHBUJPOTBOE$PNNJUNFOUT
&63.JMMJPOT
PG
$PNNJUNFOUT
#FHJOOJOH$BTI#BMBODF
4VNPG:FBS"EKVTUFE'SFF$BTI'MPX
4VNPG$BTIBOE:FBS$BTI(FOFSBUJPO
3FWPMWFS"WBJMBCJMJUZ
"TTFU"EKVTUFE#PSSPXJOHT 3FQBZNFOU
4VNPG$BTI :FBS$BTI(FOFSBUJPO 3FWPMWFSBOE"EKVTUNFOUT
4VNPG:FBS$BTI$PNNJUNFOUT
'JWF:FBS"EKVTUFE$BTI'MPX'PSFDBTU &63.JM
$VNVMBUJWF"OOVBM$BTI'MPX$VTIJPO
$BTI'MPX$VTIJPO 1PTTJCMF-JRVJEJUZ/FFE
"EKVTUFE$BTI'MPX4VNNBSZ
'JOBODJBM)FBMUI
4BGSBOIBTBTPMJEGJOBODJBMQPTJUJPO"TBU+VOF
UIFGJSNIBE&63CJMMJPOPGDBTIWFSTVT&63CJMMJPO PGEFCU5IFGJSNIBTUPSFQBZ&63CJMMJPOPGEFCUXJUIJO POFZFBSBOEDMPTFUP&63NJMMJPOXJUIJOPOFUPGJWF ZFBSTIPXFWFS XFEPOPUBOUJDJQBUFUIFTFEFCUSFQBZNFOUT XJMMCFQSPCMFNBUJD HJWFO4BGSBOhTFYJTUJOHDBTICBMBODF BOEGVUVSFDBTIHFOFSBUJPOQPUFOUJBM5IFGJSNBMTPIBTB
&63CJMMJPOHMPCBMVOESBXOCPSSPXJOHGBDJMJUZUPGVOE TIPSUUFSNOFFET
&OUFSQSJTF3JTL
8FBTTJHOBNFEJVNVODFSUBJOUZSBUJOH BT4BGSBOTIJHISJTL FRVJQNFOU TBMFT BSF XFMM CBMBODFE XJUI MPXSJTL BGUFSNBSLFUTBMFT5IFGJSNEFWFMPQTDPNQMFYQSPEVDUTGPS TFWFSBMDJWJMBOENJMJUBSZQMBUGPSNT DPOGPSNJOHUPTUSJOHFOU BOE TPNFUJNFT DIBMMFOHJOH TQFDJGJDBUJPOT " EFMBZ EJTSVQUJPO PSDBODFMMBUJPOPGBOZPGUIFTFQSPHSBNTXJMM VOEFSNJOFUIFGJSNhTGJOBODJBMQFSGPSNBODF5IFCJHHFTUSJTL HPJOHGPSXBSEJTUIFJOEVTUSJBMSBNQVQPGUIF-&"1FOHJOF GPS#PFJOH."9BOE"JSCVT"OFP4BGSBOBOEJUT QBSUOFS(&IBWFBNPOVNFOUBMUBTLJOGSPOUPGUIFNJOPSEFS UPJODSFBTFQSPEVDUJPOXJUIPVUTVGGFSJOHBNFMUEPXOJOUIFJS PXOBTTFNCMZMJOFPSBDSPTTUIFJSTVQQMJFST5IFHSPXJOH JOTUBMMFECBTFPGFOHJOFTUIBUIBWFVTFGVMMJWFTPGNPSFUIBO
ZFBST TVQQPSUT B TUBCMF MPOHUFSN BOOVJUZ PG GVUVSF BGUFSTBMFT TFSWJDF SFWFOVF 4FSWJDF SFWFOVF SFQSFTFOUFE
PGUIFGJSNhTTBMFTJO"MMPG4BGSBOhTFOHJOFTBSF QSJDFEJO64EPMMBSUFSNT BOEDPSQPSBUFhTNBOVGBDUVSJOH CBTF JT MBSHFMZ FVSPEFOPNJOBUFE 5IVT UIF DPNQBOZ JT JNQMJDJUMZ TIPSU UIF FVSP BOE MPOH UIF 64 EPMMBS *O UIF EFGFODF CVTJOFTT UIF GJSN GBDFT TJHOJGJDBOU VODFSUBJOUZ GSPNHPWFSONFOUEFDJTJPOT4BGSBOQVSTVFTBOBHHSFTTJWF MPOHUFSNDVSSFODZIFEHJOHTUSBUFHZUIBUBJNTUPQSPUFDU GVUVSFDBTIGMPXTGSPNWPMBUJMJUZ5IJTBQQSPBDIHFOFSBUFT NPSF WPMBUJMF SFQPSUFE FBSOJOHT UIBO JOEVTUSZ QFFST 5P BSSJWFBUPVSWBMVBUJPOBOEIJTUPSJDBMBOBMZTJT XFDPOTJEFS UIFTFUSBOTBDUJPOTBGJOBODJOHBDUJWJUZ BTPQQPTFEUPBO
1BHFPG
ª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
PQFSBUJOH BDUJWJUZ "U +BO 4BGSBOhT 64 EPMMBS IFEHFCPPLXBTCJMMJPO SFQSFTFOUJOHBSPVOEUISFF ZFBSTPGOFUFYQPTVSFBOEBIFEHFSBUFPG&63GPS
BIFEHFSBUFPG&63GPS BOEBIFEHF SBUFPG&63GPS
1BHFPG
ª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
/BNF 1PTJUJPO 4IBSFT)FME 3FQPSU%BUF *OTJEFS"DUJWJUZ
/" /" /" /" /"
5PQ0XOFST PG4IBSFT
)FME PG'VOE
"TTFUT $IBOHF
L 1PSUGPMJP%BUF
5XFFEZ #SPXOF(MPCBM7BMVF'VOE 4FQ
0BLNBSL*OUFSOBUJPOBM'VOE 4FQ
7"$PMMFHF"NFSJDB/FX1FSTQFDUJWF 4FQ
7BOHVBSE5PUBM*OUM4UPDL*EY'VOE 4FQ
%BWJT/FX:PSL7FOUVSF'VOE +VM
$PODFOUSBUFE)PMEFST
53&&5014*$"74FRVPJB&RVJUZ +VO
"EWBOUBHF5PUBM3FUVSO 0DU
&QBSHOF'SBOÎBJTF 4FQ
*(4"DUJPOT&VSPQF&WPMVUJPO +VO
&VSPWBMPS&NFSH&NQSFTBT&VSPQFBT'* .BS
5PQ#VZFST PG4IBSFT
)FME PG'VOE
"TTFUT 4IBSFT
#PVHIU
4PME L 1PSUGPMJP%BUF
%BWJT4FMFDUFE"EWJTFST-1 4FQ
+BOVT$BQJUBM.BOBHFNFOU--$ 4FQ
.PSHBO4UBOMFZ*OWFTUNFOU.BOBHFNFOU*OD 4FQ
53PXF1SJDF"TTPDJBUFT *OD 4FQ
45"/-*#"TTFU.BOBHFNFOU-JNJUFE .BS
5PQ4FMMFST
$BQJUBM3FTFBSDIBOE.BOBHFNFOU$PNQBOZ 4FQ
#MBDL3PDL"EWJTPST--$ 4FQ
#MBDL3PDL*OWFTUNFOU.BOBHFNFOU 6,-UE 4FQ
)BSSJT"TTPDJBUFT-1 4FQ
%FVUTDIF"TTFU8FBMUI.BOBHFNFOU*OWFTUNFOU
(NC) /PW
.BOBHFNFOU .BS
.BOBHFNFOU0XOFSTIJQ
.BOBHFNFOU"DUJWJUZ
'VOE0XOFSTIJQ
*OTUJUVUJPOBM5SBOTBDUJPOT
3FQSFTFOUTUIFEBUFPOXIJDIUIFPXOFSTOBNF QPTJUJPO BOEDPNNPOTIBSFTIFMEXFSFSFQPSUFECZUIFIPMEFSPSJTTVFS
0O"QSJM 1IJMJQQF1FUJUDPMJOXBTOBNFE$&0PG 4BGSBOBOE3PTT.D*OOFTXBTOBNFEDIBJSNBOPGUIFCPBSE TVDDFFEJOH+FBO1BVM)FSUFNBO XIPIFMECPUIGVODUJPOT
8IJMF)FSUFNBONBOBHFECPUISPMFTSFTQFDUBCMZ XFBSF QMFBTFEUIBUUIFDIBJSNBOBOE$&0SPMFTBSFOPMPOHFSIFME CZ UIF TBNF JOEJWJEVBM CFDBVTF PG JOIFSFOU DPOGMJDUT PG JOUFSFTUT
5IF NFNCFS CPBSE DPOTJTUT NPTUMZ PG OPOFYFDVUJWF NFNCFSTXJUITJHOJGJDBOUJOEVTUSZFYQFSJFODF5IFZJODMVEF UISFF SFQSFTFOUBUJWFT PG UIF 'SFODI TUBUF BQQPJOUFE CZ NJOJTUFSJBMEFDSFF BTUIF'SFODITUBUFTUJMMIBTPGUIF WPUJOH SJHIUT &YFDVUJWF QBZ EPFT OPU BQQFBS UP CF FYPSCJUBOU BOE BOOVBM QBZ JT B NJY PG CBTF TBMBSZ BOE JODFOUJWFT 5IF GJSN BXBSET BOOVBM CPOVTFT CBTFE PO B DPNCJOBUJPO PG GJOBODJBM PCKFDUJWFT MJLF &#*5 XPSLJOH DBQJUBM GSFFDBTIGMPX BOEQFSTPOBMPCKFDUJWFT
)JTUPSJDBMMZ UIF DPNQBOZ IBT NBEF SFBTPOBCMF DBQJUBMBMMPDBUJPO EFDJTJPOT TIVOOJOH BDRVJTJUJPOT XJUI MPGUZWBMVBUJPOTBOEQSPUFDUJOHSFUVSOTPOJOWFTUFEDBQJUBM
"EEJUJPOBMMZ UIFNBOBHFNFOUUFBNIBTDPOTJTUFOUMZQBJEB EJWJEFOE SFGMFDUJOHJUTDPNNJUNFOUUPSFUVSOJOHFYDFTTDBTI UPTIBSFIPMEFST'PSUIFTFSFBTPOT XFUIJOL4BGSBONFSJUT B4UBOEBSETUFXBSETIJQSBUJOH
1BHFPG
ª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
"OBMZTU/PUFT
8F *ODSFBTF 0VS 'BJS 7BMVF &TUJNBUF GPS 8JEF.PBU 4BGSBOUP&634IBSFT6OEFSWBMVFE"VH
"GUFSVQEBUJOHPVSTBMFTBOEQSPGJUFTUJNBUFTGPS4BGSBOBOE BEKVTUJOHGPSUIFUJNFWBMVFPGNPOFZ XFBSFJODSFBTJOHPVS GBJSWBMVFFTUJNBUFUP&63QFSTIBSFGSPN&63
8JEFNPBU4BGSBOSFDPSEFETUSPOHSFWFOVFBOEPQFSBUJOH JODPNFHSPXUIBIFBEPGPVSFYQFDUBUJPOTJOGJSTUIBMG
3FDPSEQSPEVDUJPOSBUFPGEFMJWFSJFTPG$'.FOHJOFT VQWFSTVTGJSTUIBMG BOEUIFSBNQVQPGOFYU HFOFSBUJPOFOHJOF5IF-&"1PQFOUIFEPPSGPSTUSPOHIJHIMZ QSPGJUBCMFBGUFSTBMFTJODPNJOHZFBST8FCFMJFWF4BGSBOhT TIBSFTBSFVOEFSWBMVFE BOEXFSBOLUIFDPNQBOZBTPOF PG UIF NPTU BUUSBDUJWF JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUJFT JO UIF
&VSPQFBO BFSPTQBDF TFHNFOU 8FhSF OPU NBLJOH BOZ DIBOHFTUPPVSXJEFNPBUSBUJOH
4BGSBOhTBEKVTUFESFWFOVFXBTVQZFBSPWFSZFBS
PSHBOJD BT TUSPOH NPNFOUVN JO BFSPTQBDF TFSWJDFT OPUBCMZDJWJMBGUFSNBSLFUVQJO64EPMMBSUFSNTBOE JOTFDVSJUZ VQZFBSPWFSZFBSPOBOPSHBOJDCBTJT NPSFUIBOPGGTFUMPXFSIFMJDPQUFSUVSCJOFTBMFT QSJODJQBMMZ BUDVTUPNFSTJOUIFPJMBOEHBTTFDUPS BMPOHXJUIEFGFODF SFWFOVFEFDMJOFTESJWFOCZMPXFSTBMFTPGTJHIUJOHTZTUFNT BOEUIFFOEPGUIFDPOUSJCVUJPOPGUIF'&-*/1SPHSBNNF
5IFGJSNTSFDVSSJOHPQFSBUJOHJODPNFXBTVQZFBS PWFSZFBS XJUINBSHJOTFYQBOEJOHCBTJTQPJOUT PXJOH UPIJHINBSHJOBGUFSNBSLFUBDUJWJUJFTHSPXUI
.PNFOUVNGPS5IF-&"1DPOUJOVFT XJUIUPUBMGJSNPSEFS BOEDPNNJUNFOUTPGNPSFUIBO FOHJOFTBTPGUIF FOEPGUIF'BSOCPSPVHIBJSTIPX5IFGJSTU"JSCVT"OFP FRVJQQFEXJUI-&"1"XBTEFMJWFSFEPO+VMZUP1FHBTVT
"JSMJOF BOEFOHJOFTJOUPUBMøXFSFEFMJWFSFEJOTFDPOE
RVBSUFS4BGSBOJTSBNQJOHVQQSPEVDUJPO XJUIUXP OFXBTTFNCMZMJOFTEFEJDBUFEUP5IF-&"1JO'SBODFBOEB UIJSEQSPEVDUJPOQMBOUJO.FYJDP
5IF GJSN JT JO UIF TXFFU TQPU PG UIF BGUFSNBSLFU DZDMF CFOFGJUJOHGSPNBDDFMFSBUJPOJOUIFOVNCFSPGPWFSIBVMTPG JUTJOTUBMMFECBTFPGDMPTFUP $'.FOHJOFT ESJWJOH EFNBOEGPSIJHINBSHJOTQBSFT5IBUTBJE XFTFFTIPSU
UFSNNBSHJOEJMVUJPOFGGFDUTGSPNNJYDIBOHFTBTQSPEVDUJPO PGUIF-&"1FOHJOFSBNQTVQXIJMFUIFNBUVSFBOEQSPGJUBCMF
$'.QSPHSBNNFSBNQTEPXO.BSHJOTXJMMJODSFBTFPOMZ
CBTJTQPJOUTJO PXJOHUPMBVODIQSJDJOHBOETUBSUVQ DPTUTPGTFSJFT-&"1QSPEVDUJPO#FZPOE XFNPEFM OFUNBSHJOFYQBOTJPOBTNBOBHFNFOUJODSFBTFTJUTGPDVT PO PQFSBUJPOBM FGGJDJFODZ BOE PQFSBUJPOBM MFWFSBHF BT B SFTVMUPG$'.BOE-&"1WPMVNFHSPXUIBOEIJHINBSHJO BGUFSTBMFT TFSWJDFT 8F GPSFDBTU BEKVTUFE PQFSBUJOH NBSHJOTPG QSFWJPVTMZJO FYQBOEJOHUP
QSFWJPVTMZGPS
8IBUUP8BUDIGPSBUUIF'BSOCPSPVHI"JSTIPX+VM
8FSFBUUFOEJOHUIF'BSOCPSPVHI*OUFSOBUJPOBM"JSTIPXJO
&OHMBOEOFYUXFFL8FFYQFDUQPUFOUJBMOFXTPO#PFJOHT NVDIEJTDVTTFENJEEMFPGUIFNBSLFUQMBOF NPSFDIBUUFS BSPVOE B 9 B QPTTJCMF "JSCVT " MBVODI EFDJTJPO GFX NBKPS PSEFS BOOPVODFNFOUT BOE B TUSPOH GPDVTPOQSPEVDUJPOSBUFJODSFBTFT
#PFJOHSFDFOUMZSFWFBMFENPSFEFUBJMTBCPVUJUTNJENBSLFU QMBOF XIJDIXFUIJOLNBZCFMBVODIFEBU'BSOCPSPVHI5IF OFXKFUXPVMESFTQPOEUPUISFBUTGSPNUIF"JSCVT"OFP BOETJUCFUXFFOUIF."9BOEUIF8FUIJOL FOUSZJOUPTFSWJDFXJMMCFBSPVOE8FSFTLFQUJDBMPG UIFNBSLFUGPSUIJTKFU UIPVHI OPUJOHUIBUUIFJOTUBMMFECBTF PGTBOETTUBOETBUBCPVU XIJDIFWFOXJUI BEEJUJPOBMEFNBOEEPFTOUTFFNUPPGGFSFOPVHITBMFT"O BMMOFX NJENBSLFU QSPHSBN XPVME XFJHI PO #PFJOHT TIBSFTBOEQSPNQUVTUPSFWJTJUPVSGBJSWBMVFFTUJNBUF
3VNPSTPGB9EFSJWBUJWFBSFMJLFMZUPDPOUJOVFBUUIF TIPX CVUXFEPOUFYQFDUBQSPEVDUMBVODI5IFNBSLFUGPS B MBSHFS WFSTJPO PG UIF OFX 9 TFSJFT MPPLT TNBMM
1BHFPG
ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDFBSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZBOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF
"OBMZTU/PUFT
DPOTJEFSJOHUIBU.JEEMF&BTUFSOBJSMJOFTBMSFBEZBDDPVOUGPS PWFSPGUIFPSEFSTGPSUIFBOEWBSJBOUT"JSCVT DPVMEBOOPVODFBO"UPDPNQFUFXJUIUIF9
'JOBMMZ XFBOUJDJQBUFMPUTPGEJTDVTTJPOPGUIFQSPEVDUJPO SBNQVQDIBMMFOHFGPSBJSDSBGUBOEFOHJOFNBOVGBDUVSFST BT XFMM BT UIFJS TVQQMJFST "VUPNBUJPO BOE FGGJDJFODZ JNQSPWFNFOUTSFNBJOBIPUUPQJD.PSFPWFS BMMUIFTFOFX BJSDSBGUNBZMFBEUPPQQPSUVOJUJFTBSPVOEUIFiDPOOFDUFE BJSDSBGU wBOEXFFYQFDUDPNQBOJFTUPIJHIMJHIUUIFHSPXUI QPUFOUJBMJOUIJTNBSLFU
0SEFSGMPXXJMMCFTMPX)PXFWFS &NJSBUFTNBZCFJOUIF NBSLFUGPSTPS"T BOE#PFJOHNBZDPOWFSUTPNF
PQUJPOT 4JOHMFBJTMF PSEFST BSF FYQFDUFE CVU XF CFMJFWF UIFTF BOOPVODFNFOUT XPOU NPWF TIBSF QSJDFT CFDBVTFPGBMSFBEZNBTTJWFCBDLMPHT*GQBOJDPWFSUIFDZDMF TFUTJO UIJTDPVMECFBOFOUSZQPJOUGPSMPOHFSUFSNJOWFTUPST UPQJDLVQTPNFRVBMJUZOBNFT
1BHFPG
ª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
(SPXUI :P:
:FBS
)JTU$"(3
:FBS 1SPK$"(3
3FWFOVF
&#*5
&#*5%"
/FU*ODPNF
%JMVUFE&14
&BSOJOHT#FGPSF*OUFSFTU BGUFS5BY
'SFF$BTI'MPX
1SPGJUBCJMJUZ
:FBS
)JTU"WH
:FBS 1SPK"WH
0QFSBUJOH.BSHJO
&#*5%".BSHJO
/FU.BSHJO
'SFF$BTI'MPX.BSHJO
30*$
"EKVTUFE30*$
3FUVSOPO"TTFUT
3FUVSOPO&RVJUZ
-FWFSBHF
:FBS
)JTU"WH
:FBS 1SPK"WH
%FCU$BQJUBM
5PUBM%FCU&#*5%"
&#*5%"*OUFSFTU&YQFOTF
& &
1SJDF'BJS7BMVF
1SJDF&BSOJOHT
&7&#*5%"
&7&#*5
'SFF$BTI'MPX:JFME
%JWJEFOE:JFME
$PTUPG&RVJUZ
1SF5BY$PTUPG%FCU
8FJHIUFE"WFSBHF$PTUPG$BQJUBM
-POH3VO5BY3BUF
4UBHF**&#*(SPXUI3BUF
4UBHF***OWFTUNFOU3BUF
1FSQFUVJUZ:FBS
&63.JM 'JSN7BMVF
1FS4IBSF
7BMVF
1SFTFOU7BMVF4UBHF*
1SFTFOU7BMVF4UBHF**
1SFTFOU7BMVF4UBHF***
5PUBM'JSN7BMVF
$BTIBOE&RVJWBMFOUT
%FCU
1SFGFSSFE4UPDL
0UIFS"EKVTUNFOUT
&RVJUZ7BMVF
1SPKFDUFE%JMVUFE4IBSFT
'BJS7BMVFQFS4IBSF
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
'PSFDBTU 'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS
'JOBODJBM4VNNBSZBOE'PSFDBTUT
7BMVBUJPO4VNNBSZBOE'PSFDBTUT
,FZ7BMVBUJPO%SJWFST
%JTDPVOUFE$BTI'MPX7BMVBUJPO
"EEJUJPOBMFTUJNBUFTBOETDFOBSJPTBWBJMBCMFGPSEPXOMPBEBUIUUQTFMFDUNPSOJOHTUBSDPN
5IFEBUBJOUIFUBCMFBCPWFSFQSFTFOUCBTFDBTFGPSFDBTUTJOUIFDPNQBOZTSFQPSUJOH DVSSFODZBTPGUIFCFHJOOJOHPGUIFDVSSFOUZFBS0VSGBJSWBMVFFTUJNBUFNBZEJGGFSGSPNUIF FRVJUZWBMVFQFSTIBSFTIPXOBCPWFEVFUPPVSUJNFWBMVFPGNPOFZBEKVTUNFOUBOEJODBTFT XIFSFQSPCBCJMJUZXFJHIUFETDFOBSJPBOBMZTJTJTQFSGPSNFE
&63
1BHFPG
ª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
3FWFOVF
$PTUPG(PPET4PME
(SPTT1SPGJU
4FMMJOH (FOFSBM"ENJOJTUSBUJWF&YQFOTFT
3FTFBSDI%FWFMPQNFOU
0UIFS0QFSBUJOH&YQFOTF *ODPNF
%FQSFDJBUJPO"NPSUJ[BUJPO JGSFQPSUFETFQBSBUFMZ
0QFSBUJOH*ODPNF FYDIBSHFT
3FTUSVDUVSJOH0UIFS$BTI$IBSHFT
*NQBJSNFOU$IBSHFT JGSFQPSUFETFQBSBUFMZ
0UIFS/PO$BTI *ODPNF$IBSHFT
0QFSBUJOH*ODPNF JODMDIBSHFT
*OUFSFTU&YQFOTF
*OUFSFTU*ODPNF
1SF5BY*ODPNF
*ODPNF5BY&YQFOTF
0UIFS"GUFS5BY$BTI(BJOT -PTTFT
0UIFS"GUFS5BY/PO$BTI(BJOT -PTTFT
.JOPSJUZ*OUFSFTU
1SFGFSSFE%JWJEFOET
/FU*ODPNF
8FJHIUFE"WFSBHF%JMVUFE4IBSFT0VUTUBOEJOH
%JMVUFE&BSOJOHT1FS4IBSF
"EKVTUFE/FU*ODPNF
%JMVUFE&BSOJOHT1FS4IBSF "EKVTUFE
%JWJEFOET1FS$PNNPO4IBSF
&#*5%"
"EKVTUFE&#*5%"
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
*ODPNF4UBUFNFOU &63.JM
'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS 'PSFDBTU
1BHFPG
ª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
$BTIBOE&RVJWBMFOUT
*OWFTUNFOUT
"DDPVOUT3FDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
%FGFSSFE5BY"TTFUT $VSSFOU
0UIFS4IPSU5FSN"TTFUT
$VSSFOU"TTFUT
/FU1SPQFSUZ1MBOU BOE&RVJQNFOU
(PPEXJMM
0UIFS*OUBOHJCMFT
%FGFSSFE5BY"TTFUT -POH5FSN
0UIFS-POH5FSN0QFSBUJOH"TTFUT
-POH5FSN/PO0QFSBUJOH"TTFUT
5PUBM"TTFUT
"DDPVOUT1BZBCMF
4IPSU5FSN%FCU
%FGFSSFE5BY-JBCJMJUJFT $VSSFOU
0UIFS4IPSU5FSN-JBCJMJUJFT
$VSSFOU-JBCJMJUJFT
-POH5FSN%FCU
%FGFSSFE5BY-JBCJMJUJFT -POH5FSN
0UIFS-POH5FSN0QFSBUJOH-JBCJMJUJFT
-POH5FSN/PO0QFSBUJOH-JBCJMJUJFT
5PUBM-JBCJMJUJFT
1SFGFSSFE4UPDL
$PNNPO4UPDL
"EEJUJPOBM1BJEJO$BQJUBM
3FUBJOFE&BSOJOHT %FGJDJU
5SFBTVSZ4UPDL
0UIFS&RVJUZ
4IBSFIPMEFShT&RVJUZ
.JOPSJUZ*OUFSFTU
5PUBM&RVJUZ
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
#BMBODF4IFFU &63.JM
'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS 'PSFDBTU
1BHFPG
ª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
/FU*ODPNF
%FQSFDJBUJPO
"NPSUJ[BUJPO
4UPDL#BTFE$PNQFOTBUJPO
*NQBJSNFOUPG(PPEXJMM
*NQBJSNFOUPG0UIFS*OUBOHJCMFT
%FGFSSFE5BYFT
0UIFS/PO$BTI"EKVTUNFOUT
*ODSFBTF%FDSFBTFJO"DDPVOUT3FDFJWBCMF
*ODSFBTF%FDSFBTFJO*OWFOUPSZ
$IBOHFJO0UIFS4IPSU5FSN"TTFUT
*ODSFBTF %FDSFBTFJO"DDPVOUT1BZBCMF
$IBOHFJO0UIFS4IPSU5FSN-JBCJMJUJFT
$BTI'SPN0QFSBUJPOT
$BQJUBM&YQFOEJUVSFT
/FU "DRVJTJUJPOT "TTFU4BMFT BOE%JTQPTBMT
/FU4BMFT 1VSDIBTFTPG*OWFTUNFOUT
0UIFS*OWFTUJOH$BTI'MPXT
$BTI'SPN*OWFTUJOH
$PNNPO4UPDL*TTVBODF PS3FQVSDIBTF
$PNNPO4UPDL %JWJEFOET
4IPSU5FSN%FCU*TTVBODF PS3FUJSFNFOU
-POH5FSN%FCU*TTVBODF PS3FUJSFNFOU
0UIFS'JOBODJOH$BTI'MPXT
$BTI'SPN'JOBODJOH
&YDIBOHF3BUFT %JTDPOUJOVFE0QT FUD OFU
/FU$IBOHFJO$BTI
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
$BTI'MPX &63.JM
'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS 'PSFDBTU
1BHFPG