Dukers & Baelemans
Leergang Vermogensplanner
© Dukers & Baelemans 2019
Programma
▪
De rol van de vermogensplanner in het kader van oudedagsvoorzieningen.▪
Inleiding Pensioen▪ Casus Van Zuijdewijn
▪
Sociale zekerheid en pensioen voor de DGA▪
De toekomst van het pensioen voor de DGA▪ Casus Den Ouden
2
De rol van de vermogensplanner
© Dukers & Baelemans 2019
Centrale vraag
4
Wil ik mijn vermogen inzetten om inkomensrisico’s te beperken?
Hoe ga ik dat doen?
Is mijn vermogen dan wel echt vrij belegbaar
Financiële planning – stap 1
De risico’s volgens de leidraad vermogensopbouw
▪
Lang leven / pensioen▪
Kort leven / overlijden▪
Arbeidsongeschiktheid▪
Werkloosheid▪
Minder werken© Dukers & Baelemans 2019
Financiële planning – stap 2
6
Op weg naar een vijf pijler pensioen
Financiële planning – stap 3
1.
Wat is nu mijn inkomen?(consumptief besteedbaar)
2.
Wat is mijn inkomen als 1 van de risico’s zich voordoet?3.
Wat heb ik nodig als 1 van de risico’s zich voordoet?4.
Wat heb ik al en wat moet ik nog doen?a. Hoe zet ik mijn vermogen in om de risico’s te beperken?
b. Wat moet ik nog regelen en in welke pijler?
© Dukers & Baelemans 2019
Financiële planning – stap 4
Moet ik nog iets doen om het risico te beperken?
8
Ja:
Plannen uitvoeren
Nee:
• Doelstelling bijstellen
• Prioriteren Heb ik er dat nu voor over?
8
Pensioen
© Dukers & Baelemans 2019
Pensioen
Pensioen is een arbeidsvoorwaarde en komt dus alleen voor in de verhouding werkgever – werknemer.
10
Juridische regels:
Pensioenwet Fiscale regels:
Wet op de loonbelasting
Uitgangspunten PW
▪
Transparantie▪
Toegang▪
Toezicht© Dukers & Baelemans 2019
Driehoeksverhouding
12
Werkgever Werknemer
Uitvoerder
Pensioen 1-2-3 en Pensioenreglement
Aanbod / pensioenovereenkomst Uitvoeringsovereenkomst
De essentie
▪
Onderbrengingsverplichting:▪ Ondernemingspensioenfonds
▪ Bedrijfstakpensioenfonds
▪ Algemeen pensioenfonds
▪ Verzekeraar
▪ Premiepensioeninstelling (PPI)
© Dukers & Baelemans 2019
Pensioenbewustzijn
▪
PW heeft mede als doel door transparantie het pensioenbewustzijn te vergroten.▪
Informatievoorziening aan deelnemers daarom erg belangrijk:▪ Pensioen 1-2-3
▪ Pensioenreglement
▪ Uniform pensioenoverzicht
▪ Mijnpensioenoverzicht.nl
14
Wet pensioencommunicatie
▪
Startbrief sinds 1-7-2016 vervangen door Pensioen 1-2-3▪
UPO wordt aangepast: alleen nog daadwerkelijk opgebouwd pensioen▪
Belangrijke rol voor mijnpensioenoverzicht.nl▪ Overzicht (bereikbare aanspraken)
▪ Inzicht (zijn mijn pensioenaanspraken voldoende)
▪ Handelingsperspectief (gevolgen voor bepaalde keuzes)
© Dukers & Baelemans 2019
Fiscaal - Hoofdregel
▪
Loon is al hetgeen uit een dienstbetrekking wordt genoten.▪
Tot het loon behoren aanspraken om na verloop van tijd of onder een voorwaarde een of meer uitkeringen te ontvangen.16
Omkeerregel
▪
Voor pensioen geldt een uitzondering:▪ De pensioenaanspraak is onbelast
▪ De pensioenuitkering is belast
▪
De wetgever hanteert daarom strikte regels waaraan pensioen moet voldoen.▪
Bijvoorbeeld bij welke uitvoerder pensioen mag worden ondergebracht.© Dukers & Baelemans 2019
De opbouwpercentages sinds 2015
▪
Voor beschikbare premieregelingen zijn de staffelpercentages afgeleid van het opbouwpercentage van de middelloonregeling.▪
Het pensioengevend salaris maximaal € 107.593 (2019)▪
Minimale AOW-franchise middelloon € 13.785 en eindloon € 15.599.18
Middelloon Middelloon Eindloon Eindloon
2014 va 2015 2014 va 2015
Ouderdomspensioen, 68
jaar 2,15% 1,875% 1,90% 1,657%
Partnerpensioen 1,51% 1,313% 1,33% 1,160%
Casus Van Zuijdewijn
Pensioen
Wet verbeterde premieregeling
Wet verbeterde premieregeling (Wvp)
▪
Wet is ingevoerd per 1 september 2016 en heeft geleid tot aanpassingen in :❑ Pensioenwet
❑ Wet verplichte beroepspensioenregeling
▪
Keuzemogelijkheid voor deelnemer premieovereenkomst❑ Vastgestelde pensioenuitkering
❑ Variabele pensioenuitkering
© Dukers & Baelemans 2019
Wet verbeterde premieregeling (Wvp)
▪
Per 1 januari 2018 twee varianten beleggingsbeleid❑ Bestaand beleggingsbeleid dat uitgaat van een vaste uitkering op pensioendatum
• Life-cycle met volledige risico-afbouw naarmate pensioendatum nadert
❑ Nieuw beleggingsbeleid waarbij uitgegaan wordt van een variabele uitkering
• Life-cycle zal risico-afbouw uitsmeren over een langere termijn
❑ Zodra de twee varianten qua beleggingsbeleid gaan afwijken dienen uitvoerders keuze aan deelnemer voor te leggen:
• Let op: Dit is een voorlopige keuze.
▪
Definitieve keuze wordt door deelnemer gemaakt op ingangsdatum uitkerende fase22
Bijvoorbeeld vaste uitkering – Neutraal profiel
© Dukers & Baelemans 2019
Bijvoorbeeld variabele uitkering – Neutraal profiel
24
Brand new day - Duurzaam
Wet verbeterde premieregeling (Wvp)
▪
Variabele pensioen uitkering -> Doorbeleggen in uitkeringsfase❑ Kansen op een hoger pensioenresultaat dan bij een vaste uitkering
❑ Meer onzekerheid over de hoogte van de uitkering.
▪
Verplichting voor alle uitvoerders:❑ Alle deelnemers voorafgaand aan pensioendatum informeren over keuzemogelijkheid
❑ Deelnemers informeren over het shoprecht indien uitvoerder niet beide regelingen aanbiedt
❑ Aanpassen beleggingsmix aan voorkeur deelnemer voor een vaste of variabele uitkering
© Dukers & Baelemans 2019
Wet verbeterde premieregeling (Wvp)
▪
Beleggingsbeleid premieregelingen en variabele uitkeringen zijn verduidelijkt in de prudent person regeling. Zie verder in deze presentatie “Beleggen vanpensioengelden”.
26
Pensioen
Beleggen van pensioengelden
© Dukers & Baelemans 2019
Beleggen van pensioengelden
▪
Veranderingen die beleggingsbeleid pensioengelden beïnvloeden:❑ Invoering Wet verbeterde premieregeling
• Mogelijk om in uitkerende fase te blijven beleggen met pensioengelden
❑ Afschaffing opbouw pensioen in eigen beheer
❑ Steeds meer premiepensioenregelingen i.p.v. midden- of eindloonregelingen
28
Prudent person regel
▪
Prudent person regel (art. 135 PW):❑ Waarden worden belegd in het belang van aanspraak- en pensioengerechtigden.
❑ Er geldt een maximum van 5% voor beleggingen in de bijdragende onderneming
❑ Beleggingen worden gewaardeerd tegen marktwaarden
❑ Een pensioenfonds vermeldt in zijn bestuursverslag op welke wijze in het
beleggingsbeleid rekening wordt gehouden met het milieu en klimaat, de mensenrechten en de sociale verhoudingen
▪
Open norm:❑ De verantwoordelijkheid om een beleggingsbeleid te voeren in overeenstemming met het prudent-person beginsel ligt bij het pensioenfonds.
© Dukers & Baelemans 2019
Prudent person en de wvp
Prudent person regel voor premieregelingen en variabele pensioenuitkeringen:
▪
Het strategisch beleggingsbeleid niet gebaseerd op toekomstigepensioenverplichting, maar op verwachte toekomstige pensioenuitkeringen:
❑ Life-cycle beginsel verplicht
• Vastgestelde uitkering -> risico-afbouw tot aan pensioendatum
• Variabele uitkering -> risico-afbouw aansluitend bij resterende levensverwachting
30
Voorbeeld uitkering
© Dukers & Baelemans 2019
Voorbeeld uitkering
32
Stabiel pensioen
Bij een stabiel pensioen weet u
ongeveer welk bedrag u de rest van uw leven elke maand ontvangt. Het bedrag kan alleen hoger worden, als we uw pensioen kunnen laten meestijgen met de prijzen. Of dat lukt, hangt af van onze financiële positie. Het bedrag kan alleen lager worden wanneer wij uw pensioen moeten verlagen als onze financiële positie slecht is.
Een stabiel pensioen levert naar
verwachting een lager pensioen op dan een variabel pensioen. U loopt minder (beleggings)risico dan bij een variabel pensioen. Maar u loopt meer risico om koopkracht te verliezen.
Variabel pensioen
Bij een variabel pensioen bepalen wij ieder jaar opnieuw de hoogte van uw pensioen.
Uw pensioen is dan afhankelijk van de
beleggingsresultaten die wij behalen. U weet dus niet van tevoren hoeveel pensioen u de rest van uw leven krijgt.
Zijn de resultaten goed, dan kunnen wij uw
pensioen verhogen. Afhankelijk van de prijsstijging kan het dan (deels) meestijgen met de prijzen, of zelfs meer. Wij kunnen uw pensioen verlagen als de resultaten tegenvallen.
Een variabel pensioen levert naar verwachting een hoger pensioen op dan een stabiel pensioen.
U neemt meer risico dan bij een stabiel pensioen.
Maar u profiteert er daardoor meer van als de resultaten goed zijn.
Voorbeeld uitkering
▪
voorbeelduitkering
© Dukers & Baelemans 2019
Beantwoord de vragen van Ludo met behulp van de Zevensprong
1. Ophelderen van onduidelijke terminologie;
2. Formuleren van de probleemstellingen;
3. Brainstormen;
4. Probleemanalyse, waarin alle punten van de brainstorm worden besproken;
5. Formuleren van de leerdoelen;
6. Zelfstudie / zoeken van informatie buiten de groep;
7. Nabespreken van de leerdoelen / nieuwe kennis synthetiseren en testen.
34
Opal casus Van Zuijdewijn
▪
Opdracht▪
Bereken in tweetallen met behulp van OPAL of de doelstelling van Ludo en Janine haalbaar zijn. Je bepaalt hiertoe de hoogte van het inkomen nadat Ludo is gestopt met werken en berekent het tekort van Ludo en Janine. Het vermogen isbeschikbaar om dit tekort aan te vullen.
▪
Wat is je voorstel ten aanzien van de bestaande beleggingsportefeuille?© Dukers & Baelemans 2019
Risico?
36
Verhoging pensioen
Stijging van de prijzen* Verhoging pensioen
2017 1,4% 0,0%
2016 0,3% 0,0%
2015 0,6% 0,0%
2014 1,0% 0,0%
2015 0,6% 0,0%
* Bron: Centraal Bureau voor de Statistiek
Of u in de toekomst evenveel kunt kopen met uw pensioen als nu hangt af van de verhoging van het
pensioen en van de stijging van de prijzen. De afgelopen jaren stegen de prijzen en het pensioen als volgt:
Uw pensioenfonds betaalt de toekomstige verhogingen van uw pensioen/opgebouwde pensioen uit
beleggingsrendement. U hebt door deze verhoging en de verwachting voor de komende jaren niet meteen ook recht op verhogingen in de toekomst.
Financieel toetsingskader
▪
Aanpassing van FTK per 1-1-2015.▪
Indexatie alleen mogelijk vanaf een beleidsdekkingsgraad 110% (was 105%).▪
Indexatie van pensioenaanspraken heeft grote invloed op de financiële planning van je klant.Dekkingsgraden BeleidsDG Actueel
▪
ABP (31 maart) 102,4% 99,0%▪
PME (31 maart) 100,6% 99,0%▪
PMT (31 maart) 101,7% 100,0%▪
Zorg en Welzijn (31 maart) 100,0% 99,2%© Dukers & Baelemans 2019
Dekkingsgraad
▪
Dekkingsgraad is de mate waarin er vermogen aanwezig is ten opzichte van de contante waarde van de pensioenverplichtingen▪
Beleidsdekkingsgraad: voortschrijdend gemiddelde van actuele dekkingsgraden over 12 maanden▪
Beleggingsrendement is dan van groot belang, maar wat speelt nog meer een grote rol?▪ De rente voor contant maken verplichtingen (UFR)!!
▪ Voorwaardelijke of onvoorwaardelijke indexatie
▪ Levensverwachting
38
Gevolg niet indexeren
▪
Pensioen nominaal:▪ Basis € 34.267
▪ Excedent € 6.879
▪ Oud pensioen € 4.752
€ 45.898
▪
Pensioen bij 2% inflatie zonder indexatie in 2035▪ Basis € 24.472
▪ Excedent € 2.277
▪ Oud pensioen € 2.997
€ 29.746
© Dukers & Baelemans 2019
Gevolg voor het CBI / met indexatie
40
Tekort ontstaat in 2051 (klant 80
jaar)
Gevolg voor het CBI / met inflatie
Tekort ontstaat in 2047 (klant 76
jaar)
© Dukers & Baelemans 2019
Casus Van Zuijdewijn
▪
Ludo heeft via zijn werkgever een aanbod gekregen om deel te nemen aan een nettopensioenregeling. Hij twijfelt of hij niet beter een nettolijfrente kan sluiten?Ludo vraagt jou om advies.
▪
Wat adviseer je Ludo en wat zijn je overwegingen?▪
Stel dat Ludo voor het nettopensioen kiest. Kan hij dan beter zelf beleggen of voor de lifecyclefondsen kiezen?42
Netto lijfrente en Netto pensioen
© Dukers & Baelemans 2019
Netto lijfrente in 3
epijler
▪
Vanaf een inkomen van € 107.593▪
De waarde van de opbouw is vrijgesteld in box 3, de uitkering te zijner tijd wordt niet belast in box 1▪
De netto lijfrente kan worden uitgevoerd door banken en verzekeraars▪
Sanctie indien eerder opnemen44
De Opbouw
Indien de belastingplichtige bij het eind van het kalenderjaar Percentage
15 jaar of ouder, doch jonger dan 20 jaar is 2,2 20 jaar of ouder, doch jonger dan 25 jaar is 2,6 25 jaar of ouder, doch jonger dan 30 jaar is 3,2 30 jaar of ouder, doch jonger dan 35 jaar is 3,7 35 jaar of ouder, doch jonger dan 40 jaar is 4,5 40 jaar of ouder, doch jonger dan 45 jaar is 5,4 45 jaar of ouder, doch jonger dan 50 jaar is 6,5 50 jaar of ouder, doch jonger dan 55 jaar is 7,9 55 jaar of ouder, doch jonger dan 60 jaar is 9,5 60 jaar of ouder, doch jonger dan 65 jaar is 11,4
© Dukers & Baelemans 2019
Voorbeeld
▪
Stel we gaan uit van een salaris van Ludo van € 182.593. Stel hij besluit een netto lijfrente op te bouwen. Hij kiest voor een bancaire lijfrente. De rentevergoeding bedraagt 2%.▪
Als je uitgaat van opbouw tot 63 jaar over € 75.000 bedraagt het kapitaal op 1 december 2035 € 156.000▪
Stel Ludo kiest gedurende 24 jaar voor netto oudedagslijfrente dan bedraagt de aanvulling € 8.086 per jaar.46
Vermogensrendementsheffing
▪
Besparing vermogensrendementsheffing voor Ludo uitgaande van 2% rendement:▪ Jaar 1: € 77
▪ Jaar 22: € 2.038
▪ Totaal: € 15.963
© Dukers & Baelemans 2019
Onregelmatige handelingen
48
▪
Sanctie als sprake is van onregelmatige handelingen▪
Vervallen van de vrijstelling▪
In het voorafgaande kalenderjaar wordt tot de bezittingen gerekend de helft van de waarde vermenigvuldigd met 10.▪
Tegenbewijs mogelijkOvergangsbepaling
▪
Tot 1 januari 2025 wordt de helft van de waarde van de netto lijfrentevermenigvuldigd met het aantal jaren tussen 1-1-2015 en het moment van onregelmatige afwikkeling.
▪
Dus niet vermenigvuldigen met 10 maar met het aantal jaren dat maximaal deelgenomen had kunnen worden.▪
Tegenbewijsregeling geldt ook in dit geval.▪
Geen revisierente!© Dukers & Baelemans 2019
Vervolg voorbeeld
▪
Ludo besluit op 51 jarige leeftijd (eind 2024) het bedrag van netto lijfrente af te kopen. De waarde is op dat moment € 33.225▪
In 2023 wordt tot zijn bezittingen gerekend:▪ 5 maal € 33.225 = € 166.125
▪ € 166.125 / 2 = € 83.062
▪
De vermogensrendementsheffing bedraagt dan 1,34% x € 83.062 = € 1.113.50
Vervolg voorbeeld
▪
Stel nu dat Ludo besluit op 63 jarige leeftijd (eind 2034) het bedrag van netto lijfrente af te kopen. De waarde is op dat moment € 156.000▪
In 2038 wordt tot zijn bezittingen gerekend:▪ 10 maal € 156.000 = € 1.560.000
▪ € 1.560.000 / 2 = € 780.000
▪
De vermogensrendementsheffing bedraagt dan € 10.452.© Dukers & Baelemans 2019
Netto pensioen 2
epijler
▪
Ook invoering van een netto pensioen in 2e pijler!▪
Pensioenwet van toepassing▪
Fiscaal kader betreft de Wet op de loonbelasting52
Nettopensioen en nettolijfrente
Nettopensioen Nettolijfrente
Alleen een levenslang ouderdomspensioen
mogelijk Ook een tijdelijke oudedagslijfrente mogelijk
Aanbieder is een pensioenfonds, verzekeraar
of PPI Aanbieder mag ook een bank zijn
Uitkering mag variëren in de verhouding
100:75 Uitkering moet vast en gelijkmatig zijn
Kan niet vererven Kan wel vererven (banksparen)
Opbouw op basis van staffel 4 met 4% of 3%
rekenrente Opbouw op basis van staffel 4 met 4%
rekenrente
Wet verevening bij scheiding van toepassing Wet verevening bij scheiding niet van toepassing
© Dukers & Baelemans 2019
54
Sociale zekerheid voor de DGA
Sociaal Zekerheidsstelsel
Sociale
verzekeringen
Werknemers
verzekeringen Volksverzekeringen
• ZW
• WIA
• AOW
• ANW
• AWBZ
• AKW Sociale
voorzieningen
• WWB
• IOW
• IOAZ
• Wajong
© Dukers & Baelemans 2019
Vraag
▪
Frederik is 70 jaar oud. Hij is al 40 jaar getrouwd met Florien (62 jaar). Frederik ontvangt sinds 2012 een AOW uitkering. Daarnaast ontvangt Frederik eenaanvullend ouderdomspensioen van € 50.000 per jaar. Florien werkt niet en heeft geen inkomsten.
▪
Heeft Frederik recht op een toeslag en zo ja wordt deze gekort?a.
Ja, recht op de volledige toeslag.b.
Nee, geen recht op een toeslag.c.
Wel recht op een toeslag, maar een korting van 10%.56
Uitwerking
▪
C is juist▪
Frederik is voor 1 januari 2015 getrouwd en hij heeft voor deze datum recht op een AOW uitkering gekregen. Florien heeft geen inkomen dus Frederik heeft recht op een toeslag. De toeslag wordt gekort als het gezamenlijk gezinsinkomen meer dan 162% van het bruto minimumloon bedraagt (in 2018 € 2.789,22 per maand). De korting bedraagt 10%.© Dukers & Baelemans 2019
Volksverzekeringen - AOW
▪
Waarom een volksverzekering?▪
Waar is de uitkering van afhankelijk?▪
Toekomst van de AOW. Hoe houd je hier in de financiële planning van je klanten rekening mee?58
© Dukers & Baelemans 2018
Vraag
▪
Vincent (42 jaar) is twee jaar geleden gescheiden van Deborah (44 jaar). Samen hebben zij twee kinderen (12 en 10 jaar). De kinderen wonen bij Vincent. Hetinkomen van Vincent bestaat uit partneralimentatie, kinderalimentatie en het salaris uit een parttime dienstbetrekking. Deborah overlijdt plotseling. In hoeverre heeft Vincent recht op een ANW-uitkering?
a.
Geen recht, er is geen sprake van een gezamenlijke huishoudingb.
Recht op een halfwezen uitkering die Vincent feitelijk ontvangtc.
Recht op een nabestaandenuitkering die wellicht gekort wordt© Dukers & Baelemans 2019
Uitwerking
▪
C is juist▪
Artikel 4 ANW: Gewezen echtgenoot kan onder voorwaarden als nabestaande worden aangemerkt. In een convenant moeten dan afspraken zijn gemaakt over partneralimentatie en de gewezen echtgenoot zou ook recht hebben gehad op een ANW uitkering als zij nog getrouwd waren geweest. In deze vraag is aan dezevoorwaarden voldaan. De kinderen jonger dan 18 behoren immers tot het huishouden van Vincent. De ANW uitkering wordt wellicht wel gekort.
60
Volksverzekering ANW
▪
De uitkeringen:▪ Nabestaandenuitkering
▪ Wezenuitkering
▪
Wanneer heb je recht op een nabestaandenuitkering?© Dukers & Baelemans 2019
Vraag
▪
Natasia heeft deelgenomen aan het TV programma de Gouden Kooi. Nadat zij is weggestemd met een aanzienlijk bedrag vraagt zij een WW-uitkering aan. Het Uwv weigert de uitkering. Is deze weigering terecht?a. Nee, want er is sprake van een dienstbetrekking.
b. Ja, want Natasia heeft immers een groot bedrag ontvangen.
c. Ja, want er was niet sprake van een arbeidscontract.
62
Uitwerking
▪
A is juist.▪
Betreft een ‘waargebeurd verhaal’. Zie HR 25 maart 2011 (Deelnemer GoudenKooi). Bepalend is niet alleen wat er in het contract staat en wat partijen voor ogen hadden, maar ook op welke wijze aan het contract invulling is gegeven. Dit moet onderzocht worden aan de hand van de wezenlijke kenmerken van een
arbeidsovereenkomst (arbeid, loon en gezag). In dit geval werd een arbeidsovereenkomst aanwezig geacht.
© Dukers & Baelemans 2019
Werknemersverzekeringen
Werknemers zijn verplicht verzekerd
Wanneer is sprake van een werknemer?
64
Wat is een werknemer?
▪ Arbeidsovereenkomst in de zin van het BW:
▪
Aanspraak op loon▪
Gezagsverhouding▪
Persoonlijke arbeid▪
Gedurende zekere tijd© Dukers & Baelemans 2019
Wat is een zelfstandige?
▪
(Omvang) winst uit onderneming▪
Beschikbaarheid ondernemerskapitaal▪
De tijd die in de onderneming wordt gestoken▪
Het aantal klanten▪
De presentatie▪
Mate van ondernemersrisico▪
Aansprakelijkheid voor de schulden▪
Aantal opdrachtgevers66
Wat is een DGA?
▪
Regeling aanwijzing directeur- grootaandeelhouder▪
Is sprake van een gezagsverhouding?▪
Kan de DGA tegen zijn wil worden ontslagen?© Dukers & Baelemans 2019
Vraag
▪
Boris is onlangs ontslagen. Hij heeft besloten dat hij nooit meer voor een baas wil werken. Boris begint daarom voor zichzelf. Hij maakt zich wel een beetje zorgen over zijn inkomenssituatie als hij arbeidsongeschikt wordt.▪
Welke van onderstaande beweringen is juist?A. Boris blijft nog gedurende drie jaar verplicht verzekerd op grond van de WIA.
B. Boris is niet meer verzekerd op grond van de WIA, maar kan zich wel vrijwillig verzekeren.
C. Boris is niet meer verzekerd op grond van de WIA en kan zich ook niet vrijwillig verzekeren.
68
Uitwerking
▪
B is juist▪
Artikel 18 WIA: Boris kan zich vrijwillig verzekeren als hij:▪ Als zelfstandige werkzaamheden gaat verrichten
▪ in Nederland woonachtig is.
▪ Een jaar voorafgaande aan het ontslag verplicht verzekerd is geweest op grond van de WIA.
▪ Let op: aanmeldingstermijn 13 weken!
© Dukers & Baelemans 2019
Werknemersverzekeringen
Werkloosheid
WW
70
Arbeidsongeschiktheid
Loondoorbetaling (2 jaar)
WIA
Werknemersverzekeringen
Wie Wat Wanneer
Hoeveel Hoelang
Werkloos WW
Ziekte
Loondoorbetaling (2 jaar)
© Dukers & Baelemans 2019
72
Het pensioen van de DGA
Wettelijk kader pensioen – Juridisch
▪ PW: De DGA is geen werknemer.
▪ PW: Een DGA is de persoonlijk houder van 10% van de aandelen (direct of indirect).
• ‘Waaraan stemrecht in de algemene vergadering is verbonden.’
▪ De PW is dus niet van toepassing op de DGA. Dit betekent geen bescherming en geen onderbrengingsverplichting.
▪ Tot 1 april 2017: pensioen in eigen beheer
© Dukers & Baelemans 2019
De fiscale aspecten – tot 1 april 2017
▪
De pensioentoezegging in eigen beheer is aan strenge fiscale regels gebonden▪
Uitgangspunt is hetgeen in collectieve regelingen gangbaar is▪
De DGA mag dus niet meer dan een werknemer in loondienst74
Pensioen in eigen beheer
▪
Art. 10c UBLB: extra eisen voor pensioen in eigen beheer:▪
Loon in natura maakt geen deel uit van de pensioengrondslag;
▪
AOW-franchise minimaal 10/7 ongehuwden AOW: € 22.085;
▪
Geen NP of WzP toegestaan indien er geen partner of wees kan worden aangewezen;
▪
Eigen bijdrage DGA mag niet meer dan 50% van de totale premie
bedragen.
© Dukers & Baelemans 2019
Pensioen in eigen beheer
▪
Waarom dan toch de keuze voor pensioen in eigen beheer?▪
Antwoord: LiquiditeitenEn het begin van alle problemen!
76
Wet uitfasering pensioen in eigen beheer
© Dukers & Baelemans 2019
Voorbeeld Gerard
▪
58 jaar oud▪
Sinds 1997 DGA▪
Huidig salaris: € 80.000▪
Wanneer mag ik met pensioen?78
Voorbeeld Gerard
Witteveen
AOW overbrugging VPL
VAP
Witteveen 2015
© Dukers & Baelemans 2019
Vennootschapsbelasting
▪
Belangrijkste oorzaak: marktrente80
WEV Fiscale waardering
Direct ingaand risico vooroverlijden Overlijdensrisico na pensioendatum
Leeftijdscorrecties Geen leeftijdcorrecties
Indexatieverplichting Geen indexatieverplichting
Marktrente Rente ten minste 4%
Van fiscaal naar commercieel
€ 345.762 Fiscale verplichting
€ 355.057
Vooroverlijdensrisico
€ 390.997
Leeftijdsterugstellingen
€ 502.177 Indexatie (2%)
€ 849.660 Marktrente (1,3%)
© Dukers & Baelemans 2019
Dividend
Balans per 31-12-2016
Overige activa 570 Aandelenkapitaal 18
Rekening courant directie 225 Algemene reserve 300
Kas en bank 150 Fiscale Pensioenvoorziening 345
Overige passiva 282
945 945
82
Accountant stelt voor de rekening courantschuld af te lossen door
middel van een dividenduitdeling.
Advies
▪
Stoppen met opbouw?© Dukers & Baelemans 2019
De oplossing?
84
Een beter systeem voor de DGA
▪
Uitgangspunten:▪ Wet en regelgeving en de uitvoering moeten structureel eenvoudiger en begrijpelijker worden
▪ Ingelegde middelen moeten beschikbaar blijven voor de onderneming
▪ Oplossing voor de (potentiële) nabestaanden
▪ Budgettair neutraal
© Dukers & Baelemans 2019
Wetsvoorstel
▪
Uitfaseren pensioen in eigen beheer▪
Schrappen eigen BV als toegelaten verzekeraar.▪
Bevriezen van de huidige pensioenverplichting▪
Vervolgens keuze86
1: Alles bij het oude
▪
Geen keuze is ook een keuze▪
Geen opbouw meer, maar wel pensioen▪
Wel jaarlijkse dotatie(naar doelvermogen voor premievrije aanspraken)
© Dukers & Baelemans 2019
Keuze 2 en 3: Stap 1
▪
Afstempelen commerciële waarde naar fiscale waarde88
Keuze 2: Afkoop
▪
Geen revisierente▪
Goedkeuring partner vereist▪
Wel loonheffing tegen maximaal 51,75%, maar met korting▪
Korting: fiscale balanswaarde 2015▪ Afkoop in 2017: 34,5% korting
▪ Afkoop in 2018: 25% korting
▪ Afkoop in 2019: 19,5% korting
© Dukers & Baelemans 2019
Keuze 3: Omzetten
▪
Voor DGA’s die niet willen en kunnen afkopen.▪
Goedkeuring partner vereist.▪
Per 1 januari 2017 omzetting naar spaarverplichting in eigen Beheer.▪
Vanaf 2017 geen toevoeging wel oprenting.▪
Spaarverplichting is vreemd vermogen (juridisch afdwingbaar)90
Uitkeringsfase
▪
Lijfrente bij bank, beleggingsonderneming of verzekeraar▪
Lineair afbouwen in 20 jaar bij eigen BV▪ Elk jaar oprenten en evenredig uitkeren
▪ Bij overlijden rest uitkering aan partner kinderen of erfgenamen
▪
Geen verschil meer tussen fiscale en commerciële waardering.© Dukers & Baelemans 2019
92
Casus Den Ouden
Vraag 3 - Financiële planning
▪
Fundamentele keuze over de wijze waarop de DGA invulling wenst te geven aan zijn oudedagsvoorziening.▪
Begint met een financiële planning waarbij inkomensrisico’s inzichtelijk worden.▪
Besteed ook aandacht aan overlijden en AO© Dukers & Baelemans 2019
Adviesregels
▪
Informatie inwinnen over:▪ Financiële positie
▪ Kennis en ervaring
▪ Doelstelling
▪ Risicobereidheid
▪
Het advies sluit aan op hetgeen is geïnventariseerd en is dus passend.94
De juiste volgorde
▪
Bepalen van de inkomensrisico’s▪
Prioriteren▪
Hoe zet ik mijn vermogen in▪
Gaan we het doen?▪ Afkopen, omzetten of niks doen?
▪ Verzekerd pensioen
▪ Sparen of beleggen in de BV
▪ Sparen of beleggen in privé
© Dukers & Baelemans 2019
Financiële positie BV
▪
In hoeverre laat de financiële positie van de BV toe inkomensrisico’s nu en de toekomst te dragen.▪
Zijn aanvullende verzekeringen noodzakelijk?96
Andere alternatieven
▪
Lijfrente / Banksparen▪ Opbouw beperkt tot jaarruimte en reserveringsruimte
▪ Ook een tijdelijke uitkering mogelijk
▪ Liquiditeiten verlaten de onderneming
© Dukers & Baelemans 2019
Beleggen / Sparen
▪
Beleggen in de BV of Privé▪ Optimale flexibiliteit
▪ Gecumuleerde heffing Vpb en IB (AB-heffing): circa 40%
▪ Eigen verantwoordelijkheid
98
Vraag 4 tot en met 8
Allereerst…….
de zorgplicht bij beleggen van vermogen voor inkomensaanvulling
© Dukers & Baelemans 2019
Wensen en Doelstellingen zijn het uitgangspunt
Wat is de beleggingshorizon?
© Dukers & Baelemans 2019
Risicoprofiel
Consumptief besteedbaar inkomen
Vermogen is noodzakelijk om het gewenste CBI te realiseren!
© Dukers & Baelemans 2019
Zorgplicht bij DGA-pensioen
▪
Steeds meer klagers stellen (later) dat het belegde vermogen was bedoeld voor pensioen (of periodieke uitkeringen voor levensonderhoud)▪
Financiële instellingen hebben richtlijnen geïntroduceerd om claims te voorkomen▪
Hoe moet het pensioenvermogen worden belegd?104
Onderzoeksplicht
▪
Een vermogensbeheerder moet zich door inzage van de volgende stukken op de hoogte stellen van de doelstellingen alsmede de financiële en juridische positie van de BV:• Statuten (doelomschrijving, mandaat dga)
• Jaarcijfers (activa en pensioenverplichting)
• Uittreksel KvK
• Bij pensioen in eigen beheer: Pensioenbrief en Pensioenberekeningen (inleg, doelkapitaal, uitkering)
• Bij ODV: De ODV overeenkomst waarin het pensioen is omgezet
•
De BV is de klant, niet de dga© Dukers & Baelemans 2019
Kifid – uitspraak van 2 november 2018
▪
Vermogen nodig voor pensioen▪
Beleggingshorizon volgens intakeformulier 3 tot 7 jaar▪
Profiel neutraal, maar klant kiest toch voor portefeuille offensief▪
Zeer ervaren beleggerCommissie van Beroep Kifid:
Het gaat erom dat een dergelijk neerwaarts risico niet acceptabel was voor deze klant met deze doelstelling en deze relatief korte beleggingstermijn. Vermogensbeheerder
is in beginsel dan ook gehouden de daardoor ontstane schade te vergoeden.
Gerechtshof Den Haag 30-03-2011
▪
Veroordeling van de bank tot vergoeding van de schade die is geleden als gevolg van het beleggingsadvies▪
Als het gaat om het beleggen van pensioenkapitaal rust op de bank een verzwaardezorgplicht
© Dukers & Baelemans 2019
Zorgplicht in Pensioenwet
▪
Voor pensioenuitvoerders geldt de prudent-person regel (artikel 135 PW).▪
Voor pensioenvormen waarbij de begunstigde invloed op de beleggingen kan uitoefenen geldt een bijzondere zorgplicht (artikel 52 PW). Deze bepaling kent 2 regimes:• Pensioenuitvoerder belegt prudent (lid 1 en 6);
• Pensioenuitvoerder geeft beleggingsadvies (lid 3-6)
•
De pensioenuitvoerder die adviseert moet het ken-uw-klantbeginsel naleven.108
Informatieplicht
▪
De vermogensbeheerder moet bij pensioenkapitaal nadrukkelijk waarschuwen voor de risico’s van beleggen in zakelijke waarden.▪
Kosten beleggingshandelingen duidelijk tonen© Dukers & Baelemans 2019
Verzwaarde zorgplicht
Het vermogen noodzakelijk voor het aanvullen van inkomen kan het beste defensief, zo veel mogelijk in obligaties, worden belegd.
Wijze van beleggen
▪
Uitspraken Kifid hebben vaak betrekking op oudere DGA’s kort voor pensionering▪
Maar, zorgplicht heeft ook betrekking op het behalen van de doelstelling▪
Voor de ene DGA ligt de doelstelling verder weg dan voor de andere DGA© Dukers & Baelemans 2019
Aanknopingspunt
Hoe doen pensioenuitvoerders dit?
Pensioenfonds Het gouden tientje
Wijze van beleggen – prudent person
▪
Advies over de spreiding van de beleggingen in relatie tot de duur van de periode tot pensioendatum, waarbij het beleggingsrisico kleiner wordt naarmate depensioendatum nadert.
▪
Uitgangspunt is het afbouwen van risico’s (life-cycle).▪
Wet verbeterde premieregeling 2016.© Dukers & Baelemans 2019
Terug naar Rob
▪
Wat adviseren we Rob nu?▪
Kan de BV een deel van zijn vermogen gaan beleggen?▪
Welk risico is nog aanvaardbaar?▪
Wat is de kans dat de BV zijn doelstelling daadwerkelijk haalt?▪
Moet de BV de doelstelling misschien bijstellen en gaat de fiscus hiermee akkoord?114
Wijze van beleggen - Rob
▪
Voorkomen moet worden dat een zodanig risico wordt gelopen dat, wanneer dit risico zich realiseert, het verlies niet meer vóór de pensioendatum kan worden gecompenseerd.▪
Uitgangspunt is het afbouwen van risico’s (life-cycle)▪
Beleggen in aandelen is dus in beginsel toegestaan▪
Hof Amsterdam: ‘volledige belegging in aandelen mits goed gespreid is met deze doelstelling en beleggingshorizon niet zonder meer onverenigbaar’© Dukers & Baelemans 2019
Bedrijfspand
▪
Houden of verkopen?▪
€ 850.000 / € 2.450.000 = 34,6%▪
Cash flow?▪
Leegstandsrisico?Te koop
Vraag 7
© Dukers & Baelemans 2019