BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 1/21
JAARLIJKS PERSBERICHT – REKENINGEN OP 31 DECEMBER 2019 (Gereglementeerde informatie – gepubliceerd op 12 maart 2020, om 17.45 uur)
Eigen vermogen: € 2.440 miljoen, hetzij € 83,27 per aandeel (+21,4%)
Winst: € 458 miljoen, hetzij € 15,62 per aandeel (+151,1%)
Voorgestelde verdeling: € 1,02 per aandeel (+8,5%) Waardecreatie in 2019
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 2/21
De winst vanBREDERODE voor boekjaar 2019 bedraagt € 458 miljoen, dat is 151% meer dan het vorige jaar.
Het aandeel van de Private Equity portefeuille aan dit resultaat bedraagt € 192 miljoen. Het jaarrendement van dit eerste element van de portefeuille, uitgedrukt in IRR (Internal Rate of Return), bedroeg 17,8%, wat in de lijn ligt van de ambitieuze doelstellingen.
Het aandeel van de portefeuille beursgenoteerde effecten overtrof ruimschoots de verwachtingen op lange termijn van Brederode en bedroeg € 264 miljoen. Het jaarrendement van dit tweede element, uitgedrukt in IRR, bedraagt 28,2%. Deze resultaten zijn “uitzonderlijk” en kunnen niet redelijkerwijs worden vergeleken met die van het vorige boekjaar, die maar net positief waren.
In een jaar is de waarde van de nettoactiva per aandeel van BREDERODE gestegen van € 68,59 naar € 83,27.
Aangezien in de loop van het boekjaar € 0,94 per aandeel werd uitgekeerd aan de aandeelhouders, stemt dit overeen met een stijging van bijna 23%. Tijdens dezelfde periode is de winst per aandeel gestegen van € 6,22 naar € 15,62.
Tijdens zijn vergadering van 10 maart 2020 besliste de raad van bestuur om op de algemene vergadering van 13 mei eerstkomend een uitkering aan de aandeelhouders van € 1,02 per aandeel voor te stellen.
Met een dergelijke verdeling zou € 428 miljoen kunnen worden besteed aan de verhoging van het eigen vermogen. Een gunstige beslissing van de vergadering zou een toename van de vergoeding voor de aandeelhouders met 8,5% en meteen ook de 17e opeenvolgende stijging op jaarbasis betekenen.
Prestatie op lange termijn
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 3/21
KERNCIJFERS VAN DE INDIVIDUELE FINANCIELE STATEN VAN BREDERODE (IFRS)
(in miljoen €) 31 december 2019 31 december 2018 Evolutie
Eigen vermogen 2.440,27 2.010,18 21%
Winst over de periode 457,65 182,29 151%
Aan de aandeelhouders uitgekeerde bedragen 27,55 24,91 11%
Gegevens aangepast per aandeel (in €)
Eigen vermogen van Brederode 83,27 68,59 21%
Winst over de periode 15,62 6,22 151%
Aan de aandeelhouders uitgekeerde bedragen 0,94 0,85 11%
Beurskoers aan het einde van de periode 74,60 50,40 48%
Ratio’s
Return op eigen vermogen (1) 20,6% 9,4%
Aantal aandelen dat in de winst deelt
Voor het eigen vermogen en het basisresultaat 29.305.586 29.305.586
Voor het basisresultaat 29.305.586 29.305.586
(1) Return op eigen vermogen: Resultaat van het boekjaar gedeeld door het gemiddelde eigen vermogen. Deze ratio is een maatstaf voor de interne rentabiliteit van een onderneming.
AANDEEL IN HET RESULTAAT VAN DE ACTIVA VAN BREDERODE EN ZIJN DOCHTERONDERNEMINGEN De volgende tabel toont het aandeel van de belangrijkste activa en passiva van Brederode en zijn dochterondernemingen in het resultaat, opgenomen in de individuele financiële staten van Brederode.
(in miljoen €) 31 december 2019 31 december 2018
Resultaat van het Private Equity-beheer 191,78 169,22
Resultaat van het beheer van de beursgenoteerde effecten 263,98 9,67
Overige operationele opbrengsten en kosten (1) -0,39 0,78
BEDRIJFSRESULTAAT 455,37 179,67
Netto financiële opbrengsten (kosten) 2,04 2,77
Belastingen 0,23 -0,15
RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR 457,65 182,29
(1) Inclusief alle door Brederode en zijn dochterondernemingen gemaakte algemene kosten voor een bedrag van € 2,5 miljoen voor boekjaar 2019 (€ 2,6 miljoen voor boekjaar 2018), hetzij 0,1% van de portefeuille.
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 4/21
NETTO-ACTIVA VAN BREDERODE EN ZIJN DOCHTERONDERNEMINGEN
De volgende tabel toont het aandeel van de belangrijkste activa en passiva van Brederode en zijn dochterondernemingen in het eigen vermogen, opgenomen in de individuele financiële staten van Brederode.
(in miljoen €) 31 december 2019 31 december 2018
VASTE ACTIVA 2.492,65 2.032,32
Immateriële activa 12,21 10,05
Materiële activa 1,69 1,73
Vaste financiële activa 2.468,35 2.011,07
- "Private Equity" Portefeuille 1.299,70 1.049,48
- Genoteerde Portefeuille 1.168,66 961,59
Overige vaste activa 10,39 9,47
VLOTTENDE ACTIVA 25,49 37,95
Liquide middelen en gelijkgestelde 17,36 22,73
Terug te vorderen belastingen 2,87 2,81
Vorderingen en overige vlottende activa 5,26 12,41
TOTAAL VAN DE ACTIVA 2.518,14 2.070,28
LANGLOPENDE SCHULDEN -0,03 -0,07
KORTLOPENDE SCHULDEN -77,81 -60,00
Financiële schulden op korte termijn -70,00 -43,00
Schulden voortvloeiend uit de aankoop van financiële activa -2,41 -12,23
Invorderbare belastingen -2,36 -2,56
Overige korte schulden -3,04 -2,22
TOTAAL VAN DE SCHULDEN -77,84 -60,08
AANDEEL VAN DERDEN (minderheidsaandeelhouders) -0,03 -0,02
TOTAAL NETTOACTIVA 2.440,27 2.010,18
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 5/21
PRIVATE EQUITY PORTEFEUILLE
Het jaarlijkse aandeel van het Private Equity-segment bedraagt € 191,8 miljoen, tegen € 169,2 miljoen voor het eerste halfjaar van vorig jaar (+ 13,3 %).
Evolutie van de portefeuille
(in miljoen €) 31 december 2019 31 december 2018
Private Equity aan het begin van het boekjaar 1.049,48 877,79 + 20%
Beleggingen 297,53 237,16 + 25%
Desinvesteringen (1) -257,24 -255,46 + 1%
Wijziging van de fair value (2) 209,93 189,98 + 10%
Private Equity aan het einde van het boekjaar 1.299,70 1.049,48 + 24%
(1) Hierbij inbegrepen € 9,26 miljoen aan gerealiseerde nettomeerwaarden in 2019.
(2) De veranderingen in fair value werden in 2019 licht versterkt door de hoge dollarkoers ten opzichte van de euro (+1,9%). Zond er dat element zouden de veranderingen in fair value van de Private Equity portefeuille € 196,59 miljoen bedragen hebben.
Evolutie van de niet-opgevraagde verbintenissen
(in miljoen €) 31 december 2019 31 december 2018
Verbintenissen in het begin van het boekjaar 893,71 698,69 + 28%
Mutatie van bestaande verbintenissen -264,19 -185,25 + 42%
Nieuwe verbintenissen (3) 429,61 380,27 + 13%
Verbintenissen aan het einde van het boekjaar 1.059,13 893,71 + 19%
(3) Tegen de historische wisselkoers.
De bovengenoemde cijfers breken nieuwe records en getuigen van de onafgebroken activiteit die BREDERODE in 2019 ontplooide in Private Equity.
Ter informatie kan de prestatie van BREDERODE in Private Equity tijdens de voorbije tien jaar, vastgesteld volgens de IFRS-standaarden en op basis van de jaarlijkse nettokasstromen, als volgt worden samengevat:
(in miljoen €) 10 jaar 5 jaar 3 jaar 1 jaar
Waarde in het begin van de periode 363,16 628,06 794,57 1.049,48
Kasgeldstromen 158,90 10,86 -73,05 -58,44
Waarde op het einde van de periode 1.299,70 1.299,70 1.299,70 1.299,70
IRR (Internal Rate of Return) 17,2% 17,0% 15,2% 17,8%
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 6/21
Overzicht van de Private Equity-activiteiten in 2019 (in miljoen euro)
Evolutie van de kasgeldstromen (in miljoen euro)
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 7/21
Geografische spreiding
Uitstaand Niet opgevraagde verbintenissen
Per munteenheid spreiding
Uitstaand Niet opgevraagde verbintenissen
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 8/21
Spreiding per inschrijvingsjaar in de fondsen (vintage)
Uitstaand Niet opgevraagde verbintenissen
Spreiding per beleggingsstijl
Uitstaand Niet opgevraagde verbintenissen
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 9/21
Belangrijkste beheerders in Private Equity (in miljoen €)
Beheerders Stand tegen
de fair value
Niet-opgevraagde bedragen
Verbintenissen totaal
ARDIAN 68,37 78,40 146,77
PROVIDENCE 74,55 56,35 130,90
CARLYLE 54,07 66,28 120,35
CATTERTON 68,29 45,78 114,07
HIG 39,35 69,70 109,06
BAIN 69,98 32,12 102,11
CAPITAL TODAY 73,23 12,72 85,94
VISTA 51,37 31,52 82,89
EQT 55,59 18,43 74,02
GENSTAR 45,68 19,80 65,48
ASP 22,41 39,19 61,60
APOLLO 36,70 24,36 61,06
UPFRONT 47,33 11,91 59,24
BC 45,91 9,85 55,76
TRITON 20,31 34,06 54,37
STONEPOINT 27,36 25,92 53,28
CUBERA 20,81 31,21 52,01
HARVEST 23,48 27,36 50,84
TRILANTIC 22,65 27,65 50,29
COMMITTED ADVISORS 19,42 28,08 47,50
MONTAGU 17,64 29,45 47,10
ARLINGTON 23,30 23,03 46,33
STIRLING SQUARE 28,53 16,90 45,43
CITIC 25,44 16,94 42,38
PAI 22,08 20,22 42,30
Andere beheerders 295,87 261,90 557,76
TOTAAL 1.299,70 1.059,13 2.358,83
De 25 belangrijkste beheerders in de lijst hierboven vertegenwoordigen 76% van de totale verbintenissen.
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 10/21
PORTEFEUILLE BEURSGENOTEERDE EFFECTEN
Het segment van de beursgenoteerde effecten leverde per 31 december 2019 een bijdrage van € 264,0 miljoen, tegen € 9,7 miljoen (inclusief nettodividenden) een jaar eerder.
In de loop van het boekjaar werden de posities in ENI, CAPITA, ROLLS ROYCE en AGEAS verkocht en werd een nieuwe positie in ENEL verworven.
Evolutie van de portefeuille
(in miljoen €) 31 december 2019 31 december 2018
Beursgenoteerde effecten aan het begin van het
boekjaar 961,59 969,12 -1%
Beleggingen 57,82 24,01 141%
Desinvesteringen -88,15 -14,76 497%
Wijziging van de fair value 237,40 -16,78 n.m.
Beursgenoteerde effecten aan het einde van het
boekjaar 1.168,66 961,59 22%
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 11/21
Totale prestatie voor het boekjaar (incl. dividenden)
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 12/21
Belangrijkste aandelen van de portefeuille beursgenoteerde effecten
Effecten
31 december 2018
Aankopen (verkopen)
Variatie van de fair value
31 december 2019
Prestatie (1)
Aantal
aandelen Toewijzing
(in miljoen €)
Technologie 212,16 86,19 298,35 43,3% 25,5%
Samsung Electronics (GDR) 75,72 30,47 106,20 43,9% 100.000 9,1%
Mastercard 54,20 33,23 87,43 62,1% 328.950 7,5%
Intel 46,19 13,85 60,04 32,7% 1.127.000 5,1%
Relx 36,05 8,63 44,68 27,0% 1.994.965 3,8%
Investeringsmaat-schappijen 174,14 -1,13 48,62 221,63 29,3% 19,0%
Sofina 113,43 18,34 131,77 18,0% 684.152 11,3%
Brederode (2) 60,71 -1,13 30,28 89,86 50,3% 1.204.575 7,7%
Gezondheidszorgen 134,67 -5,30 32,38 161,75 27,6% 13,8%
Novartis (3) 46,61 -5,30 11,60 52,92 30,6% 625.000 4,5%
Sanofi 35,56 6,56 42,12 22,3% 470.000 3,6%
Coloplast 25,12 9,17 34,29 39,3% 310.000 2,9%
Fresenius SE 27,39 5,04 32,43 20,2% 646.191 2,8%
Verbruiksgoederen 124,22 23,50 147,72 22,0% 12,6%
Unilever 76,43 6,14 82,57 11,1% 1.611.788 7,1%
Nestlé 47,79 17,36 65,15 39,4% 674.872 5,6%
Electriciteit 49,57 48,83 21,08 119,47 34,1% 10,2%
Iberdrola 49,57 2,51 15,72 67,80 36,8% 7.385.755 5,8%
Enel 46,32 5,35 51,67 28,5% 7.306.047 4,4%
Olie en Gas 118,25 -25,50 5,06 97,80 10,4% 8,4%
Royal Dutch Shell 55,87 1,10 56,97 7,8% 2.177.438 4,9%
Total 38,33 2,51 40,83 11,6% 829.911 3,5%
ENI 24,05 -25,50 1,45 18,4%
Industriebedrijven 71,60 -18,27 3,58 56,90 7,3% 4,9%
3M 36,56 -2,06 34,51 -3,0% 219.722 3,0%
Lafarge-Holcim (2) 15,58 0,00 6,82 22,40 43,8% 452.713 1,9%
Rolls Royce 19,46 -18,27 -1,19 -6,8%
Varia 76,97 -28,95 17,01 65,03 32,7% 5,6%
Royal Bank of Canada 26,78 4,70 31,48 21,8% 447.200 2,7%
Telenor 23,91 -1,24 22,67 -0,2% 1.420.000 1,9%
Ageas (4) 17,20 -25,69 8,49 33,7%
Andere deelnemingen < € 10 MM 9,09 -3,26 5,06 10,88 66,3% n.a. 0,9%
TOTAAL 961,59 -30,33 237,40 1.168,66 28,2% 100%
(1) Indicatieve prestatie rekening houdend met de ontvangen nettodividenden
(2) Terugstorting kapitaal of daarmee gelijkgesteld
(3) Toekenning van aandelen van Alcon die in de loop van het boekjaar werden doorverkocht.
(4) Deze € 4,58 miljoen vertegenwoordigt het bedrag dat werd ontvangen in het kader van de dadingsovereenkomst van 12 december 2017 tot afwikkeling van de burgerlijke rechtsvorderingen met betrekking tot de Fortis-dossiers die uit het verleden werden geërfd. In de 33,7% van de prestaties is dit uitzonderlijke bedrag begrepen. Zonder dit bedrag zouden ze zijn gedaald tot 18,1%.
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 13/21
Verdeling van de portefeuille genoteerde effecten per sector
Verdeling van de portefeuille genoteerde effecten per munteenheid
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 14/21
FINANCIËLE STRUCTUUR
Aan het einde van het boekjaar meldden BREDERODE en zijn dochterondernemingen een netto financiële schuldenlast van 52,6 € miljoen (tegen 20,3 € miljoen eind 2018). Zij beschikten over bevestigde kredietlijnen van € 124 miljoen (tegen € 88 miljoen het jaar voordien).
VARIA
Er vonden in de betrokken periode geen transacties tussen verbonden partijen plaats die een aanzienlijke impact hadden op de financiële situatie en de resultaten van BREDERODE of van zijn dochterondernemingen.
EVOLUTIE LOPEND BOEKJAAR
Gezien zijn maatschappelijk doel als internationaal investeerder in risicokapitaal zullen de resultaten van BREDERODE ook in de toekomst worden beïnvloed door de evolutie van een gemondialiseerde politieke en economische conjunctuur.
BREDERODE heeft zowel de beheerders in Private Equity als zijn beursgenoteerde participaties altijd streng en zorgvuldig geselecteerd in een langetermijnperspectief.
De epidemie van het coronavirus die zich bij het begin van dit boekjaar plots verspreidde, heeft de markten verontrust en soms hun vertrouwen doen wankelen. Haar economische gevolgen op korte termijn zijn een realiteit die elke prognose onzeker maakt.
Op langere termijn blijft de raad van bestuur van BREDERODE vertrouwen hebben in het succes van het gebruikte bedrijfsmodel en de specifieke strategie van de onderneming.
De Raad zweert bovendien bij een beleid dat gericht is op geleidelijk toenemende dividenden ten gunste van de aandeelhouders, dat hem geenszins in gevaar lijkt te komen.
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 15/21
AANDEEL BREDERODE
Het aandeel Brederode wordt verhandeld op de gereglementeerde markten EURONEXT Brussels en de BOURSE DE LUXEMBOURG.
De koers van het aandeel Brederode steeg in de loop van het boekjaar met 50% (rekening houdend met de uitkering van € 0,94 in mei 2019) met een transactievolume van 1,36 miljoen aandelen (tegenover 1,2 miljoen in 2018) of een gemiddeld dagelijks volume van 5.351 aandelen (tegen 4.636 in 2018).
Evolutie van de beurskoers van het aandeel Brederode (EUR) en dag volume (aantal aandelen)
vanaf 1 januari 2019
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 16/21
INDIVIDUELE FINANCIËLE STATEN VAN BREDERODE NV (IAS 27)
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 17/21
INDIVIDUEEL OVERZICHT VAN DE FINANCIELE SITUATIE
(in miljoen €) Nota’s 31 december 2019 31 december 2018
VASTE ACTIVA 2.440,09 2.010,24
Dochterondernemingen tegen de fair value (1) 2.440,09 2.010,24
VLOTTENDE ACTIVA 0,62 0,92
Overige vlottende activa 0,42
Geldmiddelen en kasequivalenten 0,20 0,92
TOTAAL DER ACTIVA 2.440,71 2.011,16
TOTAAL EIGEN VERMOGEN 2.440,27 2.010,18
Geplaatst kapitaal 182,71 182,71
Uitgiftepremies (2) 659,47 687,02
Wettelijke reserve 2,40 1,15
Over te dragen resultaten 1.138,04 957,00
resultaat van het boekjaar 457,65 182,29
VASTE PASSIVA
VLOTTENDE PASSIVA 0,44 0,98
Andere vlottende passiva 0,44 0,98
TOTAAL DER PASSIVA 2.440,71 2.011,16
INDIVIDUEEL OVERZICHT VAN HET RESULTAAT (IFRS)
(in miljoen €) Nota’s 31 december 2019 31 december 2018
Mutatie van de fair value van de dochterondernemingen (3) 429,85 157,49
Resultaat van het beheer van de beleggingsentiteiten 429,85 157,49
Overige operationele opbrengsten en kosten 27,80 24,81
Operationeel resultaat 457,65 182,30
Netto financiële opbrengsten (lasten) 0,00 0,00
Belastingen op het nettoresultaat 0,00 0,00
Winst over de periode 457,65 182,29
Resultaat per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen 29.305.586 29.305.586
Nettoresultaat per aandeel (in €) 15,62 6,22
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 18/21
GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET GEWIJZIGDE EIGEN VERMOGEN
(in miljoen €) Nota’s Kapitaal Uitgifte-
premie Reserves
Over te dragen resultaten
Totaal
Saldo per 1 januari 2018 182,71 711,93 958,15 1.852,79
- distributie aan de aandeelhouders (2) -24,91 -24,91
- toevoeging aan de wettelijke reserve 1,15 -1,15
- resultaat van het boekjaar 182,29 182,29
Saldo per 31 december2018 182,71 687,02 1,15 1.139,29 2.010,18
Saldo per 1 januari 2019 182,71 687,02 1,15 1.139,29 2.010,18
- distributie aan de aandeelhouders (2) -27,55 -27,55
- toevoeging aan de wettelijke reserve 1,25 -1,25
- resultaat van het boekjaar 457,65 457,65
Saldo per 31 december2019 182,71 659,47 2,40 1.595,69 2.440,27
INDIVIDUELE STAAT VAN DE GELDSTROMEN
(in miljoen €) Nota’s 31 december 2019 31 december 2018
Operationele activiteiten
Winst van het boekjaar vóór belasting 457,65 182,30
Belastingen van het boekjaar 0,00 0,00
Nettoresultaat van het boekjaar 457,65 182,29
Wijziging van de fair value (3) -429,85 -157,49
Bruto cashflow 27,79 24,80
Gewijzigde behoefte aan bedrijfskapitaal -0,96 1,02
Kasstromen uit operationele activiteiten 26,83 25,82
Investeringsactiviteiten
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Financieringsactiviteiten
Winstuitkeringen betaald aan de aandeelhouders (2) -27,55 -24,91
Kasstromen uit financieringsactiviteiten -27,55 -24,91
Netto wijziging van de liquide middelen en gelijkgestelde -0,72 0,91
Liquide middelen en gelijkgestelde op 1 januari 0,92 0,01
Liquide middelen en gelijkgestelde op 31 december 0,20 0,92
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 19/21
NOTA’S Boekhoud methodes
De rekeningen werden opgesteld in overeenstemming met de op 31 december 2019 geldende internationale boekhoudstandaarden (International Financial Reporting Standards) die door de Europese Unie werden gepubliceerd en aangenomen.
De standaarden, amendementen en interpretaties die vanaf 1 januari 2019 van kracht werden, hadden een aanzienlijk effect op de verkorte financiële staten.
De standaarden, amendementen en interpretaties, die gepubliceerd werden maar nog niet van kracht waren op 31 december 2019, werden niet vooraf goedgekeurd door Brederode.
(1) Dochterondernemingen
Op 1 januari 2019 was Brederode nv 100% eigenaar van het kapitaal van Algol bvba, dat op zijn beurt 99,99%
van Geyser nv bezat. Geyser nv was dan weer 100% eigenaar van Greenhill nv en van Brederode International bvba. SICAR en 100% van Athanor Ltd.
Ter herinnering: sedert 1 januari 2016 worden alle directe en indirecte dochterondernemingen niet langer geconsolideerd. Sinds die datum wordt de fair value van de activa en passiva van deze dochterondernemingen, met inbegrip van de portefeuilles Private Equity en beursgenoteerde effecten, onrechtstreeks opgenomen in de waardering van zijn directe dochteronderneming die in het actief van de individuele financiële staten van Brederode N.V. verwerkt is overeenkomstig de standaard IAS 27. Wijzigingen in de fair value van de betrokken directe dochteronderneming worden via de resultatenrekening tegen fair value gewaardeerd, overeenkomstig de standaard IFRS 9.
Hiërarchie van de fair value
De waarderingen tegen fair value worden ingedeeld volgens een hiërarchie met drie niveaus: niveau 1 betreft de rechtstreeks waarneembare gegevens, niveau 2 heeft betrekking op gegevens die slechts onrechtstreeks waarneembaar zijn en waarvoor mogelijk correcties moeten worden verrekend; niveau 3 betreft niet- waarneembare gegevens.
Aangezien bij de waardering van de dochteronderneming Algol niet-waarneembare gegevens worden gebruikt, werd de waardering van dit actief tegen fair value, dat meer dan 99% van de totale activa van Brederode uitmaakt, ondergebracht in niveau 3. Ten opzichte van het boekjaar 2018 waren er geen overdrachten ten aanzien van de niveaus 1 en 2.
Transacties met geassocieerde ondernemingen
Tijdens het boekjaar ging Brederode nv geen transacties met zijn meerderheidsaandeelhouder Holdicam nv aan.
(2) Uitgiftepremie
De algemene vergadering van de aandeelhouders van 8 mei 2019 keurde een gedeeltelijke uitkering van de uitgiftepremie goed voor een bedrag van € 27,55 miljoen, hetzij € 0,94 bruto per aandeel. Dit werd betaalbaar gesteld op de 22 mei 2019.
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 20/21
(3) Mutatie van de fair value van de dochterondernemingen
Heeft betrekking op Algol bvba, de enige directe dochteronderneming van Brederode nv.
De mutatie van de fair value van de indirecte dochterondernemingen en van de activa en passiva die zij aanhouden, is opgenomen in de mutatie van de fair value van Algol.
(4) Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen
Er bestaat geen enkel niet in de balans opgenomen recht of verplichting bij de beleggingsentiteit Brederode nv.
Via zijn dochterondernemingen beschikt Brederode over een bevestigde kredietlijn van € 124 miljoen (tegen
€ 88 miljoen eind 2018) in het kader van een overeenkomst voor effectenuitleen (€ 226 miljoen effecten uitgeleend tegen € 197 miljoen op 31 december 2018) ten gunste van Brederode gedekt door een pandgeving van andere effecten voor een tegenwaarde van € 176 miljoen en van liquide middelen voor een bedrag van
€ 70 miljoen. Bovendien boekt de dochteronderneming Brederode International bvba SICAR niet- opgevraagde verbintenissen voor een bedrag van € 1.059 miljoen (tegen € 894 miljoen op 31 december 2018) die verband houden met het beheer van zijn Private Equity-portefeuille.
(5) Eventuele passiva Geen
(6) Gebeurtenissen na afsluiting
De bestuurders verklaren dat voor zover zij weten geen enkele gebeurtenis na afsluiting een aanzienlijke impact heeft op de financiële overzichten.
VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKEN
In naam en voor rekening van Brederode bevestigen wij hierbij dat, voor zover ons bekend:
a) de verkorte individuele financiële overzichten, opgemaakt volgens de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw en eerlijk beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Brederode;
b) het beheerverslag een getrouwe weergave bevat van de belangrijkste gebeurtenissen en de belangrijkste transacties met de verbonden partijen tijdens het boekjaar en van hun invloed op de individuele jaarrekeningen, evenals een beschrijving van de belangrijkste risico’s en onzekerheden van het boekjaar.
Luxembourg, 12 maart 2020
A. van der Mersch L. Santambrogio
Gedelegeerd bestuurder Gedelegeerd bestuurder
Het financieel verslag in het Frans is de oorspronkelijke tekst.
Er bestaat een Nederlandse en Engelse vertaling van dit verslag.
Bij eventuele afwijkende interpretaties in de verschillende versies, heeft de Franse tekst voorrang.
BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II – L-1840 Luxembourg – R.C.S. Luxembourg B 174.490 page 21/21
OPINIE VAN DE ERKENDE BEDRIJFSREVISOR
De erkende bedrijfsrevisor bevestigde dat zijn revisiewerkzaamheden die geen noemenswaardige correcties van de boekhoudkundige informatie die in deze mededeling is opgenomen, hebben vereist.
