Op basis van deze paper kunnen er een aantal aanbevelingen gedaan worden voor toekomstige onderzoeken. Er zou onderzocht kunnen worden of er een verschil is op de aandelenkoers bij aankondiging van foutenherstel tussen een big 4 accountant en geen big 4 accountant. Er is
namelijk gebleken uit voorgaand onderzoek dat een niet big 4 accountant een grotere kans heeft om ontslagen te worden na foutenherstel dan een big 4 accountant (Hennes e.a., 2014). Tevens blijkt uit dit onderzoek dat de aandelenmarkt positief reageert bij het ontslaan van de accountant na foutenherstel. Investeerders maken ook onderscheid in de kwaliteit van een big 4 en niet big 4 accountant, aangezien de markt positief reageert bij een overstap van een niet big 4 naar een big 4 accountant (Knechel, Naiker, & Pacheco, 2007). Ook is er juist een negatieve reactie op de markt bij de overstap van big 4 naar niet big 4. Door voorgaande onderzoeken is de verwachting dat er een significant verschil zal zijn in de invloed van de onafhankelijke variabele big 4 accountant op het effect van foutenherstel op de aandelenkoers. De onafhankelijke variabele big 4 accountant is dan het onderscheid tussen aankondiging van foutenherstel door een big 4 en niet big 4 accountant. In deze paper is er onderscheid gemaakt tussen een accountant die 0 t/m 3 jaar controleert bij de klant en langer dan 3 jaar. Er zou in toekomstige onderzoek ook onderscheid gemaakt kunnen worden tussen een accountant die de controle pas 1 jaar uitvoert en langer dan 1 jaar controleert. De kwaliteit van de controle is in het 1e jaar beduidend lager dan de jaren erna, doordat de
accountant nog een tekort heeft aan klant specifieke kennis (Litt e.a., 2014). Er zou dus onderzocht kunnen worden of dit verschil van invloed is voor de investeerders bij aankondiging van foutenherstel.
Referentie
Asquith, P., & Mullins Jr., D. W. (1986). Equity issues and offering dilution. Journal of Financial
Economics, 15(1–2), 61–89.
Barber, B. M., & Lyon, J. D. (1997). Detecting long-run abnormal stock returns: The empirical power and specification of test statistics. Journal of financial economics, 43(3), 341–372. Barth, M. E., Beaver, W. H., & Landsman, W. R. (2001). The relevance of the value relevance
literature for financial accounting standard setting: another view. Journal of Accounting and
Economics, 31(1–3), 77–104.
Benston, G. J., Carmichael, D. R., Demski, J. S., Dharan, B. G., Jamal, K., Laux, R., … Vrana, G. (2007). The FASB’s conceptual framework for financial reporting: a critical analysis.
Accounting Horizons, 21(2), 229.
Berkman, H., & Truong, C. (2009). Event Day 0? After-Hours Earnings Announcements. Journal
of Accounting Research, 47(1), 71–103.
Brown, S. J., & Warner, J. B. (1985). Using daily stock returns: The case of event studies. Journal of
Financial Economics, 14(1), 3–31.
Burks, J. J. (2011). Are Investors Confused by Restatements after Sarbanes-Oxley? Accounting
Review, 86(2), 507–539.
Christensen, B. E., Glover, S. M., Omer, T. C., & Shelley, M. K. (2013). Understanding audit quality: Insights from audit partners and investors. Available at SSRN 2358163.
Geraadpleegd van http://www.audsymp.dept.ku.edu/wp-
content/uploads/2014/05/Saturday-Paper-2-by-Christensen-Glover-Omer-Shelley.pdf Ciesielski, J. T., & Weirich, T. R. (2006). Reading the SEC’s tea leaves. Journal of Corporate Accounting
& Finance, 17(6), 43–55.
Collins, D. W., Kothari, S. P., & Rayburn, J. D. (1987). Firm size and the information content of prices with respect to earnings. Journal of Accounting and Economics, 9(2), 111–138.
Dart, E. (2011). UK investors’ perceptions of auditor independence. The British Accounting Review,
43(3), 173–185.
Daugherty, B. E., Dickins, D., Hatfield, R. C., & Higgs, J. L. (2012). An examination of partner perceptions of partner rotation: Direct and indirect consequences to audit quality. Auditing:
A Journal of Practice & Theory, 31(1), 97–114.
Dhaliwal, D. S., & Reynolds, S. S. (1994). The Effect of the Default Risk of Debt on the Earnings Response Coefficient. The Accounting Review, 69(2), 412–419.
Eisenhardt, K. M. (1989). Agency theory: An assessment and review. Academy of management review,
14(1), 57–74.
Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work*. The journal
of Finance, 25(2), 383–417.
Fama, E. F., Fisher, L., Jensen, M. C., & Roll, R. (1969). The Adjustment of Stock Prices to New Information. International Economic Review, 10(1), 1–21.
Francis, J., LaFond, R., Olsson, P. M., & Schipper, K. (2004). Costs of Equity and Earnings Attributes. The Accounting Review, 79(4), 967–1010.
Francis, J. R., Michas, P. N., & Yu, M. D. (2013). Office Size of Big 4 Auditors and Client Restatements. Contemporary Accounting Research, 30(4), 1626–1661.
Gertsen, F. H. M., van Riel, C. B. M., & Berens, G. (2006). Avoiding Reputation Damage in Financial Restatements. Long Range Planning, 39(4), 429–456.
Ghosh, A., & Moon, D. (2005). Auditor Tenure and Perceptions of Audit Quality. The Accounting
Review, 80(2), 585–612.
Gleason, C. A., Jenkins, N. T., & Johnson, W. B. (2008). The contagion effects of accounting restatements. The Accounting Review, 83(1), 83–110.
Gordon, E. A., Henry, E., Peytcheva, M., & Sun, L. (2008). Disclosure credibility and market reaction to restatements. Unpublished working paper. Temple University. Geraadpleegd van http://www.researchgate.net/profile/Elizabeth_Gordon6/publication/228652712_Disc
losure_credibility_and_market_reaction_to_restatements/links/02e7e5231f900920fa000 000.pdf
Hennes, K. M., Leone, A. J., & Miller, B. P. (2008). The importance of distinguishing errors from irregularities in restatement research: The case of restatements and CEO/CFO turnover.
The Accounting Review, 83(6), 1487–1519.
Hennes, K. M., Leone, A. J., & Miller, B. P. (2014). Determinants and Market Consequences of Auditor Dismissals after Accounting Restatements. The Accounting Review, 89(3), 1051– 1082.
Hitz, J.-M. (2007). The Decision Usefulness of Fair Value Accounting – A Theoretical Perspective.
European Accounting Review, 16(2), 323–362.
Horne, J. C. V., & Parker, G. G. C. (1967). The Random-Walk Theory: An Empirical Test. Financial
Analysts Journal, 23(6), 87–92.
Jarrell, G. A., & Poulsen, A. B. (1989). The Returns to Acquiring Firms in Tender Offers: Evidence from Three Decades. Financial Management, 18(3), 12–19.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
Knechel, W. R., Naiker, V., & Pacheco, G. (2007). Does auditor industry specialization matter? Evidence from market reaction to auditor switches. Auditing: A Journal of Practice & Theory,
26(1), 19–45.
Kothari, S. P., & Warner, J. B. (2004). The econometrics of event studies. Available at SSRN
608601. Geraadpleegd van http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=608601
Leftwich, R. (1980). Market failure fallacies and accounting information. Journal of Accounting and
Economics, 2(3), 193–211.
Litt, B., Sharma, D. S., Simpson, T., & Tanyi, P. N. (2014). Audit Partner Rotation and Financial Reporting Quality. AUDITING: A Journal of Practice & Theory, 33(3), 59–86.
MacKinlay, A. C. (1997). Event Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature,
35(1), 13–39.
Palmrose, Z.-V., Richardson, V. J., & Scholz, S. (2004). Determinants of market reactions to restatement announcements. Journal of accounting and economics, 37(1), 59–89.
Plumlee, M., & Yohn, T. L. (2010). An Analysis of the Underlying Causes Attributed to Restatements. Accounting Horizons, 24(1), 41–64.
Ross, S. A. (1973). The economic theory of agency: The principal’s problem. The American Economic
Review, 134–139.
Ryan, S. G., Herz, R. H., Iannaconi, T. E., Maines, L. A., Palepu, K., Schrand, C. M., … Vincent, L. (2001). SEC auditor independence requirements. Accounting Horizons, 15(4), 373–386. Scholz, S. (2008). The changing nature and consequences of public company financial
restatements. The US Department of the Treasury. Geraadpleegd van http://www.treasury.gov/press-center/press-
releases/Documents/FinancialRestatements_1997_2006.pdf
Skinner, D. J. (1997). Earnings disclosures and stockholder lawsuits. Journal of Accounting and
Economics, 23(3), 249–282.
Smith Jr., C. W., & Watts, R. L. (1992). The investment opportunity set and corporate financing, dividend, and compensation policies. Journal of Financial Economics, 32(3), 263–292.
Turner, L., Dietrich, J.R., Anderson, K., & Bailey, A. J. (2001). Accounting restatements.
Unpublished working paper, SEC.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1978). Towards a positive theory of the determination of accounting standards. Accounting review, 112–134.