Bijlage 1: Ratio tussen vreemd vermogen equivalent en activa
Bron: Imhoff, Lipe & Wright, 1991: p 56
20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
10 0,8 93 90 87 84 81 78 75 53%
15 0,8 91 86 82 78 74 70 66 55%
20 0,8 89 83 78 73 68 64 59 56%
25 0,8 87 81 75 69 64 58 53 58%
30 0,8 86 79 72 66 60 54 49 59%
10 0,1 92 88 85 81 78 74 71 54%
15 0,1 89 84 79 74 70 65 61 56%
20 0,1 87 81 75 69 64 59 54 58%
25 0,1 85 78 72 65 59 53 48 59%
30 0,1 84 76 69 62 55 49 43 61%
10 0,12 94 87 82 78 74 71 67 55%
15 0,12 88 82 77 71 66 61 57 57%
20 0,12 86 79 72 66 60 55 49 59%
25 0,12 84 76 69 62 56 49 44 61%
30 0,12 83 75 67 59 52 45 39 63%
Ratio van activa op de balans tot schulden op de balans
% van originele leasetermijn verstreken Punt van max.
verschil tussen activa en schuld Totale
levensduur van de lease
Marginale interestvoet
Bijlage 2: Berekening van de cash flows
Opbrengsten
min Kosten van verkochte goederen Bruto marge (=Bruto winst)
min Personeels kosten
min Algemene en administratiekosten EBITDA
min Afschrijvingen en Amortisatie EBIT (Bedrijfsresultaat)
min Te betalen belasting en interest over EBIT
NOPLAT (Bedrijfsresultaat na gecorrigeerde belastingen)
plus Afschrijvingen Bruto Cash Flow
Min Bruto investeringen
Mutatie werkkapitaal Kapitaal investeringen Toename overige activa
plus/ min Veranderingen in voorzieningen Free Cash flow uit operationele activiteiten
plus/ min Cash flows uit niet-operationele investeringen
plus Rentebaten na belasting
plus Mutatie verhandelbare effecten Cash Flows toekomend aan investeerders
