BNP PARIBAS B STRATEGY GLOBAL CONSERVATIVE - (Classic) - EUR
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Belgium
Lager risico hoger risico
doorgaans lager rendement doorgaans hoger rendement
1 2 3 4 5 6 7
RISICO- EN OPBRENGST INDICATOR
Hoe hoger het risico, hoe langer de aanbevolen beleggingstermijn.
Zie eveneens de verschillende risico's die worden beschreven op pagina 3.
C code D code
ISIN BE0146932745 BE0146933750
BLOOMBERG EGD2189 BB EGU2190 BB
CODES
Naam, nationaliteit en
rechtsvorm Compartiment van BEVEK
met Europees paspoort BNP PARIBAS B STRATEGY naar belgisch Recht Basisvaluta (van de
aandelenklasse) Euro
Looptijd Onbeperkt
Berekeningsperiode NIW Dagelijks
Lopende kosten per 31/12/2018 1,14%
Instapvergoeding (max) 2,50%
Uitstapvergoeding (max) 0%
Beheerprovisie 0,55%
Roerende voorheffing*** 30%
TOB bij uitstap uit het
kapitalisatie-aandeel 1,32% (4000 EUR max)
Beheermaatschappij BNP PARIBAS ASSET
MANAGEMENT Belgium Gedelegeerde beleggingsmanager BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Belgium Externe financiële beheerder BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Belgium Effectenbewaarder BNP Paribas Fortis S.A./N.V Financiële dienstsverlener BNP Paribas Fortis N.V., Warandeberg 3, 1000 Brussel Voor meer informatie www.bnpparibas-am.be NIW beschikbaar op:
www.beama.be/nl/niw
KENMERKEN
***Belasting op de meerwaarde (kapitalisatieaandelen en distributieaandelen indien gedeeltelijke uitkering van de inkomsten) en op de dividenden (distributieaandelen).
De belasting op de meerwaarde is van toepassing op de compartimenten die meer dan 10% obligaties bevatten.
Dit fonds is een fonds van fondsen. De doelstelling bestaat erin de waarde van het vermogen te doen stijgen en te zorgen voor een brede spreiding van de risico's door over de hele wereld voornamelijk te beleggen in fondsen die op hun beurt voornamelijk beleggen in de obligatiemarkten. De beheerder geeft strategische aanbevelingen met betrekking tot de spreiding van de activa over de verschillende activaklassen, waarna de selectie van de onderliggende fondsen volgt. In het kader van een actief beheer kan de beheerder, op basis van de marktomstandigheden en zijn verwachtingen, afwijken van een
"neutrale" spreiding van 100% in obligaties. De beheerder kan met name afwijken binnen de volgende limieten: aandelen 0%-5%, obligaties 0%-100%, alternatieve beleggingen 0%-15% (zie definitie in het deel
"Beleggingsbeleid van het compartiment" in het volledige prospectus), contanten en geldmarktinstrumenten 0%-100%.
Het fonds kan, maar moet niet, in zeer beperkte mate gebruikmaken van afgeleide financiële instrumenten, zowel ter afdekking van risico's als met het oog op het verwezenlijken van de beleggingsdoelstellingen.
Deze instrumenten worden gebruikt om de risico's van beleggingen in de onderliggende effecten op gerichtere en flexibelere wijze na te bootsen of te neutraliseren. Hun gebruik op zich verhoogt de risico's niet.
BELEGGINGSDOELSTELLING
Met "fonds" wordt de rechtsvorm bedoeld van het icb dat wordt vermeld in het deel Kenmerken van dit document.
Het betreft de beleggingsstrategie zoals omschreven in het Key Investor Information Document. Het kapitaal en/of het rendement zijn/worden niet gegarandeerd of beschermd.
19 18 17 16 15[A]
14 13 12 11 10 09 8 6 4 2 0 -2 -4
Compartiment
(%) 1,0
-1,0 -1,7
7,6
-0,5 3,1
-1,5 2,3
0,2
-3,2 3,4
JAARPERFORMANCE (EUR)
10 jaar
[A] 1997 - 2015 : Tijdens deze periode had het fonds een ander beleggingsbeleid.
Het vermelde rendement heeft betrekking op de afgelopen jaren en vormt geen betrouwbare indicatie voor toekomstige rendementen. Voor distributiedeelbewijzen is het rendement berekend in de veronderstelling dat de dividenden worden herbelegd.
Deze rendementen omvatten de kosten en taksen die worden gedragen door het compartiment en niet de kosten voor de houder, zoals de eventuele provisies, kosten en taksen gekoppeld aan de emissie en de terugkoop van deelbewijzen. Wij verzoeken u uw fiscaal adviseur te raadplegen voor meer details. Bron voor de berekening: BNP Paribas Securities Services.
NIW (kapitalisatie) 214,99
NIW (distributie) 57,41
12M hoogste koers kapitalisatie
(03/09/19) 217,90
12M laagste koers kapitalisatie
(08/01/19) 207,64
Vermogen compartiment (mln.) 61,33
Laatste dividend (Bruto) (03/04/19) 0,20
Eerste NIW (BEF) 5 000,00
BELANGRIJKSTE CIJFERS - EUR
Actuariële rendementen (%) (gebaseerd op 365 dagen) Cmpnt
1 jaar 3,41
3 jaar 0,08
5 jaar 0,20
Sinds (05/04/94) 2,16
ACTUARIËLE RENDEMENTEN(1) AFGESLOTEN OP 31/12/19 (EUR)
1997 - 2015 : Tijdens deze periode had het fonds een ander beleggingsbeleid.
(1) Het vermelde rendement heeft betrekking op de afgelopen jaren en vormt geen betrouwbare indicatie voor toekomstige rendementen.
Voor distributiedeelbewijzen is het rendement berekend in de veronderstelling dat de dividenden worden herbelegd.
Deze rendementen omvatten de kosten en taksen die worden gedragen door het compartiment en niet de kosten voor de houder, zoals de eventuele provisies, kosten en taksen gekoppeld aan de emissie en de terugkoop van deelbewijzen. Wij verzoeken u uw fiscaal adviseur te raadplegen voor meer details. Bron voor de berekening: BNP Paribas Securities Services.
Cmpnt
Volatiliteit (%) 1.85
Sharpe ratio 0.23
RISICOANALYSE
Periode: 3 jaar. Frequentie: maandelijks
Naam belegging % Soort belegging
PARVEST SUST BD EUR CORP-MC 18,85 Icbe's
PARVEST QIS MULTI-FACTOR EURO IG XCA 18,74 Icbe's
BNPP EASY EUR CP BD SRI FOS FREE 1-3 9XC 10,63 Icbe's
BNPP EASY CORP BD SRI FOSSIL FREE 9XC 10,60 Icbe's
PARVEST BOND EURO X 8,48 Icbe's
PARVEST BOND EURO GOVERNMENT X CAP 8,44 Icbe's
BNPP SUSTAINABLE ENHANCED BOND 12M XCA 8,39 Icbe's
BNP PARIBAS OBLI ETAT 11C 8,24 Icbe's
PETERCAM L- BDS EMK SUSTAN-F 3,56 Icbe's
BNPP EASY JPM EMBI GDIV COM TRK X CAP 3,55 Icbe's
Aantal posities in de portefeuille: 10
BELANGRIJKSTE POSITIES IN DE PORTEFEUILLE
Cijfers afkomstig van: BNP Paribas Securities Services
Sommige ICB's worden niet verdeeld aan het grote publiek in België. Raadpleeg uw adviseur.
SAMENSTELLING VOLGENS BELEGGINGSKLASSE (%)
Cijfers afkomstig van: BNP Paribas Securities Services
90,75 Obligaties
8,50 Alternatieve Investeringen 0,75 Cash
•Kredietrisico: risico van verlaging van de rating van een emittent of dat deze zijn verplichtingen niet nakomt (wanbetaling), wat kan leiden tot een daling van de waarde van de obligaties waarin het fonds is belegd.
•Liquiditeitsrisico: ontstaat in geval van problemen om een effect te verkopen tegen de normale marktwaarde en binnen een redelijke termijn door een gebrek aan kopers.
Zie eveneens de risico- en opbrengst indicator, die worden beschreven op pagina 1.
BELANGRIJKSTE RISICO'S
Minimuminleg: 1 deelbewijs.
De Essentiële Beleggersinformatie (KIID) moet worden gelezen vóór elke inschrijving, samen met het prospectus.
Dit document is uitgegeven en opgesteld door BNP Paribas Asset Management Belgium N.V.*.
Deze inhoud is geen beleggingsadvies
Dit document verwijst naar bepaalde financiële instrumenten (de ‘Financiële instrumenten’), goedgekeurd en conform de regelgeving in hun rechtsgebied van registratie.
Er werden geen handelingen gesteld om een openbaar aanbod van het/de Financiële Instrument(en) in enig grondgebied toe te laten, dan deze vermeld in het meest recente prospectus, aanbiedingsdocument of enig ander informatiemateriaal, zoals van toepassing, van het/ de desbetreffende Financiële Instrument(en), waar dergelijke handelingen vereist zouden zijn, in het bijzonder in de Verenigde Staten voor personen van de VS (zoals gedefinieerd in Regulation S van de United States Securities Act van 1933). Vooraleer zich in te schrijven in een land waar de Financiële Instrumenten werden geregistreerd, dienen beleggers na te gaan welke juridische beperkingen er zouden kunnen gelden in verband met de inschrijving, de aankoop, het bezit of de verkoop van de Financiële Instrumenten.
Het prospectus, de essentiële beleggersinformatie en elk ander document in verband met de financiële instrumenten zijn gratis beschikbaar in het Frans en in het Nederlands bij uw plaatselijke BNPP AM-correspondent BNP Paribas Fortis S.A., Montagne du Parc 3, 1000 Bruxelles of, in voorkomend geval, bij de entiteiten die de financiële instrumenten commercialiseren, of online op www.bnpparibas-am.be
Beleggers moeten hun eigen juridische en fiscale adviseurs raadplegen met betrekking tot wettelijke, boekhoudkundige, belastings- of domiciliekwesties alvorens te investeren in de Financiële Instrumenten om een onafhankelijk oordeel te vellen over de geschiktheid en gevolgen van een belegging erin, indien toegestaan. Gelieve te noteren dat het risiconiveau varieert naargelang de verschillende types van beleggingen, indien opgenomen in deze website, en dat er geen enkele garantie kan worden gegeven dat een belegging gepast, geschikt of rendabel zal zijn voor de beleggingsportefeuille van een klant of mogelijke klant. Gelet op de economische en marktrisico’s kan geen enkele garantie worden gegeven dat de financiële instrumenten hun beleggingsdoelstellingen zullen halen. Rendementen kunnen onder meer worden beïnvloed door beleggingsstrategieën of -doelstellingen van de Financiële Instrumenten en door materiële economische en marktomstandigheden, met inbegrip van rentetarieven, marktvoorwaarden en algemene marktomstandigheden. De diverse op de Financiële Instrumenten toegepaste strategieën kunnen een aanzienlijke impact hebben op de resultaten die in dit document zijn weergegeven. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst en de waarde van de beleggingen in de financiële instrumenten kan zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers hun inleg niet terugkrijgen.
In de gegevens over resultaten, indien weergegeven in dit document is geen rekening gehouden met de provisies en kosten die aan de uitgifte of terugkoop zijn verbonden noch met taksen.
De inschrijvingsperiode vindt u in het prospectus.
Als u een klacht hebt, kunt u die richten aan de klachtendienst (Ambe.complaints@bnpparibas.com). Vervolgens kunt u zich ook tot de ombudsdienst richten (OMBUDSFIN, e-mail: ombudsman@ombudsfin.be; website: www.ombudsfin.be).
* BNP Paribas Asset Management Belgium NV Vooruitgangstraat 55, 1210 Brussel, België, RPM/RPR 0882.221.433
'Absolute performance'-strategieën
Absolute return’-fondsen streven naar positieve rendementen via complexe beleggingsbeheertechnieken. Voorbeelden van ‘Absolute return’-beleggingstechnieken zijn short selling, futures, opties, afgeleide producten, arbitrage, schuldhefbomen en onconventionele active.
“Investment-grade” bedrijfsobligaties
Een obligatie valt onder de categorie investment grade als de obligatie een kredietrating BBB- of hoger van Standard & Poor’s of Baa3 of hoger van Moody’s heeft. Investment-grade bedrijfsobligaties bieden blootstelling aan bedrijfsschulden met een betere kredietkwaliteit. Investment-grade schuld biedt een lager kredietrisico, maar de mogelijkheid voor beleggers om een gelijkmatig rendement te boeken.
“Investment-grade” obligaties - Niet-EMU
Een obligatie valt onder de categorie investment grade als de obligatie een kredietrating BBB- of hoger van Standard & Poor’s of Baa3 of hoger van Moody’s heeft. Niet-EMU investment-grade obligaties zijn uitgegeven door entiteiten buiten de EMU (Economische en Monetaire Unie).
Aandelenrisico
Aandelenrisico is "het financiële risico dat gepaard gaat met het bezit van aandelen in een bepaalde belegging." Aandelenrisico verwijst vaak naar aandelen in ondernemingen door de aankoop van aandelen, en verwijst over het algemeen niet naar het risico van betalingen voor vastgoed of de opbouw van vermogen in eigendommen.
ABS
Afkorting van Asset Backed Security (d.w.z. door activa gedekte financiële effecten). Typische’ onderpanden van ABS zijn hypotheekleningen, studieleningen, autoleningen, tegoeden van kredietkaarten...
Absolute return (absoluut rendement)
Fonds met absoluut rendement dat als doelstelling heeft een positief rendement te genereren boven de risicoloze rentevoet, onafhankelijk van het gedrag van de financiële markten Activa met laag risico
Activa met een laag of onbestaand risico van niet-terugbetaling en met een gewaarborgd rendement. Het betreft meer bepaalde langlopende staatsobligaties.
Afvalbeheer of afvalverwerking
Afvalbeheer of afvalverwerking dekt alle vereiste activiteiten en acties om afval te beheren vanaf zijn ontstaan tot aan de verwijdering ervan.
Aggregate
Fonds of index die verschillende types obligaties dekken.
Alpha
Alpha is een maatstaf van de toegevoegde waarde die door een actieve portefeuillebeheerder wordt gegenereerd vergeleken met een passieve blootstelling aan een benchmark. Een positieve alpha wijst op een hoger rendement dan de benchmark, een negatieve alpha op een lager rendement dan de benchmark. Een eenvoudige manier om de alpha te berekenen is om de excess return van een fonds te vergelijken met het rendement van de benchmark. Het verschil is de alpha van het fonds. Dit is gebaseerd op het rendement van de benchmark aangepast met de bèta van de portefeuille (zie definitie van bèta voor meer informatie) Zo betekent een alpha van 0,50 dat het rendement van de portefeuille 0,50% hoger was dan het marktrendement (rendement van de benchmark aangepast met de bèta van de portefeuille).
Alternatieve belegging/Alternatieve producten
Een alternatieve belegging is een actief dat niet onder de conventionele beleggingscategorieën zoals aandelen, obligaties of cash valt. Alternatieve producten zijn onder meer private equity (durfkapitaal), hedgefondsen, managed futures, vastgoed, grondstoffen en derivatencontracten.
Alternatieve instrumenten en alternatieve beleggingen
Belegging die geen deel uitmaakt van de drie traditionele types activa, met name aandelen, obligaties en liquiditeiten. De meeste alternatieve beleggingen worden aangehouden door institutionele of ervaren beleggers, omdat ze zo complex zijn. Alternatieve instrumenten omvatten beursgenoteerd vastgoed, grondstoffen, afgeleide producten en hedgefondsen.
Amerikaans schatkistpapier
Kortlopende obligaties die gedekt zijn door de schatkist van de Amerikaanse regering met een looptijd van minder dan een jaar.
Arbitrage op rentende producten
Arbitrage is een combinatie van meerdere transacties om een risicovrije winst te boeken, uitsluitend door te profiteren van eventuele insufficiënties tussen verschillende markten.
Aziatische ontwikkelde landen
Aziatische ontwikkelde landen zijn soevereine staten in Azië met een sterk ontwikkelde economie en een geavanceerde infrastructuur vergeleken met minder ontwikkelde landen.
Basisconsumptie
Basisconsumptie impliceert de verkoop van essentiële goederen en diensten, en omvat sectoren zoals voeding, hygiëne en onderhoudsproducten. In tegenstelling tot discretionaire consumptie is het voor consumenten moeilijker om in moeilijke economische tijden te besparen op basisconsumptie.
Bêta
Bèta is een maatstaf van het marktrisico van een portefeuille waarbij de markt vertegenwoordigd wordt door financiële indices (zoals de MSCI World) die in lijn zijn met de richtlijnen van de portefeuille. De maatstaf meet de gevoeligheid van het rendement van de portefeuille voor het marktrendement.
Ter illustratie: een bèta van 1,5 betekent dat de portefeuille met 1,5% stijgt als de markt 1% rendeert.
In wiskundige termen is de bèta de correlatie tussen de portefeuille en de markt vermenigvuldigd met hun volatiliteitsratio.
Beursgenoteerd indexcompartiment (ETF)
Beursgenoteerde indexcompartimenten (ETF) zijn compartimenten die verhandelbaar zijn op de beurs. Zij kunnen beleggen in aandelen, obligaties of grondstoffen. Zij reproduceren over het algemeen het rendement van marktindexen (zoals de MSCI) en staan permanent genoteerd, dicht bij hun theoretische vereffeningswaarde. ETF's bieden de beleggers goedkope toegang tot passieve, liquide en gediversifieerde portefeuilles.
Blancoposities
Blancoverkoop (short selling) houdt in dat de belegger een actief verkoopt dat hij niet bezit en daarbij speculeert op een daling van de koers, om dat actief later dan tegen een lagere prijs aan te kopen. Bij de aankoop van een actief in dit kader, heeft de belegger een zogeheten shortpositie.
Blootstelling aan risico/individuele positie
Blootstelling van de positie aan risico per individuele positie.
Bottom-Up
De term bottom-up is wijdverbreid in de wereld van het vermogensbeheer en staat voor het proces van effectenselectie gebaseerd op een individuele analyse en niet op ruimere overwegingen (wereldeconomie, sector, regio). Het omgekeerde van een bottom-upbenadering is een top-downbenadering.
Buiten classificatie
Wie tot geen enkele categorie behoort.
CashCash staat voor vlottende activa, inclusief valuta’s of gelijkgestelde middelen die onmiddellijk of bijna onmiddellijk beschikbaar zijn.
Cash & gelijkgestelde middelen
Cash and gelijkgestelde financiële middelen zoals termijndeposito’s, valutatermijncontracten, depositocertificaten, terugkoopovereenkomsten.
CMBSEen Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) is een securitisatie van commerciële hypotheekleningen. Het is in feite een Mortgage-Backed Security (MBS) met commerciële activa in plaats van vastgoed als onderpand.
Conversiepremie
Bedrag waarmee de prijs van een converteerbare obligatie de actuele marktwaarde van de gewone aandelen waarin ze kan worden geconverteerd, overstijgt.
Converteerbare obligaties
Een converteerbare obligatie is een obligatie die de houder kan omzetten in een aantal aandelen van het bedrijf dat de obligatie heeft uitgeven of in cash voor een gelijke waarde.
Convexiteit
De convexiteit is een maatstaf voor de wijzigende duration als de rente wijzigt. Doorgaans hebben obligaties een positieve convexiteit.
Coupon
Een certificaat dat is vastgehecht aan een effect aan toonder (aandeel of obligatie) en de houder het recht geeft op de betaling van dividenden of interesten. Een obligatie zal één coupon hebben voor elke rentebetaling.
FINANCIEEL LEXICON
Covered bond (gedekte obligatie)
Dit is een schuldeffect dat gedekt is door inkomsten uit hypotheekleningen of leningen aan de overheidssector. Op de markt worden ze vaak met hun Engelse benaming ‘covered bonds’ aangeduid.
Credit crossover
Hoogrentende obligaties die sterk aanleunen bij investment grade obligaties of omgekeerd. Het begrip verwijst vaak naar een verdeelde rating waarbij de obligatie van één kredietbeoordelaar een investment-grade rating en van een andere een hoogrentende rating krijgt.
Credit Default Swap (CDS)
De Credit Default Swap is de klassiekste vorm van kredietderivaten. Personen die zich tegen wanbetaling van een tegenpartij willen beschermen, betalen een regelmatige premie aan een derde en ontvangen van die derde in geval van wanbetaling een bij aanvang vastgesteld bedrag.
Cyclische consumptiegoederen
Cyclische waarden zijn de activiteitensectoren die doorgaans gevoeliger meeschommelen met de economische conjunctuur. Het gaat hier om ondernemingen uit bijvoorbeeld de automobielsector, de horeca, luxerestaurants, luchtvaartmaatschappijen of de zware industrie. De prijzen van de cyclische consumptiegoederen evolueren dus doorgaans mee met de economische conjunctuur.
Dakfonds
Een dakfonds is een portefeuille die is samengesteld uit andere fondsen, die onderliggende fondsen worden genoemd. Daarmee kan de belegger zijn portefeuille ruimer diversifiëren door te beleggen in verschillende categorieën van fondsen. Dit type fonds biedt het voordeel te kunnen beleggen in de fondsen van de beste beheerders. De belegger wordt daarentegen geconfronteerd met een opeenstapeling van beheerkosten, aangezien hij de beheerskosten van het dakfonds moet betalen, maar ook die van de onderliggende fondsen.
Delta
De delta meet de blootstelling van de portefeuille aan het aandelenrisico.
Derivaten
Afgeleide producten of derivaten zijn financiële instrumenten. Ze kunnen 'vast' zijn, dat wil zeggen contant (termijncontracten, swaps, futures), of 'voorwaardelijk' zoals call- of putopties, die de koper van de optie een bepaald recht geven.
Discretionaire consumptie
Discretionaire consumptie impliceert de verkoop van niet-essentiële goederen en diensten, en omvat sectoren zoals luxe, media, auto's, horeca en vrije tijd. In precaire economische situaties hebben de consumenten de neiging hun discretionaire consumptie te verminderen. Daartegenover staat de basisconsumptiesector.
Diversificatie
Diversificatie is een strategie die erin bestaat om te beleggen in diverse effecten om het risico te verlagen.
Economische en Monetaire Unie (EMU)
De Economische en Monetaire Unie (EMU) is een overkoepelende term voor de groep van beleidslijnen die een convergentie van de economieën van lidstaten van de Europese Unie beogen in drie fasen. De beleidslijnen dekken de negentien lidstaten van de eurozone, evenals lidstaten van de Europese Unie die geen deel uitmaken van de eurozone
Energiesector
De energiesector omvat bedrijven die actief zijn in de exploratie, productie, raffinage, marketing, opslag en het transport van olie, gas, steenkool en andere brandstoffen. Ook aanbieders van apparatuur en diensten voor olie en gas behoren tot deze sector.
ESG-criteria
Extra-financiële criteria waarmee rekening wordt gehouden bij de selectie van de effecten in het kader van een SVB-beheer (sociaal verantwoordelijke beleggingen). De ISR-beheerder baseert zich voor zijn beleggingskeuzes zo op milieu-, sociale en governancecriteria.
'M' voor milieu: de beheerder bekijkt de directe of indirecte impact van de activiteiten van de onderneming op het milieu, bijvoorbeeld haar emissieniveau voor broeikasgassen, haar preventiebeleid voor bedrijfsongevallen of haar afvalbeheer.
'S' voor sociale criteria: het gaat hier om de impact van de activiteit van de onderneming op haar medewerkers, klanten en leveranciers, en op de maatschappij in het algemeen. Respecteert de onderneming bijvoorbeeld alle internationale normen van het arbeidsrecht? Wat is haar personeelsbeleid?
En ten slotte is er de 'G', voor governancecriteria: de beheerder zal de manier evalueren waarop de onderneming wordt geleid, gecontroleerd en beheerd.
Euro-obligaties
Obligaties van bedrijven die in EUR luiden.
Financiële sector
De financiële sector omvat bedrijven die actief zijn in bankieren, sparen, hypotheekleningen, gespecialiseerde financiële diensten, consumentenkrediet, vermogensbeheer en bewaardiensten, investeringsbankiers, makelaardij en verzekeraars. De sector bevat ook vastgoedbedrijven en REITs.
Fonds/ICB
Instelling voor collectieve belegging in effecten waarvan de deelbewijzen gekoppeld kunnen zijn aan een of meer compartimenten in over het algemeen verschillende geografische regio's.
Hier kan een fonds 'compartiment' betekenen.
GBF
Gemeenschappelijk beleggingsfonds.
Gediversifieerd fonds (MfD)
Een gediversifieerd beleggingsfonds is een fonds dat gelijktijdig in verschillende beleggingsklassen kan beleggen.
Gemiddelde wiskundige rating
Gewogen gemiddelde van de ratingwaarden in het fonds volgens kredietbeoordelaars Fitch, Moody's en Morningstar.
Gezondheidszorgsector
De sector gezondheidszorg omvat aanbieders van en diensten voor gezondheidszorg, bedrijven die apparatuur en benodigdheden voor de gezondheidszorg produceren en distribueren en technologiebedrijven voor de gezondheidszorg. Hij omvat ook bedrijven die actief zijn in onderzoek, ontwikkeling, productie en marketing van farmaceutica- en biotechnologieproducten.
Globaal
Wereld, niet-lokaal, regionaal.
Global Macro
Strategie die wordt gebruikt door hedgefondsen en die de ontwikkeling wil benutten van de wereldwijde economische tendensen, die over het algemeen worden veroorzaakt door wijzigingen in het beleid van de staten, die een invloed hebben op de rentevoeten, en vervolgens op de valuta's, de aandelen en de obligaties. Strategie toegelaten om het hefboomeffect en afgeleide producten te gebruiken om de impact van variaties op de markten te versterken.
Hefboomeffect
Het hefboomeffect is een techniek die erop gericht is het rendement van bepaalde financiële producten te verhogen door een grotere som te beleggen dan het daadwerkelijk aangehouden bedrag.
High yield
Hoogrentende obligaties zijn leningen die doorgaans een looptijd van 5, 7 of 10 jaar hebben. Het betreft obligaties die zijn uitgegeven door bedrijven in volle herstructurering of met een zwakke financiële balans, d.w.z. met een hoge schuldenlast. Hun beoordeling of rating van ratingagentschappen is lager dan BBB-. Gelet op het hoge risico dat ermee gepaard gaat is het rendement op deze effecten erg hoog.
ICB (Instelling voor Collectieve Belegging)/ICBE (Instelling voor Collectieve Belegging in Effecten)
De ICB is een beleggingsproduct dat het mogelijk maakt een deel aan te houden van een collectieve portefeuille die is belegd in effecten, waarvan het beheer wordt verzekerd door een professional. Dat omvat beveks (beleggingsvennootschappen met veranderlijk kapitaal) en GBF's (gemeenschappelijke beleggingsfondsen) evenals ABI's (alternatieve beleggingsinstellingen, die niet onder Europese richtlijn 2009/65/EG vallen).
Indexderivaten
Trackers hebben de bedoeling het rendement van een referentie-index te dupliceren door gebruik te maken van derivaten van het type swap en future.
Industriesector
De industriesector omvat producenten en distributeurs van kapitaalgoederen zoals de lucht- en ruimtevaart & defensie, bouwmaterialen, elektrische apparatuur en machines en aanbieders van bouw- en engineeringdiensten. Deze sector omvat ook aanbieders van professionele en commerciële diensten zoals drukkerijen milieu- en facilitaire diensten, kantoordiensten en - benodigdheden, beveiligings- en alarmeringsdiensten, personeels- en werkgelegenheidsdiensten, onderzoeks- en adviesdiensten. Ook transportbedrijven vallen hieronder.
Information ratio
De informatieratio is een voor risico gecorrigeerd rendement dat de excess return van de portefeuille vergeleken met zijn benchmark (zogeheten actief rendement) afzet tegen zijn tracking error.
FINANCIEEL LEXICON
Investment Grade
Kredietwaardig betekent een hoge inschatting van de kredietkwaliteit (lage kans op wanbetaling) toegekend door een ratingagentschap. Om de kredietwaardige rating ('investment grade') van Standard and Poor's te krijgen, moet een obligatie of een emittent een rating hebben boven BBB-. Kredietwaardig staat tegenover hoogrentend.
Looptijd
De resterende tijd voordat de hoofdsom van een obligatie moet worden terugbetaald Materialensector
De sector materialen omvat bedrijven die chemische producten, bouwmaterialen, glas, papier, bosbouwproducten en bijbehorende verpakkingen produceren, evenals producenten van metalen en mineralen, onder wie staalproducenten.
Maximale afname
De maximale drawdown is het maximale verlies van een portefeuille tussen twee data.
MBS
Een MBS of Mortgage-Backed Security is een financieel effect met één of meer hypotheekleningen als onderpand. Deze effecten worden uitgegeven door bevoegde en gereguleerde financiële instellingen. Het zijn beleggingen die wat hun werking betreft enigszins vergelijkbaar zijn met schatkistcertificaten, aandelen en beleggingsfondsen en soms recht geven op een dividend.
Modified duration
Schaal om de gevoeligheid voor de obligatierente te meten. Hoe hoger de resterende looptijd, hoe meer de obligatiekoersen reageren op een wijziging van de rentevoeten en hoe hoger de duration. De regel is dat als de rentevoet 1% stijgt of daalt, de waarde van de obligatie fluctueert met 1% x de duration.
Non-Investment Grade obligaties
Een obligatie valt onder de categorie investment grade als de obligatie een kredietrating BBB- of hoger van Standard & Poor’s of Baa3 of hoger van Moody’s heeft. Alle obligaties met een lagere rating vallen onder de categorie ‘non-investment grade’.
Obligaties uit de groeilanden uitgedrukt in harde valuta (EM - Hard Currency)
Een zogeheten 'sterke' valuta is een munteenheid die beter is gewaardeerd dan die van het land van oorsprong van de moedermaatschappij van een onderneming, over het algemeen de dollar of de euro.
Obligaties uit de opkomende landen
Obligaties die zijn uitgegeven door entiteiten in de opkomende markten.
Opkomend schuldpapier
Opkomend schuldpapier is een term die gebruikt wordt voor obligaties die zijn uitgegeven door minder ontwikkelde landen.
Opkomende markten
Een opkomende markt is een land dat aan een aantal criteria van een ontwikkelde markt voldoet, maar niet aan alle criteria om een ontwikkelde markt te zijn.
Performance swap
Onderhandse overeenkomsten waarbij een contante transactie ingeruild wordt tegen een termijntransactie met vergelijkbare kenmerken. De rendementsswap is voorbehouden voor banken.
Het is inderdaad mogelijk dat twee spelers op een gegeven moment verschillende doelstellingen hebben. Ze kunnen er dus alle belang bij hebben om eenzelfde product met verschillende looptijden te ruilen.
Pfandbrief
Een Pfandbrief is een Duits obligatie-effect uitgegeven door een gespecialiseerde bank (Pfandbriefbank) en gekenmerkt door een subsidiaire garantie. Doorgaans neemt die garantie naargelang het type Pfandbrief de vorm aan van een hypotheek op een gebouw, een schip of overheidsschulden.
R²
De correlatiecoëfficiënt geeft de sterkte en de richting van een lineaire relatie tussen het rendement van het fonds en de benchmark aan. De coëfficiënt is een element van [-1,1], waarbij 1 gelijk is aan een perfect gecorreleerde stijgende lineaire relatie, -1 gelijk is aan een perfect gecorreleerde dalende lineaire relatie, en 0 betekent dat er geen lineaire correlatie is.
Rating
Een evaluatie van de relatieve veiligheid van een obligatie van een onderneming of gemeente vanuit beleggingsoogpunt. In de grond bekijkt het de capaciteit van de emittent om de hoofdsom terug te betalen en rentebetalingen te doen.
Rend attributie/vermogenscategorie
Verdeling van het rendement volgens vermogenscategorie.
Renteproducten
Renteproducten zijn beleggingen die doorgaans een rendement uitkeren volgens een vaste kalender.
Risicoblootstelling/individuele positie
Activa met een hoger risico dan staatsobligaties of risicovrije activa. Dit type van activa vereist dus logischerwijze een hoger rendement dan dat van risicovrije activa.
Sector duurzame consumentengoederen
De sector duurzame consumentengoederen omvat de bedrijven die doorgaans het gevoeligst zijn voor de economische conjunctuur. Het productiesegment omvat auto’s, duurzame goederen voor huishoudens, vrijetijdsapparatuur en textiel & kleding. Het dienstensegment omvat hotels, restaurants en andere vrijetijdsfaciliteiten, mediaproductie en -diensten en detailhandel en consumentendiensten.
Sector informatietechnologie
De sector informatietechnologie omvat aanbieders van software en informatietechnologiediensten, producenten en distributeurs van technologische apparatuur en hardware zoals communicatieapparatuur, mobiele telefoons, computers & randapparatuur, elektronische apparatuur en bijbehorende instrumenten en halfgeleiders.
Sector niet-duurzame consumentengoederen
De sector niet-duurzame consumentengoederen omvat bedrijven met activiteiten die minder gevoelig zijn voor economische cycli. De sector omvat producenten en distributeurs van voedsel, drank en tabak en producenten van niet-duurzame goederen en persoonlijke producten voor huishoudens. Hij omvat ook detailhandelaren in voedsel & geneesmiddelen en hyper- en supermarkten voor consumenten.
Sector nutsbedrijven
De sector nutsbedrijven omvat onder meer nutsbedrijven voor elektriciteit, gas en water. Hij omvat ook onafhankelijke elektriciteitsproducenten & energiehandelaren en bedrijven die actief zijn in de opwekking en distributie van elektriciteit via hernieuwbare bronnen.
Sector telecommunicatiediensten
De sector telecommunicatiediensten omvat aanbieders van communicatiediensten, vooral via vaste, mobiele of draadloze netwerken met een hoge bandbreedte en/of optischevezelnetwerken.
Sharpe ratio
De Sharpe ratio is de excess return van de portefeuille ten opzichte van de risicovrije rente gedeeld door zijn volatiliteit.
Staatsleningen van de eurozone
Staatsobligaties die zijn uitgegeven door landen binnen de eurozone.
Staatsobligatie die afloopt op 1 of 3 jaar (Government 1-3) Staatsobligatie die afloopt op 1 of 3 jaar.
Staatsobligaties – EMU
Obligaties die zijn uitgegeven door landen binnen de EMU.
Staatspapier
Staatsobligaties zijn obligaties die door regeringen zijn uitgegeven. Ze kunnen in de lokale valuta of in een andere valuta luiden.
SwapEen swap is een akkoord tussen twee entiteiten die overeenkomen om kasstromen uit te wisselen op verschillende data middels een voorafbepaalde vervaldag. De kasstromen kunnen verplicht of optioneel zijn, de bedragen kunnen op voorhand bekend zijn of variabel, en de valuta's van betaling kunnen uiteenlopen.
Tracking error
De tracking error meet de volatiliteit van excess returns van een portefeuille vergeleken met zijn benchmark.
FINANCIEEL LEXICON
VaR (Value at Risk; potentieel verlies)
Het potentiële verlies is het maximumbedrag dat een portefeuille over een gegeven periode kan verliezen, bij een bepaald vertrouwensniveau. Zo betekent een VaR van 1 miljoen EUR dat de portefeuille in 99% van de gevallen in de komende 10 dagen niet meer dan één miljoen euro zou mogen verliezen. De VaR werd in het midden van de jaren 1980 ingevoerd en is tegenwoordig de meest gebruikte indicator om het risico van de portefeuille te meten.
VIXDe VIX (CBOE Volatility Index) is een volatiliteitsindex van de Amerikaanse financiële markten, die dagelijks wordt opgesteld door de Chicago Board Options Exchange (CBOE). De VIX wordt algemeen gebruikt door de beleggers als maatstaf van het marktrisico. Daarom wordt hij vaak de 'angstindex' genoemd. Hij wordt berekend op basis van de volatiliteit van een brede waaier van opties van de S&P 500-index.
Volatiliteit
De volatiliteit van een actief is de standaardafwijking van zijn rendementen. Deze dispersiemaatstaf beoordeelt de onzekerheid van activaprijzen, die vaak omschreven wordt als het eraan verbonden risico. De volatiliteit kan ex-post (achteraf) of ex ante (vooruitlopende schatting) worden berekend.
Waardefonds volgt
Een waardefonds volgt een strategie die in waarde belegt door de voorkeur te geven aan aandelen met vermoedelijk ondergewaardeerde koersen in het licht van hun fundamentele kenmerken.
WAL (Weighted Average Life)
De gewogen gemiddelde duur (GGD) van een vertiteld product meet hoe lang het duurt vooraleer de helft van de hoofdsom van het effect is terugbetaald. De gewogen gemiddelde duur is het meest voorkomende cijfer om de looptijd van een vertiteld product in te schatten.
WAM (Weighted Average Maturity)
De gemiddelde looptijd van alle hypotheken in een door een hypotheek gedekt effect. Het wordt berekend door de waarde van elke hypotheek te delen door de totale waarde van alle hypotheken (wat de weging oplevert), en die waarde vervolgens te vermenigvuldigen door het resterende aantal jaren van de hypotheek.
Yield to maturity
De berekening van een rendement dat rekening houdt met de relatie tussen de waarde van een effect op de eindvervaldag, de resterende looptijd, de actuele koers en het couponrendement.
YTP/YTM
Yield to maturity (rendement tot de vervaldag) heeft een aantal belangrijke, vaak voorkomende variaties. Eén voorbeeld van een variatie is Yield to Put (YTP); dat is de rentevoet die beleggers zouden ontvangen als ze de obligatie aanhielden tot aan de putdatum.
FINANCIEEL LEXICON
Een glossarium van de financiële termen op dit document vindt u op http://www.bnpparibas-am.be
