Veranderen risicoaversie en
tijdpreferenties gedurende de
levensloop?
M o h a m e d T r o k a s t i S 1 1 6 7 0 0 6 1 1 a u g u s t u s 2 0 1 6 U n i v e r s i t e i t L e i d e n C a m p u s D e n H a a g M a s t e r t h e s i s M a n a g e m e n t v a n P u b l i e k e S e c t o r B e g e l e i d e r : D r . M . G . K n o e f T w e e d e l e z e r : D r . N . A . J . v a n d e r Zw a n
Samenvatting
V o l g e n s h e t l e v e n s c y c l u s m o d e l z o u d e n o u d e r e n h u n v e r m o g e n m o e t e n a a n s p r e k e n o m m e e r t e g a a n c o n s u m e r e n ( o n t s p a r e n ) . H e t v e r m o g e n v a n o u d e r e n i n N e d e r l a n d n e e m t e c h t e r t o e . D i t w o r d t d e r e t i r e m e n t -s a v i n g -s p u z z l e g e n o e m d : d e c o n -s u m p t i e v a n o u d e r e n d a a l t j u i -s t v a n a f h e t m o m e n t d a t z i j m e t p e n s i o e n g a a n . M o g e l i j k s p e l e n r i s i c o a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s h i e r i n e e n r o l . I n d i t o n d e r z o e k i s g e a n a l y s e e r d h o e r i s i c o a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s z i c h o n t w i k k e l e n g e d u r e n d e d e l e v e n s l o o p . D a a r b i j i s g e k e k e n n a a r d e r e l a t i e s t u s s e n d e l e v e n s l o o p e n l i f e e v e n t s e n e r z i j d s ( o n a f h a n k e l i j k e v a r i a b e l e n ) e n t i j d p r e f e r e n t i e s e n r i s i c o a v e r s i e a n d e r z i j d s ( a f h a n k e l i j k e v a r i a b e l e n ) . H i e r v o o r i s g e b r u i k g e m a a k t v a n d a t a u i t p a n e l o n d e r z o e k o v e r d e p e r i o d e 1 9 9 5 - 2 0 1 5 . D e r i s i c o t o l e r a n t i e b e t r e f t d e m a t e w a a r i n m e n b e r e i d i s o m r i s i c o ’ s t e n e m e n . I e m a n d d i e r i s i c o a v e r s i s , i s n i e t b e r e i d o m r i s i c o ’ s t e n e m e n . U i t h e t o n d e r z o e k b l i j k t d a t d e r i s i c o a v e r s i e t o e n e e m t n a a r m a t e m e n o u d e r w o r d t . O o k b l i j k t d a t v r o u w e n m e e r r i s i c o a v e r s z i j n d a n m a n n e n e n d a t h o o g o p g e l e i d e n m i n d e r r i s i c o a v e r s z i j n d a n l a a g o p g e l e i d e n e n m i d d e l b a a r o p g e l e i d e n . M e n s e n d i e i n g o e d e g e z o n d h e i d v e r k e r e n , z i j n m i n d e r r i s i c o a v e r s d a n m e n s e n d i e i n s l e c h t e g e z o n d h e i d v e r k e r e n e n m e n s e n m e t e e n h o g e l e v e n s v e r w a c h t i n g z i j n m i n d e r r i s i c o a v e r s d a n m e n s e n m e t e e n l a g e l e v e n s v e r w a c h t i n g . H e t k r i j g e n v a n k i n d e r e n h a n g t s a m e n m e t e e n a f n a m e v a n r i s i c o a v e r s i e v o o r d e o u d e r s . D e b u r g e r l i j k e s t a a t l i j k t g e e n r o l t e s p e l e n i n d e r i s i c o a v e r s i e . D e t i j d p r e f e r e n t i e v a n e e n p e r s o o n h e e f t t e m a k e n m e t d e w a a r d e d i e d e z e p e r s o o n h e c h t a a n h e t n u o f i n d e t o e k o m s t c o n s u m e r e n . U i t h e t o n d e r z o e k b l i j k t d a t m e n m i n d e r t o e k o m s t g e r i c h t w o r d t n a a r m a t e d e l e e f t i j d v o r d e r t . O u d e r e n z i j n d a n o o k m i n d e r t o e k o m s t g e r i c h t d a n j o n g e r e n . D a a r b i j g e l d t d a t t i j d p r e f e r e n t i e s r e d e l i j k s t a b i e l z i j n a a n h e t b e g i n v a n d e l e v e n s c y c l u s e n s t e e d s s t e r k e r a f n e m e n n a a r m a t e m e n s e n o u d e r w o r d e n . D a a r n a a s t b l i j k t d a t m a n n e n m e e r t o e k o m s t g e r i c h t z i j n d a n v r o u w e n . H o o g o p g e l e i d e n z i j n m e e r t o e k o m s t g e r i c h t t e n o p z i c h t e v a n d e r e f e r e n t i e g r o e p ( m i d d e l b a a r o p g e l e i d e n ) . T e v e n s b l i j k t d a t g e t r o u w d e m e n s e n m e e r t o e k o m s t g e r i c h t z i j n d a n a l l e e n s t a a n d e n .Inhoudsopgave
S a m e n v a t t i n g . . . 2 1 . I n t r o d u c t i e . . . 4 1 . 1 P r o b l e e m d e f i n i t i e . . . 4 1 . 2 T y p e e n d o e l o n d e r z o e k . . . 5 1 . 3 R e s e a r c h d e s i g n . . . 5 1 . 4 W e t e n s c h a p p e l i j k e e n m a a t s c h a p p e l i j k e r e l e v a n t i e . . . 6 1 . 5 O n d e r z o e k s m e t h o d e . . . 7 1 . 6 L e e s w i j z e r . . . 7 2 . L i t e r a t u u r . . . 8 2 . 1 H e t l e v e n s c y c l u s m o d e l . . . 8 2 . 2 R i s i c o t o l e r a n t i e . . . 1 0 2 . 3 T i j d p r e f e r e n t i e s . . . 1 5 3 . D a t a e n m e t h o d e n . . . 2 1 3 . 1 C a u s a a l m e c h a n i s m e . . . 2 1 3 . 2 B r o n n e n e n m e t h o d o l o g i e . . . 2 1 3 . 3 B e s c h r i j v e n d e s t a t i s t i e k . . . 2 8 3 . 3 . 1 U n i v a r i a t e a n a l y s e . . . 2 8 3 . 3 . 2 . B i v a r i a t e a n a l y s e . . . 3 3 4 . R e s u l t a t e n . . . 3 7 4 . 1 M o d e l r e s u l t a t e n . . . 3 7 4 . 1 . 1 R i s i c o a v e r s i e . . . 3 8 4 . 1 . 2 T i j d p r e f e r e n t i e s . . . 4 0 4 . 2 H y p o t h e s e n . . . 4 1 4 . 2 . 1 H y p o t h e s e 1 : p r e f e r e n t i e s o v e r d e l e v e n s c y c l u s . . . 4 1 4 . 2 . 2 H y p o t h e s e 2 : g e s l a c h t . . . 4 2 4 . 2 . 3 H y p o t h e s e 3 : o p l e i d i n g s n i v e a u . . . 4 2 4 . 2 . 4 H y p o t h e s e 4 : l i f e e v e n t s ( b u r g e r l i j k e s t a a t e n g e z o n d h e i d ) 4 3 4 . 2 . 5 H y p o t h e s e 5 : k i n d e r e n . . . 4 4 4 . 2 . 6 H y p o t h e s e 6 : l e v e n s v e r w a c h t i n g . . . 4 5 5 . C o n c l u s i e e n a a n b e v e l i n g e n . . . 4 6 5 . 1 C o n c l u s i e . . . 4 6 5 . 2 A a n b e v e l i n g e n . . . 4 8 L i t e r a t u u r . . . 5 0 B i j l a g e 1 : s t e l l i n g e n m e t b e t r e k k i n g t o t r i s i c o a v e r s i e . . . 5 3 B i j l a g e 2 : s t e l l i n g e n m e t b e t r e k k i n g t o t t i j d p r e f e r e n t i e s . . . 5 4 B i j l a g e 3 : v r a g e n o v e r g e z o n d h e i d e n l e v e n s v e r w a c h t i n g . . . 5 6 B i j l a g e 4 : c o m p a r e m e a n s t a b e l l e n . . . 5 61. Introductie
1 . 1 Probleemdefinitie Z o r g k o s t e n e n d e k o s t e n v o o r p e n s i o e n e n n e m e n i n N e d e r l a n d t o e a l s g e v o l g v a n e e n t o e n a m e v a n h e t a a n t a l o u d e r e n . J o n g e g e n e r a t i e s b e t a l e n h e t g r o o t s t e d e e l v a n d e z e k o s t e n . D e g r o e p m e n s e n d i e d e z e b e t a l i n g e n m o e t e n d r a g e n w o r d t r e l a t i e f s t e e d s k l e i n e r e n d a a r d o o r w o r d t d e l a s t s t e e d s z w a a r d e r . O n d e r t u s s e n s t i j g t h e t v e r m o g e n v a n d e N e d e r l a n d s e o u d e r e n ( G o u d s w a a r d 2 0 1 2 ) . V a n O o i j e n e t a l ( 2 0 1 4 ) l a t e n i n h u n o n d e r z o e k z i e n d a t N e d e r l a n d s e o u d e r e n r e l a t i e f v e r m o g e n d z i j n . Z e l f s o p e e n h e l e h o g e l e e f t i j d b e h o u d e n z i j h u n b e z i t e n g e v e n d e z e n i e t u i t . 4 0 p r o c e n t v a n d e o u d e r e n i n N e d e r l a n d h e e f t e e n v e r m o g e n v a n € 2 0 0 . 0 0 0 o f m e e r ( R i j k s o v e r h e i d 2 0 1 3 : 8 ) . V o l g e n s h e t l e v e n s c y c l u s - m o d e l z o u d e n o u d e r e n m o e t e n o n t s p a r e n . D i t b e t e k e n t d a t z i j h u n v e r m o g e n g a a n a a n s p r e k e n o m ( m e e r ) t e c o n s u m e r e n ( A n d o & M o d i g l i a n i 1 9 6 3 ) . N e d e r l a n d s e o u d e r e n o n t s p a r e n e c h t e r n a u w e l i j k s . B a n k s e t a l . ( 1 9 9 8 ) n o e m e n d i t d e r e t i r e m e n t - s a v i n g s p u z z l e : d e c o n s u m p t i e v a n o u d e r e n d a a l t j u i s t v a n a f h e t m o m e n t d a t z i j m e t p e n s i o e n g a a n . H e t v e r m o g e n w o r d t n i e t g e c o n s u m e e r d ( B a n k s e . a . 1 9 9 8 : 7 6 9 - 7 8 5 ) . M o g e l i j k s p e e l t r i s i c o t o l e r a n t i e h i e r b i j e e n r o l . D e r i s i c o t o l e r a n t i e , d e m a t e w a a r i n m e n b e r e i d i s o m r i s i c o ’ s t e n e m e n , v a n e e n p e r s o o n k a n n a m e l i j k e e n v e r g a a n d e i n v l o e d h e b b e n o p d e ( f i n a n c i ë l e ) k e u z e s d i e b i n n e n e e n h u i s h o u d e n w o r d e n g e m a a k t ( S u n g & H a n n a 1 9 9 6 : 1 ) . O o k t i j d p r e f e r e n t i e s s p e l e n m o g e l i j k e e n r o l . Z o z u l l e n m e n s e n d i e e e n s t e r k e f o c u s h e b b e n o p h e t h e d e n g e n e i g d z i j n o m w e i n i g t e s p a r e n , t e r w i j l m e n s e n d i e z i c h m e e r o p d e t o e k o m s t r i c h t e n m e e r z u l l e n s p a r e n ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 1 - 7 3 2 ) . D i t o n d e r z o e k a n a l y s e e r t h o e r i s i c o - e n t i j d p r e f e r e n t i e s z i c h o v e r d e l e v e n s l o o p o n t w i k k e l e n . D a a r b i j w o r d t o n d e r a n d e r e g e b r u i k g e m a a k t v a n i n z i c h t e n u i t h e t r i s i c o t o l e r a n t i e - m o d e l v a n S a h m( 2 0 0 8 ) e n i n z i c h t e n r o n d o m t i j d p r e f e r e n t i e s v a n B e c k e r & M u l l i g a n ( 1 9 9 7 ) e n C h a o e . a . ( 2 0 0 9 ) . 1 . 2 Type en doel onderzoek D i t o n d e r z o e k i s v e r k l a r e n d v a n a a r d . H e t d o e l v a n h e t o n d e r z o e k i s d e o n t w i k k e l i n g v a n r i s i c o a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e o v e r d e l e v e n s c y c l u s t e a n a l y s e r e n , o m d a t d i t e e n r o l k a n s p e l e n i n h e t v e r k l a r e n w a a r o m N e d e r l a n d s e o u d e r e n h u n v e r m o g e n n i e t u i t g e v e n . O m h e t o n d e r z o e k a f t e b a k e n e n , l i g t d e f o c u s o p r i s i c o - e n t i j d p r e f e r e n t i e s . 1 . 3 Researchdesign O n d e r z o e k s v r a a g H o e o n t w i k k e l e n r i s i c o - e n t i j d p r e f e r e n t i e s z i c h o v e r d e l e v e n s l o o p ? D e e l v r a g e n 1 ) I n h o e v e r r e i s e r b i j o u d e r e n s p r a k e v a n r i s i c o a v e r s i e ? 2 ) V e r a n d e r e n p r e f e r e n t i e s b i j l i f e e v e n t s z o a l s z i e k t e , s c h e i d i n g o f v e r w e d u w i n g ? H y p o t h e s e n m e t b e t r e k k i n g t o t d e o n t w i k k e l i n g o v e r d e l e v e n s c y c l u s 1 ) O u d e r e n z i j n m e e r r i s i c o a v e r s e n m i n d e r o p d e t o e k o m s t g e r i c h t d a n j o n g e r e n . 2 ) M a n n e n z i j n m i n d e r r i s i c o a v e r s d a n v r o u w e n . 3 ) H o o g o p g e l e i d e n z i j n m i n d e r r i s i c o a v e r s e n m e e r o p d e t o e k o m s t g e r i c h t d a n l a a g o p g e l e i d e n . 4 ) B i j l i f e e v e n t s z o a l s z i e k t e , s c h e i d i n g o f v e r w e d u w i n g v e r a n d e r e n d e p r e f e r e n t i e s . 5 ) M e n s e n m e t k i n d e r e n z i j n m e e r r i s i c o a v e r s e n m e e r o p d e t o e k o m s t g e r i c h t d a n m e n s e n z o n d e r k i n d e r e n .
6 ) M e n s e n m e t e e n h o g e l e v e n s v e r w a c h t i n g z i j n m i n d e r r i s i c o a v e r s e n m e e r o p d e t o e k o m s t g e r i c h t d a n m e n s e n m e t e e n l a g e l e v e n s v e r w a c h t i n g . I n d i c a t o r e n - L e e f t i j d - G e s l a c h t - O p l e i d i n g s n i v e a u - B u r g e r l i j k e s t a a t - G e z o n d h e i d - H e t h e b b e n v a n k i n d e r e n - L e v e n s v e r w a c h t i n g 1 . 4 Wetenschappelijke en maatschappelijke relevantie D e t r a d i t i o n e l e e c o n o m i s c h e t h e o r i e g a a t e r v a n u i t d a t p r e f e r e n t i e s s t a b i e l z i j n o v e r d e l e v e n s l o o p . D i t o n d e r z o e k l a a t z i e n o f d i t d a a d w e r k e l i j k h e t g e v a l i s , o f d a t p r e f e r e n t i e s g e d u r e n d e d e l e v e n s l o o p v e r a n d e r e n ( z o a l s w e l e e n s b e w e e r d w o r d t i n d e g e d r a g s e c o n o m i e ) . E e n d u i d e l i j k e r b e e l d v a n r i s i c o -a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s g e k o p p e l d -a -a n d e l e v e n s l o o p k u n n e n e x t r a i n z i c h t b i e d e n i n c o n s u m p t i e b e s l i s s i n g e n e n d e o p b o u w v a n v e r m o g e n . D i t o n d e r z o e k k a n d a a r m e e b i j d r a g e n a a n h e t o p l o s s e n v a n d e z o g e n o e m d e r e t i r e m e n t - s a v i n g s - p u z z l e ( B a n k s e . a . 1 9 9 8 : 7 6 9 - 7 8 5 ) . D e u i t k o m s t e n v a n d i t o n d e r z o e k z i j n b o v e n d i e n v a n b e l a n g v o o r h e t v o r m g e v e n v a n b e l e i d . D o o r m e e r i n z i c h t t e k r i j g e n i n d e r i s i c o t o l e r a n t i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s v a n d e d o e l g r o e p – i n d i t g e v a l o u d e r e n – k a n b e l e i d d a a r o p w o r d e n a f g e s t e m d . W a n n e e r b i j v o o r b e e l d d e r i s i c o a v e r s i e o n d e r o u d e r e n h o o g b l i j k t , d a n l e v e r e n m a a t r e g e l e n z o a l s e e n h o g e r e e i g e n b i j d r a g e i n d e z o r g h o g e r e v o o r z o r g - b e s p a r i n g e n o p d a n w a n n e e r d e r i s i c o a v e r s i e o n d e r o u d e r e n l a a g i s ( S u n g & H a n n a 1 9 9 6 : 1 , C h a o e . a . 2 0 0 9 : 2 ) .
D a a r m e e k a n h e t o n d e r z o e k e e n b i j d r a g e l e v e r e n a a n h e t f o r m u l e r e n v a n b e l e i d s o p t i e s d i e o u d e r e n a c t i v e r e n o m z e l f e e n b i j d r a g e t e l e v e r e n a a n d e t o e g e n o m e n k o s t e n v a n b i j v o o r b e e l d p e n s i o e n r e g e l i n g e n e n l a n g d u r i g e z o r g . O o k v o o r v e r z e k e r i n g s m a a t s c h a p p i j e n i s d i t o n d e r z o e k v a n b e l a n g . D o o r n i e u w e r e g e l g e v i n g z i j n v e r z e k e r i n g s m a a t s c h a p p i j e n v e r p l i c h t o m j a a r l i j k s e e n r i s i c o p r o f i e l v a s t t e s t e l l e n e n h e t b e l e i d d a a r o p a a n t e p a s s e n . D i t o n d e r z o e k k a n i n z i c h t b i e d e n i n d e o n t w i k k e l i n g d i e m e n s e n i n N e d e r l a n d g e m i d d e l d d o o r m a k e n . 1 . 5 Onderzoeksmethode D i t o n d e r z o e k i s k w a n t i t a t i e f v a n a a r d . H e t o n d e r z o e k s t a r t m e t e e n l i t e r a t u u r o n d e r z o e k , w a a r u i t b e l a n g r i j k e i n z i c h t e n r o n d o m r i s i c o - a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s w o r d e n v e r g a a r d d i e v a n b e l a n g z i j n v o o r d i t o n d e r z o e k . D e g e g e v e n s d i e g e b r u i k t w o r d e n v o o r d e a n a l y s e k o m e n u i t e e n p a n e l o n d e r z o e k o n d e r m e e r d a n 1 5 0 0 h u i s h o u d e n s d a t i n 1 9 9 3 i n o p d r a c h t v a n D e N e d e r l a n d s c h e B a n k ( D N B ) i s g e s t a r t . H e t p a n e l o n d e r z o e k m a a k t h e t m o g e l i j k r e s p o n d e n t e n o v e r d e t i j d t e v o l g e n . V o o r d i t o n d e r z o e k i s g e b r u i k g e m a a k t v a n d e d a t a v a n d e p e r i o d e 1 9 9 5 - 2 0 1 5 . D e d a t a z u l l e n m e t b e h u l p v a n h e t p r o g r a m m a S P S S g e a n a l y s e e r d w o r d e n . 1 . 6 Leeswijzer H o o f d s t u k 2 h e e f t b e t r e k k i n g o p d e g e b r u i k t e l i t e r a t u u r . T h e o r i e ë n d i e r e l e v a n t z i j n v o o r d i t o n d e r z o e k w o r d e n i n d i t h o o f d s t u k u i t e e n g e z e t . I n h e t d e r d e h o o f d s t u k w o r d e n d e d a t a e n m e t h o d e n v a n h e t o n d e r z o e k b e s c h r e v e n . I n h o o f d s t u k 4 w o r d e n d e r e s u l t a t e n b e s p r o k e n e n w o r d e n d e h y p o t h e s e n g e t o e t s t . H o o f d s t u k 5 , t e n s l o t t e , b e t r e f t d e c o n c l u s i e e n a a n b e v e l i n g e n v o o r v e r d e r o n d e r z o e k .
2. Literatuur
D i t o n d e r z o e k m a a k t g e b r u i k v a n d e t h e o r i e o v e r h e t l e v e n s c y c l u s m o d e l ( l i f e - c y c l e t h e o r y o f c o n s u m p t i o n ) ( A n d o & M o d i g l i a n i 1 9 6 3 ; D e a t o n 2 0 0 5 ) , d e r e t i r e m e n t s a v i n g s p u z z l e ( B a n k s e . a . 1 9 9 8 : 7 6 9 - 7 8 5 ) e n i n z i c h t e n u i t o n d e r z o e k e n n a a r r i s i c o t o l e r a n t i e ( o . a . S a h m 2 0 0 8 , S u n g & H a n n a 1 9 9 6 ) e n n a a r t i j d p r e f e r e n t i e s ( o . a . B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 ; C h a o e . a . 2 0 0 9 ) . 2 . 1 Het levenscyclusmodel D e l i f e - c y c l e t h e o r y o f c o n s u m p t i o n o f h e t l e v e n s c y c l u s m o d e l s t e l t d a t m e n s e n c o n s u m p t i e b e s l i s s i n g e n n e m e n o p b a s i s v a n d e m i d d e l e n d i e z i j t o t h u n b e s c h i k k i n g h e b b e n , w a a r b i j m e n n u t s m a x i m a l i s a t i e n a s t r e e f t . H e t c o n s u m p t i e g e d r a g v a n m e n s e n i s z o d o e n d e g e b a s e e r d o p d e l e v e n s f a s e e n p r e f e r e n t i e s , g e k o p p e l d a a n d e b e s c h i k b a r e m i d d e l e n ( A n d o & M o d i g l i a n i 1 9 6 3 : 4 8 - 4 9 ) . V o l g e n s d e z e l e v e n s c y c l u s t h e o r i e b e g i n t m e n i n d e j o n g e j a r e n m e t w e i n i g t o t g e e n v e r m o g e n . W a n n e e r m e n o p m i d d e l b a r e l e e f t i j d k o m t , i s e r a l m e e r v e r m o g e n o p g e b o u w d . H e t m e e s t e v e r m o g e n h e e f t m e n v e r g a a r d o p h e t m o m e n t v l a k v o o r p e n s i o n e r i n g . V e r v o l g e n s n e e m t h e t v e r m o g e n v a n a f p e n s i o n e r i n g w e e r a f , o m d a t m e n h e t o p g e b o u w d e v e r m o g e n g a a t g e b r u i k e n a l s o u d e d a g v o o r z i e n i n g . D e m i d d e l e n d i e o u d e r e n d a a r m e e t e r b e s c h i k k i n g s t e l l e n ( b i j v o o r b e e l d m e t d e v e r k o o p v a n h u n h u i s ) w o r d e n w e e r v e r g a a r d d o o r d e j o n g e m e n s e n , d i e z i c h b e v i n d e n i n d e o p b o u w f a s e v a n h u n v e r m o g e n . I n d e z e c y c l u s w o r d t e r v a n u i t g e g a a n d a t d e p o p u l a t i e g r o e i t e n d a t i e d e r e n i e u w e g e n e r a t i e r e l a t i e f m e e r v e r d i e n t d a n d e v o o r g a a n d e g e n e r a t i e ( D e a t o n 2 0 0 5 : 1 - 2 ) . H e t l i f e - c y c l e m o d e l s t e l t d a t o u d e r e n d i e m e t p e n s i o e n g a a n h u n v e r m o g e n g a a n c o n s u m e r e n . V a n j o n g e r e h u i s h o u d e n s m e t e e n l a n g e l e v e n s v e r w a c h t i n g v e r w a c h t m e n d a t d e z e j u i s t m e e r g e n e i g d z u l l e n z i j n o m c o n s u m p t i e u i t t e s t e l l e n , z o d a t z eo p l a t e r e l e e f t i j d m e e r r u i m t e h e b b e n o m t e c o n s u m e r e n ( B a n k s e . a . 1 9 9 8 : 7 6 9 - 7 8 3 ) . U i t o n d e r z o e k v a n B a n k s e t a l . ( 1 9 9 8 ) b l i j k t e c h t e r d a t d e c o n s u m p t i e v a n m e n s e n v a n a f h e t m o m e n t d a t z i j m e t p e n s i o e n g a a n j u i s t d a a l t . Z i j n o e m e n d i t d e r e t i r e m e n t - s a v i n g s p u z z l e : t e g e n d e v e r w a c h t i n g e n i n c o n s u m e r e n o u d e r e n h u n v e r m o g e n n i e t . I n h e t o n d e r z o e k v a l t o p d a t e r b i j o u d e r e n z e l f s s p r a k e i s v a n e e n n e g a t i e v e r e l a t i e t u s s e n c o n s u m p t i e e n r i j k d o m : d e o u d e r e n c o n s u m e r e n m i n d e r , t e r w i j l h u n r i j k d o m i s t o e g e n o m e n ( B a n k s e . a . 1 9 9 8 : 7 6 9 - 7 8 3 ) . D i v e r s e f a c t o r e n k u n n e n d e z e d a l i n g i n c o n s u m p t i e v e r k l a r e n , w a a r o n d e r e e n v e r a n d e r i n g i n d e s a m e n s t e l l i n g v a n h e t g e m i d d e l d e h u i s h o u d e n , h e t a a n t a l v o l w a s s e n e n m e t e e n b a a n , d e t o e g e n o m e n e i g e n v e r a n t w o o r d e l i j k h e i d v o o r z o r g k o s t e n e n s t e r f t e c i j f e r s . D e r g e l i j k e f a c t o r e n v e r k l a r e n d e d a l i n g e c h t e r s l e c h t s v o o r e e n d e e l . U i t h e t o n d e r z o e k v a n B a n k s e . a . ( 1 9 9 8 ) b l i j k t d a t m e n s e n o v e r h e t a l g e m e e n e e n v e r k e e r d b e e l d h e b b e n v a n h u n p e n s i o e n r e c h t e n . E e n g r o o t d e e l v a n d e p e n s i o e n g e r e c h t i g d e n k r i j g t m i n d e r p e n s i o e n d a n v e r w a c h t , w a t z o u k u n n e n v e r k l a r e n w a a r o m z i j v a n a f p e n s i o n e r i n g m i n d e r g a a n c o n s u m e r e n . D a a r n a a s t i s h e t m o g e l i j k d a t g e p e n s i o n e e r d e n m i n d e r b e h o e f t e n h e b b e n d a n w e r k e n d e n e n d a a r d o o r a u t o m a t i s c h o o k m i n d e r c o n s u m e r e n . H e t m i n d e r c o n s u m e r e n v a n o u d e r e n l i j k t b o v e n d i e n i n g e g e v e n d o o r d e o n t v a n g s t v a n n e g a t i e v e i n f o r m a t i e o p h e t m o m e n t v a n p e n s i o n e r e n , b i j v o o r b e e l d d e m e d e d e l i n g d a t h e t p e n s i o e n l a g e r w o r d t d a n v e r w a c h t o f i n f o r m a t i e d i e v e r b a n d h o u d t m e t d e g e z o n d h e i d o f d e l e v e n s v e r w a c h t i n g ( B a n k s e . a . 1 9 9 8 : 7 6 9 - 7 7 7 ) . H e t l e v e n s c y c l u s m o d e l b e v a t p a r a m e t e r s v o o r r i s i c o a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s . D e z e p a r a m e t e r s b e p a l e n h o e v e e l v o o r z o r g - b e s p a r i n g e n m e n s e n m a k e n e n h o e ( o n ) g e d u l d i g m e n s e n z i j n m e t b e t r e k k i n g t o t h e t n u c o n s u m e r e n ( i n t e g e n s t e l l i n g t o t l a t e r ) . T h e o r i e ë n o v e r r i s i c o a v e r s i e ( o f r i s i c o t o l e r a n t i e ) e n t i j d p r e f e r e n t i e s w o r d e n i n d e v o l g e n d e p a r a g r a f e n t o e g e l i c h t .
2 . 2 Risicotolerantie D e r i s i c o t o l e r a n t i e b e t r e f t d e m a t e w a a r i n m e n b e r e i d i s o m r i s i c o ’ s t e n e m e n ( H a n n a , 2 0 0 8 : 9 7 ) . D e z e r i s i c o t o l e r a n t i e h e e f t g r o t e i n v l o e d o p d e f i n a n c i ë l e k e u z e s b i n n e n e e n h u i s h o u d e n . D e r i s i c o t o l e r a n t i e k a n w o r d e n b e ï n v l o e d d o o r d i v e r s e f a c t o r e n , z o a l s l e e f t i j d , t i j d p r e f e r e n t i e s , d e o m v a n g v a n h e t v e r m o g e n , h e t i n k o m e n , d e e c o n o m i s c h e s i t u a t i e e t c . D a a r b i j k a n o n d e r s c h e i d w o r d e n g e m a a k t t u s s e n o b j e c t i e v e e n s u b j e c t i e v e f a c t o r e n d i e i n v l o e d h e b b e n o p d e r i s i c o t o l e r a n t i e ( S u n g & H a n n a 1 9 9 6 : 1 ; H a n n a 2 0 0 8 : 2 ) . E e n b e l a n g r i j k e f a c t o r i n d e r i s i c o t o l e r a n t i e b l i j k t d e t o t a l e w e l v a a r t o v e r d e g e h e l e l e v e n s l o o p , w a a r b i j h e t m o m e n t i n h e t l e v e n b i j h e t n e m e n v a n e e n r i s i c o v a n b e l a n g i s v o o r d e b e r e i d h e i d o m d i t r i s i c o t e n e m e n . Z o z i j n j o n g e r e n d i e s p a r e n v o o r h u n p e n s i o e n i n v e r g e l i j k i n g m e t o u d e r e n s n e l l e r b e r e i d o m e e n r i s i c o t e n e m e n v o o r d e k a n s o p h o g e r e w e l v a a r t v a n a f h e t m o m e n t v a n p e n s i o n e r e n . D e r i s i c o t o l e r a n t i e v a n j o n g e p e r s o n e n d i e o v e r 3 0 j a a r o f m e e r z u l l e n p e n s i o n e r e n b l i j k t s i g n i f i c a n t h o g e r d a n d i e v a n p e r s o n e n d i e d i c h t e r b i j d e p e n s i o e n l e e f t i j d z i t t e n ( S u n g & H a n n a 1 9 9 6 : 1 , 1 4 ) . H e t r i s i c o t o l e r a n t i e - m o d e l v a n S a h m ( 2 0 0 8 ) b i e d t i n z i c h t i n v e r a n d e r i n g e n i n d e r i s i c o t o l e r a n t i e g e d u r e n d e d e l e v e n s l o o p e n d e v e r s c h i l l e n t u s s e n i n d i v i d u e n d a a r i n . I n h a a r o n d e r z o e k b e k i j k t z e o f v e r a n d e r i n g e n i n d e o m s t a n d i g h e d e n v a n e e n i n d i v i d u l e i d e n t o t e e n v e r a n d e r i n g i n r i s i c o - t o l e r a n t i e o f j u i s t a l l e e n h e t r i s i c o - t o l e r a n t i e t y p e v a n d i t i n d i v i d u w e e r g e v e n . I n h e t o n d e r z o e k w o r d t d e r i s i c o t o l e r a n t i e v a n e e n i n d i v i d u b e p a a l d o p b a s i s v a n a n t w o o r d e n v a n r e s p o n d e n t e n o p e e n s e r i e v a n v r a g e n w a a r i n z i j d e k e u z e k r i j g e n t u s s e n t w e e b a n e n . S a h m h e e f t 1 8 . 6 2 5 r e a c t i e s v a n 1 2 . 0 0 3 m e n s e n , g e b o r e n t u s s e n 1 9 3 1 e n 1 9 4 7 , i n d e j a r e n 1 9 9 2 , 1 9 9 4 , 1 9 9 8 , 2 0 0 0 e n 2 0 0 2 g e a n a l y s e e r d ( a l l e r e s p o n d e n t e n z i j n d a a r m e e i n h e t e e r s t e j a a r v a n d e e l n a m e t u s s e n d e 4 5 j a a r e n 6 1 j a a r o u d e n i n h e t l a a t s t e j a a r t u s s e n d e 5 5 e n 7 1
j a a r o u d ) . 4 5 % v a n d e i n d i v i d u e n h e e f t m e e r d e r e j a r e n d e e l g e n o m e n . 8 % v a n d e r e s p o n d e n t e n h e e f t d r i e k e e r o f v a k e r d e e l g e n o m e n ( S a h m 2 0 0 8 : 4 - 5 ) . D e r e s p o n d e n t e n k r i j g e n t e l k e n s t w e e o p t i e s v o o r g e l e g d . B i j d e e e r s t e o p t i e i s m e n g e d u r e n d e d e g e h e l e l e v e n s l o o p v e r z e k e r d v a n h e t z e l f d e s a l a r i s a l s m e n n u v e r d i e n t . B i j d e t w e e d e b a a n i s h e t s a l a r i s o n v o o r s p e l b a a r , e r i s e e n k a n s d a t h e t s a l a r i s o v e r d e g e h e l e l e v e n s l o o p h e t d u b b e l e v a n h e t h u i d i g e s a l a r i s z a l z i j n . E r i s e c h t e r e e n e v e n g r o t e k a n s d a t h e t i n k o m e n o v e r d e g e h e l e l e v e n s l o o p u i t k o m t o p t w e e d e r d e d e e l v a n h e t h u i d i g e s a l a r i s . W a n n e e r v o o r d e t w e e d e – m e e r r i s i c o v o l l e – o p t i e w o r d t g e k o z e n , k r i j g t d e r e s p o n d e n t o p n i e u w t w e e k e u z e s . D e e e r s t e o p t i e b l i j f t h e t z e l f d e , b i j d e t w e e d e o p t i e i s e r w e d e r o m e e n k a n s o p v e r d u b b e l i n g v a n h e t s a l a r i s , e n e e n g e l i j k e k a n s o p e e n h a l v e r i n g v a n h e t s a l a r i s . W a n n e e r m e n o p n i e u w v o o r d e t w e e d e , m e e r r i s i c o v o l l e o p t i e k i e s t , k r i j g t d e r e s p o n d e n t w e e r k e u z e u i t d e z e l f d e e e r s t e o p t i e a l s b i j d e e e r d e r e v r a g e n . D e t w e e d e o p t i e w o r d t n o g r i s i c o v o l l e r : e r i s k a n s o p e e n v e r d u b b e l i n g v a n h e t s a l a r i s e n e e n e v e n g r o t e k a n s o p e e n v e r l i e s v a n d r i e k w a r t v a n h e t s a l a r i s . R e s p o n d e n t e n d i e b i j d e e e r s t e v r a a g k i e z e n v o o r d e m i n d e r r i s i c o v o l l e , e e r s t o p t i e , k r i j g e n b i j d e t w e e d e v r a a g o p n i e u w d e k e u z e v o o r d e m i n d e r r i s i c o v o l l e e e r s t e o p t i e , w a a r b i j h e t h u i d i g e s a l a r i s v o o r d e g e h e l e l e v e n s l o o p w o r d t g e g a r a n d e e r d , e n e e n t w e e d e r i s i c o v o l l e r e o p t i e . B i j d e z e t w e e d e o p t i e i s h e t r i s i c o g e r e d u c e e r d t e n o p z i c h t e v a n d e e e r s t e v r a a g ; e r i s e e n k a n s o p v e r d u b b e l i n g v a n h e t h u i d i g e s a l a r i s e n e e n e v e n g r o t e k a n s o p e e n v e r m i n d e r i n g v a n h e t h u i d i g e s a l a r i s m e t 2 0 % . W a n n e e r m e n w e d e r o m k i e s t v o o r d e m i n d e r r i s i c o v o l l e ( e e r s t e ) o p t i e v o l g t e e n d e r d e v r a a g w a a r b i j d e e e r s t e o p t i e g e l i j k b l i j f t e n h e t r i s i c o v a n d e t w e e d e o p t i e v e r d e r i s g e r e d u c e e r d ; e r i s e e n k a n s o p v e r d u b b e l i n g v a n h e t h u i d i g e s a l a r i s e n e e n e v e n g r o t e k a n s o p h e t v e r l i e s v a n 1 0 % v a n h e t i n k o m e n . O p b a s i s v a n d e a n t w o o r d e n z i j n r e s p o n d e n t e n i n z e s c a t e g o r i e ë n i n g e d e e l d d i e a a n g e v e n h o e r i s i c o t o l e r a n t m e n i s ( S a h m 2 0 0 8 : 4 - 5 , 3 2 ) .
U i t h e t o n d e r z o e k b l i j k t d a t d e m e e s t e m e n s e n e e n l a g e r i s i c o t o l e r a n t i e h e b b e n e n d a t d e r i s i c o t o l e r a n t i e v a n p e r s o n e n o v e r h e t a l g e m e e n r e d e l i j k s t a b i e l i s ; v e r a n d e r i n g e n i n r i s i c o t o l e r a n t i e g e d u r e n d e d e l e v e n s l o o p z i j n k l e i n . D e h o o g t e v a n d e r i s i c o t o l e r a n t i e v e r s c h i l t p e r i n d i v i d u . D a t h e e f t g r o t e n d e e l s t e m a k e n m e t v e r s c h i l l e n t u s s e n i n d i v i d u e n d i e c o n s t a n t v a n a a r d z i j n , b i j v o o r b e e l d e t n i c i t e i t , g e s l a c h t o f o p l e i d i n g s n i v e a u . Z o b l i j k e n g e t r o u w d e m e n s e n m i n d e r r i s i c o t o l e r a n t d a n m e n s e n d i e n i e t g e t r o u w d z i j n ( g e w e e s t ) ( S a h m 2 0 0 8 : 1 - 1 0 , 2 1 - 2 5 ) . O o k b l i j k e n m a n n e n e e n h o g e r e r i s i c o t o l e r a n t i e t e h e b b e n d a n v r o u w e n e n h e b b e n m e n s e n m e t e e n h o g e r o p l e i d i n g s n i v e a u e e n h o g e r e r i s i c o t o l e r a n t i e d a n m e n s e n m e t e e n l a g e r o p l e i d i n g s n i v e a u ( S a h m 2 0 0 8 : 1 - 1 0 , 2 1 - 2 5 ; K a p t e y n & T e p p a 2 0 1 1 : 5 7 0 - 5 7 3 ) . I n h e t o n d e r z o e k v a n D o h m e n e t a l . ( 2 0 1 0 ) n a a r d e r e l a t i e t u s s e n c o g n i t i e e n e r z i j d s e n r i s i c o a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s a n d e r z i j d s k o m t e v e n e e n s n a a r v o r e n d a t d e m e e s t e m e n s e n r i s i c o a v e r s z i j n . D i t o n d e r z o e k w e r d u i t g e v o e r d o n d e r 1 0 1 2 r e s p o n d e n t e n i n D u i t s l a n d . D e r e s p o n d e n t e n n a m e n d e e l i n b e t a a l d e e x p e r i m e n t e n ; e e n l o t e r i j - e x p e r i m e n t e n e e n i n t e r t e m p o r e e l e x p e r i m e n t w a a r b i j m e n d e k e u z e k r e e g t u s s e n b e t a l i n g n u o f b e t a l i n g n a e e n j a a r . D e c o g n i t i e v e v a a r d i g h e d e n w e r d e n v a s t g e s t e l d d o o r m i d d e l v a n e e n t w e e l e d i g e I Q - t e s t ( e e n s y m b o o l - c i j f e r c o r r e s p o n d e n t i e t e s t e n e e n w o o r d - v l o t h e i d t e s t ) . A c h t e r g r o n d k e n m e r k e n w e r d e n v a s t g e s t e l d d o o r m i d d e l v a n e e n v r a g e n l i j s t . D o h m e n e t a l . c o n c l u d e r e n i n h e t o n d e r z o e k d a t m e n s e n m e t l a g e r e c o g n i t i e v e v a a r d i g h e d e n m e e r r i s i c o a v e r s z i j n d a n m e n s e n m e t h o g e r e c o g n i t i e v e v a a r d i g h e d e n ( D o h m e n e . a . 2 0 1 0 : 1 2 3 8 - 1 2 4 6 , 1 2 5 7 ) . O n d e r z o e k i n d e V e r e n i g d e S t a t e n , g e b a s e e r d o p d a t a u i t d e p e r i o d e 1 9 8 3 - 1 9 8 9 , h e e f t u i t g e w e z e n d a t d e r i s i c o t o l e r a n t i e t o e n e e m t n a a r m a t e d e l e e f t i j d t o e n e e m t ; n a a r m a t e d e l e e f t i j d v o r d e r t w o r d t m e n m i n d e r r i s i c o a v e r s . I n d e p r a k t i j k l i j k e n j o n g e r e n m e e r r i s i c o a v e r s t e z i j n d a n o u d e r e n , d a t h e e f t v o l g e n s
d e o n d e r z o e k e r s e c h t e r t e m a k e n m e t h e t f e i t d a t j o n g e r e n o v e r r e l a t i e f b e p e r k t e f i n a n c i ë l e m i d d e l e n b e s c h i k k e n e n d a a r d o o r m i n d e r r u i m t e h e b b e n v o o r i n v e s t e r i n g e n . I n w e r k e l i j k h e i d z i j n j o n g e r e n v o l g e n s h e n j u i s t m i n d e r r i s i c o a v e r s ( W a n g & H a n n a 1 9 9 7 : 2 7 - 3 2 ) . U i t h e t e e r d e r g e n o e m d e o n d e r z o e k v a n S a h m , d a t e v e n e e n s p l a a t s v o n d i n d e V e r e n i g d e S t a t e n , b l i j k t h e t t e g e n o v e r g e s t e l d e : d e r i s i c o t o l e r a n t i e n e e m t j u i s t l i c h t a f w a n n e e r d e l e e f t i j d t o e n e e m t . V o o r e l k j a a r d a t i e m a n d o u d e r w o r d t , n e e m t d e r i s i c o t o l e r a n t i e a f m e t 1 , 7 % . O u d e r e m e n s e n z i j n o v e r h e t a l g e m e e n m i n d e r b e r e i d o m r i s i c o ’ s t e n e m e n d a n j o n g e r e m e n s e n . H e t l i j k t e r b o v e n d i e n o p d a t p e r s o n e n d i e z i j n o p g e g r o e i d i n t i j d e n v a n f o r s e e c o n o m i s c h e n e e r g a n g m i n d e r b e r e i d z i j n o m r i s i c o ’ s t e n e m e n d a n p e r s o n e n d i e z i j n o p g e g r o e i d i n e e n m e e r e c o n o m i s c h s t a b i e l e p e r i o d e o f e e n p e r i o d e v a n e c o n o m i s c h e g r o e i ( S a h m 2 0 0 8 : 1 - 1 4 , 1 9 - 2 0 ) . W a n n e e r m a c r o - e c o n o m i s c h e f a c t o r e n v e r b e t e r e n , n e e m t d e r i s i c o t o l e r a n t i e t o e . W a n n e e r h e t c o n s u m e n t e n v e r t r o u w e n m e t 1 0 % t o e n e e m t , n e e m t d e r i s i c o t o l e r a n t i e t o e m e t 9 % . D e z e f o r s e t o e n a m e v a n r i s i c o t o l e r a n t i e z o r g t e c h t e r n i e t v o o r e e n d e f i n i t i e v e a a n p a s s i n g v a n h e t r i s i c o t o l e r a n t i e - p r o f i e l v a n h e t i n d i v i d u ; d e g e v o l g e n v a n m a c r o - e c o n o m i s c h e f a c t o r e n o p h e t r i s i c o t o l e r a n t i e - p r o f i e l z i j n v a n k o r t e d u u r ( S a h m 2 0 0 8 : 1 - 1 4 , 2 0 ) . P e r s o o n l i j k e f a c t o r e n i n d e v o r m v a n g r o t e l e v e n s g e b e u r t e n i s s e n , z o a l s h e t o n t v a n g e n v a n e e n d i a g n o s e v a n e e n l e v e n s b e d r e i g e n d e z i e k t e o f h e t v e r l i e s v a n e e n b a a n , b l i j k e n s l e c h t s e e n k o r t e t e r m i j n e f f e c t t e h e b b e n o p d e r i s i c o t o l e r a n t i e v a n h e t i n d i v i d u . P e r s o n e n z u l l e n b i j v o o r b e e l d v l a k n a e e n d e r g e l i j k e g e b e u r t e n i s m e e r g e n e i g d z i j n o m e e n r i s i c o t e n e m e n a l s d a t d e k a n s b i e d t o m w e e r o p h e t n i v e a u v a n v ó ó r d e g e b e u r t e n i s t e r e c h t t e k o m e n . D e r e a c t i e v a n e e n i n d i v i d u o p e e n d e r g e l i j k e g e b e u r t e n i s b l i j k t e c h t e r v o o r n a m e l i j k i n z i c h t t e b i e d e n i n h e t r i s i c o p r o f i e l v a n d i e p e r s o o n , e n b r e n g t g e e n l a n g e
t e r m i j n v e r a n d e r i n g i n d i t p r o f i e l t e w e e g . E e n p e r s o o n d i e v a n n a t u r e e e n h o g e r i s i c o t o l e r a n t i e h e e f t , z a l b i j v o o r b e e l d e e r d e r v o o r e e n l o o p b a a n k i e z e n w a a r b i j e r e e n h o g e r r i s i c o i s o p h e t v e r l i e s v a n e e n b a a n d a n i e m a n d m e t e e n l a g e r e r i s i c o t o l e r a n t i e . H e t e f f e c t v a n e e n d i a g n o s e v a n e e n l e v e n s b e d r e i g e n d e z i e k t e o p h e t r i s i c o t o l e r a n t i e p r o f i e l b l i j k t v e r w a a r l o o s b a a r ( S a h m 2 0 0 8 : 1 -1 4 , -1 7 - -1 8 ) . A n d e r e f a c t o r e n , z o a l s e e n v e r a n d e r i n g v a n i n k o m e n o f w e l v a a r t b l i j k e n g e e n e f f e c t t e h e b b e n o p d e r i s i c o t o l e r a n t i e v a n h e t i n d i v i d u ; m e n i s o v e r h e t a l g e m e e n n i e t b e r e i d o m v o o r d e k a n s o p e e n s u b s t a n t i e e l h o g e r i n k o m e n r i s i c o ’ s t e n e m e n d i e b e t r e k k i n g h e b b e n o p h e t h u i d i g e i n k o m e n . W e l b l i j k t h e t s t a b i e l e r i s i c o t o l e r a n t i e - p r o f i e l v a n e e n i n d i v i d u g e k o p p e l d t e z i j n a a n h e t l e v e n s l o o p - i n k o m e n . E r z i j n z o d o e n d e k l e i n e v e r s c h i l l e n w a a r n e e m b a a r i n d e r i s i c o t o l e r a n t i e - p r o f i e l e n t u s s e n p e r s o n e n o p v e r s c h i l l e n d e i n k o m e n s n i v e a u s . Z o i s e e n i n d i v i d u d a t 1 0 % m e e r i n k o m e n h e e f t d a n e e n a n d e r i n d i v i d u , 0 , 9 % m e e r r i s i c o t o l e r a n t d a n d a t a n d e r e i n d i v i d u . S a h m l e g t u i t d a t d i t v o o r t z o u k u n n e n k o m e n u i t h e t f e i t d a t m e n s e n m e t e e n h o g e r e r i s i c o t o l e r a n t i e k i e z e n v o o r e e n l o o p b a a n m e t m e e r r i s i c o , m a a r m e t m e e r r e n d e m e n t ( e n z o d o e n d e e e n h o g e r i n k o m e n ) . T e v e n s b l i j k t d a t p e r s o n e n m e t e e n r e l a t i e f h o g e s c h u l d e n l a s t e e n h o g e r e r i s i c o -t o l e r a n -t i e -t e h e b b e n d a n p e r s o n e n m e -t e e n l a g e s c h u l d e n l a s -t ; e e n 1 0 % h o g e r e s c h u l d h a n g t s a m e n m e t e e n 0 , 5 % h o g e r e r i s i c o t o l e r a n t i e . O o k d i t i s v o l g e n s S a h m l o g i s c h ; p e r s o n e n d i e m i n d e r r i s i c o t o l e r a n t z i j n z u l l e n m e e r s p a r e n , p e r s o n e n d i e m e e r r i s i c o t o l e r a n t z i j n k i e z e n e e n r i s i c o v o l l e r p a d , w a t k a n l e i d e n t o t s c h u l d e n ( S a h m 2 0 0 8 : 4 - 6 , 1 6 ) .
2 . 3 Tijdpreferenties T i j d p r e f e r e n t i e s k u n n e n o o k e e n r o l s p e l e n i n h e t s p a r e n . U i t g a a n d e v a n p e r s o n e n d i e r a t i o n e e l h a n d e l e n e n n u t s m a x i m a l i s a t i e n a s t r e v e n , i n v e s t e r e n m e n s e n o m o n z e k e r h e d e n t e v e r m i n d e r e n . D e t i j d p r e f e r e n t i e v a n e e n p e r s o o n h e e f t t e m a k e n m e t d e w a a r d e d i e d e p e r s o o n h e c h t a a n h e t n u o f i n d e t o e k o m s t c o n s u m e r e n . D e k e u z e d i e m e n m a a k t h e e f t t e m a k e n m e t d e r e l a t i e v e w a a r d e v a n d i e u i t g a v e n u e n i n d e t o e k o m s t . H e t b e e l d d a t i e m a n d h e e f t v a n d e t o e k o m s t s p e e l t d a a r b i j e e n b e l a n g r i j k e r o l ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 0 - 7 3 3 ) . O f e e n p e r s o o n n u c o n s u m e e r t , o f d i t j u i s t u i t s t e l t ( s p a a r t v o o r l a t e r ) h e e f t t e m a k e n m e t g e d u l d . E e n g e d u l d i g p e r s o o n h e e f t o v e r h e t a l g e m e e n m e e r t e g o e d e n v o o r t o e k o m s t i g e c o n s u m p t i e d a n e e n m i n d e r g e d u l d i g p e r s o o n . D e c o n s u m p t i e v a n d e g e d u l d i g e p e r s o o n z a l i n h e t b e g i n r e l a t i e f l a a g z i j n , o m d a t h i j s p a a r t v o o r u i t g e s t e l d e c o n s u m p t i e . V e r v o l g e n s z a l d e c o n s u m p t i e l a n g z a a m t o e n e m e n a l s g e v o l g v a n e e n h o g e r b e s t e e d b a a r v e r m o g e n d o o r d e e e r d e r u i t g e s t e l d e c o n s u m p t i e . D e m a t e w a a r i n i e m a n d g e d u l d i g i s v e r s c h i l t p e r p e r s o o n . D i v e r s e f a c t o r e n k u n n e n d a a r i n m e e s p e l e n , z o a l s d e l e e f t i j d , h e t i n k o m e n , h e t c o g n i t i e f v e r m o g e n o f o p l e i d i n g s n i v e a u , d e g e z o n d h e i d e n d e l e v e n s v e r w a c h t i n g ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 1 - 7 3 2 , C h a o e . a . 2 0 0 9 : 1 ) . L e e f t i j d k a n e e n b e l a n g r i j k e f a c t o r m e t b e t r e k k i n g t o t c o n s u m p t i e z i j n . T r o s t e l & T a y l o r ( 2 0 0 1 ) v e r w a c h t e n d a t m e n s e n o v e r h e t a l g e m e e n o p c o n s u m p t i e i n h e t h e d e n g e r i c h t z i j n o m d a t h e t m a r g i n a l e n u t v a n c o n s u m p t i e a f n e e m t n a a r m a t e m e n o u d e r w o r d t . D e z e a u t e u r s g e v e n a a n d a t m e n z i c h s t e e d s m e e r z a l r i c h t e n o p h e t h e d e n n a a r m a t e m e n o u d e r w o r d t a l s g e v o l g v a n d e a f n a m e v a n m e n t a l e e n f y s i e k e c a p a c i t e i t e n , w a a r d o o r m e n m i n d e r z a l k u n n e n g e n i e t e n v a n c o n s u m p t i e . D e t o e k o m s t g e r i c h t h e i d n e e m t d u s a f n a a r m a t e d e l e e f t i j d v o r d e r t ( T r o s t e l & T a y l o r 2 0 0 1 : 3 7 9 - 3 8 0 ) .
G r e e n e t a l . ( 1 9 9 4 ) c o n c l u d e r e n i n h u n o n d e r z o e k e c h t e r h e t t e g e n o v e r g e s t e l d e : o u d e r e n z i j n m e e r t o e k o m s t g e r i c h t d a n j o n g e r e n . D i t o n d e r z o e k i s u i t g e v o e r d o n d e r 3 6 r e s p o n d e n t e n , d i e d e h y p o t h e t i s c h e k e u z e k r e g e n t u s s e n k l e i n e r e , d i r e c t e f i n a n c i ë l e b e l o n i n g e n , e n g r o t e r e , u i t g e s t e l d e b e l o n i n g e n . N a a r m a t e d e l e e f t i j d v a n d e r e s p o n d e n t h o g e r w a s , n a m d e b e r e i d h e i d o m t e w a c h t e n o p e e n h o g e r e v e r g o e d i n g ( d e t o e k o m s t g e r i c h t h e i d ) t o e ( G r e e n e . a . 1 9 9 4 : 3 3 - 3 6 ) . H a r r i s o n e t a l ( 2 0 0 2 ) m a k e n i n h u n o n d e r z o e k g e b r u i k v a n e e n d a t a s e t m e t i n f o r m a t i e v a n 2 6 8 r e s p o n d e n t e n i n D e n e m a r k e n ( r e p r e s e n t a t i e f v o o r d e g e h e l e D e e n s e b e v o l k i n g ) . D e r e s p o n d e n t e n k r e g e n n e t a l s i n h e t o n d e r z o e k v a n G r e e n e t a l . d e k e u z e t u s s e n e e n l a g e r e b e l o n i n g o p k o r t e t e r m i j n o f e e n h o g e r e b e l o n i n g o p d e l a n g e r e t e r m i j n . I n t e g e n s t e l l i n g t o t h e t o n d e r z o e k v a n G r e e n e t a l . w e r d i n d i t o n d e r z o e k g e w e r k t m e t w e r k e l i j k e f i n a n c i ë l e b e l o n i n g e n . H a r r i s o n e t a l . c o n c l u d e r e n d a t m e n m e e r h e d e n g e r i c h t w o r d t n a a r m a t e d e l e e f t i j d t o e n e e m t . D a a r b i j v a l t o p d a t b i n n e n d e z e l f d e l e e f t i j d s c a t e g o r i e d e o u d e r e n d i e n o g w e r k e n m i n d e r o p h e t h e d e n g e r i c h t z i j n d a n o u d e r e n d i e g e p e n s i o n e e r d z i j n ( H a r r i s o n e . a . 2 0 0 2 : 1 6 0 6 - 1 6 1 7 ) . H e t k r i j g e n v a n k i n d e r e n k a n i n c o m b i n a t i e m e t d e l e e f t i j d e v e n e e n s e f f e c t h e b b e n o p d e t i j d p r e f e r e n t i e s . C h a o e . a . ( 2 0 0 9 ) b e p r e k e n t w e e t h e o r i e ë n h i e r o m t r e n t . I n d e e e r s t e t h e o r i e g a a t m e n e r v a n u i t d a t j o n g e m e n s e n d i e n o g n i e t b e z i g z i j n m e t h e t k r i j g e n v a n k i n d e r e n s p a r e n v o o r l a t e r e u i t g a v e n w a n n e e r z e w e l k i n d e r e n h e b b e n ( t o e k o m s t g e r i c h t ) . V o l w a s s e n e n d i e k i n d e r e n k r i j g e n , h e b b e n d a a r d o o r h o g e r e k o s t e n e n m i n d e r r u i m t e o m t e s p a r e n e n z i j n m e e r o p h e t h e d e n g e r i c h t . O u d e r e n m e t k i n d e r e n z u l l e n v e r v o l g e n s w e e r w e l s p a r e n , z o d a t z i j i e t s k u n n e n n a l a t e n a a n h u n k i n d e r e n . D e t w e e d e t h e o r i e s t e l t d a t j o n g v o l w a s s e n e n w e i n i g s p a r e n o m d a t z e h u n i n k o m s t e n e n s p a a r t e g o e d e n a a n w e n d e n v o o r d e k o s t e n v a n h e t k r i j g e n v a n k i n d e r e n . V o l w a s s e n e n v a n m i d d e l b a r e l e e f t i j d m e t k i n d e r e n e n e e n h o g e l e v e n s v e r w a c h t i n g z u l l e n j u i s t m e e r g e r i c h t z i j n o p d e t o e k o m s t .
B i j o u d e r e n i s d e v r u c h t b a a r h e i d e n d e l e v e n s v e r w a c h t i n g a f g e n o m e n , w a t e r t o e l e i d t d a t z i j v o l l e d i g o p h e t h e d e n g e r i c h t z u l l e n z i j n ( C h a o e . a . 2 0 0 9 : 3 - 4 , 8 ) . O o k a r m o e d e h e e f t e f f e c t o p c o n s u m p t i e i n r e l a t i e t o t t i j d p r e f e r e n t i e s : h e t i n k o m e n n u i s b e l a n g r i j k e r d a n h e t i n k o m e n i n d e t o e k o m s t . Z o d o e n d e z a l e e n r e l a t i e f a r m p e r s o o n m e e r g e r i c h t z i j n o p c o n s u m p t i e i n h e t h e d e n d a n c o n s u m p t i e i n d e t o e k o m s t e n d a a r o m m i n d e r g e n e i g d z i j n o m t e s p a r e n . O m g e k e e r d g e l d t d a t e e n r e l a t i e f r i j k p e r s o o n m e e r g e r i c h t i s o p c o n s u m p t i e i n d e t o e k o m s t e n d a a r i n z a l i n v e s t e r e n . D e z e p e r s o o n i s g e d u l d i g e r d a n d e r e l a t i e f a r m e p e r s o o n e n g a a t s p a r e n . D i t e f f e c t w e r k t o o k d o o r o p h e t n a g e s l a c h t : k i n d e r e n u i t r i j k e r e f a m i l i e s z i j n m e e r g e d u l d i g e n h u n c o n s u m p t i e g r o e i t s n e l l e r d a n d i e v a n k i n d e r e n d i e i n e e n a r m e r e f a m i l i e z i j n o p g e g r o e i d . I n k o m e n s v e r s c h i l l e n t u s s e n a r m e n r i j k b l i j k e n b o v e n d i e n t o e t e n e m e n n a a r m a t e d e l e e f t i j d v o r d e r t ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 1 - 7 3 2 , 7 4 5 - 7 5 2 ) . U i t h e t o n d e r z o e k v a n D o h m e n e t a l . ( 2 0 1 0 ) b l i j k t d a t m e n s e n m e t l a g e r e c o g n i t i e v e v a a r d i g h e d e n o n g e d u l d i g e r e n d u s m e e r o p c o n s u m p t i e i n h e t h e d e n g e r i c h t z i j n d a n m e n s e n m e t h o g e r e c o g n i t i e v e v a a r d i g h e d e n ( D o h m e n e . a . 2 0 1 0 : 1 2 3 8 - 1 2 5 1 , 1 2 5 7 ) . U i t o n d e r z o e k v a n B e c k e r e n M u l l i g a n ( 1 9 9 7 ) n a a r d e r e l a t i e t u s s e n o p l e i d i n g s n i v e a u e n t i j d p r e f e r e n t i e s b l i j k t i e t s s o o r t g e l i j k s : h o o g o p g e l e i d e n z i j n o v e r h e t a l g e m e e n m e e r g e r i c h t o p d e t o e k o m s t d a n l a a g o p g e l e i d e n e n h e b b e n e e n b e t e r b e e l d v a n d i e t o e k o m s t . D e c o n s u m p t i e v a n d e z e p e r s o n e n g r o e i t b o v e n d i e n n a a r m a t e d e l e e f t i j d v o r d e r t i n e e n h o g e r t e m p o d a n d i e v a n l a a g o p g e l e i d e n . D i t i s h e t g e v o l g v a n d e i n v e s t e r i n g i n d e v o r m v a n e e n o p l e i d i n g : e e n b e t e r e o p l e i d i n g b e t e k e n t b e t e r e b a a n k a n s e n e n d a a r m e e e e n h o g e r i n k o m e n e n z o d o e n d e m e e r m o g e l i j k h e d e n v o o r c o n s u m p t i e . D a a r n a a s t i s h e t m o g e l i j k d a t p e r s o n e n d i e m e e r g e d u l d i g z i j n , l a n g e r d o o r l e r e n e n z o d o e n d e e e n h o g e r o p l e i d i n g s n i v e a u b e r e i k e n . J o n g e h o o g o p g e l e i d e m e n s e n z i j n m e e r g e n e i g d o m t e g a a n s p a r e n ( B e c k e r & M u l l i g a n
1 9 9 7 : 7 3 5 , 7 5 1 - 7 5 2 ) . P e r s o n e n z o n d e r o p l e i d i n g z i j n m e e r g e r i c h t o p h e t h e d e n d a n p e r s o n e n m e t e e n o p l e i d i n g ( C h a o e . a . 2 0 0 9 : 8 , 1 0 ) . D e l e v e n s v e r w a c h t i n g v a n e e n p e r s o o n h e e f t e v e n e e n s e f f e c t o p d e t i j d p r e f e r e n t i e s v a n d e z e p e r s o o n . E e n h o g e l e v e n s v e r w a c h t i n g z o r g t e r v o o r d a t m e n z i c h m e e r b e z i g h o u d t m e t d e t o e k o m s t . M e n i s d a a r d o o r m e e r g e r i c h t o p t o e k o m s t i g e c o n s u m p t i e d a n p e r s o n e n m e t e e n l a g e l e v e n s v e r w a c h t i n g . V o o r p e r s o n e n m e t e e n l a g e l e v e n s v e r w a c h t i n g i s h e t i n t o e n e m e n d e m a t e o n z e k e r o f z i j d e v r u c h t e n n o g z u l l e n k u n n e n p l u k k e n v a n u i t g e s t e l d e c o n s u m p t i e , z i j z i j n z o d o e n d e m e e r o p c o n s u m p t i e i n h e t h e d e n g e r i c h t ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 9 - 7 4 4 , 7 5 4 - 7 5 5 ; C h a o e . a . 2 0 0 9 : 1 - 5 ) . D i t l a a t s t e w o r d t i n o n d e r z o e k v a n C h a o e . a . ( 2 0 0 9 ) b e v e s t i g d . I n d i t o n d e r z o e k w o r d t g e b r u i k g e m a a k t v a n d a t a a f k o m s t i g v a n e e n g r o t e r o n d e r z o e k n a a r d e i n v l o e d v a n e e n s l e c h t e g e z o n d h e i d e n H I V / a i d s o p k l e i n e b e d r i j v e n i n Z u i d -A f r i k a . C h a o e . a . m a k e n g e b r u i k v a n d e d a t a d i e b e t r e k k i n g h e b b e n o p d e f y s i e k e e n m e n t a l e g e s t e l d h e i d , d e t i j d p r e f e r e n t i e s , d e e i g e n b e o o r d e l i n g v a n o v e r l e v i n g s k a n s e n o v e r é é n , v i j f e n t i e n j a a r , h e t g e d r a g r o n d o m p l a n n e n e n s p a r e n e n d e v e r w a c h t i n g e n v a n d e t o e k o m s t i g e e c o n o m i s c h e s i t u a t i e . D e r e s p o n d e n t e n k r e g e n t i j d e n s h e t o n d e r z o e k d e ( h y p o t h e t i s c h e ) k e u z e t u s s e n k l e i n e r e , d i r e c t e b e l o n i n g e n o f g r o t e r e b e l o n i n g e n n a e e n l a n g e r e p e r i o d e ( v a r i ë r e n d v a n é é n w e e k t o t z e s m a a n d e n ) . H e t o n d e r z o e k v a n C h a o e . a . b e v e s t i g t e c h t e r n i e t d a t p e r s o n e n m e t e e n h o g e l e v e n s v e r w a c h t i n g t o e k o m s t g e r i c h t z i j n ; z i j z i j n , n e t a l s d e p e r s o n e n m e t e e n l a g e l e v e n s v e r w a c h t i n g , j u i s t o p h e t h e d e n g e r i c h t . M e n s e n m e t e e n g e m i d d e l d e l e v e n s v e r w a c h t i n g z i j n d a a r e n t e g e n t o e k o m s t g e r i c h t ( C h a o 2 0 0 9 : 5 - 1 6 ) . H e t z e l f d e g e l d t v o o r d e g e z o n d h e i d s f a c t o r . M e n s e n d i e i n g o e d e g e z o n d h e i d v e r k e r e n ( o f d e n k e n t e v e r k e r e n ) , z i j n i n t h e o r i e m e e r g e n e i g d o m c o n s u m p t i e u i t t e s t e l l e n d a n m e n s e n d i e i n e e n s l e c h t e r e g e z o n d h e i d v e r k e r e n , o m d a t z i j m e e r m o g e l i j k h e d e n z i e n v o o r c o n s u m p t i e i n d e t o e k o m s t d a n p e r s o n e n
m e t e e n s l e c h t e r e g e z o n d h e i d . A l s g e v o l g v a n e e n v e r s l e c h t e r e n d e g e z o n d h e i d z u l l e n d e m o g e l i j k h e d e n v o o r c o n s u m p t i e b o v e n d i e n m e t d e t i j d ( g e l e i d e l i j k ) a f n e m e n . D e t i j d p r e f e r e n t i e i n r e l a t i e t o t g e z o n d h e i d h e e f t b i j v o o r b e e l d o o k w e e r s l a g o p h e t w e r k z a m e l e v e n ; g e z o n d e p e r s o n e n b l i j k e n g e d u l d i g e r t e z i j n , w a t e e n p o s i t i e f e f f e c t h e e f t o p i n v e s t e r i n g e n v a n d e z e p e r s o o n i n z i j n w e r k ( m e t d a a r m e e k a n s o p p r o m o t i e ) o f h e t v i n d e n v a n e e n b e t e r b e t a a l d e b a a n m e t a l s d o e l h o g e r e b a t e n i n d e t o e k o m s t t e v e r g a r e n ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 9 - 7 4 4 , 7 5 4 - 7 5 5 ; C h a o e . a . 2 0 0 9 : 1 - 5 ; H u i z e n & A l e s s i e 2 0 1 5 : 8 4 ) . U i t o n d e r z o e k v a n C h a o e . a . ( 2 0 0 9 ) i s g e b l e k e n d a t z o w e l p e r s o n e n m e t e e n s l e c h t e g e z o n d h e i d , a l s p e r s o n e n m e t e e n h e l e g o e d e g e z o n d h e i d h e d e n g e r i c h t z i j n . P e r s o n e n m e t e e n g e m i d d e l d e g e z o n d h e i d z i j n j u i s t m e e r t o e k o m s t g e r i c h t ( C h a o 2 0 0 9 : 1 0 - 1 4 ) . M e n s e n d i e e e n b e w u s t o n g e z o n d l e v e n l e i d e n ( b i j v o o r b e e l d a l s g e v o l g v a n d e c o n s u m p t i e v a n d r u g s , a l c o h o l e n s i g a r e t t e n ) h o u d e n z i c h m e e r b e z i g m e t h e t h e d e n d a n m e t d e t o e k o m s t e n z i j n m e e r g e r i c h t o p d i r e c t e c o n s u m p t i e ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 9 - 7 4 4 , 7 5 4 - 7 5 5 ) . J o n g e m e n s e n z u l l e n m e e r i n v e s t e r e n i n t o e k o m s t i g r e n d e m e n t ( s p a r e n ) d a n o u d e r e n , o m d a t j o n g e r e n r e l a t i e f v e e l t i j d r e s t e e r t o m t e p r o f i t e r e n v a n h e t t o e k o m s t i g r e n d e m e n t , i n t e g e n s t e l l i n g t o t o u d e r e n , d i e m i n d e r t i j d h e b b e n o m d e v r u c h t e n t e p l u k k e n v a n n i e u w e i n v e s t e r i n g e n ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 9 - 7 4 4 , 7 5 4 - 7 5 5 ) . C o n s u m p t i e h e e f t e e n e f f e c t o p h e t t o e k o m s t b e e l d d a t i e m a n d h e e f t v a n z i j n e i g e n l e v e n s l o o p . M e n k a n b i j v o o r b e e l d i n v e s t e r i n g e n d o e n m e t h e t o o g o p d e t o e k o m s t . E e n v o o r s p e l d r e n d e m e n t o p d e z e i n v e s t e r i n g m a a k t h e m p o s i t i e f g e s t e m d o v e r d e e i g e n t o e k o m s t , o n d a n k s h e t f e i t d a t h i j i n h e t h e d e n e x t r a k o s t e n m a a k t . I n d i t g e v a l k i e s t m e n v o o r c o n s u m p t i e ( k o s t e n ) i n h e t h e d e n , m e t a l s d o e l e e n p o s i t i e f e f f e c t ( h o g e r e b a t e n ) i n d e t o e k o m s t ( B e c k e r & M u l l i g a n 1 9 9 7 : 7 3 4 - 7 3 5 ) .
F a c t o r e n a l s g e s l a c h t e n b u r g e r l i j k e s t a a t z o u d e n o o k e f f e c t k u n n e n h e b b e n o p t i j d p r e f e r e n t i e s v a n p e r s o n e n . U i t o n d e r z o e k v a n H a r r i s o n e . a . ( 2 0 0 2 ) b l i j k t e c h t e r g e e n v e r s c h i l i n t i j d p r e f e r e n t i e s t u s s e n m a n n e n e n v r o u w e n . O o k C h a o e . a . ( 2 0 0 9 ) g e v e n a a n d a t e e n r e l a t i e t u s s e n t i j d p r e f e r e n t i e s e n g e s l a c h t , e v e n a l s e e n r e l a t i e t u s s e n t i j d p r e f e r e n t i e s e n b u r g e r l i j k e s t a a t , n o g n i e t i s a a n g e t o o n d ( C h a o e . a . 2 0 0 9 : 8 ; H a r r i s o n e . a . 2 0 0 2 : 1 1 ) .
3. Data en methoden
3 . 1 Causaal mechanisme H e t c a u s a a l m e c h a n i s m e d a t w o r d t o n d e r z o c h t i s d e r e l a t i e t u s s e n d e l e v e n s l o o p e n l i f e e v e n t s e n e r z i j d s ( o n a f h a n k e l i j k e v a r i a b e l e n ) e n d e v a r i a b e l e n t i j d p r e f e r e n t i e s e n r i s i c o - a v e r s i e a n d e r z i j d s ( a f h a n k e l i j k e v a r i a b e l e n ) , w a a r b i j v o o r d e e n e p a r a m e t e r a p a r t v a n d e a n d e r e p a r a m e t e r w o r d t o n d e r z o c h t w a t d e r e l a t i e m e t d e l e v e n s l o o p i s . 3 . 2 Bronnen en methodologie D i t o n d e r z o e k m a a k t g e b r u i k v a n d i v e r s e b r o n n e n . E r i s g e s t a r t m e t e e n l i t e r a t u u r o n d e r z o e k . V e r v o l g e n s i s r e l e v a n t e d a t a v e r z a m e l d w a a r m e e d e h y p o t h e s e n v a n d i t o n d e r z o e k k u n n e n w o r d e n g e t o e t s t . D a a r v o o r i s g e b r u i k g e m a a k t v a n b e s t a a n d e p a n e l d a t a ( s u r v e y o n d e r z o e k ) d i e r e p r e s e n t a t i e f z i j n v o o r d e N e d e r l a n d s e b e v o l k i n g . S a l m ( 2 0 0 6 ) l a a t i n z i j n a r t i k e l z i e n d a t t i j d p r e f e r e n t i e s e n d e m a t e v a n r i s i c o a v e r s i e d o o r m i d d e l v a n e e n s u r v e y o n d e r z o e k k u n n e n w o r d e n g e d u i d e n d a t s u r v e y o n d e r z o e k o p d i e m a n i e r d a a d w e r k e l i j k i n z i c h t k a n b i e d e n i n s p a a r - e n c o n s u m p t i e g e d r a g v a n o u d e r e n ( S a l m 2 0 0 6 : 1 - 3 6 ) . K a p t e y n e n T e p p a ( 2 0 1 1 ) v e r g e l i j k e n i n h u n o n d e r z o e k v e r s c h i l l e n d e m a n i e r e n o m r i s i c o a v e r s i e t e m e t e n . Z e t o n e n a a n d a t d e m a n i e r v a n o n d e r z o e k e n d i e i n d i t o n d e r z o e k w o r d t g e b r u i k t , w a a r b i j d e r i s i c o a v e r s i e w o r d t b e p a a l d a a n d e h a n d v a n d a t a d i e i s v e r k r e g e n v i a s u r v e y o n d e r z o e k , d e b e s t e r e s u l t a t e n o p l e v e r t ( K a p t e y n & T e p p a , 2 0 1 1 : 5 6 4 - 5 8 0 ) . D e d a t a d i e i n d i t o n d e r z o e k w o r d e n g e b r u i k t b e s l a a n e e n p e r i o d e v a n 2 0 j a a r ( 1 9 9 5 - 2 0 1 5 ) e n z i j n a f k o m s t i g u i t p a n e l o n d e r z o e k d a t s i n d s 1 9 9 3 w o r d t a f g e n o m e n o n d e r m e e r d a n 1 5 0 0 h u i s h o u d e n s d i e r e p r e s e n t a t i e f z i j n v o o r d e N e d e r l a n d s e b e v o l k i n g . H e t p a n e l o n d e r z o e k w o r d t j a a r l i j k s u i t g e v o e r d d o o r C e n t E R d a t a e n l o o p t n o g s t e e d s . H e t w o r d t g e f i n a n c i e r d d o o r D eN e d e r l a n d s c h e B a n k ( D N B ) . H o e w e l C e n t E R d a t a i n 1 9 9 3 i s g e s t a r t m e t d i t p a n e l o n d e r z o e k , w o r d t i n d i t o n d e r z o e k g e b r u i k g e m a a k t v a n d e d a t a v a n a f 1 9 9 5 , o m t e v o o r k o m e n d a t e r m o g e l i j k g e w e r k t w o r d t m e t i n c o m p l e t e d a t a a l s g e v o l g v a n d e o p s t a r t f a s e v a n h e t p a n e l o n d e r z o e k . Z o z i j n e r d e e e r s t e j a r e n g e e n v r a g e n g e s t e l d d i e t e m a k e n h a d d e n m e t t i j d p r e f e r e n t i e s . D e v r a g e n l i j s t w o r d t d o o r d e r e s p o n d e n t e n o n l i n e i n g e v u l d . V o o r p e r s o n e n d i e g e e n b e s c h i k k i n g h e b b e n o v e r e e n c o m p u t e r e n / o f i n t e r n e t t o e g a n g , w o r d t d i t d o o r d e o n d e r z o e k e r s b e s c h i k b a a r g e s t e l d . D e d a t a b e s t a a n u i t z e s o n d e r d e l e n . D i t o n d e r z o e k g e b r u i k t d e o n d e r d e l e n ‘ E c o n o m i s c h e e n p s y c h o l o g i s c h e c o n c e p t e n ’ , ‘ G e z o n d h e i d e n i n k o m e n ’ e n ‘ A l g e m e n e i n f o r m a t i e o v e r h e t h u i s h o u d e n ’ , a a n g e z i e n d e z e o n d e r d e l e n a a n s l u i t e n b i j d e v r a g e n d i e i n d i t o n d e r z o e k a a n d e o r d e z i j n . B i n n e n h e t o n d e r d e e l ‘ E c o n o m i s c h e e n p s y c h o l o g i s c h e c o n c e p t e n ’ w o r d t a l l e e n d e d a t a g e b r u i k t d i e b e t r e k k i n g h e b b e n o p r i s i c o - a v e r s i e e n t i j d p r e f e r e n t i e s ( i n d e d a t a s e t w e e r g e g e v e n a l s S P A A R 1 t / m S P A A R 6 e n T O E K 0 1 t / m T O E K 1 1 ) . R e s p o n d e n t e n m e t e e n g e b o o r t e j a a r n a 1 9 1 0 z i j n g e s e l e c t e e r d . H e t t o t a a l a a n t a l o b s e r v a t i e s i n d e d a t a s e t i s 4 7 4 0 9 . D e v e r z a m e l d e d a t a z i j n v e r v o l g e n s g e a n a l y s e e r d m e t b e h u l p v a n h e t c o m p u t e r p r o g r a m m a S P S S . D a a r b i j z i j n d e a n t w o o r d e n o p d e s t e l l i n g e n d i e a a n d e r e s p o n d e n t e n z i j n v o o r g e l e g d g e l a b e l d z o d a t d e d a t a v e r g e l e k e n k u n n e n w o r d e n . D e s t e l l i n g e n S P A A R 1 t / m S P A A R 6 g a a n o v e r d e r i s i c o a v e r s i e v a n d e r e s p o n d e n t ( z i e b i j l a g e 1 v o o r a l l e s t e l l i n g e n ) . D e z e z e s v r a g e n z i j n s a m e n g e v o e g d t o t é é n m a a t s t a f o v e r r i s i c o a v e r s i e . B i j i e d e r e v r a a g h e e f t d e r e s p o n d e n t o p e e n s c h a a l v a n 1 t / m 7 a a n g e g e v e n i n h o e v e r r e h i j h e t e e n s i s m e t d e s t e l l i n g , w a a r b i j 1 s t a a t v o o r ‘ h e l e m a a l o n e e n s ’ , e n 7 s t a a t v o o r ‘ h e l e m a a l e e n s ’ . A f h a n k e l i j k v a n d e v r a a g s t e l l i n g k a n d i e z e l f d e 1 s t a a n v o o r ( z e e r ) r i s i c o a v e r s , o f j u i s t ( h e l e m a a l ) n i e t r i s i c o a v e r s . O m d e d a t a b r u i k b a a r t e m a k e n v o o r d i t o n d e r z o e k i s d a a r o m v o o r a f p e r
s t e l l i n g b e p a a l d o f d e s c h a a l g e l e z e n m o e t w o r d e n a l s 1 i s r i s i c o a v e r s e n 7 i s n i e t r i s i c o a v e r s , o f a n d e r s o m . T e r i l l u s t r a t i e w o r d t d a t h i e r o n d e r t o e g e l i c h t v o o r S P A A R 1 . S P A A R 1 ‘ I k v i n d h e t b e l a n g r i j k e r v e i l i g t e b e l e g g e n e n e e n g e g a r a n d e e r d r e n d e m e n t t e k r i j g e n d a n r i s i c o t e n e m e n i n d e h o o p h e t h o o g s t e r e n d e m e n t t e k r i j g e n ’ D e p e r s o o n d i e h e t h e l e m a a l o n e e n s i s m e t d e z e s t e l l i n g ( e n d u s 1 k i e s t ) v i n d t h e t h e l e m a a l n i e t b e l a n g r i j k e r o m v e i l i g t e b e l e g g e n m e t e e n g e g a r a n d e e r d r e n d e m e n t d a n r i s i c o v o l t e b e l e g g e n m e t d e k a n s o p h e t h o o g s t e r e n d e m e n t . D e r e s p o n d e n t d i e b i j d e z e v r a a g 1 i n v u l t i s z o d o e n d e n i e t r i s i c o a v e r s . V o o r d e r e s p o n d e n t d i e 7 i n v u l t ( h e l e m a a l e e n s m e t d e s t e l l i n g ) , g e l d t h e t o m g e k e e r d e : d e z e p e r s o o n v i n d t h e t j u i s t w e l b e l a n g r i j k e r o m v e i l i g t e b e l e g g e n , m e t e e n g e g a r a n d e e r d r e n d e m e n t , d a n o m r i s i c o v o l t e b e l e g g e n m e t d e k a n s o p h e t h o o g s t e r e n d e m e n t . D e z e p e r s o o n i s z o d o e n d e w e l r i s i c o a v e r s . O m d a t h i e r d o o r d e s i t u a t i e o n t s t a a t d a t e e n z e l f d e g e t a l o p d e s c h a a l v e r s c h i l l e n d e u i t k o m s t e n h e e f t – h e t i s a f h a n k e l i j k v a n d e v r a a g s t e l l i n g o f b i j v o o r b e e l d e e n 7 v o o r w e l o f n i e t r i s i c o a v e r s s t a a t – i s g e b r u i k g e m a a k t v a n d e v o l g e n d e f o r m u l e o m d e t o t a l e r i s i c o a v e r s i e t e b e p a l e n : R I S I C O A V E R S I E = ( S P A A R 1 + S P A A R 2 + ( - 1 x S P A A R 3 + 8 ) + S P A A R 4 + ( - 1 x S P A A R 5 + 8 ) + ( - 1 x S P A A R 6 + 8 ) ) / 6 U i t d e z e f o r m u l e k o m t v o o r i e d e r e r e s p o n d e n t e e n s c o r e v a n m i n i m a a l 1 e n m a x i m a a l 7 . B i j e e n s c o r e v a n 1 i s e e n p e r s o o n n i e t r i s i c o a v e r s . N a a r m a t e d e s c o r e s t i j g t , s t i j g t o o k d e m a t e v a n r i s i c o a v e r s i e , w a a r b i j e e n s c o r e v a n 7 s t a a t v o o r ( z e e r ) r i s i c o a v e r s .
