VOORSTELLING :
Naam : DPAM CAPITAL B Real Estate EMU SUSTAINABLE Oprichtingsdatum : 28 augustus 2018
Bestaansduur : onbeperkt BELEGGINGSGEGEVENS :
Doelstelling van het compartiment :
De beleggingsdoelstelling bestaat erin zijn aandeelhouders een zo hoog mogelijk totaalrendement op lange termijn te bieden, waarbij de nadruk wordt gelegd op beleggingen die representatief zijn voor de vastgoedsector in de eurozone. Het compartiment belegt niet meer dan 40 % van zijn activa in vorderingen van om het even welke aard.
De bedrijven waarin het compartiment belegt, zijn geselecteerd op basis van de naleving vanecologische, sociale en bestuurscriteria (ESG), met het oog op duurzame waardecreatie op lange termijn.
Dit compartiment wordt actief beheerd, wat betekent dat de portefeuillebeheerder er niet naar streeft om de prestatie van een benchmark na te bootsen.
Het compartiment belegt niet meer dan 10 % van zijn activa in rechten van deelneming van andere instellingen voor collectieve belegging.
Beleggingsbeleid van het compartiment :
Categorieën van toegelaten activa :Aandelen van vastgoedvennootschappen (onder andere Real Estate Investment Trusts (REIT's) en gereglementeerde vastgoedvennootschappen, inclusief beleggings-vennootschappen die beleggen in vastgoed, en vennootschappen die actief zijn op het gebied van vastgoedpromotie en -ontwikkeling), converteerbare obligaties of obligaties met warrants uitgegeven door vastgoedvennootschappen en onroerende leasingcertificaten en vastgoedcertificaten (of overeenkomstige effecten). Er kan overwegend worden belegd in beleggingen die representatief zijn voor de vastgoedsector in België. Liquiditeiten mogen maximaal 25 % van de nettoactiva vertegenwoordigen.
Toegelaten derivatentransacties :
Futurescontracten op beursindexen van de Europese markt voor aandelen van vastgoedvennootschappen (eurozone) teneinde de beleggingsdoeleinden te verwezenlijken. Deze
contracten (zoals de FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped Net Return) vormen een aanvulling op de aandelenposities en kunnen dus ten volle worden belegd zonder tijdens uitgiften en aflossingen de structuur van de portefeuille te verstoren. Het risicoprofiel wordt er niet in belangrijke mate door veranderd.
Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke of in de statuten opgenomen voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan in bepaalde kleinere categorieën van activa of economische en geografische sectoren.
Effectenleningen :
Het compartiment zal geen beroep doen op leningen van financiële instrumenten.
Ecologische, sociale en bestuursaspecten (ESG) : De duurzaamheidsbenadering berust op het onderstaande drievoudige engagement : (1) de verdediging van fundamentele rechten (normatieve screening aan de hand van het Global Compact van de Verenigde Naties), (2) geen financiering van controversiële activiteiten die de langetermijnreputatie van de beleggingen mogelijk kunnen schaden (negatieve screening op basis van het beleid controversiële activiteiten van DPAM) en (3) het stimuleren van best practices en efforts inzake duurzaamheid (best in class benadering, engagement en integratie van duurzaamheidsthema's)..
q Selectiemethodologie van de duurzame beleggingen : De criteria die vennootschappen moeten vervullen om te worden opgenomen in het beleggingsuniversum, worden bepaald op basis van onafhankelijk extern onderzoek en/of intern onderzoek van Degroof Petercam Asset Management NV. Deze selectiecriteria zijn de volgende :
q Filter voor compliance met het Global Compact van de Verenigde Naties : De bedrijven moeten voldoen aan de oprichtingsprincipes van het Global Compact van de Verenigde Naties (mensenrechten, arbeidsrechten, milieubescherming, corruptiebestrijding). Degroof Petercam Asset Management NV maakt gebruik van de specifieke ESG-research van extra-financiële ratingbureaus om te bepalen of een bedrijf al dan niet voldoet aan deze principes.
q Filter om bedrijven uit te sluiten die betrokken zijn bij ernstige ESG-controverses : De bedrijven mogen niet betrokken zijn bij ernstige ESG-controverses, zoals incidenten of aantijgingen die verband houden met ecologische, sociale of bestuursproblemen.
Degroof Petercam Asset Management NV maakt gebruik van de ESG-research van extra-financiële ratingbureaus om na te gaan hoe ernstig de controverses zijn waaraan bedrijven zijn blootgesteld, en sluit de meest ernstige controverses uit. Degroof Petercam Asset Management NV produceert eveneens interne analyses over de ESG-controverses waaraan bedrijven zijn blootgesteld. Degroof Petercam Asset Management NV behoudt zich het recht voor om eveneens de bedrijven uit te sluiten die volgens haar betrokken zijn bij voldoende ernstige controverses..
q Filter om bedrijven uit te sluiten die betrokken zijn bij controversiële activiteiten : Het uitsluitingsbeleid voor controversiële activiteiten dat Degroof Petercam Asset Management NV op punt heeft gesteld, bestrijkt meerdere sectoren en economische activiteiten die onderhevig zijn aan een debat of ze al dan niet ethisch en duurzaam zijn. Voor elk van deze sectoren en economische activiteiten, bepaalt het uitsluitingsbeleid voor controversiële activiteiten de criteria en uitsluitingsdrempels. De bedrijven die actief zijn in deze controversiële sectoren en activiteiten en beantwoorden aan de uitsluitingscriteria die worden geformuleerd in het beleid worden uitgesloten van de beleggingsportefeuille. Het integrale beleid is beschikbaar op de website ::
https://www.dpamfunds.com/files/live/sites/
degroofpetercam/files/guide/regulatory_disclosu- res/EN/EN_DPAM_Controversial_Activities_Au-gust2019.pdf
q Kwalitatieve ESG-benadering : Degroof Petercam Asset Management NV vult de kwantitatieve analyses en de eventuele verschillende screenings aan met scorecards van ESG-risico's, en dat voor elk bedrijf in de portefeuille, en/of een checklist met een beoordeling van de kwaliteit van beleggingscriteria, die rekening houdt met ESG-criteria. Deze scorecards met ESG-risico's zijn analysegrids van de meest relevante en significante ESG-risico's waaraan bedrijven zijn
blootgesteld. De controlelijst bestaat uit financiële vragen die betrekking hebben op de strategie van bedrijven, alsook ESG-vragen.
q Voorbeelden van selectiecriteria van duurzame beleggingen
q De bedrijven die een aanzienlijke blootstelling hebben aan tabak, worden uitgesloten van de beleggingsportefeuille. Tabak is op de eerste plaats een controversieel onderwerp, omdat het verbruik ervan een sterk negatieve impact heeft op de gezondheid van de mens. Tegelijkertijd levert de tabaksteelt maar heel weinig voordelen op voor de maatschappij of het milieu. Degroof Petercam Asset Management NV heeft daarom beslist om niet enkel tabaksproducenten, maar ook de volledige bevoorradingsketen van de tabaksector uit te sluiten van zijn beleggingsportefeuilles. In de praktijk sluit Degroof Petercam Asset Management NV alle tabaksproducenten alsook alle tabaksleveranciers, -verdelers en -kleinhandelaars uit op basis van blootstellingsdrempels die kijken naar het percentage omzet dat wordt gegenereerd, zoals wordt verduidelijkt in het beleid inzake controversiële activiteiten dat hierboven wordt vernoemd.
q De bedrijven die een aanzienlijke blootstelling hebben aan kansspelen worden uitgesloten van de beleggingsportefeuille. Kansspelen worden immers beschouwd als een controversiële activiteit, vooral omdat het mogelijk leidt tot verslavingen en financiële problemen. Degroof Petercam Asset Management NV sluit systematisch alle bedrijven uit van de beleggingsportefeuilles die blootgesteld zijn aan producten en diensten die verband houden met kansspelen, en dat op basis van een blootstellingsdrempel die kijkt naar de omzet, zoals werd bepaald in het beleid inzake controversiële activiteiten dat hierboven werd vernoemd.
q De bedrijven die een aanzienlijke blootstelling hebben aan thermische steenkool worden uitgesloten van de beleggingsportefeuille.
Elektriciteitsopwekking op basis van steenkool stoot bijzonder veel broeikasgassen uit, en in het licht van de klimaatverandering en het Klimaatakkoord van Parijs erkent Degroof Petercam Asset Management NV dat het toekomstige gebruik van thermische steenkool moeilijk te rijmen valt met een duurzame toekomst. Bijgevolg heeft Degroof Petercam Asset Management NV beslist om alle bedrijven uit te sluiten van de
beleggingsportefeuilles die betrokken zijn bij de ontginning van thermische steenkool, of die activauitbreidingsprojecten hebben inzake de ontginning van thermische steenkool, of nieuwe activa creëren voor de ontginning van thermische steenkool, zoals werd bepaald in het beleid inzake controversiële activiteiten dat hierboven werd vernoemd.
q Vennootschap die instaat voor de beoordeling van duurzame selectiecriteria : Degroof Petercam Asset Management NV is de vennootschap die instaat voor de beoordeling van duurzame selectiecriteria. Degroof Petercam Asset Management NV maakt gebruik van de ESG-research die wordt verstrekt door internationaal gereputeerde extra-financiële ratingbureaus. Degroof Petercam Asset Management NV beschikt over zijn eigen interne researchcapaciteit, en de ESG-research die wordt verstrekt door de extra-financiële ratingbureaus wordt, onder andere, gebruikt als een informatiebron. Degroof Petercam Asset Management NV behoudt zich tevens het recht voor om op grond van de ontvangen gegevens te bepalen of een bedrijf al dan niet beantwoordt aan de globale duurzaamheidscriteria, of het daarentegen niet compliant is.
q Het uitsluitingsbeleid voor controversiële activiteiten en de andere beleidsdocumenten inzake engagement en duurzame en verantwoorde beleggingen van Degroof Petercam Asset Management NV, kunnen worden geraadpleegd op de volgende website :
https://www.dpamfunds.com/responsible-investment.
html
Het compartiment beperkt zijn beleggingsselectie tot de effecten die in het hierboven bepaalde universum zijn opgenomen ; beleggingen in effecten van vennootschappen
die actief zijn in de vervaardiging, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen , clustermunitie en munitie en bepantsering op basis van verarmd uranium zijn dus uitgesloten.
Benchmark :
Het compartiment gebruikt de volgende index als benchmark : FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped Net Return.
Deze index is representatief voor de markt van beursgenoteerde vastgoedvennootschappen uit ontwikkelde landen (zoals gedefinieerd in de methodologie van de index) van de EMU. De prestatie van deze index wordt berekend met herbelegging van de nettodividenden (Net Return).
Beheerder van de index :
FTSE International Limited is ingeschreven in het register van de ESMA (European Securities and Markets Authority).
Gebruik van de benchmark :
De benchmark wordt gebruikt voor de vergelijking van de prestaties. De selectie en de weging van de activa in de portefeuille van het compartiment kunnen aanzienlijk verschillen van de samenstelling van de benchmark.
Wijziging of niet-publicatie van de index :
De beheervennootschap heeft solide, schriftelijke plannen opgesteld voor de mogelijke gevallen waarin de index niet langer wordt gepubliceerd of indien de samenstelling van de index aanzienlijk wordt gewijzigd. In voorkomend geval kiest de raad van bestuur van de bevek een andere index in overeenstemming met deze plannen.
Risicoprofiel van het compartiment :
De waarde van een recht van deelneming kan stijgen of dalen en de belegger kan minder terugkrijgen dan hij heeft ingelegd.
Beschrijving van de risico's die van betekenis en relevant worden geacht, zoals ingeschat door het compartiment : Marktrisico (risico dat de hele markt voor een
bepaalde activacategorie daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed) :
De portefeuille is samengesteld uit Europese vastgoedaandelen uit de EMU-zone. Vanwege de belangrijke correlatie met de Europese markten van de EMU-zone zal de inventariswaarde dus sterk worden beïnvloed door zowel het positieve als negatieve marktverloop. Schommelingen van meer dan 30 % op jaarbasis zijn mogelijk.
Concentratierisico (risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in een bepaalde activacategorie of op een bepaalde markt) :
De portefeuille is geconcentreerd in vastgoedaandelen en aangezien de vastgoedsector met inherente risico's gepaard gaat en het aantal bedrijven minder dan veertig kan bedragen, is het specifieke risico van de waarden waaruit de portefeuille is samengesteld, niet uitgesloten. Het rendement van het compartiment kan dus min of meer sterk afwijken van het rendement van de globale Euorpese beurzen van de EMU-zone.
Rendementsrisico (risico voor het rendement, inclusief het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel de beperkingen op eventuele waarborgen van derden) :
Voor dit compartiment is het rendementsrisico direct verbonden aan het marktrisico.
Liquiditeitsrisico (risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden
geliquideerd) :
De beleggingen, die hoofdzakelijk in aandelen plaatsvinden, worden beschouwd als eenvoudig verhandelbaar.
Kapitaalrisico (het risico voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van terugkopen van aandelen en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement) :
Het compartiment geniet geen 'kapitaalwaarborg' of
'kapitaalbescherming'. De belegger kan zijn kapitaal dus volledig of gedeeltelijk verliezen.
Risicoprofiel van het type belegger :
DynamischBeleggingshorizon :
Dit compartiment is misschien niet geschikt voor beleggers die van plan zijn hun geld binnen vijf jaar op te nemen.TYPES AANDELEN DIE VOOR DIT COMPARTIMENT WORDEN AANGEBODEN :
Klasse Type Munteenheid ISIN Code Vorm
A Distributie EUR BE6289023283 Op naam / Gedematerialiseerd
B Kapitalisatie EUR BE6271654228 Op naam / Gedematerialiseerd
E Distributie EUR BE6289024299 Op naam / Gedematerialiseerd
F Kapitalisatie EUR BE6271655233 Op naam / Gedematerialiseerd
P Kapitalisatie EUR BE6289025304 Op naam / Gedematerialiseerd
V Distributie EUR BE6289026310 Op naam / Gedematerialiseerd
W Kapitalisatie EUR BE6289027326 Op naam / Gedematerialiseerd
J Kapitalisatie EUR BE6299324473 Op naam / Gedematerialiseerd
M Distributie EUR BE6299320430 Op naam / Gedematerialiseerd
N Kapitalisatie EUR BE6299325488 Op naam / Gedematerialiseerd