Sinds de oprichting van Aedifi ca evolueerde het vermogen op het ritme van de vastgoedoperaties (inbrengen, fusies, enz…).
Het eigen vermogen evolueerde positief, in een eerste fase door de boeking van vastgoedoperaties tegen hun inves-teringswaarde, en in een tweede fase negatief door de correctie als gevolg van de boeking van de gebouwen tegen hun reële waarde.
Conform de IAS/IFRS normen komen de eigen aandelen, in het bezit van Aedifi ca gekomen als gevolg van ‘cascadefu-sies’, in mindering van het eigen vermogen (cfr. punt 7 in verband met eigen aandelen).
De schuldgraad (zoals berekend conform artikel 11 van het koninklijk besluit van 21 juni 2006) bedraagt 53,07%, wat
betekent dat het bedrag van het eigen vermogen volstaat om onder de maximale schuldgraad van 65% te blijven.
De langlopende fi nanciële schulden van € 63 miljoen zijn voornamelijk gebruikt voor de fi nanciering van de aankoop van gebouwen en vastgoedvennootschappen. Ze verte-genwoordigen het effectief opgenomen bedrag van het gesyndiceerd krediet van € 150 miljoen.
De kortlopende verplichtingen betreffen voornamelijk schul-den bij leveranciers, voorzieningen voor de exit taks en overlopende rekeningen.
Geconsolideerde balans
EIGEN VERMOGEN Situatie op 30 juni 2006
I Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap
A. Kapitaal 40 435 156
B. Uitgiftepremies 0
C. Ingekochte eigen aandelen -3 769 000
D. Reserves 21 475 196
Onbeschikbaar 552 929
Onbeschikbaar – toevoeging gebouwen 18 931 929
Beschikbaar 1 990 338
E. Resultaat -212 929
Overgedragen resultaat - vorige boekjaren 9 121
Resultaat van het boekjaar -222 050
F. Impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en –kosten bij hypothetische
vervreemding van vastgoedbeleggingen -2 771 741
G. Variaties in de reële waarde van fi nanciële activa en passiva 1 838 221
H. Wisselkoersverschillen 0
Totaal eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders
van de moedervennootschap 56 994 903
II Minderheidsbelangen 1 958
Totaal van het eigen vermogen 56 996 861
VERPLICHTINGEN Situatie op 30 juni 2006 I Langlopende verplichtingen
A. Voorzieningen 0
B. Langlopende fi nanciële schulden 63 002 522
a. Kredietinstellingen 63 002 522
C. Andere langlopende fi nanciële verplichtingen 0
D. Handelsschulden en andere langlopende schulden 0
E. Andere langlopende verplichtingen 0
F. Uitgestelde belastingen - Verplichtingen 0
Langlopende verplichtingen 63 002 522
II Kortlopende verplichtingen
A. Voorzieningen 0
B. Kortlopende fi nanciële schulden 9 463
a. Kredietinstellingen 7 653
b. Financiële leasing 1 810
C. Andere kortlopende fi nanciële verplichtingen 0
D. Handelsschulden en andere kortlopende schulden 2 511 986
a. Exit tax 624 922
b. Andere 1 887 064
E. Andere kortlopende verplichtingen 0
F. Overlopende rekeningen 945 138
Kortlopende verplichtingen 3 466 587
Totaal verplichtingen 66 469 109
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN 123 465 970
50 Aedifi cia Jaarverslag 2006
Kasstroomtabel Situatie op 30 juni 2006
Operationele kasstroom
Kasstroom uit operaties 1 485 701
Betaalde interesten -1 144 162
Betaalde belastingen -60 393
Liquide middelen uit operationele activiteiten 281 146
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Verwerving van gebouwen, materieel en uitrusting -37 409 446
Gebouwen, materieel en uitrusting door inbreng en fusies -79 606 053
Projectontwikkelingen -908 448
Verwerving van immateriële activa -1 919 709
Vaste activa -5 647
Liquide middelen uit de verkoop van gebouwen 2 585 000
Ontvangen interesten 51 662
Netto kasstroom aangewend voor investeringsactiviteiten -117 212 641
Kasstroom uit fi nancieringsactiviteiten
Oprichting en kapitaalverhoging in speciën 7 250 000
Nettoverhoging van kapitaal en reserves door inbreng en fusies 54 660 352
Overgedragen resultaat - vorige boekjaren door fusies 9 121
Eigen aandelen toegevoegd door fusies -3 769 000
Minderheidsbelangen 2 000
Voorschotten uit leningen 63 002 522
Kasstroom uit fi nancieringsactiviteiten 121 154 995
(Afname)/Toename van liquide middelen en equivalenten 4 223 500
Wijziging van liquide middelen en equivalenten 0
Toestand bij het begin van het boekjaar 0
(Afname)/Toename 4 223 500
Impact uit de omzettingskoers van deviezen 0
Toestand aan het einde van het boekjaar 4 223 500
Totaal liquide middelen 4 223 500
Netto liquide middelen aan het einde van het boekjaar 4 223 500
4.3. Kasstroomoverzicht
De nettokasstroom als gevolg van de operaties, met inbe-grip van de wijziging in het werkkapitaal, is positief met € 1,5 miljoen. Deze positieve kasstroom wordt gerealiseerd door een positieve EBITDA van € 0,6 miljoen en een negatief werkkapitaal van € 0,9 miljoen. Na interesten en belastingen blijft de kasstroom door de operationele activiteiten positief met € 0,3 miljoen.
Zoals al eerder vermeld heeft de kasstroom voor de meeste gebouwen slechts betrekking op drie maanden.
De sterke groei van de vastgoedportefeuille genereert een negatieve investeringskasstroom van € 117,2 miljoen. Deze wordt gefi nancierd door kapitaalverhogingen en leningen op lange termijn voor een totaal bedrag van € 121,2 miljoen.
4.4. Onderzoek en ontwikkeling
Aedifi ca heeft geen onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteit zoals bedoeld door artikel 96 van Wetboek van venootschap-pen.
4.5. Informatie per marktsegment
De strategie van Aedifi ca richt zich op drie investe-ringspijlers: residentiële gebouwen met niet-gemeubelde appartementen, gemeubelde appartementen en huisvesting van senioren. Omdat hun parameters onderling sterk ver-schillen, is een verslag per marktsegment aangewezen.
Momenteel beperkt de informatie zich tot de twee eerste pijlers aangezien Aedifi ca op 30 juni nog geen activa had verworven binnen het segment van de huisvesting van senioren.
Aedifi ca heeft zijn eerste operaties in deze sector pas op 17 augustus 2006 verricht (cfr. punt 3 van dit hoofdstuk).
Naast deze 3 strategische pijlers bezit Aedifi ca eveneens een hotel. Dankzij deze aankoop heeft de vennootschap ook langere huurcontracten, verhoogt de diversifi catie van de portefeuille en kan een aanvullend rendement worden verze-kerd. Het hotel is opgenomen in de rubriek “Andere”.
Gebouwen met niet-gemeubelde appartementen
Het netto huurresultaat van dit marktsegment bedraagt 0,7 miljoen of 25,23% van het totaal van de huurinkom-sten van Aedifi ca. Na aftrek van de kohuurinkom-sten die rechtstreeks met deze activiteit samenhangen, bedraagt het operatio-neel vastgoedresultaat € 0,5 miljoen.
Het totaal van de activa voor dit marktsegment (zonder kasmiddelen en equivalenten) bedraagt € 51,4 miljoen, waarvan € 50,9 miljoen gebouwen.
Gebouwen met gemeubelde appartementen Het netto huurresultaat van dit marktsegment bedraagt
€ 1,3 miljoen of 52,30% van het totaal van de huurinkom-sten van Aedifi ca. Na aftrek van de kohuurinkom-sten die rechtstreeks met deze activiteit samenhangen, bedraagt het operationeel vastgoedresultaat € 0,9 miljoen.
Het totaal van de activa voor dit marktsegment (zonder kas-middelen en equivalenten) bedraagt € 43,8 miljoen, waarvan
€ 39,4 miljoen gebouwen.
Andere
Het netto huurresultaat van dit marktsegment bedraagt
€ 0,6 miljoen of 22,47% van het totaal van de huur-inkomsten van Aedifi ca. Aangezien er een triple net erfpachtovereenkomst werd afgesloten, zijn er geen recht-streekse kosten. Het huurresultaat is dus gelijk aan het operationele resultaat.
Het totaal van de activa voor dit marktsegment (zonder kasmiddelen en equivalenten) bedraagt € 19,6 miljoen, waarvan € 19,55 miljoen gebouwen.
4.6. Winstverdeling
Het nettoresultaat van het boekjaar is negatief met
€ 222.050.
De raad van bestuur stelt een toewijzing van het negatieve saldo van € 666.117 aan de beschikbare reserve voor (of
€ 1.990.338 - € 666.117 = € 1.324.221, zijnde het saldo van de beschikbare reserve van het te verwerken resultaat).
Bijgevolg is er geen over te dragen resultaat.
Er is geen dividend voor dit boekjaar.