ª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
.BSLFU$BQ &63.JM
8FFL)JHI &63
8FFL-PX &63
8FFL5PUBM3FUVSO
:5%5PUBM3FUVSO
-BTU'JTDBM:FBS&OE %FD
:S'PSXBSE3FWFOVF$"(3
:S'PSXBSE&14$"(3
1SJDF'BJS7BMVF
& &
1SJDF&BSOJOHT
&7&#*5%"
&7&#*5
'SFF$BTI'MPX:JFME
%JWJEFOE:JFME
& &
3FWFOVF
3FWFOVF:P:
&#*5
&#*5:P:
/FU*ODPNF "EKVTUFE
/FU*ODPNF:P:
%JMVUFE&14
%JMVUFE&14:P:
'SFF$BTI'MPX
'SFF$BTI'MPX:P:
#.83FQPSUT)FBEMJOF/VNCFST4IPXJOH3FDPSE&63
'BJS7BMVF6ODIBOHFE
6QEBUFE'PSFDBTUTBOE&TUJNBUFTGSPN.BS
3JDIBSE)JMHFSU 4FOJPS&RVJUZ"OBMZTU SJDIBSEIJMHFSU!NPSOJOHTUBSDPN
*NQPSUBOU%JTDMPTVSF
5IF DPOEVDU PG .PSOJOHTUBST BOBMZTUT JT HPWFSOFECZ$PEFPG&UIJDT$PEFPG$POEVDU 1PMJDZ 1FSTPOBM4FDVSJUZ5SBEJOH1PMJDZ PS BOFRVJWBMFOUPG BOE*OWFTUNFOU3FTFBSDI 1PMJDZ'PSJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHDPOGMJDUT PGJOUFSFTU WJTJU
3FTFBSDIBTPG.BS
&TUJNBUFTBTPG.BS
1SJDJOHEBUBUISPVHI.BS
3BUJOHVQEBUFEBTPG.BS
*OWFTUNFOU5IFTJT 'FC
#FDBVTFPGUIFTUSFOHUIPGJOUBOHJCMFBTTFUT JODMVEJOHCSBOEBOE JOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ #.8IBTBOBSSPXFDPOPNJDNPBUSBUJOH
#SBOETUSFOHUIIBTFOBCMFEQSFNJVNQSJDJOHBDSPTTBMMPG#.8hT QSPEVDUT XIJMFJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZTVQQPSUTUIFCSBOEJNBHFXJUI TUSPOHQSPEVDUFYFDVUJPO FTQFDJBMMZJOQPXFSUSBJO
#.8DPOUJOVFTUPPVUQFSGPSNUIFPWFSBMMDBSNBSLFUEFTQJUFHMPCBM FDPOPNJDVODFSUBJOUJFTBOEJTPOFPGPOMZBIBOEGVMPGBVUPNBLFST XF IBWF BTTJHOFE BO FDPOPNJD NPBU BMCFJU B OBSSPX POF "T FNFSHJOHNBSLFU DPOTVNFST CFDPNF XFBMUIJFS NBOZ XJMM QVSDIBTFNPSFMVYVSZJUFNT(JWFOUIFBTQJSBUJPOBMOBUVSFJOIFSFOU JOUIFDPNQBOZhTCSBOET JODMVEJOH#.8DBSTBOENPUPSDZDMFT .JOJ BOE 3PMMT 3PZDF BT XFMM BT UIF HSPXUI QPUFOUJBM GSPN JODSFBTJOHXFBMUIJOEFWFMPQJOHNBSLFUT XFCFMJFWFUIFDPNQBOZ XJMMDPOUJOVFUPSFXBSEJOWFTUPSTXJUITPMJESFUVSOT
#.8 IBT CFFO BCMF UP DPOTJTUFOUMZ QSPEVDF WFIJDMFT UIBU DPNNBOE TVQFSJPS QSJDJOH BT XFMM BT NBSHJO BOE UP HFOFSBUF SFWFOVFJODSFBTFTBCPWFHMPCBMWFIJDMFHSPXUISBUFT6OEFSJUT MPOHUFSNTUSBUFHZUP NBOBHFNFOUTFUBOJOUFSJNHPBM PGBOOVBMMZTFMMJOHNPSFUIBONJMMJPOWFIJDMFTCVUIBEBMSFBEZ TVSQBTTFEUIFWPMVNFPCKFDUJWFCZ#.8SFDFOUMZTFUUIF HPBMUPBDIJFWFBOBVUPNPUJWFTFHNFOUSFUVSOPODBQJUBMFNQMPZFE SPVHIMZ FRVJWBMFOU UP .PSOJOHTUBShT DBMDVMBUJPO PG SFUVSO PO JOWFTUFEDBQJUBMPG XIJDIUSBOTMBUFTJOUPBO&#*5NBSHJOPG
5IFDPNQBOZIBTBDIJFWFEBZFBSIJTUPSJDBMNFEJBO
&#*5NBSHJOPG BMSFBEZXFMMPOJUTXBZUPXBSEBDIJFWJOHJUT
PCKFDUJWFT *O BEEJUJPO UP CFJOH POF PG UIF XPSMEhT MFBEJOH QSFNJVN MJHIUWFIJDMF NBOVGBDUVSFST #.8 (SPVQ QSPEVDFT #.8 NPUPSDZDMFT BOE QSPWJEFT GJOBODJBMTFSWJDFT1SFNJVNMJHIUWFIJDMFCSBOETJODMVEF#.8 .JOJ BOE VMUSBMVYVSZCSBOE3PMMT3PZDF0QFSBUJPOTJODMVEFQSPEVDUJPOGBDJMJUJFT JODPVOUSJFT XJUIBTBMFTOFUXPSLSFBDIJOHDPVOUSJFT8PSMEXJEF BOOVBM WPMVNF JT BQQSPYJNBUFMZ NJMMJPO BVUPNPCJMFT BOE NPSF UIBO
NPUPSDZDMFT
1SPGJMF 7JUBM4UBUJTUJDT
7BMVBUJPO4VNNBSZBOE'PSFDBTUT
'JOBODJBM4VNNBSZBOE'PSFDBTUT 5IFQSJNBSZBOBMZTUDPWFSJOHUIJTDPNQBOZ
EPFTOPUPXOJUTTUPDL
$VSSFODZBNPVOUTFYQSFTTFEXJUIBSFJO 64EPMMBST 64%VOMFTTPUIFSXJTFEFOPUFE
)JTUPSJDBMGPSFDBTUEBUBTPVSDFTBSF.PSOJOHTUBS&TUJNBUFTBOENBZSFGMFDUBEKVTUNFOUT
"OBMZTU/PUF'JOBODJBM4FSWJDFTPOBO&RVJUZ#BTJT 7BMVFEBUY#PPL7BMVF
&63.JM
$POUFOUT
*OWFTUNFOU5IFTJT .PSOJOHTUBS"OBMZTJT
"OBMZTU/PUF
7BMVBUJPO (SPXUIBOE1SPGJUBCJMJUZ 4DFOBSJP"OBMZTJT
&DPOPNJD.PBU .PBU5SFOE
#VMMT4BZ#FBST4BZ 'JOBODJBM)FBMUI
&OUFSQSJTF3JTL .BOBHFNFOU0XOFSTIJQ
"OBMZTU/PUF"SDIJWF
"EEJUJPOBM*OGPSNBUJPO .PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
$PNQBSBCMF$PNQBOZ"OBMZTJT .FUIPEPMPHZGPS7BMVJOH$PNQBOJFT
'JTDBM:FBS
'JTDBM:FBS
IUUQHMPCBMNPSOJOHTUBS
DPNFRVJUZEJTDMPTVSFT
1BHFPG
ª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
.PSOJOHTUBS"OBMZTJT
#.83FQPSUT)FBEMJOF/VNCFST4IPXJOH3FDPSE
&63'BJS7BMVF6ODIBOHFE.BS
/BSSPXNPBUSBUFE #BZFSJTDIF .PUPSFO 8FSLF "( UIF NBLFS PG MVYVSZ BVUPNPCJMFT BOE QSFNJVN NPUPSDZDMFT QSFBOOPVODFEGVMMZFBSIFBEMJOFOVNCFST JODMVEJOH
&14PG&63 TVSQBTTJOHUIFDPOTFOTVTFTUJNBUFPG
&63BOEXFMMBCPWFUIFQSJPSZFBShT&633FDPSE BVUPNPUJWFVOJUWPMVNFSPTFUPNJMMJPO XIJMFBMM
UJNFIJHIDPOTPMJEBUFESFWFOVFXBT&63CJMMJPO VQ
"VUPNPUJWFSFWFOVFJODSFBTFEUP&63CJMMJPO CVUFYDMVEJOHUIFOFHBUJWFDVSSFODZFGGFDU SFWFOVF XPVME IBWF CFFO IJHIFS .BOBHFNFOU FYQFDUT BOPUIFS SFDPSE ZFBS GPS WPMVNF JO GPSFDBTUJOH iTMJHIUMZwIJHIFSZFBSPWFSZFBSVOJUT#.8XJMMSFMFBTFGVMM GJOBODJBMTUBUFNFOUTBOENPSFPVUMPPLEFUBJMTXIFOJUNFFUT XJUIBOBMZTUTPO.BSDI
0VSJOWFTUNFOUUIFTJTSFNBJOTJOUBDUBOEJODMVEFT#.8hT BCJMJUZ UP NBJOUBJO BO BTQJSBUJPOBM OBUVSF JO JUT WBSJPVT CSBOEThJNBHFT JUTBCJMJUZUPDPOTJTUFOUMZQSPEVDFWFIJDMFT UIBU DPNNBOE TVQFSJPS QSJDJOH BT XFMM BT NBSHJO BOE SFWFOVFJODSFBTFTBCPWFHMPCBMWFIJDMFHSPXUISBUFT(JWFO PVSFYQFDUBUJPOTGPSDPOUJOVFESFWFOVFJODSFBTFTBCPWFUIF HSPXUIJOHMPCBMQBTTFOHFSWFIJDMFEFNBOEQMVTJOEVTUSZ MFBEJOHQSPGJUNBSHJOT PVSGBJSWBMVFFTUJNBUFPG&63
SFNBJOT VODIBOHFE &WFO TP UIF NBSLFU TFFNT UP IBWF QSJDFE#.8TUPDLBTUIPVHIEFNBOEJOLFZNBSLFUTXJMM EFDMJOFTJHOJGJDBOUMZUIJTZFBS BUOFBSMZBEJTDPVOUUP PVS GBJS WBMVF SFTVMUJOH JO BO BUUSBDUJWF PQQPSUVOJUZ GPS JOWFTUPSTUPPXOUIFTUBSSBUFETIBSFT
7BMVBUJPO (SPXUIBOE1SPGJUBCJMJUZ'FC
0VS&63GBJSWBMVFFTUJNBUFUBLFTJOUPDPOTJEFSBUJPO PVS CFMJFG #.8 NBJOUBJOT POF PG UIF IJHIFTU MFWFMT PG QSPGJUBCJMJUZ BNPOH HMPCBM BVUPNPCJMF NBOVGBDUVSFST BT XFMMBTDPOUJOVFESFDPWFSZJO&VSPQFBOEFNBOE QBSUJBMMZ PGGTFUCZTIBSQEFDMJOFTJOUIF4PVUI"NFSJDBOBOE3VTTJBO NBSLFUT 8F BTTVNF B OPSNBMJ[FE TVTUBJOBCMF
NJEDZDMF&#*5%"NBSHJOJOUIFGJOBMZFBSPGPVSGPSFDBTU SFQSFTFOUJOH B CBTJT QPJOU DPOUSBDUJPO SFMBUJWF UP UIF
ZFBSIJTUPSJDBMNFEJBONBSHJOPG
*OPVSWJFX #.8GBDFTUIFTBNFEJGGJDVMUDIBMMFOHFTGSPN JOUFOTFDPNQFUJUJPOBTBOZPUIFSHMPCBMBVUPNBLFS BTXFMM BTIJHIFSSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUDPTUTBTUIFDPNQBOZ TUFQTVQTQFOEJOHGPSJUTMPOHUFSNQMBOVOEFSUIFCBOOFS i4USBUFHZ /6.#&3 0/&/FYUw 4USJWJOH UP NBJOUBJO JUT SFQVUBUJPO PG CFJOH B UFDIOPMPHZ MFBEFS #.8 XBOUT UP FYQBOEJUTiJwQSPEVDUSBOHF BMMFMFDUSJDQBTTFOHFSWFIJDMFT BOEFOTVSFBMFBEJOHSPMFJOBVUPNBUFEESJWJOHXJUIi1SPKFDU Jw
.PSOJOHTUBShTMPOHUFSNJOGMBUJPOPVUMPPLVOEFSQJOT UIFDBQJUBMDPTUBTTVNQUJPOTJOPVSEJTDPVOUFEDBTIGMPX NPEFM#.8hTBTTVNFEDPTUPGFRVJUZJT JOMJOFXJUI UIFSBUFPGSFUVSOXFFYQFDUJOWFTUPSTXJMMEFNBOEPGB EJWFSTJGJFEFRVJUZQPSUGPMJP5IJTSFGMFDUT#.8TTFOTJUJWJUZ UPUIFFDPOPNJDDZDMF SFMBUJWFMZMPXFSGJOBODJBMMFWFSBHF BOEJOEVTUSZMFBEJOHPQFSBUJOHQFSGPSNBODFWFSTVTPUIFS BVUPNPUJWFNBOVGBDUVSFST
0VS QSFUBY DPTU PG EFCU BTTVNQUJPO SJTFT UP
JODPSQPSBUJOHBOPSNBMJ[FEMPOHUFSNSFBMSBUFFOWJSPONFOU JOUPPVSNPEFMBOEUBLFTJOUPBDDPVOUUIFTQSFBEDSFEJUPST BSFMJLFMZUPEFNBOEHJWFO#.8TDSFEJURVBMJUZ8FBTTVNF B MPOHSVO FGGFDUJWF UBY SBUF PG CBTFE PO #.8hT IJTUPSJDBMSFTVMUTBOEUIF(FSNBOTUBUVUPSZUBYSBUF0WFS UIFMBTUZFBST BWFSBHFUPUBMEFCUUPUBMDBQJUBMGPSUIF BVUPNPUJWFPQFSBUJPOTXJUIUIFGJOBODJBMTFSWJDFTHSPVQPO BO FRVJUZ CBTJT IBT CFFO POMZ $POTFRVFOUMZ PVS UBYFGGFDUFE XFJHIUFEBWFSBHFDPTUPGDBQJUBMGPS#.8JT
4DFOBSJP"OBMZTJT
8FIBWFNPEFMFEUISFFTDFOBSJPTBSPVOEUIFSBUFPGHSPXUI JO#.8hTUPQMJOF5IFCBTFTDFOBSJP &63GBJSWBMVF BTTVNFTDPOUJOVFESFDPWFSZJO&VSPQFBOEFNBOEXJUITPMJE
1BHFPG
ª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
SFWFOVFQSPTQFDUTGSPNUIF64BOENPEFTUJODSFBTFTJO FRVJUZ FBSOJOHT GSPN $IJOB 8F BTTVNF &#*5%" NBSHJO QFBLT BU NJEXBZ UISPVHI PVS GJWFZFBS 4UBHF * GPSFDBTU8FBTTVNFUIF&VSPQFBOSFDPWFSZDPOUJOVFTJO
CVUTQFOEJOHPOOFXWFIJDMFMBVODIFTSFNBJOTIJHI
0VSNJEDZDMFQSPGJUBTTVNQUJPOTJOZFBSGJWFPGPVSGPSFDBTU JODMVEFTBO&#*5%"NBSHJOPG DPOTJEFSJOHBZFBS IJHIPG BMPXPGBOEBNFEJBOPG
0VS CFTUDBTF TDFOBSJP &63 GBJS WBMVF FTUJNBUF BTTVNFT B BOOVBMJ[FE SFWFOVF HSPXUI SBUF GPS HSFBUFSUIBOFYQFDUFETIBSFPGUIFHMPCBMMVYVSZNBSLFU CFUUFSUIBOBOUJDJQBUFE FNFSHJOH NBSLFU HSPXUI BOE GBTUFSUIBOFYQFDUFE SFDPWFSZ JO &VSPQFBO EFNBOE 0VS
&#*5%" NBSHJO BTTVNQUJPOT FYDFFE UIF IJHI FOE PG UIF IJTUPSJDBM SBOHF JO ZFBST UISFF BOE GPVS PG PVS GJWFZFBS GPSFDBTUWJBFOIBODFEPQFSBUJOHMFWFSBHFPOCFUUFSUIBOFYQFDUFE WPMVNFBOEQSJDJOHSFMBUJWFUPUIFCBTFDBTF
*OPVSXPSTUDBTFTDFOBSJP &63GBJSWBMVF XFNPEFM BOOVBMJ[FE SFWFOVF HSPXUI PG POMZ PO EJTBQQPJOUJOH /PSUI"NFSJDBOEFNBOE QSPUSBDUFECFMPXUSFOETBMFTJO BOBOFNJD&VSPQFBONBSLFUQMVTFNFSHJOHNBSLFUMVYVSZ
WFIJDMF EFNBOE UIBU ESPQT PGG B DMJGG 8F BMTP BTTVNF
&#*5%"NBSHJOTUIBUQFBLJOUIFSBOHFFBSMZJOUIF FYQMJDJUGPSFDBTUQFSJPE UIFOFSPEFUPUIFSBOHFJOUIF MBTUZFBSUPSFGMFDUBTDFOBSJPJOXIJDIVOGBWPSBCMFPQFSBUJOH MFWFSBHF TRVFF[FT NBSHJO BOE MPX EFNBOE UBLFT NBOBHFNFOUCZTVSQSJTF SFTVMUJOHJOBTMPXSFTQPOTFUP DVUDPTUT8FDPOTJEFSUIFQSPCBCJMJUZPGUIFVQTJEFPSUIF EPXOTJEFTDFOBSJPTBDUVBMMZPDDVSSJOHUPCFPOFJOGPVS
&DPOPNJD.PBU
(JWFOUIFTUSFOHUIBOEHMPCBMSFDPHOJUJPOPGUIF#.8(SPVQ CSBOET UFDIOPMPHJDBMMFBEFSTIJQJOQPXFSUSBJO UIFBCJMJUZ UPDPNNBOEQSFNJVNQSJDJOHGSPNDPOTVNFSTUIBUSFHVMBSMZ SBUFJUTWFIJDMFTBTPOFPGUIFCFTUUPPXO BOEUIFBCJMJUZ UPDPOTJTUFOUMZHFOFSBUFFYDFTTSFUVSOT XFBTTJHOBOBSSPX NPBUSBUJOHUP#.8&WFOUIPVHIUIFWFOFSBCMF3PMMT3PZDF BOE #.8 CSBOE OBNFT DPNNBOE QSFNJVN QSJDJOH DPOTVNFSTDBOFBTJMZTXJUDIUPPUIFSCSBOETMJLF#FOUMFZPS
"VEJ BOEBTFFNJOHMZCVMMFUQSPPGCSBOEJNBHFDBOUBSOJTI RVJDLMZ )PXFWFS PXJOH UP BO JOHSBJOFE DVMUVSF UIBU PCTFTTFT PWFS UIF EFUBJMT UIBU UIF DPNQBOZhT DVTUPNFST EFNBOE XF UIJOL #.8 XJMM DPOUJOVF UP TVDDFTTGVMMZ NBOBHF JUT CSBOE JNBHFT SBOHJOH GSPN QSFNJVNQSJDFE
#.8NPUPSDZDMFTBOE.JOJ$PPQFSQBTTFOHFSDBSTUPMVYVSZ
#.8 QBTTFOHFS DBST BOE DSPTTPWFST UP VMUSBMVYVSZ 3PMMT3PZDF DBSTMFBEJOH UP FDPOPNJD WBMVF DSFBUJPO GPS JOWFTUPST
5IFDPNQBOZIBTXPOOVNFSPVTJOEVTUSZBDDPMBEFTBOE BXBSETUIBUEFNPOTUSBUFJUTBCJMJUZUPDPOTJTUFOUMZQSPEVDF WFIJDMFT UIBU DPOTVNFST BTQJSF UP ESJWF ZFBS BGUFS ZFBS JODMVEJOHUIF#.84FSJFT XIJDIIBTBQQFBSFEGPSBO JNQSFTTJWFDPOTFDVUJWFZFBSTPOUIF$BSBOE%SJWFS
#FTU$BSTMJTU4JODF #.8FOHJOFTIBWFDPOTJTUFOUMZ CFFOJODMVEFEJOUIF8BSEhT"VUPNPUJWF#FTU&OHJOFT MJTU0WFSUIFQBTUZFBST #.8XBTSFQFBUFEMZDPVOUFE BNPOHUIFUPQGJWFJO+%1PXFShT"1&"-4UVEZ5IF#.8 CSBOESBOLTUIJO*OUFSCSBOEhT5PQ(MPCBM#SBOET UI JO#SBOE'JOBODFhT5PQ(MPCBM#SBOET BOEXBTOVNCFS
1BHFPG
ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDFBSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZBOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF
JO'PSCFTh8PSMEhT.PTU1PXFSGVM#SBOET
#.8(SPVQFOHJOFTIBWFCFFOJODMVEFEJO8BSEhT#FTU
&OHJOFTMJTUNPSFUIBOBOZPUIFSBVUPNBLFS BQQFBSJOH
UJNFTTJODF8BSEhTCFHBODPNQJMJOHUIFMJTUJO5PCF FMJHJCMFGPSUIFDPNQFUJUJPO FOHJOFTNVTUCFBMMOFXPS JNQSPWFE BOE BWBJMBCMF JO B SFHVMBSQSPEVDUJPO 64TQFDJGJDBUJPO NPEFM EVSJOH UIF GJSTU RVBSUFS PG UIF SFTQFDUJWFZFBSPGUIFMJTU&BDIZFBS UIFSFJTBDFSUBJOQSJDF DBQGPSWFIJDMFTUPCFJODMVEFETPUIBUIJHIFOEBOEFYPUJD TQPSUTDBSTBSFFYDMVEFE8BSEhT"VUPNPUJWFTBZTJUTFEJUPST ESJWFUIFWFIJDMFTJOUIFJSSPVUJOFDPNNVUFTEVSJOH0DUPCFS BOE/PWFNCFSBOETDPSFFBDICBTFEPOQPXFS UFDIOPMPHZ SFGJOFNFOU BOEPCTFSWFEGVFMFDPOPNZ5IFGSFRVFODZBOE MPOHFWJUZXJUIXIJDI#.8FOHJOFTIBWFBQQFBSFEJOUIF
CFTUMJTUTEFNPOTUSBUFTUIFDPNQBOZhTBCJMJUZUPSFHVMBSMZ JNQSPWF BOE NBJOUBJO JUT MFBEFSTIJQ JO BVUPNPUJWF QPXFSUSBJOUFDIOPMPHZ
+% 1PXFShT "VUPNPUJWF 1FSGPSNBODF &YFDVUJPO BOE -BZPVU4UVEZFYBNJOFTXIBUDPOTVNFSTMJLFPSEJTMJLFBCPVU UIFJSOFXWFIJDMFTBGUFSEBZTPGPXOFSTIJQ4JODF
#.8CSBOEWFIJDMFTIBWFTDPSFEJOUIFUPQGJWFPGBMMNBLFT JOUIFTVSWFZBUPUBMPGOJOFUJNFT TFDPOEPOMZUP1PSTDIF
5IF"1&"-4UVEZFYBNJOFTIPXHSBUJGZJOHBOFXWFIJDMFJT UPPXOBOEESJWF CBTFEPOPXOFSFWBMVBUJPOTPGNPSFUIBO
WFIJDMFBUUSJCVUFT5IFTFBUUSJCVUFTGBMMJOUPPOFPG FJHIU DBUFHPSJFT PG WFIJDMF QFSGPSNBODF BOE EFTJHO
FOHJOFUSBOTNJTTJPOSJEF IBOEMJOH BOECSBLJOHDPNGPSU BOE DPOWFOJFODF TFBUT DPDLQJU BOE JOTUSVNFOU QBOFM
IFBUJOH WFOUJMBUJPO BOEDPPMJOHTPVOETZTUFNBOETUZMJOH BOEFYUFSJPS#.8hTSFQFBUFEBQQFBSBODFJOUIFUPQGJWFPG UIF "1&"- 4UVEZ JOEJDBUFT DPOTJTUFOUMZ XFMMFYFDVUFE WFIJDMFTUIBUTPMJEMZDPOOFDUXJUIUIFDVTUPNFSCBTF
5IFDPNQBOZhTGPDVTPOVMUSBMVYVSZ MVYVSZ BOEQSFNJVN TFHNFOUT XJUI BO PCTFTTJWF BUUFOUJPO UP EFUBJMT UIBU JNQSFTTJUTUBSHFUDMJFOUFMF IBTFOBCMFE#.8UPHFOFSBUF
TVCTUBOUJBMFYDFTTSFUVSOTPWFSJUTXFJHIUFEBWFSBHFDPTU PGDBQJUBM*OPVUPGUIFQBTUZFBST UIFDPNQBOZhT SFUVSOT FYDFFEFE JUT DPTU PG DBQJUBM CZ NPSF UIBO QFSDFOUBHFQPJOUTJOFJHIUPGUIPTFZFBST BOPVUTUBOEJOH QFSGPSNBODFGPSBOBVUPNPUJWFNBOVGBDUVSFS
.PBU5SFOE
&WFO UIPVHI #.8 IBT TVDDFTTGVMMZ EFGFOEFE BHBJOTU QSJDJOHQSFTTVSF PVSOFHBUJWFNPBUUSFOESBUJOHSFGMFDUTUIF JOEVTUSZhTHSPXJOHFYDFTTDBQBDJUZ XIJDIDPVMEUISFBUFO UIFDPNQBOZhTJOUBOHJCMFBTTFUFDPOPNJDNPBUQJMMBS'PS UIFOFYUTFWFSBMZFBST JOEVTUSZDBQBDJUZBEEJUJPOTXJMMCF ESJWFOCZUIFHSPXUIJOHMPCBMWFIJDMFQSPEVDUJPO QSJNBSJMZ JO$IJOBCVUBMTPJO*OEJB #SB[JM BOE3VTTJB6UJMJ[BUJPOSBUFT BSFMJLFMZUPLFFQQBDFXJUIUIFJODSFBTFJODBQBDJUZ CVUBT DBQBDJUZHSPXT UIFSJTLPGVOEFSVUJMJ[BUJPOHSPXTUPP"T FYDFTTDBQBDJUZHSPXT UIFQPUFOUJBMGPSJSSBUJPOBMQSJDJOH CFIBWJPSXJMMBMTPHSPX UISFBUFOJOHFYDFTTSFUVSOTBCPWF DPTUPGDBQJUBM
5IFDPNQBOZFGGFDUJWFMZDPNQFUFTJOHMPCBMMVYVSZNBSLFUT CVU DPOTVNFST FBTJMZ TVCTUJUVUF BVUPNPUJWF CSBOET BOE VOEFSJOBVTQJDJPVTDJSDVNTUBODFT CSBOETDBORVJDLMZMPTF UIFJSMVTUFS BTJOUIFFYBNQMFPG5PZPUBSFDBMMT(JWFOUIF JOEVTUSZhTIJHIMZDPNQFUJUJWFOBUVSF NBOVGBDUVSFSTNVTU DPOTJTUFOUMZ BOE GSFRVFOUMZ FYFDVUF JO EFTJHO BOE EFWFMPQNFOUPGNBOVGBDUVSJOHQSPDFTTFTBOEUIFWFIJDMFT UIBU UIFZ QSPEVDF 8F MJLFO UIJT UP B TXJNNFS XIP WJHPSPVTMZ USFBET XBUFS XJUI BO FYUSB LJMPHSBNT UJFE BSPVOEUIFJSXBJTU"TTPPOBTUIFZTUPQ UIFZJNNFEJBUFMZ GJOEUIFNTFMWFTTUSVHHMJOHFWFOIBSEFSKVTUUPHFUCBDLVQ UPUIFTVSGBDF
1BHFPG
ª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
#VMMT4BZ#FBST4BZ
#VMMT4BZ #FBST4BZ
#.8QPTTFTTFTTVTUBJOBCMFDPNQFUJUJWFBEWBOUBHFT HJWFO UIF TUSFOHUI BOE HMPCBM SFDPHOJUJPO PG UIF CSBOET UFDIOPMPHJDBMMFBEFSTIJQJOQPXFSUSBJO BOE BCJMJUZUPDPNNBOEQSFNJVNQSJDJOHGSPNDPOTVNFST UIBUSFHVMBSMZSBUFJUTWFIJDMFTBTTPNFPGUIFCFTUUP PXO SFTVMUJOHJOFYDFTTSFUVSOT
#.8hTQSFTFODFJOHMPCBMNBSLFUTSFEVDFTSFMJBODF POBOZPOFSFHJPOBMFDPOPNZBOEJNQSPWFTHSPXUI QSPTQFDUT BT EFWFMPQJOH NBSLFUT PGGTFU NBUVSF SFHJPOT
5IF #.8 .JOJ BOE 3PMMT3PZDF CSBOE JNBHFT DPNNBOEBQSFNJVNBNPOHDPOTVNFSTJOBMMQBSUTPG UIFXPSME
#.8PQFSBUFTJOUIFIJHIMZDZDMJDBM DBQJUBMJOUFOTJWF BVUPNPUJWF CVTJOFTT XIFSF PWFSDBQBDJUZ SFTUSJDUT QSJDJOHBOEDPOTUSBJOTFDPOPNJDQSPGJUT
4VCTUBOUJBMTIBSFPXOFSTIJQBMMPXTUIF2VBOEUGBNJMZ UP CMPDL NBKPS EFDJTJPOT MFBWJOH NBOBHFNFOU TVTDFQUJCMFUPUIFGBNJMZhTBHFOEB
8IJMF#.8IBTIBEGBWPSBCMFVOJPOSFMBUJPOT IFBWJMZ VOJPOJ[FEXPSLGPSDFTUFOEUPMJNJUQSPGJUCFDBVTFPG XBHFEFNBOETJOQSPTQFSPVTUJNFTBOEXPSLSVMFT UIBUSFEVDFNBOVGBDUVSJOHGMFYJCJMJUZ
1BHFPG
ª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
& & & & &
$BTIBOE&RVJWBMFOUT CFHJOOJOHPGQFSJPE
"EKVTUFE"WBJMBCMF$BTI'MPX
5PUBM$BTI"WBJMBCMFCFGPSF%FCU4FSWJDF
1SJODJQBM1BZNFOUT
*OUFSFTU1BZNFOUT
0UIFS$BTI0CMJHBUJPOTBOE$PNNJUNFOUT
5PUBM$BTI0CMJHBUJPOTBOE$PNNJUNFOUT
&63.JMMJPOT
PG
$PNNJUNFOUT
#FHJOOJOH$BTI#BMBODF
4VNPG:FBS"EKVTUFE'SFF$BTI'MPX
4VNPG$BTIBOE:FBS$BTI(FOFSBUJPO
3FWPMWFS"WBJMBCJMJUZ
"TTFU"EKVTUFE#PSSPXJOHT 3FQBZNFOU
4VNPG$BTI :FBS$BTI(FOFSBUJPO 3FWPMWFSBOE"EKVTUNFOUT
4VNPG:FBS$BTI$PNNJUNFOUT
'JWF:FBS"EKVTUFE$BTI'MPX'PSFDBTU &63.JM
$VNVMBUJWF"OOVBM$BTI'MPX$VTIJPO
$BTI'MPX$VTIJPO 1PTTJCMF-JRVJEJUZ/FFE
"EKVTUFE$BTI'MPX4VNNBSZ
'JOBODJBM)FBMUI
#.8FOKPZTTPMJEGJOBODJBMIFBMUIXJUITPMJECBMBODFTIFFU GMFYJCJMJUZ5IFDPNQBOZIBTBWFSBHFE&#*5%"NBSHJOTPG
GPSUIFQBTUZFBST HFOFSBUJOHTPMJEDBTIGMPXBOE FOBCMJOH NPEFSBUF EJWJEFOE QBZNFOUT UP TIBSFIPMEFST
#BMBODFTIFFUMFWFSBHFIBTCFFOPWFSMZDPOTFSWBUJWFXJUI BO BWFSBHF UPUBM EFCUUPUBM DBQJUBM SBUJP PG XJUI GJOBODJBM TFSWJDFT BDDPVOUFE GPS PO BO FRVJUZ CBTJT"MTP FYDMVEJOH GJOBODJBM TFSWJDFT NBOVGBDUVSJOH PQFSBUJPOTh UPUBM BEKVTUFE EFCU&#*5%"3 BWFSBHFT B NJOVTDVMF
UJNFT 8F WJFX #.8hT MJRVJEJUZ QPTJUJPO BT FYUSFNFMZ SPCVTU XJUIUIFNBOVGBDUVSJOHPQFSBUJPOThDBTICBMBODF FYDFFEJOH&63CJMMJPOTJODFBOESFWPMWFSBWBJMBCJMJUZ UIBUBMTPFYDFFET&63CJMMJPO#.8hTMJOFPGDSFEJUFYQJSFT JO0DUPCFSCVUDBOCFFYUFOEFECZPOFZFBSBUUIF DPNQBOZhT SFRVFTU#.8hT DBQJUBM TUSVDUVSF JT GBJSMZ DPNQMFYCFDBVTFPGUIFGJOBODJBMTFSWJDFTHSPVQXIJDI JO BEEJUJPO UP DPOTVNFS BOE EFBMFS MFOEJOH PQFSBUJPOT DPOUBJOTJOTVSBODFBOECBOLJOHPQFSBUJPOT5IFDPNQBOZ IBTIJTUPSJDBMMZHBSOFSFEBOJOWFTUNFOUHSBEFSBUJOH XIJDI FOBCMFTUIFGJOBODJBMTFSWJDFTHSPVQBDDFTTUPDBQJUBMBU SFMBUJWFMZMPXFSSBUFT#.8hTUPUBMEFCUUPUBMDBQJUBMSBUJP IBTOPUFYDFFEFEPWFSUIFQBTUZFBST8FFTUJNBUF UIBU EFCU NBUVSJUJFT FYDMVEJOH TIPSUUFSN DPNNFSDJBM QBQFSBSFSFMBUJWFMZXFMMTQSFBEPVUBOENBOBHFBCMF HJWFO UIFDPNQBOZhTIFGUZDBTICBMBODF BTXFMMBTJUTBCJMJUZUP HFOFSBUFGSFFDBTIGMPX
&OUFSQSJTF3JTL
#.8 PQFSBUFT JO UIF DZDMJDBM DBQJUBMJOUFOTF IJHIMZ DPNQFUJUJWF HMPCBM BVUPNPUJWF NBOVGBDUVSJOH JOEVTUSZ
$POTFRVFOUMZ IJHI PQFSBUJOH MFWFSBHF JT FYBDFSCBUFE EVSJOH DZDMJDBM TXJOHT JO EFNBOE GSPN QFBL UP USPVHI
"OPUIFSQPTTJCMFEPXOTJEFJTFYFDVUJPOSJTLBTTPDJBUFEXJUI OFXWFIJDMFMBVODIFT CVUXFTFFPOMZBNJOJNBMQSPCBCJMJUZ PGPDDVSSFODF(JWFOUIFGSBHJMFTUBUFPGEFWFMPQFEXPSME FDPOPNJFT BOVOFYQFDUFE FYPHFOPVTFWFOUDPVMEUJQFJUIFS UIF64PS&VSPQFCBDLJOUPBSFDFTTJPO
1BHFPG
ª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
1BHFPG
ª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
/BNF 1PTJUJPO 4IBSFT)FME 3FQPSU%BUF *OTJEFS"DUJWJUZ
/" /" /" /" /"
5PQ0XOFST PG4IBSFT
)FME PG'VOE
"TTFUT $IBOHF
L 1PSUGPMJP%BUF
%PEHF$PY*OUFSOBUJPOBM4UPDL'VOE %FD
7BOHVBSE5PUBM*OUM4UPDL*EY'VOE 'FC
'W44*$"7.VMUJQMF0QQPSUVOJUJFT /PW
0BLNBSL*OUFSOBUJPOBM'VOE %FD
8JTEPN5SFF&VSPQF)FEHFE&RVJUZ'VOE .BS
$PODFOUSBUFE)PMEFST
J4IBSFT45099&VSPQF"VUP1 %& .BS
"SUF'JOBODJFSP'* +BO
1SJDF*OWFSTJPOFT4*$"7 4FQ
$PN4UBHF%JW%"9¥&5' 'FC
J4IBSFT%JW%"9¥ %& .BS
5PQ#VZFST PG4IBSFT
)FME PG'VOE
"TTFUT 4IBSFT
#PVHIU
4PME L 1PSUGPMJP%BUF
)BSSJT"TTPDJBUFT-1 %FD
*OUFSOBUJPOBM7BMVF"EWJTFST --$ %FD
0SCJT*OWFTUNFOU"EWJTPSZ1UZ-UE %FD
#SJUJTI$PMVNCJB*OW.BOBHFNFOU$PSQ .BS
&VSJ[PO$BQJUBM4" /PW
5PQ4FMMFST
"TTFOBHPO"TTFU.BOBHFNFOU4" +VM
%PEHF$PY %FD
#MBDL3PDL"EWJTPST--$ +BO
6OJPO*OWFTUNFOU1SJWBUGPOET(NC) +BO
4BOUBOEFS"TTFU.BOBHFNFOU4(**$ %FD
.BOBHFNFOU 'FC
.BOBHFNFOU0XOFSTIJQ
.BOBHFNFOU"DUJWJUZ
'VOE0XOFSTIJQ
*OTUJUVUJPOBM5SBOTBDUJPOT
3FQSFTFOUTUIFEBUFPOXIJDIUIFPXOFSTOBNF QPTJUJPO BOEDPNNPOTIBSFTIFMEXFSFSFQPSUFECZUIFIPMEFSPSJTTVFS
8FIBWFBTTJHOFEB4UBOEBSETUFXBSETIJQSBUJOHUP#.8
5IFDPNQBOZBOOVBMMZQBZTBEJWJEFOE FWFOEVSJOHDZDMJDBM USPVHIEFNBOEZFBST BMCFJUBUBSFEVDFESBUF&YFDVUJWF DPNQFOTBUJPOTFFNTSFBTPOBCMF8FFTQFDJBMMZMJLFUIBU UIF NBKPSJUZ PG FYFDVUJWF QBZ JT EFSJWFE GSPN WBSJBCMF DPNQFOTBUJPOSBUIFSUIBOGJYFETBMBSJFT)PXFWFS XFBSF MFTTFODPVSBHFEUIBUWBSJBCMFDPNQFOTBUJPOJTCBTFEPOOFU QSPGJU EJWJEFOEMFWFMT BOESFUVSOPOTBMFTSBUIFSUIBOSFUVSO POJOWFTUFEDBQJUBM
$POUSPMPG#.8JTIFMECZUIF2VBOEUGBNJMZ XIJDIPXOT
PGUIFWPUJOHSJHIUT$PNNPOBOEQSFGFSSFEFRVJUZ TIBSF FRVBMMZ JO OFU JODPNF BOE EJWJEFOET XJUI UIF FYDFQUJPOPGUIFQSFGFSSFETIBSFIPMEFSThSJHIUUP&63
QFSTIBSFBIFBEPGUIFDPNNPOTIBSFIPMEFST'PSUIFSJHIU UP SFDFJWF UIF BEEJUJPOBM &63 QFS TIBSF QSFGFSSFE IPMEFSTHJWFVQUIFJSWPUJOHSJHIUTFYDFQUJOPOMZDFSUBJO TQFDJBMDJSDVNTUBODFT
*OBDDPSEBODFXJUI(FSNBOSFHVMBUJPOT UIFDPNQBOZIBTB UXPUJFSCPBSETUSVDUVSFDPNQSJTFEPGBTVQFSWJTPSZCPBSE BOE B NBOBHFNFOU CPBSE #.8hT TVQFSWJTPSZ CPBSE DPOTJTUTPGNFNCFSTEJWJEFEFWFOMZBNPOHTIBSFIPMEFS BOEFNQMPZFFSFQSFTFOUBUJWFT8IJMFXFXPVMESBUIFSUIF CPBSEIBWFBNBKPSJUZPGJOEFQFOEFOUEJSFDUPST UIJTMBDLPG JOEFQFOEFODFJTDPNNPOBNPOHJOUFSOBUJPOBMDPNQBOJFT
5IFTVQFSWJTPSZCPBSENPOJUPSTUIFNBOBHFNFOUCPBSEhT QFSGPSNBODFBOEJTSFRVJSFEUPWPUFPONBKPSTUSBUFHJDBOE DBQJUBMEFDJTJPOT5IFNBOBHFNFOUCPBSEJTDPNQSJTFEPG FJHIUNFNCFST FBDISFQSFTFOUJOHBTQFDJGJDGVODUJPOBMBSFB PGUIFPSHBOJ[BUJPO
8IJMF(FSNBOMBXNBOEBUFTBOTVQFSNBKPSJUZWPUFUP JNQMFNFOU DIBOHFT JO DPOUSPMMJOH JOUFSFTUT UIF 2VBOEU GBNJMZhTPXOFSTIJQPGPGUIFWPUJOHSJHIUTEPFTFOBCMF UIF FYFSDJTF PG TJHOJGJDBOU JOGMVFODF PWFS UIF DPNQBOZhT GJOBODJBMBOEPQFSBUJPOBMQPMJDJFT&YDMVEJOH2VBOEUGBNJMZ CPBSENFNCFST FYFDVUJWFPXOFSTIJQBDDPVOUTGPSMFTTUIBO
1BHFPG
ª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
PGJTTVFETUPDL XIJDIJTNVDIMPXFSUIBOXFQSFGFS
"MTP FWFOUIPVHIJUhTDPNNPOBNPOH&VSPQFBODPNQBOJFT VOJPOSFQSFTFOUBUJPOPOUIFTVQFSWJTPSZCPBSEJTDPODFSOJOH
)PXFWFS UIVTGBS UIF2VBOEUGBNJMZhTPXOFSTIJQBOEVOJPO SFQSFTFOUBUJPOPOUIFCPBSEIBWFOPUIBEBOZNFBOJOHGVMMZ OFHBUJWF FGGFDUT PO NBOBHFSJBM EFDJTJPOT PS #.8hT TVDDFTT
1BHFPG
ª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
"OBMZTU/PUFT
5SVNQ7JDUPSZ#SJOHT6ODFSUBJOUZUP"VUP4FDUPS"SPVOE 645SBEF"HSFFNFOUT/PW
.BOZBVUPNPUJWFTUPDLTEFDMJOFEPOUIFNPSOJOHPG/PW
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
%FUSPJU5ISFFTEPNJOBODFJOUIFGVMMTJ[FQJDLVQTFHNFOU
511PSOP511 +BQBOJTMJLFMZUPSFNBJOFGGFDUJWFMZDMPTFE UP"NFSJDBOBVUPNBLFSTBOEUIF+BQBOFTF0&.TIBWFB CJHNBSLFUTIBSFMFBEJONBOZ4PVUIFBTU"TJBONBSLFUT
MJLF .BMBZTJB XIJDI JT QBSU PG UIF 511UIBU B USBEF BHSFFNFOUJTOPUMJLFMZUPDIBOHF
5FSNJOBUJOHPSBNFOEJOH/"'5"XPVMECFCBEGPSFWFSZ NBKPSBVUPNBLFSTJODFFWFSZNBKPSBVUPNBLFSVTFT.FYJDP OPUPOMZUPJNQPSUJOUPUIF64CVUBMTPUPFYQPSUUP&VSPQF BOE4PVUI"NFSJDB*GQSPEVDUJPOJO.FYJDPNPWFTUPUIF6
4JUBEETDPTUTUIBUIVSUTQSPGJUTBOEIVSUTDPOTVNFSTXIP QBZNPSFGPSBWFIJDMF
5SVNQNBZFOEVQSFEPJOH/"'5"SBUIFSUIBOBCPMJTIJOHJU
)PXIFSFTQPOETUPMPCCZJOHCZIJTPXOQBSUZPODFJOPGGJDF SFNBJOTUPCFTFFO8JUITPNVDIVODFSUBJOUZUIFCFTUXF DBOFYQFDUGPSOPXJTIJHIWPMBUJMJUZ"XFBLFSEPMMBSBMMFMTF FRVBMXJMMIVSU&VSPQFBOBVUPNBLFSTBOEIFMQ%FUSPJU5ISFF BVUPNBLFST CVU XF UIJOL UIF GFBS BOE VODFSUBJOUZ UIBU DBVTFTUIFDVSSFODZDIBOHFPWFSSJEFTBOZJNQBDUPGDVSSFODZ POTUPDLQSJDFT
#.83FQPSUT3FDPSE23FTVMUT $POGJSNT(VJEBODF
.BJOUBJOJOH&63'BJS7BMVF&TUJNBUF/PW
/BSSPXNPBU#.8 NBLFSPGQSFNJVN.JOJDBST #.8 QBTTFOHFSWFIJDMFTBOENPUPSDZDMFT BOEVMUSBMVYVSZ3PMMT
3PZDFDBST SFQPSUFESFDPSEUIJSERVBSUFS&14PG&63
TPMJEMZCFBUJOHUIFDPOTFOTVT&14PG&63CZ&63
BOEKVNQJOH&63WFSTVTMBTUZFBST&14PG&63
*OEVTUSJBMSFWFOVF FYDMVEFTGJOBODJBMTFSWJDFTSPTFPO BOJODSFBTFJO#.8HMPCBMVOJUWPMVNFPG EVFNPTUMZ UP B SJTF JO $IJOB EFNBOE JODMVEJOH KPJOUWFOUVSF WPMVNF CVU BMTP DPOUJOVFE IFBMUIZ &VSPQFBO EFNBOE SFDPWFSZ BTEFNPOTUSBUFECZBJODSFBTFJOUIFSFHJPO
)PXFWFS XF XFSF TPNFXIBU EJTBQQPJOUFE UIBU #.8hT BEKVTUFE &#*5%" JODMVEJOH $IJOB KPJOUWFOUVSF FRVJUZ JODPNFXBTTMJHIUMZCFMPXUIFQSJPSZFBS IJUUJOH&63
CJMMJPO EPXOGSPN&63CJMMJPO POIFBUFEDPNQFUJUJPO JOUIF"NFSJDBTSFHJPOBOEBTTQFOEJOHSFMBUFEUPGVUVSF QSPHSBNTUJDLFEIJHIFS
8IJMFUIFFBSOJOHTSFTVMUXBTBUBSFDPSEUIJSERVBSUFSMFWFM NBOBHFNFOUSFBGGJSNFEJUTGVMMZFBSHVJEBODF#.8 GPSFDBTUTUIBUJUXJMMTFUOFXIJHITGPSTBMFTWPMVNFBOE HSPVQQSPGJUCFGPSFUBYUIJTZFBS"VUPNPUJWFBOENPUPSDZDMF
&#*5 NBSHJOT BSF GPSFDBTU UP CF CFUXFFO BOE
XIJDIUIFDPNQBOZIBTBDIJFWFEFWFSZZFBSTJODFUIF(SFBU 3FDFTTJPO"TBSFTVMU NBOBHFNFOUFYQFDUTUIFHSPVQMFWFM
&#*5NBSHJO XIJDIJODMVEFTGJOBODJBMTFSWJDFT UPCF
1BHFPG
ª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
"OBMZTU/PUFT
0VSFTUJNBUFTJODMVEFIJHIFSSFWFOVFPOB
JODSFBTF JO HMPCBM WPMVNF BOE BCPVU &#*5 NBSHJO FYDMVEJOH GJOBODJBM TFSWJDFT BOE CFGPSF $IJOB +7 FRVJUZ JODPNF
#.8JTPOFPGBIBOEGVMPGBVUPNBLFSTUIBUXFWJFXBT QPTTFTTJOH BO FDPOPNJD NPBU BSJTJOH GSPN JOUFMMFDUVBM QSPQFSUZ BOE CSBOE TUSFOHUI 5IJT TUBSSBUFE TUPDL DVSSFOUMZUSBEFTBUSPVHIMZBEJTDPVOUUPPVS&63
GBJSWBMVFFTUJNBUF*OPVSPQJOJPO MPOHUFSNJOWFTUPSTIBWF BO PQQPSUVOJUZ UP PXO #.8 BU BO BUUSBDUJWF WBMVBUJPO SFMBUJWFUPPVSGPSFDBTUPGGVUVSFDBTIGMPXBOESFUVSOTPO JOWFTUFEDBQJUBM
1BHFPG
ª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
(SPXUI :P:
:FBS
)JTU$"(3
:FBS 1SPK$"(3
3FWFOVF
&#*5
&#*5%"
/FU*ODPNF
%JMVUFE&14
&BSOJOHT#FGPSF*OUFSFTU BGUFS5BY
'SFF$BTI'MPX
1SPGJUBCJMJUZ
:FBS
)JTU"WH
:FBS 1SPK"WH
0QFSBUJOH.BSHJO
&#*5%".BSHJO
/FU.BSHJO
'SFF$BTI'MPX.BSHJO
30*$
"EKVTUFE30*$
3FUVSOPO"TTFUT
3FUVSOPO&RVJUZ
-FWFSBHF
:FBS
)JTU"WH
:FBS 1SPK"WH
%FCU$BQJUBM
5PUBM%FCU&#*5%"
&#*5%"*OUFSFTU&YQFOTF
& &
1SJDF'BJS7BMVF
1SJDF&BSOJOHT
&7&#*5%"
&7&#*5
'SFF$BTI'MPX:JFME
%JWJEFOE:JFME
$PTUPG&RVJUZ
1SF5BY$PTUPG%FCU
8FJHIUFE"WFSBHF$PTUPG$BQJUBM
-POH3VO5BY3BUF
4UBHF**&#*(SPXUI3BUF
4UBHF***OWFTUNFOU3BUF
1FSQFUVJUZ:FBS
&63.JM 'JSN7BMVF
1FS4IBSF
7BMVF
1SFTFOU7BMVF4UBHF*
1SFTFOU7BMVF4UBHF**
1SFTFOU7BMVF4UBHF***
5PUBM'JSN7BMVF
$BTIBOE&RVJWBMFOUT
%FCU
1SFGFSSFE4UPDL
0UIFS"EKVTUNFOUT
&RVJUZ7BMVF
1SPKFDUFE%JMVUFE4IBSFT
'BJS7BMVFQFS4IBSF
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
'PSFDBTU 'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS
'JOBODJBM4VNNBSZBOE'PSFDBTUT
7BMVBUJPO4VNNBSZBOE'PSFDBTUT
,FZ7BMVBUJPO%SJWFST
%JTDPVOUFE$BTI'MPX7BMVBUJPO
"EEJUJPOBMFTUJNBUFTBOETDFOBSJPTBWBJMBCMFGPSEPXOMPBEBUIUUQTFMFDUNPSOJOHTUBSDPN
5IFEBUBJOUIFUBCMFBCPWFSFQSFTFOUCBTFDBTFGPSFDBTUTJOUIFDPNQBOZTSFQPSUJOH DVSSFODZBTPGUIFCFHJOOJOHPGUIFDVSSFOUZFBS0VSGBJSWBMVFFTUJNBUFNBZEJGGFSGSPNUIF FRVJUZWBMVFQFSTIBSFTIPXOBCPWFEVFUPPVSUJNFWBMVFPGNPOFZBEKVTUNFOUBOEJODBTFT XIFSFQSPCBCJMJUZXFJHIUFETDFOBSJPBOBMZTJTJTQFSGPSNFE
&63
1BHFPG
ª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
3FWFOVF
$PTUPG(PPET4PME
(SPTT1SPGJU
4FMMJOH (FOFSBM"ENJOJTUSBUJWF&YQFOTFT
3FTFBSDI%FWFMPQNFOU
*ODPNFGSPN&RVJUZ*OWFTUNFOUT
%FQSFDJBUJPO"NPSUJ[BUJPO JGSFQPSUFETFQBSBUFMZ
0QFSBUJOH*ODPNF FYDIBSHFT
3FTUSVDUVSJOH0UIFS$BTI$IBSHFT
*NQBJSNFOU$IBSHFT JGSFQPSUFETFQBSBUFMZ
0UIFS/PO$BTI *ODPNF$IBSHFT
0QFSBUJOH*ODPNF JODMDIBSHFT
*OUFSFTU&YQFOTF
*OUFSFTU*ODPNF
1SF5BY*ODPNF
*ODPNF5BY&YQFOTF
0UIFS"GUFS5BY$BTI(BJOT -PTTFT
0UIFS"GUFS5BY/PO$BTI(BJOT -PTTFT
.JOPSJUZ*OUFSFTU
1SFGFSSFE%JWJEFOET
/FU*ODPNF
8FJHIUFE"WFSBHF%JMVUFE4IBSFT0VUTUBOEJOH
%JMVUFE&BSOJOHT1FS4IBSF
"EKVTUFE/FU*ODPNF
%JMVUFE&BSOJOHT1FS4IBSF "EKVTUFE
%JWJEFOET1FS$PNNPO4IBSF
&#*5%"
"EKVTUFE&#*5%"
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
*ODPNF4UBUFNFOU &63.JM
'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS 'PSFDBTU
1BHFPG
ª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
$BTIBOE&RVJWBMFOUT
*OWFTUNFOUT
"DDPVOUT3FDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
%FGFSSFE5BY"TTFUT $VSSFOU
0UIFS4IPSU5FSN"TTFUT
$VSSFOU"TTFUT
/FU1SPQFSUZ1MBOU BOE&RVJQNFOU
(PPEXJMM
0UIFS*OUBOHJCMFT
%FGFSSFE5BY"TTFUT -POH5FSN
0UIFS-POH5FSN0QFSBUJOH"TTFUT
-POH5FSN/PO0QFSBUJOH"TTFUT
5PUBM"TTFUT
"DDPVOUT1BZBCMF
4IPSU5FSN%FCU
%FGFSSFE5BY-JBCJMJUJFT $VSSFOU
0UIFS4IPSU5FSN-JBCJMJUJFT
$VSSFOU-JBCJMJUJFT
-POH5FSN%FCU
%FGFSSFE5BY-JBCJMJUJFT -POH5FSN
0UIFS-POH5FSN0QFSBUJOH-JBCJMJUJFT
-POH5FSN/PO0QFSBUJOH-JBCJMJUJFT
5PUBM-JBCJMJUJFT
1SFGFSSFE4UPDL
$PNNPO4UPDL
"EEJUJPOBM1BJEJO$BQJUBM
3FUBJOFE&BSOJOHT %FGJDJU
5SFBTVSZ4UPDL
0UIFS&RVJUZ
4IBSFIPMEFShT&RVJUZ
.JOPSJUZ*OUFSFTU
5PUBM&RVJUZ
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
#BMBODF4IFFU &63.JM
'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS 'PSFDBTU
1BHFPG
ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDFBSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZBOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF
/FU*ODPNF
%FQSFDJBUJPO
"NPSUJ[BUJPO
4UPDL#BTFE$PNQFOTBUJPO
*NQBJSNFOUPG(PPEXJMM
*NQBJSNFOUPG0UIFS*OUBOHJCMFT
%FGFSSFE5BYFT
0UIFS/PO$BTI"EKVTUNFOUT
*ODSFBTF%FDSFBTFJO"DDPVOUT3FDFJWBCMF
*ODSFBTF%FDSFBTFJO*OWFOUPSZ
$IBOHFJO0UIFS4IPSU5FSN"TTFUT
*ODSFBTF %FDSFBTFJO"DDPVOUT1BZBCMF
$IBOHFJO0UIFS4IPSU5FSN-JBCJMJUJFT
$BTI'SPN0QFSBUJPOT
$BQJUBM&YQFOEJUVSFT
/FU "DRVJTJUJPOT "TTFU4BMFT BOE%JTQPTBMT
/FU4BMFT 1VSDIBTFTPG*OWFTUNFOUT
0UIFS*OWFTUJOH$BTI'MPXT
$BTI'SPN*OWFTUJOH
$PNNPO4UPDL*TTVBODF PS3FQVSDIBTF
$PNNPO4UPDL %JWJEFOET
4IPSU5FSN%FCU*TTVBODF PS3FUJSFNFOU
-POH5FSN%FCU*TTVBODF PS3FUJSFNFOU
0UIFS'JOBODJOH$BTI'MPXT
$BTI'SPN'JOBODJOH
&YDIBOHF3BUFT %JTDPOUJOVFE0QT FUD OFU
/FU$IBOHFJO$BTI
.PSOJOHTUBS"OBMZTU'PSFDBTUT
$BTI'MPX &63.JM
'JTDBM:FBS&OETJO%FDFNCFS 'PSFDBTU
1BHFPG