Overzicht per industrie

De Industry Classification Benchmark onderscheidt tien industrieën. In dit onderzoek is de financiële industrie buiten beschouwing gelaten. Tevens zijn er geen ondernemingen in de

dan 8 over. In tabel 5.6 staat per industrie aangegeven welk gemiddeld effect de overgang van Dutch GAAP naar IFRS heeft gehad voor de ROE van de desbetreffende ondernemingen.

Industrie N = ^{ROE Dutch} GAAP ROE IFRS ^Gemiddeld verschil ^{Std. Dev. Gem.} Verschil

Oil & Gas 2 0,1271 0,1403 0,0131 0,0458

Basic Materials 5 0,1125 0,1262 0,0137 0,0506 Industrials 37 0,0827 0,1227 0,0400 0,0869 Consumer Goods 17 0,0095 0,0153 0,0058 0,0576 Health Care 2 0,0437 0,0117 -0,0319 0,0316 Consumer Services 14 0,0746 0,1191 0,0445 0,1205 Telecommunications 1 0,2237 0,2728 0,0491 . Technology 18 0,1180 0,1638 0,0458 0,1092 Totaal 96 0,0783 0,1107 0,0324 0,0895

Tabel 5.6 – gemiddeld effect van overgang van Dutch GAAP naar IFRS op ROE in 2004 per industrie

In paragraaf 5.1.1 is bij de analyse van de het effect van de overgang van Dutch GAAP naar IFRS één onderneming uitgesloten, vanwege het in verhouding hoge effect van ruim 250%. Deze onderneming bevindt zich in de sector Health Care. Bij het berekenen van het gemiddelde effect van de overgang van Dutch GAAP naar IFRS per industrie is deze onderneming ook uitgesloten. Wanneer deze onderneming wel in de berekeningen meegenomen zou worden, dan is het gemiddelde effect van de overgang op de ROE van ondernemingen uit de Health Care-industrie bijna 90%, met een standaarddeviatie van 1,599. Derhalve kan geconcludeerd worden dat de veranderingen van de ondernemingen binnen de

Health Care-industrie relatief verder uit elkaar liggen dan de veranderingen bij andere

ondernemingen binnen de andere industrieën, omdat de standaarddeviatie bij de rest van de industrieën maximaal 0,1205 is. Deze onderneming zal ook bij de overige berekeningen ten aanzien van het effect van de overgang van Dutch GAAP naar IFRS op de ROE buiten beschouwing worden gelaten.

Uit tabel 5.6 blijkt dat de onderneming die opereert in de Telecommunications-industrie zowel onder toepassing van Dutch GAAP als onder toepassing van IFRS het hoogste rendement op het eigen vermogen heeft. Tevens heeft de overgang een effect van 4,90%, terwijl het hoogste gemiddelde effect van de overige industrieën 4,57% bedraagt. De Oil & Gas-industrie neemt de tweede plaats in met gemiddeld 12,71% rendement op het eigen vermogen onder toepassing van Dutch GAAP. De Technology-industrie neemt onder toepassing van IFRS de tweede plaats in met een gemiddeld rendement op eigen vermogen van 16,37%. Tot slot heeft de overgang van Dutch GAAP naar IFRS alleen voor de Health Care-industrie een gemiddeld

negatief effect. Voor de overige industrieën heeft de overgang een gemiddeld positief effect op het rendement op het eigen vermogen in 2004 tot gevolg.

In tabel 5.7 is voor de overige (deel)ratio’s het gemiddelde effect van de overgang van Dutch GAAP naar IFRS berekend.

Industrie N = NWM OSTA SOLV CR

Oil & Gas 2 -0,0067 0,0876 0,2320 -0,0441

Basic Materials 5 -0,0007 -0,1621 0,3710 0,1173 Industrials 37 0,0095 -0,1729 0,2370 -0,0923 Consumer Goods 16 0,0022 -0,0446 0,0667 -0,0292 Health Care 2 -0,0478 -0,0077 0,0630 1,1353 Consumer Services 14 0,0039 0,1798 0,3739 -0,0829 Telecommunications 1 0,0199 -0,0445 0,4975 -0,1403 Technology 16 0,0111 -0,0744 -0,2253 -0,1193 Totaal 93 0,0058 -0,0696 0,1549 -0,0465

Tabel 5.7 – gemiddeld effect van overgang Dutch GAAP naar IFRS in 2004 op de deelratio’s en de current ratio

Hoewel in paragraaf 5.1 bij de analyse van het effect van overgang van Dutch GAAP naar IFRS op de verschillende (deel)ratio’s een aantal ondernemingen vanwege extreme waarden zijn uitgesloten, zijn bij de berekening van het gemiddelde effect voor de overige (deel)ratio’s nu alle 93 waarnemingen meegenomen. Het gaat hier immers niet om de waarde van de ratio’s op zich, maar om het verschil tussen de waarden van de ratio’s onder toepassing van Dutch GAAP en IFRS. Voor de 93 ondernemingen die onderzocht zijn, heeft de overgang van Dutch GAAP naar IFRS voor vijf industrieën een positief effect op de nettowinstmarge. De

Health Care-industrie kent het gemiddeld hoogste negatieve effect van -4,77%, terwijl de

onderneming uit de Telecommunications-industrie het hoogste positieve effect kent van 1,99%. De Technology-industrie neemt de tweede plaats in met een gemiddelde stijging van 1,10% van de nettowinstmarge. Voor zes industrieën betekent de toepassing van IFRS op de jaarcijfers van 2004 een verslechtering van de omloopsnelheid van de activa. Alleen voor de

Consumer Services en Oil & Gas-industrie heeft de overgang een gemiddeld positief effect op

de omloopsnelheid van de totale vaste activa van respectievelijk 0,179 en 0,087. De ondernemingen uit de Industrials-industrie rapporteren gemiddeld het grootste negatieve effect van de overgang: de omloopsnelheid van de totale activa neemt met 0,172 af terwijl het totale gemiddelde op een daling van 0,069 uitkomt.

De solvabiliteitsratio is door de overgang van Dutch GAAP naar IFRS voor zeven industrieën gemiddeld gestegen, wat een verslechterde solvabiliteitspositie inhoudt. Alleen voor de

Technology-industrie neemt de verhouding totale activa – eigen vermogen af met 0,2253, wat

duidt op een verbeterde solvabiliteitspositie. Voor de onderneming uit de Telecommuncations-industrie heeft de overgang naar IFRS het grootste positieve effect op de SOLV, maar daarmee tegelijkertijd het grootste negatieve effect op de solvabiliteitspositie: de solvabiliteitsratio neemt toe met 0,4975.

De overgang heeft voor 6 industrieën ook een negatief effect op de tweede schuldratio, de current ratio. De ondernemingen uit de Health Care-industrie rapporteren onder IFRS in 2004 echter een positief en een in verhouding groot positief effect van 1,1353. Verder presenteren alleen de ondernemingen uit de Basic Materials-industrie een verbeterde liquiditeitspositie met een gemiddelde stijging van 0,1173.

Uit tabel 5.7 blijkt dat de overgang van Dutch GAAP naar IFRS geen algemeen positief of negatief effect heeft op de deelratio´s van de ROE en de CR. Heeft de overgang voor de ene industrie een positief effect op de nettowinstmarge, voor een ander industrie is dit gemiddelde effect negatief. Ditzelfde geldt ook ten aanzien van de overige ratio’s. Het effect van de overgang naar IFRS betekent wel dat 7 van de 8 industrieën een verslechterde solvabiliteitspositie rapporteren.