2 Overnames en desinvesteringen
4 Toezicht en solvabiliteit
Ageas wordt door haar belangrijkste toezichthouder aangemerkt als verzekeringsmaatschappij en is als zodanig op geconsolideerd niveau onderworpen aan toezicht. Op de werkmaatschappijen wordt op lokaal niveau toezicht uitgeoefend.
4.1 Geconsolideerd toezicht Ageas
Op geconsolideerd niveau wordt het toezicht op Ageas uitgeoefend door de Nationale Bank van België. Uit hoofde van het prudentieel toezicht wordt op kwartaalbasis geverifieerd of Ageas op geconsolideerde basis nog aan de
solvabiliteitseisen voldoet. Op dochterondernemingen wordt toezicht uitgeoefend door de toezichthouder in het land van vestiging, op basis van de eigen solvabiliteitsmaatstaven en de lokale grondslagen voor de financiële verslaggeving.
Op basis van de toepasselijke wet- en regelgeving voor verzekeringsmaatschappijen in België rapporteert Ageas op kwartaalbasis aan de Nationale Bank van België over het beschikbaar wettelijk kapitaal en de vereiste solvabiliteit.
De aansluiting van het eigen vermogen met het beschikbaar wettelijk vereist kapitaal en de daarmee samenhangende solvabiliteitsratio's is als volgt:
31 maart 2011 31 december 2010
Aandelenkapitaal en reserves 7.921,4 7.802,8
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders - 153,6 223,1
Ongerealiseerde winsten en verliezen - 321,6 221,2
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders 7.446,2 8.247,1
Minderheidsbelangen 1.465,6 1.622,1
Totaal eigen vermogen 8.911,8 9.869,2
Achtergestelde instrumenten 2.888,9 2.926,9
Prudentiële filters
Lokaal vereiste egalisatiereserve voor catastrofen - 130,8 - 113,6
Pensioen aanpassing - 18,7 - 14,1
Herwaardering van vastgoedbeleggingen, na belastingen (tegen 90%) 611,7 562,0
Aanpassing waardering van voor verkoop beschikbare beleggingen - 19,6 - 26,1
Kasstroomafdekking - 2,1 1,3
Goodwill - 845,5 - 819,9
Overige immateriële vaste activa - 419,9 - 406,4
Verwacht dividend - 197,0 - 197,0
Verwacht dividend, gerelateerd aan de call optie BNP Paribas aandelen - 611,0 - 609,0
Toetsingsvermogen toezichthouder 10.167,8 11.173,3
4.2 Kapitaalbeheer Ageas
Ten bate van het kapitaalbeheer heeft Ageas een eigen visie op het beschikbaar kapitaal en de daarmee
samenhangende vereiste solvabiliteit ontwikkeld. De belangrijkste verschillen met de regels van de Nationale Bank van België voor verzekeringsholdings zijn:
investeringen in gereguleerde deelnemingen en RPI worden in de benadering van Ageas van het totaalvermogen afgetrokken;
het 'back-to-back' doorlenen van hybride leningen wordt in de benadering van Ageas van het totaalvermogen afgetrokken;
niet-gerealiseerde verliezen op schuldpapier blijft in de benadering van Ageas van het totaalvermogen afgetrokken (dit wordt op segmentniveau bepaald). De Nationale Bank van België gaat daarentegen uit van een geconsolideerde benadering. In beide benaderingen worden niet-gerealiseerde winsten op schuldpapier van het beschikbaar kapitaal afgetrokken.
Ageas beschouwt een sterke kapitaalbasis in de afzonderlijke verzekeringsactiviteiten als noodzakelijk, om enerzijds een voorsprong op de concurrentie te verwerven en te behouden en anderzijds om de geplande groei mee te financieren.
Ageas is van mening dat het kapitalisatieniveau een goede afspiegeling moet zijn van de specifieke kenmerken van de activiteiten, inclusief eventuele aangegane verplichtingen uit hoofde van de overeenkomsten met partners. Ageas streeft naar een minimum totale solvabiliteitsratio van 200% van het wettelijk vereiste minimum op het niveau van het totale verzekeringsbedrijf. Ageas zal die doelstelling ten laatste bij de introductie van Solvency II opnieuw evalueren.
De Algemene Rekening omvat de groepsfuncties, de financieringstransacties, het interne herverzekeringsapparaat (dat wordt afgebouwd) en de nog lopende zaken uit het verleden. Voor de rest van de Algemene Rekening heeft Ageas het concept discretionair kapitaal geïntroduceerd aan de hand waarvan het vrij beschikbare kapitaal in de Algemene Rekening wordt bepaald. Het discretionaire kapitaal is het saldo van het beschikbare kapitaal na aftrek van de
investeringen in vaste activa, minus verbintenissen en latente verplichtingen. Dit kapitaal moet contant beschikbaar zijn.
4.2.1 Aansluiting wettelijk vereist kapitaal en totaalkapitaal Ageas
De aansluiting tussen het wettelijk vereiste kapitaal en het totaalkapitaal van Ageas wordt hierna weergegeven.
31 maart 2011 31 december 2010
Toetsingsvermogen toezichthouder (zie 4.1) 10.167,8 11.173,3
Reconciliërende onderdelen
Herwaardering van obligaties - 34,9 - 151,5
Netto vermogenswaarde van verzekeringsdeelnemingen en RPI - 1.572,5 - 1.644,5 Doorlening van achtergestelde schulden aan Fortis Bank SA/NV - 826,9 - 864,2
Overig 41,8 37,4
Totaal vermogen 7.775,3 8.550,5
4.2.2 Aansluiting wettelijk vereiste solvabiliteit en door Ageas vereiste solvabiliteit
De door Ageas vereiste solvabiliteit van de verzekeringsactiviteiten is gelijk aan de vereisten zoals die door de Nationale Bank van België zijn geformuleerd, met uitzondering van de eisen die aan gereguleerde deelnemingen worden gesteld.
In de benadering van Ageas wordt de investering in deze laatste groep in mindering gebracht op het beschikbare kapitaal in plaats van een evenredige opname van de solvabiliteitsvereisten. In de door de toezichthouder voorgeschreven procedure wordt het pro-rata deel van de lokale solvabiliteitsvereisten van de gereguleerde deelnemingen meegenomen in de totale solvabiliteitsvereisten.
31 maart 2011 31 december 2010
Reconciliatie van vereiste solvabiliteit
Wettelijk vereist 3.346,2 3.253,3
Aanpassing voor geassocieerde deelnemingen in verzekeraars - 273,7 - 276,6
Ageas solvabiliteitsvereisten 3.072,5 2.976,7
4.2.3 Kapitaalratio’s
Het beschikbare kapitaal van de verzekeringsactiviteiten bedroeg ultimo maart 2011 EUR 6,2 miljard (31 december 2010: EUR 6,8 miljard), 201,1% van het vereiste minimum (31 december 2010: 227,3%). De solvabiliteitsratio van België bedroeg 177,3% (31 december 2010: 197,7%). Op basis van de lokale verslagleggingsregels en het lokale toezicht kwam de solvabiliteitsratio van België uit op 195,1% (31 december 2010: 222,8%).
Continentaal Totaal Algemeen Totaal
31 maart 2011 België UK Europa Azië Insurance (incl. elim) Ageas
Totaal vermogen 3.880,3 666,7 1.111,3 520,7 6.179,0 1.596,3 7.775,3 Minimale solvabiliteitsvereisten 2.188,3 269,8 561,5 52,9 3.072,5 3.072,5 Totaal kapitaal boven minimum solvabiliteitsvereisten 1.692,0 396,9 549,8 467,8 3.106,5
Totaal vermogen solvabiliteitsratio 177,3% 247,1% 197,9% 984,3% 201,1%
31 december 2010
Totaal vermogen 4.276,0 744,7 1.188,9 546,7 6.756,3 1.794,2 8.550,5
Minimale solvabiliteitsvereisten 2.162,7 191,7 562,4 55,9 2.972,7 4,0 2.976,7 Totaal kapitaal boven minimum solvabiliteitsvereisten 2.113,3 553,0 626,5 490,8 3.783,6
Totaal vermogen solvabiliteitsratio 197,7% 388,5% 211,4% 978,0% 227,3%
4.2.4 Discretionair kapitaal
Het discretionair kapitaal is als volgt bepaald:
Activa 31 maart 2011 31 december 2010 Verplichtingen 31 maart 2011 31 december 2010
Geldmiddelen & Deposito's bij banken 2.599,0 2.759,4 Korte termijn (EMTN & Bank) 483,5 548,9 Leningen aan FBB en AG Insurance 1.651,6 1.685,1 NITSH I, II & Hybrone 1.651,6 1.685,1
Overig 687,5 691,0 RPN(I) 722,0 465,0
Vordering op ABN AMRO 2.362,5 2.362,5 Overig 694,5 720,7
Voorziening geschil
Royal Park Investments 913,1 933,2 Nederlandse Staat 2.362,5 2.362,5
Call optie BNP (2009 na belastingen) 611,0 609,0 FRESH 1.250,0 1.250,0
Leningen aan werkmaatschappijen 507,9 485,1 Netto eigen vermogen 2.168,5 2.493,0
Totaal 9.332,6 9.525,3 Totaal 9.332,6 9.525,3
Netto eigen vermogen & FRESH 3.418,5 3.743,0
Geïnvesteerd in niet liquide activa op de balans - 2.032,0 - 2.027,3
Totaal kapitaal 1.386,5 1.715,7
Voorwaardelijke activa buiten de balans (Fortis Bank Tier 1 lening,
betaalbaar september 2011) - 1.000,0 - 1.000,0
Verschil tussen op te stromen dividend en uitstroom - 65,4 - 65,4
Aangegane verplichtingen met betrekking tot M&A - 150,0 - 172,0
Discretionair kapitaal (beschikbare geldmiddelen) 171,1 478,3