Morningstar: AB InBev | Vlaamse Federatie van Beleggers
25
0
0
Hele tekst
(2) . .BZ. "OIFVTFS#VTDI*O#FWIBTPOFPGUIFXJEFTUFDPOPNJDNPBUTJO PVSDPOTVNFSEFGFOTJWFDPWFSBHFBOEJTBNPOHUIFNPTUFGGJDJFOU PQFSBUPST 7BTU HMPCBM TDBMF BOE OFBSNPOPQPMZ EPNJOBODF JO TFWFSBM-BUJO"NFSJDBONBSLFUTHJWF"#*O#FWTJHOJGJDBOUGJYFEDPTU MFWFSBHFBOEQSJDJOHQPXFSJOQSPDVSFNFOU BDPTUBEWBOUBHFUIBU. 5IFQSJNBSZBOBMZTUDPWFSJOHUIJTDPNQBOZ EPFTOPUPXOJUTTUPDL. JTMJLFMZUPFYQBOEGVSUIFSGPMMPXJOHUIFBDRVJTJUJPOPG4"#.JMMFS 5IJTQMBZTPVUJOUIFGJSNhTFYDFTTSFUVSOTPOJOWFTUFEDBQJUBMBOE CFTUJODMBTTPQFSBUJOHBOEDBTIDZDMFT BTTFUUVSOPWFSSBUJPT BOE. 3FTFBSDIBTPG.BZ &TUJNBUFTBTPG.BZ 1SJDJOHEBUBUISPVHI+VM 3BUJOHVQEBUFEBTPG+VM. XPSLJOHDBQJUBMNBOBHFNFOU*UEFMBZTQBZNFOUTUPUSBEFDSFEJUPST MPOHFSUIBOJUTDMPTFTUSJWBM4"#.JMMFS BOEJUDPOWFSUTBSPVOE. $VSSFODZBNPVOUTFYQSFTTFEXJUIBSFJO 64EPMMBST 64% VOMFTTPUIFSXJTFEFOPUFE. PGJUTSFWFOVFUPGSFFDBTIGMPX NPSFUIBOUJNFTUIBUPGUIF. XIPQQJOHOFBS&#*5NBSHJOJOCFFSJO#SB[JM )JHIMZFGGFDUJWFNBOBHFNFOUJTBUUIFDPSFPG"#*O#FWhTTVDDFTT. *OWFTUNFOU5IFTJT. 5IFGJSNIBTCFFOBDRVJTJUJWF IBWJOHNBEFUSBOTGPSNBUJWFEFBMT . .PSOJOHTUBS"OBMZTJT "OBMZTU/PUF. . .BSLFU$BQ &63.JM. . 8FFL)JHI &63. . 8FFL-PX &63. . 8FFL5PUBM3FUVSO. . :5%5PUBM3FUVSO. . -BTU'JTDBM:FBS&OE. %FD. :S'PSXBSE3FWFOVF$"(3. . :S'PSXBSE&14$"(3. . 1SJDF'BJS7BMVF. . 7BMVBUJPO4VNNBSZBOE'PSFDBTUT 'JTDBM:FBS. 1SJDF&BSOJOHT &7&#*5%" &7&#*5 'SFF$BTI'MPX:JFME %JWJEFOE:JFME. . . &. &. . . . . OVNCFSUXPQMBZFS%SJWJOH"#*O#FWhTQSPGJUBCJMJUZJTJUTNBKPSJUZ TUBLF JO "NCFW UIF -BUJO "NFSJDBO CSFXFS UIBU HFOFSBUFT B. $POUFOUT. 7JUBM4UBUJTUJDT. GPS*OUFSCSFXBOE"OIFVTFS#VTDI BOENPSFSFDFOUMZBDRVJSJOH (SVQP.PEFMP 0SJFOUBM#SFXFSZ BOE4"#.JMMFS UIFDMPTVSFPG XIJDIJTQFOEJOH .BOBHFNFOUhTQMBZCPPLJTUPCVZCSBOETXJUI. 'JOBODJBM4VNNBSZBOE'PSFDBTUT 64%.JM. 'JTDBM:FBS. 3FWFOVF 3FWFOVF:P: &#*5 &#*5:P: /FU*ODPNF "EKVTUFE /FU*ODPNF:P: %JMVUFE&14. . . &. &. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . BQSPNJTJOHHSPXUIQMBUGPSN FYQBOEEJTUSJCVUJPO BOESVUIMFTTMZ. %JMVUFE&14:P:. 4DFOBSJP"OBMZTJT. . TRVFF[F DPTUT GSPN UIF CVTJOFTT 8F UIJOL UIF BDRVJTJUJPO PG. 'SFF$BTI'MPX. . . . . &DPOPNJD.PBU. . .PEFMPQFSGFDUMZEFNPOTUSBUFTUIFTUSBUFHZ$PSPOBJTBQSFNJVN. 'SFF$BTI'MPX:P:. . . . . .PBU5SFOE. . CSBOE TPJUQMBZTXFMMJOBOFOWJSPONFOUPGQSFNJVNJTBUJPOJOCFFS. )JTUPSJDBMGPSFDBTUEBUBTPVSDFTBSF.PSOJOHTUBS&TUJNBUFTBOENBZSFGMFDUBEKVTUNFOUT. #VMMT4BZ#FBST4BZ. . DPOTVNQUJPO "# *O#FW DBO FOIBODF QSPGJUBCJMJUZ CZ SFNPWJOH. 'JOBODJBM)FBMUI. . EVQMJDBUF DPTUT FYQBOEJOH WPMVNF JU IBT USJQMFE #VEXFJTFSh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hTUPQGJWFDPOTVNFSQSPEVDUDPNQBOJFT BTNFBTVSFECZ&#*5%""GUFS UIF.PEFMPBDRVJTJUJPO UIFDPNQBOZhTQPSUGPMJPOPXDPOUBJOTGJWFPGUIF UPQCFFSCSBOETCZTBMFTBOECSBOETXJUISFUBJMTBMFTPWFSCJMMJPO "# *O#FW XBT DSFBUFE CZ UIF NFSHFS PG #FMHJVNCBTFE *O#FW BOE 64CBTFE "OIFVTFS#VTDI 5IF GJSN IPMET B FDPOPNJD JOUFSFTU JO "NCFWBOEJOUFOETUPDMPTFUIFBDRVJTJUJPOPG4"#.JMMFSCZUIFFOEPG. JO"GSJDBXJMMIFMQPGGTFUUIFTFDVMBSEFDMJOFPGNJEQSJDFECSBOET JOEFWFMPQFENBSLFUT. ª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
(3) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(4) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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hT-BUJO"NFSJDBOBTTFUT4VCKFDU UP UIF DMPTVSF PG UIF USBOTBDUJPO "# *O#FW XJMM USBOTGFS 4"#hT1BOBNBOJBOCVTJOFTTUP"NCFW BOEJOFYDIBOHF "NCFWXJMMUSBOTGFSUP"#*O#FWJUTCVTJOFTTJO$PMPNCJB 1FSV BOE&DVBEPS5IJTEJTUSJCVUJPOPGUIF-BUJO"NFSJDBO CVTJOFTTFTBDSPTTUIFUXPGJSNTJTTPNFUIJOHPGBTVSQSJTF UP VT 8F IBE FYQFDUFE 4"#.JMMFSh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h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hT BOUJUSVTU TDSVUJOZ"TTVNJOHUIF$BTUFMGBNJMZEPFTOPUDBVTFBOZ XSJOLMFT BT B SFTVMU PG UIF DIBOHF PG PXOFSTIJQ PG 4"#.JMMFS XFUIJOLUIJTBTTFUTXBQJTPOFPGUIFGJOBMQJFDFT PGUIFKJHTBXUIBUJTUIJTDPNQMFYEFBM.BOBHFNFOUIBT TUBUFEUIBUUIFEFBMJTMJLFMZUPDMPTFJOUIFTFDPOEIBMGPG UIJTZFBS BOEXFCFMJFWFUIJTBOOPVODFNFOULFFQTUIFEFBM POUSBDLXJUIUIBUUJNFMJOF. ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDF BSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZ BOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF QSPQSJFUBSZQSPQFSUZPG.PSOJOHTUBSBOENBZOPUCFSFQSPEVDFE JOXIPMFPSJOQBSU PSVTFEJOBOZNBOOFS XJUIPVUUIFQSJPSXSJUUFODPOTFOUPG.PSOJOHTUBS5PPSEFSSFQSJOUT DBMM
(6) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(7) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(8) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. BU IJTUPSJDBMMZ OFBSUFSN FBSOJOHT BSF MJLFMZ UP CF UFNQPSBSJMZEFQSFTTFEPXJOHUPNBDSPFDPOPNJDIFBEXJOET BOEDPTUTSFMBUJOHUPUIF4"#.JMMFSBDRVJTJUJPO. *O PVS WJFX UIFTF EFBMT BMTP BOTXFS JOWFTUPSTh MPOH TUBOEJOHRVFTUJPOSFMBUJOHUP"#*O#FWhTFDPOPNJDJOUFSFTU JO"NCFW*G"#*O#FWIBEXBOUFEUPUBLFGVMMDPOUSPMPWFS "NCFW GPMEJOH4"#.JMMFSh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hTDPTUDVUUJOHTUSBUFHJFTBSFUIF LFZWBSJBCMFTJOPVSTDFOBSJPBOBMZTJT*OPVSCVMMDBTF XF GPSFDBTUBSFWFOVF$"(3PGPWFSUIFOFYUGJWFZFBST 5IFTDFOBSJPTNPTUMJLFMZUPESJWFUIJTMFWFMPGHSPXUIBSF UBLJOH TIBSF JO UIF /PSUI "NFSJDBO DSBGU CFFS TFHNFOU BOEPS-BUJO"NFSJDBSFCPVOEJOHGBTUFSUIBOUIFWPMVNF HSPXUI XF BTTVNF JO PVS CBTF DBTF *O FJUIFS FWFOU. ª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
(9) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(10) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(11) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. GBTUFSUIBOFYQFDUFE UPQMJOF HSPXUI XPVME IBWF B LOPDLPO FGGFDU PO NBSHJOT PXJOH UP UIF GJYFEDPTU TUSVDUVSFPGUIFCVTJOFTT*OPVSCVMMDBTF UIFSFGPSF XF GPSFDBTU B GVSUIFS CBTJT QPJOUT PG HSPTT NBSHJO FYQBOTJPOUISPVHIPVSGPSFDBTUQFSJPE8FBMTPBTTVNFUIBU NBOBHFNFOUHFOFSBUFTNPSFUIBOPVSNJMMJPOJODPTU TBWJOHTGSPNUIF0SJFOUBMBDRVJTJUJPO JODSFBTJOHUIF&#*5 NBSHJO CZ B GVSUIFS CBTJT QPJOUT CZ UP 4BWJOHT XPVME DPNF GSPN EJTUSJCVUJPO TZOFSHJFT BOE CBDLPGGJDFSFTUSVDUVSJOH BOEUIFJNQMFNFOUBUJPOPGUIFTF XPVMEOPUSFRVJSFBSFEVDUJPOJONBSLFUJOHFYQFOTFBTB QFSDFOUBHFPGTBMFT6OEFSUIFTFDPOEJUJPOT XFFTUJNBUF UIBU"#*O#FWTIBSFTDPVMECFWBMVFEBU&63 BCPWF PVSGBJSWBMVFFTUJNBUFBOEUJNFTPVSCVMMDBTF&14 FTUJNBUF*GUIJTTDFOBSJPQMBZTPVU XFFTUJNBUF"#*O#FW DPVMEHFOFSBUFBMNPTUJO&14CZ *OPVSCFBSDBTF CPUIUIFUPQMJOFBOEDPTUTBWJOHTGSPNUIF 0SJFOUBMBDRVJTJUJPOVOEFSTIPPUPVSCBTFDBTFFYQFDUBUJPOT 8FGPSFDBTUUPQMJOFHSPXUIPG JOMJOFXJUIPVSFTUJNBUF PGMPOHUFSNHMPCBM(%1 XIJDIJNQMJFTUIBU"#*O#FWGBJMT UPHFOFSBUFSFWFOVFTZOFSHJFTGSPNJUTMBUFTUBDRVJTJUJPO BOEUIBUBUUFNQUTUPHBJOTIBSFJOUIF/PSUI"NFSJDBODSBGU CFFSTFHNFOUGBJM8FGPSFDBTUBCBTJTQPJOUESPQJO UIF HSPTT NBSHJO GSPN UIF MFWFM PG BT OP OFBSUFSN EFGMBUJPOBSZ UBJMXJOE NBUFSJBMJTFT (JWFO (%1MJLFSFWFOVFHSPXUI XFUIJOLNBSHJOEFUFSJPSBUJPOJT BOVOMJLFMZPVUDPNF CVUDPVMEPDDVSJGJODSFBTFEJOWFTUNFOU JONBSLFUJOHTQFOEJOHJTSFRVJSFEJOPSEFSUPESJWFUIBUMFWFM PGHSPXUI5IFSFGPSF XFGPSFDBTUBOPSNBMJTFE&#*5NBSHJO PGCZ CBTJTQPJOUTCFMPXUIFQFBLPG BOEJNQMZJOHMFTTUIBO&#*5HSPXUIJOUIFMBTUUISFF ZFBSTPGPVSGPSFDBTUQFSJPE6OEFSUIFTFDJSDVNTUBODFT XF FTUJNBUFUIBU"#*O#FWXPVMECFXPSUI&63QFSTIBSF PSCFMPXPVSGBJSWBMVFFTUJNBUFBOEMFTTUIBOUJNFT PVS CFBSDBTF &14 FTUJNBUF *O UIJT TDFOBSJP &14 XPVMECFGMBUUP BOEUIFGJSNXPVMEHFOFSBUFMFTTUIBO JO&14BOOVBMMZCZUIBUUJNF. &DPOPNJD.PBU. 8FCFMJFWF"#*O#FWIBTBXJEFFDPOPNJDNPBUEFSJWFE GSPNUXPTPVSDFTBNBUFSJBMDPTUBEWBOUBHFPWFSJUTQFFST BOEJUTJOUBOHJCMFBTTFUT5IFTUSPOHFTUTPVSDFPG"#*O#FWhT NPBU JOPVSPQJOJPO JTJUTDPTUBEWBOUBHF*O UIFGJSN TPMENJMMJPOIFDUPMJUSFTPGCFWFSBHFT HJWJOHJUNBUFSJBMMZ HSFBUFSTDBMFUIBO4"#.JMMFS XJUINJMMJPOIFDUPMJUSFT. BOE )FJOFLFO XJUI NJMMJPO IFDUPMJUSFT "# *O#FWhT QSPDVSFNFOUBEWBOUBHFJTTJHOJGJDBOU'PSFYBNQMF UIFGJSN CVZTPGUIF64SJDFDSPQFWFSZZFBS BDDPSEJOHUPUIF 3JDF "MNBOBD 'VSUIFSNPSF "# *O#FWhT TDBMF JT DPODFOUSBUFEJOMPDBMNBSLFUT XIJDIBMMPXTJUUPHFOFSBUF NFBOJOHGVMDPTUFDPOPNJFTGSPNJUTTJ[F5IFGJSNIPMETB EPNJOBOU NBSLFU TIBSF PG BSPVOE JO #SB[JM UIF UIJSEMBSHFTU CFFS NBSLFU JO UIF XPSME CZ WPMVNF BOE DPOUSPMTBSPVOEIBMGPGUIF64NBSLFU UIFXPSMEhTTFDPOE MBSHFTU 5IJT DPODFOUSBUJPO PG TDBMF JO JUT LFZ NBSLFUT SFEVDFT NBOVGBDUVSJOH DPNQMFYJUZ MFWFSBHFT UIF GJSNhT IJHIGJYFEDPTU CBTF BOE MPXFST UIF BWFSBHF DPTU PG QSPEVDUJPO XIJDIJTBQQBSFOUJO"#*O#FWhTCFTUJODMBTT QSPGJUBCJMJUZ5IFGJSNHFOFSBUFEBMNPTUJO&#*5%"QFS IFDUPMJUSF JO XFMM BCPWF UIF QFS IFDUPMJUSF HFOFSBUFE CZ TFDPOEQMBDF )FJOFLFO BOE JU CPBTUT JOEVTUSZMFBEJOHPQFSBUJOHNBSHJOTJOUIFMPXT5IJTJT BMM UIF NPSF SFNBSLBCMF DPOTJEFSJOH UIBU UIF GJSNhT UXP MFBEJOHCSBOET #VEXFJTFSBOE#VE-JHIU BSFNBJOTUSFBN SBUIFSUIBOQSFNJVNCSBOET "#*O#FWPXOTGJWFPGUIFXPSMEhTMBSHFTUCFFSCSBOETCZ WPMVNF FJUIFSEJSFDUMZPSUISPVHIFRVJUZPXOFSTIJQJOUIF CSBOE PQFSBUPS 5XP PG UIPTF CSBOET $PSPOB &YUSB BOE #SBINB BSFJOUIFQSFNJVNDBUFHPSZ XIFSFCSBOEMPZBMUZ JTIJHIFSUIBOUIFNBJOTUSFBNBOEDSBGUCFFSTFHNFOUT&WFO JOUIFNBJOTUSFBNDBUFHPSZ UIFGJSNhTMFBEJOHCSBOETIBWF JOTUBOUMZ SFDPHOJTBCMF CSBOE FRVJUZ BNPOH HMPCBM DPOTVNFST. ª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
(12) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(13) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(14) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. .PSOJOHTUBS"OBMZTJT "#*O#FWhTDPNQFUJUJWFBEWBOUBHFTIBWFBMMPXFEUIFGJSN UPHFOFSBUFFYDFTTSFUVSOTPOJOWFTUFEDBQJUBMGPSTFWFSBM ZFBST 30*$ JODMVEJOH HPPEXJMM IBT SFNBJOFE JO UIF MPXEPVCMFEJHJU SBOHF PWFS UIF QBTU GJWF ZFBST FWFO UISPVHIPVUUIF(SFBU3FDFTTJPOBOEUIFMBSHFBDRVJTJUJPOT NBEFTJODFUIFO"EKVTUFEGPSFYDFTTDBTI XFGPSFDBTUUIF DPNQBOZ UP DPOTJTUFOUMZ HFOFSBUF MPXEPVCMFEJHJU 30*$ UISPVHIPVUPVSFYQMJDJUGPSFDBTUQFSJPE BOEXFCFMJFWFJUT DPTUBEWBOUBHFXJMMTVTUBJOUIJTMFWFMPGSFUVSOTGPSBUMFBTU UIFOFYUUXPEFDBEFT .PBU5SFOE. 8F CFMJFWF "# *O#FWhT XJEF FDPOPNJD NPBU JT TUBCMF %FTQJUFUIFBCTFODFPGDPOTVNFSTXJUDIJOHDPTUT NBSLFU TIBSF USFOET IBWF IJTUPSJDBMMZ CFFO GBJSMZ TUBCMF JO UIF CSFXJOHJOEVTUSZ&WFOEVSJOHUIFEJTSVQUJWFFNFSHFODFPG DSBGUCFFSTJOUIF64 UIFNBSLFUTIBSFMPTTPG"#*O#FWhT UXPMBSHFNBJOTUSFBNCSBOET #VEXFJTFSBOE#VE-JHIU IBT CFFO GBJSMZ TMPX *O GPS FYBNQMF XIJMF UIF DSBGU TFHNFOUHSFXNPSFUIBO UIFDPNCJOFENBSLFUTIBSFT PG #VEXFJTFS BOE #VE -JHIU GFMM KVTU CBTJT QPJOUT BDDPSEJOHUP#FWFSBHF*OTJEFS5IJTJTJOOPTNBMMQBSUEVF UPUIFCJMMJPO PSBMNPTUPGSFWFOVF UIBUUIFDPNQBOZ TQFOETPOTBMFTBOENBSLFUJOHFWFSZZFBS BOJOWFTUNFOU UIBUXFCFMJFWFXJMMTVTUBJOUIFFRVJUZPGJUTMFBEJOHCSBOET )PXFWFS NBSLFUTIBSFFSPTJPOBMPOFXPVMEOPUMFBEUPUIF EFUFSJPSBUJPOPG"#*O#FWhTXJEFFDPOPNJDNPBU'PSSFUVSOT PODBQJUBMUPCFHJOUPNBUFSJBMMZEFDMJOF TIBSFBOEWPMVNF EFDMJOFTJOUIF6OJUFE4UBUFTBOEPUIFSEFWFMPQFENBSLFUT XPVMEIBWFUPBDDFMFSBUFUPBSBUFTJHOJGJDBOUMZGBTUFSUIBO UIFWPMVNFHSPXUIJOEFWFMPQJOHNBSLFUT BTDFOBSJPXF SFHBSE BT IBWJOH B MPX QSPCBCJMJUZ HJWFO UIF TUSPOH MPOHUFSNHSPXUIESJWFSTJOFNFSHJOHNBSLFUT TVDIBTB TXFMMJOH PG UIF BHFBQQSPQSJBUF QPQVMBUJPO DBUFHPSJFT JODSFBTJOHEJTQPTBCMFJODPNFT BOEVSCBOJTBUJPO. ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDF BSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZ BOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF QSPQSJFUBSZQSPQFSUZPG.PSOJOHTUBSBOENBZOPUCFSFQSPEVDFE JOXIPMFPSJOQBSU PSVTFEJOBOZNBOOFS XJUIPVUUIFQSJPSXSJUUFODPOTFOUPG.PSOJOHTUBS5PPSEFSSFQSJOUT DBMM
(15) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(16) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(17) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. #VMMT4BZ#FBST4BZ #VMMT4BZ. #FBST4BZ. "# *O#FWhT XPSMEXJEF TDBMF BOE EJTUSJCVUJPO JT NBTTJWF*UJTUIFMFBEJOHHMPCBMCSFXFS BOEPGJUT CSBOETFBDIHFOFSBUFNPSFUIBOCJMMJPOQFSZFBSJO TBMFT. 5IFDPNQBOZhTGMBHTIJQ#VEXFJTFSCSBOEBOETJTUFS CSBOE#VE-JHIUBSFCPUIGBDJOHNFBOJOHGVMIFBEXJOET JOUIF64GSPNDSBGUCSFXFST TQJSJUTDPNQBOJFT BOE QFSTJTUFOUMZIJHIMFWFMTPGVOFNQMPZNFOU. "#*O#FWIBTBFDPOPNJDTUBLFJO"NCFW XIJDI IBTEPNJOBOUTIBSFJOTFWFSBMLFZNBSLFUT JODMVEJOH #SB[JM "SHFOUJOB BOE $BOBEB "EEJUJPOBMMZ "#*O#FWIBTMFBEJOHTIBSFJOUIF6OJUFE 4UBUFT #FMHJVN BOE6LSBJOF . #FFS SFNBJOT B DPNQFUJUJWF JOEVTUSZ QBSUJDVMBSMZ JO EFWFMPQFE NBSLFUT BOE UIF SFDFOU FMFWBUJPO JO NBSLFUJOHTQFOENBZOPUSFWFSTFJOUIFOFBSGVUVSF. 5IF DPNQBOZ IBT CFFO BO FGGJDJFOU BDRVJTJUPS 5IF QFOEJOHBDRVJTJUJPOPG4"#.JMMFSTIPVMESFTVMUJO CJMMJPOPGBOOVBMDPTUTZOFSHJFT. 8JUIJUTFDPOPNJDJOUFSFTUJO"NCFW "#*O#FW JT IFBWJMZ MFWFSBHFE UP -BUJO "NFSJDB $POUJOVFE FDPOPNJDXFBLOFTTJO#SB[JMXPVMECFEFUSJNFOUBMUP "#*O#FWhTGJOBODJBMSFTVMUT. ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDF BSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZ BOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF QSPQSJFUBSZQSPQFSUZPG.PSOJOHTUBSBOENBZOPUCFSFQSPEVDFE JOXIPMFPSJOQBSU PSVTFEJOBOZNBOOFS XJUIPVUUIFQSJPSXSJUUFODPOTFOUPG.PSOJOHTUBS5PPSEFSSFQSJOUT DBMM
(18) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(19) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(20) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. 'JWF:FBS"EKVTUFE$BTI'MPX'PSFDBTU 64%.JM. 'JOBODJBM)FBMUI &. &. &. &. $BTIBOE&RVJWBMFOUT CFHJOOJOHPGQFSJPE. "EKVTUFE"WBJMBCMF$BTI'MPX 5PUBM$BTI"WBJMBCMFCFGPSF%FCU4FSWJDF. . . . 1SJODJQBM1BZNFOUT *OUFSFTU1BZNFOUT 0UIFS$BTI0CMJHBUJPOTBOE$PNNJUNFOUT 5PUBM$BTI0CMJHBUJPOTBOE$PNNJUNFOUT. . . . &. . $VNVMBUJWF"OOVBM$BTI'MPX$VTIJPO $BTI'MPX$VTIJPO 1PTTJCMF-JRVJEJUZ/FFE. "EKVTUFE$BTI'MPX4VNNBSZ PG 64%.JMMJPOT $PNNJUNFOUT. #FHJOOJOH$BTI#BMBODF 4VNPG:FBS"EKVTUFE'SFF$BTI'MPX 4VNPG$BTIBOE:FBS$BTI(FOFSBUJPO. . . 3FWPMWFS"WBJMBCJMJUZ "TTFU"EKVTUFE#PSSPXJOHT 3FQBZNFOU. . . . . 4VNPG$BTI :FBS$BTI(FOFSBUJPO 3FWPMWFSBOE"EKVTUNFOUT 4VNPG:FBS$BTI$PNNJUNFOUT. "#*O#FWJTJOFYDFMMFOUGJOBODJBMIFBMUI BMUIPVHIJUXJMM SFMFWFSBHF TJHOJGJDBOUMZ GPS UIF 4"#.JMMFS BDRVJTJUJPO 0VUTJEFPG"NCFW JOXIJDIUIFDPNQBOZPXOTBNBKPSJUZ TUBLF "#*O#FWIBTUIFMPXFTUOFUEFCU&#*5%"SBUJPJOUIF CSFXJOH JOEVTUSZ BU UJNFT *O UIF BCTFODF PG GVSUIFS BDRVJTJUJPOT XFGPSFDBTUUIBUOFUEFCU&#*5%"DPVMEGBMMUP CZ&#*5%"DPWFSTJOUFSFTUFYQFOTFCZUJNFT BOE XJUICJMMJPOJODBTIPOUIFCBMBODFTIFFU UIFBCJMJUZUP EFMBZQBZNFOUTUPTVQQMJFST BOEPVUTUBOEJOHGSFFDBTIGMPX HFOFSBUJPOPGPGSFWFOVF XFEPOPUBOUJDJQBUFBOZ MJRVJEJUZJTTVFT*OGBDU XFCFMJFWFUIFCBMBODFTIFFUDPVME XJUITUBOE GVSUIFS MFWFSBHF "U JUT QFBL GPMMPXJOH UIF "OIFVTFS#VTDIEFBMJO EFCU&#*5%"TUPPEBUPWFS UJNFT8FEPOPUSFHBSEUIJTBTBTVTUBJOBCMFOPSNBMJTFE DBQJUBMTUSVDUVSF BOENBOBHFNFOUBHHSFTTJWFMZJODSFBTFE &#*5%"BOESFEVDFEEFCUJOUIFZFBSTJNNFEJBUFMZGPMMPXJOH UIFUSBOTBDUJPOUPESBNBUJDBMMZCSJOHMFWFSBHF CVUXFEP UIJOLJUJOEJDBUFTUIBUUIFSFJTQMFOUZPGTDPQFGPSJODSFNFOUBM HFBSJOH 5IFSFGPSF XF EP OPU SVMF PVU B USBOTGPSNBUJWF BDRVJTJUJPOJOUIFOFBSUFSN8FBTTJHO"#*O#FWBOJTTVFS DSFEJUSBUJOHPG" JNQMZJOHUIBUUIFGJSNIBTMPXEFGBVMU SJTL IPXFWFS XFIBWFQMBDFEPVSSBUJOHVOEFSSFWJFXXJUI OFHBUJWF JNQMJDBUJPOT BGUFS UIF BOOPVODFNFOU UIBU 4"#.JMMFSh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hTLFZNBSLFUT TPUIFGJSNJTIJHIMZ ª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
(21) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(22) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(23) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. MFWFSBHFEUPHMPCBMFDPOPNJDHSPXUI"EEJUJPOBMMZ UISPVHI UIF GJSNhT FDPOPNJD JOUFSFTU JO "NCFW "# *O#FW JT IFBWJMZFYQPTFEUPUIF-BUJO"NFSJDBONBSLFU XJUIPG &#*5 HFOFSBUFE JO UIF SFHJPO JO 5IF DVSSFOU HFPQPMJUJDBMFOWJSPONFOUJO#SB[JMJTXFJHIJOHIFBWJMZPOUIF GJSNhTSFTVMUT*OUFHSBUJPOSJTLJTTJHOJGJDBOUXJUI"#*O#FW QBSUJDVMBSMZSFMBUJOHUPUIF4"#.JMMFSBDRVJTJUJPO5IFUFSNT PGUIFUSBOTBDUJPOJODMVEFBCJMMJPOCSFBLGFF QBZBCMFUP 4"#.JMMFSJGUIFEFBMEPFTOPUDMPTF"TTVNJOHBTNPPUI SJEFUISPVHIUIFSFHVMBUPSZIVSEMFT "#*O#FWXJMMIBWFUP FYFDVUFXFMMJOPSEFSUPBDIJFWFUIFCJMMJPOJOBOOVBM TBWJOHTJUTBZTJUDBOBDIJFWFGSPNUIFEFBM*OQVUDPTUTBSF BSJTL QBSUJDVMBSMZJGDPNNPEJUZJOGMBUJPOPDDVSTEVSJOHB QFSJPEPGFDPOPNJDXFBLOFTT XIFOJUJTNPSFEJGGJDVMUUP QBTTUISPVHIDPTUJOGMBUJPOUPUIFDPOTVNFS*OQVUDPTUTBSF JO UVSO TFOTJUJWF UP UIF IBSWFTU PG WBSJPVT BHSJDVMUVSBM DPNNPEJUJFT. ª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
(24) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(25) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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¥4FSJFT*OUFSOBUJPOBM(SPXUI. PG4IBSFT )FME. PG'VOE "TTFUT. $IBOHF L. . . . .BZ .BS +VO +VO .BZ. . . . +VO .BZ +VO +VO 'FC. PG4IBSFT )FME. PG'VOE "TTFUT. 4IBSFT #PVHIU 4PME L. . . . .BZ .BZ .BZ .BS .BS. . . . .BZ .BZ +VO "QS .BS. 1PSUGPMJP%BUF. $PODFOUSBUFE)PMEFST. J4IBSFT.4$*#FMHJVN$BQQFE #/11BSJCBT4USVDUVSF$PVSU5FSNF *OJUJBUJWF.PEÏSÏ J4IBSFT45099&VSPQF'PPE#FW %&. ,#$.VMUJ5SBDL#FMHJVN. *OTUJUVUJPOBM5SBOTBDUJPOT 5PQ#VZFST. 5)&". #MBDL3PDL"EWJTPST--$ #/11BSJCBT"TTFU.BOBHFNFOU *WZ*OWFTUNFOU.BOBHFNFOU$P #SJUJTI$PMVNCJB*OW.BOBHFNFOU$PSQ. 1PSUGPMJP%BUF. 5PQ4FMMFST. "NVOEJ 1SJODJQBM.BOBHFNFOU$PSQ ,#$"TTFU.BOBHFNFOU/7 /BUJYJT"TTFU.BOBHFNFOU 5FNQMFUPO"TTFU.BOBHFNFOU-UE. .BZ. 8F CFMJFWF "# *O#FWhT NBOBHFNFOU UFBN IBT CFFO BO &YFNQMBSZ TUFXBSE PG TIBSFIPMEFSTh DBQJUBM 5ISPVHI B TFSJFTPGBDRVJTJUJPOTBOEBGPDVTPODPTUDPOUSPM UIFHMPCBM CSFXFSIBTCVJMUBXJEFFDPOPNJDNPBU"#*O#FWhTDVMUVSF JOTUJMTUIFSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFDPNQBOZhTQFSGPSNBODFBOE UIFDSFBUJPOPGTIBSFIPMEFSWBMVFJOUPFBDIPGJUTNBOBHFST $PNQFOTBUJPOJTEFUFSNJOFEPOUIFCBTJTPGBhTUSFUDIFECVU BDIJFWBCMF UBSHFUh XIJDI SFRVJSFT EFUBJMFE RVBOUJUBUJWF QFSGPSNBODFHPBMTUISPVHIPVUUIFPSHBOJTBUJPO.BOBHFNFOUhT DPOUSPM PWFS FYQFOTFT JT TP UJHIU UIBU XIFO JU BDRVJSFE "OIFVTFS#VTDI JUJOUSPEVDFEB[FSPCVEHFUJOHQPMJDZUIBU SFRVJSFTBMMFYQFOTFTUPCFKVTUJGJFECFGPSFCFJOHTQFOU " TJHOJGJDBOU QPSUJPO PG "# *O#FWhT TFOJPS NBOBHFNFOU DPOTJTUT PG UIF #SB[JMJBO UFBN UIBU CPVHIU #SB[JMCBTFE #SBINBJO NFSHFEUIFDPNQBOZXJUI"OUBSDUJDBJO UPGPSN"NCFW BOEUIFONFSHFEXJUI*OUFSCSFXJO UPDSFBUF*O#FW5IFUFBNIBTTJHOJGJDBOUFYQFSJFODF EFBMJOHXJUIUIFOVBODFTPGJOUFHSBUJOHBDRVJSFEGJSNT$&0 $BSMPT#SJUPKPJOFE"#*O#FWhTQSFEFDFTTPS"NCFWJO IBWJOHIFMEWBSJPVTSPMFTJOGJOBODF PQFSBUJPOT BOETBMFT CFGPSFCFDPNJOH"NCFW$&0JOBOE"#*O#FW$&0JO "OIFVTFS#VTDIhT DVMUVSF FODPVSBHFT TFOJPS NBOBHFNFOUUPSPUBUFUISPVHIEJGGFSFOUSPMFTUISPVHIPVU UIFCVTJOFTT BTUSBUFHZUIBUXFUIJOLXJMMDSFBUFBEFFQ CFODI PG NBOBHFNFOU UBMFOU 8F UIJOL NBOBHFNFOUhT QSJWBUFFRVJUZCBDLHSPVOEIFMQTUPLFFQUIFNGPDVTFEPO DPTUNBOBHFNFOU 1FSIBQTUIFPOMZCMPUPONBOBHFNFOUhTDPQZCPPLJTUIF CJMMJPOSFBDRVJTJUJPOJOPG0SJFOUBM#SFXFSZ BCVTJOFTT JUQSFWJPVTMZPXOFEBOETPMEGJWFZFBSTFBSMJFSGPSBUIJSEPG UIFQSJDFXIFOJUXBTJOEFMFWFSBHJOHNPEFGPMMPXJOHUIF "OIFVTFS#VTDIBDRVJTJUJPO)PXFWFS ,,3 JUTPXOFSJOUIF JOUFSJN IBEEPVCMFEUIFFBSOJOHTPGUIFCVTJOFTTJOUIBU UJNF BOEXFCFMJFWF"#*O#FWDBODSFBUFWBMVFGSPNUIF EFBMCZFYUSBDUJOHEVQMJDBUFDPTUTBOETIBSJOHBEJTUSJCVUJPO QMBUGPSNUPESJWFQFOFUSBUJPOPGUIF#VEXFJTFSBOE$PSPOB. ª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
(27) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(28) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(29) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. CSBOET 8JUI BUUFOUJPO OPX UVSOJOH UP UIF DMPTJOH BOE JOUFHSBUJPOPG4"#.JMMFS XFUIJOLUIJTTUSPOHNBOBHFNFOU UFBNIBTUIFBCJMJUZUPEFMJWFSPOJUTUBSHFUFECJMMJPOJO BOOVBM DPTU TBWJOHT XIJMF PGGTFUUJOH TFDVMBS WPMVNF EFDMJOFTJOUIF64. ª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
(30) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(31) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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iTJHOJGJDBOUMZCFUUFSw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hT $&& "TTFUT /PU 4VSQSJTJOH BOE B /FU1PTJUJWFUP"#* 7BMVBUJPO/PUXJUITUBOEJOH"QS . 8F IBWF MPOH WJFXFE 4"#.JMMFShT &BTUFSO &VSPQFBO CVTJOFTT BT B TPVSDF PG DBTI JO UIF BDRVJTJUJPO PG UIF DPNQBOZCZ"OIFVTFS#VTDI*O#FW TPXFBSFOPUTVSQSJTFE CZUPEBZhTBOOPVODFNFOUUIBUUIFGJSNXJMMTFFLUPEJWFTU UIF4"#.JMMFSBTTFUTJOUIFSFHJPO"MUIPVHIXFIBWFCFFO TPNFXIBUDPODFSOFECZUIFWBMVFMFBLBHFJOTPNFPGUIF QSPQPTFE BTTFU TBMFT QBSUJDVMBSMZ JO $IJOB XF XJMM XBJU VOUJMXFLOPXUIFWBMVFPGBOZUSBOTBDUJPOCFGPSFNBLJOH BEKVTUNFOUTUPPVS&63BOESFTQFDUJWFGBJSWBMVF FTUJNBUFTGPS"#*O#FWhTPSEJOBSZTIBSFTBOE"%3T8FBSF BMTP SFJUFSBUJOH PVS XJEF FDPOPNJD NPBU SBUJOH GPS CPUI DPNQBOJFT BOE XF TUJMM SFHBSE UIF USBOTBDUJPO BT CFJOH QPTJUJWF GPS "# *O#FWhT DPTU BEWBOUBHF 5IFSF JT MJNJUFE VQTJEFUPUIFTIBSFTBUDVSSFOUQSJDFT JOPVSPQJOJPO 5IFBTTFUTCFJOHTPMEBSFUIPTFJO)VOHBSZ 3PNBOJB $[FDI 3FQVCMJD 4MPWBLJB BOE1PMBOE BOEEPOPUJODMVEFUIF JOUFSFTUJO"OBEPMV&GFT8FFTUJNBUFUIPTFSFHJPOTXJMM HFOFSBUFNJMMJPOJOGJTDBM&#*5%" BOEBTTVNJOH BWBMVBUJPONVMUJQMFPGUJNFT UIFNVMUJQMFUIBU.PMTPO $PPSTQBJEGPS4UBS#FWJO UIFTBMFDPVMEGFUDI CJMMJPOJODBTI8FFYQFDU$BSMTCFSHBOE)FJOFLFOUPCF JOUFSFTUFEJOUIFTFBTTFUT XJUI$BSMTCFSHUIFNPTUMJLFMZ CVZFS BMUIPVHI JU NBZ OPU BDRVJSF UIF 1PMJTI CVTJOFTT CFDBVTFPGBOUJUSVTUDPOTUSBJOUT$BSMTCFSHhTCBMBODFTIFFU JT GBJSMZ MFWFSBHFE IPXFWFS BOE XJUI EFCU&#*5%" PG BSPVOEUJNFT BEFCUGJOBODFEEFBMPGUIJTNBHOJUVEF NBZCFPVUPGSFBDI"UEFCU EFCU&#*5%"XPVMECF QVTIFEDMPTFSUPUJNFT)PXFWFS JO0DUPCFS UIF $BSMTCFSH 'PVOEBUJPO BNFOEFE JUT DIBSUFS UP BMMPX UIF. ª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
(33) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(34) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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hT NBOEBUF GPS HSPXUI BOE UIBU NBOBHFNFOU JT XJMMJOH UP KFUUJTPOUIFCVTJOFTTJOPSEFSUPGPDVTPOUIFFOPSNPVTUBTL JOIBOEJOUFHSBUJOHUIFUXPMBSHFTUCSFXFSTJOUIFXPSME *O PVS PQJOJPO UIF &BTUFSO &VSPQFBO NBSLFUT NBZ IBWF QSPWJEFEBOVOXFMDPNFBOEVOOFDFTTBSZEJTUSBDUJPO BOE WBMVBUJPOOPUXJUITUBOEJOH XFSFHBSEUIJTBTTFUTBMFBTB OFUQPTJUJWF. 8FUIJOLUIFTIBSFTPGGFSVQTJEF XIJDIDPVMECFUSJHHFSFE CZøFYDFTTDPTUTZOFSHJFTBOEBDDFMFSBUFEPSHBOJDHSPXUI BGUFSUIFEFBMDMPTFT 5IF USBOTBDUJPO QSJDF VOEFSTIPU PVS BTTVNQUJPO CZ NPSF UIBOCJMMJPO BOEXFOPXCFMJFWFUIFEFBMJTWBMVFOFVUSBM VOEFSDVSSFOUFYDIBOHFSBUFT BOEBTTVNJOHNBOBHFNFOUhT TZOFSHZHVJEBODFJTBDDVSBUF5IFBDRVJTJUJPOJTMJLFMZUPCF FBSOJOHTBOEGSFFDBTIGMPXBDDSFUJWFJOUISFFUPGPVSZFBST VOEFSTVDIDPOEJUJPOT)PXFWFS NBOBHFNFOUIBTBUSBDL SFDPSEPGFYDFFEJOHJUTDPTUTZOFSHJFTUBSHFUT BOEXFUIJOL UIF CJMMJPO JO UBSHFUFE BOOVBM DPTU TBWJOHT DPVME CF CFBUFOUIJTUJNF8FBMTPEPOPUNPEFMSFWFOVFTZOFSHJFT GSPN UIF EFBM BOE UIJT NBZ VOEFSFTUJNBUF UIF PSHBOJD SFWFOVF HSPXUI PG UIF DPNCJOFE DPNQBOZ JG "# *O#FWhT HMPCBM CSBOET FOUFS OFX NBSLFUT BOE UBLF TIBSF GSPN DPNQFUJUPST 5IFWBMVBUJPOTIPSUGBMMEPFTOPUBGGFDUUIFTUSVDUVSFPGUIF EFBM*O+BOVBSZ "#*O#FWSBJTFECJMMJPOJOEFCUGPSUIF 4"#.JMMFS BDRVJTJUJPO FYBDUMZ UIF BNPVOU JU OFFET UP GJOBODF UIF EFBM HJWFO UIBU UIF TBMF QSJDFT PG (SPMTDI 1FSPOJ BOEOPX$34OPXBSFLOPXO0VSWBMVBUJPOBOE BDDSFUJPOFTUJNBUFTBTTVNFBMMPGUIJTEFCUJTUBLFOPOUIF DPNCJOFEGJSNhTCBMBODFTIFFU. 7BMVF-FBLBHFJO4BMFPG$34OPX*NNBUFSJBMUP0VS"# *O#FW7BMVBUJPO 6QTJEFUP4IBSFT.BS. "OIFVTFS#VTDI*O#FWDPOGJSNFEUIBUJUIBTFOUFSFEJOUPBO BHSFFNFOU UP TFMM 4"#.JMMFShT TUBLF JO UIF $IJOB 3FTPVSDFT 4OPX #SFXFSJFT GPS CJMMJPO UP JUT KPJOU WFOUVSFQBSUOFS$IJOB3FTPVSDFT#FFS5IFWBMVBUJPOPGUIF USBOTBDUJPO XIJDI SFQSFTFOUT BSPVOE UJNFT &#*5%" JT TJHOJGJDBOUMZCFMPXPVSFTUJNBUFPGCJMMJPO)PXFWFS XF BSFSFJUFSBUJOHPVSBOE&63GBJSWBMVFFTUJNBUFT GPSUIF"%3TBOEPSEJOBSZTIBSFT SFTQFDUJWFMZ BTUIFWBMVF MFBLBHFJTJNNBUFSJBMUPPVSWBMVBUJPOø0VSXJEFNPBUSBUJOH GPS"#*O#FWBMTPSFNBJOTJOUBDU BOEXFUIJOLUIFQVSDIBTF PG4"#.JMMFSJTMJLFMZUPFOIBODFUIFGJSNhTDPTUBEWBOUBHF. 5IFWBMVBUJPONVMUJQMFPGUIJTEFBMJTBUUIFCPUUPNFOEPG IJTUPSJDBM EFBMT JO UIF CSFXJOH JOEVTUSZ XIJDI JT EJTBQQPJOUJOH HJWFO UIF MPOHUFSN WPMVNF HSPXUI BOE QSFNJVNJTBUJPOPQQPSUVOJUJFTJO$IJOB5IFSFBSF QFSIBQT MFHJUJNBUFSFBTPOTGPSUIJT'JSTU QSPGJUBCJMJUZJO$IJOBJTMPX *O"#*O#FWhTPXO$IJOFTFCVTJOFTT JUT&#*5%"NBSHJOPG BSPVOEJTXFMMCFMPXUIFHSPVQNBSHJOPG5IF CSFXJOHJOEVTUSZJO$IJOBSFNBJOTWFSZSFHJPOBM BOEXF UIJOL DPOTPMJEBUJPO XJMM CF SFRVJSFE CFGPSF QSPGJUBCJMJUZ NBUDIFT HMPCBM MFWFMT 4FDPOE PSHBOJD HSPXUI IBT TUBHOBUFESFDFOUMZ BOEUIFDPOUJOVFETMPXEPXOJO$IJOB NBZDBVTFDPOUJOVFEWPMBUJMJUZJOWPMVNFHSPXUIGPSTPNF. ª.PSOJOHTUBS"MM3JHIUT3FTFSWFE6OMFTTPUIFSXJTFQSPWJEFEJOBTFQBSBUFBHSFFNFOU ZPVNBZVTFUIJTSFQPSUPOMZJOUIFDPVOUSZJOXIJDIJUTPSJHJOBMEJTUSJCVUPSJTCBTFE5IFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTBOEPQJOJPOTQSFTFOUFEIFSFJOEPOPUDPOTUJUVUF JOWFTUNFOUBEWJDF BSFQSPWJEFETPMFMZGPSJOGPSNBUJPOBMQVSQPTFTBOEUIFSFGPSFBSFOPUBOPGGFSUPCVZPSTFMMBTFDVSJUZ BOEBSFOPUXBSSBOUFEUPCFDPSSFDU DPNQMFUFPSBDDVSBUF5IFPQJOJPOTFYQSFTTFEBSFBTPGUIFEBUFXSJUUFOBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVU OPUJDF&YDFQUBTPUIFSXJTFSFRVJSFECZMBX .PSOJOHTUBSTIBMMOPUCFSFTQPOTJCMFGPSBOZUSBEJOHEFDJTJPOT EBNBHFTPSPUIFSMPTTFTSFTVMUJOHGSPN PSSFMBUFEUP UIFJOGPSNBUJPO EBUB BOBMZTFTPSPQJOJPOTPSUIFJSVTF5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEIFSFJOJTUIF QSPQSJFUBSZQSPQFSUZPG.PSOJOHTUBSBOENBZOPUCFSFQSPEVDFE JOXIPMFPSJOQBSU PSVTFEJOBOZNBOOFS XJUIPVUUIFQSJPSXSJUUFODPOTFOUPG.PSOJOHTUBS5PPSEFSSFQSJOUT DBMM
(36) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(37) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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hTFYJTUJOHDPSFNBSLFUT BOEXPVMEQSPWJEFBOVOXFMDPNFEJTUSBDUJPOBUBUJNFXIFO NBOBHFNFOU XJMM CF GPDVTFE PO B HMPCBM JOUFHSBUJPO 5IFSFGPSF XFXPVMEOPUCFTVSQSJTFEJGBTTFUTBMFTJOUIF SFHJPOXFSFVTFEUPCPMTUFSUIFDBTIDPOUSJCVUJPOUPUIJT NBNNPUIUSBOTBDUJPO "#*h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hTXJEFFDPOPNJD NPBU EFSJWFEGSPNBDPTUBEWBOUBHF SFNBJOTJOQMBDFBOE XBTFWJEFOUBHBJOUIJTRVBSUFS. 0SHBOJDGPVSUIRVBSUFSSFWFOVFHSPXUIXBTBOJNQSFTTJWF BCPWFNPTUPG"#*O#FWh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hTDPTUBEWBOUBHFUIBUHJWFT JU UIF GJOBODJBM GMFYJCJMJUZ UP JODSFBTF NBSLFUJOH TQFOEJOH EVSJOHQFSJPETPGTPGUEFNBOE .BOZ JOWFTUPST IBWF CFFO DPODFSOFE BCPVU UIF TVTUBJOBCJMJUZ PG UIF EJWJEFOE JO MJHIU PG UIF CJMMJPO BDRVJTJUJPOPG4"#.JMMFS BOEXFSFHBSEUIFJODSFBTF JOUIFBOOVBMQBZPVUBTBTJHOBMOPEJWJEFOEDVUJTJNNJOFOU. 4BMFPG1FSPOJBOE(SPMTDI$POGJSNFEBU-PX&OEPG0VS &TUJNBUF *NNBUFSJBMUP7BMVF$SFBUJPO'FC. "OIFVTFS#VTDI *O#FW DPOGJSNFE UIBU JU IBT SFDFJWFE B CJOEJOHPGGFSGSPN"TBIJUPBDRVJSF4"#.JMMFShT1FSPOJBOE (SPMTDICSBOETGPS&63CJMMJPO CJMMJPO 5IFTBMF QSJDF JT CFMPX PVS FTUJNBUFE WBMVBUJPO PG CJMMJPO CJMMJPO BOEXFFTUJNBUFUIBUJUSFQSFTFOUTBSPVOEUJNFT TBMFT5IJTJTBUUIFMPXFOEPGIJTUPSJDBMUSBOTBDUJPOT JO UIF JOEVTUSZ BOE XF CFMJFWF UIJT SFGMFDUT B MBDL PG DPNQFUJUJWF JOUFSFTU GSPN PUIFS NVMUJOBUJPOBM CSFXFST "MUIPVHIXFEPOhUUIJOLUIFTBMFQSJDFNBYJNJTFTWBMVFGPS "OIFVTFS#VTDI TIBSFIPMEFST BOZ WBMVF MFBLBHF JT. ª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
(39) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(40) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
(41) .PSOJOHTUBS&RVJUZ3FTFBSDI. "OIFVTFS#VTDI*OCFW4""#* 9#36 ]QQQ -BTU1SJDF. 'BJS7BMVF. $POTJEFS#VZ. $POTJEFS4FMM. 6ODFSUBJOUZ. &DPOPNJD.PBU. .PBU5SFOE. 4UFXBSETIJQ. *OEVTUSZ(SPVQ. &63. &63. &63. &63. .FEJVN. 8JEF. 4UBCMF. &YFNQMBSZ. #FWFSBHFT"MDPIPMJD. "OBMZTU/PUFT NJOJNBM BOE EPFT OPU BGGFDU PVS BOE &63 SFTQFDUJWFGBJSWBMVFFTUJNBUFTGPSUIF"%3TBOEPSEJOBSZ TIBSFT*OUIFDPOUFYUPGUIFCJHHFSQJDUVSF XFUIJOLUIF EFBM XBT XPSUI EPJOH BU UIJT QSJDF GSPN "# *O#FWhT QFSTQFDUJWF JO PSEFS UP QVTI UISPVHI UIF BDRVJTJUJPO PG 4"#.JMMFS 0VS XJEF NPBU SBUJOH GPS "# *O#FW SFNBJOT JOUBDU BOEXFUIJOLUIFQVSDIBTFPG4"#.JMMFSJTMJLFMZUP FOIBODFUIFGJSNh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hTTUBLFJO $34OPX JUT$IJOFTFKPJOUWFOUVSFXJUI$IJOB3FTPVSDFT &OUFSQSJTF XJMMCFEJWFTUFE NPTUMJLFMZUP$3&8FBTTVNF BO&#*5%"NVMUJQMFPGUJNFT BMFWFMXFUIJOLJTGBJSGPS UIF KPJOU WFOUVSF XIJDI FOKPZT GBTUFS HSPXUI CVU JT MFTT QSPGJUBCMF UIBO .JMMFS$PPST *O UIF 6OJUFE ,JOHEPN UIF QPUFOUJBM TBMF PG UIF .FBOUJNF CSBOE JT POHPJOH "OZ USBOTBDUJPOXJMMCFJNNBUFSJBMUPUIF4"#.JMMFSBDRVJTJUJPO BOE XF TVTQFDU UIF CSBOE NBZ SFNBJO JO UIF "# *O#FW QPSUGPMJP8FXPVMEBMTPOPUCFTVSQSJTFEUPTFFBEJWFTUJUVSF PG 4"#.JMMFShT &BTUFSO &VSPQFBO CVTJOFTT FYDMVEJOH JUT TUBLFJO&GFT5IFSBUJPOBMFCFIJOE"#*O#FWhTQVSDIBTFPG 4"#.JMMFSJTHBJOJOHBDDFTTUPGBTUHSPXUIGSPOUJFSNBSLFUT JO"GSJDB BOEDVUUJOHDPTUTHMPCBMMZ8FUIJOLUIF&BTUFSO &VSPQFBONBSLFUTBSFTUSVDUVSBMMZMFTTBUUSBDUJWFUIBONPTU PG"#*O#FWhTFYJTUJOHDPSFNBSLFUT BOEXPVMEQSPWJEFBO ª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
(42) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(43) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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ª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
(45) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(46) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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ª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
(48) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(49) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. 1BHFPG.
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hT&RVJUZ. . . . . . .JOPSJUZ*OUFSFTU 5PUBM&RVJUZ. . . . . . $BTIBOE&RVJWBMFOUT *OWFTUNFOUT "DDPVOUT3FDFJWBCMF *OWFOUPSZ %FGFSSFE5BY"TTFUT $VSSFOU. 0UIFS4IPSU5FSN"TTFUT $VSSFOU"TTFUT /FU1SPQFSUZ1MBOU BOE&RVJQNFOU (PPEXJMM 0UIFS*OUBOHJCMFT %FGFSSFE5BY"TTFUT -POH5FSN. 0UIFS-POH5FSN0QFSBUJOH"TTFUT -POH5FSN/PO0QFSBUJOH"TTFUT 5PUBM"TTFUT. ª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
(51) 5PMJDFOTFUIFSFTFBSDI DBMM
(52) 1MFBTFTFFJNQPSUBOU EJTDMPTVSFTBUUIFFOEPGUIJTSFQPSU. . 1BHFPG.
GERELATEERDE DOCUMENTEN
Voor 2019 wordt een sterke omzet- en EBITDA-groei verwacht, onder meer omdat de kosten minder zullen stijgen dan de inflatie.. Verder streeft het naar een meer evenwichtige
Please see analyst certifications, important disclosure information, and information regarding the status of non-US analysts on pages 3 to 6 of this report.... BUY
maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch BNP Paribas Fortis Private
De groep keek tegen een bescheiden daling van de volumes aan, maar slaagde er dankzij de bijdrage van de premium merken en de hogere verkoopprijzen in om de
In een aantal gevallen gaat het om een publiek-private sa- menwerking (PPS) waarbij een privé- onderneming de infrastructuur ont- werpt, bouwt, financiert, onderhoudt
Boosdoeners waren AsiaPacific en Mexico, terwijl Noord-Latijns-Amerika en Europa op dit niveau beter presteerden dan verwacht en Noord-Amerika in lijn was.. De financiële
One of the top five consumer products companies on the planet, Anheuser- Busch has six of the top ten most valuable beer brands and 16 brands each generating over $1 billion in
KBC Groep NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelde) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks
