Deutsche Bank AG. (DE) (A/A2) Emerging Currencies 2019 II. Een beleggingsopportuniteit. Braziliaanse real, Zuid-Afrikaanse rand.

Emerging

Currencies 2019 II

WAT MAG U VERWACHTEN?

Î

Î EenÎgestructureerdÎschuldinstrumentÎuitgegevenÎdoorÎ DeutscheÎBankÎAG.

Î

Î EventueleÎ eenmaligeÎ couponÎ opÎ deÎ eindvervaldagÎ overeenstemmendÎ metÎ 3Î keerÎ deÎ evolutieÎ vanÎ deÎ 2Î muntenÎ uitÎ eenÎ korfÎ vanÎ 3Î dieÎ deÎ grootsteÎ waardestijgingÎ hebbenÎ latenÎ optekenenÎ tenÎ opzichteÎ vanÎdeÎeuro.ÎDezeÎ3ÎmuntenÎzijn:ÎdeÎBraziliaanseÎrealÎ (BRL),ÎdeÎTurkseÎliraÎ(TRY)ÎenÎdeÎZuid-AfrikaanseÎrandÎ (ZAR)

Î

Î Looptijd:Î5Îjaar.Î Î

Î Uitgifteprijs:Î102%Î(zijndeÎ1.020ÎEURÎperÎcoupure).

Î

Î OpÎdeÎeindvervaldagÎverbindtÎdeÎuitgeverÎzichÎertoeÎuÎ 100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎ coupure)ÎterugÎteÎbetalen,ÎtenzijÎdeÎuitgeverÎinÎgebrekeÎ blijftÎofÎfaillietÎgaat.

Type belegging

DitÎproductÎisÎeenÎgestructureerdÎschuldinstrument.ÎDoorÎ inÎ teÎ tekenenÎ opÎ ditÎ effectÎ leentÎ uÎ geldÎ aanÎ deÎ uitgeverÎ dieÎzichÎertoeÎverbindtÎuÎopÎdeÎeindvervaldagÎdeÎnomina- leÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎterugÎteÎbetalenÎ evenalsÎeenÎeventueleÎeenmaligeÎjaarlijkseÎbrutocouponÎdieÎ overeenstemtÎmetÎ3ÎkeerÎdeÎevolutieÎvanÎdeÎtweeÎmuntenÎ uitÎeenÎkorfÎvanÎ3ÎdieÎdeÎgrootsteÎwaardestijgingÎhebbenÎla- tenÎoptekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.ÎIndienÎdeÎuitgeverÎ (bv.ÎdoorÎeenÎfaillissementÎofÎwanbetaling)ÎinÎgebrekeÎzouÎ blijven,ÎlooptÎuÎhetÎrisicoÎdatÎuÎdeÎsommenÎwaaropÎuÎrechtÎ hebtÎnietÎkuntÎrecupererenÎenÎdeÎbelegdeÎsomÎverliest.

Doelpubliek

DitÎ gestructureerdÎ schuldinstrumentÎ richtÎ zichÎ totÎ beleg- gersÎdieÎoverÎvoldoendeÎervaringÎenÎkennisÎbeschikkenÎomÎ deÎkarakteristiekenÎvanÎhetÎvoorgesteldeÎproductÎteÎbegrij- penÎenÎom,ÎtenÎaanzienÎvanÎhunÎfinanciëleÎsituatie,ÎdeÎvoor- delenÎenÎrisico’sÎdieÎverbondenÎzijnÎaanÎeenÎbeleggingÎinÎditÎ complexeÎ instrumentÎ kunnenÎ inschatten.Î BeleggersÎ moe- tenÎ inÎ hetÎ bijzonderÎ vertrouwdÎ zijnÎ metÎ deÎ onderliggendeÎ muntenÎenÎdeÎrentevoeten.

EenÎbeleggings-

opportuniteitÎinÎ

BraziliaanseÎreal,Î

TurkseÎliraÎenÎ

Zuid-AfrikaanseÎ

rand.

DeutscheÎBankÎÎ AGÎ(DE)ÎEmergingÎCurrenciesÎ2019ÎIIÎrichtÎzichÎtotÎbeleggersÎdieÎopÎzoekÎzijnÎnaarÎeenÎoplossingÎomÎhunÎ beleggingenÎteÎdiversifiëren.ÎMetÎditÎproductÎkanÎdeÎbeleggerÎinzettenÎopÎdeÎpotentiëleÎwaardestijgingÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎ euroÎvanÎdeÎdrieÎvolgendeÎmunten:ÎdeÎBraziliaanseÎrealÎ(BRL),ÎdeÎTurkseÎliraÎ(TRY)ÎenÎdeÎZuid-AfrikaanseÎrandÎ(ZAR).

DitÎproductÎgeeftÎuÎopÎdeÎeindvervaldagÎrechtÎopÎdeÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)Î enÎopÎeenÎeventueleÎeenmaligeÎbrutocouponÎdieÎovereenstemtÎmetÎdrieÎkeerÎdeÎevolutieÎvanÎdeÎtweeÎmuntenÎuitÎeenÎkorfÎ vanÎdrieÎdieÎdeÎgrootsteÎwaardestijgingÎhebbenÎlatenÎoptekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.ÎBeideÎmuntenÎhebbenÎhetzelfdeÎ gewicht.Î

DeÎevolutieÎvanÎelkeÎmuntÎwordtÎberekendÎdoorÎhetÎslotniveauÎ(deÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎ laatsteÎobservatiedatumÎ(21/06/2019))ÎteÎvergelijkenÎmetÎhetÎinitiëleÎniveauÎ(deÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎ deÎeuroÎopÎdeÎinitiëleÎobservatiedatumÎ(20/06/2014)).

WanneerÎdeÎbesteÎtweeÎmuntenÎgemiddeldÎgenomenÎstabielÎblijvenÎofÎeenÎwaardedalingÎlatenÎoptekenenÎtenÎopzichteÎvanÎ deÎeuro,ÎhebtÎuÎgeenÎrechtÎopÎeenÎcouponÎenÎverbindtÎdeÎuitgeverÎDeutscheÎBankÎAGÎzichÎerÎenkelÎtoeÎuÎopÎdeÎeindvervaldagÎ deÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎterugÎteÎbetalen,ÎbehalveÎinÎgevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎ deÎuitgever.

UÎkuntÎdeÎevolutieÎvanÎdezeÎdrieÎmuntenÎvolgenÎopÎdeÎwebsiteÎvanÎDeutscheÎBankÎÎ www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf

1ÎDeÎselectieÎDBÎBestÎAdviceÎvanÎDeutscheÎBankÎgroepeertÎeenÎtwintigtalÎfondsenÎuitÎeenÎuniversumÎvanÎongeveerÎ10.000ÎbeschikbareÎfondsenÎinÎBelgië.ÎHetÎ selectieprocesÎgebeurtÎviaÎeenÎstrengÎanalyseprocesÎopÎbasisÎvanÎkwalitatieveÎcriteria,ÎwaarbijÎmetÎnameÎdeÎvoorkeurÎwordtÎgegevenÎaanÎfondsenÎdieÎbeterÎ weerstandÎhebbenÎgebodenÎtijdensÎturbulenteÎperiodes.

De Braziliaanse real

NetÎ zoalsÎ deÎ overigeÎ muntenÎ uitÎ deÎ groepÎ vanÎ deÎ “FragileÎ Five¹”Î heeftÎ deÎ BraziliaanseÎ realÎ (BRL)Î hetÎ zwaarÎ teÎ verdurenÎgehadÎsindsÎdeÎaankondigingÎ vanÎdeÎFedÎdatÎzeÎhaarÎterugkopenÎvanÎ activaÎ gaatÎ terugschroevenÎ (tapering).Î BraziliëÎ heeftÎ bovendienÎ teÎ kampenÎ metÎ eenÎ zwakkeÎ binnenlandseÎ econo- mie,ÎeenÎdalingÎvanÎhetÎaantalÎnieuweÎ banen,Î hetÎ interventionismeÎ vanÎ deÎ overheidÎinÎdeÎeconomieÎenÎdeÎontevre- denheidÎvanÎdeÎbevolking.ÎOndanksÎdeÎ exportÎ dieÎ zouÎ moetenÎ profiterenÎ vanÎ hetÎ wereldwijdeÎ herstel,Î zalÎ deÎ groeiÎ vanÎ hetÎ bbpÎ vertragenÎ vanÎ 2,2%Î inÎ 2013ÎtotÎ1,7%ÎinÎ2014.ÎInÎeenÎpogingÎ deÎstijgingÎvanÎdeÎinflatieÎeenÎhaltÎtoeÎ teÎ roepenÎ enÎ haarÎ muntÎ teÎ ondersteu- nen,ÎheeftÎdeÎcentraleÎbankÎvanÎBraziliëÎ haarÎ basisrenteÎ sindsÎ aprilÎ laatstledenÎ bijÎachtÎgelegenhedenÎverhoogdÎtotÎuit- eindelijkÎ10,75%,ÎhaarÎhoogsteÎniveauÎ inÎ 2Î jaar.Î OokÎ heeftÎ hetÎ landÎ deÎ afge- lopenÎ maandenÎ ongeveerÎ 50Î miljardÎ AmerikaanseÎ dollarÎ verkochtÎ omÎ haarÎ muntÎteÎbeschermen,ÎmaarÎzonderÎveelÎ succes.Î HetÎ handelstekort,Î deÎ stijgingÎ vanÎ hetÎ overheidstekortÎ enÎ deÎ politie- keÎonzekerheidÎzoudenÎkunnenÎblijvenÎ wegenÎopÎdeÎevolutieÎvanÎdeÎBRL,ÎmaarÎ verdereÎinterventiesÎopÎdeÎwisselmarktÎ zoudenÎ eenÎ buitensporigeÎ volatiliteitÎ moetenÎbeperken.Î

De Turkse lira

DeÎ TurkseÎ liraÎ (TRY)Î stondÎ onderÎ drukÎ doorÎ deÎ politiekeÎ enÎ maatschappelijkeÎ problemenÎwaarÎhetÎlandÎdeÎafgelopenÎ maandenÎmeeÎteÎkampenÎhad.ÎHetÎre- centeÎ corruptieschandaalÎ waarinÎ deÎ regeringÎ ErdoganÎ verzeildÎ isÎ geraakt,Î heeftÎ nogÎ bijgedragenÎ aanÎ deÎ onze- kerheid,Î terwijlÎ 2014Î bovendienÎ eenÎ verkiezingsjaarÎ is.Î OokÎ deÎ inflatieÎ blijftÎ eenÎ probleemÎ aangezienÎ ze,Î metÎ eenÎ niveauÎvanÎomÎenÎbijÎdeÎ7,5%ÎinÎjanuariÎ veelÎhogerÎblijftÎdanÎdeÎdoelstellingÎvanÎ 5%ÎdieÎdeÎmonetaireÎautoriteitenÎhad- denÎ vooropgesteld.Î DeÎ centraleÎ bankÎ vanÎTurkijeÎdieÎmaarÎoverÎeenÎbeperkteÎ reserveÎvreemdeÎmuntenÎbeschikt,ÎhadÎ geenÎandereÎkeuzeÎdanÎhaarÎbasisren- teÎeindÎjanuariÎdrastischÎopÎteÎtrekkenÎ –Î metÎ eenÎ stijgingÎ vanÎ deÎ wekelijkseÎ herfinancieringsrenteÎ vanÎ 4,50%Î naarÎ 10%.Î HiermeeÎ heeftÎ zeÎ blijkÎ gegevenÎ vanÎhaarÎintentieÎomÎhaarÎmuntÎteÎver- dedigen,ÎdeÎstrijdÎaanÎteÎbindenÎmetÎdeÎ inflatieÎ…ÎenÎhaarÎonafhankelijkheidÎtenÎ aanzienÎ vanÎ deÎ politiekeÎ machtÎ teÎ be- vestigen.ÎHetÎhandelstekortÎzouÎditÎjaarÎ moetenÎverminderenÎmaarÎzalÎtochÎopÎ eenÎhoogÎniveauÎblijvenÎ(naarÎverwach- tingÎ5,9%ÎvanÎhetÎbbpÎinÎ2014).ÎGezienÎ erÎonvoldoendeÎspaartegoedÎaanwezigÎ is,Î blijftÎ TurkijeÎ afhankelijkÎ vanÎ deÎ in- stroomÎvanÎbuitenlandsÎkapitaalÎomÎditÎ tekortÎteÎfinancieren.

De Zuid-Afrikaanse rand

DeÎ contextÎ blijftÎ delicaatÎ voorÎ deÎ Zuid-AfrikaanseÎ randÎ (ZAR).Î DeÎ bin- nenlandseÎ economieÎ lijdtÎ onderÎ hetÎ verslechterdÎ sociaalÎ klimaatÎ (stakin- genÎ binnenÎ deÎ mijnbouwsector)Î enÎ onderÎ deÎ dalingÎ vanÎ deÎ grondstoffen- prijzen.Î BovendienÎ ogenÎ deÎ economi- scheÎvooruitzichtenÎweinigÎrooskleurig.Î DaarnaastÎ isÎ deÎ politiekeÎ situatieÎ nogÎ onzekerderÎgewordenÎnaÎhetÎoverlijdenÎ vanÎNelsonÎMandelaÎgezienÎdeÎbelang- rijkeÎ rolÎ dieÎ hijÎ isÎ blijvenÎ spelenÎ enÎ ditÎ ondanksÎhetÎfeitÎdatÎhijÎnietÎlangerÎaanÎ deÎ machtÎ was.Î GezienÎ hetÎ risicoÎ opÎ eenÎ versnellingÎ vanÎ deÎ inflatieÎ alsÎ ge- volgÎvanÎdeÎzwakkeÎmuntÎenÎdeÎstijgingÎ vanÎ deÎ lonen,Î heeftÎ deÎ centraleÎ bankÎ vanÎ Zuid-AfrikaÎ eindÎ januariÎ voorÎ hetÎ eerstÎ sindsÎ juniÎ 2008Î haarÎ basisrenteÎ moetenÎoptrekkenÎvanÎ5%ÎnaarÎ5,50%.Î HetÎhandelstekortÎblijftÎgrootÎ(verwachtÎ wordtÎ datÎ ditÎ 4%Î vanÎ hetÎ bbpÎ zalÎ be- dragenÎinÎ2014),ÎwaardoorÎdeÎZARÎnogÎ gevoeligerÎ wordtÎ voorÎ deÎ bewegingenÎ vanÎbuitenlandsÎkapitaal.ÎAangezienÎdeÎ centraleÎbankÎweinigÎmiddelenÎterÎbe- schikkingÎheeftÎenÎerÎgeenÎhervormin- genÎwordenÎdoorgevoerdÎomÎdeÎgroeiÎ aanÎ teÎ zwengelen,Î blijftÎ deÎ koersÎ vanÎ deÎZARÎergÎafhankelijkÎvanÎhetÎglobaleÎ marktsentiment.

Bron:ÎBloomberg.

DeÎhistorischeÎevolutieÎvanÎdeÎBraziliaanseÎrealÎ tenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎhoudtÎgeenÎvoorspellingÎ inÎvanÎdeÎtoekomstigeÎevolutie.

Bron:ÎInternÎdocumentÎDeutscheÎBank,Î februariÎ2014.

Bron:ÎInternÎdocumentÎDeutscheÎBank,Î februariÎ2014.

Bron:ÎInternÎdocumentÎDeutscheÎBank,Î februariÎ2014.

Bron:ÎBloomberg.

DeÎhistorischeÎevolutieÎvanÎdeÎTurkseÎliraÎtenÎ opzichteÎvanÎdeÎeuroÎhoudtÎgeenÎvoorspellingÎinÎ vanÎdeÎtoekomstigeÎevolutie.

Bron:ÎBloomberg.

DeÎhistorischeÎevolutieÎvanÎdeÎZuid-AfrikaanseÎ randÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎhoudtÎgeenÎvoor- spellingÎinÎvanÎdeÎtoekomstigeÎevolutie.

0,5 0,45

0,4 0,35 0,3 0,25 BRL/EUR

04/2009 04/2010 04/2011 04/2012 04/2013 04/2014

0,55 0,5 0,45 0,4 0,35 0,3 0,25 TRY/EUR

04/2009 04/2010 04/2011 04/2012 04/2013 04/2014

0,13 0,12 0,11 0,1 0,09 0,08 0,07 0,06 0,05 ZAR/EUR

04/2009 04/2010 04/2011 04/2012 04/2013 04/2014

1ÎDeΓFragileÎFive”Î(Brazilië,ÎIndia,ÎIndonesië,ÎTurkijeÎenÎZuid-Afrika)ÎzijnÎdeÎlandenÎdieÎeenÎdubbelÎtekortÎvertonenÎ(handels-ÎenÎbegrotingstekort)ÎenÎwaarvanÎdeÎ muntenÎinÎ2013ÎsterkÎinÎwaardeÎzijnÎgedaald.

Focus op de drie munten

SindsÎbijnaÎeenÎjaarÎneemtÎdeÎdrukÎopÎdeÎmuntenÎvanÎdeÎgroeilandenÎtoe.ÎOndanksÎdeÎhogeÎvolatiliteit,ÎzouÎdeÎdalingÎvanÎdeÎ opkomendeÎmuntenÎopÎlangeÎtermijnÎeenÎinteressantÎinstapmomentÎkunnenÎzijn.Î

DeÎkeuzeÎisÎgevallenÎopÎdeÎZAR,ÎdeÎBRLÎenÎdeÎTRYÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎEURÎomwilleÎvanÎdeÎvolgendeÎredenen:

1.Î HetÎbetreftÎopkomendeÎmunten;

2.Î DezeÎ3ÎmuntenÎbiedenÎeenÎhogeÎrenteÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎEUR;

3.Î DeÎanalistenÎvanÎDeutscheÎBankÎzijnÎpositiefÎgestemdÎoverÎdezeÎ3ÎmuntenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.

Concreet

Illustratie van de berekening van de eenmalige coupon op de eindvervaldag (28/06/2019)

DezeÎvoorbeeldenÎwordenÎenkelÎterÎinfoÎgegevenÎenÎgevenÎbijgevolgÎgeenÎenkeleÎgarantieÎvoorÎhetÎreëleÎrendement.

ONGUNSTIG¹Î SCENARIO

NEUTRAAL¹ÎSCENA- RIO

GUNSTIG¹Î SCENARIO

Evolutie van de munt die de grootste waardestijging heeft laten optekenen ten opzichte van de euro tussen het

initiële niveau² en het slotniveau³ 7% 8% 14%

Evolutie van de munt die de tweede grootste waarde- stijging heeft laten optekenen ten opzichte van de euro

tussen het initiële niveau² en het slotniveau³ -8% 0% 10%

Evolutie van de munt die de minst grote waardestijging heeft laten optekenen ten opzichte van de euro tussen het initiële niveau² en het slotniveau³

-15% -10% 8%

Gemiddelde evolutie van de 2 munten die de grootste waardestijging hebben laten optekenen ten opzichte van de euro

(7% + (- 8%))/2

= -0.5% (8% + 0%)/2

= 4% (14% + 10%)/2

= 12%

Vermenigvuldigingsfactor 300% 300% 300%

Eenmalige brutocoupon op de eindvervaldag 0% 12% 36%

Actuarieel brutorendement in dit scenario⁴ -0.40% 1,89% 5,92%

1ÎInÎdezeÎscenario’sÎwordtÎgeenÎrekeningÎgehoudenÎmetÎdeÎmogelijkheidÎvanÎeenÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgever.

2ÎWisselkoersÎvanÎdeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎinitiëleÎobservatiedatumÎ(20/06/2014).

3ÎWisselkoersÎvanÎdeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎlaatsteÎobservatiedatumÎ(21/06/2019).

4ÎRekeningÎhoudendÎmetÎdeÎuitgifteprijsÎenÎmetÎdeÎplaatsingsvergoedingenÎdieÎgedetailleerdÎstaanÎbeschrevenÎinÎdeÎtechnischeÎficheÎenÎvóórÎroerendeÎvoor- heffing.

InÎhetÎslechtsteÎscenario,ÎinÎgevalÎdeÎuitgeverÎinÎgebrekeÎblijftÎofÎfaillietÎgaat,ÎkanÎdeÎcoupon,ÎwaarvanÎdeÎbetaaldatumÎnaÎhetÎ faillissementÎligt,ÎverlorenÎzijnÎenÎzalÎdeÎrecuperatieÎvanÎhetÎkapitaalÎonzekerÎzijn.ÎHetÎgestructureerdÎschuldinstrumentÎzalÎ wordenÎterugbetaaldÎtegenÎdeÎmarktwaardeÎervan.ÎDezeÎmarktwaardeÎhangtÎafÎvanÎdeÎgeschatteÎinvorderingswaardeÎvanÎ hetÎgestructureerdÎschuldeffectÎrekeningÎhoudendÎmetÎdeÎfalingÎenÎkanÎinÎhetÎslechtsteÎgevalÎ0%Îzijn.

Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG

DitÎproductÎwordtÎuitgegevenÎdoorÎDeutscheÎBankÎAGÎ(ra- tingÎA,ÎnegatieveÎoutlookÎvolgensÎS&PÎenÎA2,ÎonderÎnegatiefÎ toezichtÎvolgensÎMoody’s).

DeutscheÎBankÎAGÎbehoortÎtotÎdeÎbelangrijksteÎinvesterings- bankenÎterÎwereld,ÎmaarÎoefentÎookÎeenÎaanzienlijkÎdeelÎvanÎ haarÎactiviteitenÎuitÎbijÎparticuliereÎklanten.ÎDeÎbank,ÎdieÎeenÎ toonaangevendeÎspelerÎisÎinÎDuitslandÎenÎEuropa,ÎgroeitÎnogÎ aanhoudendÎinÎNoord-Amerika,ÎAziëÎenÎinÎdeÎbelangrijksteÎ opkomendeÎ markten.Î DeutscheÎ BankÎ biedtÎ haarÎ financiëleÎ dienstenÎoveralÎterÎwereldÎaan,ÎmetÎmeerÎdanÎ100.000Îwerk- nemersÎinÎ73Îlanden.

Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kun- nen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van de beursindex). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan ver- standig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.

DeÎDBÎPersonalÎaanpak,ÎdieÎgestoeldÎisÎopÎ3Îproductcate- gorieënÎ(Liquiditeiten,ÎBeschermingÎenÎGroei),ÎlaatÎuÎtoeÎ eenÎportefeuilleÎsamenÎteÎstellenÎinÎlijnÎmetÎuwÎdoelstel- lingen.Î MeerÎ detailsÎ vindtÎ uÎ opwww.deutschebank.be/

dbpersonal

Categorie: Bescherming

DitÎ productÎ kanÎ overwogenÎ wordenÎ voorÎ hetÎ gedeelteÎ vanÎuwÎgeldÎwaarvanÎuÎhetÎkapitaalÎwenstÎteÎbehoudenÎ (gematigdÎtotÎgemiddeldÎkredietrisico)ÎenÎwaarbijÎuÎeenÎ bescheidenÎ rendementÎ aanvaardtÎ evenalsÎ eenÎ langereÎ looptijdÎdanÎdezeÎdieÎvanÎtoepassingÎisÎopÎuwÎliquiditeiten.

DB Product Profile

Wat is het DB Product Profile?

HetÎDBÎProductÎProfileÎisÎeenÎquoteringÎontwikkeldÎdoorÎ DeutscheÎ BankÎ dieÎ uÎ helptÎ teÎ bepalenÎ ofÎ ditÎ productÎ inÎ overeenstemmingÎisÎmetÎuwÎbeleggersprofiel.ÎHetÎwordtÎ weergegevenÎ doorÎ eenÎ cijferÎ vanÎ 1Î (voorÎ deÎ meestÎ de- fensieveÎproducten)ÎtotÎ5Î(voorÎdeÎmeestÎoffensieveÎpro- ducten)Î (voorÎ meerÎ details:Î zieÎ technischeÎ fiche).Î InÎ hetÎ algemeenÎgeldt,ÎeenÎproductÎdatÎminderÎrisicovolÎis,ÎzouÎ totÎeenÎpotentiëleÎlagerÎrendementÎkunnenÎleidenÎenÎom- gekeerd,ÎeenÎproductÎdatÎrisicovollerÎis,ÎzouÎinÎbepaaldeÎ gevallenÎkunnenÎresulterenÎtotÎeenÎpotentiëleÎhogerÎren- dement.ÎHetÎgaatÎhierÎechterÎomÎeenÎindicatieÎontwikkeldÎ omÎdeÎbeleggerÎteÎhelpen.ÎConcreetÎgezienÎzalÎhetÎfinaleÎ rendementÎ afhangenÎ vanÎ deÎ kenmerkenÎ eigenÎ aanÎ hetÎ productÎenÎdeÎmarktontwikkelingen.

Meer weten over de ratings?

RaadpleegÎwww.deutschebank.be/rating

Prospectus

DezeÎbrochureÎisÎeenÎcommercieelÎdocument.ÎDeÎinformatieÎ dieÎzeÎbevat,ÎvormtÎgeenÎbeleggingsadvies.ÎElkeÎbeleggings- beslissingÎ moetÎ gebaseerdÎ zijnÎ opÎ hetÎ Basisprospectus,Î deÎeventueleÎsupplementenÎeraan,ÎdeÎsamenvattingÎinÎhetÎ FransÎenÎhetÎNederlandsÎenÎdeÎdefinitieveÎvoorwaarden.

HetÎ ProspectusÎ (FiveÎ YearÎ CurrencyÎ ChooserÎ Basket)Î werdÎ opÎ 24/04/2014Î goedgekeurdÎ doorÎ deÎ CommissionÎ deÎ Sur- veillanceÎ duÎ SecteurÎ FinancierÎ (CSSF)Î enÎ dientÎ gelezenÎ teÎ wordenÎinÎsamenhangÎmetÎhetÎBasisprospectusÎ(ProgrammeÎ forÎtheÎIssuanceÎofÎCertificates,ÎWarrantsÎandÎNotes)ÎdatÎopÎ 19/12/2013ÎwerdÎgoedgekeurdÎdoorÎdeÎCommissionÎdeÎSur- veillanceÎduÎSecteurÎFinancierÎ(CSSF),ÎdeÎsupplementenÎer- aanÎvanÎ10/01/2014,Î21/02/2014,Î11/03/2014ÎenÎ09/04/2014Î hetÎ RegistratiedocumentÎ vanÎ 27/05/2013Î enÎ deÎ supple- mentenÎ eraanÎ vanÎ 05/07/2013,Î 01/08/2013,Î 04/11/2013,Î 12/12/2013,Î 27/12/2013,Î 10/02/2014,Î 28/02/2014Î enÎ 01/04/2014Î enÎ hetÎ 2012Î RegistratiedocumentÎ (samenÎ deÎ

“Registratiedocumenten”Îgenoemd).

ElkeÎ beleggingsbeslissingÎ moetÎ zijnÎ gebaseerdÎ opÎ dezeÎ documenten.Î DezeÎ documentenÎ zijnÎ gratisÎ verkrijgbaarÎ inÎ deÎ FinancialÎ CentersÎ vanÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ Bijkan- toorÎ Brussel.Î UÎ kuntÎ zeÎ ookÎ telefonischÎ aanvragenÎ opÎ hetÎ nummerÎ 078Î 153Î 154Î ofÎ raadplegenÎ opÎ deÎ websiteÎÎ www.deutschebank.be/produits.

DeÎ eventueleÎ supplementenÎ bijÎ hetÎ ProspectusÎ ofÎ Basis- prospectusÎ dieÎ deÎ uitgeverÎ zouÎ publicerenÎ tijdensÎ deÎ in- schrijvingsperiode,ÎzullenÎeveneensÎviaÎdezelfdeÎkanalenÎterÎ beschikkingÎwordenÎgesteld.ÎZodraÎeenÎsupplementÎbijÎhetÎ ProspectusÎ ofÎ BasisprospectusÎ wordtÎ gepubliceerdÎ opÎ deÎ websiteÎ vanÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ BijkantoorÎ BrusselÎ tijdensÎ deÎinschrijvingsperiode,ÎzalÎdeÎbeleggerÎdieÎreedsÎheeftÎin- geschrevenÎopÎditÎproductÎtweeÎwerkdagenÎdeÎtijdÎkrijgenÎ omÎzijnÎinschrijvingÎteÎherzien.Î

1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico

De belangrijkste risico’s

DitÎproductÎrichtÎzichÎtotÎbeleggersÎdieÎopÎzoekÎzijnÎnaarÎeenÎ oplossingÎ omÎ hunÎ beleggingenÎ teÎ diversifiëren.Î DitÎ com- plexeÎ productÎ isÎ bestemdÎ voorÎ ervarenÎ beleggersÎ dieÎ ditÎ soortÎ complexeÎ productenÎ kennenÎ (zieÎ TypeÎ beleggingÎ enÎ DoelpubliekÎopÎpaginaÎ1).

MeerÎinformatieÎoverÎdeÎrisico’sÎdieÎinherentÎzijnÎaanÎdezeÎ beleggingÎvindtÎuÎopÎdeÎpagina’sÎ98ÎtotÎ139ÎvanÎhetÎBasis- prospectusÎvanÎ19/12/2013.

Kredietrisico

DoorÎditÎproductÎteÎkopen,ÎaanvaardtÎu,ÎnetÎzoalsÎbijÎalleÎge- structureerdeÎschuldinstrumenten,ÎhetÎkredietrisicoÎ(bv.Îfail- lissement,Îwanbetaling,…)ÎvanÎdeÎuitgever.ÎInÎgevalÎvanÎeenÎ faillissementÎvanÎdeÎuitgeverÎkuntÎuÎuwÎkapitaalÎgeheelÎofÎ gedeeltelijkÎverliezen,ÎalsookÎdeÎeventueelÎnogÎuitÎteÎbetalenÎ coupon.

Risico op prijsschommeling van het product

DitÎproductÎis,ÎnetÎalsÎalleÎandereÎschuldinstrumenten,Îon- derworpenÎ aanÎ eenÎ risicoÎ vanÎ rentewijziging.Î IndienÎ deÎ marktrenteÎnaÎuitgifteÎvanÎditÎproductÎstijgtÎenÎalleÎandereÎ marktgegevensÎgelijkÎblijven,ÎdanÎdaaltÎdeÎprijsÎvanÎhetÎpro- ductÎtijdensÎdeÎlooptijd.ÎIndienÎinÎdezelfdeÎomstandighedenÎ deÎ marktrenteÎ naÎ uitgifteÎ daalt,Î danÎ stijgtÎ deÎ prijsÎ vanÎ hetÎ product.ÎEenÎwijzigingÎvanÎdeÎperceptieÎvanÎhetÎkredietrisico,Î dieÎzichÎkanÎmanifesterenÎviaÎeenÎaanpassingÎvanÎdeÎratingÎ vanÎdeÎuitgever,ÎkanÎdeÎkoersÎvanÎhetÎeffectÎinÎdeÎloopÎderÎ tijdÎ doenÎ schommelen.Î DergelijkeÎ schommelingenÎ kunnenÎ resulterenÎinÎeenÎminderwaardeÎinÎgevalÎvanÎeenÎvervroegdeÎ verkoop.ÎDitÎrisicoÎisÎgroterÎinÎhetÎbeginÎvanÎdeÎlooptijdÎenÎ vermindertÎnaarmateÎdeÎvervaldagÎnadert.

Liquiditeitsrisico

BehoudensÎ uitzonderlijkeÎ marktomstandighedenÎ zalÎ Deut- scheÎBankÎAGÎdeÎliquiditeitÎvanÎdeÎeffectenÎverzekerenÎtegenÎ eenÎprijsÎdieÎzijÎbepaalt.ÎHetÎverschilÎtussenÎdeÎaankoopprijsÎ enÎdeÎverkoopprijsÎdieÎvanÎtoepassingÎisÎinÎgevalÎvanÎdoor- verkoopÎvanÎdeÎeffectenÎvóórÎdeÎeindvervaldag,ÎzalÎongeveerÎ 1Î%Îbedragen.ÎInÎgevalÎvanÎuitzonderlijkeÎmarktomstandig- hedenÎ behoudtÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ zichÎ hetÎ rechtÎ voorÎ deÎ effectenÎ nietÎ vanÎ deÎ houderÎ terugÎ teÎ kopen,Î waardoorÎ deÎ doorverkoopÎervanÎtijdelijkÎonmogelijkÎzouÎworden.

WeÎ herinnerenÎ deÎ beleggersÎ eraanÎ datÎ deÎ waardeÎ vanÎ ditÎ productÎkanÎdalenÎonderÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000Î EURÎ perÎ coupure)Î gedurendeÎ deÎ looptijdÎ ervan.Î DergelijkeÎ schommelingenÎkunnenÎresulterenÎinÎeenÎminderwaardeÎinÎ gevalÎvanÎeenÎvervroegdeÎverkoop.ÎUÎhebtÎenkelÎopÎdeÎeind- vervaldagÎrechtÎopÎeenÎterugbetalingÎvanÎdeÎnominaleÎwaar- deÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎdoorÎdeÎuitgeverÎ(behalveÎ inÎgevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgever).

Rendementrisico

DoorÎditÎproductÎteÎkopen,ÎsteltÎuÎzichÎblootÎaanÎeenÎrende- mentrisico.ÎWanneerÎdeÎtweeÎbesteÎmuntenÎgemiddeldÎge- nomenÎstabielÎblijvenÎofÎeenÎwaardedalingÎlatenÎoptekenenÎ tenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro,ÎhebtÎuÎgeenÎrechtÎopÎeenÎcouponÎ enÎ verbindtÎ DeutscheÎ BankÎ AGÎ zichÎ erÎ enkelÎ toeÎ uÎ opÎ deÎ eindvervaldagÎ deÎ nominaleÎ waardeÎ (zijndeÎ 1.000Î EURÎ perÎ coupure)Î terugÎ teÎ betalenÎ (actuarieelÎ brutorendementÎ vanÎ -0,40%ÎrekeningÎhoudendÎmetÎdeÎuitgifteprijsÎvanÎ102%).Î

HetÎisÎbelangrijkÎdatÎuÎuwÎbeleggingÎtoetstÎaanÎuwÎbe- leggersprofiel.ÎDatÎprofielÎkuntÎuÎheelÎeenvoudigÎbepalenÎ doorÎdeÎvragenlijstΑMijnÎfinanciëleÎgegevens’ÎinÎteÎvul- lenÎviaÎuwÎOnlineÎBanking.

Intekenen

Tele-Invest 078 153 154

Financial Center 078 156 160

Deutsche Bank AG (DE) Emerging Currencies 2019 II is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terug- betaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.

Uitgever DeutscheÎBankÎAG

Rating S&P:ÎAÎ(outlook:Înegatief)Î/ÎMoody’s:ÎA2Î(onderÎnegatiefÎtoezicht)¹ Verdeler DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel²

ISIN-code XS0461225855 Munteenheid EUR

Nominale waarde 1.000ÎEURÎperÎcoupure

Inschrijving op de primaire markt „Î VanÎ24/04/2014ÎtotÎ19/06/2014

„Î Uitgifte-ÎenÎbetaaldatum:Î20/06/2014 Î

„ Uitgifteprijs:Î 102%Î vanÎ deÎ nominaleÎ waardeÎ (zijndeÎ 1.020Î EURÎ perÎ coupure).Î InÎ deÎ uitgifteprijsÎ isÎ eenÎ plaatsingsvergoedingÎvanÎ2%Îinbegrepen.

„Î DeÎomvangÎvanÎdeÎuitgifteÎzouÎmaximumÎ25.000.000ÎEURÎmogenÎbedragen.

DeÎuitgeverÎbehoudtÎzichÎhetÎrechtÎvoorÎdeÎinschrijvingsperiodeÎopÎdeÎprimaireÎmarktÎvervroegdÎafÎteÎsluiten.

Commissie en kosten DeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎint:

„Î EenÎplaatsingsvergoedingÎvanÎ2%.

Î

„ EenÎplaatsingsvergoedingÎopÎjaarbasisÎvanÎmaximumÎ0,40%.Î DezeÎtweeÎvergoedingenÎzittenÎinbegrepenÎinÎdeÎuitgifteprijs.

AlleÎandereÎkostenÎdieÎeventueelÎwordenÎafgehoudenÎdoorÎdeÎuitgever,ÎvoorÎdeÎstructureringÎofÎdeÎuitgifteÎ vanÎhetÎproduct,ÎzittenÎreedsÎvervatÎinÎdeÎuitgifteprijs.

Initiële observatiedatum 20/06/2014 Laatste observatiedatum 21/06/2019

Initieel niveau DeÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎeersteÎobservatiedatum.

Slotniveau DeÎwisselkoersÎvanÎelkeÎmuntÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuroÎopÎdeÎlaatsteÎobservatiedatum.Î Eenmalige coupon op de eindverval-

dag EventueleÎeenmaligeÎcouponÎdieÎovereenstemtÎmetÎ3ÎkeerÎdeÎevolutieÎvanÎdeÎ2ÎmuntenÎuitÎeenÎkorfÎvanÎ 3ÎdieÎdeÎgrootsteÎwaardestijgingÎhebbenÎlatenÎoptekenenÎtenÎopzichteÎvanÎdeÎeuro.ÎDezeÎ3ÎmuntenÎzijn:Î deÎBraziliaanseÎrealÎ(BRL),ÎdeÎTurkseÎliraÎ(TRY)ÎenÎdeÎZuid-AfrikaanseÎrandÎ(ZAR).ÎBeideÎmuntenÎhebbenÎ hetzelfdeÎgewicht.

Eindvervaldag 28/06/2019

Terugbetaling op de eindvervaldag RechtÎopÎterugbetalingÎvanÎ100%ÎvanÎdeÎnominaleÎwaardeÎ(zijndeÎ1.000ÎEURÎperÎcoupure)ÎopÎdeÎeindverval- dagÎdoorÎdeÎuitgever,ÎbehalveÎinÎgevalÎvanÎwanbetalingÎofÎfaillissementÎvanÎdeÎuitgever.

Verkoop voor de eindvervaldag DitÎeffectÎwordtÎgenoteerdÎopÎdeÎbeursÎvanÎLuxemburg.ÎDeÎbeursnoteringÎwaarborgtÎevenwelÎnietÎdeÎliqui- diteitÎvanÎhetÎeffect.ÎDeÎbeleggerÎbeschiktÎoverÎdeÎmogelijkheidÎzijnÎeffectenÎdagelijksÎdoorÎteÎverkopenÎvoorÎ hunÎeindvervaldagÎaanÎDeutscheÎBankÎAGÎ(zieÎookΓLiquiditeitsrisico”Îhierboven).Î

BovendienÎzullenÎerÎmakelaarskostenÎvanÎmaximumÎ0,50%ÎdoorÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel,Îwor- denÎtoegepastÎopÎdeÎvastgesteldeÎprijs.ÎDeÎmarktwaardeÎzalÎgedurendeÎdeÎlooptijdÎvanÎhetÎproductÎwekelijksÎ wordenÎbijgewerkt.ÎDieÎwaardeÎzalÎbeschikbaarÎzijnÎviaÎOnlineÎBanking,ÎopÎverzoekÎbijÎdeÎFinancialÎCentersÎ vanÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎofÎviaÎTele-InvestÎopÎhetÎnummerÎ078Î153Î154.Î

Beurstaks „Î InschrijvingÎopÎdeÎprimaireÎmarkt:Îgeen³

„Î OpÎdeÎsecundaireÎmarkt:Î0,09%Î(max.Î650ÎEUR)³ Î

„ TerugbetalingÎopÎdeÎeindvervaldag:Îgeen³

Roerende voorheffing 25Î%ÎopÎdeÎeventueleÎcouponÎdieÎbetaaldÎwordtÎopÎdeÎeindvervaldag³.Î

InÎgevalÎvanÎdoorverkoopÎvoorÎdeÎeindvervaldagÎwordtÎdeÎroerendeÎvoorheffingÎvanÎ25Î%ÎtoegepastÎopÎhetÎ positieveÎverschilÎtussenÎdeÎopbrengstÎvanÎdeÎdoorverkoopÎenÎdeÎuitgifteprijs.

Levering GeenÎmateriëleÎleveringÎmogelijk⁴. DB Product Profile⁵ 2⁶

Prospectus HetÎProspectusÎ(FiveÎYearÎCurrencyÎChooserÎBasket)ÎwerdÎopÎ24/04/2014ÎgoedgekeurdÎdoorÎdeÎCom- missionÎdeÎSurveillanceÎduÎSecteurÎFinancierÎ(CSSF)ÎenÎdientÎgelezenÎteÎwordenÎinÎsamenhangÎmetÎhetÎ BasisprospectusÎ(ProgrammeÎforÎtheÎIssuanceÎofÎCertificates,ÎWarrantsÎandÎNotes)ÎdatÎopÎ19/12/2013ÎwerdÎ goedgekeurdÎdoorÎdeÎCommissionÎdeÎSurveillanceÎduÎSecteurÎFinancierÎ(CSSF),ÎdeÎsupplementenÎeraanÎ vanÎ10/01/2014,Î21/02/2014,Î11/03/2014,ÎenÎ09/04/2014,ÎhetÎRegistratiedocumentÎvanÎ27/05/2013ÎdeÎsup- plementenÎeraanÎvanÎ5/7/2013,Î1/08/2013,Î4/11/2013,Î12/12/2013,Î27/12/2013,Î10/02/2014,Î28/02/2014ÎenÎ 01/04/2014ÎenÎhetÎ2012-RegistratiedocumentÎ(samenÎdeÎRegistratiedocumenten).ÎElkeÎbeleggingsbeslissingÎ moetÎzijnÎgebaseerdÎopÎdezeÎdocumenten.

Belangrijk bericht DitÎproductÎmagÎnietÎwordenÎaangeboden,ÎverkochtÎofÎgeleverdÎinÎdeÎVerenigdeÎStatenÎnochÎopÎhetÎgrond- gebiedÎnochÎaanÎdeÎinwonersÎvanÎdeÎVerenigdeÎStaten.

Technische fiche

1ÎDezeÎratingÎisÎgeldigÎbijÎhetÎterÎperseÎgaanÎvanÎdezeÎbrochure.ÎDeÎratingsÎwordenÎterÎindicatieÎgegevenÎenÎvormenÎgeenÎaanbevelingÎomÎdeÎaangebodenÎeffectenÎteÎkopen.ÎDeÎratingbu- reausÎkunnenÎdeÎratingÎopÎelkÎogenblikÎwijzigen.ÎMochtÎdeÎnoteringÎtussenÎhetÎterÎperseÎgaanÎvanÎdezeÎbrochureÎenÎhetÎeindeÎvanÎdeÎinschrijvingsperiodeÎdalen,ÎzalÎDeutscheÎBankÎAGÎ BijkantoorÎBrusselÎditÎviaÎdeÎwebsiteÎofÎviaÎelkÎanderÎgepersonaliseerdÎcommunicatiemiddelÎmeldenÎaanÎdeÎklantenÎdieÎalÎhebbenÎingetekendÎopÎhetÎproduct.

2ÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎtreedtÎenkelÎopÎalsÎtussenpersoonÎvoorÎdeÎdistributieÎvanÎdeÎeffecten,ÎuitgegevenÎdoorÎdeÎuitgever.ÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎisÎgeenÎ aanbiederÎofÎuitgeverÎinÎdeÎzinÎvanÎdeÎBelgischeÎwetgevingÎopÎdeÎopenbareÎaanbiedingÎvanÎbeleggingsinstrumenten.

3ÎFiscaleÎbehandelingÎvolgensÎdeÎvanÎkrachtÎzijndeÎwetgeving.ÎDeÎfiscaleÎbehandelingÎvanÎditÎproductÎhangtÎafÎvanÎdeÎindividueleÎsituatieÎvanÎdeÎbeleggerÎenÎkanÎinÎdeÎtoekomstÎwijzigen.

4ÎInformatieÎbetreffendeÎdeÎtarievenÎvoorÎeenÎeffectenrekeningÎisÎbeschikbaarÎinÎdeÎFinancialÎCentersÎvanÎDeutscheÎBankÎenÎopÎwww.deutschebank.be.ÎBeleggersÎdieÎdeÎeffectenÎopÎeenÎ rekeningÎwensenÎteÎplaatsenÎbijÎeenÎandereÎfinanciëleÎinstelling,ÎmoetenÎzichÎvoorafÎinformerenÎoverÎdeÎtoepasselijkeÎtarieven.

5ÎHetÎDBÎProductÎProfileÎisÎeenÎquoteringÎeigenÎaanÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎdieÎuÎhelptÎteÎbepalenÎofÎditÎproductÎverenigbaarÎisÎmetÎuwÎbeleggersprofiel.ÎHetÎwordtÎvoor- gesteldÎdoorÎeenÎcijferÎdatÎgaatÎvanÎ1Î(deÎmeestÎdefensieveÎproducten)ÎtotÎ5Î(deÎmeestÎoffensieveÎproducten).ÎDeÎquoteringÎisÎgebaseerdÎopÎeenÎaantalÎobjectieveÎenÎmeetbareÎcriteria:Î hetÎkapitaalrisico,ÎdeÎactivacategorie,ÎhetÎcontractueelÎvoorzieneÎrendement,ÎdeÎmunt,ÎdeÎduur,ÎdeÎratingÎvanÎdeÎuitgeverÎdoorÎdeÎratingbureausÎenÎdeÎdiversificatie.ÎDeÎquoteringÎhoudtÎ echterÎgeenÎrekeningÎmetÎhetÎliquiditeitsrisicoÎ(zieÎhoger).ÎVoorÎbijkomendeÎinformatie:ÎraadpleegÎwww.deutschebank.be.

6ÎHetÎtoegekendeÎDBÎProductÎProfileÎwerdÎbepaaldÎopÎhetÎmomentÎvanÎdrukkenÎvanÎdezeÎbrochure.ÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrusselÎzalÎaanÎdeÎklantenÎdieÎalÎhebbenÎingetekendÎopÎ ditÎproductÎelkeÎbelangrijkeÎwijzigingÎvanÎhetÎrisicoprofielÎvanÎhetÎproductÎmelden,ÎzoalsÎeenÎratingverlagingÎvanÎdeÎuitgeverÎdoorÎdeÎratingbureausÎ(dezeÎgevallenÎstaanÎgedetailleerdÎbe- schrevenÎopÎonzeÎsiteÎwww.deutschebank.be/rating).ÎDezeÎcommunicatieÎzalÎgebeurenÎviaÎdeÎwebsiteÎwww.deutschebank.beÎofÎviaÎelkÎanderÎgeïndividualiseerdÎcommunicatiemiddel.

V.U.:ÎGregoryÎBerleur.ÎBrochureÎvanÎ06/05/2014.Î DeutscheÎBankÎAG,ÎTaunusanlageÎ12,Î60325ÎFrankfurtÎamÎMain,ÎDuitsland,ÎHRÎFrankfurtÎamÎMainÎHRBÎnr.Î30000.ÎDeutscheÎBankÎAGÎBijkantoorÎBrussel,ÎMarnixlaanÎ17,Î1000ÎBrussel,ÎBelgië,ÎRechtspersonenregisterÎBrussel,ÎBTWÎBEÎ0418.371.094,ÎIBANÎBE03Î6102Î0085 7284,ÎIHKÎD-H0AV-L0HOD-14.