AXA World Funds

(1)

AXA World Funds

(De «SICAV»)

R.C.S. Luxembourg B - 63116

BTW Nummer LU 216 82 319

(2)

(3)

(De “SICAV”)

Société d’Investissement à Capital Variable

Niet-geauditeerd halfjaarverslag op 30 juni 2021

(4)

4 ▪ HALFJAARVERSLAG AXA World Funds

Er kunnen geen inschrijvingen worden ontvangen enkel op basis van het onderhavige verslag. Inschrijvingen zijn enkel geldig indien zij uitsluitend zijn gebaseerd op het gangbare volledige prospectus vergezeld van het inschrijvingsformulier, de essentiële beleggersinformatie ("KIID"), het recentste jaarverslag en het laatst beschikbare halfjaarverslag, indien recenter dan het laatste jaarverslag.

(5)

Inhoud

Algemene informatie 12

Informatie voor de aandeelhouders 14

Buitenlandse distributie 15

Rapport van de bestuurders 25

Jaarrekening

Staat van het nettovermogen 29

Staat van de winst- en verliesrekening en wijzigingen van het

nettovermogen 55

Statistieken 81

AXA World Funds - Asian High Yield Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 105

Uitsplitsing 109

AXA World Funds - Asian Short Duration Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 110

Uitsplitsing 115

AXA World Funds - China Short Duration Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 117

Uitsplitsing 120

AXA World Funds - Chorus Equity Market Neutral

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 121

Uitsplitsing 122

AXA World Funds - Chorus Multi Strategy

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 123

Uitsplitsing 124

AXA World Funds - Chorus Systematic Macro

(6)

AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 143

Uitsplitsing 147

AXA World Funds - Euro 10 + LT

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 150

Uitsplitsing 153

AXA World Funds - Euro 5-7

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 154

Uitsplitsing 157

AXA World Funds - Euro 7-10

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 158

Uitsplitsing 161

AXA World Funds - Euro Aggregate Short Duration

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 162

Uitsplitsing 165

AXA World Funds - Euro Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 166

Uitsplitsing 171

AXA World Funds - Euro Buy and Maintain Sustainable Credit (toelichting 1b) Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 172

Uitsplitsing 183

AXA World Funds - Euro Credit Plus

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 185

Uitsplitsing 193

AXA World Funds - Euro Credit Short Duration

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 195

Uitsplitsing 201

AXA World Funds - Euro Credit Total Return

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 203

Uitsplitsing 207

AXA World Funds - Euro Government Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 209

Uitsplitsing 212

AXA World Funds - Euro Inflation Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 213

Uitsplitsing 215

AXA World Funds - Euro Sustainable Bonds (toelichting 1b)

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 216

Uitsplitsing 221

(7)

Inhoud

AXA World Funds - Euro Sustainable Credit

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 222

Uitsplitsing 227

AXA World Funds - European High Yield Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 229

Uitsplitsing 233

AXA World Funds - Framlington All China Evolving Trends

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 235

Uitsplitsing 236

AXA World Funds - Framlington American Growth

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 237

Uitsplitsing 239

AXA World Funds - Framlington Clean Economy

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 240

Uitsplitsing 242

AXA World Funds - Framlington Digital Economy

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 243

Uitsplitsing 245

AXA World Funds - Framlington Emerging Markets

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 246

Uitsplitsing 248

AXA World Funds - Framlington Euro Opportunities

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 249

Uitsplitsing 250

AXA World Funds - Framlington Europe ex-UK MicroCap

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 251

Uitsplitsing 253

AXA World Funds - Framlington Europe Microcap

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 254

Uitsplitsing 256

AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities

(8)

AXA World Funds - Framlington Eurozone RI

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 266

Uitsplitsing 267

AXA World Funds - Framlington Evolving Trends

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 268

Uitsplitsing 270

AXA World Funds - Framlington Global Convertibles

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 271

Uitsplitsing 274

AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 276

Uitsplitsing 278

AXA World Funds - Framlington Global Small Cap

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 279

Uitsplitsing 281

AXA World Funds - Framlington Human Capital

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 282

Uitsplitsing 284

AXA World Funds - Framlington Italy

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 285

Uitsplitsing 286

AXA World Funds - Framlington Longevity Economy

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 287

Uitsplitsing 289

AXA World Funds - Framlington Robotech

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 290

Uitsplitsing 291

AXA World Funds - Framlington Social Progress (toelichting 1b)

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 292

Uitsplitsing 294

AXA World Funds - Framlington Sustainable Europe (toelichting 1b) Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 295

Uitsplitsing 297

AXA World Funds - Framlington Sustainable Eurozone (toelichting 1b) Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 298

Uitsplitsing 299

AXA World Funds - Framlington Switzerland

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 300

Uitsplitsing 301

(9)

Inhoud

AXA World Funds - Framlington Talents Global

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 302

Uitsplitsing 303

AXA World Funds - Framlington UK

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 304

Uitsplitsing 306

AXA World Funds - Global Buy and Maintain Credit

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 307

Uitsplitsing 316

AXA World Funds - Global Credit Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 318

Uitsplitsing 323

AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 325

Uitsplitsing 329

AXA World Funds - Global Factors - Sustainable Equity

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 332

Uitsplitsing 338

AXA World Funds - Global Flexible Property

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 340

Uitsplitsing 344

AXA World Funds - Global Green Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 345

Uitsplitsing 352

AXA World Funds - Global High Yield Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 354

Uitsplitsing 365

AXA World Funds - Global Income Generation

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 367

Uitsplitsing 383

AXA World Funds - Global Inflation Bonds

(10)

AXA World Funds - Global Optimal Income

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 395

Uitsplitsing 399

AXA World Funds - Global Short Duration Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 401

Uitsplitsing 406

AXA World Funds - Global Strategic Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 408

Uitsplitsing 415

AXA World Funds - Global Sustainable Aggregate

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 417

Uitsplitsing 429

AXA World Funds - Multi Asset Optimal Impact

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 431

Uitsplitsing 436

AXA World Funds - Optimal Absolute

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 438

Uitsplitsing 440

AXA World Funds - Optimal Income

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 441

Uitsplitsing 447

AXA World Funds - Selectiv’ Infrastructure

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 449

Uitsplitsing 451

AXA World Funds - US Corporate Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 452

Uitsplitsing 456

AXA World Funds - US Credit Short Duration IG

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 457

Uitsplitsing 461

AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 462

Uitsplitsing 465

AXA World Funds - US Enhanced High Yield Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 466

Uitsplitsing 470

AXA World Funds - US High Yield Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 471

Uitsplitsing 478

(11)

Inhoud

AXA World Funds - US High Yield Bonds Low Carbon (toelichting 1b) Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 479

Uitsplitsing 484

AXA World Funds - US Short Duration High Yield Bonds

Schema van de beleggingen en andere nettoactiva 485

Uitsplitsing 490

Toelichtingen bij de jaarrekening 491

Aanvullende appendix 703

(12)

Hoofdkantoor van de SICAV

49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Groothertogdom Luxemburg

Raad van bestuur

Voorzitter

Dhr. Geoffroy Reiss, Chief Operating Officer Core Investments, AXA Investment Managers Paris, wonende in Frankrijk

Leden

Dhr. Matthieu Tonneau, Chief Risk Officer, AXA Investment Managers Paris, wonende in Frankrijk Dhr. Emmanuel de Taffanel de la Jonquière, Head of UL Investments, AXA France, wonende in Frankrijk Dhr. Jean-Louis Laforge, Deputy Chief Executive Officer, AXA Investment Managers Paris, wonende in Frankrijk Dhr. Martin Burke, Head of Product Lifecycle, AXA Investment Managers Paris, wonende in Frankrijk

General Manager

Dhr. Fabien Lequeue, Country Head, General Manager, AXA Funds Management S.A., wonende in België

Beheermaatschappij

AXA Funds Management S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Groothertogdom Luxemburg

Raad van Bestuur van de beheermaatschappij

Voorzitter

Dhr. Godefroy de Colombe, Global Chief Operating Officer, AXA Investment Managers Paris, wonende in Frankrijk

Leden

Mw. Beatriz Barros de Lis Tubbe, Head of Client Group for Spain of AXA Investment Managers, wonende in Spanje

Dhr. Fabien Lequeue, Country Head, General Manager, AXA Funds Management S.A., wonende in België Dhr. Jean-Louis Laforge, Deputy Chief Executive Officer, AXA Investment Managers Paris, wonende in Frankrijk

Beleggingsbeheerders

AXA Investment Managers Paris, Tour Majunga, La Défense 9, 6, place de la Pyramide - F-92800 Puteaux, Frankrijk

AXA Real Estate Investment Managers SGP, Tour Majunga, La Défense 9, 6, place de la Pyramide, F-92800 Puteaux, France

AXA Investment Managers UK Limited, 22 Bishopsgate London EC2N 4BQ, Verenigd Koninkrijk

AXA Investment Managers Inc., 100 West Putnam Avenue, 4th floor, Greenwich, CT 06830, Verenigde Staten

(13)

Algemene informatie

Beleggingsbeheerders (vervolg)

AXA Investment Managers Asia Limited, Suites 3603 - 05, 36/F One Taikoo Place, Taikoo Place 979 King’s Road, Quarry Bay, Hong Kong, China

AXA Investment Managers Chorus Limited, Suites 3603 - 06, 36/F One Taikoo Place, Taikoo Place 979 King’s Road Quarry Bay, Hong Kong, China

Sub-Investment Managers

AXA Investment Managers Paris, Tour Majunga, La Défense 9, 6, place de la Pyramide - F-92800 Puteaux, Frankrijk

AXA Investment Managers UK Limited, 22 Bishopsgate London EC2N 4BQ, Verenigd Koninkrijk

AXA Investment Managers Inc., 100 West Putnam Avenue, 4th floor, Greenwich, CT 06830, Verenigde Staten AXA SPDB Investment Managers Company Limited, 38F, Shanghai Central Plaza No.381 Middle Huai Hai Road Shanghai, China

AXA Investment Managers Asia (Singapore) Limited, 1, George Street, # 14-02/03, 15th Floor Singapore 049145, Singapore

AXA Rosenberg Investment Management LLC, 4 Orinda Way, Orinda, Californië, 94563, Verenigde Staten AXA Investment Managers Asia Limited, Suites 3603 - 05, 36/F One Taikoo Place, Taikoo Place 979 King’s Road, Quarry Bay, Hong Kong, China

Sub-sub-beleggingsbeheerders

AXA Investment Managers Asia (Singapore) Limited, 1, George Street, # 14-02/03, 15th Floor Singapore 049145, Singapore

AXA Rosenberg Investment Management LLC, 4 Orinda Way, Orinda, Californië, 94563, Verenigde Staten

Agent voor de uitvoering van lening- en terugkoopovereenkomsten op effecten

AXA Investment Managers GS Limited, 22 Bishopsgate London EC2N 4BQ, Verenigd Koninkrijk

Depotbank, registerhouder en transferagent, domiciliëringsagent, administratie- en

betaalagent

(14)

Het volledige prospectus, de financiële verslagen, de documenten met essentiële beleggersinformatie (Key Investor Information Documents, "KIID"), de statuten en alle andere gepubliceerde informatie zijn beschikbaar op het hoofdkantoor van de SICAV, op het kantoor van de registerhouder en op de kantoren van de distributeurs buiten Luxemburg.

De (half)jaarverslagen zijn verkrijgbaar op de statutaire zetel van de Vennootschap. Informatie over de uitgifte- en terugkoopprijzen is beschikbaar op de statutaire zetel van de Vennootschap.

Deze documenten kunt u ook downloaden van de website www.axa-im.com.

Het boekjaar van de SICAV eindigt elk jaar op 31 december.

(15)

Buitenlandse distributie

Lijst van subfondsen

Per 30 juni 2021, bestaat de SICAV uit 75 voor inschrijving in aanmerking komende actieve subfondsen:

Subfondsen valuta

AANDELENSUBFONDSEN:

AXA World Funds – Framlington All China Evolving Trends USD

AXA World Funds – Framlington American Growth USD

AXA World Funds – Framlington Clean Economy USD

AXA World Funds – Framlington Digital Economy USD

AXA World Funds – Framlington Emerging Markets USD

AXA World Funds – Framlington Euro Opportunities EUR

AXA World Funds – Framlington Sustainable Europe (toelichting 1b) EUR

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap EUR

AXA World Funds – Framlington Europe Microcap EUR

AXA World Funds – Framlington Europe Opportunities EUR

AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities EUR

AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap EUR

AXA World Funds – Framlington Sustainable Eurozone (toelichting 1b) EUR

AXA World Funds – Framlington Eurozone RI EUR

AXA World Funds – Framlington Evolving Trends USD

AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities EUR

AXA World Funds – Framlington Global Small Cap USD

AXA World Funds – Framlington Human Capital EUR

AXA World Funds – Framlington Italy EUR

AXA World Funds – Framlington Longevity Economy USD

AXA World Funds – Framlington Robotech USD

AXA World Funds – Framlington Switzerland CHF

AXA World Funds – Framlington Talents Global EUR

AXA World Funds – Framlington UK GBP

AXA World Funds – Framlington Social Progress (toelichting 1b) USD

AXA World Funds – Global Factors - Sustainable Equity USD

OBLIGATIESUBFONDSEN:

AXA World Funds – Asian High Yield Bonds USD

AXA World Funds – Asian Short Duration Bonds USD

AXA World Funds – China Short Duration Bonds CNH

AXA World Funds – Emerging Markets Euro Denominated Bonds EUR

AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds USD

AXA World Funds – Euro 10 + LT EUR

(16)

Lijst van subfondsen (vervolg)

Subfondsen valuta

OBLIGATIESUBFONDSEN: (vervolg)

AXA World Funds – Framlington Global Convertibles EUR

AXA World Funds – Global Buy and Maintain Credit USD

AXA World Funds – Global Credit Bonds USD

AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds USD

AXA World Funds – Global Green Bonds EUR

AXA World Funds – Global High Yield Bonds USD

AXA World Funds – Global Inflation Bonds EUR

AXA World Funds – Global Inflation Bonds Redex EUR

AXA World Funds – Global Inflation Short Duration Bonds USD

AXA World Funds – Global Short Duration Bonds USD

AXA World Funds – Global Strategic Bonds USD

AXA World Funds – Global Sustainable Aggregate EUR

AXA World Funds – US Corporate Bonds USD

AXA World Funds – US Credit Short Duration IG USD

AXA World Funds – US Dynamic High Yield Bonds USD

AXA World Funds – US Enhanced High Yield Bonds USD

AXA World Funds – US High Yield Bonds USD

AXA World Funds – US High Yield Bonds Low Carbon (toelichting 1b) USD

AXA World Funds – US Short Duration High Yield Bonds USD

GEMENGDE SUBFONDSEN:

AXA World Funds – Chorus Equity Market Neutral USD

AXA World Funds – Chorus Multi Strategy USD

AXA World Funds – Chorus Systematic Macro USD

AXA World Funds – Defensive Optimal Income EUR

AXA World Funds – Global Flexible Property USD

AXA World Funds – Global Income Generation EUR

AXA World Funds – Global Optimal Income EUR

AXA World Funds – Multi Asset Optimal Impact EUR

AXA World Funds – Optimal Absolute EUR

AXA World Funds – Optimal Income EUR

AXA World Funds – Selectiv’ Infrastructure EUR

Over de verkoop van de SICAV in Oostenrijk

UniCredit Bank Austria AG, Rothschildplatz, 1, 1020 Wien, is dienstverlenend betaal- en informatiekantoor voor de Republiek Oostenrijk.

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Oostenrijk geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in België

De vertegenwoordiger in België is CACEIS Belgium SA, Avenue du Port 86 C b320, B–1000 Brussel.

(17)

Buitenlandse distributie

Over de verkoop van de SICAV in België (vervolg)

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in België geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap AXA World Funds – Chorus Systematic Macro

Over de verkoop van de SICAV in Chili

Er is geen vertegenwoordiger in Chili.

Per 30 juni 2021, zijn de volgende subfondsen in Chili geregistreerd:

AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds – Euro 5-7

AXA World Funds – Euro 7-10

AXA World Funds – Euro Aggregate Short Duration AXA World Funds – Euro Bonds

AXA World Funds – Euro Credit Plus

AXA World Funds – Euro Credit Short Duration AXA World Funds – Euro Government Bonds AXA World Funds – Euro Inflation Bonds

AXA World Funds – Framlington Emerging Markets AXA World Funds – Framlington Euro Opportunities AXA World Funds – Framlington Europe Opportunities AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap

AXA World Funds – Framlington Sustainable Eurozone (toelichting 1b) AXA World Funds – Framlington Global Convertibles

AXA World Funds – Framlington Human Capital AXA World Funds – Framlington Italy

AXA World Funds – Framlington Robotech AXA World Funds – Framlington Switzerland

AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds – Global High Yield Bonds

AXA World Funds – Global Income Generation AXA World Funds – Global Inflation Bonds

AXA World Funds – Global Inflation Short Duration Bonds AXA World Funds – Global Strategic Bonds

AXA World Funds – Global Sustainable Aggregate

AXA World Funds – Optimal Income

(18)

Over de verkoop van de SICAV in Denemarken (vervolg)

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Denemarken geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in Finland

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Finland geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in Frankrijk

De vertegenwoordiger in Frankrijk is BNP Paribas Securities Services, 3 rue d’Antin, F–75002 Paris.

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Frankrijk geregistreerd.

Over de verkoop van de SICAV in Duitsland

Beleggers die in Duitsland gevestigd zijn, kunnen het volledige prospectus, de essentiële beleggersinformatie ("KIID"), de statuten van de SICAV en het recentste jaarverslag of halfjaarverslag, indien later gepubliceerd, gratis verkrijgen bij het informatiekantoor in Duitsland: AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Im MediaPark 8a, D–50670 Keulen. Ze kunnen ook de netto-inventariswaarde per aandeel, de recentste uitgifte-, conversie- en terugkoopprijzen evenals alle andere financiële informatie met betrekking tot de SICAV die beschikbaar is voor aandeelhouders, aanvragen bij het hoofdkantoor van de SICAV.

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Duitsland geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in Hongkong

Per 30 juni 2021, zijn de volgende subfondsen door de Securities and Futures Commission in Hongkong goedgekeurd en beschikbaar voor inwoners van Hongkong:

AXA World Funds – Asian High Yield Bonds AXA World Funds – Asian Short Duration Bonds

AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds – Framlington American Growth

AXA World Funds – Framlington Digital Economy AXA World Funds – Framlington Emerging Markets AXA World Funds – Framlington Euro Opportunities AXA World Funds – Framlington Europe Opportunities

AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds – Framlington Longevity Economy

AXA World Funds – Global High Yield Bonds

AXA World Funds – Global Inflation Bonds

AXA World Funds – Global Strategic Bonds

AXA World Funds – US High Yield Bonds

(19)

Buitenlandse distributie

Over de verkoop van de SICAV in Hongkong (vervolg)

Met betrekking tot toelichting 2, sub d, "Waardering van beleggingen" van dit verslag wijzen we u erop dat de activa van de SICAV gewaardeerd worden conform de toepasselijke waarderingsnormen van AXA IM.

Alle andere subfondsen behalve de voornoemde zijn niet door de Securities and Futures Commission goedgekeurd in Hongkong en niet beschikbaar voor inwoners van Hongkong.

De vertegenwoordiger in Hongkong is AXA Investment Managers Asia Ltd (Hong-Kong SAR), Suites 3603 – 06, 36/F One Taikoo Place, Taikoo Place 979 King’s Road Quarry Bay, Hong-Kong, China.

Over de verkoop van de SICAV in IJsland

De vertegenwoordiger in IJsland is Landesbankinn hf., Austurstræti 11, 155 Reykjavík, IJsland.

Per 30 juni 2021, zijn de volgende subfondsen in IJsland geregistreerd:

AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap AXA World Funds – Framlington Global Small Cap AXA World Funds – Framlington Robotech

AXA World Funds – Framlington Talents Global

AXA World Funds – Global Factors - Sustainable Equity

Over de verkoop van de SICAV in Italië

De vertegenwoordigers in Italië zijn:

- AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A., Corso di Porta Romana, 68, I-20122 Milan.

- BNP Paribas Securities Services, Milan Branch, 3, Piazza Lina Bo Bardi, I-20124 Milan - RBC Investor & Treasury Services Succursale di Milano, 26, Via Vittor Pisani, I-20124 Milan

De correspondentbanken in Italië zijn:

- BNP Paribas Securities Services, Milan Branch, 3, Piazza Lina Bo Bardi, I-20124 Milan - Allfunds Bank S.A.U., Italian Branch, 6, Via Bocchetto, I-20123 Milan

- State Street Bank International GmbH, Succursale Italia, 10, Via Ferrante Aporti, I-20125 Milan - Société Générale S.p.A., 19, Via Santa Chiara, I-10122 Turin

- RBC Investor & Treasury Services Succursale di Milano, 26, Via Vittor Pisani, I-20124 Milan

- Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., 3, Via Ludovico Grossi, I-46100 Mantova

(20)

Over de verkoop van de SICAV in Korea (vervolg)

Per 30 juni 2021, zijn de volgende subfondsen in Korea geregistreerd:

AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds – Euro Credit Short Duration

AXA World Funds – Euro Sustainable Credit AXA World Funds – Framlington American Growth AXA World Funds – Framlington Emerging Markets AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap

AXA World Funds – Framlington Sustainable Eurozone (toelichting 1b) AXA World Funds – Framlington Global Convertibles

AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds

AXA World Funds – Global Factors - Sustainable Equity AXA World Funds – Global High Yield Bonds

AXA World Funds – Global Inflation Bonds AXA World Funds – Global Strategic Bonds AXA World Funds – Global Sustainable Aggregate AXA World Funds – Optimal Income

AXA World Funds – US High Yield Bonds

Over de verkoop van de SICAV in Liechtenstein

De vertegenwoordiger in Liechtenstein is LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz.

Per 30 juni 2021, zijn de volgende subfondsen in Liechtenstein geregistreerd:

AXA World Funds – Asian High Yield Bonds AXA World Funds – Asian Short Duration Bonds AXA World Funds – China Short Duration Bonds AXA World Funds – Chorus Multi Strategy AXA World Funds – Chorus Systematic Macro

AXA World Funds – Emerging Markets Euro Denominated Bonds AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds – Euro Credit Short Duration

AXA World Funds – Euro Credit Total Return AXA World Funds – Euro Inflation Bonds AXA World Funds – European High Yield Bonds

AXA World Funds – Framlington All China Evolving Trends AXA World Funds – Framlington Clean Economy

AXA World Funds – Framlington Digital Economy

AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap

AXA World Funds – Framlington Evolving Trends AXA World Funds – Framlington Global Convertibles

AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds – Framlington Global Small Cap

AXA World Funds – Framlington Italy

AXA World Funds – Framlington Longevity Economy AXA World Funds – Framlington Robotech

AXA World Funds – Framlington Switzerland

AXA World Funds – Global Credit Bonds

(21)

Buitenlandse distributie

Over de verkoop van de SICAV in Liechtenstein (vervolg)

AXA World Funds – Asian High Yield Bonds

AXA World Funds – Global Factors - Sustainable Equity AXA World Funds – Global Flexible Property

AXA World Funds – Global Green Bonds AXA World Funds – Global High Yield Bonds AXA World Funds – Global Inflation Bonds AXA World Funds – Global Inflation Bonds Redex

AXA World Funds – Global Inflation Short Duration Bonds AXA World Funds – Global Optimal Income

AXA World Funds – Global Short Duration Bonds AXA World Funds – Global Strategic Bonds AXA World Funds – US Credit Short Duration IG AXA World Funds – US Dynamic High Yield Bonds AXA World Funds – US Enhanced High Yield Bonds AXA World Funds – US High Yield Bonds

AXA World Funds – US High Yield Bonds Low Carbon (toelichting 1b)

Over de verkoop van de SICAV in Nederland

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Nederland geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in Noorwegen

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Noorwegen geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in Portugal

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Portugal geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Asian High Yield Bonds

AXA World Funds – China Short Duration Bonds

AXA World Funds – Chorus Equity Market Neutral

AXA World Funds – Chorus Systematic Macro

(22)

Over de verkoop van de SICAV in Spanje

De vertegenwoordigers in Spanje zijn de volgende:

- BNP Paribas Securities Services, Sucursal en Espana, Ribera del Loira 28, 28042 Madrid, Spanje - AXA Investment Managers Paris SA, Sucursal en España Paseo de la Castellana 93, 6ª Planta – 28046

Madrid, Spanje

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Spanje geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de distributie van de SICAV in Singapore

De vertegenwoordiger in Singapore is AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd, 1 George Street, #14–02/03, 049145 Singapore.

Per 30 juni 2021, zijn de volgende subfondsen in Singapore geregistreerd:

AXA World Funds – Asian High Yield Bonds AXA World Funds – Asian Short Duration Bonds AXA World Funds – China Short Duration Bonds

AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds – Euro Credit Plus

AXA World Funds – Euro Credit Short Duration AXA World Funds – Euro Credit Total Return

AXA World Funds – Framlington All China Evolving Trends AXA World Funds – Framlington American Growth

AXA World Funds – Framlington Clean Economy AXA World Funds – Framlington Digital Economy AXA World Funds – Framlington Emerging Markets AXA World Funds – Framlington Euro Opportunities

AXA World Funds – Framlington Sustainable Europe (toelichting 1b) AXA World Funds – Framlington Europe Opportunities

AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap

AXA World Funds – Framlington Evolving Trends AXA World Funds – Framlington Global Convertibles

AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds – Framlington Global Small Cap

AXA World Funds – Framlington Human Capital AXA World Funds – Framlington Italy

AXA World Funds – Framlington Longevity Economy AXA World Funds – Framlington Robotech

AXA World Funds – Framlington Switzerland AXA World Funds – Framlington Talents Global

AXA World Funds – Framlington Social Progress (toelichting 1b) AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds

AXA World Funds – Global Factors - Sustainable Equity AXA World Funds – Global Flexible Property

AXA World Funds – Global Green Bonds

AXA World Funds – Global High Yield Bonds

AXA World Funds – Global Income Generation

(23)

Buitenlandse distributie

Over de distributie van de SICAV in Singapore (vervolg)

AXA World Funds – Global Inflation Bonds AXA World Funds – Global Inflation Bonds Redex

AXA World Funds – Global Inflation Short Duration Bonds AXA World Funds – Global Optimal Income

AXA World Funds – Global Short Duration Bonds AXA World Funds – Global Strategic Bonds AXA World Funds – Global Sustainable Aggregate AXA World Funds – Optimal Income

AXA World Funds – Selectiv’ Infrastructure AXA World Funds – US Credit Short Duration IG AXA World Funds – US Dynamic High Yield Bonds AXA World Funds – US Enhanced High Yield Bonds AXA World Funds – US High Yield Bonds

AXA World Funds – US Short Duration High Yield Bonds

Over de verkoop van de SICAV in Zweden

Het betaalkantoor in Zweden is Skandinaviska Enskilda Banken, AB Torg 2, SE-10640 Stockholm, Zweden.

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Zweden geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in Zwitserland

Het volledige prospectus en de documenten met essentiële beleggersinformatie , alsook de statuten van de SICAV, de jaar- en halfjaarverslagen en de lijst van wijzigingen in de portefeuilles tijdens de referentieperiode zijn kosteloos verkrijgbaar op het hoofdkantoor van de Zwitserse vertegenwoordiger in Zürich:

First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH–8008 Zürich, Zwitserland.

Het betaalkantoor voor Zwitserland is:

Credit Suisse Ltd, Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich, Switzerland.

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in Zwitserland geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

Over de verkoop van de SICAV in Taiwan

(24)

Over de verkoop van de SICAV in de Verenigde Arabische Emiraten

Er is geen vertegenwoordiger in de Verenigde Arabische Emiraten.

Per 30 juni 2021, is het volgende subfonds geregistreerd in de Verenigde Arabische Emiraten:

AXA World Funds – Global High Yield Bonds

Over de verkoop van de SICAV in het Verenigd Koninkrijk

De juridisch vertegenwoordiger, facilities-, marketing- en verkoopagent in het Verenigd Koninkrijk is AXA Investment Managers UK Ltd., 7, Newgate Street, London EC1A 7NX.

Per 30 juni 2021, zijn alle subfondsen in het Verenigd Koninkrijk geregistreerd, behalve:

AXA World Funds – Framlington Europe ex-UK MicroCap

(25)

Rapport van de bestuurders

Geachte aandeelhouders,

Uw raad van bestuur heeft het genoegen u verslag uit te brengen over de ontwikkeling van uw SICAV tijdens de het periode van 1 januari 2021 tot en met 30 juni 2021.

Macro-economisch wereldoverzicht – 2021

Macro-economisch klimaat

De coronapandemie en de beperkingen van de economische bedrijvigheid die deze met zich meebracht, brachten in de eerste helft van 2020 een ongekende schok teweeg voor de wereldeconomie. Eind juni 2020, aan het begin van het verslagjaar, herstelde de economie dankzij de massale maatregelen van centrale banken en overheden. Er was hoop dat de heropening van de economie die volgde op de eerste serie lockdowns van blijvende aard zou kunnen zijn, aangezien er al positieve vooruitzichten waren dankzij de snelle ontwikkeling van vaccins. Deze hoop werd beloond in het najaar, toen de gezondheidsinstanties de eerste vergunningen afgaven. Maar omdat de productie en de toediening van vaccins tijd in beslag neemt, ontstonden er nieuwe besmettingsgolven en werden er nieuwe beperkingen opgelegd aan de bedrijvigheid. Aan het einde van de eerste helft van 2021 is de context gunstiger. Het tempo van de vaccinatiecampagnes is behoorlijk versneld en de meeste beperkingen zijn opgeheven. De verspreiding van virusvarianten wordt echter nauwlettend in de gaten gehouden en er is een race gaande om een vaccinatiegraad te bereiken die hoog genoeg is om een nieuwe golf van ziekenhuisopnames te voorkomen.

Het monetair en fiscaal beleid speelden een fundamentele rol bij het ondersteunen van de economie, vooral in de Verenigde Staten en Europa. Gedurende het verslagjaar werden de schommelingen in de economische groei van de verschillende regio's bepaald door de pandemie en de aard en doeltreffendheid van de maatregelen om deze te bestrijden. China werd als eerste getroffen, maar voerde al snel drastische beperkingen in. Dit maakte een snelle hervatting van de bedrijvigheid mogelijk, die alleen verstoord werd door een lokale heropleving van het virus begin 2021. De verwachting is dat het bruto binnenlands product (bbp) in 2021 met 8,5% zal groeien, tegenover 2,3% in 2020. In de Verenigde Staten verbeterde het beheer van de pandemie na een aarzelende start. De daadkrachtigheid van de vaccinatieprogramma's en de massale monetaire en fiscale ondersteuning zouden in 2021 moeten leiden tot een uitzonderlijke groei (+6,6%, tegenover -3,4% in 2020). Ook het Verenigd Koninkrijk profiteerde van een steeds doeltreffender beheer van de pandemie en vooral van vroege vaccinaties, al vanaf eind 2020 (verwachte groei van +6,8% in 2021, tegen -10% in 2020). In de eurozone was de inzet van vaccins omslachtiger en de besmettingsgolven hielden er langer aan, waardoor de economische groei minder dynamisch was. Toch geven de laatste enquêtes aanleiding tot optimisme. Het consumenten- en ondernemersvertrouwen ligt medio 2021 op een hoog niveau (bbp van +4,4% voor 2021 versus -6,8% in 2020).

Japan vertoont wat de pandemie betreft een afwijkend beeld. Het land werd aanvankelijk gespaard door het

virus, maar moest uiteindelijk toch beperkende maatregelen nemen, vooral omdat de uitrol van het

vaccinatieprogramma vertraging opliep (bbp van +3% voor 2021, tegen -4,9% in 2020). In de opkomende landen

loopt de situatie zeer sterk uiteen. Over het algemeen beschikken ze, zowel voor steunplannen als voor

(26)

Macro-economisch wereldoverzicht – 2021 (vervolg)

Op het gebied van risico's had men alleen oog voor de pandemie. Opmerkelijk is dat de factoren die de markten de afgelopen jaren zorgen baarden, aan kracht hebben ingeboet. Joe Biden verving Donald Trump in het Witte Huis, waardoor de geopolitieke spanningen zijn afgenomen, vooral met China en Iran, hoewel er nog niets is geregeld. China staat overigens op meerdere fronten onder druk. De Brexit is weliswaar een feit, maar nu treedt de kwestie van de Schotse onafhankelijkheid weer op de voorgrond. In de eurozone hebben Italië en Spanje enige politieke stabiliteit herwonnen, terwijl het herstelplan "Next Generation EU" getuigt van een nieuwe vorm van cohesie op Europees niveau.

In de periode na de coronacrisis moeten er talrijke zaken in de gaten worden gehouden, met name wat er op korte termijn gaat gebeuren met de overvloedige besparingen, de schuldenlast van de verschillende economische actoren, de kwetsbaarheid van de bedrijven en de situatie waarin de bevolking zich bevindt in de landen die het meest te lijden hebben gehad onder de crisis. Op langere termijn zullen we alert zijn op veranderingen in consumptiegedrag, de impact op de productiviteit, de herschikking van banen, staatsinterventie, het beheer van overheids- en particuliere schulden, om nog maar te zwijgen van de inflatie, die roet in het eten zou kunnen gooien. Deze kwesties zullen weer de kop opsteken als de ontwikkeling van het virus en de vaccinatiecampagne dit toelaten.

Financiële markten

Van 30 juni 2020 tot 30 juni 2021 zetten de aandelenmarkten uitstekende prestaties neer. Zo steeg de wereldwijde index met +36,9% in lokale valuta's, wat overeenkomt met een stijging van +29,8% in EUR. Bij de ontwikkelde landen leverden de Verenigde Staten de beste prestatie (+41,9%), gevolgd door Canada (+32,6%) en de eurozone (+30,2%), waarin Italië (+29,4%) en Frankrijk (+33,4%) het beter deden dan Duitsland (+24,8%), Spanje (+23,8%) en Portugal (+5,5%). De landen van de Stille Oceaan exclusief Japan (+27,1% in EUR), Japan (+28,4%) en de opkomende landen (+33,5% in EUR) presteerden ook goed, terwijl het Verenigd Koninkrijk (+17,4%) en Zwitserland (+21,3%) iets achterbleven (MSCI-indexen, in lokale valuta met herbelegde dividenden). Tijdens de verslagperiode waren de beste prestaties afkomstig van financiële instellingen en duurzame consumptie (meer dan 40%) en telecom, industrie, materialen, technologie en energie (tussen +33

% en +38%), terwijl nutsdiensten, gezondheidszorg en basisconsumptie het minder goed deden (minder dan +17%). Tot slot deden smallcaps het beter dan largecaps: in EUR steeg de MSCI Europe Small Caps met +43%, tegenover +31,9% voor de MSCI Europe.

De ontwikkeling van de obligatiemarkten werd bepaald door de inflatieverwachtingen en het beleid van de

centrale banken. De lange rente bleef tot het najaar van 2020 relatief stabiel en begon daarna te stijgen. Eind

januari 2021 liet die stijging een aanzienlijke versnelling zien die in de Verenigde Staten aanhield tot eind maart

en in de eurozone tot half mei. Sindsdien is de rente geleidelijk gedaald. In de Verenigde Staten steeg de

tienjaarsrente gedurende de verslagperiode met 81 basispunten (bp) tot 1,47%, na op 30 maart 2021 een

hoogtepunt van 1,77% te hebben bereikt. In Duitsland bereikte de tienjaarsrente op 19 mei 2021 een

hoogtepunt van -0,07% en sloot de verslagperiode af met een stijging van 25 bp tot -0,21%. Dezelfde trend

deed zich voor in Frankrijk, waar de tienjaarsrente steeg met +24 bp tot +0,13%. In de perifere landen hield de

daling van de lange rente echter aan: -6 bp tot +0,41% voor Spanje en -44 bp tot +0,82% voor Italië. Het

Verenigd Koninkrijk noteerde de grootste stijging van de lange rente met +54 bp tot +0,72%, terwijl deze in

Japan bijna stabiel was (+3 bp tot 0,06%).

(27)

Rapport van de bestuurders

Macro-economisch wereldoverzicht – 2021 (vervolg)

Hoewel de kredietmarkten een enigszins grillig verloop kenden, vooral in het najaar van 2020, zijn de spreads van investment-grade-obligaties aanzienlijk verkrapt en dat geldt in nog sterkere mate voor high-yield-obligaties.

De Bloomberg Barclays Global Aggregate-index, die representatief is voor de wereldwijde markt van investment- grade-obligaties, daalde met -0,9% (rendement afgedekt in euro). Ten slotte presteerden indexobligaties beter dan nominale obligaties.

Op de valutamarkten liepen de prestaties uiteen. De yen (-8%), de Amerikaanse dollar (-5,3%) en de Zwitserse frank (-3%) zijn gedaald ten opzichte van de euro, terwijl het pond (+5,7%) en de grondstoffengerelateerde valuta's – de Noorse kroon (+6%), de Canadese dollar (+3,7%) en de Australische dollar (+2,9%) – zijn gestegen ten opzichte van de euro.

Op de grondstoffenmarkt zijn de olieprijzen fors gestegen (+83,7% voor Brent-olie in dollar), evenals industriële metalen (koper +55,9%) en landbouwgrondstoffen; de goudprijs viel echter terug met -0,6%.

SICAV-gebeurtenissen

Wij informeren u hierbij dat het beheerd vermogen van de SICAV per 30 juni 2021 een bedrag van EUR 41,756,683,642.

I. Subfondsclassificatie en toelichting bij duurzaam financieren/risico's voor de duurzaamheid

Op 27 november 2019 werd Verordening (EU) Nr. 2019/2088 van het Europees Parlement en de Raad betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiëledienstensector ("SFDR") gepubliceerd.

De SFDR heeft tot doel om de harmonisering en de transparantie tegenover de eindbeleggers te verhogen wat betreft de integratie van duurzaamheidsrisico's, het in aanmerking nemen van ongunstige effecten op de duurzaamheid, het promoten van ecologische en sociale kenmerken en duurzaam beleggen door precontractuele en lopende informatieverschaffing aan eindbeleggers te verlangen.

In maart 2021 zijn de aandeelhouders op de hoogte gebracht van alle wijzigingen in het prospectus van de SICAV, en de documenten met essentiële beleggersinformatie zijn daaraan aangepast :

- de classificatie van de subfondsen en de herziene inleiding van de paragraaf "Beschrijving van de subfondsen" van het prospectus, met inbegrip van de SFDR-classificatie,

- de toelichtingen bij de subfondsen in de paragrafen "Beleggingsdoelstelling en -strategie" en in voorkomend geval "Beheerproces" van de beschrijving van elk subfonds,

- de bijgewerkte paragraaf "Beschrijving van de risico's",

- de nieuwe subparagraaf "Duurzaamheidsrisico's" en de bijgewerkte subparagraaf "Risico's" in de para-

(28)

SICAV-gebeurtenissen (vervolg)

Van AXA World Funds – Framlington Women Empowerment in AXA World Funds - Framlington Social Progress (toelichting 1b); Dit nieuwe subfonds werd op 10 februari 2020 geïntroduceerd

Van AXA World Funds – Euro Bonds SRI in AXA World Funds - Euro Sustainable Bonds (toelichting 1b).

III. Liquidatie van subfondsen

AXA World Funds – Framlington Fintech (toelichting 1b) is op 21 juni 2021.

AXA World Funds – China Domestic Growth Equity (toelichting 1b) is op 5 maart 2021.

IV. Oprichting en introductie van een subfonds

AXA World Funds – US High Yield Bonds Low Carbon (toelichting 1b). Dit nieuwe subfonds werd op 29 maart 2021 geïntroduceerd.

- het subfonds heeft tot doel hoge inkomsten te verkrijgen uit een actief beheerde obligatieportefeuille waarvan de koolstofvoetafdruk (gemeten als koolstofintensiteit) ten minste 20% beneden die van de ICE BofA US High Yield Index ligt. De meeste effecten uit koolstofintensieve sectoren worden uitgesloten van het beleggingsuniversum van het subfonds en bij het obligatieselectieproces wordt voor ten minste 90% van de netto-activa van het subfonds rekening gehouden met de koolstofintensiteitsindicator en de uitslag van de ESG-analyse. Het subfonds houdt zich aan het sectorale uitsluitingsbeleid van AXA IM en aan het ESG-normenbeleid van AXA IM.

- de koolstofintensiteits- en waterintensiteitscijfers worden verkregen bij een externe aanbieder.

- het risicoprofiel van het subfonds luidt "Risico op kapitaalverlies".

- naast de in de paragraaf "Algemene risico's" van het prospectus beschreven risico's zijn de voornaamste specifiek voor dit subfonds geldende risico's: hoogrentende obligaties, beleggingen in bepaalde landen of regio's, converteerbare obligaties, staatsobligaties, ESG, 144A-effecten en voorwaardelijk converteerbare obligaties.

V. Wijziging in de samenstelling van de raad van bestuur

We herinneren u eraan dat de heer Paul Flavier op 14 oktober 2020 zijn ontslag indiende als bestuurder van de vennootschap en dat de heer Matthieu Tonneau op dezelfde dag bij coöptatie benoemd werd tot bestuurder van de vennootschap, behoudens goedkeuring door de Luxemburgse financiële toezichthouder (de "CSSF").

Wij delen u mee dat de CSSF hieraan op 6 januari 2021 haar goedkeuring heeft gehecht. Hierdoor is de samenstelling van de raad van bestuur als volgt:

Geoffroy Reiss, Chairman Martin Burke

Emmanuel de Taffanel de La Jonquière Jean-Louis Laforge

Matthieu Tonneau De raad van bestuur 30 juni 2021

Opmerking: De in dit verslag opgenomen cijfers hebben betrekking op het verleden en vormen niet noodzakelijk

een richtsnoer voor toekomstige prestaties.

(29)

Staat van het nettovermogen op 30 juni 2021

Gecombineerd AXA World Funds AXA World Funds Asian High Yield Bonds Asian Short Duration Bonds

EUR USD USD

ACTIVA

Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2e) 36,440,348,802 85,817,423 443,730,694

Niet-gerealiseerde nettowinst/(verlies) op de beleggingsportefeuille 4,373,340,929 (957,543) 4,465,931

Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2d) 40,813,689,731 84,859,880 448,196,625

Cash en equivalenten van cash 996,019,398 6,267,665 29,476,101

Te innen bedragen uit verkoop van effecten 1,085,631,701 488,213 342,375

Te innen bedragen uit inschrijvingen 220,305,709 1,028,002 2,777,147

Te ontvangen inkomsten uit swaps 171,382 - -

Verlopen interesten 214,163,016 1,461,960 5,230,293

Opgebouwde inkomsten uit effectenleningen 703,398 173 3,078

Te innen dividenden en belastingkredieten 20,464,295 - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) 15,175,379 - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op openstaande futurescontracten

(toelichtings 2h, 13) 468,977 - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) 5,741,114 - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op CFD’s (toelichtings 2i, 15) 2,027,531 - -

Andere te innen bedragen 3,217,941 - -

Totaal van de activa 43,377,779,572 94,105,893 486,025,619

PASSIVA

Bankkredieten 21,617,561 574 2,971,557

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten 1,120,499,027 1,713,370 5,932,696

Te betalen bedragen voor terugkopen 252,589,148 1,909 989,612

Verschuldigde inkomsten uit swaps 5,015,836 - 25,556

Niet-gerealiseerd nettoverlies op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) 124,803,958 2,428 1,757,666 Niet-gerealiseerd nettoverlies op openstaande futurescontracten

(toelichtings 2h, 13) 20,128,236 - 25,234

Niet-gerealiseerd nettoverlies op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) 21,455,157 - -

Opgelopen kosten 36,539,788 40,925 370,531

Uit te keren dividend 7,119,648 381,165 501,791

Andere te betalen bedragen 11,327,571 2,235 938,112

Totaal van de passiva 1,621,095,930 2,142,606 13,512,755

NETTO-INVENTARISWAARDE 41,756,683,642 91,963,287 472,512,864

(30)

De begeleidende toelichtingen maken integraal deel uit van deze jaarrekening.

AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds China Short Duration

Bonds

Chorus Equity Market Neutral

Chorus Multi Strategy

CNH USD USD

ACTIVA

Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2e) 380,173,511 156,910,467 480,811,887

Niet-gerealiseerde nettowinst/(verlies) op de beleggingsportefeuille (2,672,178) (3,000,481) (10,016,407)

Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2d) 377,501,333 153,909,986 470,795,480

Te innen bedragen uit verkoop van effecten - 22,411,045 568,940,237

Te innen bedragen uit inschrijvingen - - -

Te ontvangen inkomsten uit swaps - - -

Verlopen interesten 4,504,197 94 278

Opgebouwde inkomsten uit effectenleningen - - -

Te innen dividenden en belastingkredieten - - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) - 1,916,526 6,875,770 Niet-gerealiseerde nettowinst op openstaande futurescontracten

(toelichtings 2h, 13) - - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) - - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op CFD’s (toelichtings 2i, 15) - 722,643 1,681,810

Andere te innen bedragen 6,406 2,265 -

Totaal van de activa 407,741,616 185,990,494 1,064,960,542

PASSIVA

Bankkredieten 1,897,673 363,126 5,852,551

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten 10,135,111 23,751,226 539,512,387

Te betalen bedragen voor terugkopen - - 31,577,464

Verschuldigde inkomsten uit swaps - 1,516,855 3,969,882

Niet-gerealiseerd nettoverlies op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) 435,604 - -

Niet-gerealiseerd nettoverlies op openstaande futurescontracten

(toelichtings 2h, 13) - 62,912 199,291

Niet-gerealiseerd nettoverlies op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) - - 898,668

Opgelopen kosten 335,989 689,691 1,113,338

Uit te keren dividend 125,734 - -

Andere te betalen bedragen - 192,803 506,027

Totaal van de passiva 12,930,111 26,576,613 583,629,608

NETTO-INVENTARISWAARDE 394,811,505 159,413,881 481,330,934

(31)

Staat van het nettovermogen op 30 juni 2021

AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Chorus Systematic Macro Defensive Optimal

Income

Emerging Markets Euro Denominated Bonds

USD EUR EUR

ACTIVA

Niet-gerealiseerde nettowinst/(verlies) op de beleggingsportefeuille (4,802,457) 28,291,322 539,525

Te innen bedragen uit verkoop van effecten 391,885,700 20,548 737,775

Te innen bedragen uit inschrijvingen - 1,237,833 -

Verlopen interesten - 909,249 805,333

Opgebouwde inkomsten uit effectenleningen - 4,307 740

Te innen dividenden en belastingkredieten - 243,446 -

Niet-gerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) 2,341,779 - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op CFD’s (toelichtings 2i, 15) - - -

Andere te innen bedragen 190 1,382 2,900

Totaal van de activa 619,101,530 342,803,124 68,095,711

PASSIVA

Bankkredieten 6,893,922 - -

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten 391,911,294 - 997,700

Te betalen bedragen voor terugkopen - 284,910 -

Verschuldigde inkomsten uit swaps - 852 -

Niet-gerealiseerd nettoverlies op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) - 1,178,564 261,708 Niet-gerealiseerd nettoverlies op openstaande futurescontracten

(toelichtings 2h, 13) - 1,290,589 -

Niet-gerealiseerd nettoverlies op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) 883,410 - -

Opgelopen kosten 358,520 325,909 12,300

Uit te keren dividend - - 69

Andere te betalen bedragen 366 4,928 504

(32)

AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Emerging Markets Short

Duration Bonds

Euro 10 + LT Euro 5-7

USD EUR EUR

ACTIVA

Niet-gerealiseerde nettowinst/(verlies) op de beleggingsportefeuille 10,345,752 266,487 6,939,640

Cash en equivalenten van cash 8,072,074 821,063 3,722,863

Te innen bedragen uit verkoop van effecten - - -

Te innen bedragen uit inschrijvingen 33,282,177 10,075 4,986

Verlopen interesten 9,652,834 409,686 2,242,696

Opgebouwde inkomsten uit effectenleningen 17,304 696 11,860

Niet-gerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) - - -

(toelichtings 2h, 13) - 64,405 -

Andere te innen bedragen 232,941 - 26,351

PASSIVA

Bankkredieten 2,374 - -

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten 6,402,720 297,975 -

Te betalen bedragen voor terugkopen 1,086,282 4,505 223,048

Verschuldigde inkomsten uit swaps - - -

Niet-gerealiseerd nettoverlies op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) 4,681,492 - -

(toelichtings 2h, 13) - - 154,970

Niet-gerealiseerd nettoverlies op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) - - -

Uit te keren dividend 231,871 - -

Andere te betalen bedragen 12,747 102 -

Totaal van de passiva 13,032,267 323,316 559,377

(33)

Staat van het nettovermogen op 30 juni 2021

AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 7-10 Euro Aggregate Short

Duration

Euro Bonds

EUR EUR EUR

ACTIVA

Niet-gerealiseerde nettowinst/(verlies) op de beleggingsportefeuille 3,985,076 2,043,235 9,457,072

Te innen bedragen uit verkoop van effecten - 1,590,893 -

Te innen bedragen uit inschrijvingen 23,467 17,449 333,406

Opgebouwde inkomsten uit effectenleningen 4,593 3,026 12,754

Niet-gerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) - - -

Andere te innen bedragen 5,989 8,773 1,645

PASSIVA

Bankkredieten - - -

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten 1,390,550 - 3,476,375

Te betalen bedragen voor terugkopen 43,505 472 588,319

Verschuldigde inkomsten uit swaps - - -

Niet-gerealiseerd nettoverlies op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) - - -

(toelichtings 2h, 13) 14,345 201,688 364,609

Niet-gerealiseerd nettoverlies op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) - - -

Uit te keren dividend - - -

Andere te betalen bedragen - - -

Totaal van de passiva 1,535,159 262,151 4,738,470

(34)

AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro Buy and Maintain

Sustainable Credit (toelichting 1b)

Euro Credit Plus Euro Credit Short Duration

EUR EUR EUR

ACTIVA

Beleggingsportefeuille tegen kostprijs (toelichting 2e) 863,518,330 975,617,876 3,122,251,925

Effectenportefeuille tegen marktwaarde (toelichting 2d) 876,984,573 1,020,079,136 3,145,521,353

Cash en equivalenten van cash 8,434,616 224,697 63,098,112

Te innen bedragen uit verkoop van effecten 6,002,440 15,323,807 2,600,000

Te innen bedragen uit inschrijvingen 89,798 3,593,257 11,290,089

Te ontvangen inkomsten uit swaps 38,998 - -

Niet-gerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) - - 377,063

(toelichtings 2h, 13) - 228,000 -

Andere te innen bedragen 16,873 - 19,505

Totaal van de activa 896,322,360 1,045,983,178 3,246,262,242

PASSIVA

Bankkredieten - 1,878,150 -

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten 5,512,650 5,459,000 -

Te betalen bedragen voor terugkopen 19,453 670,719 53,176,293

Verschuldigde inkomsten uit swaps 101,120 76,389 39,098

Niet-gerealiseerd nettoverlies op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) 2,250,555 118,470 - Niet-gerealiseerd nettoverlies op openstaande futurescontracten

(toelichtings 2h, 13) 1,149,552 - 124,680

Niet-gerealiseerd nettoverlies op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) 25,732 6,190,683 2,654,601

Andere te betalen bedragen 5,532 3,845 -

NETTO-INVENTARISWAARDE 887,167,189 1,031,074,417 3,189,272,223

(35)

Staat van het nettovermogen op 30 juni 2021

AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro Credit Total Return Euro Government Bonds Euro Inflation Bonds

EUR EUR EUR

ACTIVA

Cash en equivalenten van cash 8,704,012 928,506 -

Te innen bedragen uit verkoop van effecten 2,415,494 99,742 9,115,733

Te innen bedragen uit inschrijvingen 270,983 426,811 730,750

Niet-gerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) 14,764 - -

Andere te innen bedragen 2,933 9,262 3,966

PASSIVA

Bankkredieten - - 633,755

Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten 2,849,000 - 13,238,758

Te betalen bedragen voor terugkopen 128,021 417,596 152,733

Verschuldigde inkomsten uit swaps 129,445 - -

Niet-gerealiseerd nettoverlies op valutatermijncontracten (toelichtings 2g, 12) - - 82,808

(toelichtings 2h, 13) 327,465 71,860 322,291

Niet-gerealiseerd nettoverlies op swapcontracten (toelichtings 2j, 14) 9,905,092 - 227,489

Andere te betalen bedragen 3,139 - 801

Totaal van de passiva 13,471,399 660,862 14,758,058