Haan verschalkt zwaan
38
Appendix A – Verwachte synergieën
Bron: Presentatie Air France-KLM 30-09-2003
Appendix B – Waardering synergieën
Bron: Presentatie Air France-KLM 30-09-03
The United Kingdom Parliament (www.parliament.the-stationery-office.co.uk, 10-03-05) Verwachte synergieën
(bedragen in miljoenen euro´s)
30-09-03 30-09-04 Boekjaar
2004-05 65-75 90
2005-06 110-135 265 2006-07 220-265 370 2007-08 295-370 495 2008-09 385-495 590 2009-10 475-590 >600 Long-term >600 >600
Waardering synergieën (bedragen in miljoenen euro´s)
Verwachte synergieën* Contante waarde*
30-09-03 30-09-04 30-09-04 30-09-04 Boekjaar
2004-05 65-75 90 64,8 83,3
2005-06 110-135 265 104,8 226,8
2006-07 220-265 370 190,0 292,9
2007-08 295-370 495 243,5 362,5
2008-09 385-495 590 298,1 399,7
2009-10 475-590 >600 333,7 376,0
Long-term >600 >600 4294,2 4294,2
5529,1 6035,4
De gebruikte disconteringsvoet is Air France´s WACC voor 2001.
Deze bedroeg 8,1%. De waardering van de long-term synergieën is geschied op basis van jaarlijkse synergieën ad € 600 miljoen.
*Bij de waardering van de synergieën is geen rekening gehouden met de realiseringskosten van de synergieën.
Haan verschalkt zwaan
38
Appendix C – Behaalde resultaten Air France-KLM
Bron: Kwartaalverslagen Air France-KLM 2004-05 Behaalde resultaten
(bedragen in miljoenen euro´s)
2004-05 2003-04 2004-05 2003-04 2004-05 2003-04
Operating revenues 4463 3974 5132 4823 4858 4589
Operating expenses -4310 -3976 -4840 -4605 -4829 -4445
Others (taxes and -58 48 -91 -75 32 -83
other gains/losses)
Net income 95 46 201 143 61 61
Kwartaal 1 Kwartaal 2 Kwartaal 3
