5. CONCLUSIE
5.2. A ANBEVELINGEN
5.2.2. Aanbevelingen voor belanghebbenden
Om zoveel als mogelijk de onzekerheid, tijd en kosten van de verzoekprocedure voor REITs te mitigeren beveel ik de bevoegde autoriteiten van de verdragsstaten aan om als reactie op de invoering van de LOB rule een speciaal team op te stellen die enkel handelt in kwesties omtrent de competent authority-test. Een goede communicatie hieromtrent met de belastingsubjecten
(lees: REITs en of zijn investeerders) lijkt mij in dit geval van wezenlijk belang. REITs zouden verzoekprocedures nu al in gang moeten zetten zodat enerzijds belastingautoriteiten weten wat zij aan werk kunnen verwachten en anderzijds REITs tegen de tijd dat de LOB rule daadwerkelijk toepassing vindt, weten waar zij aan toe zijn. Voor investeerders en REITs brengt de LOB rule vooralsnog onzekerheid met zich mee. Ik stel mij voor dat veel beleggingen vallen of staan bij de toekenning van de belastingvoordelen als vervat in artikel 10 van het verdrag. Toch beveel ik REITs en investeerders aan om vooral geduldig te zijn en de eerste uitgevoerde qualified person-testen casu quo discretionary relief voor REITs af te wachten. Indien eenmaal een algemene praktijk gangbaar is kan er worden overgegaan tot definitieve beslissingen in de vorm van een rechtshandeling met effect voor de beleggingsportefeuille. REITs zouden tevens de mogelijkheden van listed/non-listed tegen elkaar kunnen afwegen en hun vennootschapsstructuur nog eens tegen het licht kunnen houden. In de gehele linie bezien verwacht ik in de effectieve uitwerking van de LOB rule voor de REIT (en/of zijn investeerders) en het uiteindelijk te verkrijgen voordeel in de vorm van dividendbelasting geen beperkingen.
LITERATUURLIJST
ArtikelenHoozemans & De Vries 2015
M. Hoozemans & R. de Vries, ‘Follow up work on BEPS Action 6: Preventing Treaty Abuse – The position of CIVs and Non-CIV funds further considered’, Derivatives & Financial
Instruments 2015/17-2.
O’Donnell, Schmitz-Merle & Bueb 2015
K. O’Donnell, S. Schmitz-Merle & F. Bueb, ‘Impact of BEPS on Real Estate Investment Structures’, Bloomberg BNA 2015/17-13.
Stone 2015
M. Stone, ‘LOB provisions in the 2015 Draft U.S. Model Tax Treaty’, Tax Notes International 16 november 2015.
Taylor & Vermeulen 2013
W.B. Taylor & H. Vermeulen, ‘What Do We Have in Common? What Can We Learn from Each Other? A Comparative Study of US and Dutch REITs’, IBFD 2013, p. 635-654.
Vermeulen 2009
H. Vermeulen, ‘REITs in het commentaar op het OESO-modelverdrag 2008’, Vastgoed
Fiscaal & Civiel april 2009/14, p. 1-4. Vermeulen 2010
H. Vermeulen, REITs in het Verdrag Nederland-Verenigd Koninkrijk 2008’, NTFR 2010- 39/2202.
Wijs & Spoelder 2007
R.J.B. Wijs & E.J. Spoelder, ‘De Fiscale Beleggingsinstelling in Europees perspectief’, Vastgoed Fiscaal&Civiel, 2007/02.
Boeken
Bouwman & Boer 2013
J.N. Bouwman & M.J. Boer, Wegwijs in de Vennootschapsbelasting 1969, Den Haag: Sdu Uitgevers 2013.
Braunstein e.a. 2015
J. Braunstein e.a., U.S. Master Tax Guide 2016, Chicago: Wolters Kluwer 2015.
Elink Schuurman & De Lange 2015
J. Elink Schuurman & S. de Lange, Guide to Global Real Estate Investment Trusts: The
Netherlands, Alphen aan den Rijn: Wolters Kluwer 2015. Feuerstein e.a. 2015
A. Feuerstein e.a, Guide to Global Real Estate Investment Trusts: United States, Alphen aan den Rijn: Wolters Kluwer 2015.
Nouel 2013
L. Nouel, The Tax Treatment of CIVs and REITs: The Tax Treaty Treatment of REITs – The Alternative Provisions Included in the Commentaries on the 2008 OECD Model, Amsterdam: IBFD 2013.
Simontacchi 2013
S. Simontacchi, The Tax Treatment of CIVs and REITs: Directly Held vs Indirectly Held Real Estate Investments, Amsterdam: IBFD 2013.
Viitala 2005
T. Viitala, Taxation of Investment Funds in the European Union, Amsterdam: IBFD 2005, p. 95-102.
Wijs 2013
R.J.B. Wijs, The Tax Treatment of CIVs and REITs: European REITs and Cross-Border Investments, Amsterdam: IBFD 2013.
Rapportages OECD 2008
OECD, Tax Treaty Issues realted to REITs, Disccussion Draft 31 oktober 2007, Paris: OECD Publishing 2008.
OECD 2015
OECD, Preventing the Granting of Treaty Benefits in Inappropriate Circumstances, Action 6 - Final Report, OECD/G20 Base Erosion and Profit Shifting Project, Paris: OECD Publishing 2015.
VERKLARENDE WOORDENLIJST
AfkortingenBEPS Base Eriosian Profit Shifting
BV besloten vennootschap
CDO collateralized debt obligation
CIV collective investment vehicle
EPRA European Public Real Estate Association
EC Europese Commissie
EU Europese Unie
fbi fiscale beleggingsinstelling
FGR fonds voor gemene rekening
G20 de 19 economische grootmachten (staten) van de wereld plus de Europese Unie
LOB limitation-on-benefits / beperking van verdragsvoordelen
NL Nederland
NV naamloze vennootschap
NAREIT National Association of Real Estate Investment Trusts OECD Organization for Economic Cooperation and Development OESO Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling
REIT real estate investment trust
RIC regulated investment company
SEC Securities and Exchange Commission
Vpb Wet op de vennootschapsbelasting 1969
VS Verenigde Staten
Begrippen
Arm’s length: transactie tegen een in het economisch verkeer ‘zakelijke’ prijs.
Commentaar: commentaar van de OESO op het Modelverdrag. Equity REITs: REITs die direct in onroerend goed investeren.
Hybrid REITs: REITs die in zowel direct onroerend goed investeren als hypothecaire leningen.
Lex specialis; bijzondere wet- en regelgeving die prefereert boven de ‘standaard’ wet- en regelgeving.
Listed REIT: REIT waarvan de aandelen openbaar verhandelbaar zijn op een erkende effectenbeurs.
Modelverdrag: modelverdrag zoals opgesteld door de OESO.
Mortgaged-backed securities: achtergestelde obligaties in hypothecaire leningen die zijn uitgegeven door een daarvoor speciaal opgerichte vennootschap (special purpose vehicle).
Mortgage REITs: REITs die investeren in hypothecaire leningen. Non-listed REIT: REIT die geen listed REIT is.
Resident: kwalificatie van inwoner voor verdragstoepassing. Situsbeginsel: beginsel dat zegt dat daar waar de bron is gesitueerd het
heffingsrecht wordt toebedeeld.
Treaty shopping: tegengaan van misbruik van verdragsvoordelen.
Trust: subject voor de Amerikaanse vennootschapsbelasting en een trust als bedoeld in sec. 1 par. e sub. 2 jo. sec. 7701 par. a sub. 1 en sec. 856 e.v. van de US Code 26.