Société
Générale (FR) (A/A2)
Interest Linked Bond 2023
Doelpubliek
Dit instrument richt zich tot beleggers die over voldoende
ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument kunnen inschatten. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met de EUR CMS-rente op 30 jaar en met de EUR CMS-rente op 2 jaar.
Type belegging
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent u geld aan de uitgever, die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen en u gedurende de 5 eerste jaren een jaarlijkse vaste brutocoupon en gedurende de 5 volgende jaren een variabele brutocoupon uit te betalen, in functie van de evolutie van de onderliggende rentevoeten. Indien de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest.
Wat mag u verwachten?
Î Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Société Générale.
Î Een jaarlijkse brutocoupon van 2,50%
gedurende de 5 eerste jaren.
Î Variabele jaarlijkse brutocoupon gelijk aan 3 keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en die op 2 jaar gedurende de 5 laatste jaren, met een minimum van 0% en een maximum van 6%.
Î Looptijd: 10 jaar.
Î Actuarieel brutorendement van minimum 1,07% en maximum 3,84% (rekening houdend met de instapkosten van 2% en voor roerende voorheffing).
Î Uitgifteprijs: 100% van de nominale waarde + 2% instapkosten (zijnde 1.020 EUR per coupure).
Î Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen, behalve in geval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat.
...
Wat mag u verwachten?
Société Générale (FR) Interest Linked Bond 2023 biedt de belegger de 5 eerste jaren een jaarlijkse brutocoupon van 2,50%. De 5 laatste jaren vertegenwoordigt de variabele jaarlijkse coupon drie keer het verschil tussen de langetermijnrente (EUR CMS-rente op 30 jaar) en de kortetermijnrente (EUR CMS-rente op 2 jaar) op de jaarlijkse observatiedata, met een minimum van 0% en een maximum van 6% bruto1.
Dankzij deze strategie krijgt u een interessante coupon als de kortetermijnrente lager is dan de langetermijnrente, zoals momenteel het geval is. In dit geval spreekt men van een normale rentecurve. Ter informatie, het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar bedroeg 1,86% op 03/07/2013. U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf.
Het product is gebaseerd op de EUR Constant Maturity Swap (EUR CMS) op 30 jaar en op 2 jaar. De CMS-rente (“Constant Maturity Swap” of swaprente bij constante looptijd) is een referentierentevoet van de financiële markten die gebruikt wordt voor operaties waarbij vaste rente wordt omgeruild voor variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode.
1 Actuarieel brutorendement van minimum 1,07% en maximum 3,84% (rekening houdend met de instapkosten en voor roerende voorheffing).
...
Evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en op 2 jaar
3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 -0,5 -1
%
20/06/2003 20/06/2005 20/06/2007 20/06/2009 20/06/2011 20/06/2013
BROn: BLOOMBERG
De historische evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en op 2 jaar houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
We kunnen een normale rentecurve verwachten in een periode van expansief economisch beleid, met economische groeivooruit- zichten. Maar ook het omgekeerde geldt: een economisch verstrakkingsbeleid met een verwachte vertraging van de economische groei leidt meestal tot een omgekeerde rentecurve. Bij een inverse rentecurve vanaf het 6de jaar, wordt er geen coupon uitbetaald.
Dat scenario kan zich voordoen als de kortetermijnrente stijgt en de langetermijnrente onveranderd blijft.
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. een stijging van de langetermijnrente).
De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
Concreet
...
De 5 eerste jaren De 5 laatste jaren
Een jaarlijkse brutocoupon van 2,50% Een jaarlijkse variabele brutocoupon van minimum 0%
en maximum 6%
Vanaf 2014 tot 2018 verbindt de uitgever zich ertoe u elk jaar een brutocoupon van 2,50% uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rente (behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat).
Vanaf 2019 blijft het product lopen met een jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk is aan 3 keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de rente op 2 jaar (rente vastgesteld op de jaarlijkse observatiedata, variabele coupon van minimum 0% en maximum 6% bruto).
...
Illustratie van het mechanisme van de jaarlijkse coupon
Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement.
Observatiedatum van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en
op 2 jaar
rente 30 jaar – rente 2 jaar
(fictieve rentevoeten)
3 x (Rente 30 jaar
– Rente 2 jaar) Jaarlijkse
brutocoupon Betaaldatum
Jaar 1
Vaste coupons
2,50% 25/08/2014
Jaar 2 2,50% 24/08/2015
Jaar 3 2,50% 23/08/2016
Jaar 4 2,50% 23/08/2017
Jaar 5 2,50% 23/08/2018
Jaar 6 16/08/2019 1,41% 4,23% 4,23% 23/08/2019
Jaar 7 17/08/2020 -0,20% -0,60% 0,00% 24/08/2020
Jaar 8 16/08/2021 1,52% 4,56% 4,56% 23/08/2021
Jaar 9 16/08/2022 1,87% 5,61% 5,61% 23/08/2022
Jaar 10 16/08/2023 2,10% 6,30% 6,00% 23/08/2023
Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 2,97% (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing).
In het beste scenario hebt u dus recht op een brutocoupon van 2,50% gedurende de 5 eerste jaren en van 6% bruto gedurende de 5 laatste jaren. U hebt bovendien recht op de terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) op de eindvervaldag door Société Générale. Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 3,84% (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing).
In geval van een ongunstig scenario hebt u recht op een brutocoupon van 2,50% gedurende de 5 eerste jaren en een coupon van 0% gedurende de 5 laatste jaren. U hebt bovendien recht op de terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) op de eindvervaldag door Société Générale. Uw actuarieel brutorendement bedraagt bijgevolg 1,07% (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing).
In het slechtste scenario, in geval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat, kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal (exclusief instapkosten) onzeker zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.
Een product uitgegeven door Société Générale
Dit gestructureerd schuldinstrument wordt uitgegeven door Société Générale (rating A, negatieve outlook volgens S&P en A2, stabiele outlook volgens Moody’s).
Société Générale is een van de allergrootste Europese financi- ele dienstengroepen met bijna 160.000 medewerkers, die aan- wezig is in 77 landen. Société Générale is ook een belangrijke speler binnen de vakgebieden van de gespecialiseerde financi- ele diensten, verzekeringen, private banking, vermogensbeheer en diensten aan beleggers.
...
Prospectus
Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslis- sing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventu- ele supplementen eraan, de samenvatting in het Frans en het nederlands en de definitieve voorwaarden.
Het Basisprospectus “€ 125.000.000.000 Debt Instruments Issuance Programme” werd opgesteld in het Engels en op 29/04/2013 goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveil- lance du Secteur Financier). Dit document, de supplementen van 31/05/2013, 23/07/2013 en 08/08/2013, evenals de samen- vattingen in het nederlands en Frans, en de definitieve voor- waarden van 08/07/2013 zijn gratis verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG, Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raad- plegen op de website www.deutschebank.be/ producten.
De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld.
Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubli- ceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien.
...
De belangrijkste risico’s
Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1).
Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 37 tot 83 van het Basisprospectus.
Kredietrisico
Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net zoals bij alle gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling,…) van de uitgever. In geval van een faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupon.
Risico op prijsschommeling van het product
Dit product is, net als alle andere gestructureerde schuldin- strumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging.Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandighe- den de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naar- mate de vervaldag nadert.
Liquiditeitsrisico
Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg.
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Société Générale de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen.
In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Société Générale zich het recht voor de effecten niet langer van de houder terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden.
We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen onder die van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een ver- vroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instap- kosten) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).
Meer informatie over ratings?
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleg- gersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Om in te tekenen
Tele-Invest 078 153 154
Financial Center 078 156 160
Categorie: Bescherming
Dit product kan overwogen worden voor het ge- deelte van uw geld waarvan u het kapitaal wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld krediet- risico) en waarbij u een bescheiden rendement aanvaardt evenals een langere looptijd dan deze die van toepassing is op uw liquiditeiten.
De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 product- categorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doel stellingen.
Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal.
BESCHERMING
DB Product Profile
1 2 3 4 5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico Wat is het DB Product profile?
Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche).
V.U.: Yannick Grécourt, Marnixlaan 17, 1000 Brussel. Brochure van 09/08/2013.
Société Générale (FR) Interest Linked Bond 2023 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op
terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
Uitgever Société Générale
Rating S&P: A (outlook: negatief) / Moody’s: A2 (outlook: stabiel)1
Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel2
ISIn-code XS0836295682
Munteenheid EUR
nominale waarde 1.000 EUR per coupure
Inschrijving op de primaire markt ■ Van 10/07/2013 tot 21/08/2013
■ Uitgifte- en betaaldatum: 23/08/2013
■ Uitgifteprijs: 100% + 2% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 1.020 EUR per coupure)
■ De omvang van de uitgifte zou tussen EUR 5.000.000 en EUR 50.000.000 moeten liggen.
De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten.
Commissie en kosten Bovenop de instapkosten van 2% die worden ontvangen door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt deze van de uitgever een beleggingsprovisie op jaarbasis van maximum 0,40% die begrepen is in de uitgifteprijs. Alle an- dere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag 23/08/2023
Onderliggende waarden De EUR CMS-rente op 2 en 30 jaar Observatiedatums van de
onderliggende waarden
16/08/2019, 17/08/2020, 16/08/2021, 16/08/2022, 16/08/2023
Betaaldatums van de jaarlijkse coupon
25/08/2014, 24/08/2015, 23/08/2016, 23/08/2017, 23/08/2018, 23/08/2019, 24/08/2020, 23/08/2021, 23/08/2022, 23/08/2023
Coupon ■ Van 2014 tot 2018: 2,50% bruto per jaar
■ Van 2019 tot 2023: 3 x (EUR CMS 30 jaar - EUR CMS 2 jaar) met een minimum van 0% en een maximum van 6%
bruto
Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op de terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
Actuarieel brutorendement Minimum 1,07% en maximum 3,84% (rekening houdend met de instapkosten en voor roerende voorheffing) Verkoop voor de eindvervaldag De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan
Société Générale (zie ook “Liquiditeitsrisico” hierboven).
Bovendien zullen er makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks ■ Inschrijving op de primaire markt: geen3
■ Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3
■ Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3 Roerende voorheffing 25% op de jaarlijkse coupon3.
In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag, wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs.
Levering Geen materiële levering mogelijk4.
DB Product Profile5 26
Prospectus De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus
“€ 125.000.000.000 Debt Instruments Issuance Programme” van 29/04/2013, de supplementen eraan van 31/05/2013, 23/07/2013 en 08/08/2013, en in de definitieve voorwaarden van 08/07/2013. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.
Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Indien de rating mocht dalen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de brochure aanpassen. Deutsche Bank n.V. zal de klanten, die reeds op dit product hebben ingeschreven, hiervan in kennis stellen via de website en elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten.
3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen.
4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven.
5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be.
6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site www.deutschebank.be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via haar website www.deutschebank.be of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
